Дейността на Централната банка на Руската федерация в съвременните условия. Анализ на дейността на централната банка на Руската федерация за регулиране на ликвидността на кредитните организации Анализ на дейността на банковата система на Руската федерация за

Банковата система на страната се ръководи от Централната банка на Руската федерация, която действа въз основа на Федерален закон № 86-ФЗ от 10 юли 2002 г. „За Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия)“ Федерален закон от 10 юли 2002 г. N 86-FZ (изменен на 13 юли 2015 г.) „За Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия)“ // Сборник на законодателството на Руската федерация. - 2002. - № 28. - Чл. 2790. .

През 2014 г. Банката на Русия провежда парична политика при нестандартни условия. Събитията в Украйна и санкциите от редица страни срещу руската икономика оказаха негативно влияние върху ситуацията на вътрешния финансов пазар, в банковия и реалния сектор.

В условията на нарастващо геополитическо напрежение, мащабно изтичане на капитали от руския финансов пазар и влошени очаквания на икономическите агенти относно перспективите за икономическо развитие, се наблюдава спад в инвестиционното търсене, което се наслагва върху структурното забавяне на икономическия растеж, което започна преди около две години. В резултат на това състоянието на руската икономика през 2014 г. се отклони значително от сценария, описан като базов в „Основните насоки на единната държавна парична политика за 2014 г. и периода 2015 и 2016 г.“ По този начин, вместо предварително очаквания темп на растеж на БВП от около 2% през 2014 г., Банката на Русия прогнозира забавяне на икономическия растеж през този период до 0,4%.

Същевременно, поради специфичното въздействие на външни фактори върху поведението и очакванията на икономическите субекти, инфлационните рискове се увеличиха значително. Динамика на обменния курс (плавно обезценяване на националната валута в края на 2013 г. - началото на 2014 г. на фона на промени в политиката на Федералната резервна система на САЩ (FRS) и рязко отслабване на рублата през март 2014 г. на фона на нарастваща геополитическа напрежение) стана фактор за ускоряване на растежа на потребителските цени и засилване на инфлационните и девалвационни очаквания на икономическите агенти. Годишната инфлация се повиши до 7,5% през юли от 6,1% през януари 2014 г. Въведените през август ограничения върху вноса на редица хранителни продукти от чужбина доведоха до ускоряване на растежа на потребителските цени. Заедно с очакваното въздействие върху инфлационните очаквания на обсъжданите промени в тарифната и данъчната политика, това може да доведе до продължаване на високата инфлация до края на 2014 г.

При тези условия Банката на Русия предприе решителни действия. За да се ограничат рисковете от инфлация, основната лихва беше значително увеличена. Наред с временното затягане на механизма за валутна интервенция, това даде възможност да се стабилизира ситуацията на валутния пазар и да се предотврати реализирането на значителни рискове за финансовата стабилност. В допълнение, възникващото увеличение на лихвените проценти по депозитите в рубли на банките допринесе за възстановяване на притока на средства в депозити в национална валута и намаляване на доларизацията на банковите депозити.

Умерено строгата парична политика, провеждана от Банката на Русия, създава предпоставки за стабилизиране на обменния курс и инфлационните очаквания, възстановяване на склонността на населението да спестява до нормални нива и е насочена към постигане на средносрочната цел за инфлация от 4%.

През 2014 г. се наблюдават по-ниски темпове на икономически растеж от очакваните по базовия сценарий в „Основни насоки на Единната държавна парична политика за 2014 г. и периода 2015 и 2016 г.“ (2%). През първото и второто тримесечие на 2014 г. темпът на нарастване на БВП е съответно 0.9 и 0.8% спрямо съответния период на предходната година. Повишената несигурност относно перспективите за развитие на руската икономика доведе до намаляване на инвестиционното търсене със значително увеличаване на изтичането на капитал от вътрешния финансов пазар (фиг. 1.).

Ориз. 1. Структура на растежа на БВП по елементи на използване (процентни пунктове) Основни насоки на единната държавна парична политика за 2015 г. и периода 2016 и 2017 г. – [Електронен ресурс]. - Режим на достъп: http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2015 (2016-2017) pr. pdf.

Обемът на инвестициите в основен капитал през януари-август 2014 г. намалява с 2.5% спрямо същия период на 2013 г. (през януари-август 2013 г. - с 0.4%). Приносът на бруто капиталообразуването за растежа на БВП през първата половина на 2014 г. се оценява като отрицателен. Свиването на инвестиционното търсене обуславя намаляване на производствените обеми в строителството (с изключение на жилищното строителство), както и значително намаляване на производството в инвестиционно ориентираните дейности на преработващата промишленост.

В същото време влиянието на обезценяването на рублата, настъпило в края на 2013 г. - началото на 2014 г., и промените във външноикономическата ситуация върху компонентите на съвкупното търсене беше многопосочно.

Нарастващата несигурност и отслабването на рублата бяха отразени във временно намаляване на склонността на населението към организирани спестявания и увеличаване на търсенето на дълготрайни стоки, което подкрепи увеличаването на производството на стоки, предназначени за задоволяване на потребителското търсене през март-май. Наблюдава се повишено търсене от населението на недвижими имоти. Като цяло разходите за крайно потребление на домакинствата остават основният източник на икономически растеж, но темпът им на нарастване се забавя на фона на по-бавния растеж на реалните доходи и кредитирането на дребно. За януари-август 2014 г. потребителските разходи нарастват с 2.0% (за януари-август 2013 г. - с 5.%).

Отслабването на рублата доведе до увеличаване на рентабилността на експортните операции в рублата и ценовата конкурентоспособност на изнасяните продукти. Повишаването на цените на вносните продукти и ограниченията от страна на търсенето доведоха до намаляване на физическите обеми на вноса, което в контекста на нарастващия износ осигури положителен принос за растежа на руската икономика от нетния износ на стоки и услуги .

През първото полугодие на 2014 г. растежът на БВП се постига основно благодарение на нарастване на брутната добавена стойност на преработващата промишленост, както и в сектора на посредническите услуги (сделки с недвижими имоти, финансови услуги), докато приносът на строителството, транспорта и търговията на едро е била малка или отрицателна.

Същевременно през 2014 г., както и през няколко предходни години, факторите от структурен характер продължават да оказват задържащо влияние върху икономическия растеж. Отслабването на икономическата активност беше придружено от дългосрочна тенденция на намаляване на предлагането на работна ръка, обусловена от демографски фактори. През август 2014 г. нивото на безработица достигна рекордно ниско ниво от 4,8% (5,1% сезонно коригирани). През първата половина на годината се появиха и други признаци за нарастващ недостиг на работна ръка (намаляване на непълната заетост, увеличаване на броя на отработените човекочасове на служител), което в условията на високо натоварване на производствения капацитет показва ограничени възможности за неинфлационен увеличаване на производството без повишаване на производителността на труда и модернизиране на производството.

Според прогнозите до края на годината БВП може да нарасне с 0,4% (през 2013 г. имаше увеличение от 1,3%).

Забавянето на икономическия растеж през първата половина на 2014 г. има предимно структурен характер. Дълбочината на разликата в продукцията на фона на ниски стойности на нивото на потенциалната продукция беше сравнително малка (0,5 - 1,5%).

Ориз. 2.

В резултат на това низходящото влияние на съвкупното търсене върху инфлацията беше слабо, а темпът на растеж на потребителските цени остана на високо ниво. Тази динамика се е развила под въздействието на няколко фактора. Отслабването на рублата доведе до ускоряване на темпа на растеж на цените на широка гама от стоки и услуги. В тази връзка е важно да се разберат причините за отслабването на рублата. До голяма степен те бяха свързани с външни фактори: намаляването на мерките за количествено облекчаване от страна на Федералния резерв и нарастващата несигурност на фона на геополитическото напрежение. Повишаването на основния лихвен процент на Банката на Русия в тези условия допринесе за стабилизирането на валутния пазар, намаляването на инфлационните очаквания и инфлационния натиск. Освен динамиката на обменния курс върху нарастването на инфлацията оказват влияние и временни фактори, наблюдавани на пазарите на определени хранителни стоки. Сред тях са ниската реколта от някои видове зеленчуци през 2013 г., повишаването на световните цени на някои видове храни и селскостопански суровини, както и мерките за защита на руските пазари от нискокачествени вносни селскостопански продукти. Годишният темп на нарастване на цените на храните достигна 9,8% през юни при 6,5% през януари.

Темпът на растеж на потребителските цени през юни достигна своя максимум от началото на годината и възлезе на 7.8% спрямо същия период на предходната година.

През юли 2014 г. годишната инфлация спадна до 7,5%, което се дължи основно на по-ниската индексация на регулираните цени и тарифите за комунални услуги в сравнение с 2013 г. Забележимо се забавя растежът на цените на жилищните и комуналните услуги (приносът им за движението на годишната инфлация намалява до 0,6 процентни пункта, през юли 2013 г. е 1 процентен пункт). В същото време спадът на инфлацията през юли се случи с по-бавни темпове от прогнозираното, което наложи допълнително повишаване на основния процент на Банката на Русия.

През август годишният растеж на потребителските цени отново се ускори до 7,6%, донякъде подпомогнат от ограниченията върху вноса на редица хранителни продукти. В условията на ускоряване на темповете на растеж на цените на някои хранителни стоки, включени в изчислението на базисната инфлация, както и запазване на повишен темп на растеж на цените на нехранителните стоки, базисната инфлация се повишава и през август възлиза на 8.0%.

След като изслуша информация от председателя на Централната банка на Руската федерация относно дейността на Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия) по регулиране, контрол и надзор на финансовите пазари през 2013–2016 г., Съветът на федерацията на Федералното събрание на Руската федерация отбелязва следното.

В трудни макроикономически и външнополитически условия, свързани с ефекта на финансовите санкции, структурните ограничения на руската икономика и нейните отрицателни темпове на растеж, дейността на Банката на Русия осигури стабилността на финансовите пазари, доверието на икономическите агенти във финансовите система и националната валута, както и намаляване на инфлацията до 5,4 процента.

Значителни резултати от работата на Банката на Русия през 2013–2016 г. бяха активното прилагане на регулаторни иновации, които отговарят на изискванията на Базелския комитет за банков надзор, приемането и прилагането на Кодекса за корпоративно управление, високата активност в клиринговите пазарни сектори на безскрупулни участници, създаването на модерна инфраструктура на финансовия пазар, която отговаря на международните стандарти, стартирането на националната платежна система „Мир“, както и системата за предаване на финансови съобщения на Банката на Русия.

Освен това беше извършено цялостно преформатиране на определени видове дейности, като застрахователни дейности, дейности на недържавни пенсионни фондове и микрофинансиращи организации, актюерски дейности и дейности на агенции за кредитен рейтинг. Създава се система за пруденциален надзор върху дейността на недържавните пенсионни фондове.

Усъвършенства се системата за борба с легализирането на облаги от престъпна дейност и финансирането на тероризма, както и защитата на правата на потребителите и инвеститорите в отношенията с участниците на финансовия пазар. Повишава се достъпността на финансовите продукти и услуги и се осигурява ефективно взаимодействие с участниците на финансовия пазар по въпросите на развитието и регулирането на индустрията.

Разработват се подходи, които ще определят прехода към пропорционално регулиране на пазарите на кредитни и некредитни финансови институции, както и допълнителни механизми за финансово възстановяване на кредитните институции. Въвеждането на пропорционална регулация ще позволи на кредитните институции с различен размер на капитала да поддържат конкурентни предимства чрез прилагане на диференциран подход към тяхното регулиране и надзор, съобразен с поетите от кредитните институции рискове.

Осъществява се преход от структурен ликвиден дефицит в банковия сектор към излишък, което създава благоприятни условия за поевтиняване на кредитния ресурс на финансовите пазари.

Задоволявайки нуждите от ликвидност на кредитните институции, Банката на Русия успешно извършва операции за нейното предоставяне, а в случай на излишна ликвидност, операции за нейното усвояване, включително осигуряване на стабилност на валутния пазар по време на продажбата на големи пакети държавни акции. В същото време при „преустановяването“ на постоянните инструменти за регулиране на ликвидността е необходимо да продължим да поддържаме аварийни канали за нейното предоставяне, за да предотвратим своевременно значителни колебания в нивото на ликвидност, като по този начин поддържаме стабилността на банковата система.

Значителното отслабване на обменния курс на рублата през 2014–2015 г. и спадът в качеството на активите на кредитните институции изискват допълнително привличане на капитал в банковата система, за да се поддържа нейната стабилност и капиталова адекватност на ниво, което отговаря на регулаторните изисквания. Допълнителната капитализация на банковата система, извършена през 2015 г. за сметка на средства от федералния бюджет с повече от 800 милиарда рубли, като цяло предостави решение на този проблем, а също така подкрепи кредитирането на стопански субекти.

В същото време трябва да се отбележи, че банковият сектор все още не е формирал ефективен механизъм за използване на ресурсите на банковата система за повишаване на инвестиционната активност на икономическите агенти.

Един от най-належащите проблеми в икономиката остава достъпното кредитиране на реалния сектор на икономиката.

В тази връзка структурните промени, извършвани от Банката на Русия в паричната политика и регулирането на финансовите пазари, трябва да бъдат насочени, наред с други неща, към създаване на условия за привличане на финансови ресурси в реалния сектор на икономиката и повишаване на конкурентоспособността на банковата дейност. сектор, който ще осигури дългосрочен икономически растеж.

Тази задача е отразена в Основните насоки за развитие на финансовия пазар на Руската федерация за периода 2016–2018 г., изготвени за първи път и одобрени от Съвета на директорите на Банката на Русия, които имат междусекторен характер и формират вектора на развитие на руския финансов пазар в средносрочен план.

За да защити правата и законните интереси на гражданите, Банката на Русия трябва да засили контролните и надзорните функции в секторите на финансовия пазар, които имат повишена социална значимост за масовите потребители на финансови услуги: потребителско кредитиране от кредитни и микрофинансови организации, задължителни застраховка гражданска отговорност на собствениците на МПС, дейности по връщане на просрочени задължения.

В момента съставните субекти на Руската федерация привличат заеми от кредитни институции за финансиране на бюджетния си дефицит. В същото време кредитните организации предоставят заеми на съставните субекти на Руската федерация при същите условия като на стопански субекти, въпреки факта, че съставните субекти на Руската федерация са по-надеждни кредитополучатели, тъй като имат финансова подкрепа от федералния бюджет. .

Банката на Русия трябва да разработи регулаторни мерки, насочени към намаляване на лихвените проценти по заеми, предоставени на съставните образувания на Руската федерация от кредитни институции. В същото време е препоръчително съставните образувания на Руската федерация да разширят практиката на заеми на пазара на облигации.

За поддържане на доверието между икономическите агенти на финансовите пазари при прилагане на законовата регулация следва по-активно да се използват кредитните рейтинги, присъдени по националната рейтингова скала, като основни показатели при оценката на способността на юридическите лица и публичноправните субекти да изпълняват финансовите си задължения.

В контекста на ускореното развитие на информационните и комуникационни технологии във финансовия сектор, трансграничните престъпни групи активизираха дейността си, занимавайки се както с директна кражба на финансови ресурси, така и със създаване на специален софтуер, който нарушава функционирането на цялата финансова инфраструктура. , което е един от източниците на външни заплахи за националната сигурност на държавата.

Банката на Русия трябва да поддържа високо професионално ниво на своите служители, участващи в внедряването на информационни технологии във финансовия сектор, и да повишава системните изисквания за нивото на информационна сигурност на субектите на финансовия пазар.

Осигурявайки ценова и финансова стабилност, Банката на Русия, заедно с правителството на Руската федерация, трябва да провежда координирана парична и икономическа политика, която гарантира стабилността на руската икономика и устойчивото увеличаване на нейния темп на растеж, независимо от външните ограничения.

Като цяло, подкрепяйки дейността на Банката на Русия за регулиране, контрол и надзор на финансовите пазари, както и като взема предвид необходимостта от по-нататъшно подобряване и развитие на руския финансов пазар, Съветът на федерацията на Федералното събрание на Руската федерация решава:

1. Вземете под внимание информацията на председателя на Централната банка на Руската федерация относно дейността на Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия) по регулиране, контрол и надзор на финансовите пазари през 2013–2016 г.

предприемат мерки, включително регулаторни мерки, насочени към подобряване на условията за субектите на Руската федерация за привличане на заеми, включително чрез разширяване на облигационните заеми, намаляване на лихвените проценти по заеми, предоставени от кредитни организации на субекти на Руската федерация;

да продължи работата по идентифициране и пресичане на незаконни схеми за прехвърляне на капитали извън Руската федерация;

да продължи работата по по-нататъшното развитие на националната платежна система „Мир“, като въведе мерки за повишаване на нейната достъпност, конкурентоспособност и привлекателност за кредитните институции и гражданите;

ускоряване на включването на агенции за кредитен рейтинг, включени от Банката на Русия в регистъра на агенциите за кредитен рейтинг, чиято методология за извършване на рейтингови дейности на този вид кредитни институции е тествана от Банката на Русия за съответствие с изискванията, определени от Федерален закон „За дейността на агенциите за кредитен рейтинг в Руската федерация, относно измененията на член 76, параграф 1 от Федералния закон „За Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия)“ и признаването на някои разпоредби на законодателни актове на Руската федерация като невалидна“ към списъка на агенциите за кредитен рейтинг, чиито кредитни рейтинги на емитента (емисията) на ценни книжа се използват при вземане на решения за включване на ценни книжа в ломбардния списък на Банката на Русия, а също така се използват като критерий за включване в ломбардния списък на Банката на Русия на ценни книжа, емитирани по облигационни програми, а не отделни емисии облигации;

определя процедурата за разкриване на информация, получена в резултат на упражняване на надзорни функции за кредитна институция с нейно съгласие;

разработване на опростена форма на публикувана отчетност от кредитна институция, позволяваща на потребителите на финансови услуги да вземат отговорни решения, като вземат предвид финансовите резултати на тази кредитна институция;

изготвя предложения за изменение на законодателството на Руската федерация относно недържавните пенсионни фондове по отношение на предоставянето на Банката на Русия с допълнителни правомощия за установяване на изисквания за процедурата за поддържане на аналитично персонализирано счетоводство от недържавни пенсионни фондове;

определя изискванията за стандартизиране от саморегулиращите се организации на процедурата за взаимодействие между недържавните пенсионни фондове и гражданите по отношение на предоставяните им услуги;

засилване на контрола върху дейността на медицинските осигурителни организации с цел повишаване на ефективността на тяхната дейност.

№ 66477–7 „За изменение на някои законодателни актове на Руската федерация“ (по отношение на създаването на многостепенна банкова система);

№ 66499–7 „За изменение на някои законодателни актове на Руската федерация“ (във връзка със създаването на допълнителни механизми за финансово оздравяване на кредитни институции);

№ 997129–6 „За изменения на член 26 от Федералния закон „За банките и банковата дейност“ и Федералния закон „За одиторската дейност“, като разгледа възможността за прехвърляне на регулирането и надзора на одиторските компании, които извършват задължителни одити на счетоводни (финансови) отчети на финансови организации, Банка на Русия;

№ 47538–6/10 „За изменение на част първа и втора от Гражданския кодекс на Руската федерация и някои законодателни актове на Руската федерация“, предвиждаща възможността за разрешаване на прехвърлянето на парични вземания по държавни (общински) договори на трета страна;

№ 1108602–6 „За изменение на член 12 от Федералния закон от 25 април 2002 г. № 40-FZ „За задължителната застраховка гражданска отговорност на собствениците на превозни средства“, предвиждащ възможността застрахованото лице самостоятелно да избере сервизна станция и използване на нови резервни части за възстановителни ремонти, както и значително увеличаване на гаранционния срок за компоненти (части), използвани по време на ремонта;

№ 694881–6 „За изменение на някои законодателни актове на Руската федерация по отношение на рационализиране на механизма за оказване на помощ на гражданите за възстановяване (придобиване) на имущество, загубено в резултат на пожари, наводнения и други природни бедствия“;

№ 46023–7 „За изменение на глава 23 от Данъчния кодекс на Руската федерация“ (по отношение на определянето на данъчната основа във връзка с дохода под формата на лихви върху търгувани облигации на руски организации);

№ 925980–6 „За изменение на Федералния закон „За борба със злоупотребата с вътрешна информация и манипулиране на пазара и за изменение на някои законодателни актове на Руската федерация“ (по отношение на изясняването на списъка с вътрешна информация).

внася промени в съответните регулаторни правни актове на правителството на Руската федерация, за да използва кредитни рейтинги, присвоени по националната рейтингова скала от агенции за кредитен рейтинг, включени от Банката на Русия в регистъра на агенциите за кредитен рейтинг, чиято методология за извършване рейтинговите дейности на този тип кредитни институции са тествани от Банката на Русия за съответствие с изискванията, предвидени от Федералния закон „За дейността на агенциите за кредитен рейтинг в Руската федерация, за изменение на член 76 1 от Федералния закон „За централния Банка на Руската федерация (Банка на Русия)“ и обезсилване на определени разпоредби от законодателни актове на Руската федерация“, като основни критерии за подбор или установяване на изисквания към кредитните институции при използване на техните услуги от държавни агенции, както и за други цели на държавното регулиране;

продължаване на изпълнението на програмата за подпомагане на определени категории кредитополучатели за жилищни ипотечни кредити (кредити), които се намират в затруднено финансово положение, одобрена с Указ на правителството на Руската федерация от 20 април 2015 г. № 373, запазване на компенсацията плащания само по жилищни ипотечни кредити, задълженията по които са деноминирани във валута, чрез акционерно дружество „Агенция за ипотечно жилищно кредитиране”;

ускоряване на работата по реформиране на настоящата пенсионна система, насочена към постигане на принципите на нейното удобство, надеждност и доходност, включително чрез създаването на единен пенсионен администратор;

да разгледа възможността за участие на кредитни институции с различен капитал в програми за субсидиране на лихвите при кредитиране на земеделски производители.

5. Препоръчват на правителството на Руската федерация и Върховния съд на Руската федерация да разгледат възможността за внасяне в Държавната дума на Федералното събрание на Руската федерация на проект на федерален закон, насочен към подобряване на наказателното законодателство по отношение на разпоредбите, свързани с банковия сектор, осигуряващ:

разпределяне на престъпленията в областта на банковата дейност в отделна глава от Наказателния кодекс на Руската федерация;

въвеждане на наказателна отговорност на служители на кредитни институции за неотразяване на привлечени депозити от граждани в баланса на кредитната институция;

въвеждане на специални престъпления, предвиждащи отговорност за злоупотреба с власт в банковия сектор.

6. Препоръчваме на правителството на Руската федерация, съвместно с Банката на Русия, да ускори изпълнението на пилотен проект за отдалечена идентификация на физически лица за дистанционно получаване на банкови услуги, като същевременно елиминира допълнителните разходи за потребителите на банкови услуги.

7. Препоръчва на държавните органи на съставните образувания на Руската федерация да увеличат усилията си за получаване на кредитни рейтинги по националната рейтингова скала от агенции за кредитен рейтинг, включени от Банката на Русия в регистъра на агенциите за кредитен рейтинг, с цел оптимизиране на разходите за обслужване на държавния дълг на съответния съставен субект на Руската федерация.

8. Комитетът на Съвета на федерацията по бюджета и финансовите пазари трябва да информира камарата за изпълнението на тази резолюция по време на есенната сесия на 2017 г.

9. Поверете контрола върху изпълнението на тази резолюция на Комитета на Съвета на федерацията по бюджета и финансовите пазари.

10. Настоящото решение влиза в сила от датата на приемането му.

председател
Съвет на федерацията
Федерално събрание
Руска федерация
В И. МАТВИЕНКО

През първата половина на 2012 г. БВП нараства с 4,5%. Икономическият растеж се движи основно от увеличеното вътрешно търсене. През януари-септември темпът на растеж на БВП се оценява на около 4%.

Разходите на населението за покупка на стоки и заплащане на услуги през януари-септември 2012 г. се увеличават според оценките с 6.8%. Обемът на инвестициите в дълготрайни активи надвишава нивото от съответния период на предходната година със 7.2% (за януари-септември 2011 г. - с 5.0%).

Коефициентът на безработица през септември 2012 г. е 5.2% от икономически активното население (6.0% година по-рано). На фона на високите световни цени на енергийните продукти приходите в бюджета нарастват, като се подобрява равномерността на изразходване на бюджетните средства през финансовата година. В резултат на това излишъкът на федералния бюджет за януари-септември 2012 г. възлиза на 1,4% от БВП (през януари-септември 2011 г. - 2,9% от БВП).

През януари-май 2012 г. продължи започналото от средата на 2011 г. забавяне на инфлацията (на месечна база спрямо съответния месец на предходната година). През юни започва да расте и през септември надхвърля горната граница на целта за 2012 г. (5-6%).

Според оценките производството на стоки и услуги е близо до потенциалните нива. Забави се поскъпването на нехранителните стоки с изключение на бензина, който е най-малко податлив на влиянието на различни фактори; По оценки темпът им на нарастване намалява от 5.9% през януари 2012 г. до 5.4% през септември (на месечна база спрямо съответния месец на предходната година).

През втората половина на 2011 г. – началото на 2012 г. забавянето на растежа на потребителските цени беше значително повлияно от благоприятната конюнктура на вътрешния и световния селскостопански пазар. През април 2012 г. темпът на нарастване на цените на храните достигна своя исторически минимум (на месечна база спрямо съответния месец на предходната година) в размер на 1.2%.

В допълнение, намаляването на инфлацията беше повлияно от отлагането на индексирането на административно регулираните тарифи от януари за третото тримесечие на тази година. В резултат на това през първите пет месеца на годината темпът на нарастване на потребителските цени се понижи, като през април-май достигна минималната стойност за целия период на наблюдение - 3.6% (спрямо съпоставимите месеци на миналата година). Базисната инфлация спадна от 6,0% през януари до 5,1% през май.

През май-септември обаче поскъпването на храните се ускори. През септември 2012 г. хранителните стоки са поскъпнали със 7.3% спрямо същия месец на предходната година (през септември 2011 г. - с 6.4%). Нехранителните стоки и платените услуги, включително жилищните и комуналните услуги, са поскъпнали през септември 2012 г. спрямо същия месец на предходната година в по-малка степен, отколкото през септември 2011 г. Като цяло инфлацията нараства до 6,6%, базисната инфлация - до 5,7%.

Данните за инфлацията са представени в таблица 1.

Таблица 1 - Динамика на инфлацията на потребителския пазар и базовата инфлация (като процент спрямо съответния месец на предходната година)

Платежният баланс на Руската федерация през януари-септември 2012 г. се формира под влияние на благоприятната международна пазарна конюнктура за основните руски експортни стоки. На фона на значителен излишък по текущата сметка в условията на умерено инвестиционно търсене в икономиката се създадоха предпоставки за засилване на износа на частни капитали.

Увеличението на международните резерви, отчетено в платежния баланс, за януари-септември 2012 г. възлиза на 21,1 млрд. Щатски долари. Основните фактори за увеличението на резервните активи бяха интервенции на валутния пазар, постъпления на средства от пласиране на еврооблигации от руското Министерство на финансите и продажба на дял в Сбербанк на Русия OJSC, прехвърляне на мита, т.к. както и други операции на правителството на Руската федерация и Банката на Русия.

Като се вземат предвид валутните и пазарните преоценки, както и други промени, международните резерви на Руската федерация към 1 октомври 2012 г. възлизат на 529,9 милиарда щатски долара.

В условията на повишена гъвкавост на обменния курс, натрупването на нетни международни резерви от Банката на Русия се забави, чието увеличение през януари-септември 2012 г. възлиза на 21,5 милиарда щатски долара (за същия период на 2011 г. - 24,3 милиарда щатски долара ). Намалената роля на валутния канал при формирането на паричната база се отрази в намаляване на емисионния ефект от валутните интервенции до 0,2 трлн. рубли през януари-септември 2012 г.

При сегашните условия нарастването на паричното предлагане от страна на паричните власти се дължи главно на разширяването на брутния кредит към банките, чието увеличение през деветте месеца на тази година възлиза на 1,2 трлн. рубли

Като се вземат предвид решенията, взети от Банката на Русия и текущата макроикономическа ситуация, бяха уточнени някои показатели от паричната програма за текущата година. В таблица 2 е дадена оценка на показателите на паричната програма за 2012 г.

Таблица 2 - Оценка на показателите на паричната програма за 2012 г. (милиарда рубли)

Когато взема решения относно лихвената политика, Банката на Русия се фокусира върху средносрочните оценки на инфлационните рискове, динамиката на инфлационните очаквания, оценките на перспективите за икономически растеж, а също така взема предвид промените в други фактори. Вземаме предвид липсата на значително въздействие върху инфлацията от страна на търсенето, докато съвкупното производство остава близо до потенциалното си ниво, немонетарния характер на краткосрочното забавяне на инфлацията през първата половина на тази година и растежа й през втората половина на годината, както и затягането на паричните условия.

Въз основа на анализа на тези и други фактори, Банката на Русия през януари-август 2012 г. не промени посоката на паричната политика - процентът на рефинансиране и лихвените проценти по основните операции (с изключение на процентите по валутните суап транзакции) бяха запазени на ниво ниво, установено на 26 декември 2011 г. През третото тримесечие на 2012 г., на фона на нарастващата инфлация и инфлационните очаквания, рисковете от превишаване на средносрочните инфлационни цели на Банката на Русия се увеличиха. Поради това Банката на Русия реши да увеличи процента на рефинансиране и лихвените проценти по своите операции с 0,25 процентни пункта от 14 септември 2012 г.

През октомври 2012 г. Банката на Русия, като взе предвид стабилизирането на темпа на растеж на кредита за икономиката и признаците на охлаждане на бизнес активността, запази лихвите по своите операции непроменени.

За да повиши ефективността на лихвената политика, през разглеждания период Банката на Русия взе решения, насочени към ограничаване на колебанията в краткосрочните лихвени проценти на междубанковия пазар и подобряване на оперативната процедура на паричната политика. Лихвените проценти по операциите на Банката на Русия през 2012 г. са показани в таблица 3.

Таблица 3 - Лихвени проценти по операциите на Банката на Русия през 2012 г. (% годишно)

През юни 2012 г. с решение на Съвета на директорите на Банката на Русия лихвените проценти по валутните суап транзакции бяха намалени (до 6,5% за рубловата част от транзакциите и до 0% за валутната част от транзакциите). Преразглеждането на лихвените проценти по валутните суап транзакции спомогна за поддържането на лихвите на паричния пазар по време на периоди на нарастващо пазарно напрежение в лихвения коридор на Банката на Русия.

Промените в ликвидното състояние на банковия сектор оказаха съществено влияние върху динамиката на краткосрочните лихвени проценти на паричния пазар. Натрупването в края на 2011 г. на значително количество средства в кореспондентски и депозитни сметки на кредитни институции (поради сезонното увеличение на бюджетните разходи през декември), както и увеличение до края на годината на дълга на кредитите институции по средносрочни операции по рефинансиране доведоха през януари-февруари 2012 г. до забележимо повишаване на нивото на банковата ликвидност. В резултат на това през този период краткосрочните лихвени проценти на междубанковия пазар бяха близки до фиксирания лихвен процент по депозитните операции на Банката на Русия, който формира долната граница на лихвения коридор. През 2012 г. ситуацията на руския междубанков кредитен пазар (IBC) остана стабилна. Средният месечен спред между лихвения процент по заеми за банки със спекулативен кредитен рейтинг MIACR-B и лихвения процент по заеми за банки с висок кредитен рейтинг MIACR-IG по овърнайт рублови междубанкови заеми през януари-септември 2012 г. не надвишава 45 базисни пункта . Делът на просрочения дълг по междубанкови заеми в рубли, предоставени на резидентни кредитни институции, през януари-септември 2012 г. е не повече от 0,5%. През първото и третото тримесечие на 2012 г. неценовите условия за банково кредитиране за основните категории кредитополучатели се промениха различно. В сегмента на потребителското кредитиране банките увеличиха максималния срок и обем на кредита. Имаше и известно облекчаване на изискванията за финансовото състояние на кредитополучателя и обезпечението на кредита. В сегмента на кредитирането на нефинансови организации банките провеждат по-предпазлива политика, като затягат изискванията към финансовото състояние на кредитополучателите - юридически лица, особено големите корпоративни кредитополучатели.

Максималният срок и обем на кредита почти не се увеличават, а в някои периоди намаляват.

Институт по икономика и управление (SP) FGUAO VO “KFU на името на V.I. Вернадски"

Студент 4-та година

Срибная Екатерина Андреевна, Институт по икономика и управление (SP) KFU на името на V.I. Вернадски", Република Крим, Симферопол, доктор по икономика, доцент на катедра "Публични финанси и банково дело"

Анотация:

Тази статия разглежда динамиката на активите и пасивите на баланса на Централната банка на Руската федерация, анализира динамиката на операциите на Централната банка на Руската федерация за предоставяне на обезпечени заеми и изследва динамиката на депозитните операции и репо сделките. Операциите на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.

В тази статия е анализирана динамиката на активите и пасивите на баланса на Централната банка на Руската федерация, анализирана е динамиката на операциите на Централната банка на Руската федерация по предоставяне на обезпечени заеми и динамиката на Разгледани са депозитните операции и РЕПО операциите на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.

Ключови думи:

парично-кредитна политика; Централна банка; активи; пасивен; баланс; кредит; депозитни операции

парично-кредитна политика; Централна банка; активи; отговорност; баланс; кредит; Депозитни операции

Въведение

Паричната политика на Централната банка на Руската федерация за 2014-2016 г. се определя от промените в икономическата ситуация в Руската федерация: 1) санкции, наложени от Съединените щати и Европейския съюз срещу Руската федерация; 2) промени в паричните потоци при износ и внос; 3) намаляване на БВП на Руската федерация; 4) нестабилност на обменния курс на националната валута; 5) повишаване на нивото на цените в страната; 6) намаляване на ефективността на банковата система на Руската федерация.

Уместност

През периода 2014-2016 г. продължават неблагоприятните тенденции в развитието на световната икономика, което се дължи на политически фактори, както и на спад в икономическото развитие във всички страни. Рецесията в еврозоната, както и слабото търсене в икономиките, които допринасят най-много за глобалното потребление, доведоха до по-бавен растеж на БВП в развиващите се пазари. Всичко това доведе до намаляване на темповете на растеж на глобалното потребление в света, което забави използването на първичните ресурси.

Централната банка на Руската федерация разработва курс на парична политика в зависимост от влиянието на външни и вътрешни фактори, върху състоянието на руската икономика и световната икономика, както и в зависимост от краткосрочния, средносрочния и дългосрочния план. перспективи за икономическо развитие.

ПредназначениеТази статия е анализ на паричната политика на Централната банка на Руската федерация.

В съответствие с поставената цел в работата бяха решени следните решения: задачи:

1. Проучена е динамиката на активите и пасивите на баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.

2. Анализирана е динамиката на операциите на Централната банка на Руската федерация по предоставяне на обезпечени заеми за периода 2014-2016 г.

3. Разглежда се динамиката на депозитните операции и репо операциите на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.

Материали и методи: изследването и последващите заключения се основават на изучения материал, законодателни актове, учебници и научни статии на местни и чуждестранни учени по съответните въпроси.

В процеса на писане на статията използвахме следните методи на научно познание:

1. Абстракции и спецификации (при изследване на динамиката на активите и пасивите на баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.).
2. Методи за анализ и синтез (при анализ на динамиката на операциите на Централната банка на Руската федерация за предоставяне на обезпечени заеми и депозитни операции и REPO операции на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.).

Резултати:

Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин отбелязва, че паричното регулиране в държавата включва парична, валутна и финансова политика на централната банка. В.Н. Шанаев подчертава, че правителствените политики, включително икономическата политика на държавата и паричната политика на централната банка, трябва да бъдат последователни и да не си противоречат.

Динамика на активите в баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г. представени в таблица 1.

маса 1

Динамика на активите в баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.

В активите на баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г. Увеличение има при благородни метали (със 79,20%), средства, пласирани при нерезиденти и ценни книжа на чуждестранни емитенти (с 16,37%), вземания от МВФ (с 82,18%), други активи (с 2546,69%). Намаление има и при кредитите и депозитите (с 45,66%), ценните книжа (с 13,95%). Това се обяснява с факта, че през този период ситуацията на паричните, финансовите и валутните пазари се стабилизира, което позволи на Централната банка на Руската федерация да увеличи златните и валутните резерви и да намали дълга към кредиторите. Търговските банки обаче са изправени пред недостиг на ликвидност, който се дължи на изтичането на ликвидност от банковия сектор поради увеличаване на обема на паричните средства в обращение поради увеличените плащания към населението в края на годината, както и чуждестранни обменни операции на Централната банка на Руската федерация за продажба на средства в чуждестранна валута в рамките на паричната политика.

В края на 2015 г. състоянието на банковата ликвидност зависи от динамиката на автономните фактори, формиращи ликвидност, както и от повишеното търсене на банкови резерви в края на годината. Това доведе до увеличаване на задълженията на банките към Централната банка на Руската федерация.

Динамика на пасивите в баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г. представени в таблица 2.

таблица 2

Динамика на пасивите в баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г.

В пасивите на баланса на Централната банка на Руската федерация за периода 2014-2016 г. Увеличение има при паричните средства в обращение (с 2.77%), задълженията към МВФ (със 116.63%) и капитала (с 294.82%). Намаляват и средствата по сметки в Централната банка на Руската федерация (с 9,71%), средствата по разплащанията (с 55,47%) и другите задължения (с 95,25%).

Това се обяснява с подобряването на ситуацията на валутния пазар на държавата, намаляването на колебанията в обменния курс на чуждестранната валута спрямо рублата, както и политиката на плаващ валутен курс на Централната банка на Руската федерация. Всичко по-горе позволи на Централната банка на Руската федерация да увеличи златните и валутните резерви и да повиши нивото на своята устойчивост и стабилност.

Динамика на операциите на Централната банка на Руската федерация за предоставяне на обезпечени заеми за периода 2014-2016 г. представени в таблица 3.

Таблица 3

Динамика на операциите на Централната банка на Руската федерация за предоставяне на обезпечени заеми за периода 2014-2016 г.

Възникването на централните банки е тясно свързано с историческото развитие на банковите системи. Първоначално понятието „централна банка“ означаваше най-голямата банка, която имаше широки връзки в банковата система. В различните страни така наречената „главна банка“ има много имена, например в САЩ това е Системата на Федералния резерв, в Китай е Народната банка. Що се отнася до Руската федерация, тук функцията на „главна банка“ се изпълнява от Централната банка на Руската федерация (ЦБРФ). Принципите на организация и дейност на Централната банка на Руската федерация, нейният статут, задачи, функции, правомощия се определят от Конституцията на Руската федерация, Закона за централната банка и други федерални закони.

Централната банка на Руската федерация е под юрисдикцията на държавата, като кредитор с последна власт. Една от основните функции на Централната банка на Руската федерация е контролът и надзорът върху дейността на търговските банки, както и тяхното лицензиране. За разлика от други държавни органи, Банката на Русия е юридическо лице с уставен капитал от 3 милиарда рубли. Важна функция на Централната банка на Руската федерация е валутното регулиране и валутен контрол. Като част от тази функция Банката на Русия си сътрудничи със Световната банка, както и с банковите системи на други страни. Освен това Централната банка на Руската федерация е емисионният център на страната; тук се издават пари изключително в брой; важно е да се отбележи, че „главната банка“ на Руската федерация има монопол върху издаването на пари.

Банката на Русия, въпреки своята законова „независимост“, има тясна връзка с правителството на Руската федерация. Правителството държи средствата си в сметки в Централната банка и също така развива паричната политика на държавата. От своя страна Банката на Русия участва в разработването на икономическата политика на правителството на Руската федерация. При разглеждане на законопроекти, пряко свързани с финансовата политика на държавата, председателят на Централната банка на Руската федерация има право да участва в заседанията на Държавната дума и правителството на Руската федерация.

Основните цели на Банката на Руската федерация в условията на пазарна икономика са:

1) защита и осигуряване на стабилността на рублата;

2) развитие и укрепване на банковата система на Руската федерация;

3) осигуряване на ефективно и непрекъснато функциониране на платежната система.

„Новата“ четвърта цел за Централната банка на Руската федерация ще бъде въвеждането на тристепенна банкова система. Това съобщи ръководителят на Централната банка на Руската федерация Елвира Набиулина на форума в края на 2016 г. „Банките на Русия – XXI век“. „Вярваме, че създаването на тристепенна банкова система трябва да помогне за подобряване на структурата на банковия бизнес и да създаде възможности за повишаване на ефективността и устойчивостта на различни банки“, каза ръководителят на Централната банка на Руската федерация. По време на прилагането на реформата повечето финансови институции ще станат регионални. Прилагането на тристепенната система е планирано за 1 януари 2018 г. Тази реформа включва разделение между банките на системно важни, универсални (в предишни издания - федерални) и малки (по-рано те се наричаха регионални).

Банковата система изглежда зряла, напълно оформена пазарна институция, която през 27-те години на формиране на руската пазарна икономика придоби значителен потенциал за самостоятелно развитие. Този период обаче е съпътстван от много кризисни ситуации и явления. Подобни обстоятелства изискват спешна и незабавна реакция от главната банка на страната. Основната задача на Централната банка на Руската федерация по време на кризата от 2014-2015 г. беше укрепването на руската валута чрез създаване на „валутен коридор“. Този метод ви позволява да намалите рисковете, свързани с чуждестранни партньори, както и да прогнозирате по-точно икономическата ситуация в страната.

През 2016-2017 г. руската икономика започна да се стабилизира, което беше значително подкрепено от пакет от антикризисни мерки, въведени от Централната банка на Руската федерация и правителството. „Съживяването” на икономиката е свързано и с разширяване на мащаба на производството и сътрудничество с нови икономически партньори.

В руската банкова система Централната банка на Руската федерация е определена като основна банка на страната и кредитор от последна инстанция. Функциите на Централната банка като кредитор от последна инстанция са, че тя е длъжна да отпуска заеми на търговските банки, за да поддържа техния потенциал за кредитиране и сетълмент.

За да се анализира дейността на Централната банка на Руската федерация в съвременните условия, е необходимо да се анализират отделните показатели за ефективност на кредитните институции през последните три години (Таблица 1).

Маса 1.

Анализ на отделните показатели за дейността на кредитните институции за 2014-2016 г.

Най-голямата динамика на отклонението се дължи на такъв показател като заеми, получени от Банката на Русия (4 293 062 милиона рубли). Това до голяма степен се дължи на големия брой отнети лицензи сред търговските банки. Можете също така да наблюдавате спад в кредитирането на физически лица (526 574 хиляди рубли). Основната причина за този спад е внимателният подбор на потенциални кредитополучатели в момента, не всички граждани имат прилична репутация в кредитните институции. Като цяло динамиката на отклонението на отделните показатели за ефективност на кредитните институции през последните три години възлиза на 5 623 250 милиона рубли, което показва високо ниво на ефективност на Централната банка.

Основната функция на Централната банка на Руската федерация, както беше споменато по-рано, е контролът върху дейността на търговските банки, както и издаването на лицензи за тях.

Напоследък се наблюдава тенденция към намаляване на броя на недобросъвестните банки, което можем да видим на фигура 1.

Фигура 1. Брой отнети лицензи на Централната банка на Руската федерация в периода от 2012 до 2016 г.

През периода от 2012 до 2016 г. общият брой на отнетите лицензи възлиза на 340, което показва затягане на изискванията на Централната банка на Руската федерация към търговските банки. Причината за рязкото увеличение на отнетите лицензи в периода от 2013 до 2014г. (35 отнети лиценза през 2013 г., 85 през 2014 г.) е новото ръководство, което обръща специално внимание на извършването на съмнителни сделки, предоставянето на ненадеждна отчетност и увеличаването на нискокачествените активи.

В банковата система на Руската федерация има такова нещо като системно важна банка, чиято същност се определя от Централната банка на Руската федерация. Банка със системно значение е банкова институция, чиито пасиви съставляват най-малко 10% от общите пасиви на цялата банкова система. С други думи, това са големи банки, които са водещите кредитори на отделните държави и на цялата банкова система като цяло. Те са отговорни за почти цялата ликвидност на банковия сектор и финансовите кризи започват с такива банки.

Всяка година Централната банка на Руската федерация определя 10 системно важни банки. През 2017 г. този списък не се променя, както не се е променял през последните три години. Десетина системно важни банки са представени в следващата таблица.

Таблица 2.

Системно важни банки на Руската федерация към 1 март 2017 г

Всяка година Централната банка на Руската федерация публикува „ТОП 100“ на надеждни банки. Рейтингът за надеждност на руските банки включва отчитане на имоти, заеми и неосновни активи (показател Нетни активи) към ноември 2016 г. Тя е представена в следната таблица.

Според таблицата по-горе първите три банки включват банки като Сбербанк на Русия, VTB Bank на Москва, Газпромбанк.

Друга важна функция, изпълнявана от Централната банка на Руската федерация, е определянето на процента на рефинансиране.

Процентът на рефинансиране е размерът на лихвите на годишна база, дължими на Централната банка на Русия за заеми, предоставени от централната банка на кредитни институции. От 1 януари 2016 г. стойността на лихвения процент на рефинансиране е равна на стойността на основния лихвен процент, установен от Централната банка. При одобряване на процента на рефинансиране Централната банка на Руската федерация се ръководи от нивото на следните параметри:

• Динамика на инфлацията
• Парични условия
• Стопанска дейност
• Инфлационни рискове.

Промяната в процента на рефинансиране е ясно показана в таблица 4.

Таблица 4.

Промени в процента на рефинансиране от 2009 до 2017 г.

Не толкова отдавна Съветът на директорите на Банката на Русия на 24 март 2017 г. реши да намали основния процент до 9,75% годишно. Бордът на директорите посочва, че инфлацията се забавя по-бързо от прогнозираното, докато инфлационните очаквания продължават да намаляват, а икономическата активност продължава да се възстановява. При тези условия, при поддържане на умерено строга парична политика, целевата инфлация от 4% ще бъде постигната до края на 2017 г. и ще се запази и занапред.

Като се вземат предвид настоящите условия на пазарна икономика в Русия, можем да кажем, че Централната банка играе ключова роля в провеждането на единна парична политика (регулиране на темповете на икономически растеж, смекчаване на цикличните колебания); , ограничаване на инфлацията, постигане на баланс във външноикономическите отношения), при това, без да се намесва в оперативната дейност на търговските банки.

Библиография:

1. Лаврушин О.И. Централната банка в условията на пазарна икономика - // Банково дело. - 2015 г. - № 5.
2. Основни насоки на единната държавна парична политика за 2016 г. // Бюлетин на Банката на Русия - 2016. - № 47 (991).
3. Пшеничников, В.В. Пари, кредит, банки: учебник / V.V. Пшеничников, Е.Е. Бичева. Санкт Петербург: Издателство Политехника. университет, 2010.- 216 с.
4. Състоянието на паричната сфера и провеждането на паричната политика за 2015г. // Бюлетин на Банката на Русия - 2015. - № 13 (1029).