Formula za izračunavanje potencijalne profitabilnosti društva. Kako ispravno izračunati dobit poduzeća
Analiza učinkovitosti organizacije nemoguća je bez uzimanja u obzir pokazatelja profitabilnosti. Pokazatelj koji karakterizira isplativost aktivnosti ili, drugim riječima, ekonomsku učinkovitost - to je koncept profitabilnosti.
Ovaj parametar pokazuje koliko učinkovito poduzeće koristi raspoložive ekonomske, radne, monetarne i prirodne resurse.
Za neprofitne strukture, profitabilnost je glavni pokazatelj učinkovitosti rada, a u trgovačkim su odjelima važne kvantitativne karakteristike, izračunate s većom točnošću.
Stoga postoje mnoge vrste profitabilnosti: isplativost proizvodnje, isplativost proizvoda, isplativost imovine itd.
No, općenito se ti pokazatelji mogu usporediti s pokazateljima učinkovitosti, omjerom nastalih troškova i rezultirajuće dobiti (omjer rashoda i prihoda). Posao koji donosi dobit na temelju rezultata izvještajnih razdoblja je isplativ.
Pokazatelji profitabilnosti neophodni su za financijsku analizu aktivnosti, identifikaciju njezinih slabosti, planiranje i provedbu mjera za povećanje učinkovitosti proizvodnje.
Vrste profitabilnosti dijele se na one koje se temelje na troškovnom pristupu, resursnom pristupu ili pristupu koji karakterizira isplativost prodaje.
Različite vrste izračuna profitabilnosti obavljaju vlastite zadatke i koriste mnogo različitih računovodstvenih pokazatelja (neto dobit, troškovi proizvodnje, prodajni ili administrativni troškovi, dobit od prodaje itd.).
Isplativost osnovne djelatnosti.
Odnosi se na pokazatelje troškova, karakterizira učinkovitost ne samo glavnih aktivnosti tvrtke, već i poslova vezanih uz prodaju proizvoda. Omogućuje procjenu iznosa dobiti po potrošenoj rublji.
To uzima u obzir troškove povezane s izravnom proizvodnjom i prodajom osnovnih proizvoda.
Izračunava se kao omjer između dobiti od prodaje i zbroja troškova proizvodnje, koji uključuje:
- trošak prodane robe, radova, proizvoda ili usluga;
- troškovi prodajnih troškova;
- troškove administrativnih troškova.
Karakterizira sposobnost organizacije da samostalno pokriva troškove profitom. Izračun profitabilnosti poduzeća koristi se za procjenu učinkovitosti njegovog rada i izračunava se prema formuli:
Rod = Prp / Z,
Gdje je Z trošak, a Prp dobit ostvarena prodajom.
Izračun ne uzima u obzir vrijeme koje je proteklo između proizvodnje i prodaje.
Profitabilnost obrtne imovine.
Isplativost opticajne (inače mobilne, tekuće) imovine prikazuje dobit koju je organizacija primila od svake rublje uložene u opticajnu imovinu i odražava učinkovitost korištenja te imovine.
Definira se kao omjer između neto dobiti (tj. Preostale nakon oporezivanja) i tekuće imovine. Ovaj pokazatelj namjerava odražavati sposobnost organizacije da osigura dovoljnu količinu dobiti u odnosu na upotrijebljena obrtna sredstva.
Što je ta vrijednost veća, to je radni kapital učinkovitiji.
Izračunato po formuli:
Ptot = Chp / Oa, gdje
Rbsch je ukupna profitabilnost, neto dobit Chp, a Oa vrijednost tekuće imovine.
Interna stopa povrata.
Kriterij koji se koristi za izračun povrata ulaganja. Ovaj vam pokazatelj omogućuje procjenu izvedivosti ulaganja u investicijske projekte i pokazuje određenu diskontnu stopu po kojoj će neto vrijednost sredstava koja se očekuju u budućnosti biti jednaka nuli.
To se shvaća kao minimalna stopa povrata kada investicijski projekt koji se proučava pretpostavlja da će željena minimalna stopa povrata ili trošak kapitala tvrtke premašiti nižu stopu interne prinosa.
Ova metoda izračuna nije vrlo jednostavna i povezana je s pažljivim izračunima. Istodobno, netočnosti napravljene tijekom izračuna mogu dovesti do konačnih netočnih rezultata.
Osim toga, prilikom razmatranja investicijskih projekata uzimaju se u obzir i drugi čimbenici, na primjer, bruto isplativost. No, tvrtka na temelju izračuna interne stope povrata donosi odluke o ulaganju.
Profitabilnost dugotrajne imovine.
Prisutnost dobiti, kao apsolutni pokazatelj, ne omogućuje vam uvijek potpunu sliku učinkovitosti poduzeća. Za točnije zaključke analiziraju se relativni pokazatelji koji pokazuju učinkovitost određenih resursa.
Proces rada nekih poduzeća ovisi o određenim stalnim sredstvima, stoga je za opće povećanje učinkovitosti aktivnosti potrebno izračunati isplativost dugotrajne imovine.
Izračun se vrši prema formuli:
Ros = Chp / Os, gdje
Ros je isplativost dugotrajne imovine, Pp je neto dobit, Os je trošak stalne imovine.
Ovaj pokazatelj omogućuje vam da steknete uvid u to koji dio neto dobiti otpada na jedinicu vrijednosti stalne imovine organizacije.
Izračunavanje povrata od prodaje.
Pokazatelj, koji odražava neto dobit u ukupnom prihodu, pokazuje financijske performanse aktivnosti. Financijski rezultat u izračunima mogu biti različiti pokazatelji dobiti, što dovodi do postojanja nekoliko varijacija pokazatelja. Najčešće su to: isplativost prodaje u smislu bruto dobiti, u smislu neto dobiti i operativne profitabilnosti.
Formule za izračunavanje isplativosti prodaje.
Za bruto dobit: Ppvp = Bp / B, gdje je Bp bruto dobit, a B prihod.
Bruto dobit je razlika između prihoda ostvarenih prodajom i troška prodaje.
Po neto dobiti: Rčp = Čp / V, gdje je Čp - neto dobit, a V - prihod.
Operativna marža: Op = EBIT / B, gdje je EBIT dobit prije oporezivanja, a B prihod.
Optimalna vrijednost povrata od prodaje ovisi o industriji i drugim karakteristikama poduzeća.
Dakle, u organizacijama koje koriste dugi proizvodni ciklus takva će profitabilnost biti veća od one u tvrtki koje posluju s velikim prometom, iako njihova učinkovitost može biti ista.
Učinkovitost provedbe također može pokazati isplativost prodanih proizvoda, iako uzima u obzir i druge čimbenike.
Prag profitabilnosti.
Također ima i druge nazive: kritični obujam proizvodnje ili prodaje, kritična točka, točka rentabilnosti. Označava razinu poslovne aktivnosti organizacije na kojoj su ukupni troškovi i ukupni prihodi jednaki. Omogućuje vam da odredite marginu financijske snage organizacije.
Izračunato prema sljedećoj formuli:
Pr = Zp / Kvm, gdje
Pr je prag profitabilnosti, Zp su fiksni troškovi, a Kvm koeficijent bruto marže.
Zauzvrat, omjer bruto marže izračunava se drugom formulom:
Bm = B - Zpr, gdje je Bm bruto marža, B prihod, a Zpr varijabilni troškovi,
Kvm = Wm / V.
Društvo ima gubitke kada je obujam prodaje ispod praga profitabilnosti i ostvaruje dobit ako je ovaj pokazatelj iznad praga. Vrijedi napomenuti da se s povećanjem obujma prodaje fiksni troškovi po jedinici proizvodnje smanjuju, dok varijable ostaju iste. Prag profitabilnosti također se može izračunati za određene vrste usluga ili proizvoda.
Isplativo.
Karakterizira povrat sredstava utrošenih u proizvodnju, prikazuje dobit ostvarenu od svake rublje uložene u proizvodnju i prodaju. Koristi se za procjenu učinkovitosti potrošnje.
Izračunava se kao omjer između iznosa dobiti i iznosa rashoda koji su donijeli tu dobit. Smatra se da su takvi troškovi dekapitalizirani, otpisani iz bilančne imovine prikazane u izvješću.
Pokazatelj povrata troškova izračunava se na sljedeći način:
Pz = P / Dp, gdje je P dobit, a Dp trošak koji nije kapitaliziran.
Valja napomenuti da izračun pokazatelja isplativosti samo pokazuje stupanj povrata troškova potrošenih na određena područja, ali ne odražava povrat uloženih sredstava. Ovaj zadatak obavljaju pokazatelji povrata imovine.
Faktorska analiza profitabilnosti.
To je jedan od dijelova financijske analize, a zatim je podijeljen u nekoliko modela, od kojih se najčešće koriste aditivni, multiplikativni i višekratnici.
Bit izgradnje takvih modela je stvaranje matematičkog odnosa između svih istraživanih čimbenika.
Aditivi se koriste u slučajevima kada će se pokazatelj dobiti kao razlika ili zbroj rezultirajućih čimbenika, multiplikativni - kao njihov umnožak i višekratnici - kada se čimbenici međusobno dijele kako bi se dobio rezultat.
Kombinacije ovih modela daju kombinirane ili mješovite modele. Za potpunu faktorsku analizu profitabilnosti stvaraju se višefaktorski modeli u kojima se koriste različiti pokazatelji profitabilnosti.
Određivanje povrata dionica vrlo je važno kako u procesu donošenja odluka o kupnji imovine, tako i u upravljanju ulaganjima.
Dionica je vrijednosni papir koji izdaje dioničko društvo u određenom trenutku. Ovaj dokument potvrđuje vlasništvo nad udjelom u odobrenom kapitalu odgovarajućeg dioničkog društva utvrđenom u dokumentima.
Različita poduzeća, komercijalne (i ne samo) banke, različita investicijska društva i bilo koje druge mjenjačničke, industrijske, komercijalne strukture koje su stvorene u formatu JSC mogu djelovati kao izdavatelji dionica.
Zbog prisutnosti nekoliko faza postojanja vrijednosnica, njihov prilično dug promet na tržištu, postoji nekoliko cijena dionica, od kojih svaka ima prilično važnu ulogu u njihovoj procjeni: nominalna, emisiona i tržišna.
Određivanje nominalne i tržišne cijene
Isplativost dionice određena je s nekoliko parametara, ali prije nego što je odredimo, potrebno je razumjeti druge važne pokazatelje i značajke izračuna. Nominalna cijena- Ovo je trošak koji se izračunava dijeljenjem ukupnog iznosa odobrenog kapitala dioničkog društva s brojem izdanih vrijednosnih papira.
Formula za izračun nominalne cijene:
NC = UK: N
Ovdje: NC je nominalna cijena, MC je odobreni kapital, N je broj dionica.
Ova vrsta cijene određeno je mjerilo u određivanju vrijednosti vrijednosnog papira, služi kao osnova za formiranje tržišne i emisijske vrijednosti, kao i razine dividendi.
U skladu s nominalnom vrijednošću vrijednosnih papira, isplate dionica dioničara vrše se u slučaju likvidacije dioničkog društva.
Cijena za koju se investitor poziva trošak nabave.
U slučaju kada se vrijednosni papiri kupuju od samog izdavatelja (primarno tržište vrijednosnih papira), trošak se naziva emisijskom cijenom, ali kada se transakcija zaključi na sekundarnom tržištu, već govorimo o tržišnoj cijeni.
Tržišna vrijednost po 100 den. nominalne jedinice je stopa koja se određuje formulom:
KA = RC x 100: NC
Ovdje: CA - cijena dionice, RC - njezina tržišna cijena, NC - nominalna.
Razina prihoda od vrijednosnih papira i njegov izračun
Profitabilnost dionice zbroj je rasta tržišne cijene vrijednosnog papira i dividendi. Ukupna godišnja dobit izračunava se u postocima koristeći formulu:
DA = (DG + (KC - NC)) x 100: NC
Ovdje: DA - prihod od dionice, DG - dividende za godinu u rubljama, CC - tečaj u vrijeme izračuna u rubljima, NC - nominalna ili tržišna cijena u rubljima.
Ako su vrijednosni papiri kupljeni nakon početka kalendarske financijske godine ili prodani prije njegova kraja, tada se dobit ne računa za cijelu godinu, već samo za određene dane, a formula izgleda ovako:
DA = (DG + (KC - NC)) x B x 100: (NC x 365)
Ovdje: B - vrijeme držanja papira tijekom godine u danima.
U ovom slučaju, procjena vrijednosti i isplativosti provodi se kako bi se razumjelo koliki dioničar može dobiti od povećanja cijene. No, dobit se može ostvariti samo ako se dionica proda po novoj vrijednosti. Dobit je u ovom slučaju jednaka kapitalnoj dobiti i mogućem prihodu dioničara (potencijalno).
Isplativost dionice karakteriziraju dva glavna faktora:
- Dividende - dio dobiti dioničkog društva raspoređen među dioničarima
- Prodaja - prilika za prodaju vrijednosnih papira na burzi, dobivajući za njih više nego što je ranije plaćeno
Dividende- ovo je određeni dio raspodijeljene dobiti dioničkog društva u ponovnom izračunu po jednoj dionici. Dividende se mogu smatrati svojevrsnom premijom ulagatelju za rizik kojem je izložio svoja sredstva ulažući ih u vrijednosne papire ovog dioničkog društva. U slučaju kupnje vrijednosnih papira Sberbank, rizici će biti isti, dok će ulaganje u startup biti potpuno različito, ali su uvijek prisutni.
Izračun stope dividende:
DS = DD: NC
Ovdje: DS - pokazatelj, DD - prihod od dividendi, NC - nominalna vrijednost.
Profitabilnost je omjer dobiti i uloženih sredstava.
Trenutna stopa dobiti izračunava se prema formuli:
TP = DD: ERC
Ovdje: ERC - tržišna vrijednost ili vrijednost emisije.
No, dividende nisu jedini izvor povrata vrijednosnih papira. Za ulagača je glavni prihod često promjena cijene dionice - očekivanje da će tečaj burze u budućnosti značajno porasti. može osigurati dobru zaradu.
Apsolutna veličina dodatni profit je razlika između tržišne cijene i nabavne cijene. Dodatni prihod se smatra:
DD = PAKAO: CPU = (RC - CPU): CPU
Ovdje: DD - dodatna profitabilnost, AD - apsolutni iznos dodatne dobiti, CP - nabavna cijena, RC - tržišna cijena.
Ukupni prihod smatra se zbrojem stope dividende i iznosa dodatnog prihoda.
Važan koncept je očekivani povrat dionica- kamatnu stopu ili iznos koji ulagač planira primiti nakon određenog vremenskog razdoblja kao rezultat doprinosa imovini. Ovaj se pokazatelj izračunava na temelju povijesnih podataka o promjenama cijena ili s punim skupom vjerojatnosti.
Ako postoji cijeli skup vjerojatnosti, tada se očekivani prinos može izračunati formulom:
Pi - mogućnost i pojavljivanja određenog ishoda događaja
ki - isplativost pod ovim uvjetima
n - broj ishoda događaja
No, u stvarnim uvjetima financijskog tržišta, ulagači najčešće uzimaju u obzir povijesne podatke. Tada se očekivana isplativost izračunava kao aritmetička sredina:
ki - isplativost vrijednosnog papira u razdoblju i
n - broj opažanja
Procjena atraktivnosti vrijednosnih papira
Na tržištu vrijednosnih papira postoji određena imovina čija se profitabilnost može prilično lako predvidjeti. Stoga se vjerojatno neće promijeniti cijena Yandexove imovine, ali profitabilnost dionica Gazproma, zbog nekih okolnosti, nije tako predvidljiva. Za procjenu izgleda ulaganja potrebno je uzeti u obzir nekoliko čimbenika.
1) Prije svega, uzmite u obzir stvarnu tržišnu vrijednost vrijednosnih papira- najvjerojatniji iznos za koji se dionica može zamijeniti sklapanjem posla s dobro informiranim, kompetentnim prodavateljem. Obje strane - prodavatelj i kupac - moraju imati dovoljno informacija o imovini i djelovati otvoreno.
Kad je cijena dionice mnogo niža od stvarne (izračunata prema svim formulama i procijenjena u skladu s izgledima izdavatelja), morate kupiti imovinu, ako je ona više vrednovana, preporučljivo je brzo prodati. Dakle, bilo je prilično lako ući u trag da je profitabilnost nekih dionica ruskih tvrtki u 2016. bila znatno niža od očekivane zbog određenih događaja i šokova u gospodarstvu. Istodobno, podcijenjena imovina pokazala je neočekivane dobitke i dala dobre vlasnike.
2) Ako namjeravate kupiti vrijednosne papire tvrtke / poduzeća, morate procijeniti izgledi rasta: stvarni i očekivani prihod, konkurentnost i izgledi usluga / roba, mogućnost proširenja djelatnosti i „zauzimanje“ novih tržišta, razina kvalifikacija voditelja i menadžera itd.
Prilikom kupnje dionica uzimaju se u obzir sljedeći pokazatelji:
- Tržišna vrijednost (realna u ovom trenutku)
- Ekonomska vrijednost (očekivano)
- Nominalna cijena (službena, utvrđena nakon usvajanja statuta)
Ulagači su često oprezni zbog rasta cijene imovine. No, nemojte se bojati da ih sada čeka samo pad: na primjer, dionice Applea neprestano rastu i nakon svakog novog uzlijetanja, kada se čini da neće doći do poskupljenja, brojke opet dokazuju suprotno. Stoga je u ovom slučaju potrebno analizirati razloge poskupljenja i identificirati izglede.
3) Obratite pažnju na omjer kapitalizacije(ukupna cijena vrijednosnih papira) u dobit (P / E). Što je omjer veći, to je dionica skuplja u odnosu na dobit tvrtke. Ako tvrtka pokaže visoke performanse, to znači da ulagači mogu računati na brz rast poslovanja.
Treba imati na umu da u različitim sektorima industrije, gospodarstva ovaj pokazatelj može biti vrlo različit. Ako analizirate dividendni prinos ruskih dionica u 2016., možete vidjeti potpuno različite brojke i one ne govore uvijek o lošoj i dobroj financijskoj situaciji u tvrtki, često se to jednostavno odnosi na različita područja djelovanja: robne tvrtke imaju niske brojke , tehnološke tvrtke imaju visoke.
4) Ulagači također gledaju omjer kapitalizacije prema slobodan financijski tok(R / SF) - novac koji ostaje tvrtki nakon što su svi troškovi plaćeni. Ako je pokazatelj nizak, onda je poslovanje zdravo i dividende će biti dobre; ako je visok, to znači da postoje problemi. S druge strane, vrlo dobri pokazatelji mogu ukazivati na to da se posao ne razvija, a sav profit se uzima iz projekta.
5) Drugi važan kriterij je stav kapitalizacija prema cijeni knjige imovine (P / BV), koja je imovina umanjena za obveze i dugove. Dakle, ako je kapitalizacija 2 milijuna, a imovina 1 milijun, tada će P / BV biti 2, što je dobra brojka.
6) Možda bi bilo korisno izračunati kapitalizaciju u odnosu na prihod (cijena / prodaja) - mnogi ulagači preferiraju tvrtke s vrlo velikim prihodima, ali to nije uvijek jamstvo visokog povrata.
Biti sposoban za ostvariti prihod od ulaganja u vrijednosne papire morate dobro poznavati tržište, tražiti podcijenjenu imovinu, unaprijed predvidjeti promjene. Preporučljivo je diverzificirati portfelj ulaganja ulaganjem u vrijednosne papire tvrtki koje posluju u različitim sektorima gospodarstva. Ako je teško samostalno upravljati imovinom, možete se obratiti upraviteljima i pridružiti se fondu.
Dionica - vrijednosni papir koji izdaje dioničko društvo i kojim se potvrđuje vlasništvo nad udjelom u temeljnom kapitalu dioničkog društva. Izdavanje dionica provodi se nakon: - osnivanja dioničkog društva i stavljanja dionica među njegove osnivače; - privatizacija državnih i općinskih poduzeća korporatizacijom i naknadnim otkupom dionica iz fonda državne imovine; - povećanje veličine početnog odobrenog kapitala dioničkog društva. Dionice svjedoče o doprinosu njihovih vlasnika - dioničara - temeljnom kapitalu dioničkog društva. Dioničari su kolektivni vlasnici imovine društva, čime se osigurava da oni ostvaruju dio dobiti od aktivnosti dioničkog društva. Ulaganjem novca zaliha, ulagač stječe sljedeća prava: - posjedovati dio raspodijeljene dobiti dioničkog društva, tj. dividenda; - sudjelovati u upravljanju dioničkim društvom; - dobiti dio vrijednosti imovine društva nakon likvidacije; - stjecanje novih zaliha danog društva. Posebnost dionica je da nemaju fiksno razdoblje opticaja, njihovi vlasnici primaju dividende sve dok dioničko društvo uspješno posluje. Klasa dionica vrlo je raznolika. - Razlikovati zaliha od strane izdavatelja, tj. koje izdaje dioničko društvo, burza, banka, investicijski fond i društvo. - U smislu prava dioničara zaliha dijele se na obične (jednostavne) i privilegirane. Obična dionica daje jedan glas pri rješavanju pitanja na skupštini dioničara i sudjeluje u raspodjeli čiste dobiti tek nakon isplate prihoda od obveznica i dividendi na povlaštenim dionicama. Iznos dividende po običnoj dionici utvrđuje skupština dioničara i može se povećati ili smanjiti ovisno o rezultatima financijskih aktivnosti društva. Ako je položaj dioničkog društva nestabilan ili razvojne potrebe zahtijevaju privlačenje velikih sredstava, tada se dividenda na obične dionice možda neće isplatiti, osobito u prvim godinama nakon osnivanja dioničkog društva. Preferencijalna dionica ne daje pravo glasa, osim ako je drukčije određeno statutom dioničkog društva, ali za razliku od obične dionice, donosi zajamčenu dividendu i ima prednost u raspodjeli dobiti i likvidaciji društva. Veličina fiksne dividende na povlaštene dionice određuje se pri njihovom izdavanju, a trenutna nagodba s njihovim vlasnicima vrši se prije namire s vlasnicima običnih dionica. Privilegiran zaliha mogu se pretvoriti u obične pod uvjetima navedenim u njihovom izdanju, i obrnuto. - Putem refleksije kretanja zaliha dijele se na preporučene i na donositelje. Pojedinosti o vlasniku zaliha upisani su u registar dioničkog društva. Dionice na donositelja mogu se kupiti i prodati bez potrebne registracije novog vlasnika. Likvidnost posljednjih vrijednosnih papira je veća, njihov prijelaz iz ruke u ruku tiče se samo dvoje - kupca i prodavatelja i ovisi samo o tome jesu li se dogovorili o cijeni. Nema dodatnih uvjeta i formalnosti. Međutim, unatoč činjenici da zaliha kako bi donositelj znatno pojednostavio i smanjio troškove cirkulacijskog procesa, oni imaju ozbiljne nedostatke. Anonimnost se slabo kombinira s ostvarivanjem jednog od osnovnih prava imatelja običnih dionica - prava na sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom. Anonimni ne mogu primiti osobnu pismenu obavijest o sazivanju skupštine koja se šalje svakom od upisanih dioničara. Ako dioničko društvo nema podatke o osobnom sastavu svojih sudionika, onda nema ni podatke o strukturi vlasništva temeljnog kapitala. Teško je slijepo upravljati bez kontrole protoka kapitala i koncentracije vrijednosnih papira u rukama pojedinačnih ulagača. Prema razini likvidnosti zaliha dijele se na vrijednosnice visoke, srednje i niske kvalitete. Raspodjela dionica prema razini likvidnosti najvažnije je pitanje za ulagača, ali i najteže, budući da na razinu likvidnosti utječu mnogi čimbenici, koji ovise o djelatnostima izdavatelja, a nisu ovisni.
Povrat dionica Pokazatelj je koji procjenjuje koliki su nam prihod dionice donijele od trenutka njihove kupnje. Općenito se računa kao razlika između primljenog kapitala i početnog kapitala podijeljena s početnim kapitalom. Visoka profitabilnost na mnogo načina karakterizira visoke rizike. Treba imati na umu da profitabilnost može biti pozitivna (tj. Dobit) ili negativna (gubitak).
Dionice vam omogućuju da vlasniku donesete profit na dva načina:
povećanjem tržišne vrijednosti
kroz periodična plaćanja dividende
Oblikovanjem dugoročni portfelj, prije svega moramo to učiniti isplativim, likvidnost i pouzdanost su ovdje manje važni, iako su također značajni. I u te svrhe, u pravilu, koriste dionice.
Isplativost dionica različitih izdavatelja
Na temelju vaših prioriteta: dobivanje maksimalnog prihoda dok posjedujete dionice ili čekanje nekoliko godina da zatim prodamo svoju imovinu nekoliko puta skuplje, biramo različite strategije.
U prvom slučaju biramo dionice tvrtki sa najveći dividendni prinos(obično je tako preferencijalne dionice, pogledajte popis ovdje), u drugom se procjenjuje potencijalna profitabilnost na temelju temeljne analize i odabiru vrijednosnice s najvećim potencijalom rasta. Ako vam je teško provesti takvu analizu, samo kopirajte strukturu portfelja jednog od profitabilnih (vidi pokazatelje profitabilnosti za interval od 3-5 godina) uzajamnih fondova. Ili uložite u indeksni zajednički fond - ovo je najbolje rješenje za vas.
Međutim, iskusni ulagači radije biraju dionice čija bi se vrijednost u budućnosti mogla značajno povećati, a prihod od njihove prodaje znatno će premašiti sve dividende.
Vrste povrata dionica:
Razlikuju se sljedeće vrste profitabilnosti:
Primjer: Ivan je 3. listopada 2011. kupio redovne dionice Sberbanke po cijeni od 68,25 rubalja po dionici, a 27. veljače 2012. prodao je po 101,6 rubalja. Izračunajmo koji je konačni povrat primio, te izračunajmo i godišnji povrat na zalihe za zadano razdoblje.
Pronađite potrebne podatke i uključite ih u formulu. Odredite nominalnu vrijednost obveznice, plaćenu cijenu (po obveznici), svaku uplatu kupona i broj uplata kupona do dospijeća. Uključite podatke u formulu P = C ∗ ((1 - (1 / (1 + i) n)) / i) + M / ((1 + i) n) (\ displaystyle P = C * ((1- (1 / (1+ i) ^ (n))) / i) + M / ((1 + i) ^ (n))), gdje je P cijena plaćena za obveznicu; C - plaćanje kupona; i - prinos do dospijeća; M je nominalna vrijednost obveznice; n je ukupan broj uplata kupona.
- Na primjer, ulagač je kupio obveznicu nominalne vrijednosti 100 rubalja za 95,92 rubalja. Kamatna stopa je 5% i naplaćuje se svakih 6 mjeseci, a dospijeće je 30 mjeseci.
- Plaćanje kupona, isplaćuje se svakih šest mjeseci, jednako je 2,50 rubalja ( 100 x 0,05 x 0,5 = 2,5 (\ displaystyle 100x0,05x0,5 = 2,5)).
- Ako dospijeće iznosi 30 mjeseci, a kuponski kuponi se izvršavaju polugodišnje, tada je broj kuponskih uplata 5 (30/6 = 5).
- Uključite podatke u formulu: 95,92 = 2,5 ∗ ((1 - (1 / (1 + i) 5)) / i) + 100 / ((1 + i) 5) (\ displaystyle 95,92 = 2,5 * ((1- (1 / (1 + i) ^ (5))) / i) +100 / ((1 + i) ^ (5))).
- Sada prođite kroz pokušaj i pogrešku. Da biste to učinili, zamijenite više vrijednosti s i kako biste pronašli odgovarajuću plaćenu cijenu.
Procijenite kamatnu stopu gledajući odnos između plaćene cijene i prinosa do dospijeća. Vrijednost kamatne stope nije potrebno pogađati. U našem primjeru, obveznica se prodaje s diskontom, pa će prinos do dospijeća biti veći od kamatne stope. Budući da je kamatna stopa 5%, u formulu unesite brojeve veće od ove vrijednosti i pronađite P.
- Upamtite da se u našem primjeru kamata naplaćuje svakih šest mjeseci. Odnosno, godišnja kamatna stopa mora se podijeliti s 2.
- U našem primjeru razmotrite 6 (jedan više od 5) kao godišnju kamatnu stopu. Zamijenite i = 3 u formuli (6/2 = 3, budući da se kamata naplaćuje svakih šest mjeseci) i dobit ćete R = 95 rubalja.
- Ta je vrijednost veća od stvarno plaćene cijene.
- Sada, kao godišnju kamatnu stopu, uzmite u obzir 7. Zamijenite i = 3,5 u formulu (7/2 = 3,5, budući da se kamatna stopa naplaćuje svakih šest mjeseci) i dobit ćete R = 95 rubalja.
- Ta je vrijednost manja od stvarno plaćene cijene, ali sada je jasno da se točan prinos do dospijeća može izračunati po nekoj vrijednosti godišnje kamatne stope, koja se kreće između 6% i 7%.
U formulu uključite više vrijednosti godišnje kamatne stope koje padaju između 6 i 7. Zamijenite prvo 6,9%, a zatim smanjite kamatnu stopu za jednu desetinu. Tako se može izračunati točan prinos do dospijeća.
- Na primjer, zamijenite i = 3,45 (6,9 / 2) u formuli i dobijte P = 95,70. Ova vrijednost je blizu stvarne, ali joj ipak nije jednaka.
- Zamijenimo sada i = 3,4 (6,8 / 2) u formulu i dobijemo P = 95,92. Ta je vrijednost jednaka stvarnoj.
- Nalazi se cijena plaćena za obveznicu, odnosno točna vrijednost prinosa do dospijeća je 6,8%.
Kako izračunati povrat ulaganja?- ovo pitanje zanima svakog ulagača. Glavna stvar je zarada, pa je uvijek zanimljivo koliko ste zaradili i kolika vam je isplativost. U usporedbi s prinosom, dionicama, obveznicama, depozitima, nekretninama i mnogim drugim. Svaki ulagač, trgovac ili menadžer zainteresiran je za njegovu učinkovitost. Banke, društva za upravljanje i brokeri pri oglašavanju svojih usluga vole namamiti klijente visokim kamatama. Profitabilnost je jedan od najvažnijih pokazatelja pomoću kojih možete procijeniti učinkovitost ulaganja i usporediti s drugim alternativama ulaganja. Dakle, shvatimo koliki je povrat ulaganja i kako ga izračunati.
Isplativost(stopa povrata, stopa povrata) je stupanj povećanja (ili smanjenja) uloženog iznosa u određenom vremenskom razdoblju. Za razliku od prihoda, koji je izražen nominalno, odnosno u rubljima, dolarima ili eurima, prinos je izražen u postocima. Prihod se može dobiti u dva oblika:
- prihod od kamata je kamata na depozite, kuponi na obveznice, renta na nekretnine;
- povećanje vrijednosti kupljene imovine - kada je prodajna cijena imovine veća od nabavne cijene - to su nekretnine, zlato, srebro, nafta i druga roba.
Imovina poput nekretnina, dionica i obveznica može kombinirati dva izvora prihoda. Izračun profitabilnosti potreban je za procjenu rasta ili pada ulaganja i kriterij je za procjenu učinkovitosti ulaganja.
Kako izračunati povrat ulaganja?
Općenito, profitabilnost se uvijek računa kao dobit (ili gubitak) podijeljena s uloženim iznosom pomnoženim sa 100%. Dobit se računa kao iznos prodaje imovine - iznos kupnje imovine + iznos novčanih uplata primljenih tijekom razdoblja vlasništva nad imovinom, odnosno prihod od kamata.
Formula 1
Primjer izračunavanja povrata ulaganja.
Kupili smo dionicu po cijeni od 100 rubalja (iznos ulaganja), prodali dionicu po cijeni od 120 rubalja (iznos prodaje) i primili 5 rubalja dividende (isplate u gotovini) tijekom razdoblja držanja dionice. Izračunavamo profitabilnost: (120-100 + 5) / 100 = 0,25 * 100% = 25%.
Formula 2
Postoji druga formula, prema kojoj se profitabilnost izračunava kao zbroj prodaje imovine + iznos novčanih plaćanja podijeljen s iznosom ulaganja, minus 1, pomnožen sa 100%.
Primjer izračunavanja profitabilnosti: (120 + 5) / 100 - 1 * 100% = 25%.
Kako izračunati prinos kao postotak godišnje?
Formula za izračunavanje jednostavnih povrata ne uzima u obzir tako važan parametar kao vrijeme. 25% se može dobiti za mjesec dana ili za 5 godina. Kako je onda ispravno usporediti prinose na imovinu s različitim vremenima držanja? Za to računaju. Godišnja postotna stopa povrata izračunava se kako bi se međusobno usporedile performanse imovine s različitim vremenima držanja. Godišnja stopa povrata je stopa povrata svedena na jedan nazivnik - stopu povrata za godinu.
Na primjer, bankovni depozit daje 11% godišnje, a neke dionice donijele su 15% za 1,5 godina vlasništva, što je bilo isplativije? Na prvi pogled, dionice su, uostalom, donijele veću profitabilnost. No, ulagač ih je posjedovao više od šest mjeseci, pa se čini da je njihova profitabilnost s vremenom rastegnuta u odnosu na depozit. Stoga se radi ispravne usporedbe depozita i dionica mora ponovno izračunati profitabilnost dionica u postotku godišnje.
Da biste to učinili, formuli se dodaje koeficijent 365 / T, gdje je T broj dana u posjedu imovine.
Primjer izračunavanja profitabilnosti:
Kupili smo dionicu za 100 rubalja, prodali je 1,5 godine kasnije za 115 rubalja. 1,5 godina je 1,5 * 365 = 547 dana.
(115-100) / 100 * 365/547 * 100% = 10%. U ovom slučaju, depozit se pokazao nešto isplativijim od dionica.
Kako forex, tvrtke za upravljanje imovinom, brokeri i banke manipuliraju godišnjim prihodima.
U svakom oglasu o profitabilnosti obratite pozornost na fusnote, navedite koja je isplativost navedena u oglasu i za koje razdoblje. Na primjer, oglasi imaju prinos od 48% godišnje. Ali može se primiti u samo mjesec dana. Odnosno, tvrtka je zaradila 4% u mjesec dana i sada ponosno reklamira proizvod koji daje 4 * 12 = 48% godišnje. Čak i vi, zarađujući 1% dnevno na burzi, možete se pohvaliti da ste zaradili 365% godišnje) Samo je ta isplativost virtualna.
Kako izračunati prosječni godišnji prinos
Imovina se može držati nekoliko godina. Istodobno, većina imovine ne raste za isti iznos. Imovina poput dionica može pasti ili porasti za desetke ili stotine posto godišnje. Stoga želim znati koliko su vaša ulaganja u prosjeku rasla godišnje. Kako izračunate prosječni godišnji prinos? Prosječni godišnji prinos izračunava se ekstrakcijom korijena po formuli:
Formula 1
gdje je n broj godina posjedovanja imovine.
Primjer izračunavanja profitabilnosti ako smo posjedovali dionicu 3 godine:
3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%
Formula 2
Druga formula za izračun prosječnog godišnjeg prinosa je eksponencija.
Povrat na ovu formulu vrlo je lako izračunati u Ecxelu. Da biste to učinili, odaberite STEPENI funkciju, u red Broj upišite količnik podjele 125/100, u redak Stupanj unesite 1 / n, gdje umjesto n navedite broj godina, dodajte -1 izvan zagrada.
U ćeliji će formula izgledati ovako = STEPEN (125/100; 1/3) -1... Za pretvaranje broja u postotak odaberite format ćelije "Postotak".
Kako izračunati prosječni godišnji prinos ako su godišnji prinosi poznati?
Ako znate prinos na imovinu po godinama, tada se prosječni godišnji prinos može izračunati množenjem godišnjih prinosa i iz proizvoda izvući korijen jednak broju godina.
Prvo pretvorite postotke u brojeve.
Na primjer, prva godina je + 20%, druga godina je -10%, treća godina je + 30%. U brojkama će biti ovako: 1.2, 0.9, 1.3. Prinos je 3√1,2 * 0,9 * 1,3 - 1 * 100% = 11,9%.
Ove formule uzimaju u obzir učinak složene kamate. Jednostavna formula za izračun profitabilnosti to ne uzima u obzir i precjenjuje profitabilnost, što nije sasvim točno.
Sada možete izračunati isplativost svojih ulaganja ne samo kao postotak godišnje, već i u prosjeku tijekom nekoliko godina. Sljedeći put ću napisati kako je to točno i vrlo jednostavno.