Računovodstvena i ekonomska dobit. Ekonomska bit profita
U slučaju kompetentne provedbe poduzetničke aktivnosti, svaka organizacija ostvaruje dobit. U nedostatku takvog učinka, poduzeće se smatra neprofitabilnim i neprofitabilnim. Promet novčana sredstva obračunava po različite metode... Svaki vlasnik pomno prati napredak svog poslovnog modela i jasno prati tijek novčanih ulaganja. Za to se prate prihodi i rashodi imovine. Iz konkretnog slučaja mogu nastati značajne razlike između ekonomske i računovodstvene dobiti. Što se podrazumijeva pod ove dvije vrste? Koji je specifičan mehanizam za izračun pokazatelja? Koja je uloga materijalnih troškova u organizaciji?
Mehanizam za utvrđivanje ekonomske dobiti
S visine poduzetničke aktivnosti dobit će biti posljedica provedbeni procesi... Razina takve prodaje može se odnositi i na same proizvode i na usluge. Mjerni ekvivalent dobiti je općeprihvaćena novčana jedinica u određenoj državi. Plaćanja između ugovornih strana mogu se vršiti za drugu robu, poluproizvode, popuste i dodatne povlastice u trgovinskim odnosima. Oblici takve suradnje dijele se na dvije vrste dobiti
Temeljne razlike između računovodstva i ekonomske dobiti
Vrsta profita s gledišta računovodstvo je najjednostavniji. Rezultirajuća vrijednost rezultat je aritmetičkih izračuna na temelju općeg novčana masa i bruto troškovi. Ove radnje se izvode tijekom cijelog vremena ekonomska aktivnost(skladišna nabava, proizvodnja i prodaja finalnog proizvoda). Računovodstvena dobit je opći prihod minus troškovi. Provedba takvih izračuna ima određene nedostatke:
- Različite metode za izračun pokazatelja mogu dovesti do formiranja faktora nekompatibilnosti rezultata za daljnji izračun.
- Inflacija ima značajan utjecaj na konačnu analizu poslovanja. Profit organizacije teško je promatrati kroz prizmu različitih vremenskih razdoblja.
- Bruto proizvodnju i dinamiku kapitala teško je predstaviti kada se analizira računovodstvena dobit.
Bruto proizvodnja je prikaz svih proizvoda i usluga u novčanim iznosima koje poduzeće dobiva kao rezultat gospodarskih aktivnosti. Jasan primjer je najam za posebne strojeve/opremu i prodaja gotovih proizvoda.
Troškovi poduzeća predstavljaju plaćene obveze. Sastoje se od fonda za plaćanje zaposlenika, najam objekata, režije, liječenje osoblja, oporezivanje i druge nepredviđene troškove. Dakle, nakon izrade svih troškovnih dijelova iz konsolidiranog iznosa prihoda, moguće je jasno odrediti računovodstvenu vrstu dobiti. Mnogi komercijalni direktori prakticiraju reinvestiranje i isplatu dividende.
Što je temelj ekonomske dobiti poduzeća? To je matematička tvar koja obuhvaća sve aspekte aktivnosti organizacije. Princip aritmetičkih operacija je sličan računovodstveni tip... Tu se pojavljuju i bruto prihodi i rashodi, ali će se morati uzeti u obzir apsolutno sve. financijsko poslovanje... Cijeli sustav pokazatelja (profitabilnost, trošak uloženog kapitala, povrat ulaganja) osmišljen je za detaljnu analizu gospodarskih aktivnosti i prilagođavanje upravljačke odluke u pojedinom segmentu odnosa. Model stabilnog rasta poduzeća zahtijeva sustavno praćenje učinkovitosti rada i procjenu rizika i kriznih situacija. Podjela pokazatelja na izračunate i analitičke pokazatelje omogućuje gradaciju računovodstva na porezno i računovodstveno.
Posebnost računovodstvene i ekonomske dobiti je metodologija naselja... Mehanizam ne dopušta osiguravanje svih oblika troškova. U tom slučaju, računovodstvena dobit će se utvrditi prema utvrđenom algoritmu primljenih sredstava i svih troškova. Na tom principu djeluju svi odjeli izvršne vlasti i sudstva.
Ekonomska dobit daje jasne odgovore na realnost ekonomske aktivnosti subjekta. Podaci se ne odnose samo na brojeve na dokumentima, već uzimaju u obzir i stvarno stanje poslovnog modela. Jednostavno rečeno, ekonomska vrsta dobiti uzima u obzir ukupne prihode, vanjske troškove (plaćanja usluga suradnicima) i interne. A računovodstveni obrazac obračun uzima u obzir samo prihod i eksterne troškove (troškove).
Razumijevanje profita u trgovini
Poduzetnik svaki dan prati ovaj pokazatelj. Bit ekonomski koncept sastoji se od velikog broja mjera koje štete nemaru, prijevari i nepoštivanju zaposlenika. Jedino se tako mogu postići željene uštede u imovini i sredstvima. Sastav troškova može uključivati podatke koji se nalaze izvan računovodstvenog područja. Neformalna potrošnja stvarnost je današnjeg poslovnog modela. Upečatljiv primjer je gubitak dobiti koji bi se mogao ostvariti uslijed određenih okolnosti. Bonusi, naknade za putovanja, zapošljavanje dodatnih zaposlenika i još mnogo toga.
Menadžment svakog poduzeća teži profitu. Međutim, može se izračunati na različite načine. U istraživačkom okruženju može postojati širok raspon pristupa definiranju i tumačenju dobiti trgovačke tvrtke. Među najčešćim su računovodstveni i ekonomski. Granica između njih u nekim se slučajevima teško pronalazi - ako govorimo o praktičnoj uporabi ovih metoda. Ali na razini konceptualnog razumijevanja, računovodstva i ekonomski pristupi razumijevanju profita može se okarakterizirati opipljivom razlikom. Kako se to izražava?
Utvrđivanje računovodstvene dobiti
Što računovodstvena dobit? Pomoću ovog pojma uobičajeno je označavati financijski rezultati prodaje određenih proizvoda ili usluga. Računovodstvena dobit utvrđuje se na temelju propisa iz područja računovodstva i evidentira se u računovodstvenim dokumentima. U pravilu, takve izvore treba dostaviti regulatornim tijelima - prije svega Federalnoj poreznoj službi. Među ključnim dokumentima o kojima u pitanju- Izvješće o dobiti i gubicima. Bilježi razliku između prihoda poduzeća koji se definira kao povećanje ukupne imovine i rashoda koji ukazuju na smanjenje kapitalizacije poduzeća.
Odnos računovodstvene i porezne dobiti
Dobit u računovodstvu susjedna je pokazatelju koji je u korelaciji s porezima. Činjenica je da plaćanje odgovarajućih naknada u riznicu tvrtka ne provodi uvijek sinkrono s dinamikom promjena vrijednosti osnovice za izračun plaćanja. To je uglavnom zbog korištenja različitih odbitaka od strane tvrtke, kao i osobitosti zakonodavnih kriterija za njihovu primjenu. Poduzeće koje ima pravo na korištenje odgovarajuće povlastice ne smije je stvarno koristiti, zbog čega će neto porezna dobit biti veća od računovodstvene - što je evidentirano u računovodstvenim dokumentima. No, u sljedećem izvještajnom razdoblju računovodstvena i porezna dobit, ako ne dođe do promjena u strukturi prihoda i troškova, može se već izravnati - budući da će tvrtka koristiti odbitke.
Suvremeni ekonomisti bilježe nekoliko osnovnih vrsta računovodstvene dobiti. Proučimo ih detaljnije.
Vrste računovodstvene dobiti
Postoji 5 glavnih vrsta računovodstvene dobiti:
- bruto;
- koji nastaju kao rezultat prodaje;
- dobit prije oporezivanja;
- dobit od redovnih aktivnosti;
- neto dobit.
S obzirom na bruto pokazatelj, definira se kao razlika između iznosa prihoda od prodaje – bez PDV-a i drugih zakonom predviđenih uplata u proračun i troška pripadajuće robe, radova ili usluga. Dobit od prodaje utvrđuje se na temelju razlike između prihoda za određene artikle i troškova povezanih s dovođenjem predmeta na tržište. Dobit prije oporezivanja definira se kao razlika između prihoda i ukupan iznos troškovi – sve što može osigurati poslovni model tvrtke. Dobit iz redovnih aktivnosti utvrđuje se oduzimanjem od prethodne brojke plaćanja poreza i troškovi za glavne djelatnosti poduzeća. Neto dobit utvrđuje se i nakon odbitka troškova i naknada u proračun, obračunatih u odnosu na ostale djelatnosti.
Bit ekonomske dobiti
Nakon što smo proučili što je računovodstvena dobit i u kojim se varijantama može iskazati, istražit ćemo još jedan pojam koji je uobičajen među istraživačima. Koja je njegova bit? Ekonomska dobit je pokazatelj koji karakterizira, prije svega, porast pokazatelja vrijednosti poduzeća. Može se definirati kao razlika između brojke koja odražava povrat na kapital i umnožaka ponderiranog prosjeka imovine prema trošku ulaganja.
Razlike između ekonomske i računovodstvene dobiti
Po čemu se ekonomska i računovodstvena dobit bitno razlikuju? Prvi pojam podrazumijeva razmatranje u "formuli" izračunavanja ne samo stvarnih brojki, već i onih koji odražavaju omjer potencijalne imovine tvrtke, kao i njezinih obveza. Ekonomska i računovodstvena dobit su prilično slični koncepti. Međutim, prvi pojam karakterizira poduzeće više u strateškom kontekstu, dok drugi - u taktičkom. Zadatak računovođe je provjeriti jesu li određene proizvodni pokazatelji, da li je izvješćivanje ispravno, da li je sve u redu s porezima. Zadatak ekonomista je identificirati koliko je poduzeće stabilno u smislu poslovnog modela, kakve izglede za rast ima i koja područja proizvodnje zahtijevaju hitnu modernizaciju.
Ekonomska dobit i oportunitetni troškovi
Jedan od najvažnijih kriterija za izračun ekonomske dobiti je izračun oportunitetnih troškova. Što su oni? Oportunitetni trošak je nedostatak dobiti zbog odbijanja odabira određenog smjera ulaganja. Na primjer, ako tvrtka odluči početi proizvoditi perilice rublja, odustati od proizvodnje televizora, tada u slučaju naglog pada cijene prijedloga kabelskih i satelitskih operatera i povećanja potražnje stanovništva za televizorima, neće dobiti značajne iznose prihoda. Kao i obrnuto.
S računovodstvenog stajališta, struktura proizvoda tvrtke možda neće biti uzeta u obzir. Stručnjak za računovodstvo ne mari – barem kad je njegova riječ Odgovornosti na poslu, koliki je potencijal potražnje, kakvi su tehnološki trendovi u ovom ili onom segmentu tržišta. Glavna stvar za njega je izračunati ispravan porez na računovodstvenu dobit, pratiti njegovo pravovremeno plaćanje i popraviti odgovarajuće brojke u izvješćima.
Ekonomist, pak, pri određivanju dobiti može obratiti veliku pozornost na oportunitetne troškove. Analizirajući ove ili one brojke, može doći do zaključka da bi menadžmentu tvrtke moglo biti korisno revidirati investicijske aktivnosti u korist pokretanja puštanja novih vrsta proizvoda.
Faktori dobiti i njihova analiza
Postoji niz ključnih čimbenika koji određuju profitabilnost poduzeća. Ugrubo se mogu podijeliti na unutarnje i vanjske.
Prvi su:
- kvaliteta upravljanja poduzećem;
- razina kompetencije menadžera tvrtke;
- konkurentnost proizvedene robe ili usluga koje pruža tvrtka;
- razina organizacije proizvodnje, produktivnost infrastrukture;
- performanse korištene opreme;
- produktivnost rada zaposlenika poduzeća.
Vanjski čimbenici koji određuju profitabilnost:
- politička situacija;
- prioriteti u zakonodavna regulativa ekonomski procesi;
- ponuda i potražnja u tržišnom segmentu na kojem poduzeće posluje.
Računovodstvena dobit bilježi se na temelju stvarnih pokazatelja bez korelacije s bilo kojim od navedenih čimbenika. Zauzvrat, ekonomski pokazatelji - prije svega, oportunitetni troškovi, mogu se odrediti na temelju analize relevantnih čimbenika.
Važnost ekonomske i računovodstvene dobiti
U koju svrhu se može izračunati ekonomska i računovodstvena dobit? Definicija prvog pokazatelja je uglavnom potrebna samom poduzeću. Vlasnik bilo kojeg poduzeća, prije svega, gradi poslovni model, poboljšava ga, analizira - za sebe. Zauzvrat, izračun računovodstvene dobiti je nužan, što se uvelike objašnjava potrebom da se osigura tijela državne uprave- prije svega, FTS raznih vrsta izvješćivanja.
Naravno, tvrtka također može posvetiti veliku pažnju ovom aspektu. Primjerice, ako postoji potreba za utvrđivanjem razloga neslaganja planiranog i stvarnog poslovanja poduzeća. Ekonomsku dobit mnogi stručnjaci smatraju jednim od ključnih kriterija za ocjenu učinkovitosti ulaganja u posao. Istodobno, vrlo je važno odrediti ispravan pristup njegovom izračunu. Dakle, glavni izvještajni dokument, u kojem se bilježi računovodstvena dobit - o dobiti i gubitku, ima specifičnu strukturu, koja je postavljena na razini zakonodavstva Ruske Federacije.
Izvori u kojima se to odražava ekonomski profit nisu definirani propisima. Svaka tvrtka samostalno razvija odgovarajuće obrasce. Naravno, u pojedinim industrijama mogu postojati općeprihvaćeni standardi za izradu dokumenata u kojima se bilježi ekonomska dobit. Ali to ne znači da će takvi jednoobrazni oblici biti najprikladniji za poslovni model određene organizacije. Može se pojaviti situacija u kojoj će kriterije za određivanje ekonomske dobiti, osnovu za njegov izračun, poduzeće morati razvijati potpuno samostalno.
Što je važnije - ekonomska ili računovodstvena dobit
Među ruskim ekonomistima postoje različita stajališta o tome koja je vrsta dobiti važnija - ekonomska ili računovodstvena. Neki stručnjaci smatraju da bi zbog nedostatka kriterija za izračun prvog pokazatelja drugi trebao biti ključni. Konkretne brojke utvrđene u dokumentima kao što su bilanca, račun dobiti i gubitka tvrtke mogu dati upravi tvrtke sve potrebne informacije o stanju u poslovanju, smatraju stručnjaci. Postoji veliki broj pristupa tumačenju ovih pokazatelja, a ako se pravilno koriste, menadžment tvrtke možda neće morati primjenjivati nikakve druge metode analize poslovnog modela.
Postoji i druga točka gledišta. Sukladno tome, dobit u bilanci može vrlo površno odražavati stvarno stanje u poduzeću. Pokazatelji koji se unose u račun dobiti i gubitka možda jednostavno neće utjecati na najvažnije poslovne procese. U ovom slučaju ne možete bez korištenja ekonomske metode istraživanje komercijalnih djelatnosti.
Ekonomska dobit kao kriterij održivosti poduzeća
Drugi argument koji iznose stručnjaci je da računovodstvena dobit otežava određivanje što je bit izvora prihoda. Računovođa bilježi prihod u čistom obliku i ne analizira, u općem slučaju, kroz koje odluke, sredstva su se pojavili, koji su čimbenici unaprijed odredili njihovu specifičnu vrijednost. Pogledajmo jednostavan primjer.
Djeluju 2 tvornice koje proizvode iste proizvode - na primjer građevinski materijal. Njihov prihod, kao i profitabilnost, općenito je isti. Glavni dokumenti - bilanca, izvještaj o dobiti i gubitku, imaju vrlo sličnu strukturu u oba poduzeća, pokazatelji u njemu su usporedivi kada se uspoređuju poduzeća. Ako pogledate bilo koji računovodstveni račun koji koristi ovo ili ono poduzeće, sve vrste dobiti bilježe se u praktički istim iznosima. No, glavni kupci prvog pogona su veliki holdingi, drugi uglavnom prodaje građevinski materijal malim i srednjim poduzećima. Zbog kompliciranja političke situacije, aktivnosti velikih holdinga koji kupuju većinu proizvoda u prvoj tvornici postaju nemogući u Rusiji. Ugovori su raskinuti i ti kupci napuštaju tržište. Tvornica građevinskog materijala prolazi kroz vrlo teška vremena. Druga tvrtka se u međuvremenu dobro razvija. Potražnja za njegovim proizvodima stalno raste - u vezi s otvaranjem novih proizvodnih pogona u Ruskoj Federaciji i potrebama tvrtki za visokokvalitetnim građevinskim materijalima.
Vidimo potpuno različite rezultate komercijalnog poslovanja dvaju subjekata koji posluju u istom segmentu i s usporedivim računovodstvenim pokazateljima. Međutim, takvo bi se stanje u određenoj mjeri moglo izračunati ako ekonomske analize te je utvrđena odgovarajuća vrsta dobiti. Kao što smo već spomenuli, računovođa vodi evidenciju o brojevima, ekonomist izračunava strategiju razvoja tvrtke, uzimajući u obzir oportunitetne troškove. To može uključiti i manjak dobiti u prvom pogonu građevinskog materijala zbog činjenice suradnje s malim i srednjim poduzećima - kao što to čini druga tvrtka.
Naravno, za evidentiranje računovodstvene dobiti potreban je čak i uspješan poslovni pothvat. Barem u vezi s potrebom pružanja relevantnih informacija Porezni ured... Drugi pogon će također voditi obračun poreza na dobit. No, rad ekonomista u ovom poduzeću također će se odvijati aktivno, jer je proučavanje oportunitetnih troškova za njih najvažniji čimbenik u osiguravanju konkurentnosti poduzeća i stabilnosti poslovanja.
Dakle, računovodstvena dobit je stvarni broj koji vam omogućuje da odredite razinu profitabilnosti tvrtke, au mnogim aspektima - učinkovitost njenog trenutnog poslovnog modela. Ekonomski profit nije samo stvarni, već i izračunati pokazatelji koji omogućuju karakteriziranje održivosti poslovnog modela. To uključuje oportunitetne troškove. Unatoč činjenici da među ekonomistima može postojati različitost stajališta o prioritetu korištenja jednog ili drugog pristupa, preporuča se, ako je moguće, koristiti oba koncepta istovremeno.
Nastavnik kemije koji je na kraju godine primio sve odbitke (uključujući porez na dohodak) 24 tisuće rubalja godine, u novoj godini odlučio otvoriti vlastitu trgovinu. Njegov početni kapital iznosi 30 tisuća rubalja. Očekuje da će dobiti prihod od 180 tisuća rubalja.
Za provedbu ovog projekta potrebno mu je:
1. platiti iz prihoda na kraju godine najam u iznosu od 48 tisuća rubalja. za prostore trgovine za godinu;
2. početkom godine izvršiti popravke u iznajmljenim prostorijama u vrijednosti od 30 tisuća rubalja;
3. zaposliti tri radnika s plaćom od 16 tisuća rubalja. svake godine, sa 6 tisuća rubalja. platiti početkom godine kao predujam, a preostalih 10 tisuća rubalja. isplatiti na kraju godine iz prihoda;
4. posuditi od banke iznos novca koji nedostaje za pokriće troškova za razdoblje od godinu dana;
5. napustiti posao učitelja i u potpunosti se koncentrirati na poduzetničku aktivnost.
On nema drugih troškova. Bankarska kamata na depozite je 40%, a na kredite - 50%.
Definirati:
a) Iznos računovodstvene i ekonomske dobiti za godinu (u tisućama rubalja) bez poreza na dohodak.
b) Po kojoj će stopi poreza na dohodak poduzetnička aktivnost biti korisna za nastavnika (stopa se utvrđuje kao postotak dobiti).
Riješenje:
a) Iznos računovodstvene dobiti (BP) jednak je razlici između prihoda od prodaje proizvoda (B) i eksplicitnih troškova (NI).
BP = B - YI
Eksplicitni troškovi (računovodstveni, izravni, eksterni troškovi) su ona plaćanja koja tvrtka vrši dobavljačima resursa (rad, zemljište, kapital) koji ne pripadaju vlasnicima poduzeća. To uključuje troškove plaća i plaća zaposlenika, plaćanja za sirovine i materijale, najamninu, troškove amortizacije, plaćanja kamata za kredite, plaćanja za električnu energiju, toplinu, svjetlo itd.
Ekonomska dobit (EP) jednaka je razlici između iznosa računovodstvene dobiti i implicitnih troškova (NI).
EP = BP - NI
Ili razlika između prihoda i ekonomskih troškova (EI), koji se pak sastoje od eksplicitnih i implicitnih troškova.
EP = B - EI = B - (YI + NI)
Implicitni troškovi (implicitni, interni troškovi) su troškovi povezani s iskorištavanjem vlastitih resursa tvrtke. Na primjer, malo poduzeće iskorištava vlastiti rad, kapital, prostore. Drugim riječima, to je cijena propuštene prilike. Za poduzetnika će implicitni troškovi biti plaća, koje bi mogao dobiti da je zaposlen, a ne samozaposlen. Za vlasnika kapitala implicitni troškovi su profit koji bi mogao ostvariti ulaganjem svog kapitala, na primjer, u banku. No, uloživši taj novac u vlastiti posao, snosi implicitne troškove jednake izgubljenoj bankovnoj kamati. Za vlasnike nekretnina implicitni trošak je najam koje je mogao dobiti davanjem svoje imovine u najam.
Prilikom određivanja eksplicitnih i implicitnih troškova prikladno je koristiti sljedeću tablicu u kojoj sve troškove dijelimo na eksplicitne i implicitne:
Za početak godine, učitelju će trebati 30 tisuća za popravke + 18 tisuća rubalja. za plaće na početku godine, od kojih ima samo 30 tisuća rubalja. To znači da će se od banke morati posuditi 18 tisuća kuna. Plaćanje zajma je jasan trošak. Ovih 30 tisuća, koje će potrošiti na popravke, mogao bi staviti na depozit u banku i dobiti prihod od 40% od 30 tisuća rubalja. Dakle, izgubljeni bankovne kamate depozit je jednak 12 tisuća rubalja.
Nađimo računovodstvenu dobit:
BP = B - YI = 180 - 135 = 45 tisuća rubalja.
Tada će vrijednost ekonomske dobiti biti jednaka:
EP = BP - NI = 45 - 36 = 9 tisuća rubalja.
b) Poslovne aktivnosti korisno za nastavnika sve dok je ekonomska dobit veća ili jednaka nuli. Slijedom toga, porez na dohodak trebao bi biti manji od 9 tisuća rubalja, što je 20% od 45 tisuća rubalja.
Vidi više
- Analiza strukture tržišta / Problem №199. Proračun štete od monopola
- Analiza gospodarske djelatnosti / Problem br.5. Proračun promjena ukupnih troškova proizvodnje zbog utjecaja čimbenika i njihovog udjela u ukupnoj promjeni
- Glavni makroekonomski pokazatelji / Problem №26. Izračunavanje BDP-a prema dohotku
- Ponašanje potrošača / Problem №145. Obračun poreza po jedinici i paušalnog poreza
- Tržišni neuspjesi i državna regulacija / Problem №194. Proračun društveno optimalne razine proizvodnje poduzeća
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem №71. Obračun troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem broj 72. Obračun troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem broj 74. Obračun računovodstvene i ekonomske dobiti
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem br.75. Obračun amortizacije, računovodstveni i ekonomski troškovi, dobit
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem broj 76. Obračun iznosa godišnjih računovodstvenih i ekonomskih troškova, ekonomske i računovodstvene dobiti
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem broj 77. Izračun računovodstvene i ekonomske stope na dobit i porez na dobit
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem №78. Obračun amortizacije, računovodstvenih i ekonomskih troškova i dobiti
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem broj 79. Određivanje funkcija stalnih, varijabilnih, graničnih i prosječnih troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem br.80. Definicija funkcija ukupnih i graničnih troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem broj 81. Proračun minimuma funkcije prosječnih ukupnih troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Problem №82. Definicija funkcije i izračun ukupnih troškova
"Financije", N 4, 2003
Pitanje utvrđivanja financijskog rezultata poduzeća jedno je od temeljnih i najvažnijih teška pitanja suočavanje s računovodstvom. Brojne studije na temu proučavanja korespondencije računovodstveno izračunate dobiti s njezinim ekonomskim sadržajem dovele su do diferencijacije pojmova kao što su "računovodstvo" (ranije se zvalo bilanca) i "ekonomska" dobit.
Pod računovodstvenom dobiti obično se podrazumijeva dobit izračunata u skladu s važećim računovodstvenim pravilima i prikazana u računu dobiti i gubitka kao razlika između prihoda i rashoda priznatih u izvještajnom razdoblju. Koncept "računovodstvene dobiti" u Rusiji je uveden 1. siječnja 1999. Pravilnikom o računovodstvu i računovodstveni izvještaji v Ruska Federacija, odobren Odredbom Ministarstva financija Rusije od 29. srpnja 1998. N 34n (članak 79.). Prema ovoj Uredbi, računovodstvena dobit je konačni utvrđeni financijski rezultat izvještajno razdoblje na temelju računovodstva svih poslovne transakcije i ocjenjivanje članaka bilanca stanja... Unatoč činjenici da u različite zemlje Ali metodologija za izračun pokazatelja dobiti može se razlikovati, sve ove metode objedinjuje korištenje obračunske metode i (uz rijetke iznimke) načela povijesnog troška (trošak stjecanja) u procjeni troškova.
Definicije računovodstvene dobiti tradicionalno su se temeljile na dva glavna koncepta: konceptu održavanja bogatstva ili očuvanja kapitala, konceptu učinkovitosti ili akumulacije kapitala.
Prema prvom konceptu, financijski rezultat (dobit) je povećanje temeljnog kapitala (sredstava uloženih od strane vlasnika) poduzeća tijekom izvještajnog razdoblja i rezultat je poboljšanja dobrobiti poduzeća. Ovaj koncept seže na misao koju je izrazio Adam Smith da je profit iznos koji se može potrošiti bez zadiranja u kapital, kao i na izjavu Johna Hicksa, koji je pojasnio ovu ideju, prema kojoj je profit iznos koji se može proveo u nekom vremenskom razdoblju.vremenski period i na kraju ovog razdoblja imaju isto bogatstvo kao na početku.
Ovaj koncept se ponekad naziva i konceptom dobiti koji se temelji na promjenama imovine i obveza (statički model bilance, gdje se imovina predstavlja u imovini, a izvori u pasivi). To je zato što se prema ovom pristupu prihod ili drugi prihod mogu priznati samo kao rezultat povećanja imovine ili smanjenja obveze, te se, sukladno tome, rashod ne može priznati osim ako nije uzrokovan smanjenjem imovine ili povećanja obveze. Drugim riječima, profit predstavlja povećanje ekonomskih resursa na raspolaganju poduzeću, a gubitak - njihovim smanjenjem.
Prema drugom konceptu, dobit je razlika između prihoda i rashoda poduzeća i mjera učinkovitosti poduzeća i upravljanja njime. Dobit je, prema ovom konceptu, rezultat pravilne raspodjele prihoda i rashoda za odgovarajuća izvještajna razdoblja, a većina nenovčane imovine i obveza rezultat je takve raspodjele. Ispravno razdvajanje prihoda i rashoda podrazumijeva korelaciju u danom izvještajnom razdoblju "napora" (tj. rashoda) i pripadajućih "postignuća" (tj. prihoda). Ovim pristupom, prihodi i rashodi vezani za buduća razdoblja priznat će se kao imovina ili obveza, bez obzira na to predstavlja li takvo sredstvo ili obveza stvarni budući priljev ili odljev ekonomskih resursa (dinamički model bilance, gdje je imovina tretirati kao rashod koji prelazi u troškove, a obveze – kao prihode koji bi trebali postati vrijednosti). Na ovom pristupu, u biti, temelji se koncept dvostrukog knjigovodstva kroz koji se otkriva dvostruki financijski rezultat: kao povećanje temeljnog kapitala (statistički model bilance) i kao razlika između prihoda i rashoda ( financijski model ravnoteža).
U svjetskoj praksi je koncept održavanja blagostanja trenutno prepoznat kao dominantan koncept, a dobit se utvrđuje kroz promjene imovine i obveza. Međutim, koristi se i drugi koncept. O tome svjedoči korištenje dvije vrste računovodstvene dobiti: „ukupne“ (sveobuhvatne) dobiti, kao posljedica promjena u kapitalu poduzeća zbog svih transakcija, osim transakcija s vlasnicima, i „operativne“ dobiti (tj. , dobit iz tekuće ili poslovne djelatnosti), koja odražava učinkovitost glavne djelatnosti poduzeća za izvještajno razdoblje.
Pokazatelj računovodstvene dobiti nije bez nedostataka. Glavni su sljedeći:
- ne postoji jednoznačna i jasna formulacija pojma računovodstvene dobiti kako u domaćoj tako i u inozemnoj literaturi;
- na temelju pretpostavke računovodstveni standardi različite zemlje (i često unutar iste zemlje za različita poduzeća) mogućnost korištenja različitih pristupa u određivanju određenih prihoda i rashoda, pokazatelji dobiti koje izračunavaju različita poduzeća možda neće biti usporedivi;
- promjena opće razine cijena (inflacijska komponenta) ograničava usporedivost podataka o dobiti izračunatim za različita izvještajna razdoblja.
Iznos dobiti iskazan u financijskim izvještajima ne omogućuje procjenu je li kapital društva povećan ili potrošen za izvještajno razdoblje, budući da svi ekonomski troškovi poduzeća za privlačenje dugoročnih resursa nisu u potpunosti prikazani u financijskim izvještajima na dan trenutak. Izvještavanje ne prepoznaje izravno faktor "trošak kapitala", t.j. činjenica da je korištenje dugoročnih resursa za poduzeće s ekonomske točke gledišta skuplje od aritmetičkog zbroja plaćenih kamata i dividendi.
Dakle, unatoč činjenici da trošak korištenja dugoročno posuđenih resursa može biti blizu iznosu kamate plaćene na njih (uzimajući u obzir učinak koji plaćanje kamata ima na porezne obveze društva), trošak korištenja temeljnog kapitala nije ograničen na iznos isplaćene dividende. Na primjer, kako bi privuklo vlasnički kapital u svoje poslovanje, tvrtka mora osigurati povrat na ulaganje usporediv s onim koji bi investitor mogao dobiti na slična ulaganja sa sličnim rizicima. Ako tvrtka ne može osigurati takvu profitabilnost, tada neće moći privući sredstva investitora. Gore spomenuti minimalni povrat na kapital uložen od strane dioničara može se smatrati troškom njegovog privlačenja.
S ekonomskog stajališta kapital poduzeća se povećava kada ekonomske koristi koje je poduzeće primilo korištenjem dugoročnih resursa, premašuju ekonomske troškove njihovog privlačenja (bilo posuđenih ili sredstava dioničara). Vrijedi i obrnuto: ako su primljene ekonomske koristi manje od procijenjene vrijednosti "troška kapitala", poduzeće zapravo rasipa kapital.
Ova se odredba aktivno koristi u analiza ulaganja a većina investitora pri uzimanju investicijske odluke, uključujući odluke o stjecanju dionica određenog poduzeća. Međutim, treba napomenuti da je trenutno nemoguće dobiti takve informacije izravno iz financijskih izvještaja.
Drugim riječima, tvrtka može biti profitabilna prema računovodstvenim podacima, ali "pojesti" svoj kapital. Želja za procjenom učinkovitosti korištenja kapitala dovela je do aktivnog korištenja pokazatelja ekonomske dobiti u inozemnoj praksi.
Ekonomska dobit se obično shvaća kao povećanje ekonomske vrijednosti poduzeća. Štoviše, koncept "ekonomske dobiti" u posljednjih godina u zapadnoj praksi u kontekstu razvoja tržišta vrijedne papire značajno preoblikovan u odnosu na prvu polovicu XX. stoljeća. Postoje mnoga odstupanja u određivanju načina izračuna takve ekonomske vrijednosti, ali sve ih objedinjuje temeljna razlika u odnosu na računovodstveno tumačenje u razumijevanju koja se vrijednost nakon izvještajnog razdoblja smatra da odgovara "razini bogatstva" na početku razdoblja.
Ekonomska dobit se obično definira kao razlika između povrata na uloženi kapital (čiji je materijalni izraz neto poslovna imovina) i ponderiranog prosječnog troška kapitala pomnoženog s iznosom uloženog kapitala:
EP = uloženi kapital H (ROIC - WACC),
gdje je: EP - ekonomska dobit;
R - povrat na uloženi (uloženi) kapital koji se izračunava kao omjer neto Dobit iz poslovanja nakon oporezivanja na iznos uloženog kapitala;
W je ponderirani prosječni trošak kapitala izračunat po formuli:
W = (Rf + b "Rem) H E + (Rf + Rdm)" (1 - T) H D
gdje je: Rf - bezrizična stopa povrata;
Rem je premija tržišnog rizika za ulaganja u dionice;
b - stupanj rizičnosti sredstva;
Rdm - premija tržišnog rizika za dužničke obveze;
T - efektivna stopa oporezivanje;
E - udio temeljnog (temeljnog) kapitala u ukupnom kapitalu društva u postocima;
D - postotak udjela posuđenog kapitala u ukupnom kapitalu društva.
Uzimajući u obzir činjenicu da je u ruskim uvjetima, zbog nerazvijenosti baze podataka, prilično teško odrediti mnoge pokazatelje potrebne za izračun ponderiranog prosječnog troška kapitala, u praksi se često susreće sljedeći algoritam koji koristi osnovne pokazatelji za razvijeno gospodarstvo, ali uvodi određene prilagodbe za ruske specifičnosti:
- bezrizična stopa na početku izvještajnog razdoblja utvrđuje se na temelju podataka o prinosu do dospijeća dugoročnih euroobveznica ruske vlade;
- premija tržišnog rizika uzima se jednakom 8,5% (vrijednost koja se obično uzima za zemlje s " gospodarstva u tranziciji“, uključujući zemlje istočne Europe i Rusiju) i prilagođen je koeficijentom b, postavljenim za sličnu industriju (tj. za tvrtke - kolege u SAD-u);
- premija na obveze u rubljama u odnosu na dolarske obveze utvrđuje se na temelju podataka o tromjesečnim depozitima u odgovarajućim valutama;
- dobiveni rezultati su sažeti.
Osim toga, izračun ponderirane prosječne cijene kapitala u Rusiji karakterizira određeni stupanj konvencionalnosti, uključujući i zbog nestabilnosti ekonomska situacija, što se očituje u snažnim kolebanjima kamatnih stopa. O tome se može suditi prema dinamici W indeksa za primjer u nastavku, koji je 1999. godine iznosio 74%, 2000. godine - 44%, a 2001. godine - već 30%.
Potrebno je razlikovati pokazatelj "neto poslovna imovina", koji karakterizira iznos uloženog kapitala, od koncepta "neto imovine", kako su označeni Naredbom Ministarstva financija Rusije od 5. kolovoza 1996. N 71. „O postupku procjene troška neto imovina dionička društva U usporedbi s pokazateljem "neto imovine" koji se koristi u domaćoj praksi, koncept "neto poslovne imovine" uključuje i imovinu čiji su izvor financiranja kratkoročne i dugoročne kamatonosne obveze.
Dakle, ekonomska dobit omogućuje vam da usporedite povrat na uloženi kapital poduzeća s minimalnom profitabilnosti potrebnom za ispunjavanje očekivanja ulagača i izrazite rezultirajuću razliku u novčane jedinice... Koristeći gornju formulu, ekonomska se dobit također može definirati kao razlika između neto dobiti iz poslovanja nakon oporezivanja i uloženog kapitala pomnožene s ponderiranim prosječnim troškom kapitala. Takav izračun ekonomske dobiti bit će prikladniji za njegovo tumačenje kao razliku između onoga što tvrtka zaradi u određenom vremenskom razdoblju i minimuma koji mora zaraditi da bi zadovoljila svoje ulagače.
Možemo reći da se ekonomska dobit razlikuje od pokazatelja računovodstvene dobiti po tome što se u svom izračunu uzima u obzir trošak korištenja svih dugoročnih i drugih kamatonosnih obveza (izvora), a ne samo trošak plaćanja kamata na posuđena sredstva, kao što je slučaj kod obračuna računovodstvene dobiti. Drugim riječima, računovodstvena dobit veća je od ekonomske dobiti za iznos oportunitetnih troškova ili troškova odbijenih prilika. Upravo je ekonomska dobit koja služi kao kriterij učinkovitosti korištenja resursa. Njegova pozitivna vrijednost znači da je tvrtka zaradila više nego što je potrebno za pokrivanje troškova upotrijebljenih resursa, što znači da je tvrtka stvorila dodatnu vrijednost za one koji su joj dali svoj kapital.
Ako je situacija suprotna, onda to ukazuje da organizacija nije bila u stanju pokriti trošak korištenja uključenih resursa, ili, drugim riječima, da gubi kapital koji joj je dat. Dakle, nedostatak ekonomske dobiti može uzrokovati protok kapitala u druga područja korištenja.
Postojanje pojmova "računovodstvena" i "ekonomska" dobit ne znači mogućnost izravne usporedbe njihovih vrijednosti. Svaki pokazatelj može imati svoj opseg. Čini se ispravnijim ih okarakterizirati kao komplementarne metode analize djelatnosti gospodarskih subjekata. Korištenje pokazatelja ekonomske dobiti može potvrditi i opovrgnuti zaključke izvučene iz pokazatelja računovodstvene dobiti, te postati razlogom za daljnji analitički rad. Sa stajališta procjene učinkovitosti, pokazatelj ekonomske dobiti daje potpunije razumijevanje učinkovitosti korištenja postojeće imovine od strane poduzeća, u usporedbi s pokazateljem računovodstvene dobiti, zbog činjenice da uspoređuje financijsku dobit. rezultat dobiven od strane određenog poduzeća s rezultatom koji će mu osigurati stvarna, a ne samo nominalna, očuvanje uloženih sredstava. U tom smislu, pokazatelj ekonomske dobiti se vidi kao kapacitetniji i korisniji kada investitor donosi odluku o svojim postupcima u odnosu na vrijednosne papire tvrtke.
Razmotrite metodu za izračun pokazatelja ekonomske dobiti i demonstrirajte je dodatne mogućnosti na primjeru velikog domaćeg konditorskog poduzeća.
Za vizualniju ilustraciju sljedećih zaključaka, neki od rezultata izračuna objedinjeni su u tablici 1.
stol 1
Računovodstvena dobit i ekonomska dobit OJSC Tvornica konditorskih proizvoda (ml. rub.)
U tablicama 2 i 3 prikazana je bilanca i račun dobiti i gubitka ovog poduzeća za 1999. i 2000. godinu. Lako je vidjeti da su prihodi tvrtke u 2000. godini u odnosu na 1999. neznatno porasli (+ 3%), a neto dobit je u potpunosti pala (-5%). Ipak, neto dobit tvrtke u 2000. godini, prema izvještaju o dobiti i gubitku, iznosila je značajan iznos od 190 milijuna rubalja. u odnosu na 201 milijun rubalja. 1999. godine. Ako se ograničimo na ove podatke, onda bi se moglo zaključiti da je, unatoč određenom pogoršanju situacije u 2000. godini u odnosu na 1999. godinu, 2000. godina bila prilično uspješna za poduzeće i da dioničari, po svemu sudeći, moraju biti zadovoljni ( situacija je nepovoljna, ali nije kritična). Uzimajući u obzir navedene podatke, pretpostavilo bi se da bi smanjenje neto dobiti (i uz to i profitabilnosti prodaje) trebalo dovesti do pada cijena dionica poduzeća u 2000. u odnosu na 1999. godinu.
tablica 2
Bilanca OJSC Tvornice konditorskih proizvoda (mln.RUB)
31.12.2000 | 31.12.1999 | 31.12.1998 | |
Imovina Dugotrajna sredstva |
|||
Nematerijalna imovina | 1,2 | 0,9 | 1,0 |
Dugotrajna sredstva | 929,5 | 505,9 | 362,0 |
Izgradnja u tijeku | 23,2 | 375,5 | 358,2 |
Dugoročni financijski prilozima | 66,2 | 100,5 | 66,9 |
Ukupna dugotrajna imovina | 1020,1 | 982,8 | 788,1 |
Trenutna imovina | |||
Dionice | 312,8 | 352,9 | 257,6 |
Potraživanja | 220,3 | 180,3 | 154,4 |
Kratkoročna ulaganja i unovčiti | 29,8 | 29,8 | 50,0 |
Ostala trenutna imovina | 0,3 | 0,5 | 0,9 |
Ukupna obrtna imovina | 563,2 | 563,5 | 462,9 |
Ukupna imovina | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
Pasivno Kapital i rezerve |
|||
Odobren kapital | 10,2 | 10,2 | 9,8 |
Dodatni kapital | 725,2 | 679,4 | 558,8 |
Rezerve prihoda | 10,4 | 10,3 | 10,5 |
Neraspoređena dobit | 251,9 | 244,8 | 178,7 |
Ukupni kapital i rezerve | 997,7 | 944,7 | 757,8 |
Kratkoročne obveze | |||
Zajmovi i krediti | 375,0 | 346,8 | 261,5 |
Obveze za plaćanje | 210,5 | 254,5 | 231,3 |
Ostalo kratkoročno obveze | 0,1 | 0,3 | 0,4 |
Ukupno kratkoročno obveze | 585,6 | 601,6 | 493,1 |
Ukupne obveze | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
Tablica 3
Izvještaj o dobiti i gubitku OJSC Tvornica konditorskih proizvoda (ml. rub.)
2000 godina | 1999 godina | |
2259,0 | 2198,7 | |
| (1578,0) | (1534,6) |
Amortizacija | (36,0) | (15,0) |
Bruto dobit | 645,0 | 649,1 |
Poslovni troškovi | (59,3) | (41,8) |
Administrativni troškovi | (234,0) | (171,9) |
Dobit od prodaje | 351,7 | 435,4 |
Potraživanje kamata | 0,4 | 0,3 |
Plaćaju se kamate | (86,9) | (108,0) |
neposlovni rashodi | (43,2) | (91,4) |
Dobit prije oporezivanja | 222,0 | 236,3 |
(32,0) | (35,6) | |
Neto dobit | 190,0 | 200,7 |
Međutim, ako analiziramo aktivnosti poduzeća u 2000. i 1999. godini. sa stajališta ekonomske dobiti koju je on primio (izračun pokazatelja ekonomske dobiti dat je u tablici 4.), tada će se procjena promijeniti u potpuno suprotno.
Tablica 4
Izračun ekonomske dobiti OJSC Tvornice konditorskih proizvoda (mln. RUB)
2000 godina | 1999 godina | |
Prihodi od prodaje robe, radova, usluga | 2259,0 | 2198,7 |
Trošak prodane robe, radova, usluge (bez amortizacije) | (1578,0) | (1534,6) |
Poslovni troškovi | (59,3) | (41,8) |
Administrativni troškovi | (234,0) | (171,9) |
Ostalo operativno i neoperativno prihod umanjen za ostale poslovne i neposlovni troškovi (isključujući prihodi i rashodi od kamata) | (43,2) | (91,4) |
Dobit bez kamata, poreza na dobit i amortizacija (EBITDA) | 344,5 | 359,0 |
Amortizacija | (36,0) | (15,0) |
Porez na dohodak i druga obvezna plaćanja | (32,0) | (35,6) |
Usklađivanje poreza na prihod od kamata i rashodi | 12,5 | 16,2 |
Neto poslovni prihod nakon oporezivanje (NOPAT) | 289,0 | 324,6 |
glavni<1> | (567,5) | (755,2) |
Ekonomski profit | (278,5) | (430,6) |
Vidi se da kako bi opravdao korištenje zajma i vlasničkog kapitala koji su mu dali 1999. god. ukupna veličina(prema bilanci) 1.019 milijuna rubalja, tvornica konditorskih proizvoda trebala je dobiti neto dobit iz poslovanja nakon oporezivanja (tj. dobit bez kamata i izvanrednih prihoda i rashoda) u iznosu od 755,2 milijuna rubalja, odnosno 74% uloženih kapital... Tvornica je uspjela osigurati samo 324,6 milijuna rubalja. neto dobit iz poslovanja (ili 31,9% na uloženi kapital), čime je izgubio 430,6 milijuna RUB. Jednako sumorna slika pojavljuje se u odnosu na 2000. godinu, u kojoj je, kako bi se opravdalo korištenje postojećeg kapitala, poduzeće trebalo dobiti neto dobit iz poslovanja u iznosu od 567,5 milijuna rubalja. (43,9% uloženog kapitala), ali je uspio osigurati samo 289 milijuna rubalja. (ili 22,4% uloženog kapitala), nakon što je stvarno primio manje od 278 milijuna rubalja. Međutim, s gledišta približavanja minimalno zahtijevanoj razini profitabilnosti, 2000. godina se pokazala uspješnijom od 1999. godine, budući da je u 2000. godini tvrtka uspjela osigurati 51% minimalno tražene razine neto dobiti iz poslovanja (u odnosu na 43% godine 1999.). Na temelju napravljenih proračuna moglo bi se pretpostaviti da bi poboljšanje stanja u pogledu ekonomske dobiti trebao postati jedan od čimbenika koji će doprinijeti porastu cijena dionica društva u 2000. godini u odnosu na 1999. godinu.
Možemo reći da se u pogledu ekonomske dobiti situacija donekle poboljšala, jer se smanjio obujam ekonomskih gubitaka za dioničare. No, može se pretpostaviti da do poboljšanja nije došlo zbog aktivnosti poduzeća (koje je, naprotiv, imalo pad povrata na uloženi kapital s 31,9% na 22,4%), već zbog općeg poboljšanja u ekonomska situacija i odgovarajući pad ukupne razine kamatnih stopa i potrebnog prinosa. Ipak, sa stajališta poboljšanja dobrobiti svojih dioničara i investitora, može se zaključiti da se OJSC Tvornica konditorskih proizvoda ne nosi sa zadatkom koji je pred njom.
Analizirajmo sada dinamiku burzovnih kotacija tvrtke. Dakle, od 1. siječnja 1999. kotacija dionica tvrtke iznosila je 128,4 rubalja. po dionici, dok je od 1. siječnja 2000. pao na 100,1 rublja. po dionici, iako je kasnije porastao na 123,1 rublja. po dionici (od 1. siječnja 2001.). Uzimamo li u obzir samo podatke o računovodstvenoj dobiti koju je poduzeće ostvarilo u 1999. i 2000. godini, takva dinamika može se činiti neopravdanom, jer je poduzeće, iako je ostvarilo značajnu računovodstvenu dobit za obje ove godine, ali je u 2000. godini dobit neznatno smanjio (dakle, promjena kotacija da jest, morala bi imati suprotan smjer). Međutim, ako uzmemo u obzir nepovoljnu situaciju s primanjem ekonomske dobiti, situacija postaje razumljivija i pad kotacija 1999. (osobito u pozadini općeg rasta ruskog tržište dionica) može se djelomično objasniti značajnim iznosom izgubljene ekonomske dobiti. Naknadni rast kotacija na kraju 2000. na 123,1 rubalja. po dionici može se dijelom objasniti i smanjenjem izgubljene ekonomske dobiti u odnosu na 1999. godinu, kao i očekivanim daljnjim padom kamatnih stopa, uslijed čega će poduzeću biti lakše postići minimalno potrebnu razinu profitabilnosti. čak i bez značajnog poboljšanja operativne učinkovitosti.
Tablica 5
Izračun minimalno potrebnog povrata na uloženi kapital
31.12.1999 | 31.12.1998 | |
Osnovna sredstva i radovi u tijeku građenje | 881,4 | 720,2 |
Ostala dugotrajna poslovna imovina | 101,4 | 67,9 |
Potraživanja, kratkoročna ulaganja i sredstva | 210,1 | 204,4 |
Dionice i druga kratkotrajna imovina | 353,4 | 258,5 |
Trenutna imovina | 563,5 | 462,9 |
Obveze za plaćanje i ostalo nekamatonosne kratkoročne obveze | (254,8) | (231,7) |
Obrtni kapital | 308,7 | 231,2 |
Ukupna neto poslovna imovina | 1291,5 | 1019,3 |
Ponderirani prosječni trošak kapitala<2> | 43,94% | 74,09% |
Minimalni potrebni prihod za uloženo glavni | 567,5 | 755,2 |
Tablica 6
Izračun ponderiranog prosječnog troška kapitala
Cijena vlasničkog (dioničkog) kapitala | ||
Kamatna stopa bez rizika (stopa na Serija ruskih euroobveznica euro USD 2028) | 17,3% | 44,3% |
Tržišna premija za rizik | 8,5% | 8,5% |
Beta koeficijent za hranu industrija | 0,75 | 0,75 |
Cijena dionice u dolarima obveze | 23,68% | 50,68% |
Premija na obveze u rubljama<3> | 22,1% | 28,0% |
Cijena dionice u rubljama obveze | 45,78% | 78,68% |
Cijena dužničkog kapitala | ||
Tržišna kamatna stopa<4> | 45,0% | 60,0% |
Odbitak za porezne svrhe<5> | (6,5%) | (9,0%) |
Cijena dionice uključujući poreze | 38,5% | 51,0% |
Tržišna cijena glavni | ||
Broj dionica (tisuću) | 10 248,0 | 10 248,0 |
Cijena dionice (RUB) | 100,1 | 128,4 |
Tržišna vrijednost kapitala (milijun rubalja) | 1 025,8 | 1 315,8 |
Tržišna vrijednost posuđenog kapitala (milijun rubalja) | 346,8 | 261,5 |
Postotak kapitala | 74,7% | 83,4% |
Postotak posuđenog kapitala | 25,3% | 16,6% |
Dio udjela koji se može pripisati vlasništvu glavni | 34,20% | 65,62% |
Dio stope koji se može pripisati posuđenom glavni | 9,74% | 8,47% |
Ponderirani prosječni trošak kapitala | 43,94% | 74,09% |
<4>Stopa refinanciranja Središnje banke Ruske Federacije.
<5>Na temelju stvarne porezne stope, izračunate kao omjer poreza na dobit i dobiti prije oporezivanja prema računu dobiti i gubitka.
V.D. Novodvorski
D. e. znanosti, profesor
Moskva grad
Vjerojatno svaka osoba razumije pojam "profit" - to je korist koju tvrtka ili individualni poduzetnik nakon obavljanja svojih aktivnosti. Ali ne znaju svi da profit može biti i računovodstveni i ekonomski. Koje su razlike između ova dva koncepta? Pokušajmo pronaći karakteristične značajke ovih ekonomskih pojmova.
Računovodstvena dobit predstavlja korist koju je poduzeće primilo i izračunava se oduzimanjem svih službenih troškova od ukupnog prihoda. Drugim riječima, to je razlika između pravnog i troška. Prihodi se mogu ostvariti prodajom proizvedenih proizvoda, obavljanjem raznih vrsta poslova ili davanjem njihovim suradnicima. Što se tiče troškova, njih može biti dosta, jer to uključuje i plaće zaposlenika, i stanarinu, i režije, i poreze, i kupnju uredske opreme, kao i troškove istraživanja i razvoja. Razlika između dohodovnog i rashodnog dijela proračuna poduzeća je upravo računovodstvena dobit koja se naknadno može potrošiti na isplatu dividendi ili uložiti u proizvodnju.
Ekonomski profit rezultat je odbitka između svih prihoda i rashoda, stoga odražava stvarno stanje u poduzeću, odnosno funkcionira li uspješno ili je u kriznoj situaciji. Ovdje se kao prihod ne koristi samo službeni prihod poduzeća, već i drugi izvori prihoda. Novac, koji se službeno ne odražavaju u računovodstvu. U ovom slučaju troškovi bi trebali uključivati ne samo one troškove koji su službeno napravljeni s dokumentiranim dokazima, već i one koji nisu službeni, ali ipak mogu biti prisutni u poduzeću. Osim toga, ekonomisti u rashode svrstavaju i izgubljenu dobit, odnosno prihode koji su pod određenim okolnostima mogli biti ostvareni, a nisu stečeni iz ovih ili onih razloga. Također, rashodi se mogu priznati kao dodatni bonusi zaposlenicima ili neka vrsta reprezentacija koji se ne evidentiraju u računovodstvu.
Razlika između računovodstvene i ekonomske dobiti je u načinu njihovog obračuna, u kojem se određeni prihodi i rashodi mogu, ali i ne moraju uzeti u obzir. Dakle, računovodstvena dobit utvrđuje se samo na temelju dokumentarnih dokaza prihoda i rashoda, jer samo na taj način oni mogu biti službeno ovjereni od strane regulatornih tijela. Ekonomska dobit se ne fokusira na papire, već uzima u obzir specifičnosti poslovanja, razmatra pitanja propuštanja bilo kakve koristi ili trošenja sredstava bez službene registracije.
Stranica zaključaka
- Računovodstvena dobit temelji se na prihodima i rashodima, formalizirana i potvrđena raznim dokumentima, a ekonomska dobit, naprotiv, ne temelji se uvijek na dokumentima;
- Računovođe izračunavaju profit isključivo na temelju svršenog čina, dok ekonomisti utvrđuju dobit uzimajući u obzir sve transakcije - bez obzira jesu li se to dogodile ili ne.