Problemi promjena tečaja. Zašto se mijenjaju tečajevi? Promjene u tijeku valute
Tečaj - cijena (ponuda) monetarne jedinice jedne zemlje, izražene u monetarnoj jedinici druge zemlje, plemenitih metala, vrijednosnih papira.
Kao i na bilo kojem tržištu, potražnja za valutom i njegovom prijedlogom koncentrirana je na deviznom tržištu, a cijena valute se formira. Cijena u stranoj valuti, izražena u nacionalnoj valuti, je tečaj razmjene (valuta). Prema tome, tečaj izražava omjer monetarnih organizacija različitih zemalja.
Općenito, sustav tečaja je skup pravila kroz koje je opisana uloga središnje banke na deviznom tržištu. Socijalni slučajevi sustava su strogi fiksni tečajevi i apsolutno fleksibilne valutne tečajeve, koji su instalirani na deviznim tržištima bez intervencije središnje banke.
Promjene u tečaju mogu se pojaviti iz različitih razloga, ali ipak možete dodijeliti glavni:
1. Izlaz (objavljivanje) ekonomskih podataka, čekajući njihovo izdanje.
Kakve ekonomske podatke mogu utjecati na tečaj? Prije svega, ovo je objavljivanje pokazatelja ekonomskih pokazatelja tih zemalja čija je valuta trgovanja ili mijenja kamatnu stopu refinanciranja. Također, kako bi se utjecalo na cijenu nacionalne valute, mogu razne vrste recenzija o financijskoj i ekonomskoj situaciji zemalja, drugi događaji ekonomskog plana, na primjer, završetak fiskalne godine, javni govori čelnika država (ili Ostale zemlje u zemlji) s izjavama o planiranim promjenama u državnoj politici, prezentacije projekata državni proračun i mnoge druge.
Uoči početka ovih događaja, tečajevi tečaja podliježu značajnim fluktuacijama. Ponekad je očekivanje događaja (na primjer, objavljivanje nove kamatne stope bilo koje države) intenzivnije utječe na tijek valute ove zemlje od samog događaja. Stoga, objavljivanje takvih važnih gospodarskih podataka kao indeksi nefarm plaće, industrijske proizvodnje, CPI, BDP, PPI može dovesti do opipljivih pokreta kretanja različitih valuta.
2. Aktivnosti fondova.
Aktivnosti raznih fondova (mirovine, ulaganja, osiguranja) također utječu na fluktuacije u valutnim tečajevima. Uostalom, smjer aktivnosti tih sredstava je ulaganje gotovine u razne valute. Oni su u potpunosti sposobni utjecati na kretanje tečaja u određenom smjeru. Ogromni alati tih sredstava upravljaju profesionalcima - takozvani fond menadžeri. Nakon što je proveo ozbiljnu analizu stanja financijskih tržišta, oni otvaraju profitabilan položaj na deviznom tržištu, pokušavajući raditi kao da bi unaprijedili događaje. Značajna sredstva sredstava mogu stvarno upravljati čak i najjačim trendovima. Naravno, ne bi trebalo biti neke male auto bararde, ali prilično veliko poduzeće.
3. Aktivnost izvoznika tržišta i uvoznika.
Izvoznici i uvoznici su korisnici deviznog tržišta. Izvoznici prodaju jednu ili drugu stranu valutu, uvoznici - stječu. Velike tvrtke koje se bave izvoz-uvoz operacija kroz svoje puno radno vrijeme specijalista u području valutnih spekulacija pokušavaju predvidjeti valutne fluktuacije kako bi ostvarili profitabilne trgovinske transakcije. Međutim, utjecaj ove skupine sudionika na tržištu je prilično kratkoročan i ne može promijeniti smjerove globalnih trendova, jer je postotak njihovih transakcija mali u ukupnoj masi deviznih operacija.
4 , Aktivnosti središnjih banaka.
Kroz svoju središnju banku, država utječe na devizno tržište. Zemlje s plutajućim tečajevima nacionalne valute koristeći određene valutne transakcije pokušavaju regulirati tijek svoje valute u interesu države. U isto vrijeme, ili izravne (valutne intervencije) ili neizravna regulacija (regulacija iznosa novca u optjecaju).
Od toga možemo zaključiti da se problemi koji proizlaze na promjene tečaja na valutnoj stopi izravno su povezani s problemima njegove promjene. Oni. Ako se neke povrede pojave u jednom od tih stavki, neuspjesi - to dovodi do nastanka problema u cjelini.
Problemi promjena tečaja je njegov utjecaj na državno gospodarstvo. Oni. Ako promjene tečaja utječu na nekako gospodarstvo, onda se pojavljuje problem njegove promjene.
Tečaj utječe na:
· Inozemna trgovina;
· Gospodarski rast;
· Stopa inflacije itd.
Čimbenici koji utječu na tečaj:
Status trgovine;
Relativna promjena cijena;
Relativne promjene u prihodima;
Promjene u ukusu potrošača.
Kao i svaka cijena, tečaj odstupa od troškova - paritet kupovne snage valute - pod utjecajem potražnje i opskrbe valuta. Omjer takve potražnje i sugestije ovisi o mnogim čimbenicima koji odražavaju valutnu stopu s drugim gospodarskim kategorijama - troškovima, cijenom, novcem, postotkom, bilancom plaćanja itd.
Postoje konjunturni i strukturni (dugoročni) čimbenici koji utječu na tečaj.
Konjunkturni čimbenici povezani su s vibracijama poslovne aktivnosti, političke i vojno-političke situacije, na glasinama (ponekad glasine), nagađanja i prognoze.
Uz konjunturne čimbenike, utjecaj je teško predvidjeti, za potražnju i opskrbu valuta, tj. O dinamici njegova tečaja postoje relativno dugoročne tendencije koje određuju položaj nacionalne monetarne jedinice u hijerarhiji valute.
Među tim čimbenicima mogu se nazvati sljedeće:
1. Povećanje nacionalnog dohotka. Ovaj faktor određuje povećanu potražnju za strane robe, u isto vrijeme robni uvoz može povećati odljev deviznih valuta.
2. Stope inflacije. Omjer valuta za njihovu kupovnu moć (paritet kupovne moći) je vrsta tečaja valuta, tako da stope inflacije utječu na tečaj. Što je viša stopa inflacije u zemlji, to je niži tečaj svoje valute, ako se drugi čimbenici ne suprotstavljaju. Takva tendencija obično se može pratiti u srednjoročnom razdoblju. Usklađivanje tečaja, dovodeći ga u skladu s paritetom kupovne moći dogodi se u prosjeku dvije godine.
3. stanje platne bilance. Aktivna bilanca plaćanja doprinosi usponu nacionalne valute, jer Istodobno se povećava potražnja za vanjskim dužnicima. Pasivna bilanca plaćanja generira tendenciju da se smanji nacionalna stopa, jer Dužnici ga prodaju za stranu valutu za otplatu svojih vanjskih obveza. U suvremenim uvjetima, utjecaj međunarodnog kapitala kapitala na platnu bilancu i, prema tome, za tečaj, budući da su konkurenti deviznog tržišta tržišta vrijednosnih papira - dionice, obveznice, račune, kratkoročne depozite.
U zemljama u razvoju, tržište vrijednosnih papira može usporiti rast deviznog tečaja, ometajući besplatni gotovinski novac od zamjene za SD.
4. Razlika kamatne stope u različitim zemljama. Utjecaj ovog faktora na tečaj određuje se s dvije glavne okolnosti. Prvo, promjena kamatnih stopa u zemlji utječe na druge stvari koje su jednake međunarodnom pokretu kapitala, prvenstveno kratkoročnom. Povećanje kamatnih stopa potiče dotok stranog kapitala, a njegov pad potiče odljev kapitala, uključujući nacionalno, u inozemstvu. Drugo, kamatne stope utječu na poslovanje deviznih tržišta i pozajmljenim tržištima kapitala.
5. aktivnosti deviznih tržišta i spekulativne valutne transakcije. Ako tijek bilo koje valute nastoji smanjiti, onda su tvrtke i banke unaprijed prodaju na održivije valute, što pogoršava položaj oslabljene valute. Tržišta valuta brzo reagiraju na promjene u ekonomiji i politikama, na fluktuacije u omjerima razmjene. Dakle, oni proširuju mogućnosti spekulacije valuta i spontano kretanje vrućeg novca.
6. stupanj uporabe određene valute u Eurorasnu i međunarodne izračune. Na primjer, činjenica da se u dolarima proizvodi 60-70% operacija Eurobanka, određuje skalu potražnje za tu valutu i njezin prijedlog. Valutna stopa također utječe na stupanj uporabe u međunarodnim izračunima.
7. stupanj povjerenja u valutu na nacionalnim i svjetskim tržištima. Određuje se stanjem gospodarstva i političkom situacijom u zemlji, kao i na gore opisanim čimbenicima koji utječu na tečaj, a trgovci uzimaju u obzir ne samo stopu gospodarskog rasta, inflacije, razine kupnje sposobnosti valute, omjer potražnje i troškova valute, ali i izglede za njihovu dinamiku.
8. Monetarna politika. Omjer tržišnog i državnog regulacije tečaja utječe na njegovu dinamiku. Formiranje tečaja na deviznim tržištima kroz mehanizam opskrbe i opskrbom valutama obično je popraćeno oštrim fluktuacijama o omjerima tečaja. Tržište razvija pravi tečaj - pokazatelj stanja gospodarstva, cirkulaciju novca, financija, zajma i stupanj povjerenja u određenu valutu. Državna regulacija tečaja usmjerena je na njegovo povećanje ili smanjenje na temelju zadaća vanjske ekonomske politike.
9. Stupanj razvoja tržišta dionica, koji je konkurentno tržište tržišta. Burza može privući deviznu izravno, kao i "kašnjenje" sredstva u nacionalnoj valuti, koja bi se mogla koristiti na deviznom tržištu za kupnju stranih valuta.
Politika regulacije valute tijekom razmjene i financijske krize
Razlozi za pojavu valutne krize u određenoj državi su održavanje neadekvatne valutne regulatorne politike, posebice neadekvatna tečajna režima i nedovoljne mjere za usklađivanje platne bilance, kao i posljedice valutnih kriza u drugim mlinovima s ekonomskim vezama s ovom zemljom. U situaciji valute i financijske krize u Ukrajini možete primijetiti prisutnost ovih razloga. Dugo vremena, umjetno je držala ravnoteža financijskog tržišta u Ukrajini uništeno je utjecaj financijske krize u Rusiji.
Nestabilnost valutnih tečajeva, pogoršanje razvoja kriza, povijesno je dovela do razvoja različitih teorija tečaja, koji je pokušao odrediti čimbenike koji uglavnom utječu na promjenu tečaja i razvijaju mjere za reguliranje: teoriju Kupnja paritet snage, teorija podesive valute, teoriju ključne valute, stabilnost teorije valute na temelju fiksnih pariteta i tečajeva, teorija plutajućih tečajeva, teorija optimalnih valutnih zona, normativna teorija tečaja. Da biste analizirali regulatornu politiku valute, koja se trenutno koristi u Ukrajini, možete koristiti kriterije i alate koji su opisali ove teorije.
Teorija pariteta kupovne moći (D. Yum, D. Ricardo) objasnio je promjenu valutne stope omjerom novca u liječenju pojedinih zemalja, uskraćujući objektivnu vrijednost valutne stope.
Teorija podesive valute imala je dva smjera: teorija mobilnih pariteta (I. Fisher, J.M. Keynes) i teorija tečajeva ravnoteže. Teorija mobilnog pariteta preuzela je utjecaj na tečaj kontroliranjem zlatnog pariteta monetarne jedinice. Keynes je preporučio smanjenje tijeka nacionalne valute kako bi se utjecali na cijene, izvoz, proizvodnju i zapošljavanje u zemlji, za borbu za vanjska tržišta. Ove preporuke korištene od strane Ujedinjenog Kraljevstva i drugih zemalja u 30-ima. Teorija tečajeva ravnoteže pretpostavljalo je da je točka ravnoteže takav tečaj koji osigurava ravnotežu plaćanja. Keynes je vjerovao da tečajevi koji zadovoljavaju načelo ravnoteže trebaju osigurati bilancu plaćanja za sadašnje poslovanje i kretanje kapitala, normalna razina zaposlenja.
Teorija ključnih valuta (A. Hansen, F. Graham, itd.) Dokazala je potrebu i neizbježnost valutne podjele u ključnu, čvrstu i meku; Potrebu da se orijentira valutnu politiku svih zemalja s tržišnim gospodarstvom za dolar i podržava ga kao rezervnu valutu, čak i ako je u suprotnosti s nacionalnim interesima.
Teorija stabilnosti valute na temelju fiksnih pariteta (J. Robinson, J. BIQUIKE, itd.) Preporučio je režim fiksnih pariteta i tečajeva, što omogućuje njihovu promjenu samo s značajnom neravnotežom platne bilance. Na temelju ekonomskih i matematičkih modela, navijači ove teorije došlo je do zaključka da se promjene u tečaju - neučinkoviti način reguliranja platne bilance zbog nedovoljnog odgovora vanjske trgovine na fluktuacije cijena na svjetskim tržištima, ovisno o omjeri predmeta.
Teorija plutajućih tečajeva (M. Friedmen, A. Lindbek, G. Johnson) opravdao je potrebu i prednosti plutajućih tečajeva u usporedbi s fiksnim, na temelju režima o odnosu između tri ekonomska pokazatelja - novčana ponuda, cijena i proizvodnja Kapacitet, kao i na uskraćivanje rigidne regulacije gospodarstva, uključujući i ove parametre. M. Fridmen je predložio pravno zabraniti valutnu intervenciju, vjerujući da će tržište učiniti rad valutnih špekulanata mnogo boljim od vlade. Navijači neoklasičnog smjera smatraju da je moguće stabilizirati gospodarstvo jačanjem tržišnih čimbenika za formiranje tečaja i okretanjem plutajućih tečajeva u automatski regulator međunarodnih izračuna.
Teorija optimalnih valutnih zona (R. Mandell, A. Coullery) proizveli su kriterije za utvrđivanje realnih tečajeva, pokušavajući pronaći objektivne pokazatelje koji određuju potrebu i veličinu njihove promjene.
Regulatorna teorija tečajeva (J. srednja) ispitala je tečaj kao dodatni alat za reguliranje gospodarstva, preporučujući korištenje fleksibilnog tečaja koji kontrolira država. Autori teorije vjeruju da bi tečaj trebao biti utemeljen na paritetima i sporazumima utvrđenim od strane međunarodnih tijela.
Unatoč činjenici da, pojedinačno, svaka od gore opisanih teorija ne uzima u obzir sve čimbenike koji utječu na tečaj, kao cjelinu, daju predodžbu o mogućim smjerovima valutnih politika koje mogu biti više ili manje prikladne u određenu financijsku situaciju.
Tijekom 1997. godine u Ukrajini je održan stabilan tijek 1,8-1,9 grivna za jedan američki dolar. Međutim, takva vidljiva stabilnost nije bila posljedica stvarne stabilizacije gospodarstva, već je rezultat vlade usmjerene na umjetne tečajeve. Potreba za takvom stabilnošću bila je posljedica želje vlade za dobivanje kreditnih fondova iz MMF-a i Svjetske banke, koja je ovisila o provedbi određenih zahtjeva MMF-a na unutarnje ekonomske pokazatelje. Da biste održali stabilan tijek grivna tijekom godine, valute rezerve Narodne banke Ukrajine su bačene u ukrajinsku međubankarsku valutu, koja je u to vrijeme bila 2,3 milijarde dolara. Do kraja 1998. godine, kao rezultat stalne sposobnosti američkog dolara potražnje nad prijedlogom, koji je bio pokriven deviznim rezervama, smanjili su se na 0,8 milijardi dolara. Treba napomenuti da je devizna rezervat NBU uključivala većinu novca dobivenih na kredit od MMF-a.
Mnogi ekonomisti i političari još uvijek govore o neprikladnosti tijekom održavanja tečaja početkom 1997. godine, nudeći u to vrijeme održavanja NBU stopa na višoj razini od 2 - 2,1 grivna po američkom dolaru. Takva politika bi spasila značajan dio deviznih rezervi. Međutim, mnogi ekonomski pokazatelji pod kontrolom Međunarodnog monetarnog fonda izračunati su uzimajući u obzir tijek američkog dolara, koji je zahtijevao posebnu pozornost vlade na ovo pitanje. U isto vrijeme, postojalo je još jedno gledište da se ne bi trebao pokušati nerealno ekonomske pokazatelje po bilo kojem trošku, jer to dovodi do neravnoteže nacionalnog gospodarskog sustava, što kao rezultat donosi u velikoj mjeri gubitke od očekivane Podrška Međunarodnog monetarnog fonda.
Međutim, u to vrijeme očekivano je brzo usvajanje odluke MMF-a o novoj tranši kredita, što bi omogućilo vladi da preuzme kontrolu nad gospodarstvom u svoje ruke. Kada je postalo jasno da odluka o dodjeli tranše kredita od strane Međunarodnog monetarnog fonda ne bi se ušlo u bliskoj budućnosti, 63% deviznih rezervi već je provedeno na početku 1997. godine. Daljnje održavanje tečaja grivna u uspostavljenom hodniku tijekom rastuće potražnje za dolarima bilo je očito nemoguće.
Tijekom krize u kolovozu 1998. godine, Narodna banka Ukrajine uspostavila je novi valutni hodnik, čiji je zadatak bio, unatoč rastućoj zabrinutosti, da stvori određena jamstva stabilnosti, koja je u tom trenutku bio ključ činjenice da je situacija u Financijsko tržište konačno neće biti izvan kontrolnih vlada. Odlučivanje o novom hodniku bio je usmjeren na osiguravanje jamstava investitorima, što je važan čimbenik koji utječe na mapiranje odlučivanja MMF-a o pružanju kredita. Međutim, čak i uvođenje novog koridora s dovoljno niskom gornjom granicom dovela je do oštrog smanjenja i onih iscrpljenih rezervi narodne banke. Postalo je očito da rezerve nisu dovoljne za daljnje zadržavanje tečaja. Stoga je vlada odlučila poduzeti dodatne financijske i administrativne mjere: obveznu prodaju prihoda od prihoda valute i komplicirani postupak za kupnju valute na burzi.
Obvezna prodaja valute dovela je do smanjenja izvoza zbog pada dobit od izvozne prodaje. Pad izvoza zauzvrat doveo je do smanjenja opskrbe deviznim valutama na međubankovnoj valuti, te je također stvorio tendenciju odljeva kapitala, što je posljedica koja je daljnji pad nacionalnog tečaja. Prema tome, uvođenje obvezne prodaje, čija je svrha nadopunjavanje deviznih rezervi Narodne banke Ukrajine sa značajnom razlikom u službenom i realnom tečaju američkog dolara stvorio je učinak izvoza kočenja i smanjenje priliv dolara u Ukrajinu.
Novi zahtjevi za kupnju valute značajno su smanjili potražnju za stranom valutom. Dakle, registracija transakcija u poreznoj inspekciji smanjila je kupnju valute na fiktivne transakcije, koje su korištene za odljev kapitala u inozemstvu, a bili su najvidljiviji, značajan dio kupljenog valutnog tržišta. Zabrana kupnje valute o plaćanju smanjena je ukupan broj zaključenih stvarnih uvoznih ugovora. Takva pravila su stvorile velike poteškoće za uvoz koji se bave uvozom, koji su u određenim slučajevima bili prisiljeni prekinuti svoje uvozne aktivnosti.
Dakle, aktivnosti koje je izvršila Narodna banka Ukrajine dovela je do smanjenja količine ne samo izvoza, već i uvoz, radi stvaranja iluzije stabilizacije tečaja u blizini gornje granice valutnog koridora. Gubici uvođenja takvih mjera također su smanjenje budućih plaćanja poreza na proračun od smanjenih izvoznih i uvoznih aktivnosti poduzeća.
Da bi se smanjila potražnja za valutom od uvoznika koji pokušavaju osvojiti na račun rane kupovne valute za plaćanje ugovora u uvozu, bilo je moguće koristiti takve, manje od teške mjere, u usporedbi s punom zabranom plaćanja unaprijed, kao Smanjenje isporuke robe za uvoz, na primjer, do 30 dana ono što je prethodno korišteno tijekom razdoblja valutnih kriza u drugim zemljama.
Također treba napomenuti da je valutni koridor obično uveden u situaciju u kojoj valutna stopa mijenja oko određene oznake. Svrha uvođenja valutnog koridora je smanjiti valutne rizike sudionika na tržištu, sužavajući granice fluktuacija tečaja. Štoviše, s takvim ponašanjem tečaja, rezerve valute se konzumiraju s otporom kretanja predmeta na gornju granicu hodnika i kupljene su s otporom na kretanje do donje granice.
Uvođenje hodnika s konstantnim težnjama valutne stope nadilazi gornje granice gornje granice je neprikladno sredstvo koje dovodi do pronevjere deviznih rezervi. U kriznoj situaciji na kraju 1998. godine u Ukrajini, više relevantne mjere, to bi vjerojatno bilo uvođenje roka rasta rasta za razdoblje trgovanja, koji je prethodno korišteno na UMVB.
Nakon uvođenja valutnog koridora, službeni tečaj je vrlo brzo dostigao svoju gornju granicu i zbog eksplicitnog viška potražnje nad prijedlogom valutnog koridora pretvorio se u fiksnu tečaj, uz posljedice toga, kao što su:
Uvalu pojavu tržišta crnog valuta;
Nestanka mehanizma za određivanje stvarne cijene nacionalne valute, koji potkopava osnovna načela tržišnog gospodarstva i gospodarstvo nije transparentno;
W smanjenje ulaganja i financijsku pomoć iz inozemstva;
Druga negativna posljedica valutnog koridora je diskriminacija komercijalnih banaka: valutni koridor omogućuje bankama, "približno" Narodnoj banci, mogućnost prioritetne kupovne valute na burzi i omogućuje vam da izvuku dodatne koristi od preprodaje po višoj stopi. Takva situacija također potkopava zdravu konkurenciju u bankarskom sektoru, stvara prijetnju stečaju za većinu ostalih banaka, zbog činjenice da klijenti banke žele biti u stanju normalno i pravodobno kupovati valutu na burzi, koji se preseli "približne" banke. Osim toga, od početka krize banke su zabranjene da imaju otvorenu valutnu poziciju, što smanjuje njihovu financijsku stabilnost i s takvim padom Hrivna tečaja povećava valutni rizik za banke.
Nedostatak razvijenog tržišta naprijed za valute u Ukrajini pogoršala su posljedice krize za izvoznike. Pozitivan utjecaj na budućnosti bio bi razdvajanje spekulativne potražnje za valutom koja je posljedica očekivanja daljnjeg rasta tečaja, od potražnje za završenim izvozom. Izvoznici bi mogli postići smanjenje rizika od gubitaka kada tečaj pada u kupnji futures ugovora za kupnju valute u državi ili uvoznicima i, iako u uvjetima takve krize, ne bi ih u potpunosti zaštitili od gubitaka U određenoj mjeri to bi ih smanjilo, pogotovo jer je naprijed tržište može i valutni rizici između uvoznika, izvoznika i države osigurani i podijeljeni.
U ovom trenutku, s uvođenjem nove europske valute "Euro", Ukrajina treba razmotriti daljnju orijentacijsku valutnu politiku o "Euro". U skladu s daljnjom integracijom s Europskom zajednicom, prema mnogim ekonomistima, dat će dobar cilj ne samo za izračunavanje tijeka nacionalne valute, već i za uspješan ulazak u Ukrajinu na europska tržišta roba i usluga. To je zbog činjenice da su trendovi europskog financijskog tržišta bliže ekonomskoj situaciji u Ukrajini, kao i veliki udio u prometu Ukrajine s europskim državama u ukupnom prometu Ukrajine.
Valutne krize slične valuti i financijskoj krizi u Ukrajini doživjeli su mnoge bivše socijalističke zemlje, međutim, njihovo gospodarstvo patilo je od njih u manjoj mjeri, zbog činjenice da se vlada ne boji ići naprijed s radikalnom reformom, liberalizacijom gospodarstva , stvarajući normalno okruženje za poduzetništvo, razumijevanje da uspjeh u borbi protiv krize je osigurati da u tom vremenskom razdoblju postoji stabilan rad poduzeća, a ne ograničavajući svoj rad sa svim mjerama za stvaranje iluzija bilo koje ekonomske stabilizacija koja je naknadno veća šteta nego što može primijeniti samo krizu.
Uzimajući u obzir pogoršanje krize broj na prvi pogled na prvi pogled na manje značajne događaje i istodobno bez odgađanja usvajanja ozbiljnih političkih odluka, moguće je postići veći učinak očuvanjem ekonomskog potencijala poduzeća i povjerenje u vladu od ozbiljnih mjera koje je vlada trenutno spašena, međutim, u budućnosti uništavaju gospodarsko okruženje u državi.
Pitanje kako analizirati jesen i rast valutaRelevantni za svaki trgovac koji želi uspješno trgovati, unosom u profitabilne transakcije na temelju pravih prognoza u vezi s budućim kretanjem vrijednosti odstupanja imovine.
U radu na Forexu dvije vrste analiza Promjene cijena:
- i temeljni.
Prvi do cilja postavlja se na određivanje uzoraka troškova vrijednosti i identificirati određenu cikličnost za izgradnju pouzdanih prognoza na temelju dosadašnjih podataka o budućim pokretima.
Također snažno utječu na dinamiku (najčešće pad tečaja) vidljivi šokovi, kataklizme, katastrofe itd.
Analiza promjena u citata
S obzirom da rast i pad ovisi o stopi kretanja pokazatelja na Forexu, vrijedi naglasiti da su najvažniji pokazatelji Sjedinjenih Država i zemalja EU-a kao zemlje, nacionalni financijski instrument u euro i dolar. Ekonomski pokazatelji i politika središnjih banaka ovih država izravno utječu na promjene tečajeva i ravnotežu tih sredstava i neizravno drugima.
Kada analizira robu valuta, vrijedi razmotriti promjene cijena nafte i drugih dobara, resursa i cijenu njihovog izvoza koji određuju razvoj gospodarstva država. Politički događaji su važni - kriza, razdoblja nesigurnosti, koja značajno utječe na nacionalnu valutu.
Analiziranje, s kojima je povezan rast financijskog instrumenta, ne smije se zanemariti i omjer opskrbe i prijedlogom je na Forex tržištu. No, učinak djelovanja sudionika trgovanja je kratkoročni i brzo izravnati, čini se samo ako je količina ponuda ogroman. Stoga se nacionalne banke prate i povećavaju / smanjuju tečaj, kupujući velike količine imovine na tržište.
Možete vidjeti makroekonomsku statistiku, vrijeme i datume objavljivanja u, koji se obično objavljuje u slobodnom pristupu.
Prema stupnju važnosti, obično rasporedite:
- Važne vijesti - ta očekivanja i objavljivanja uzrokuju hype i teške rase citata
- Srednja razina - maloljetni, koji posredno utječu na stanje tržišta
- Niska ekspozicija - pokazatelji koji uopće ne pomiču tržište
Pogled, kako i kako i kako određene vijesti utječe određena valuta, možete u ekonomskom kalendaru i povijesnim podacima. Postoje cijele strategije na temelju zaključenja transakcija u određenim točkama. Vrijedi razmotriti i samu vijesti i prognoze. Ako se ispostavile da su stvarne vrijednosti bolje nego što je pretpostavljeno, optimizam investitora se povećava i zabilježen je rast valuta, što se odnosi na vijesti ako su podaci gori - pritisnete i može se smanjiti.
Da biste dobili najviše moguće podatke, potrebno je prvo analizirati samog financijskog instrumenta i odrediti čimbenike na kojima se ovisi o promjeni vrijednosti i razina inflacije i potražnju za naftom. Tada je poželjno pregledati povijesne podatke i provoditi analizu kretanja cijena, pokušati odrediti što je uzrokovalo snažne skokove, koje su trenutke promatrali oštre promjene i kada - stabilnost. U tom slučaju, bit će moguće jasno razumjeti koje podatke vrijedi pratiti za sastavljanje adekvatnih prognoza.
Razmotrite glavne uzroke tečaja valuta. Prije svega, dinamika tečaja je dugoročno određena promjenama u kupovnoj sposobnosti valuta, tj. Promjene u omjerima cijena istih "košara" robe na domaćim tržištima.Pretpostavimo (uvjetne figure) da je tečaj 1 dolar - 2 njemačke marke. Računalo u SAD-u košta 1.500 dolara, a isto računalo u Njemačkoj, koji je prethodno 3.000 njemačkih razreda, zbog inflacije porasla je za 1 tisuće marki. Tada će biti profitabilno izvoziti računalo iz SAD-a u Njemačku. Nakon što ste kupili računalo u SAD-u za 1.500 dolara i prodaju ga za 4000 razreda, ove marke mogu se pretvoriti u 2.000 dolara. Ako su takve operacije korisne, onda će se mnogi htjeti uključiti u njih. Da bi to učinili, oni će kupiti dolare na deviznom tržištu za kupnju računala u SAD-u. To će dovesti do povećanja potražnje za dolar i podići će svoj tečaj - na primjer, do 4 njemačke marke za 1.000 dolara, ali će biti profitabilan za izvoz računala iz Njemačke. Kupnjom je za 4000 markica i implementaciju 1.500 dolara, u SAD-u, može se promijeniti 1.500 USD, 6000 markica. To će uzrokovati rastuću potražnju za markom i padom dolara. Ravnoteža na tržištu očito će se oporaviti tijekom 1 dolar \u003d 2.66 (\u003d 4000/1500) robne marke. Ovaj tečaj će odražavati novi omjer cijena računala.
Takav mehanizam poravnanja nije uvijek valjan, a ne za sva robu, već, s obzirom na cijene sličnih potrošačkih "košara", paritet nabave može se izračunati.
Dakle, može se zaključiti da valutna stopa ovisi o stopama inflacije u zemlji. Unabivi uvjeti, rast domaćih cijena dovodi do pada tečaja valuta.
Tečajna brzina određena je promjenama u dinamici izvoza i uvoza zemlje. Na primjer, više izvoz, to je veća potražnja u inozemstvu na valuti ove zemlje za plaćanje izvoza i više njezina tečaja. Rast uvoza kao rezultat rastućih prihoda stanovništva uzrokuje povećanje potražnje za stranom valutom za plaćanje za uvoz i slabljenje nacionalne valute.
Međutim, važno je uzeti u obzir. Elastičnost potražnje za cijenom uvezene robe. Ako je stopa od 1 dolara porasla od 1,5 do 1,6 njemačkog branda, njemački proizvod trošak 45 brandova počeo je koštati ne koštaju ne 30, ali 28,1 USD. To stimulira rast dolara za razmjenu dolara za razmjenu i pad u dolar. Ali ako je potražnja za njemačkim dobrima u Sjedinjenim Državama neelastična po cijeni i povećala se ukupno od 100 do 105 jedinica. Za tjedan, prihod njemačkih izvoznika će se smanjiti s 3000 (\u003d 30 x yu) na 295.05 (\u003d 28.1 x 105) dolara. To će dovesti do pada potražnje za markom i smanjenju njegovog tečaja.
Važan čimbenik određivanja tečaja je i razlike u kamatnim stopama. Ako je dohodak na depozitu u dolarima 6% godišnje, a u raspoređivanju u njemačkim brandovima 5% godišnje, onda će ih vlasnici brandova htjeti pretvoriti u dolare staviti na račun u američkoj banci. To će povećati potražnju za dolarima i stopom dolara na brand. Na primjer, ako američka banka preuzima kredit u brandovima ispod 5% godišnje, pretvara brandove na dolare i stavit će ih na rezultat ispod 6% godišnje, a dodatni prihod će biti 1% godišnje. Nakon dospijeća kredita zajam, dolars će se prodavati za brand. Ovaj postupak naziva se arbitražnim postotkom valuta.
Promjena stope, pak, posljedica je monetarnih čimbenika. Monetarni pristup postulira da se kamatne stope mijenjaju u procesu uravnoteženja potražnje za novcem i njihovim prijedlozima. Kao što smo ranije vidjeli, od strane središnje banke pitaju ponudu novca, a potražnja za njima izravno ovisi o stvarnim primanjima, razinama cijena i leđa ovisi o razini kamatnih stopa. Što je veće oklade, što je skladištenje bogatstva u vrijednosnim papirima donosi dohodak. S tim stvarnim prihodima i cijenama, ravnotežna stopa se određuje na raskrižju krivulja potražnje i novčane opskrbe. Povećanje novčane opskrbe i pad stope dovode do povećanja potražnje za stranom valutom da ga stavi u depozite u inozemstvu, tj. Izdiranje kapitala u inozemstvu i deprecijaciju nacionalne valute.
Valutna stopa također utječe na očekivanja vlasnika novca u vezi s tečajevima u budućnosti. Ljudi će nastojati riješiti valute koja je oslabila i,
njihovo mišljenje će biti jeftinije. Kao rezultat toga, pod utjecajem promjena u potražnji i prijedlogu položaja oslabljene valute pogoršat će se. Dakle, stupanj povjerenja u valutu se odigra glavna uloga, njegov međunarodni status.
Tečaj - izraz cijene monetarne jedinice jedne zemlje u monetarnim jedinicama drugog.
Uspostava tečaja ocjenjivanjem devize u nacionalnoj valuti naziva se izravno citat. Povratna navoda predstavlja cijenu nacionalne valute u stranom (1 rublje \u003d 0,035 dolara).
Klasifikacija valutnih stopa:
I. Prema transakciji:
ali Hitno - koristi se pri sklapanju hitnih valutnih ugovora;
b Tečaj - kratkoročna valuta u ovom trenutku.
Ii. Za računovodstvo inflacije:
ali) nominalni - tečaj valuta koji trenutno djeluju na deviznom tržištu zemlje;
b stvaran - izračunava se kao omjer cijena roba dviju zemalja uzeti u relevantnoj valuti.
Iii. U odnosu na sudionike transakcije:
tečaj kupnja;
b) tečaj prodajni.
Iv. Putem prodaje:
tečaj unovčiti prodajni;
b) tečaj bez novcaprodajni.
V. Pomoću metode ustanove:
ali ) Službeno;
b neformalan (tržište).
Prema klasifikaciji MMF-a, zemlja može odabrati sljedeće načini valutne valute :
1) Fiksni , Stopa nacionalne valute je fiksna u odnosu na jednu dobrovoljnu odabranu valutu i automatski se mijenja u istim omjerima kao osnovni tečaj; ili pričvršćeno na SDR; Ili postavite tečaj "košarice". U tom slučaju, nacionalna stopa valuta je vezana za kombinaciju valute, koja uključuje valutu glavnih trgovačkih partnera ove zemlje.
2) Plutajući plutajući , U pravilu se ne događa u čistom obliku, budući da središnje banke provode u valutnim intervencijama kako bi se spriječile oštre značajne fluktuacije u nacionalnoj valuti.
3) Mješovit , To je tzv. Group ronjenje, kada se zemlje kombiniraju u zajedničku valutnu uniju i uspostavljaju dva tečaja: unutarnje - za operacije unutar Unije; Vanjski - za operacije s drugim zemljama. Na primjer, zemlje OPEC vezale su svoje tečajeve na cijene nafte.
Čimbenici koji utječu na vrijednost tečaja podijeljeni su u strukturnu (dugoročno) (dugoročno) i konjunturni (uzrokujući kratkoročnu osciliranje tečaja).
DO strukturni čimbenici odnose se:
Državna bilanca bilance zemlje;
Kupovna moć monetarne jedinice i tamne inflacije;
Razlika u kamatnim stopama u različitim zemljama;
Državna regulacija tečaja;
Stupanj otvorenosti gospodarstva.
Konjunktivni čimbenici povezane s vibracijama poslovne aktivnosti u zemlji, političkoj situaciji, glasinama i prognozama, kao što su:
· Potražnja i ponuda na deviznom tržištu;
· Kriza, rat, prirodne katastrofe;
· Prognoze i očekivanja sudionika deviznog tržišta;
· Ciklički poslovne aktivnosti u zemlji.
Razmislite o čitanju više mehanizma za utjecaj glavnih čimbenika na vrijednost valutne stope.
O čemu se ovisi valutna stopa? Nedvosmisleno je odgovoriti na to pitanje, ali činjenica da je određuje tržište je aksioma. Pa ipak, koji čimbenici utječu na promjene u valutnim citatima? Postoji nekoliko njih. Prije svega, to je omjer uvoza i izvoza. Sve je vrlo jednostavno ako je cijena robe na domaćem tržištu znatno veća nego na vanjsko, to će dovesti do povećanja uvoza i, prema tome, na smanjenje izvoza. Ta se činjenica naziva "paritet kupovne moći" tečaja. Što se podrazumijeva pod tim konceptom? To je pokazatelj koji pokazuje kako omjer cijena roba na domaćem i inozemnom tržištu dviju zemalja utječe na omjer njihovih valuta. Možemo reći da su promjene valuta izravno proporcionalne cijeni. Ovo je vidljivo na jednostavnom primjeru. Ako jedna od zemalja povećava uvoz, to znači da cijena u stranoj valuti raste.
I još jedan važni čimbenik. Rast uvoza uvijek prethodi rast nacionalnog dohotka. S druge strane, s povećanjem, cijena nacionalne valute pada. Slična situacija se uočava na financijskom tržištu. Što je veći doprinos investitora u dionicama stranih tvrtki, to je veća cijena stranih valuta.
Ako jedna od zemalja plaća usluge druge države, njegova valuta raste u cijeni. Na tom faktoru temelje se na spekulativne operacije trgovaca na deviznom tržištu. Važno je da je valuta pasti u cijeni, jer ga pokušavaju riješiti. Masovno oslobađanje sredstava na tržištu izaziva još veći pad cijena. Osim toga, pad valute je zbog vijesti. Oni mogu biti izravno povezani s politikom, prirodnim katastrofama, financijskim šokovima i t. Sve to dovodi do oštrog kretanja kapitala u jednom smjeru, što zauzvrat dovodi do oštre promjene tečaja.
Ovakav pokret može biti posljedica samih vijesti, ali njihova očekivanja. Kao primjer, moguće je očekivati \u200b\u200bobjavljivanje ekonomskih pokazatelja tih zemalja čija je valuta zastupljena na deviznom tržištu. Također oštri skokovi valuta mogu biti posljedica promjena kamatnih stopa nego što se ponekad koriste regulatori tržišta.
Svi novi ekonomski pokazatelji objavljeni su u ekonomskom kalendaru, od kojih je datum pojave unaprijed poznat. Sasvim je jasno da se tržište priprema za takav događaj, reagirajući na to promjenama tečajeva. Trgovci radije čekaju za to razdoblje i ne ući u tržište, jer je vrlo teško predvidjeti njegovo ponašanje u tom trenutku. Međutim, postoji posebna strategija trgovanja, koja se naziva trgovina vijestima. Na temelju toga moguće je izgraditi prognoze za određivanje smjera trenda i primijeniti odgovarajuće prilagodbe.
Na primjer, očekujemo da će američka stopa dolar početi rasti. To će se dogoditi za mjesec dana, ali sada morate kupiti dolar. Nakon objavljivanja vijesti i korekcije trenda, dolar se može prodavati, zarađivati \u200b\u200bna razliku valuta.
Osim navedenih čimbenika, aktivnosti investicijskih i osiguravajućih fondova utječu na kretanje valuta. Imajući ogroman novac, mogu provesti ulaganja u valutu, što dovodi do oštre promjene u tečaju. U tom slučaju, važno je da trgovac predvidi događaje, a na vrijeme da otvori položaj u smjeru trenda.
Još jednom skrećemo vašu pozornost na to značajne promjene na deviznom tržištu može uzrokovati: izjavu o političarima, aktivnostima uvoznika i izvoznika, razne vrste prognoze, pa čak i glasine, djelovanja središnjih banaka koji obavljaju valutne intervencije, Razina inflacije, spajanje banaka, devalvacija nacionalne valute. Ono što je važno za trgovca, shvaća se razumjeti suštinu onoga što se događa i na temelju toga da sastaviti prave prognoze koje omogućuju uspješno trgovanje.