Dionice, obveznice - kotacije vam omogućuju da vidite stanje ruskog poslovanja. Kako kupiti obveznice na MMVB
U ovom članku ćemo govoriti o tome kako kupiti obveznicu na MICEX-u, ali ne samo kupiti, već i zaraditi na ovoj operaciji.
Obveznica je prije svega instrument koji je samo dio ukupne investicijske strategije, pa se na brzinu upoznajmo s teorijom koja me vodi prilikom ulaganja.
Princip ulaganja kojeg se pridržavam
Zamislimo običnog čovjeka koji radi i za to je plaćen. Ovaj novac troši na hitne potrebe, ali nešto ostaje. Ako treba kupiti nešto što nadilazi njegove financijske mogućnosti, dragovoljno uzima zajam i kupuje: auto, TV, kompjuter itd. Ali za ovu priliku, da bi dobio zajam, naš junak mora platiti kamate na zajam - 20-50%, a ponekad i više.
Sada pogledajte što se događa: prikuplja posuđena sredstva i plaća solidnu kamatu banci. Zapravo, preplata za robu značajno pogoršava financijsku situaciju zajmoprimca.
Kada uzeti kredit
Kredit je alat koji može biti i koristan i štetan. Primjerice, ako ste poduzetnik i možete prikupiti novac s 20% godišnje, te ga koristiti profitabilno, a primate 60% godišnje, očito je da je u ovom slučaju korištenje kredita opravdano. Također možete posuditi automobil ako vam je vozilo izvor prihoda, a ne luksuzni predmet.
Alternativa kreditu je bankovni depozit
Kredit ima alternativu - posudite sami novac uz kamatu! Najlakši i najsigurniji način posudbe novca uz kamatu je korištenje bankovnog depozita. Zapravo, banka privlači novac štediša i za njega plaća kamate. U Rusiji se taj postotak može kretati od 6% do 12%.
Stavljajući, na primjer, 1000 rubalja na bankovni depozit, na godinu dana, po stopi od 10% godišnje, dobit ćete 100 rubalja dobiti. No, uzimajući u obzir inflaciju, koja je u Ruskoj Federaciji unutar 6% (službeno, a neslužbeno - više od 12%), atraktivnost bankovnog depozita nije visoka. Međutim, postoji način da se poveća dobit na depozitu.
Kako povećati dobit (kamatu) na bankovni depozit
Za poboljšanje financijskog rezultata poslovanja, kada se novac polaže u bankovni depozit, potrebno je koristiti kratkoročne bankarske proizvode i izbjegavati dugoročne (bez mjesečne kapitalizacije).
Postoji jedan trik za koji malo štediša zna - povećanje bankovnih kamata korištenjem složenih kamata.
Ako vam se na bankovni depozit jednom godišnje naplaćuje potreban postotak dobiti (bez kapitalizacije svaki mjesec ili kvartal), tada koristite prostu kamatu. Ali ako se kamata na depozit obračunava svaki mjesec, onda će se svaki novi mjesec kamata obračunavati po iznosu: depozit + kamate plaćene za prethodne mjesece. Za referencu: kada ulažete 1.000 rubalja na 12 mjeseci po stopi od 10% godišnje i mjesečno prikupljate kamate (kapitalizaciju), dobit ćete ne 100 rubalja, kao s jednostavnim kamatama, već 104,71.
Razumijem da za navedeni iznos razlika nije toliko značajna, ali barem smo shvatili koja je razlika između jednostavne i složene kamate.
Dakle, kako bi se poboljšao financijski rezultat bankovnog depozita, potrebno je koristiti kratkoročne depozite i izbjegavati dugoročne. U najmanju ruku, trebate odabrati one depozite na koje se primjenjuje mjesečna kapitalizacija.
Nedostaci bankovnih depozita
Nažalost, korištenje bankovnih depozita nameće vam niz neugodnih ograničenja:
- banka određuje minimalni iznos depozita o čijoj vrijednosti ovisi kamate koje kreditna institucija nudi - banke su zainteresirane za primanje dugoročnog novca (na duži period);
- ako trebate podići novac s depozita, gubite akumulirane kamate;
- postupak zatvaranja depozita u nekim bankama oduzima puno vremena i truda štediša.
Depoziti ili obveznice
Kupnja obveznica na MICEX-u je, zapravo, alternativa korištenju bankovnih depozita. Možete kupiti obveznicu koja će se otkupiti za 5-10 dana ili mjesec dana, ili za nekoliko godina, pa ćete dobiti priliku kratkoročne zarade, iako još uvijek postoji mogućnost za srednjoročna i dugoročna ulaganja.
Ne vjerujem da su obveznice potpuna i bezuvjetna alternativa bankovnom depozitu i odvajam ova dva instrumenta kao komplementarna: sigurnije je pohranjivati velike iznose u bankovne depozite, a učinkovitije je „scrollati“ štednju u obveznicama i dionicama , kako bi se kasnije kapital s akumuliranim prihodom mogao prenijeti u banku uz kamatu.
Načelo očuvanja i povećanja kapitala
Vratimo se opet našem predmetu, tko je radio i primao plaću. Pretpostavimo da želi kupiti, na primjer, računalo. No, nakon što je pročitao ovaj članak, on ne želi posegnuti za korištenjem zajma, već štedi novac i posuđuje ga poduzećima uz kamatu - kupuje obveznice.
Svaki mjesec, stanar kojeg promatramo kupuje obveznice po nominalnoj vrijednosti od 1000 rubalja i s prinosom od 10-15%. Takva ulaganja donose najbolji povrat. Predložio bih mu da dio sredstava uloži u burzu, ali ta mogućnost je izvan okvira naše rasprave.
Zapravo, događa se da prinos pojedinačnih obveznica raste, na primjer, kada je baci veliki vlasnik, a vi i ja imamo priliku kupiti je po atraktivnom prinosu od 20-50%. Ali ne bih preporučio zlouporabu takvih prilika, jer tvrtka kojoj posuđujete svoja sredstva može očekivati neispunjavanje obveza. Za utjehu, možemo reći da se u prvom redu otplaćuju dugovi vlasnicima obveznica (prema sadašnjem zakonodavstvu), ali nitko nije jamčio (100%) gubitak ulaganja na tržištu obveznica. Potrebno je jasno razumjeti koje obveznice vrijedi kupiti, a koje treba izbjegavati.
Koje obveznice trebate kupiti
Dakle, odlučili ste kupiti svoju prvu obveznicu i vidjeti kakav vam prinos donosi. Da biste to učinili, preporučujem otvaranje računa kod Alfa Directa, jer ovaj broker ima neograničene depozite - možete uplatiti najmanje 100 rubalja i kupiti određeni broj dionica (malih lotova) za ovaj iznos.
Obveznice, u pravilu, imaju nominalnu vrijednost od 1000 rubalja, ali nailaze i na nominalnu vrijednost od 400 rubalja. Dakle, da biste kupili 1 obveznicu, morate uplatiti 1000 rubalja na svoj račun za razmjenu.
Kupujte obveznice, čiji se datum dospijeća približava - 1 mjesec, 10 dana. Želite li trošiti novac u obveznice na duži vremenski period, ipak birajte obveznice s rokom dospijeća ne dužim od 1-2 mjeseca - to će vam omogućiti najbolji povrat ulaganja, a nakon mjesec dana možete kupiti više obveznica za mjesec dana.
Također je potrebno obratiti pozornost na tako važan parametar kao što je volumen trgovanja. Obveznice s volumenom trgovanja manjim od 1.000.000 rubalja ne treba kupovati, jer je opasno (nelikvidne su).
Profitabilnost odabrati ne mnogo veći od prosječnog bankovnog depozita - 10-15 (maksimalno 20%) godišnje. Bolje je ne riskirati, već ulagati u pouzdane instrumente.
Bolje je odabrati poznatu tvrtku, na primjer: leasing društvo Uralsib, Gazprom, Vimpelcom itd.
U nekim slučajevima kupujem obveznice drugih tvrtki. Ne zaboravite da je pokazatelj pouzdanosti tvrtke nizak prinos na obveznice. Zauzvrat, što je veći prinos na obveznice, to poduzeće zaslužuje manje povjerenja od zajmoprimaca - loša reputacija ili problemi u poslovanju tvrtke tjeraju njene čelnike da posuđuju novac uz visoku kamatnu stopu.
Kako kupiti obveznicu na MICEX-u u Alfa Directu
Za brzo polaganje/povlačenje sredstava za trgovanje (Alfa Direct), preporučam otvaranje bankovnog računa kod Alfa banke, iako to nije preduvjet za uspješnu kupnju obveznica.
Kako kupiti obveznicu u Alfa Directu
Nakon što je novac pripisan na račun, morate pokrenuti terminal - Alfa Direct (ako ste klijent drugog brokera, ovo može biti druga platforma).
U prozoru koji se pojavi kliknite desnom tipkom miša i odaberite "Dodaj alat" iz kontekstnog izbornika.
Morate ukloniti sve burzovne kotacije koje se prema zadanim postavkama pojavljuju u prozoru "Odabrani instrumenti" i dodati cijelu karticu "MICEX SEC" (sektor MICEX tržišta gdje se trguje samo obveznicama) u prazan prozor koji se nalazi s desne strane.
Sada kada su se popisi obveznica pojavili u prozoru, desnom tipkom miša kliknite područje prozora "Cuotes" i odaberite stavku kontekstnog izbornika "Setup".
Sada sortirajte obveznice po datumu dospijeća tako da na vrhu imate obveznice s bliskim dospijećem - to se radi dvostrukim klikom na naslov "Iskup".
Sada moramo pronaći obveznicu s najbližim dospijećem i volumenom od najmanje 1.000.000 rubalja. Od 19. svibnja 2014. najbolja opcija je RSG-Finance čiji je volumen trgovanja veći od 140.000.000, a prinos je 13,09%.
Kliknite za povećanje zaslona
Sada odabiremo redak s obveznicom koju smo odabrali i desnom tipkom miša kliknemo, u kontekstnom izborniku biramo stavku "Red prijava" - trebamo pogledati prijave ponuditelja, s kojim prinosom žele kupiti i prodati obveznice.
U knjizi narudžbi postoje kupci koji žele kupiti ovu obveznicu s prinosom od 13,09%, dok prodavači žele prodati obveznice s prinosom od 11,75% ili manje.
Nama kao kupcima isplativo je kupiti ovu obveznicu s najvećim prinosom, a da pritom ne stojimo predugo u čaši. Stoga obično naručujem po cijeni malo iznad potražnje, ali ispod ponude, na primjer, možete pokušati kupiti obveznicu po cijeni od 100,09 - ispod prodavača i iznad kupaca.
Ako kupite više obveznica, možete ih staviti po različitim cijenama i vidjeti koji će nalozi biti ispunjeni. Također je poželjno iscrtati zadanu obveznicu kako bi se vidjelo kako se njezina cijena mijenjala tijekom vremena, kako biste postavili nalog unutar njegovog raspona kretanja i tražili najbolju cijenu za sebe. Ali to nije nužno za naše zadatke – dovoljno je da dio naših sredstava plasiramo na mjesec dana, u dobrom postotku.
Kako se obračunavaju dividende (prihodi) na obveznice
Obračun prihoda i povrat nominalne vrijednosti obveznice je prilično jednostavan – bez sudjelovanja vlasnika obveznice.
Na dan otkupa obveznica će nestati iz vašeg portfelja, a nakon 3-5 dana njezina nominalna vrijednost i akumulirani prihod bit će pripisani vašem deviznom depozitu, odakle možete sigurno podići taj novac na bankovni račun ili kupiti novi broj veza s njima.
Nadam se da sam ovdje dovoljno detaljno opisao postupak kupnje obveznica i objasnio zašto se isplati koristiti ovaj alat. Ako nakon čitanja imate bilo kakvih pitanja, svakako ih postavite putem obrasca za komentare ili prikladnog obrasca za kontakt koji se nalazi u odjeljku "".
Želim vam razumnu i isplativu investiciju!
15.11.16 132 842 0
Za one koji puno čitaju i dobro računaju
Iz kartice je vidljivo da je Tinkoff BO-7 emisija rublja obveznica nominalne vrijednosti 1000 rubalja s polugodišnjim kuponom. To jest, možete dati novac Tinkoff banci u više od 1000 rubalja, a banka će plaćati dugove svakih šest mjeseci.
Stopa prva tri kupona određena je na 11,7% godišnje, odnosno 58,34 rubalja. Odnosno, za svakih 1000 rubalja, Tinkoff banka će vam platiti 58,34 rubalja svakih šest mjeseci.
Obveznice će dospjeti u lipnju 2021. No, na kraju trećeg kuponskog razdoblja, koji završava 28. prosinca 2017., postoji mogućnost prijevremenog otkupa ako želite. U kartici je prilika označena riječju stavljenom u red trećeg kupona. Evo kako je to napisano u dokumentaciji:
"Izdavatelj će biti dužan otkupiti obveznice kojima se trguje na burzi prema zahtjevima njihovih vlasnika, prijavljenim tijekom zadnjih pet radnih dana trećeg kuponskog razdoblja."
Mogućnost prijevremene otplate naziva se ponuda ili put opcija.
Zahvaljujući ponudi, petogodišnje izdanje postaje dvogodišnje. Odnosno, vlasnici obveznica Tinkoff BO-7 mogu dobiti svoj novac ne 2021., već 2017., ako žele.
Prije nego što ponuda dođe, banka će objaviti stopu sljedećih kupona. Ako je stopa atraktivna, tada se obveznice ne mogu otkupiti, već zadržati.
Što je ponuda ili prodajna opcija?
Mnoge ruske korporativne obveznice imaju prodajne opcije. To znači da u određenom razdoblju imatelj obveznice ima pravo dati obveznice na otkup po nominalnoj vrijednosti. Odnosno, prije roka vratiti sebi novac koji je, takoreći, posudio.
Najčešće izdavatelj daje takvo pravo kada kuponska stopa nije određena za sva kuponska razdoblja. Kao i u slučaju Tinkoff banke: za prva tri kupona jamči stopu od 11,7% godišnje, a što će biti dalje ćemo vidjeti za godinu i pol.
Kada izdavatelj objavi novu grupu stopa, one možda neće biti isplative za vlasnika. U takvom slučaju, nositelj bi trebao moći izaći iz igre. Za to služe ponude.
Postoje izdanja u kojima su svi kuponi poznati, ali ponude se i dalje pružaju. To je učinjeno kako bi se smanjili rizici vlasnika obveznica i time obveznice učinili privlačnijima. Rizik je smanjen jer ako stopa padne ispod tržišne, tada će vlasnici obveznice moći predati na otkup.
Kako ćete otkupiti svoje obveznice u okviru ponude ovisi o vašem brokeru. Za neke, postupak košta oko 1000 rubalja, ali broker radi sve za vas. Za ostale je postupak besplatan, ali morate sami obavijestiti izdavatelja da vaše obveznice treba otkupiti. Zatim, na dogovoreni dan, u posebnom prozoru u mjenjačničkom terminalu, dogovorite se s posebnim agentom.
Osim brokerske provizije može se pojaviti i depozitarna provizija - tvrtka koja, takoreći, pohranjuje vaše vrijednosne papire. Visina takve provizije ne može se uvijek znati unaprijed, ali je usporediva s cijenom prezentacije za otkup preko posrednika.
Prinos
Za privatnog ulagača, prinos na obveznice na burzi nikada neće biti jednak prinosu kupona. Činjenica je da se stopa na tržištu stalno mijenja, a nakon njih mijenja se i cijena obveznica. Govorio sam o utjecaju cijene na profitabilnost
Trenutnu cijenu i profitabilnost možete saznati na burzi. Da bismo to učinili, gledamo cijene i profitabilnost prethodnih transakcija ili postojećih narudžbi. Grubo govoreći, pod kojim uvjetima se obveznicama sada trguje u stvari, a ne na papiru.
U mom terminalu QUIK mjenjačnice nalazi se tablica s dvadeset najboljih narudžbi za kupnju i prodaju. Crvene linije - prodaja, zelene linije - kupnja:
Na slici cijena najpovoljnije ponude za prodaju je 100,80%. Prinos koji obračunava burza po ovoj cijeni iznosi 11,21%. To znači da će kupnja i držanje ovih obveznica do dospijeća po ponudi donijeti 11,21% godišnje.
Prinos na obveznice obračunava burza
U članku "", zbog jednostavnosti prezentacije, izračunao sam takozvanu jednostavnu profitabilnost. Po analogiji s depozitom, ovo je povrat na depozit bez kapitalizacije kamata.
Ali Moskovska burza izračunava takozvani efektivni prinos. Efektivni prinos je prinos, uzimajući u obzir ponovno ulaganje kupona po istoj stopi po kojoj je izvršeno prvotno ulaganje. Nastavljajući analogiju s depozitom, ovo je depozit s kapitalizacijom kamate. Profitabilnost s kapitalizacijom je veća.
Izračun efektivnog prinosa temelji se na brojnim pretpostavkama. Na primjer, da možete reinvestirati kupone po istoj stopi. U praksi to nije uvijek izvedivo: stopa se može promijeniti, vaše kuponske isplate s malim paketom možda neće biti višekratnik kupovne cijene obveznica.
Također, efektivni prinos se smatra u odnosu na cijenu ponuđenu na burzi, a ne nominalni. Ako se sjećate, predmetne obveznice Tinkoff banke imale su prinos od 11,7%, a sada vidimo prinos od 11,21%. Gdje je nestalo 0,49%? Da biste to razumjeli, trebate pogledati cijenu po kojoj se ova obveznica prodaje: 100,80% nominalne vrijednosti. Odnosno, obveznica nominalne vrijednosti od 1000 rubalja prodaje se za 1008 rubalja. Ova preplata smanjuje efektivni prinos.
Ako želite ne preplatiti i povećati prinose, morat ćete kupiti obveznice po nižoj cijeni, ali za to moraju postojati neki dobri razlozi - na primjer, nagla promjena stopa u gospodarstvu. Više o tome pročitajte u odjeljku Tržišni rizik.
Na ovaj ili onaj način, burza izračunava efektivni prinos i to se mora uzeti u obzir prilikom procjene.
Nakon što smo saznali koliki je prinos emisije obveznica po cijeni na burzi, moramo nekako procijeniti je li to dobar prinos i isplati li se kupovati takve obveznice. Obično se u ovom slučaju obveznice uspoređuju s državnim obveznicama.
Za usporedbu, odgovara nam izdavanje OFZ 25081 s fiksnim kuponom i otkupom u siječnju 2018. Trenutni prinos ovog izdanja OFZ-a iznosi 8,8%, što je niže od prinosa Tinkoff BO-7. Ispada da su obveznice Tinkoff banke isplativije od obveznica Ministarstva financija.
Razlika u prinosu između Ministarstva financija i Tinkoff banke objašnjava se različitim kreditnim rizikom. Tinkoff banka ima veći rizik.
Kreditni rizik
Kreditni rizik je rizik neizvršenja obaveza izdavatelja, odnosno rizik da će društvo prestati plaćati kupone ili neće vratiti tijelo duga – nominalnu vrijednost obveznice.
Kreditni rizik možete brzo procijeniti koristeći kreditnu ocjenu međunarodne rejting agencije. Ocjene se dodjeljuju izdavateljima, ali pojedina izdanja obveznica mogu imati vlastite ocjene. Prisutnost ocjene međunarodne agencije već ukazuje na određenu minimalnu kvalitetu i veličinu poslovanja izdavatelja.
Tinkoff banka, prema svojoj web stranici, ima špekulativnu ocjenu BB− s neutralnim izgledima od Fitcha i špekulativnu ocjenu B1 s neutralnim izgledima od Moody'sa.
Zbog većeg kreditnog rizika obveznice Tinkoff banke imaju veći prinos od obveznica OFZ-a. Razlika u prinosima je nagrada za rizik koju ulagači dobivaju.
Kako se realizira kreditni rizik
Primjer implementacije kreditnog rizika je priča o banci "Peresvet".
Početkom listopada 2016. godine agencija Fitch ukazala je na neke rizike za banku, a kreditni rejting nije snižen.
Od 13. do 14. listopada pojavila se vijest da je predsjednik uprave banke nestao. Središnja banka, koja inače ne komentira rad postojećih banaka, dala je ohrabrujuće priopćenje. Otprilike u isto vrijeme počeo je drastičan pad cijena obveznica Peresveta.
Cijene obveznica Peresveta pale su iz očitih razloga - ulagači su izgubili vjeru. Uvjerenje da će banka otplatiti svoje dugove.
Dok ovo pišem, obveznice Peresveta trguju se po 280 rubalja za 1000 nominalne vrijednosti s prinosom od približno 380% godišnje:
Ako Centralna banka banci oduzme dozvolu, tada će se prekinuti promet obveznica na burzi. Nakon toga neće se imati gdje saznati cijenu - daljnja sudbina uloženog novca više se neće ticati razmjene.
Još jedan upečatljiv primjer iz prošlosti je prestanak Transaera, čije se obveznice sada trguju po 20 rubalja za 1000 rubalja nominalne vrijednosti, odnosno dvije kopejke po rublji:
U usporedbi s Transaerom, Peresvetove obveznice i dalje su jako skupe.
Tržišni rizik
Osim kreditnog rizika, postoji i tržišni rizik. To je rizik promjene situacije na financijskom tržištu, posebice rizik promjene kamatnih stopa u gospodarstvu.
Ovaj rizik jednako utječe i na državne i na korporativne obveznice. To je povezano sa stopama u gospodarstvu: ako padnu, onda obveznice poskupljuju, a prinosi padaju. I obrnuto.
Kako se ostvaruje tržišni rizik
Zamislimo da smo 31. listopada 2014. uložili u državne obveznice s rokom dospijeća od godinu dana i tekućim prinosom od 9,5%.
Samo mjesec i pol kasnije, na Crni utorak, 16. prosinca 2014., ruska središnja banka, u pozadini velike devalvacije rublje, odmah podiže ključnu stopu za 6,5 postotnih bodova na 17% godišnje.
Ključna stopa, između ostalog, utječe na depozitne stope i prinos mnogih drugih financijskih instrumenata. Nekada ste, grubo rečeno, imali depozite po 9%, a obveznice po 9,5%. A sada - depoziti na 18% i obveznice na 9,5%. Obveznice s takvim prinosom postaju oštro neprofitabilne.
Ako sada želimo prodati svoje obveznice, tržištu moramo ponuditi neke konkurentne uvjete, odnosno sustići prinos od 18%. To se može učiniti ili promjenom iznosa kupona – odnosno plaćanjem više duga – ili promjenom vrijednosti same obveznice.
Iznos kupona ne možemo mijenjati, jer mi nismo Ministarstvo financija. Ali možemo promijeniti vrijednost obveznice, odnosno možemo je prodati jeftinije nego što smo je kupili. Grubo rečeno, kupili smo za 999 rubalja, a prodat ćemo za 990. Snižavanjem cijene sustižemo konkurentsku profitabilnost.
Kao rezultat: stopa je porasla, konkurencija financijskih instrumenata se intenzivirala. Ako sada prodamo svoje obveznice, morat ćemo izgubiti novac.
Druga opcija je držati obveznice do dospijeća. Odnosno, pričekajte da dođe razdoblje povrata, Ministarstvo financija će nam isplatiti zadnji kupon i vratiti 1000 rubalja za svaku obveznicu. Ali prinos od 9,5% godišnje do trenutka otkupa može biti niži od tržišnog.
Možda suprotna situacija: u istom prosincu 2014. ljudi jakih živaca mogli su kupiti već nama poznate. To znači da će takav prinos biti sve do dospijeća. U usporedbi s trenutnim prinosom od 9%, ovo je velikodušno.
Razmotrio sam primjer državnih obveznica jer su povijesni podaci o prinosima državnih obveznica lako dostupni na web stranici Moskovske burze. Ista stvar se dogodila i s korporacijama.
Prinos nakon oporezivanja
Efektivni prinos Tinkoff BO-7, prema izračunima burze, iznosio je 11,21%. Međutim, za razliku od državnih obveznica, korporativni kuponi će morati platiti porez na dohodak (porez na dohodak). Poreze će odbiti izdavatelj ili depozitar, a kupon će vam doći već očišćen od poreza. I to radikalno mijenja sliku.
Bez poreza na dohodak, efektivni prinos Tinkoff BO-7 bit će oko 9,20% godišnje, a jednostavan prinos - 8,63% godišnje. Dakle, porez na dohodak prinos korporativne emisije Tinkoff BO-7 naglo približava prinosu državnog OFZ 25081. Istodobno, razlika u rizicima je značajna.
Ne zaboravite na depozite. Ovisno o uvjetima nadopune i kapitalizacije, stopa na depozit u Tinkoff-Bank za istih 14 mjeseci bit će od 6,69 do 8,29% godišnje.
Obveznice, kao instrumenti s fiksnim prihodom, omogućuju kvalitetnu diverzifikaciju investicijskih portfelja. Uz njihovu pomoć možete kreirati strategije usmjerene na stabilne kapitalne dobitke s različitim stupnjevima rizika i povrata, kao i strukturirane proizvode u kojima se obveznice koriste za zaštitu pozicija u dionicama ili na tržištu derivata.
Prinos mnogih obveznica premašuje očekivanu stopu inflacije i prosječni prinos bankovnog depozita te ovisi o kreditnoj kvaliteti izdavatelja, njihovoj dospijeću i tržišnim uvjetima. Pomoću ovog odjeljka možete jednostavno odabrati obveznice za ulaganje prema kriterijima kao što su dospijeće/ponuda, likvidnost, prinos i drugi, kao i pratiti stanje na tržištu iz naših pregleda.
Ime papir |
Datum otplate |
Datum ponude |
trajanje, godine |
Učinkovito prinos, % godišnje |
Promijeniti isplativost |
Kupon (jednom godišnje) |
Valuta | Cijena (% od nom.) |
Cijena (prom.%) |
Cijena (Širenje upit za ponudom) |
Indeks likvidnost |
||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Ime papir |
Datum otplate |
Datum ponude |
trajanje, godine |
Učinkovito prinos, % godišnje |
Promijeniti isplativost |
Kupon (jednom godišnje) |
Valuta | Cijena (% od nom.) |
Cijena (prom.%) |
Cijena (Širenje upit za ponudom) |
Indeks likvidnost |
Podaci Moskovske burze. Kašnjenje 15 minuta.
Ulagačko društvo DOHOD, dioničko društvo (u daljnjem tekstu Društvo) ne obećava niti jamči povrat ulaganja. Odluke investitor donosi samostalno. U pripremi materijala sadržanih na ovoj stranici korištene su informacije iz izvora koji su, prema mišljenju stručnjaka Društva, pouzdani. Istovremeno, ove su informacije namijenjene isključivo u informativne svrhe, ne sadrže preporuke i izraz su privatnog mišljenja stručnjaka analitičke službe Društva. Bez obzira na brigu s kojom su se stručnjaci Društva odnosili prema kompilaciji ove stranice, Društvo ne daje nikakva jamstva u pogledu točnosti i potpunosti ovdje sadržanih informacija. Ni pod kojim uvjetima nitko ne smije ovu informaciju smatrati ponudom za sklapanje ugovora na tržištu vrijednosnih papira ili drugom pravno obvezujućom radnjom, kako od strane Društva tako i od strane njegovih stručnjaka. Ni Društvo, ni njegovi zastupnici, niti povezana društva neće biti odgovorni ni na koji način za bilo kakve gubitke ili troškove povezane izravno ili neizravno s korištenjem ovih informacija. Podaci sadržani na stranici vrijede u trenutku objave, dok Društvo ima pravo bilo kakve izmjene podataka u bilo kojem trenutku. Društvo, njegovi zastupnici, zaposlenici i povezana društva mogu, u nekim slučajevima, sudjelovati u transakcijama s vrijednosnim papirima navedenim na ovoj stranici ili stupiti u odnose s izdavateljima tih vrijednosnih papira. Rezultati ulaganja u prošlosti ne određuju prihod u budućnosti, država ne jamči isplativost ulaganja u vrijednosne papire. Društvo upozorava da su transakcije s vrijednosnim papirima povezane s različitim rizicima i zahtijevaju relevantno znanje i iskustvo. Prilikom formiranja Indeksa likvidnosti na dan objave podataka koriste se najnoviji dostupni službeni rezultati trgovanja relevantnim vrijednosnim papirima Moskovske burze.
Rizici i oporezivanje
Kako započeti?
Obveznica je dužnički vrijednosni papir, prema kojem se izdavatelj obvezuje vratiti ulagaču iznos koji je od njega posudio, kao i platiti kamate u određenom roku. Kupnja obveznice znači da posuđujete novac izdavatelju. Obveznica se izdaje na ograničeno razdoblje tijekom kojeg izdavatelj isplaćuje vlasniku obveznice postotak nominalne vrijednosti.
Vrste obveznica
Obveznice tamo su interes i popust.
Po kamatonosne obveznice Tijekom vijeka trajanja obveznice, izdavatelj plaća periodičnu kamatu koja se naziva kupon. Velika većina obveznica kojima se trguje na ruskim burzama je kamatonosna.
Po diskontne obveznice kuponi se ne plaćaju. Ove obveznice izdaju se s diskontom, t.j. manje od nominalne vrijednosti obveznice, a otkupljuju se po nominalnoj vrijednosti. Dakle, prihod vlasnika obveznice je diskont - razlika između emisione cijene i nominalne vrijednosti.
Po vrsti izdavatelja obveznice su državni, općinski, korporativni.
Korporativne obveznice izdaju korporacije (industrijske grupe i institucije).
Državne obveznice izdaju Ministarstvo financija Ruske Federacije (OFZ) i ministarstva financija sastavnica Ruske Federacije (subfederalne obveznice).
Karakteristike veze
- nominalna vrijednost obveznice (nominalne). Svaka obveznica ima nominalnu vrijednost. Veličina kupona određuje se kao postotak nominalne vrijednosti. Većina obveznica kojima se trguje na ruskim burzama ima nominalnu vrijednost od 1000 rubalja.
- Tržišna cijena. Osim nominalne vrijednosti, svaka obveznica ima svoju tržišnu cijenu. Za razliku od nominalne vrijednosti, tržišna se cijena stalno mijenja ovisno o trenutnoj situaciji na tržištu kamatnih stopa, potražnji i ponudi obveznica na burzi. Tržišna cijena se utvrđuje na burzi tijekom procesa trgovanja. Tržišna cijena nije navedena u rubljama, već kao postotak nominalne vrijednosti obveznice. A može biti i veća (na primjer, 101,2%) i niža od nominalne vrijednosti (98,7%). Ova cijena se također naziva neto cijena obveznice.
- Obveznički kupon je plaćanje kamata na obveznicu. Veličina i datumi isplate kupona obično su unaprijed poznati investitoru. Veličina kupona određuje se kao postotak nominalne vrijednosti.
- Amortizacija je plaćanje duga po obveznicama kroz redovita plaćanja.
Zajmoprimac pribjegava deprecijaciji kako ne bi pronašao značajan iznos novca na datum dospijeća, na primjer, nominalnu vrijednost obveznica.
Obveznice se smatraju manje rizičnim od dionica, ali u isto vrijeme postoje i vanjski rizici koji utječu na djelatnost društva izdavatelja i interni događaji koji utječu na cijenu, a time i na prinos obveznica. Cijene obveznica mogu se mijenjati ovisno o makroekonomskim događajima i događajima koji utječu na aktivnosti društva - izdavatelja.
Kreditni rizik obveznica je rizik neplaćanja ili kašnjenja u plaćanju kupona i/ili glavnice obveznice. Ovisno o razini rizika izdavatelja, rejting agencije dodjeljuju određene ocjene pouzdanosti izdavateljima.
Tržišni rizik obveznica je rizik promjene vrijednosti obveznice kao rezultat promjene razine vrijednosti ili volatilnosti trenutnog tržišnog prinosa.
Oporezivanje- porezna stopa na dohodak pojedinaca rezidenata Ruske Federacije iznosi 13%. Oporezivanje transakcija s vrijednosnim papirima regulirano je člankom 214.1. dijela 2. Poreznog zakona Ruske Federacije.