Razmjena špekulacija. Burza - investitor i špekulant

Proizvođači, trgovci na veliko i potrošači pšenice možda su bolji u predviđanju budućih cijena žita (možda zbog činjenice da im nije potrebno mnogo napora za dobivanje relevantnih informacija) od ostalih. No, potonjim nije zabranjeno sudjelovanje u tržišnim operacijama. Svaka osoba koja koristi futurni ugovor da smanji rizik naziva se zaštitnom zaštitom. Međutim, većinu trgovanja pomoću terminskih ugovora provode špekulanti uključeni u te transakcije u skladu s njihovim prognozama vezano za buduću razinu spot cijena.

Tečajni špekulanti ni na koji način nisu vođeni željom za smanjenjem stupnja rizika koji je povezan s njihovom proizvodnom ili komercijalnom djelatnošću. Njihova zainteresiranost za terminske ugovore nastaje zbog mogućnosti zarade od ovih transakcija. Burzonski špekulanti obično prikupljaju informacije koje olakšavaju predviđanje dinamike cijena odgovarajuće robe, a zatim, na temelju napravljenih predviđanja, kupuju ili prodaju terminske ugovore.

Jedna te ista stranka može djelovati kao zaštitnik i razmjenjivački špekulant. Doista, može se reći da ako poljoprivrednik, pekar ili posrednik za žito ne želi zaštititi, onda nagađaju o cijenama. Konkurencija između aktivnih predviđača cijena na futures tržištima doprinosi uspjehu onih koji imaju konkurentsku prednost u prognoziranju cijena pšenice zbog specijalizacije u ovom području.

Zamislite na primjer da ste burzovni špekulant pšenice. Prikupljate informacije o svim čimbenicima vezanim za ponudu i potražnju i određujete cijenu žitarica, kao što su ukupna površina usjeva, vremenski uvjeti, planovi proizvodnje glavnih proizvođača u industriji pečenja itd. ", Kao rezultat, napravite prognozu za spot cijene za sljedeći mjesec. Pretpostavimo da se predviđa cijena od 2 dolara po bušilici zrna, ako je trenutna terminska cijena za isporuku u mjesec dana manja od 2 dolara po grlu, kupite terminski ugovor (zauzmite dugu poziciju), jer očekujete da ćete od toga dobiti prihod operacije.

Da biste potvrdili gornju tvrdnju, pretpostavimo da je trenutna futures cijena pšenice, koja bi trebala biti isporučena u mjesec dana, 1,50 dolara po bušu. Zauzimajući dugu poziciju na takvom terminskom ugovoru, utvrđujete otkupnu cijenu za žito koje će se isporučiti u roku od mjesec dana, na razini od 1,50 USD po bušelu. Budući da očekujete da će spot cijena tada dostaviti 2 USD puhanja, vaša očekivana dobit iznosi 0,50 USD bushela.

Zamislite da trenutna cijena budućnosti na isporuci u mjesec dana prelazi 2 dolara po bushelu, tj. Spot cijena koju prognozirate. Pretpostavimo, na primjer, Tko će iznositi 2,50 dolara po punjenju. U ovom slučaju, ako želite zaraditi, prodajete futures ugovor (otvorite kratku poziciju), fiksirajući prodajnu cijenu na razini od 2,50 dolara po bushelu. U isto vrijeme očekuje se otkup žita po točnoj cijeni, koja je u to vrijeme iznosila 2 dolara po grmlju. Dakle, očekivani prihod je 0,50 USD po bushelu.

Kao špekulant na burzi možete zauzeti bilo koju poziciju koja vam pruža mogućnost zarade. Naravno, treba imati na umu da budući da ne znate točno koja će biti spot cijena za mjesec dana, možete izgubiti novac u transakcijama s terminskim ugovorima. Međutim, uzimate taj rizik u obzir radi dobiti.

Špekulativna aktivnost na futures tržištima ponekad se kritizira jer nije od koristi za društvo. Doista, često je prikazan kao neka vrsta analogne igri s kartama. Međutim, postoje barem dvije važne ekonomske funkcije čiju provedbu služe razmjenski špekulanti.

Prvo, brokeri koji rade na robnoj razmjeni i stalno postižu uspjeh duguju ovo ispravno predviđanje promptnih cijena, stoga njihova aktivnost dovodi do toga da su terminske cijene najbolja prognoza za trend spot cijena. Drugo, burzovni špekulanti preuzimaju ulogu transakcijskih partnera za zaštitnike u slučajevima kada nema drugih hedžera koji bi bili spremni odmah otvoriti odgovarajuće pozicije. Dakle, djelatnost tečajnih špekulanata čini futurna tržišta likvidnijima nego što bi bila u nedostatku špekulativnih transakcija. Dapače, ako bi futurske ugovore kupovali i prodavali samo hedgeri, trgovanje ne bi moglo biti dovoljno aktivno za podupiranje aktivnosti organizirane burze trgovanja u budućnosti. Stoga, prisutnost špekulanata razmjene može biti vrlo potreban uvjet postojanja nekih budućnosti tržišta.

Izraz "špekulacija" potječe od latinske riječi "speculatio", što znači pratiti, paziti. U modernom rječniku stranih riječi pojam špekulacije definira se kao:

1) Kupnja i preprodaja različite robe po povećanim cijenama sa zadatkom profita.

2) Kupnja - prodaja tečajnih vrijednosti (dionice, obveznice, zapisi, itd.) Sa zadatkom da dobiju špekulativnu dobit od razlike između razlike između kupovne i prodajne cijene (stope) prilikom preprodaje tih vrijednosti.

3) Na temelju nečega izračuna, namjere usmjerene na korištenje nečega za osobnu korist.

U ekonomskoj znanosti, pojam špekulacija definira se kao ostvarivanje profita korištenjem razlika u cijenama tijekom vremena.

Špekulanti - ovo je najveća, ali najmanje uspješna skupina sudionika na tržištu budućnosti. Iako nema službenih statistika o uspjesima i neuspjesima špekulanata na futures tržištima, ipak su napravljene neke stručne procjene. Prema tim procjenama, samo 10 do 30% ukupnog broja špekulanata imalo je neto dobit u svakoj godini svog djelovanja. Ali to ne sprječava sve nove skupine sudionika na tržištu budućnosti koje su se trudile pokušati u špekulativnim operacijama.

Predmet špekulativnih transakcija je trgovanje odgođenim pravom izvršiti i prihvatiti isporuke temeljem ugovora radi izvlačenja „razlike u cijenama“ zbog promjenjivih uvjeta poslovanja. Špekulanti, za razliku od hedgera, koji žele zaštititi transakcije od rizika, riskiraju, želeći ostvariti određenu zaradu.

U tržišnim uvjetima špekulacije su sastavni element transakcija kupnje i prodaje, jer bez obzira na volju i želju strana, jedna od njih, kao rezultat kontinuiranih promjena cijena, u konačnici dobiva dodatni dobitak, a druga trpi gubitke.

Tečajne špekulacije obično provode članovi burze i oni koji žele (obično privatne osobe) igrati na razliku u dinamici cijena terminskih ugovora, ali velike korporacije i banke koje posluju preko istih špekulanata također mogu sudjelovati u špekulacijama.

U praksi ne postoji stroga razlika između entiteta koji štite zaštitu i subjekata čije su aktivnosti povezane s razmjenom špekulacija, budući da sudionici na tržištu stvarne robe također sudjeluju u špekulacijskim razmjenama, jer je glavna stvar u tržišnoj ekonomiji ostvarivanje profita, bez obzira na to koje burzovne operacije taj je cilj ostvaren.

U berzanskim udžbenicima dionica špekulanata   Definirane su sljedeće funkcije:

§ Povećanje likvidnosti tržišta;

§ Relativno uglađivanje oscilacija cijena.

§ prihvaćanje dijela rizika investitora ili hedgera ovisno o tržištu;

§ Konkurencija.

Na futures tržištima, špekulanti su predstavljeni s dvije glavne vrste: nižim igračima i višim igračima.

Igra za pad odvija se prodajom špekulantskih futures ugovora s ciljem njihovog naknadnog otkupa po nižoj cijeni. Špekulante koji sudjeluju u tim operacijama nazivaju "medvjedi".

Igra promocije provodi se kupnjom futures ugovora s ciljem njihove daljnje prodaje po višoj cijeni. Špekulanti ove vrste nazivaju se "bikovi".

Špekulativna dobit moguća je i u igri s povišenjima i u padu. Istodobno, u špekulativnim operacijama mogući su gubici, često vrlo značajni. Špekulant obično obavlja kratkoročne operacije. Kad započne operaciju, kažu: otvara položaj, kad se zatvara, zatvara položaj. Ako špekulant kupi vrijednosne papire, otvara dugu poziciju, a ako prodaje, otvara kratku. (6)

Razmjene špekulacija u pravilu se pažljivo planiraju i provode prema unaprijed pripremljenim scenarijima, pažljivim preliminarnim mjerama, koje se protežu u prilično dugim razdobljima. Nadalje, uzbuđenje na razmjeni ne moraju nužno organizirati veliki dileri. Ta se uloga obično dodjeljuje malim i srednjim investitorima, koji su u osnovi postavili temelj za velike razmjene špekulacija. No, u pravilu u njima već sudjeluju velike korporacije, banke, prije svega investicione, i druge financijske institucije. Porast interesa općenito za određene vrijednosne papire ili dionice i obveznice poduzeća može biti posljedica informacija o spajanju s većim partnerom, nadolazećih znanstvenih i tehničkih otkrića u tvrtki, lažnih podataka o poslovnim pregovorima tvrtki o raznim pitanjima ( o raspodjeli državnih naloga za velike iznose). Širenje takvih informacija u konačnici vam omogućuje da snažan poticaj zahvalnosti, što može izgledati nepredvidivo. U ovom je slučaju važno izvršiti transakciju nekoliko minuta prije kraja razmjene, jer utvrđeni tečaj postaje presudan za sljedeći dan ili dva. (8)

Na modernoj su burzi predmet razmjene špekulacija bile ne samo dionice, već i obveznice privatnih tvrtki i korporacija. Koriste se za sve vrste prijevara i prijevara, omogućujući dobivanje špekulativne dobiti. Kako bi se spekuliralo s obveznicama, stvaraju se posebne tvrtke koje svoje poslovanje grade na fluktuacijama u razini interesa. U organizaciji i financiranju takvih poduzeća, velike su banke komercijalne banke koje stvaraju dodatni profit u transakcijama povezanim s davanjem obveznica na kredit. Uz banke, sudjeluju i druge financijske institucije sa znatnim financijskim sredstvima. U tom pogledu posebno mjesto pripada osiguravajućim društvima. Provođenjem poslova s \u200b\u200bvrijednosnim papirima sudionici na tržištu mogu obavljati stvarne, špekulativne ili arbitražne transakcije. Tečajne špekulacije stare su koliko i sama berza. Prije nego što objasnimo zašto špekulante privlači igra na burzi, trebali bismo ukratko razmotriti zašto ljudi nagađaju. Postoje dva glavna motiva u špekulacijama: mogućnost profita i užitka. Svaki se špekulant slaže s prvim motivom, ali drugi je često bitniji. Neki vole rizik, a špekulacije s dionicama po definiciji su rizične.

Kao rezultat toga, postavlja se pitanje: razlikuju li se špekulacije od kockanja? Oni koji vole špekulativne operacije obično ističu da se rizik u igri stvara radi rizika, dok su špekulacije mehanizam za preuzimanje rizika koji već postoji. Na primjer, nitko ne treba gubiti novac ili ga steći, ovisno o tome koja je kartica izvučena. Svatko može jednostavno odbiti igru. Međutim, netko mora izgubiti ili steći novac ovisno o tome padaju li ili povećavaju cijene dionica ili obveznica, odnosno hoće li izdavatelj tih vrijednosnih papira ili netko od špekulanata riskirati.

Psihološki motivi špekulanata ne razlikuju se značajno od motiva igrača. Međutim, špekulacije dionicama nose rizik od onih koji to ne žele do onih koji ga traže. Drugim riječima, špekulacije s financijskom imovinom usmjeravaju želju za rizikom u ekonomski produktivan kanal.

Trgovanje dionicama vrlo je atraktivno za one koji su zainteresirani za kombinaciju uzbuđenja i mogućnost velikih brzih profita. Prvo, nudi izvanredne mogućnosti zarade. Drugo, trgovanje dionicama tehnički je jednostavno. Trebate samo nazvati svog agenta za naplatu i u roku od nekoliko minuta narudžba će biti izvršena. Tisuće brokerskih kuća i mnogi brokeri spremni pomoći klijentima u njihovoj trgovini. Treće, akcije dionica potiču intelektualnu aktivnost, pružaju priliku za analizu tržišta i predviđanje njegovih promjena. (11) Berze su sama po sebi zanimljiva i korisna. Jedna od prvih značajki koju špekulanti otkriju je da vrlo malo događaja u svijetu utječe na cijene dionica ili valute. Nagađanja o razmjeni omogućuju onima koji samo žele zarađivati \u200b\u200bviše o svijetu u kojem žive.

Većinu špekulanata privlači nada brzog profita, a ne briga za dobrobit gospodarstva, no oni obavljaju nekoliko vitalnih funkcija na burzama koje olakšavaju trgovanje vrijednosnim papirima i financijskim instrumentima.

Prisutnost velike skupine špekulanata na burzama na tržištima koristi i razmjeni i ekonomiji u cjelini. Glavne funkcije koje razmjenjuju špekulanti preuzeli su na sebe: povećavanje likvidnosti tržišta i relativno izglađivanje oscilacija cijena.

Poboljšanje likvidnosti tržišta. Špekulanti su važan izvor likvidnosti tržišta. Stalni priljev naručitelja burze u trgovinsku sobu može značajno smanjiti vrijeme za kupnju i prodaju protuudata. Na likvidnom tržištu s velikim brojem prodavača i kupaca, možete izvoditi operacije bilo koje razmjere uz malu promjenu cijena. Istodobno, dolazak špekulanata, povećavajući broj sudionika u operacijama, potiče konkurenciju i u konačnici učinkovitiju identifikaciju objektivne stope. Relativno uglađivanje oscilacija cijena. Aktivnost tečajnih špekulanata doprinosi relativnoj stabilnosti tržišta i općenito eliminira promjene cijena, budući da su operacije špekulanata često usmjerene protiv tržišta, tj. Nasuprot trenutnom trendu cijena. Kupujući imovinu po niskim cijenama, špekulanti povećavaju potražnju, što dovodi do viših cijena. Prodaja imovine špekulanata po visokim cijenama smanjuje potražnju, a samim tim i cijene.

Reguliranje tržišta razmjene ili burzovne djelatnosti pojednostavljuju rad svojih sudionika i poslovanje među njima od strane organizacija koje je tvrtka ovlastila za te akcije. Razmjena može imati i vanjsku i unutarnju regulaciju. Unutarnja regulacija je podređenost njezinih aktivnosti vlastitim regulatornim dokumentima: Povelji, Pravilima i drugim internim regulatornim dokumentima koji određuju aktivnosti ove burze u cjelini, njezinih jedinica i zaposlenika. Vanjska regulacija podređuje aktivnosti burze regulatornim aktima države, drugih organizacija i međunarodnim ugovorima.
  Reguliranje razmjene obavljaju tijela ili organizacije ovlaštene za obavljanje regulatornih funkcija. Od tih se položaja razlikuju:

Državno reguliranje razmjene, koje provode državna tijela čija nadležnost uključuje obavljanje određenih regulatornih funkcija;

Reguliranje od strane profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira ili tržišna samoregulacija. Ovdje su moguće dvije mogućnosti. S jedne strane, država može prenijeti dio svojih funkcija reguliranja tržišta na ovlaštene ili odabrane organizacije profesionalnih sudionika na tržištu razmjene. S druge strane, potonji se mogu i sami složiti da organizacija koju su stvorili od njih dobije određena regulatorna prava u odnosu na sve osnivače ili sudionike date razmjene ili svih razmjena;

Javna regulativa ili regulacija putem javnog mišljenja; u konačnici, reakcija širokih slojeva društva u cjelini na određene radnje na tržištu razmjene glavni je uzrok kojim počinju određene regulatorne radnje države ili tržišnih stručnjaka.

Regulacija tržišta dionica ima sljedeće ciljeve:

Održavanje reda na burzi, stvaranje normalnih uvjeta za rad svih sudionika na tržištu;

Zaštita sudionika na tržištu od nepoštenosti i prijevara pojedinaca ili organizacija, od kriminalnih organizacija i kriminala općenito;

Osiguravanje slobodnog i otvorenog postupka razmjene cijena temeljenog na koncentraciji ponude i potražnje;

Stvaranje učinkovitog tržišta na kojem uvijek postoje poticaji za poduzetničke aktivnosti i svaki je rizik adekvatno nagrađen;

Stvaranje novih tržišta razmjene, podrška razmjenskim strukturama, poduhvatima i inovacijama itd .; utjecaj na tržište dionica radi postizanja nekih socijalnih ciljeva (na primjer, snižavanje cijena dionica).

Proces regulacije na tržištu dionica uključuje:

Stvaranje regulatornog okvira za njegovo funkcioniranje, tj. razvoj zakona, dekreta, uputa, pravila, smjernica i drugih propisa koji funkcioniraju na tržištu kao općepriznati i općenito poštovani;

Odabir profesionalnih sudionika na tržištu razmjene; suvremeno tržište deviza nije moguće bez profesionalnih posrednika koji moraju ispunjavati određene zahtjeve za znanjem, iskustvom i kapitalom utvrđenim od strane ovlaštenih regulatornih agencija ili tijela;

Praćenje poštivanja normi i pravila tržišta od strane svih sudionika na tržištu; tu kontrolu provode nadležna regulatorna tijela;

Sustav sankcija za odstupanje od normi i pravila uspostavljenih na razmjeni; takve sankcije mogu uključivati: usmena i pismena upozorenja, novčane kazne, kaznene kazne, njihovo isključenje iz članova razmjene.

Principi regulacije tržišta dionica odražavaju provjerenu svjetsku praksu burze.

Glavna od ovih načela su:

Razdvajanje pristupa regulaciji u odnosu na sudionike na izvan berzi, s jedne strane, i profesionalne sudionike na burzi, s druge strane.

Maksimalno moguće otkrivanje podataka o svemu što se radi na burzi. To osigurava ne samo mogućnost sudionicima na tržištu da dobiju informacije potrebne za donošenje poslovnih odluka, već također povećava stupanj povjerenja u razmjenu i njene članove;

Osiguravanje konkurencije kao mehanizma za objektivno poboljšanje kvalitete usluga i smanjenje njihovih troškova;

Sprječavanje kombiniranja donošenja pravila i primjene normi u jednom upravljačkom ili regulatornom tijelu;

Osiguravanje transparentnosti upravljanja, javne rasprave o tržišnim problemima;

Principi kontinuiteta svjetskog iskustva s ruskim sustavom regulacije tržišta razmjene;

Optimalna raspodjela funkcija reguliranja razmjene između državnih i nedržavnih tijela upravljanja.

Sustav državne regulacije tržišta dionica uključuje:

Državni i drugi regulatorni akti;

Državna regulatorna i kontrolna tijela.

Oblici upravljanja državnim tržištem, koji uključuju:

izravno ili administrativno upravljanje;

indirektno ili ekonomsko upravljanje.

Izravno, ili administrativno upravljanje provodi:

Državno usvajanje relevantnih zakona;

Registracija sudionika na tržištu;

Licenciranje profesionalnih aktivnosti na burzi;

Osiguravanje javnosti i jednake svijesti svih sudionika na tržištu;

Provođenje zakona na tržištu.

Neizravno ili ekonomsko upravljanje deviznim tržištem država provodi putem ekonomskih utjecaja i kapitala kojim raspolaže:

Porezni sustav (porezne stope, izuzeća i oslobođeni od njih);

Monetarna politika (kamate, minimalna plaća itd.);

Državne prijestolnice (državni proračun, izvanproračunski fondovi financijskih sredstava itd.);

Državno vlasništvo i resursi (državna poduzeća, prirodni resursi i zemljište).

Glavna državna tijela za izravno reguliranje razmjene:

Federalna komisija za vrijednosne papire i tržište dionica;

Federalna komisija za robnu razmjenu;

Ministarstvo financija Ruske Federacije;

Središnja banka Ruske Federacije.

Federalna komisija za vrijednosne papire i tržište dionica izravno regulira aktivnosti burza. Federalna komisija za robnu razmjenu obavlja regulatorne funkcije u vezi s robnim razmjenama i trgovanjem terminima. Središnja banka regulira aktivnosti mjenjačnica.

Ministarstvo financija utvrđuje računovodstvena pravila, izdaje državne vrijednosne papire i regulira njihov promet na burzama.

Umjesto da igrate ruletu, razmislite o igri razmjene, čiji je stav dvostruk: neki identificiraju igru \u200b\u200bna burzi s igrom u kasinu, gdje igrači dominiraju u potrazi za srećom; drugi nazivaju tržište dionica učinkovitim tržištem, jer je osjetljivo na promjene informacija o cijenama, odmah reagira na njihove promjene, promiče racionalnu preraspodjelu financijskih sredstava, rješavajući pritom mnoge probleme povezane s neizvjesnošću "

Razmotrimo mehanizam ograničavanja rizika na načine karakteristične za dionice. Nesigurnost kao svojstvo tržišne ekonomije potiče špekulacije i arbitražu.

spekulacija  - vrsta gospodarske aktivnosti koja se temelji na korištenju razlika u cijenama tijekom vremena i uključuje kupnju proizvoda s ciljem njegove daljnje prodaje po višoj cijeni.

Arbitrazhirovanie - vrsta gospodarske djelatnosti, čija je svrha stvaranje dobiti kupnjom (kupnjom) proizvoda na jednom tržištu i preprodavanjem na drugom na višoj cijeni. Ta se aktivnost temelji na korištenju razlika u cijenama u prostoru.

Ove dvije sorte objedinjene su jednim konceptom - špekulacijom, koja uključuje svjesni rizik za one koji su u nju uključeni (sl. 14.7).

Ako špekulant kupi i spremi proizvod kako bi ga s vremenom mogao prodati po višoj cijeni, onda, naravno, očekuje porast cijena za ovaj proizvod. Ako se njegova očekivanja ispune, dobit će špekulativni prihod.

futures  - ovo je ugovor u vezi s kupnjom ili prodajom robe ili vrijednosnih papira u budućnosti po cijeni koja je specifična za određeni trenutak (danas).

Mehanizam za sastavljanje futures sporazuma može se ilustrirati na sljedeći način. Primjerice, financijski ulagač želi steći dionice kompanije Scania, očekujući rast cijena kompanija u budućnosti. Potpisuje kupoprodajni ugovor s burzovnim posrednikom

• 10.000 dionica u godini po današnjoj cijeni, očekujući da će cijena dionica ostati nepromijenjena. Pretpostavimo da udio tvrtke vrijedi 50 UAH, dakle, vrijednost ugovora je 500,000 UAH. Ako cijena jedne dionice poraste na 60 UAH po komadu godišnje, ulagač će dobiti:
• 10 UAH 10 tisuća kom. \u003d 100 tisuća UAH dobit.

Ako cijena padne na 40 UAH, tada će ostvariti gubitke u iznosu od 100 tisuća UAH.

opcija  - ovo je ugovor prema kojem druga strana može kupiti ili prodati robu ili vrijednosne papire za određeno razdoblje po dogovorenoj cijeni, koja može biti znatno niža ili viša od trenutne cijene. Ugovor o kupnji (kupnji) naziva se opcijom poziva (poziv), a na prodaju - put (put).

Značajka ovog sporazuma je da ulagač može ostvariti ili ne iskoristiti svoje pravo na kupnju (prodaju), ovisno o situaciji na tržištu. Na primjer, ako investitor želi kupiti dionice kompanije Scania, očekujući povećanje njihovih cijena u budućnosti i na temelju trenutne cijene od 50 UAH po dionici, tada potpisivanjem opcijskog ugovora na razdoblje od godinu dana za stjecanje 10.000 dionica, u slučaju stvarnog povećanja cijene dionica od 50 do 60 UAH po komadu, ostvaruje svoje pravo da ih kupuje po cijeni od 50 UAH po komadu, a zatim ih prodaje po cijeni od 60 UAH po komadu i, u konačnici, ostvaruje pravo na dobit u iznosu od 100 tisuća UAH minus provizija brokeru.

Ako se cijena dionica smanji na 45 ili 40 UAH po dionici, ovaj ugovor pruža investitoru pravo odbiti kupnju 10.000 dionica. Njegovi gubici (gubici) bit će određeni samo iznosom provizije brokeru.

Predmeti prodaje na opcijskim i futures tržištima mogu biti ne samo vrijednosni papiri, već i žito, pamuk, šećer itd. n. Špekulanti i hedgeri trguju na tim tržištima. Podjela sudionika na tržištu budućnosti u budućnosti na špekulante i zaštitnike temelji se na njihovim ciljevima.

špekulanti  - sudionici na tržištu koji kupuju (prodaju) kako bi u budućnosti mogli prodati (kupiti) isti proizvod, ostvarujući dobit ako se ispostavi da su njihova očekivanja u pogledu smjera promjene cijene ili tečaja opravdana. Oni namjerno riskiraju i održavaju otvorenu poziciju, držeći samo imovinu (robu) ili samo obveze (vrijednosne papire) i očekuju da će se na kraju ugovora situacija razvijati u njihovu korist.

Slijedom toga, špekulanti kupuju šećer, pamuk ili drugu robu u zamjenu uopće ne zato što su im potrebni, već zato što se nadaju da će ostvariti prihod realizirajući rizik. Pristaju na prodaju šećera, kojeg oni nemaju, ili da ga kupe, iako im uopće ne treba, izvodeći ove operacije ne s stvarnom robom, već s ugovorima. U tom smislu, razmjena terminskih termina naziva se proizvođač cijena, za razliku od tržišta stvarne robe.

Ako špekulant u rujnu očekuje da će cijene šećera rasti u travnju u usporedbi s trenutačnom cijenom budućnosti, tada će kupiti šećer (ugovor) u rujnu, predviđajući njegovu opskrbu u travnju. Ako očekuje da će cijena u travnju biti niža od trenutne budućnosti budućnosti, tada će prodati ugovor kojim se obvezuje na isporuku šećera u travnju.

Hedger  - pravna osoba (tvrtka, banka, poljoprivrednik, itd.), koja za razliku od špekulanta osigurava (zaštićuje) moguće gubitke uslijed promjene cijena i tečaja. On nastoji neutralizirati rizik, drži zatvorenu poziciju, u rukama drži balansiranje buduće imovine i budućih obveza.

Zaštita je podložna povoljnijem poreznom režimu od špekulanta. Ograničenja broja potpisanih ugovora o razmjeni ne utječu na dobronamjerne živice. Zaštite podliježu preferencijalnom režimu za pokrivanje future ugovora s zajamčenim depozitima i maržama, što je manje nego za špekulante 25-30%.

hedging - akcije kupca ili prodavatelja usmjerene na zaštitu svojih prihoda od učinaka budućih promjena cijena. Ovo je mehanizam valutnog osiguranja.

hedging  - osebujni oblik samoosiguranja, koji značajno smanjuje rizik i pomaže u postizanju stabilnosti tržišnog gospodarstva. Mehanizam zaštite pretpostavlja da gubitke kupca snosi prodavatelj, a gubitke prodavatelja, odnosno kupac. Ovaj mehanizam omogućuje vam da izbjegnete gubitak dobiti od promjene tečaja, oscilacija cijena itd.

hedging  - to je posjedovanje određenog proizvoda (duga pozicija) i istodobno prodaja ugovora (kratka pozicija) na tržištu fjučersa ili opcija ili kupnja ročnih termina prije kupnje određenog proizvoda na tržištu. Ulaskom na tržište budućnosti, prodavač ima kratku poziciju, a kupac dugu.

I kupac i prodavač imaju mogućnost u bilo kojem trenutku likvidirati svoj položaj. Da biste to učinili, svaki od njih mora poduzeti radnju suprotnu izvornom položaju. Odnosno, onaj koji je držao kratku poziciju (prodavač) kupuje budućnosti, a onaj koji ima dugu poziciju (kupac) prodaje budućnosti. Dakle, sudionicima na tržištu se osigurava pokriće osiguranja.

Na primjer, neka proizvođač guma isporuči (proda) tvornici guma u iznosu od 100 tisuća tona godišnje po cijeni od 500 UAH po 1 toni. No, proizvođač (hedger) očekuje povećanje cijene punila neophodnih za proizvodnju gume, koju kupuje od drugog proizvođača. Kako bi se osigurao od porasta cijena punila, potpisuje ugovor s njihovim proizvođačem na poznato razdoblje za kupnju potrebnog broja punila nakon razdoblja određenog u sporazumu (godinu dana) po današnjoj cijeni. To znači da je proizvođač gume zaštićen (samoosigurao). Ako se lanac punjenja povećava, proizvođač gume prema dogovoru dobit će određenu količinu, što će pokriti njegove povećane troškove proizvodnje gume.

Ako se cijena punila smanjitada će proizvođač gume koji je potpisao ovaj ugovor imati gubitke koji će se pokriti većom dobiti od prodaje gume. Proizvođač gume neće izgubiti ništa ni u prvom ni u drugom slučaju, iako nije osvojio ništa. Ne nagađa. Cilj mu je osiguranje.

Kao što pokazuje primjer, hedging pomaže u smanjenju rizika od nepovoljnih promjena cijena, ali istodobno ne omogućuje iskorištavanje njegovih povoljnih promjena.

Da biste razumjeli ulogu špekulanata i hedgera, morate znati kako očekivanja obojice utječu na razinu cijena na burzama. Osigurali smo da će, očekujući povećanje trenutne cijene budućnosti (opcija) u budućnosti, špekulanti i zaštitnici kupovati ugovore (sporazume) za robu kretenom kako bi ih mogli objaviti u budućnosti. Ako se očekivanja mnogih špekulanata i zaštićenih kuća podudaraju, tada će se potražnja na budućim tržištima povećavati i cijene će se povećati u skladu s tim.

Ako će očekivanja mnogih biti usmjerena na snižavanje cijena u budućnosti, oni će u skladu s tim početi prodavati ugovore na futures tržištima, što će dovesti do povećanja ponude i nižih cijena. Stoga je terminska cijena tržišna prognoza za buduće cijene.

Je li prognoza tržišta uvijek dovoljno pouzdana?

S jedne strane, futures cijene znatno odstupaju od stvarnih cijena. S druge strane, futures cijene u prosjeku odgovaraju predviđenim, ali istovremeno postoje ozbiljne varijabilne fluktuacije prosječne vrijednosti prema gore i dolje. Ova situacija ne proturječi teoriji učinkovitih tržišta, prema kojoj je nemoguće zaraditi na tržištu, nadajući se samo da će stvarne cijene biti sustavno veće ili niže od budućih. Dakle, špekulanti pomažu cijenama u budućnosti da na određeni način informiraju o razini stvarnih cijena u budućnosti (Sl. 14.8).

Špekulativna aktivnost može biti zakonita i nezakonita. Nelegalne špekulacije  destabilizira ekonomiju. Pravna nagađanjaprovodi se u zakonodavnom okviru, promiče manje ili više precizno predviđanje cijena na futures tržištima, pruža sudionicima na tržištu pouzdane informacije, pomaže u očuvanju oskudnih resursa i njihovoj racionalnoj preraspodjeli, obavlja stabilizirajuću funkciju.

Ilya Roshchupkin, direktor premijera BCS-a u Čeljabinsku, rekao nam je što je špekulativna strategija na burzi, koje su njezine glavne prednosti i nedostaci, a također je opisao glavne „zapovijedi“ špekulativnog pristupa radu na burzi.

U pravilu, burzovni špekulanti nazivaju se sudionicima trgovanja koji u kratkom roku zarade na kretanju cijena dionica. Oni koji dugoročno kupuju vrijednosne papire smatraju se investitorima. Zapravo, špekulativne zadatke rješava svatko tko ima za cilj dobiti pozitivan financijski rezultat zbog promjena tržišnih kotacija, bez obzira na vremenske okvire orijentirane. Sukladno tome, strategije trgovanja mogu se klasificirati kao dugoročne, srednjoročne, kratkoročne, unutardnevne i skalping.

Štoviše, svaka strategija trgovanja trebala bi dati jasne odgovore na sljedeća pitanja:

U kojem trenutku otvarate poziciju (gdje je mjesto unosa)?

Gdje uzeti profit (uzimati profit)?

Pod kojim uvjetima treba poziciju zatvoriti na gubitku (zaustaviti gubitak)?

Koji će se kapital upotrijebiti?

Hoće li se provoditi podrška za poziciju (promjena smjernica za dobit i gubitak, ovisno o dinamici tržišne situacije)?

Drugim riječima špekulativna strategija  - Ovo je jasan algoritam trgovanja koji određuje redoslijed akcija trgovca na otvaranju i zatvaranju pozicija.

Kratkoročne strategije u pravilu se temelje na metodama tehničke analize, strategije skaliranja, najčešće se koriste kao osnovne smjernice promjena trenutne situacije na svjetskim tržištima, kao i tumačenje omjera ponude i potražnje, a srednjoročne i dugoročne obično se temelje na temeljnim prognozama.

Naravno, algoritamski pristup špekulativnim operacijama zahtijeva od sudionika na tržištu određenu razinu pripreme, određeno vrijeme i (možda najvažnije) emocionalnu stabilnost. Ali financijski rezultati takve trgovine su opravdani. Za razliku od onih koji trguju intuicijom ili vijestima, trgovanje sustavom omogućuje kontrolu rizika, eliminira značajno smanjenje kapitala i, u konačnici, omogućuje visoku profitabilnost bez obzira na smjer kretanja cijena. Sposobnost zarađivanja ne samo na rastu, već i na padu razlikuje kratkoročnu špekulativnu trgovinu od široko rasprostranjenog pristupa dugoročnih ulagača „kupi i drži“ (kupio i zadržao).

Najučinkovitija primjena ovih strategija u naglašenom trendu (nije važno: uspon ili pad). Tijekom razdoblja razvoja bočnih kretanja cijena profitabilnost opada, ali još uvijek značajno premašuje pokazatelje glavnih tržišnih pokazatelja.

Unatoč širokoj raznolikosti špekulativnih strategija, postoji nekoliko važnih općih pravila kojih se treba pridržavati u ovom stilu trgovanja:

1.   Uvijek je potrebno slijediti strogo planirani plan trgovanja, izgrađen na temelju korištene strategije;

2.   Ako je trgovački sustav tijekom značajnog razdoblja (duže od mjesec dana) umjesto dobiti počeo dosljedno donositi gubitak, to znači da su se na tržištu dogodile određene promjene koje se ne uzimaju u obzir u algoritmu trgovanja. Stoga se trgovinski sustav mora optimizirati i revidirati. Ako se nakon optimizacije rezultati nisu poboljšali, potrebno je prijeći na drugu strategiju.

3.   Za kratkoročno trgovanje mogu se koristiti samo financijski instrumenti s visokom razinom likvidnosti. Pokušaji kratkoročnih nagađanja s nelikvidnom imovinom izravan su put do gubitaka.

4.   Nije potrebno uključiti se u neovisni razvoj jedinstvenog algoritma trgovanja. Brokerske tvrtke nude izbor širokog spektra različitih špekulativnih strategija s mogućnošću dodatne savjetodavne podrške prilikom njihove uporabe. Također možete koristiti gotove robote za trgovanje.

5.   U svakom slučaju, burzovni špekulant trebao bi imati osnovnu obuku na području burzovnog poslovanja. Prije nego što počnete obavljati trgovačke radnje, morate proći obuku.

BCS Premier

Čeljabinsk, st. Karl Marx, 48 godina

* Naziv „BCS Premier“ dioničko društvo „BCS - investicijska banka“ koristi kao zaštitni znak (zaštitni znak) za identificiranje usluga koje banka pruža i nije njegov trgovački naziv. Dioničko društvo “BCS - investicijska banka”. "Opća licenca Centralne banke Ruske Federacije br. 101 od 15.12.2014."

"Većina nas izaziva neku neugodnu atmosferu. To je, čini se, ostalo od 90-ih, kada su takozvani preprodavači bili posebno aktivni. Talentirani gospodarstvenici kupovali su gdje jeftinije, a gdje skuplje. Ali tko je rekao da je ovo loše? Danas, ako ne i svi, onda ih jako puno zarađuje. U gotovo svakoj vrsti poslovanja, jedna kontinuirana nagađanja. Uzimamo jeftinije - prodamo više. Razlika u kupnji i prodaji - to je. Pa zašto ne primijeniti ovu shemu na burzi? Odlično radi i daje dobru zaradu. Ali više o svemu.

Kako zaraditi novac na dionicama?

Općenito govoreći, dionice se mogu zaraditi na dva načina. Prvo, steknite dobar portfelj ulaganja i dobit ćete dividende iz profitabilnih dionica. Drugo, prodati svoj paket vrijednosnih papira po povećanju njihove vrijednosti, zarađujući na taj način na razlici stopa. Ako kupujete dionice za daljnju dividendu - vi. Ako to učinite za daljnju prodaju. Je li sve jednostavno? Bez obzira na to. Postoji još jedna definicija. Špekulant je onaj koji zarađuje na kratkoročnim transakcijama, odnosno prodaje i kupuje s velikom učestalošću. Ulagač će dobiti u budućnosti, u nadi da će prodati dionice i zaraditi negdje u godinu ili dvije.

Psihologija špekulanta i investitora

Da bismo u potpunosti razumjeli pojmove, dajemo malu analizu onoga što se događa u glavi sudionika na tržištu. Na primjer, kako razmišlja špekulant? "Tvrtke X rastu. Dakle, morate kupiti dionice u tvrtki. Uzimamo, zadržavamo nekoliko dana, dobijemo dovoljno profita i zatvorimo poziciju. " Vrlo je rijetko da špekulanti drže zalihe i do godinu dana - to je prije izuzetak. Kako djeluje investitor? Ne žuri na prve dionice koje poskupljuju. Njegova je zadaća napraviti dubinsku analizu situacije i sastaviti je. Čim je izabrao industriju pogodnu za ulaganje, vrši se kupnja. Kratkoročno, ulagače ne zanimaju kotacije dionica odabrane tvrtke. Za njega je važna buduća sudbina tvrtke u cjelini, načini njenog razvoja, rasta, povećanja obujma usluga. Sve to izravno utječe na njegov budući profit.

Špekulacije o dionicama. Glavne prednosti i nedostaci

Glavna prednost nagađanja o dionicama je ta što često donose brze i ozbiljne prihode. Ovdje ne trebate trošiti dugo na analizu tržišta i proučavanje izgleda tvrtke. Špekulant djeluje brzo, gotovo intuitivno. "Liže" samo kremu, sklapa ugovore o zalihama i odlazi kući. Ne zanima ga kako će se tvrtka razvijati za godinu, dvije ili deset godina. Već je ostvario profit i to je sasvim dovoljno. Ne smijemo zaboraviti da su špekulanti vrlo važni za tržišta - dodaju im likvidnost i daju ozbiljan zamah razvoju i opstanku. Špekulant je rizična osoba koja je spremna zarad profita dati sve što ima. S druge strane, špekulacije o dionicama ne utječu dobro sa stajališta njegove stabilnosti. Česte kupovine i prodaje bez ikakve logike uvode neravnotežu na tržištu, što sprečava "legitimne" investitore da normalno uđu u nju. Špekulanti su sposobni sami gurati cijene prema gore ili prema dolje. Ne može se zaboraviti ogroman rizik takvog "posla". Sada možete zaraditi tisuće, a za sat vremena izgubiti sve. Ovo je sudbina špekulanta.

Tko su oni?

Pa što su oni - špekulanti našeg vremena? Prilaze nam, žive blizu nas i čak pišu članke. To su detraders i skalperi - prava "čudovišta" burze. To su ljudi koje imaju što poštovati. Oni su namjerni, disciplinirani, hrabri i, štoviše, odvažni pojedinci. Postoji li mnogo pohvalnih oduda? "Nikako." U pravilu nema toliko razumnih špekulanata koji su stalno u "plusevima". Ovo je doista postignuće zajedno sa zauzimanjem bilo kakvog ministarskog položaja u svakodnevnom životu. I ne šalim se - stvarno je. Bilo koja operacija špekulanata ozbiljna je opasnost. Praksa pokazuje da je broj položaja trgovaca na poziciji sve manji. Zašto tako mislite? Ovo je previše rizično. Mnogo je sigurnije obavljati stotine transakcija dnevno. Veća je vjerojatnost da ćete barem malo ostati u „plusevima“. Vjerujte mi, rizik je dobro nagrađen. Tijekom dana, oscilacije dionica mogu doseći 4-5%. Ako uspijete uhvatiti barem desetinu takvih promjena, možete imati više od 100% dobiti godišnje (a to je minimum). Ne prezirite trgovce unutar dana i takvu uslugu kao. Što to znači? Detraders primaju višestruke zajmove gotovo besplatno. Kamate za to ne naplaćuju se pod uvjetom da se novac vrati na kraju dana. Takva prilika uvelike povećava šanse za povećanje razine dobiti. Može li običan investitor sanjati takvo što ?!

Posebna uloga skalpera

To je posebna "kasta" među špekulantima. U stvari, oni uspijevaju ukloniti "kremu" s tržišta desetke, pa čak i stotine puta dnevno. Naravno, od jedne transakcije ostvaruje mali prihod (samo nekoliko pipsa), ali u zbroju ispada izvrsna dobit. "Oružje" takvog trgovca nije skalpel, kao što ste pretpostavili, već golih ruku i hladnog uma. Operacija skaliranja traje ne više od nekoliko sekundi. Ali to je dovoljno da uzmeš svoje i odeš kući. Zamislite samo koliko novca možete dobiti od stotina visokokvalitetnih vlasišta?

Kako djeluju?

Glavni zadatak skalpera je pažljivo promatranje prozora, takozvanog "stakla", na kojem su vidljive sve aplikacije za kupnju i prodaju dionica. prati razinu ponude i potražnje. Čim dođe pravi trenutak, sklopi dogovor. Ako je skalper učinio sve kako treba, onda je otišao u predviđenom smjeru i profit je počeo "padati". Rezultat - nekoliko pipova u džepu. Ako nije bilo moguće pogoditi smjer, tada posao mora biti zaključen, ostavljen bez profita ili čak s gubitkom. Nitko ne zna koliko duboko tržište može ići, ali zapravo ne želite puno riskirati. Trgovci koji su navikli na trgovanje unutar dana ne žele riskirati. Smatraju da je ostavljanje oklade na nekoliko dana vrlo opasno. Doista, nema garancije da se tržište neće mijenjati noću. Tako možete ostati potpuno bez pologa. Razlika između večernjih i jutarnjih citata može varirati za 5-7%. Ako se nemate vremena zatvoriti na vrijeme, tada gubitak može doseći 10%. Pravi promašaj nikad neće preuzimati nekontrolirane rizike.

Osnovna pravila za špekulacije dionicama

Svaka skalperka ima svoj sustav - to je normalno. Ali postoje neka pravila koja su zajednička svim sudionicima na „špekulativnom“ tržištu. Razgovarajmo o svakom od njih:

- prvo  pokušajte izvršiti transakcije samo u roku jednog dana. Otvoreni položaji noću - ovo je "smrt" za depozit. Takav rizik nije opravdan čak ni za špekulanta;

- drugo,  nikada ne razmišljajte dugo kad donosite odluku - ponašajte se oslanjajući se isključivo na svoje iskustvo i intuiciju. Naravno, ne radi se o nasumičnom otvaranju pozicija. Podrazumijeva se da tržište savršeno poznajete;

- treće,  disciplina bi trebala biti na prvom mjestu. Ako je plan napravljen, djelujte samo na njemu i ne odstupite. Možete se analizirati i zamjeriti za pogreške tek kasnije;

- četvrto,  tijekom trgovanja pokušajte ne razmišljati o novcu, nemojte uzimati puno i k srcu zaradu. U protivnom, samo se smeta;

- peti,  imajte na umu da su kratkoročne špekulacije s dionicama s niskom likvidnošću nerentabilne;

- šesti,  u stresnim situacijama nemojte sjesti za trgovinu. Ako ste izgubili, svađali se s voljenim osobama ili jednostavno niste imali dobar dan, odložite trgovinu. Obično jedna operacija trgovca traje ne više od 10-15 minuta. U jednom danu možete uspjeti obaviti nekoliko desetaka takvih operacija. Ali broj otvorenih pozicija ne bi trebao biti cilj.

Glavna stvar u ovom poslu je učinkovitost trgovine. Potrebno je "provesti" nekoliko dionica i odabrati najperspektivniju opciju za kupnju u određenom trenutku. I ovdje je vrlo važno da pravodobno dovršite transakciju na svim dionicama.

Kakvi su nalazi?

Mislite da je trgovanje jednostavno? - U zabludi ste. Kratkoročni špekulanti tijekom dana doživljavaju nevjerojatan stres (prvenstveno psihološki), jer je stalna koncentracija pozornosti obvezna. Ali takvi se ljudi mogu nositi sa šokovima, nastavljajući trgovati čak i nakon ozbiljnih gubitaka. Naravno, u takvoj se situaciji izvode zaključci, a pogreške se ne ponavljaju. Sretno.

Ostanite na vrhu svih važnih događaja United Tradersa - pretplatite se na naše