Investicijska dobra i usluge. Investicijski proizvodi počinju konkurirati bankovnim depozitima svih vrsta investicijskih proizvoda zbog kojih
Suvremeni kapitalistički svijet pretpostavlja da novac koji je potrošač akumulirao tijekom određenog razdoblja aktivnosti treba raditi i donositi mu dodatni ili glavni prihod. U te svrhe sredstva se mogu staviti na depozitne račune ili uložiti u bilo što.
Za uplatu depozita morate imati barem neku osnovnu razinu znanja iz ovog područja. Osim toga, morate se upoznati s osobitostima aktivnosti objekata u određenom sektoru gospodarstva u koji ćete ulagati. Sada pogledajmo nekoliko osnovnih pojmova koji će vam pomoći da bolje razumijete princip samog investicijskog procesa.
Koncept investicijskih dobara jedan je od temeljnih u makroekonomiji. To treba shvatiti u gotovo doslovnom smislu - to su dobra koja se kupuju kroz financijska ulaganja i koriste ih poduzeće za proizvodnju drugih dobara i usluga. Također se koriste za proširenje proizvodnje, povećanje njezinih obujma, povećanje kapaciteta i modernizaciju. Sva investicijska dobra unutar jedne zemlje zajedno čine njen proizvodni kapacitet. Isto vrijedi i za jedno postrojenje ili gospodarstvo, na primjer.
- Zgrade potrebne za organiziranje procesa proizvodnje bilo kojeg proizvoda - radionice, željezničke stanice itd.;
- Načini komunikacije između različitih proizvodnih pogona i skladišta te mjesta prodaje robe - autoceste, autoceste, željeznice, vodeni putovi. Također, za neke sektore gospodarstva bitna je prisutnost plinovoda čija se izgradnja također provodi uloženim sredstvima;
- Mehanizmi i oprema na kojima će se zapravo odvijati proces obrade i proizvodnje proizvoda;
- Poslovne zgrade i zgrade državnog karaktera, koje su potrebne ne za proizvodnju, već za prodaju robe, a time i za dobivanje sredstava za nastavak proizvodnje.
Što su investicijski proizvodi
Postoji nekoliko kriterija za odabir investicijskog proizvoda. Na primjer:
- Procjena pouzdanosti tvrtke koja vam nudi ulaganje u nešto. Ako je tvrtka pri dnu rang liste, to ukazuje na njenu nisku razinu pouzdanosti i tjera vas da se zapitate isplati li se s njom surađivati;
- Zakonodavstvo ili prospekt. Ovi dokumenti opisuju samu bit investicijskog proizvoda i obvezni su za njega. Ako ih nema, onda investicijski proizvod nije nigdje registriran;
- Subjektivni, ali često temeljni čimbenik je kvaliteta usluge. Ako ste u uredu tvrtke bili nepristojni, nepristojni i primljeni u krivo vrijeme, tada nećete imati želju surađivati s ovom organizacijom.
Što su investicijske usluge
Investicijske usluge mogu pružati različite organizacije. Na primjer, ova vrsta financijskih usluga uključuje investicijsko savjetovanje, odnosno pružanje informacija od interesa o ulaganjima, pomoć u razvoju strategije ponašanja s procjenom karakteristika investicijske sfere, kao i rizika svojstvenih ovom procesu.
Najčešće govore o uslugama investicijskog bankarstva. Oni uključuju:
- Otkup vrijednosnih papira na financijskom tržištu ili prodaja prvom vlasniku. U tom slučaju banka djeluje kao pomoćnik i posrednik između izdavatelja koji plasira svoje dionice i krajnjeg investitora koji kupuje te dionice;
- Spajanja, preuzimanja društava i holdinga, kao i njihova strukturna reorganizacija povezana s takvim restrukturiranjem. U ovom slučaju banka ne upravlja portfeljem, već pronalazi kupca za dionice, razvija algoritme i planove za promjenu strukturne organizacije;
- Upravljanje povjerenjem. Klijent delegira banci ovlast upravljanja portfeljem dionica. Istodobno, banka samostalno proučava značajke tržišta, prati njegove trendove i rizike;
- Posredovanje u kupnji/prodaji određenih vrijednosnih papira. Kupnja se najčešće obavlja na teret klijenta, no ponekad mu banka može dati kredit za kupnju dionica.
Bankovni investicijski proizvodi prilično su nova prilika koju nude financijske organizacije različitih razina. Njihova suština je prilično široka, jer postoji mnogo opcija za rad s ulaganjima, ali uloga banke u većini slučajeva je približno ista - posredništvo. On sam će relativno rijetko riskirati vlastita sredstva, radije će koristiti novac klijenata i, zauzvrat, osigurati im dio dobivenog prihoda.
Značajke i razlozi za pojavu
Potreba za takvim instrumentom kao što su investicijski proizvodi pojavila se relativno nedavno. Do ovog trenutka banke su bile prilično uspješne u ostvarivanju profita uzimajući zajmove po niskoj kamatnoj stopi, a zatim ih dajući svojim klijentima po višoj stopi. Osim toga, ove su organizacije aktivno koristile vlastita sredstva, jer je stopa depozita uvijek niža od stope kredita. Međutim, situacija na tržištu postupno se stabilizirala, i sada, ako se može zaraditi na takvoj razlici, to je samo relativno mali novac, prema standardima banaka. Kao rezultat toga, financijske su organizacije počele tražiti alternativne mogućnosti zarade i došle do zaključka da je prodaja investicijskih proizvoda najprofitabilniji način zarađivanja novca i obavljanja daljnjih aktivnosti.
Investicije i usluge
Ne pružaju sve banke barem neke od mogućih usluga, kojih ima mnogo. Na primjer, najčešće se investicijski proizvodi određene financijske organizacije sastoje isključivo od usluga upravljanja povjerenjem. Odnosno, banka jednostavno uzima novac klijenta i, uz njegov pristanak, počinje ga koristiti na burzi.
U pravilu, organizacija daje prednost ne baš profitabilnim, ali pouzdanim projektima koji će najvjerojatnije dosljedno generirati određeni prihod. Ovaj pristup vam omogućuje da klijentu platite na vrijeme i u cijelosti, a on će zauzvrat manje riskirati vlastitim novcem. Međutim, ovo je daleko od jedine opcije za rad s ovim financijskim instrumentom. Banka također može prihvatiti vrijednosne papire koje će naknadno plasirati na burzu i njima raspolagati po vlastitom nahođenju, ali uz suglasnost vlasnika. Također, financijska institucija može jednostavno pružati usluge kupnje ili prodaje tih istih vrijednosnih papira na zahtjev klijenata. Između ostalog, sama banka može izdavati vrijednosne papire, izdavati kredite za implementaciju i tako dalje.
Prodaja i izrada proizvoda
Kako bi financijska struktura imala priliku koristiti investicijske proizvode u svojim aktivnostima za ostvarivanje prihoda, prvo mora ispuniti određene uvjete. Dakle, prva faza je dobivanje državne dozvole. Bez ovog važnog dokumenta svaka takva aktivnost ne može se smatrati legalnom, a klijent bi idealno trebao odmah razjasniti dostupnost ovog papira i zahtijevati njegovu prezentaciju. Većina banaka to čini bez traženja, objavljujući takve dozvole za javni uvid. Dobivanje dokumenta nije baš jednostavno, a također morate dokazati da u procesu rada s ulaganjima organizacija neće bankrotirati, da će moći ostvariti dobit i tako dalje.
Sljedeća faza može se smatrati ulaskom banke u međunarodnu trgovačku platformu. U nekim slučajevima, on također mora omogućiti pristup njemu za svoje klijente, ali to nije uvijek slučaj. To ne znači da je ovo teška faza, jer su takve stranice zainteresirane za stalno povećavanje broja igrača, ali će ipak biti potrebno uložiti malo truda.
Nakon što je sve to učinjeno, trebate zaposliti ili obučiti stručnjake koji točno znaju kako raditi u tom smjeru i ostvariti profit. U protivnom ćete umjesto očekivanih prihoda imati kontinuirane troškove, a za banku je to gotovo kobno.
Kao posljedica ovog zahtjeva, javlja se potreba za stvaranjem određene strukture u organizaciji koja će se baviti, s jedne strane, i pružati investicijske proizvode potencijalnim klijentima, s druge strane. U pravilu su takve strukture podijeljene u još najmanje dvije poslovnice, ali to su specifičnosti poslovanja svake pojedine banke.
Posljednja faza je tehnička strana problema. Banka se može registrirati u sustavu, dobiti sve potrebne licence, zaposliti izvrsne stručnjake i privući ogromnu masu klijenata za uslugu, ali ako ti isti stručnjaci fizički nemaju sposobnost rada s platformama za trgovanje, sve gore navedene radnje bit će besmislena.
Mogući problemi
Kao i svatko, postoje određeni problemi. Stoga je rizičniji u usporedbi s klasičnim sustavima stvaranja prihoda, postoje mnoga zakonska ograničenja, kao i stroga kontrola Centralne banke. Potonji može jednostavno zabraniti najprofitabilnije (ali i rizične) transakcije, jer će to narušiti ukupnu stabilnost financijskog sustava zemlje.
Proizvodi investicijskih kredita
Ovo je još jedna opcija za djelatnost financijske organizacije bankarskog tipa, koja se često nudi pravnim osobama. Njegova bit leži u činjenici da banka djeluje kao posrednik između klijenta i objekta ulaganja, izdajući zajam prvom i ulažući sredstva na njegov trošak. Sustav je prilično rizičan, ali uz sreću i/ili točan izračun omogućava pravnoj osobi da brzo vrati dug, da objekt ulaganja dobije traženi iznos, a da banka dobije svoj dio dobiti. Općenito, sve su strane obično zadovoljne transakcijom ako je bila uspješna i nije bilo problema.
Prednosti
Prednosti koje donose novi investicijski proizvodi su brojne. Prvi od njih može se smatrati iznosom primljene dobiti. Jasno je da banka u pravilu ima više prihoda od samog klijenta. Ali on također samostalno snosi rizike (barem u većini slučajeva). Druga prednost je pomoć stručnjaka. Teoretski, svatko može samostalno postati igrač na burzi i investirati po vlastitom nahođenju. Međutim, zapravo će takav pristup najčešće dovesti do činjenice da će osoba ili pravna osoba jednostavno izgubiti svoj novac ako ne koristi usluge posebno obučenih zaposlenika.
Mane
Naravno, uvijek postoje nedostaci. Tako investicijski proizvodi i dalje ostaju ne samo najprofitabilniji financijski instrument od svih postojećih, nego i najopasniji u smislu mogućih rizika. Banka najčešće klijentu ipak vrati iznos koji je položio, ali zaradu možda i ne očekuje. Štoviše, u nekim slučajevima, kada je situacija s prihodima organizacije vrlo teška, možete dugo čekati na povrat novca.
Rezultati
Općenito, uzimajući u obzir sve gore navedeno, možemo zaključiti da su ulaganja isplativa ulaganja, ali samo pod uvjetom dostupnosti jamstava prihoda i općeg razumnog raspolaganja banke sredstvima primljenim od klijenata. Nažalost, najčešće se sve to može utvrditi samo empirijski ili, u najboljem slučaju, iz recenzija drugih ljudi ili organizacija koje su već riskirale svoj novac.
Generalni direktor Sberbank Asset Management (do studenog 2012.) rekao je za Finversia.ru o tome kako i koliko možete zaraditi od ulaganja u vrijednosne papire, uključujući uz pomoć zajedničkih fondova (UIF) i individualnih investicijskih računa (IIA). – Troika Dialog Društvo za upravljanje), voditelj odjela za poslovni razvoj, Vasily Illarionov, CFA.
Vasily, kako možete okarakterizirati trendove koji danas postoje na tržištu privatnih ulaganja?
Ključni trend danas je postupno uvođenje investicijskih proizvoda u sferu života ekonomski aktivnog stanovništva zemlje. Prethodnih godina potražnja u maloprodajnom segmentu tržišta privatnih ulaganja u odnosu na bankovne depozite bila je vrlo niska - na razini od 1-2%. Odnosno, potencijal za rast je ogroman, a sada vidimo odgovarajući trend. Ljudi konačno počinju shvaćati da njihova ušteđevina može funkcionirati i stvarati prihod.
Zašto odjednom, s obzirom na našu ekonomsku stvarnost?
Jedan od odlučujućih čimbenika je očekivano smanjenje kamatnih stopa na depozite banaka. U tom smislu, ljudi postaju sve više zainteresirani za proizvode koji im omogućuju dobru zaradu ulaganjem, iako uz visok rizik. No, treba napomenuti da se to za sada uglavnom odnosi na imućne klijente. Do sada postoje objektivne prepreke za Ruse da aktivno ulažu u instrumente burze - nedovoljno slobodnih sredstava i niska razina financijske pismenosti.
Rangirate li klijente na neki način prema razini bogatstva?
Uvjetno, naravno. Za početak, podijelimo privatne klijente u dva bloka: vrlo bogate, sposobne uložiti više od milijun američkih dolara, i klijente iz segmenta "retail", gdje je "prosječni račun" za kupnju investicijskih proizvoda 200-300 tisuća rubalja . Tržišna situacija za ove kategorije je drugačija.
Maloprodajni segment također ima vlastitu "raščlanjivanje" na skupine: VIP klijenti s približnim bogatstvom od 4 milijuna rubalja u regijama i od 8 milijuna rubalja u Moskvi, te investitori koji "vrijede" najmanje 400 tisuća odnosno 800 tisuća rubalja. . S gledišta dinamike rasta i povećanja obujma tržišta, ovo su kategorije klijenata koje najviše obećavaju. Sberbank, naš glavni agent, sada najaktivnije radi s njima, nudeći razne investicijske proizvode. U masovnom segmentu s visokim dohotkom, prosječna nabavna cijena za investicijske proizvode je 200-300 tisuća rubalja, u VIP kategoriji - 2-3 milijuna rubalja.
Pa, sljedeća skupina su svi ostali: minimalni prag za ulazak na tržište privatnih ulaganja može biti 15 tisuća rubalja - toliko koštaju dionice u jednom od naših otvorenih investicijskih fondova (UIF). Međutim, vrlo rijetko se ulažu vrlo mali iznosi. Dakle, kategorija ljudi koji nemaju dovoljno sredstava među postojećim investitorima ne zauzima veliki udio u imovini.
Odnosno, najpristupačniji proizvod ne znači i najpopularniji. Što je onda prioritetna potražnja?
Opet, ovisno o financijskim mogućnostima. Na primjer, među onima koji mogu uložiti oko 3 milijuna rubalja, tražene su individualne strategije upravljanja povjerenjem temeljene na strukturiranim proizvodima.
Ako govorimo o standardnim maloprodajnim proizvodima, sada format kao što su pojedinačni investicijski računi (IIA) dobiva na popularnosti. Relativno je nov na tržištu (zakonom je reguliran tek prošle godine), ali, prema predviđanjima naših analitičara, može postati pravi pokretač tržišta ulaganja u građane. Ovo je tako inovativan alat koji vam omogućuje da zaradite više od vašeg depozita uz minimalan rizik. Istovremeno, dopustite mi da vas podsjetim da je vlasniku IIS-a omogućen porezni odbitak od iznosa položenog na račun u iznosu od 13% (povrat poreza na dohodak plaćenog na bilo koji oporezivi dohodak za godinu) ili izuzeće od poreza na dohodak na sve prihode ostvarene od ulaganja. Minimalni prag ulaganja, barem za nas, je 100 tisuća rubalja. Prema zakonu, sada možete uložiti do 400 tisuća rubalja godišnje. Iako se planira podići ovu traku na milijun rubalja.
Bilo koja kombinacija vrijednosnih papira dopuštena je unutar IIS-a. Danas su najoptimalnije komponente ovih paketa dva jednostavna i razumljiva proizvoda, kao što su obveznice u rubljama s prinosom u rubljama, a također, za one koji ne žele dugoročno ovisiti o riziku fluktuacije tečaja, devizni vrijednosni papiri, odnosno s prinosom u stranoj valuti.
Koliko je to u brojkama?
Očekivana neto profitabilnost, uzimajući u obzir poreznu olakšicu koju klijent dobiva od države, ali nakon odbitka poreza i naknade društva za upravljanje, za proizvode u rubljama bit će približno 13-14% za njega, za proizvode u dolarima - 7-8%. Usporedbe radi, kamatne stope na devizne depozite banaka danas su puno skromnije. Ako, na primjer, uspijete dobiti 1% od Sberbanke, onda je to već sreća.
Ako je sve tako isplativo kao što kažete, zašto onda još nema procvata u IIS segmentu?
IIS se pojavio tek prošle godine. Ne možete računati na trenutne učinke. Uzmimo za primjer mirovinsku reformu. Isprva je malo ljudi shvaćalo da se kapitalni dio mirovine može isplativo staviti pod upravljanje - više od 90% građana bili su takozvani šutljivci. Sada ih je ostalo manje od 50%. Ako vlada daje novac besplatno, onda će ljudi znati za to i htjeti sudjelovati.
Koji su drugi investicijski proizvodi popularni među privatnim burzovnim igračima?
Ljudi tradicionalno vole ulagati u nekretnine. Mnogi misle da im je ovo tržište najrazumljivije. No, nemaju svi financijskih sredstava za kupnju investicijskog stana. Stoga biraju takav kolektivni oblik ulaganja kao što je zatvoreni investicijski fond za nekretnine (REF). Investitori se udružuju, a prikupljeni iznos koristimo za povoljnu kupovinu nekretnina u izgradnji - ponekad i cijelih ulaza u novogradnji. Postoji nekoliko takvih razvojnih zatvorenih investicijskih fondova u Sberbank Asset Managementu - za različite objekte, iako su u konceptu svi isti.
Dodana vrijednost dobiva se zbog povećanja cijene stanova od početne faze izgradnje do puštanja projekta u rad. Nakon toga kvadrati se prodaju na slobodnom tržištu. Dioničar prima prihod razmjerno svom udjelu u fondu.
Kakva je tu isplativost?
Ako govorimo o već završenim projektima, onda je jedan naš fond zatvoren u svibnju. Tamo je prinos bio 10%-12% godišnje. To je manje od profitabilnosti razvojnih zatvorenih investicijskih fondova pokrenutih kasnije, ali morate shvatiti da se to dogodilo u pozadini uvođenja sankcija, pada BDP-a i općeg pada tržišta nekretnina u posljednja dva -više godina. Ako to usporedimo s rezultatima ulaganja u dionice, obveznice, pa čak i s izravnim ulaganjima u stanogradnju, onda je to vrlo dobar rezultat.
Štoviše, sada je situacija na stambenom tržištu optimističnija, a očekivani povrat na razvoj zatvorenih zajedničkih fondova, ako se uloži danas, već je 14-16% godišnje.
Koja su svojstva po vašem mišljenju najbolja?
Ako govorimo o stanovanju, danas dajemo prednost projektima ekonomske i komforne klase u Moskvi, jer ih smatramo pouzdanom investicijom za dioničare. Među našim moskovskim projektima možemo istaknuti projekte kao što su "River Park", "Savelovski City", "Novoe Butovo".
Istodobno, smjer uzajamnih fondova za komercijalni najam nekretnina vrlo je obećavajući, koji smo nedavno odlučili oživjeti stvaranjem zatvorenog uzajamnog fonda “Sberbank - rental business” (prvi zatvoreni uzajamni fond koji ulaže u komercijalne nekretnine). nekretnine nastale su u društvu za upravljanje Troika Dialog 2004. godine, napomena urednika .). U sklopu ovog projekta ulažemo u skladišne nekretnine koje mogu generirati stabilan prihod od najma.
Konkretno, sredstvima dioničara našeg novog fonda planiramo kupiti gotovo skladište u Novosibirsku s već uspostavljenim skupom zakupaca, uključujući vodeće trgovce na malo kao što su Auchan i Okey. Najmoprimci imaju dugoročne ugovore o najmu koji će osigurati profitabilnost dioničara zatvorenih uzajamnih fondova.
Format se pokazao vrlo popularnim među privatnim investitorima. Kao dio ovog plasmana, u samo mjesec dana prikupili smo oko 2,5 milijardi rubalja od pojedinaca kroz maloprodajnu mrežu banke.
Koji je ulazni prag i očekivana profitabilnost za ovaj format? Planirate li koristiti alat za grupno financiranje za privlačenje sredstava u zatvorene investicijske fondove?
Minimalni iznos ulaganja u fond za iznajmljivanje nekretnina je od 330 tisuća rubalja. Očekivani ciljani povrat je oko 15% godišnje.
Što se tiče crowdfundinga, to bi moglo postati dodatni način prikupljanja novca. Sada planiramo razviti online platformu na kojoj bi klijenti mogli saznati više o obećavajućim investicijskim objektima, a putem nje možemo bilježiti potencijalne klijente (registracijski akti, upitnici i zahtjevi potencijalnih klijenata, napomena urednika) te nazvati klijente pomoću njih, nudeći im da se pridruže. ili neki drugi projekt. No, po našem mišljenju, fizički kanali prikupljanja novca ipak su učinkovitiji od virtualnih.
Možemo reći da su IIS i zatvoreni uzajamni fondovi relativno novi i donekle eksperimentalni formati za vas. Kakva je situacija s tradicionalnim proizvodima – dionicama, obveznicama?
Naravno, dionice i obveznice ostaju vodeći proizvodi za operatere na burzi. Ako govorimo o potražnji privatnih investitora i za jedne i za druge, onda je ona među njima gotovo jednako raspoređena.
Što se tiče trendova, dva su glavna. Prvi je da u posljednje vrijeme ruski klijenti sve više preferiraju proizvode plasirane na globalna tržišta. Tijekom krize devizni proizvodi postali su popularniji. Tako je veliki broj klijenata zamijenio obveznice u rubljama za devizne. U dioničkom segmentu, mnogi su se također preselili u fondove stabilnijih razvijenih tržišta jer su umorni od naftnog rizika, koji je u velikoj korelaciji s ruskim gospodarstvom.
Drugi trend je da je sve više ljudi počelo ulagati u visokotehnološke sektore, posebice one koji se odnose na biotehnologiju, medicinu, IT itd.
Uzimajući u obzir ove trendove, u 2014. godini proširili smo liniju zajedničkih fondova globalnim investicijskim fondovima. Neki od njih pružaju neizravan pristup ruskim privatnim ulagačima američkim, europskim i nekim tržištima u nastajanju te globalnom tržištu dužničkih obveznica. Zahvaljujući činjenici da su se mnogi klijenti preusmjerili na ova sredstva, uspjeli smo spriječiti snažan odljev sredstava tijekom kriznog razdoblja 2014. godine.
Sredstva povezana s inovativnim industrijama također su vrlo tražena. Konkretno, naš otvoreni investicijski fond “Sberbank – Biotechnologies” postao je vodeći u prikupljanju prošle godine: pokrenuli smo ga u svibnju 2015. i prikupili oko 4 milijarde rubalja do kraja prosinca.
Klijente koji ulažu u dionice i obveznice podijelili smo u tri rizik-povrat (na temelju omjera rizika i povrata) segmenta - od konzervativnog do agresivnog. I za svaku od tih skupina formiramo zasebne modele portfelja sastavljene od naših sredstava. Povremeno održavamo investicijske odbore na kojima se pregledavaju portfelji. Ovo je pogodno za upravitelje klijenata jer nakon okvirnog utvrđivanja profila rizika klijenta mogu mu odmah ponuditi gotovo paketno rješenje.
Ovo je također vrlo korisno za klijente, budući da većina njih nema visoku financijsku pismenost - prilično im je teško razumjeti sve nestalnosti tržišta, jer se proizvodi razlikuju po sektoru, valuti i kapitalizaciji.
Ako je moguće, molimo navedite brojeve i ovdje.
Za kupnju minimalnog portfelja, koji se sastoji od vrijednosnih papira četiri fonda, potrebno je najmanje 60 tisuća rubalja.
S profitabilnošću je teže. Prošle godine su, primjerice, dionice i obveznice na tržištu rasle u prosjeku 30-40%. Odgovarajuću profitabilnost, nakon dosegnutog “dna” u 2014., u 2015. pokazali su i konzervativni i agresivni portfelji, pa tako i naš. No, to nipošto nisu indikativne brojke.
Za procjenu profitabilnosti portfelja vrijednosnih papira ispravnije bi bilo koristiti rezultate opsežne analize koju smo provodili od ranih 2000-ih, uključujući sve krize i razdoblja rasta. Prema tim podacima, prosječni trogodišnji povrat na konzervativni portfelj je oko 12% godišnje, na agresivan - 15-16%. Ovo je vrsta profitabilnosti s kojom danas ciljamo investitore. Ujedno upozoravamo da moraju biti spremni na volatilnost financijskih tržišta i zadržati dugoročna ulaganja.
Što koči razvoj tržišta ulaganja građana u burzu i dionice?
Temeljni ključni razlog nerazvijenosti je niska razina financijske pismenosti. Iako se potrošači mogu razumjeti ako pogledate "performanse" posljednjih godina, kada je burza bila na nuli tijekom petogodišnjeg razdoblja.
Drugi važan čimbenik je da su kamatne stope na bankovne depozite već duže vrijeme u zoni pozitivnog realnog povrata. U ovom trenutku, dugoročno gledano, Sberbank depoziti nude klijentima zanimljivu ravnotežu rizika i povrata, pa im je investicijskim tvrtkama sada teško konkurirati, iako neki njihovi proizvodi imaju svoje jasne prednosti.
Banke su, pak, prethodnih godina bile prilično zadovoljne situacijom s rastom tržišta potrošačkih kredita, te su glavninu stavile na taj smjer. Lavovski dio svojih naknada iskoristili su za izdavanje kredita stanovništvu. Bankarske mreže za građane ranije nisu posvećivale dovoljno pozornosti razvoju nebankovnih financijskih proizvoda.
Sada se situacija mijenja, stopa rasta kreditnog portfelja banaka se smanjuje. Tečaji počinju padati. Sukladno tome, imaju potrebu za diversifikacijom, odnosno za dobivanjem više prihoda od provizije uz tradicionalne prihode od kamata. To vidimo na primjeru Sberbanke i drugih kreditnih organizacija.
Daljnje smanjenje ključne stope od strane Banke Rusije, ako do njega dođe, uvelike će promijeniti situaciju. S jedne strane, to će dovesti do smanjenja kamatnih stopa na depozite. Čim padnu i postane jasno da ne mogu pokriti inflaciju, klijenti će početi prelaziti na rizičnije proizvode.
S druge strane, smanjenje ključne stope središnje banke pozitivno će utjecati na profitabilnost investicijskih proizvoda - dovest će do povećanja troškova korporativnih obveznica, kao i do smanjenja potrebnog prinosa na dionica ruskih izdavatelja, te porast cijena za njih.
Sukladno tome, smanjenje stope od strane Središnje banke Ruske Federacije naša je šansa - pokretač rasta za investicijska društva.
Na početku razgovora govorili ste o određenoj elitnoj kategoriji investitora koji su također aktivni tržišni sudionici, ali sa svojim specifičnostima. Koji se trendovi mogu primijetiti za njih?
Ponašanje premium investitora bih okarakterizirao na sljedeći način: želja za neovisnošću. Većina dolarskih milijunaša ljudi su koji dugo i profesionalno ulažu te su prošli kroz brojne uspone i padove na ovom tržištu.
U posljednje vrijeme najbogatiji klijenti sve manje žele ulagati u pojedinačne dionice i obveznice i sve više žele kupovati složene proizvode koji uključuju različite opcije, nastojeći svoja ulaganja strukturirati kroz prilično složene financijske instrumente. Istodobno, sve više nastoje sami kontrolirati svoj novac, birajući proizvode savjetodavnog tipa (konzultantske brokerske usluge).
Mnogi premium investitori sada imaju osobni brokerski račun, imaju vlastitog prodajnog trgovca, koji povremeno nudi različite investicijske ideje, a vlasnici imovine kažu "da" ili "ne". Najbogatiji klijenti, koji su u stanju uložiti desetke milijuna dolara, stvaraju vlastite obiteljske urede, zapošljavaju osobne menadžere koji za njih biraju dobavljače različitih proizvoda.
Sukladno tome, pada potražnja za povjereničkim upravljanjem, kada imovinom investitora (u okviru investicijske deklaracije, ali s velikim stupnjem vlastitih ovlasti) upravlja portfeljni upravitelj.
Razmjer kategorije igrača milijunaša može se samo približno procijeniti - ima ih od 100 tisuća do 200 tisuća ljudi. Ali nema točne statistike - ovo je potpuno nejavna kategorija. Iznutra je također heterogena: jedni ulažu milijune, drugi desetke i stotine milijuna.
Vjerojatno ovako možemo općenito opisati preferencije potrošača na tržištu uzajamnih fondova, povjereničkog upravljanja i osiguranja individualnih ulaganja.
Investicijski proizvodi koje nudi Sberbank namijenjeni su širokom spektru ulagatelja – od konzervativnih mirovinskih programa do aktivnog trgovanja na burzi putem individualnog investicijskog računa. Ono što je zgodno je da se većina radnji vezanih uz stjecanje, otplatu i raspolaganje bankovnim proizvodima može provesti putem interneta putem sustava Sberbank online, osobnog računa investitora Društva za upravljanje imovinom Sberbank i posebne mobilne aplikacije Sberbank Investor.
Dugoročna ulaganja u Sberbank
Za one koji razmišljaju o budućnosti, Sberbank nudi posebne dugoročne investicijske proizvode za pojedince, povezane s niskom razinom rizika i izvrsnim prinosima.
Osiguranje na doživljenje
Jedan od tih instrumenata je nakladno životno osiguranje. Njegova suština je sljedeća:
- Klijent odabire iznos koji želi skupiti do kraja programa (od 3 do 5 godina);
- Vrši plaćanje (minimalno 100 tisuća rubalja);
- Isplata je podijeljena u dva dijela: jedan ulaže društvo za upravljanje u konzervativne instrumente, drugi (manji) u agresivne;
- Nakon što program završi, klijent prima sve isplate plus akumulirani prihod.
Ako mu se tijekom važenja police dogodi osigurani slučaj (smrt, invalidnost i sl.), tada on (ili njegovi nasljednici) isplaćuju odmah.
Ovaj investicijski proizvod Sberbanka omogućuje vam ne samo akumuliranje prilično velikog iznosa i generiranje dobrog prihoda (u 2015. prosječni prinos na ILI programe bio je 10,5% godišnje), već i dobivanje financijske zaštite.
Nakladno osiguranje dugoročno je ulaganje koje će vam omogućiti jačanje financijske discipline i ostvarivanje osigurateljne zaštite
Mirovinski programi
Druga opcija dugoročnog ulaganja je sudjelovanje u mirovinskom programu. Postoje dvije mogućnosti:
- Prenesite svoj financirani dio svoje mirovine u NPF Sberbank i primajte mnogo više prihoda nego od Državnog mirovinskog fonda;
- Osigurajte si nedržavnu mirovinu izradom individualnog plana štednje.
Da biste prenijeli dio svoje mirovine u nedržavni mirovinski fond, dovoljno je ispuniti odgovarajući zahtjev u lokalnom mirovinskom fondu (ili potražiti pomoć konzultanata Sberbanke, oni će vam pomoći u pripremi dokumenata).
Da biste osigurali "drugu" mirovinu, također morate sklopiti ugovor s NPF Sberbank i prenijeti dodatna plaćanja na svoj račun - od 1.500 rubalja prvi put i od 500 rubalja sljedeći put. NPF će samostalno ulagati sredstva i povećavati štednju. Ako je novac potreban ranije, nakon 5 godina može se potpuno povući bez gubitka.
Za sve koji razmišljaju strateški prikladan je program neizravnih ulaganja - mirovina
Ulaganja u metal
Još jedan dugoročni investicijski proizvod Sberbanke za građane su depoziti u plemenitim metalima. Moguće je kupiti kako prave metale u obliku poluga ili investicijskih kovanica, tako i otvoriti neosobni metalni račun. Danas u Sberbanku možete ulagati u zlato, srebro, paladij i platinu.
Konzervativni investicijski proizvodi
Sberbank također ima proizvode koji imaju minimalan rizik i nisku profitabilnost. Namijenjeni su najopreznijim ulagačima koji žele stabilan prihod.
Depoziti i depoziti
Tradicionalni konzervativni investicijski proizvodi Sberbanka uključuju depozite:
- Uštedite - sa stopom do 5,15% u rubljima;
- Dopuna - sa stopom do 4,62% u rubljama;
- Upravljanje - sa stopom do 4,32% u rubljima;
- Daj život (poseban račun za pomoć djeci oboljeloj od raka) – do 5% godišnje, otvara se na 1 godinu;
- Štedni račun – do 2,3% godišnje, trajni račun.
Depoziti Spremi, Dopuni i Upravljaj vrijede do 3 godine, mogu se otvoriti u poslovnici i Sberbank online, ostali - samo u poslovnicama.
Potvrde o štednji
Izvrsna alternativa depozitima koji se ne daju ili zalažu je Sberbank investicijski proizvod za fizičke osobe kao što je štedni certifikat. Ovo je vrijednosni papir koji se izdaje na rok do 3 godine. Sberbank vrši plaćanja na donositelja u skladu s prinosom navedenim u potvrdi nakon njenog isteka. Parametri certifikata:
- Denominacija - od 10 tisuća rubalja;
- Profitabilnost - do 7,2% godišnje;
- Depoziti ili isplate nisu predviđeni.
Pažnja: štedni certifikati ne sudjeluju u sustavu osiguranja depozita!
OFZ-n
Druga opcija za konzervativna ulaganja su obveznice federalnog zajma za stanovništvo. Ovaj investicijski proizvod Sberbanka namijenjen je isključivo fizičkim osobama i prodaje se, uz Sberbank, samo u VTB-u pod istim uvjetima. OFZ-n je vrijednosni papir koji izdaje Ministarstvo financija, a plaćanja po njemu jamči država. Parametri veze:
- Denominacija - 1000 rubalja;
- Preporučeni rok otplate – 3 godine;
- Prihod od kupona – povećava se sa 7,5% na 10,5% godišnje (ako se obveznica drži dulje od 3 godine);
- učestalost plaćanja je jednom u šest mjeseci.
OFZ-n možete kupiti do ožujka 2019. Obveznicu možete u bilo kojem trenutku prodati natrag banci po nominalnoj vrijednosti, a nakon godinu dana možete dobiti i akumulirani prihod od kupona.
Bankovno povjereničko upravljanje
Oni ulagači koji žele ostvariti prinose iznad tržišnih i spremni su riskirati mogu prenijeti sredstva Sberbanku na povjereničko upravljanje.
Među investicijskim proizvodima koje nudi Sberbank jedan od najpopularnijih programa daljinskog upravljanja je program zaštićenog ulaganja. Dostupne su dvije opcije:
- Redoviti uz isplatu zajamčenog iznosa i potencijalnih prihoda na kraju mandata;
- Kupon – uz postupnu isplatu prihoda.
U skladu s pravilima redovnog programa, ulagač može ulagati u jedno od pet najvećih svjetskih tržišta - nekretnine, zlato, obveznice, nove tehnologije ili naftni sektor. Parametri programa:
- Doprinos – od 100 tisuća rubalja;
- Trajanje - do 10 godina;
- Valuta - rublje ili dolari;
- Moguće je djelomično povlačenje ili dodavanje sredstava.
Program kupona omogućuje ulaganja u dionice stranih tvrtki. Ulagač dobiva povrat ako je vrijednost portfelja porasla i nominalni iznos ulaganja ako je cijena imovine pala ili ostala ista.
Još jedan Sberbank investicijski proizvod namijenjen isključivo fizičkim osobama je gotova strategija za individualni investicijski račun. Klijent banke može otvoriti IIS i dobiti porezne povlastice:
- Odbitak za doprinos (povrat do 13% iznosa sredstava položenih u IIS);
- Ili odbitak od prihoda.
Sberbank vam omogućuje samostalno trgovanje na IIS-u ili odabir jedne od gotovih strategija:
- Obveznice u rubljama – sredstva se ulažu u OFZ i korporativne obveznice;
- Dolarske obveznice – kupuju se euroobveznice i obveznice stranih korporacija.
Parametri programa:
- Trajanje – od 3 godine;
- Iznos - najmanje 100 tisuća rubalja, najviše - 1 milijun rubalja godišnje;
- Isplata i dopuna nisu mogući.
Ostali popularni bankarski investicijski proizvodi Sberbanka su uzajamni fondovi. Njima upravlja Sberbank Asset Management. Danas možete ulagati u 21 otvoreni investicijski fond Sberbanke, birajući između konzervativnih, umjerenih i agresivnih fondova.
Uvjeti ulaganja:
- Preporučeno razdoblje ulaganja – od 1 godine;
- Minimalni iznos je 15 tisuća rubalja pri otvaranju u uredu i 1 tisuću rubalja pri otvaranju na web stranici Sberbank Asset Management;
- Ciljana profitabilnost je od 13% do 27% godišnje.
Kako bi ostvarili stabilnu dobit, ulagačima se savjetuje da sastave uravnotežen i maksimalno diversificiran portfelj zajedničkih fondova.
Posredničke usluge za pojedince
Prethodni investicijski proizvodi Sberbanka mogu se uvjetno klasificirati kao pasivna ulaganja, budući da rad s imovinom obavljaju autsajderi - profesionalni upravitelji. Međutim, ako klijent želi aktivno ulagati, tj. samostalno ući na tržište i dobiti nominalno neograničenu profitabilnost, on ima takvu priliku.
Sberbank nudi pristup Međunarodnoj moskovskoj mjenjačnici u sva tri glavna odjeljka: tržištima dionica, derivatima i izvanberzanskim tržištima. Investitor samo treba potpisati zahtjev za otvaranje brokerskog računa ili IIS-a u poslovnici i dopuniti račun na bilo koji prikladan način. Postoje dvije opcije za podnošenje zahtjeva:
- Telefonom;
- Na daljinu pomoću QUIK terminala ili mobilne aplikacije.
Provizije za rad na burzi:
- U glavnom dijelu – od 0,006% do 0,165%;
- Na tržištu derivata - 0,5 rubalja za otvaranje transakcije i 10 rubalja za prisilnu likvidaciju pozicije;
- Na slobodnom tržištu – 0,17%.
Osim toga, za sudionike na burzi pripremljena su još dva Sberbank investicijska proizvoda za fizičke osobe, namijenjena olakšavanju trgovanja.
Prva je usluga Simple Investments. Ovo je automatski financijski savjetnik razvijen na temelju rada nobelovaca G. Markowitza i W. Sharpa. Analizira trgovanje na burzi i šalje signale trgovcima da izvrše transakcije. Jedinstvenost usluge je u tome što investitoru omogućuje izradu osobnog financijskog plana online, ovisno o njegovim mogućnostima.
Drugi alat je online platforma eToro, koja je u biti usluga kopiranja transakcija. Štoviše, eToro je društvena mreža koja omogućuje trgovcima da međusobno komuniciraju i zajedno razvijaju strategije za zarađivanje novca. Pridošlice na burzi mogu jednostavno slijediti nekoliko profesionalnih menadžera kako bi povećali svoj kapital, dok iskusni trgovci mogu zaraditi dodatni prihod dopuštajući drugim investitorima da kopiraju njihove trgovine.
Zaključak
Dakle, ulagač bilo kojeg profila može u Sberbanku pronaći alate koji mu odgovaraju za povećanje svog bogatstva. Diverzificirani investicijski proizvodi Sberbanka omogućuju neovisno trgovanje na MICEX i pasivne investicijske strategije. Postoje programi za rizične i konzervativne investitore. Većina transakcija dostupna je online.
