Dividende Severstal za 4. četvrtinu.
U travnju 2018. Severstal je ažurirao politiku dividendi s ciljem povećanja vrijednosti dioničara tvrtke. Osnovna načela nove politike dividendi:
- Tvrtka planira dodijeliti 100% slobodnog novčanog toka za isplate dividende, pod uvjetom da je omjer neto duga / EBITDA prema MSFI-ju ispod 1,0x;
- Ako je omjer neto duga / EBITDA niži od 0,5x, tada iznos isplaćenih dividendi može premašiti 100% slobodnog novčanog toka.
Ključni financijski pokazatelji Severstala u trećem tromjesečju
- Prihod za prvih devet mjeseci 2018. povećao se za 14,6% u odnosu na prošlu godinu, na 6.495 milijuna USD (9M 2017.: 5.670 milijuna USD). Značajan rast potaknut je povoljnim cjenovnim okruženjem u 2018. godini i porastom prodaje čelika za 4% u odnosu na isto razdoblje prošle godine;
- EBITDA se povećao za 28,8% u odnosu na prošlu godinu, na 2.348 milijuna USD (9 mjeseci 2017. godine: 1.823 milijuna USD) potaknut rastom prihoda, što je djelomično nadoknađeno većim troškovima prodaje;
- Tvrtka je generirala 1.368 milijuna USD slobodnog novčanog toka, što je 42,6% više u odnosu na prošlu godinu (9 mil. 2017 .: 959 milijuna USD) zbog rasta prihoda;
- Neto dug porastao je na 438 milijuna USD na kraju Q3. 2018. (Q2 2018: 153 milijuna USD) nakon isplate dividende u Q3 2018. godine Neto dug / EBITDA ostao je nepromijenjen na 0,1x na kraju Q3 (Q2 2018: 0,1x).
Temeljni kapital Severštala podijeljen je na 837.718.660 redovnih dionica. Tako će tvrtka isplatiti više od 37 milijardi RUB dividende za treće tromjesečje. To je više od 100% slobodnog novčanog toka. Konačna odluka o isplati i iznosu dividende donijet će se na glavnoj skupštini dioničara 23. studenog.
Datum zatvaranja registra dioničara koji će dobiti dividendu je 4. prosinca 2018. Zadnji dan za kupnju dionica radi uvrštavanja u registar za primanje dividendi je 30. studenog.
Cijena jedne obične dionice Severstala na Moskovskoj burzi 19. listopada iznosi 1.059,10 rubalja. Dakle, ako ste kupili dionice po ovoj cijeni, prinos od dividende iznosit će 4,2%.
Dionice Severstala uključene su u naš ukupan prinos od dividende može premašiti 16% godišnje. Podsjetimo, tvrtka je ove godine već isplatila dividendu za prvo i drugo tromjesečje - 38,32 odnosno 45,94 rubalja po dionici. Ne računajući dividende za 4. tromjesečje, iznos dividende iznosio je 128,65 rubalja po dionici, a prinos od dividende iznosio je 12,15% prema trenutnim cijenama.
Tablica 2. Uvjeti i iznosi Severstallove isplate dividende za 2017. godinu. Izvor: investfuture.ru
Razdoblje za koje se isplaćuje dohodak | Veličina d i videa za 1 običnu dionicu, trljajte. | Ukupne uplate, rub. | Datum zatvaranja registra (prekid dividende) | Raspored plaćanja |
2017., 4. četvrtina | 27,72 | 92,2 milijarde | 19.06.2018 | 20.06.2018 – 14.07.2018 |
2017, 3 kvartal | 35,61 | 05.12.2017 | 06.12.2017 – 01.01.2018 | |
2017., pola godine | 22,28 | 26.09.2017 | 01.11.2017 – 14.07.2017 | |
2017., 1. četvrtina | 24,4 | 20.06.2017 | 21.06.2017 – 01.08.2017 |
Koje će dividende tvrtka isplatiti za IV kvartal 2017. godine?
Severstal je počeo isplaćivati \u200b\u200bdividende 2001. godine, postupno povećavajući njihovu veličinu.
Zanimljiva činjenica! U 2017. godini Društvo je dioničarima isplatilo prihod koji je trostruki iznos privlačenih investicija.
To tvrtku čini jednim od najatraktivnijih fondova za ulaganja, uključujući i zbog pouzdane povijesti dividendi.
Tablica 3. Povijest isplate dividendi Severstal u 2010.-2017 Izvor: službena stranica
Kako doći do prihoda od posjedovanja dionica?
Odluku o isplati ili neisplati dividende donosi Skupština dioničara na temelju analize pokazatelja i preporuka koje daje Upravni odbor, a koji nakon procjene i preraspodjele dobiti za novo razdoblje utvrđuje najveću moguću zaradu po dionici.
Važno! Prema politici dividendi, objava odluke o isplati pravo je, a ne obveza Društva. U njegovoj odsutnosti, tvrtka možda neće platiti novac dioničarima, a ovi potonji ne smiju postavljati zahtjeve.
Međutim, Severstal se smatra vrlo pouzdanom tvrtkom za investitore i pruža redovita plaćanja.
Skupština dioničara najavljuje:
- iznos prihoda od dividende;
- obrazac i postupak plaćanja;
- datum zatvaranja registra;
- rok plaćanja.
Pojedinac prije svega mora uzeti u obzir datum zatvaranja registra (presijecanje dividende). Trenutno su fiksni svi imatelji vrijednosnih papira tvrtke za koje će se obračunavati dohodak. Sukladno tome, za dobivanje Severstalovih dividendi za IV kvartal 2017. godine potrebno je kupiti dionice i ući u registar prije presijecanja.
Važno! Rregistar će se zatvoriti 19. lipnja 2018. (utorak). Da biste bili uključeni u popis primatelja dividende, morate kupiti vrijednosne papire Severstal 2 radna dana prije navedenog datuma, odnosno najkasnije do 15. lipnja (petak).
Kako postati dioničar?
Dionice Severstala možete kupiti uz pomoć brokerske ili investicijske tvrtke koja ima pravo sudjelovati u trgovanju na burzi. Riječ je o posredniku koji će pomoći privatnoj osobi da kupi vrijednosne papire, upiše ih u svoje ime i pošalje podatke u registar dioničara.
S takvom se tvrtkom sklapa službeni ugovor, otvara se brokerski račun nakon čega će posrednik moći kupiti dionice.
Preporučuje se pratiti važne vijesti u vezi s isplatom dividende Severstalu, koje se mogu naći na web mjestu tvrtke - www.severstal.com. Sve potrebne informacije pojavljuju se unaprijed: na primjer, o predstojećem sastanku dioničara možete saznati 30 dana prije njega.
Video. Značajke isplate dividende Severstal:
Više obrazovanje. Državno sveučilište Orenburg (specijalizacija: ekonomija i menadžment u teškim inženjerskim poduzećima).
10. ožujka 2018.
Severstal je 2. veljače objavio izvješće o rezultatima 2017. godine - uprava je pokazala financijske i proizvodne rezultate, govorila o planovima i najavila isplatu dividende za četvrti kvartal 2017. godine.
Sergey Shabolkin
privatni investitor
Idemo na službenu web stranicu Severstala i preuzimamo dolarske izjave, izvještaj o operativnim rezultatima i prezentaciju. Od ruskih tvrtki također se traži da objave izvode u rubljama, ali ja sam uzeo izvode u dolarima, jer se u njima nalazi gotovo sav novac i obveze tvrtke. Bitcoin još nije stigao do teške industrije.
Prihod je porastao
U 2017. godini prihod Severstala porastao je za 32,6% na 7,8 milijardi dolara. Prije godinu dana bila je 5,9 milijardi. Istodobno, prodaja sporo raste: prodaja sirovina od željezne rude za godinu povećala se za 9%, valjanih proizvoda - za 6%. Rast prihoda potaknut je rastom cijena čelika. Tvrtka objavljuje prosječne prodajne cijene u poslovnim rezultatima.
Istodobno je zabilježen pad prodaje poluproizvoda za 28%, a ugljena za 42%, ali ne brinite - ovo je beznačajan segment za Severstal i tvrtka nije ostvarila gubitke iz tih segmenata. Spašen rastom cijena sirovina. Tvrtka je ove godine modernizirala svoju proizvodnju - zbog toga je pala proizvodnja ugljena. Možda će se 2018. ovi segmenti poboljšati.
Dobit pala za 16,3%
U 2016. godini Severstal je dobio 1,6 milijardi dolara dobiti, a u 2017. - 1,4 milijarde dolara. Neto dobit pala je zbog poreza i računovodstvenih revalorizacija. U 2016. su platili 5,6% poreza, u 2017. - 23%. Također, Severstal je likvidirao inozemne podružnice i dobio rezervu tečajnih razlika - ostvaren je jednokratni gubitak od 307 milijuna dolara.
Dobit je pala, ali to ne pokazuje učinkovitost poslovanja. Stoga smatramo operativnu maržu - pokazatelj profitabilnosti tvrtke od njezinih osnovnih djelatnosti. Smatramo ovo: operativna dobit / prihod. Veće je bolje.
Operativna marža Severstala
Dobit iz poslovanja
Prihod
Operativna marža
Sad vidimo da je Severstal počeo raditi malo bolje. Severstalov konkurent, MMK, ima operativnu maržu od 19,2%. Stoga prvo procijenite učinkovitost tvrtke, a zatim pogledajte dno dna.
Odobrene dividende za 4. kvartal
Severstal će za četvrti kvartal 2017. godine isplatiti 27,72 RUB dividende po dionici. Cijena dionice od 14. veljače iznosi 930 rubalja, što rezultira prinosom od dividende od 2,9%. Da biste dobili dividende, trebate imati vremena za kupnju dionica prije 15. lipnja 2018. Na kraju 2017. po dionici će biti 110,05 rubalja. Po trenutnim cijenama, prinos od dividende iznosi oko 12% godišnje.
Severstal isplaćuje dividende za svako tromjesečje na temelju omjera neto duga i EBITDA-e. Više od 1 - platite 25% neto dobiti prema MSFI-ima. Ispod 1 - platite 50% neto dobiti prema MSFI. Ispod 0,5 - mogu platiti do 100% neto novčanog tijeka.
Ne vrijedi samostalno izračunavati pokazatelje: Severstal koristi razne prilagodbe u svojim izračunima, pa je lakše vidjeti omjer neto duga i EBITDA-e u prezentaciji tvrtke, a slobodni novčani tok uzeti iz priopćenja za javnost.
U 2017. omjer neto duga i EBITDA-e nije prelazio 0,4. Čim prijeđe iznad 0,5, obratite pažnju na dno crte.
Brojimo množitelje
Prikupljanje podataka iz dolarskog izvještaja.
Uzeo sam tržišnu granicu od Google Finance za 14. veljače. Kapitalizacija je naznačena u rubaljima, pa je prevedemo u dolare. Stopu preuzimamo s web stranice Centralne banke - 57,8 rubalja. Podatke prenosimo u tablicu.
Rezultati Severstala za 2017. godinu
Indeks
milijuna dolara
Dobit prije oporezivanja
Neto dobit
Isplaćene kamate
Primljene kamate
Gotovina i gotovinski ekvivalenti
Obveze
Slobodan novčani tok
Amortizacija
Kapitalizacija
P / E je omjer tržišne kapitalizacije i zarade. Prikazuje koliko će godina tvrtka platiti za sebe. Ako je rezultat između 0 i 5, tada je tvrtka vjerojatno podcijenjena.
P / BV je omjer tržišne kapitalizacije i kapitala tvrtke. Pomaže razumjeti koliko će novca imati investitor u slučaju bankrota. Ako je pokazatelj više od jednog, to neće biti dovoljno za sve.
P / FCF je omjer tržišne kapitalizacije i slobodnog novčanog toka. Manje je bolje. Množitelj pokazuje koliko je poduzeću preostalo novca za isplatu dividendi i otkup dionica. Koristite ovaj višestruki iznos za tvrtke koje isplaćuju dividende iz slobodnog novčanog toka: MMK, Severstal i NLMK.
FCF - besplatni novčani tijek. Prikazuje koliko je novca ostalo poduzeću nakon plaćanja kapitalnih troškova.
EV je vrijednost tvrtke, uzimajući u obzir sve izvore financiranja - od investitora i zajmodavaca. Smanjenje gotovine jer može pomoći u smanjenju duga.
EBITDA - pokazuje koliko tvrtka zarađuje neto novac bez poreza, kamata na zajmove i amortizacije.
EV / EBITDA je sličan P / E, ali uzima u obzir više podataka.
Dug / EBITDA - odražava broj godina kojima je poduzeće potrebno da isplati sav svoj dug.
ROE je povrat na kapital kao postotak godišnje. Formula: neto dobit / kapital.
Već imamo konkurenta Severstalu. Uzmimo podatke iz ankete, ažuriramo velika i mala slova i usporedimo. Pogledajte u našem izračunu kako smo izračunali množitelje.
PAO Severstal (MICEX-RTS: CHMF; LSE: SVST), jedna od vodećih svjetskih vertikalno integriranih čeličnih i rudarskih kompanija, danas objavljuje financijske rezultate za treće tromjesečje i devet mjeseci 2017. godine.
KONSOLIDIRANI FINANCIJSKI REZULTATI ZA ZAVRŠENO TROMJESEČJE
milijuna dolara, ako nije drugačije navedeno |
3. četvrtina. 2017. godine |
2 - th kvadrat. 2017 |
Vlč., % |
9 mjeseci 2017. godine |
9 mjeseci 2016. godine |
Promijeniti,% |
Prihod |
||||||
EBITDA 1 |
||||||
Isplativost od EBITDA,% |
||||||
Dobit iz poslovanja |
||||||
Profitabilnost poslovanja, % |
||||||
Slobodan novčani tok |
||||||
Neto dobit 2 |
||||||
Osnovna dobit po dionici 3 , $ |
Bilješke:
1) Indeks EBITDA predstavlja zbroj operativne dobiti i troška amortizacije proizvodne imovine (uzimajući u obzir udio Grupe u amortizaciji pridruženih i zajedničkih pothvata), prilagođen iznosu dobiti / (gubitka) od prodaje nekretnina, postrojenja i opreme i nematerijalne imovine, kao i udio neoperativnog prihoda / (troškovi) pridruženih i zajedničkih ulaganja.
2) Neto dobit, uključujući dobitak / (gubitak) od tečajnih razlika.
3) Osnovna zarada po dionici izračunava se na sljedeći način: neto dobit podijeljena sa ponderiranim prosječnim brojem dionica tijekom razdoblja (810,6 milijuna dionica za drugi kvartal 2017. i 9. mjeseca 2016., 811,4 milijuna dionica za treći kvartal 2017., 810,9 za devet mjeseci 2017.).
REZULTATI TREĆEG KVARTALA 2017. U ODNOSU NA REZULTATE DRUGOG KVARTALA 2017:
- Prihodi Grupe porasli su za 2,1% u prvom tromjesečju na 1.972 milijuna američkih dolara.
- (Q2 2017: 1.931 milijuna USD) zbog većih količina prodaje, s umjerenim padovima prosječno ostvarenih cijena tijekom trećeg tromjesečja 2017 .;
- EBITDA grupe smanjila se za 2,1% na 616 milijuna USD (Q2 2017: 629 milijuna USD) jer je povećanje prihoda Grupe djelomično nadoknađeno većim operativnim troškovima sirovina, popravaka i nedovršenih radova ... EBITDA marža ostala je jaka i dosegla je 31,2% (Q2 2017: 32,6%). Istodobno, profitabilnost Grupe ostaje jedna od najviših u industriji;
- Neto prihod iznosio je 297 milijuna američkih dolara (drugo tromjesečje 2017. godine: 136 milijuna američkih dolara), što uključuje i devizni gubitak od 23 milijuna američkih dolara. Ako isključimo ovaj nemonetarni faktor, Severstalova dobit u trećem kvartalu bila je 2017. bi bila 320 milijuna USD (Q2 2017: 448 milijuna USD);
- Slobodni novčani tok znatno je porastao na 507 milijuna USD (Q2 2017: 382 milijuna USD) zbog nižeg neto obrtnog kapitala. Stabilni pozitivni slobodni novčani tok ostaje jedan od ključnih strateških prioriteta Društva;
- Novčani tijekovi CAPEX-a iznosili su 144 milijuna USD, što je 3,6% više u odnosu na isto razdoblje prošle godine (Q2 2017: 139 milijuna USD);
- Neto dug tvrtke smanjio se za 15,0% na 703 milijuna USD na kraju Q3. 2017. (2. kvartal 2017.: 827 milijuna USD) usred rastuće gotovine i novčanih ekvivalenata, dok ukupni dug opada;
- Preporučena dividenda za tri mjeseca koja su završila 30. rujna 2017. iznosi 35,61 RUB po dionici.
REZULTATI ZA DEVET MJESECI 2017. GODINE U ODNOSU NA REZULTATE DEVET MJESECI 2016. GODINE:
- Prihodi grupe za prvih 9 mjeseci 2017. je porasla za 32,9% u odnosu na prošlu godinu, na 5.670 milijuna USD (9 mil. 2016 .: 4.265 mil. USD) zbog većih prodajnih cijena tijekom 9M. 2017., što je omogućilo Severstalu da značajno poveća ovaj pokazatelj;
- EBITDA Grupe povećala se za 31,8% na godišnjoj razini na 1,823 milijuna USD (9 mjeseci 2016: 1,383 milijuna USD) potaknuta rastom prihoda;
- Tvrtka je generirala 959 milijuna USD slobodnog novčanog tijeka, nadmašivši isto razdoblje prošle godine (9 mil. 2016 .: 633 milijuna USD). Ova je dinamika posljedica povoljnijeg cjenovnog okruženja;
- Novčani tijek CAPEX-a iznosio je 421 milijun dolara, što je za 17,6% više u odnosu na prošlu godinu (9 mjeseci 2016: 358 milijuna dolara), potaknuto jačanjem ruske valute u odnosu na prethodnu godinu.
FINANCIJSKI POLOŽAJ TVRTKE, KLJUČNI BODOVI:
- Novac i novčani ekvivalenti na kraju trećeg tromjesečja 2017. iznosili su 1.990 milijuna USD.
- (2. kvartal 2017.: 1.895 milijuna USD), zbog povećanja slobodnog novčanog toka, koji je djelomično nadoknađen isplatom dividende;
- Ukupni dug Grupe neznatno se promijenio, smanjivši se za 1,1% na kraju Q3. 2017. na 2,693 milijuna USD (Q2 2017: 2,722 milijuna USD);
- Neto dug Društva smanjio se za 15,0% na 703 milijuna USD na kraju trećeg tromjesečja (Q2 2017 .: 827 milijuna USD), što je odražavalo povećanje salda novca i novčanih ekvivalenata, kao i smanjenje ukupnog duga. Omjer neto duga i EBITDA blago je opao na 0,3x na kraju trećeg tromjesečja (Q2 2017: 0,4x). Omjer neto duga / EBITDA i dalje je jedan od najnižih među čeličarskim tvrtkama u svijetu, što omogućava Društvu da održi ravnotežu između niskog tereta duga i kontinuirane predanosti uprave za povećanje vrijednosti dioničara Severstala;
- Likvidnost od 1.990 milijuna USD u gotovini i novčanim ekvivalentima, kao i zajamčena neiskorištena sredstva pod otvorenim kreditnim linijama u iznosu od 725 milijuna USD, što sve više pokriva tijelo kratkoročnog financijskog duga od 1.152 milijuna USD.
Alexander Shevelev, izvršni direktor Severstal Managementa, komentirao je rezultate:
“Unutar 3 kvadrata U 2017. godini cijene na izvoznom i domaćem tržištu ostale su stabilne, potpomognute potražnjom u Kini, što je, zajedno s vertikalno integriranim poslovnim modelom, omogućilo Severstalu da pokaže stabilne financijske rezultate za kraj tromjesečja. Istodobno, Severstal je postigao jedan od najviših pokazatelja profitabilnosti u industriji čelika.
Tvrtka se nastavlja usredotočiti na postizanje kvalitativno nove razine svojih proizvodnih procesa, a također nastavlja raditi na poboljšanju učinkovitosti i smanjenju negativnog utjecaja na okoliš. Naš cilj ostaje zadržati vodeću poziciju u povećanju vrijednosti tvrtke za sve dionike. Sigurnost na radu i fokus na kupca i dalje su naši glavni prioriteti.
Stručnjaci očekuju da će globalno gospodarstvo i dalje rasti. Očekujemo daljnju stabilizaciju tržišta čelika i sirovina tijekom 2017. godine, potpomognuto zatvaranjem prekomjernih čeličnih kapaciteta u Kini, a to će potaknuti daljnji gospodarski rast i smanjiti negativni utjecaj na okoliš. Očekuje se da će potražnja za čelikom u Rusiji porasti za oko 5% u 2017. godini, nakon rasta BDP-a.
Fleksibilnost distribucijskih kanala i pravovremena sposobnost distribucije proizvoda između domaćeg i izvoznog tržišta, kao odgovor na promjene u cjenovnom okruženju, omogućavaju Severstalu da ostane u stabilnom položaju zbog oporavka potražnje za čelikom u Rusiji. "
U trećem tromjesečju 2017. godine, Društvo je ponovno pokazalo snažne financijske rezultate, usprkos padu na globalnom tržištu sirovina i čelika, vođenom izvedbom naših proizvodnih procesa, kao i kontinuiranim fokusom uprave na poboljšanje operativne učinkovitosti. Udio proizvoda HVA dosegao je rekordnih 49% na kraju prodaje inventara HVA akumuliranog u prethodnim razdobljima. Tekuća građevinska sezona uzrokovala je porast udjela prodaje u Rusiji na 65%, jer povoljan zemljopisni položaj omogućava tvrtki da brzo preusmjeri dio vanjske prodaje na domaće tržište, ovisno o tržišnim uvjetima.
Rast obujma prodaje, kao i stalno visoke cijene proizvoda tvrtke, omogućili su Severstalu da poveća prihode. Štoviše, u 3 kvadrata 2017. došlo je do povećanja operativnih troškova. Kao rezultat, EBITDA grupe u Q3. 2017. blago je opala za 2,1% u odnosu na isto razdoblje. Slobodni novčani tok dosegnuo je 507 milijuna USD, potpomognut smanjenjem neto obrtnog kapitala, zbog pozitivnog utjecaja dinamike zaliha i kratkoročnih obveza. Snažno upravljanje imovinom omogućilo je Severstalu da održi maržu grupe EBITDA na jednoj od najviših razina u industriji čelika od 31,2% i generira slobodni novčani tok, povećavajući vrijednost dioničara tvrtke.
Severstal nastavlja tražiti optimalnu financijsku ravnotežu između održavanja niske razine tereta duga s jedne strane i fokusiranja na maksimiziranje vrijednosti dioničara s druge strane. Neto dug / EBITDA blago je opao na 0,3x na kraju Q3. 2017. godine. To je omogućilo Upravnom odboru da preporuči dividende u iznosu od 35,61 RUB. po dionici za 3 sq. 2017. godine
DIVIDENDE
Odobrenje odluke o isplati dividende očekuje se na izvanrednoj skupštini dioničara koja će se održati 24. studenog 2017. godine. Datum izrade popisa dioničara za sudjelovanje na izvanrednoj skupštini dioničara je 30. listopada 2017. godine.
Preporučeni datum za koji se sastavlja popis dioničara za primanje dividendi je 5. prosinca 2017. godine. Odobrenje odluke o datumu sastavljanja liste dioničara za primanje dividende očekuje se na izvanrednoj skupštini dioničara koja će se održati
PROGNOZA
Svjetska proizvodnja čelika u kolovozu porasla je za 6,3% zahvaljujući povećanju proizvodnje čelika u Kini. Smanjenje prekomjernog kapaciteta u Kini pomoglo je privremeno povećati iskorištenost kapaciteta na 85% i povećati marže za proizvođače čelika. Potrošnja čelika u Rusiji i dalje premašuje očekivanja, povećavajući se za 8% u prvih osam mjeseci 2017., vođena povećanom građevinskom aktivnošću i ulaganjima u infrastrukturu. Stabilni makroekonomski uvjeti i dalje poboljšavaju ekonomsko okruženje. Zbog nedavnog rasta svjetskih cijena, Tvrtka očekuje jače Q4 rezultate. 2017., unatoč sezonskim faktorima.
Severstal je 2. veljače objavio izvješće o rezultatima 2017. godine - uprava je pokazala financijske i proizvodne rezultate, govorila o planovima i najavila isplatu dividende za četvrti kvartal 2017. godine.
Sergey Shabolkin
privatni investitor
Idemo na službenu web stranicu Severstala i preuzimamo dolarske izjave, izvještaj o operativnim rezultatima i prezentaciju. Od ruskih tvrtki također se traži da objave izvode u rubljama, ali ja sam uzeo izvode u dolarima, jer se u njima nalazi gotovo sav novac i obveze tvrtke. Bitcoin još nije stigao do teške industrije.
Prihod je porastao
U 2017. godini prihod Severstala porastao je za 32,6% na 7,8 milijardi dolara. Prije godinu dana bila je 5,9 milijardi. Istodobno, prodaja sporo raste: prodaja sirovina od željezne rude za godinu povećala se za 9%, valjanih proizvoda - za 6%. Rast prihoda potaknut je rastom cijena čelika. Tvrtka objavljuje prosječne prodajne cijene u poslovnim rezultatima.
Istodobno je zabilježen pad prodaje poluproizvoda za 28%, a ugljena za 42%, ali ne brinite - ovo je beznačajan segment za Severstal i tvrtka nije ostvarila gubitke iz tih segmenata. Spašen rastom cijena sirovina. Tvrtka je ove godine modernizirala svoju proizvodnju - zbog toga je pala proizvodnja ugljena. Možda će se 2018. ovi segmenti poboljšati.
Dobit pala za 16,3%
U 2016. godini Severstal je dobio 1,6 milijardi dolara dobiti, a u 2017. - 1,4 milijarde dolara. Neto dobit pala je zbog poreza i računovodstvenih revalorizacija. U 2016. su platili 5,6% poreza, u 2017. - 23%. Također, Severstal je likvidirao inozemne podružnice i dobio rezervu tečajnih razlika - ostvaren je jednokratni gubitak od 307 milijuna dolara.
Dobit je pala, ali to ne pokazuje učinkovitost poslovanja. Stoga smatramo operativnu maržu - pokazatelj profitabilnosti tvrtke od njezinih osnovnih djelatnosti. Smatramo ovo: operativna dobit / prihod. Veće je bolje.
Operativna marža Severstala
Dobit iz poslovanja
Prihod
Operativna marža
Sad vidimo da je Severstal počeo raditi malo bolje. Severstalov konkurent, MMK, ima operativnu maržu od 19,2%. Stoga prvo procijenite učinkovitost tvrtke, a zatim pogledajte dno dna.
Odobrene dividende za 4. kvartal
Severstal će za četvrti kvartal 2017. godine isplatiti 27,72 RUB dividende po dionici. Cijena dionice od 14. veljače iznosi 930 rubalja, što rezultira prinosom od dividende od 2,9%. Da biste dobili dividende, trebate imati vremena za kupnju dionica prije 15. lipnja 2018. Na kraju 2017. po dionici će biti 110,05 rubalja. Po trenutnim cijenama, prinos od dividende iznosi oko 12% godišnje.
Severstal isplaćuje dividende za svako tromjesečje na temelju omjera neto duga i EBITDA-e. Više od 1 - platite 25% neto dobiti prema MSFI-ima. Ispod 1 - platite 50% neto dobiti prema MSFI. Ispod 0,5 - mogu platiti do 100% neto novčanog tijeka.
Ne vrijedi samostalno izračunavati pokazatelje: Severstal koristi razne prilagodbe u svojim izračunima, pa je lakše vidjeti omjer neto duga i EBITDA-e u prezentaciji tvrtke, a slobodni novčani tok uzeti iz priopćenja za javnost.
U 2017. omjer neto duga i EBITDA-e nije prelazio 0,4. Čim prijeđe iznad 0,5, obratite pažnju na dno crte.
Brojimo množitelje
Prikupljanje podataka iz dolarskog izvještaja.
Uzeo sam tržišnu granicu od Google Finance za 14. veljače. Kapitalizacija je naznačena u rubaljima, pa je prevedemo u dolare. Stopu preuzimamo s web stranice Centralne banke - 57,8 rubalja. Podatke prenosimo u tablicu.
Rezultati Severstala za 2017. godinu
Indeks
milijuna dolara
Dobit prije oporezivanja
Neto dobit
Isplaćene kamate
Primljene kamate
Gotovina i gotovinski ekvivalenti
Obveze
Slobodan novčani tok
Amortizacija
Kapitalizacija
P / E je omjer tržišne kapitalizacije i zarade. Prikazuje koliko će godina tvrtka platiti za sebe. Ako je rezultat između 0 i 5, tada je tvrtka vjerojatno podcijenjena.
P / BV je omjer tržišne kapitalizacije i kapitala tvrtke. Pomaže razumjeti koliko će novca imati investitor u slučaju bankrota. Ako je pokazatelj više od jednog, to neće biti dovoljno za sve.
P / FCF je omjer tržišne kapitalizacije i slobodnog novčanog toka. Manje je bolje. Množitelj pokazuje koliko je poduzeću preostalo novca za isplatu dividendi i otkup dionica. Koristite ovaj višestruki iznos za tvrtke koje isplaćuju dividende iz slobodnog novčanog toka: MMK, Severstal i NLMK.
FCF - besplatni novčani tijek. Prikazuje koliko je novca ostalo poduzeću nakon plaćanja kapitalnih troškova.
EV je vrijednost tvrtke, uzimajući u obzir sve izvore financiranja - od investitora i zajmodavaca. Smanjenje gotovine jer može pomoći u smanjenju duga.
EBITDA - pokazuje koliko tvrtka zarađuje neto novac bez poreza, kamata na zajmove i amortizacije.
EV / EBITDA je sličan P / E, ali uzima u obzir više podataka.
Dug / EBITDA - odražava broj godina kojima je poduzeće potrebno da isplati sav svoj dug.
ROE je povrat na kapital kao postotak godišnje. Formula: neto dobit / kapital.
Već imamo konkurenta Severstalu. Uzmimo podatke iz ankete, ažuriramo velika i mala slova i usporedimo. Pogledajte u našem izračunu kako smo izračunali množitelje.