Pravni režim stranog ulaganja Međunarodno-pravni režim izravnih stranih ulaganja
Zbog prevladavajuće međunarodne prakse, stranim ulaganjima može se odobriti jedan od sljedećih pravnih režima: nacionalni režim, tretman nacije s najviše naklonosti, režim pravde i transparentnost.
Kada odobravaju nacionalni režim stranim ulaganjima, domaći i strani poduzetnici pojavljuju se na tržištu, s nekim iznimkama, kao ravnopravni subjekti, što ne narušava interese stranih ulagača. Iz toga slijedi da "nacionalni tretman" znači režim u kojem se prava stranaca na teritoriju države domaćina određuju uglavnom lokalnim (nacionalnim) zakonima, a ne zakonima zemlje podrijetla kapitala. Nadalje, režim stranog ulaganja ne može biti nepovoljniji od režima koji se pruža nacionalnim pravnim osobama (nacionalni kapital). Načelo nacionalnog postupanja može uključivati \u200b\u200bneke iznimke i iznimke. To su, na primjer, zahtjevi zemlje reciprociteta, odnosno izdavanje dozvola za strana ulaganja samo ako je u zemlji podrijetla tih ulaganja dopuštena ista aktivnost ulagača prve zemlje. Ograničenja na aktivnosti stranih ulagača čine se radi uspostavljanja državne kontrole nad razvojem pojedinih industrija kako bi se spriječilo slabljenje konkurentnosti nacionalnih pravnih osoba. Raspon ovih industrija je različit, ali u pravilu to čine rudarska i vojna industrija, kao i sektor usluga (bankarstvo i osiguranje). Neke od tih industrija u potpunosti su zatvorene za strana ulaganja, a individualni pristup dopušten je samo nakon dobivanja posebnog odobrenja.
Dugo desetljeća, postupak nacije s najviše naklonosti smatran je jednim od najvažnijih pravnih instrumenata za normalno provođenje međunarodnih trgovinskih i ekonomskih odnosa. Države zainteresirane za ravnopravnu i obostrano korisnu gospodarsku suradnju nastoje je izgraditi na temelju uzajamnosti.
Državni se režim može uspostaviti i bilateralnim i multilateralnim međunarodnim ugovorima. To su, prije svega, Pariška konvencija o zaštiti industrijskog vlasništva iz 1883., Bernska konvencija o zaštiti književnih i umjetničkih djela iz 1886, Svjetska (Ženevska) konvencija o zaštiti autorskih prava iz 1952, čija se suština u velikoj mjeri osigurava konsolidacijom načela nacionalnog režima.
Načelo nacionalnog postupanja s vanjskom trgovinom uslugama utvrđeno je u čl. XVII Opći sporazum o trgovini uslugama. Dakle, u skladu s navedenim člankom u određenim sektorima, o dogovorenim uvjetima i zahtjevima, svaka članica WTO-a pruža usluge i pružatelje usluga bilo koje druge članice WTO-a u pogledu svih mjera koje utječu na pružanje usluga, režima koji nije manje povoljan od onoga što pruža slično domaće usluge ili davatelji usluga.
Taj se zahtjev ispunjava pružanjem usluga i pružatelja usluga bilo koje druge članice WTO-a bilo formalno istog režima ili formalno različitog režima s obzirom na ono što pruža sa svojim sličnim uslugama ili pružateljima usluga. ,
Načelo najpovoljnije nacije znači da jedna država ugovornica pruža drugoj državi ugovornici (njenim pravnim i fizičkim osobama) u jednom ili drugom dogovorenom području svog odnosa s istim povoljnim režimom kao onaj koji pruža ili će ubuduće pružiti bilo kojoj trećoj državi, njeno pravno pravo i pojedinci.
Nacija s najviše pogodnosti, ugovorni režim i određivanje njegovog obujma posao su samih ugovornih strana. Stranke mogu proširiti učinak ovog režima na polje ekonomskih odnosa, mogu ograničiti njegov učinak samo na pitanja trgovine i plovidbe, a mogu se složiti da ga primjenjuju samo na određena područja regulacije njihovih gospodarskih odnosa (na primjer, na carinsko oporezivanje).
Sklapanjem sporazuma s uvjetom nacionalnog favoriziranja nacije država može biti sigurna da će zaključivanje preferencijalnog sporazuma od strane druge zemlje s trećom državom podrazumijevati primjenu istih pogodnosti u odnosu na samu sebe. Da bi se stvorio najprofitabilniji režim međunarodne trgovine, nije dovoljno zaključiti bilateralni sporazum o nacionalnom režimu koji favorizira, možda će biti potreban multilateralni ugovor ili sustav bilateralnih ugovora koji bi povezao čitavu skupinu zemalja. Dakle, jedinstveni trgovinski režim funkcionirao bi za čitavu regiju (primjer je trgovinski režim između država članica EU ili režim uspostavljen od WTO). Zapravo se u ovom slučaju čini jedna osebujna zajednica država koja trguje među sobom prema istim pravilima.
U međunarodnoj praksi obilježja režima najpovoljnije nacije pronalaze svoju tekstualnu fiksaciju u čl. II GATS. U okviru ovog dokumenta, razmatrani princip formuliran je na sljedeći način: "Svaka članica WTO-a odmah, i naravno, pruža usluge i pružatelje usluga bilo koje druge članice režim ne manje povoljan od onoga koji pruža za slične usluge ili pružatelje usluga u bilo kojoj drugoj zemlji." Istodobno su mogući izuzeci od ovog pravila, odnosno članica WTO-a može uvesti bilo koju mjeru koja ne udovoljava načelu najpovoljnije nacije samo ako je ta mjera uključena u popis izuzeća i ispunjava uvjete iz dodatka GATS-u za izuzeća iz članka II. Općeg ugovori o trgovini uslugama. ,
Kao što pokazuje analiza bilateralnih sporazuma, uspostava nacionalnog tretmana nacije ili najpovoljnije nacije je "pomiješana". U jednom sporazumu, na ulaganja se može odnositi država koja favorizira ili nacionalno postupa. Ostali sporazumi jamče tretman nacije s najviše pogodnosti i nacionalni tretman ulaganja i prihoda. U tom je pogledu primjer GATT-a prikladan.
Pošten i pravičan režim jedan je od niza zajedničkih standardnih režima utvrđenih međunarodnim ugovorima o promicanju i zaštiti stranih ulaganja. Prethodnici ovog standarda bile su odredbe Havanjske povelje Međunarodne trgovinske organizacije iz 1948. godine. Pravičan i pravičan režim osigurava potpunu i trajnu zaštitu i sigurnost stranih ulaganja i neprimjenjivanje diskriminatornih mjera u ovom području. Zbog činjenice da je unutar WTO-a problem stranog ulaganja neizravno prisutan u definiciji trećeg načina pružanja usluga (Trgovačka prisutnost), kao i zbog činjenice da Odbor za trgovinu i ulaganja djeluje u WTO-u, pitanje moguće primjene ovog režima periodično nastaje tijekom formalnih i neformalnih rasprava o trgovini i investicijskom problemu.
Ovih nekoliko režima ulaganja koji se koriste u državnoj i međudržavnoj praksi za regulaciju kapitalnih tokova potiču investicijski proces u svijetu. Ti režimi, sadržani u zakonu, doprinose privlačenju ulaganja. S obzirom na ovu poziciju, najpovoljniji primjeri su investicijska klima SAD-a, ali i EU-a u kojima su ti režimi u potpunosti zastupljeni. Kada razmatramo EU, glavna središta privlačenja stranih ulaganja su Velika Britanija (gotovo 1/3), a slijede je Francuska (20%) i Belgija (14%). Prema svojoj tehnološkoj strukturi, strana ulaganja EU tvrtki nisu klasificirana kao visokotehnološka (uredska oprema, radio oprema - 1,1% ukupnog broja). Glavni udio izravnih stranih ulaganja pada na uslužni sektor (54,2%), gdje je najveći dio koncentriran na kreditni sektor i trgovinu. To jest, vidimo da pravni režimi utvrđeni zakonom ili sporazumima i koji nemaju proturječnosti u nacionalnom zakonodavstvu također su jedan od atraktivnih aspekata koji utječu na aktivnosti stranih ulagača i na cijeli investicijski proces. Dakle, bez takve dodatne poluge države EU ne bi postigle tako pozitivne rezultate.
Prekogranično kretanje kapitala događa se uglavnom u dva oblika: kretanje kapitala i ulaganje kapitala (ulaganja).
Kretanje kapitala uključuje: kratkoročne zajmove i robne zajmove; kliring i druge financijske transakcije.
Ulaganje u inozemstvo (strana ulaganja) vrši se bilo u obliku izravnih stranih ulaganja, bilo u obliku „portfeljnih“ ulaganja.
Posebni oblici kapitalnih ulaganja uključuju:
- ? dugoročni zajmovi;
- ? operacije financijskog leasinga;
- ? ekonomska pomoć, tj. pružanje materijalnih ili intelektualnih resursa bez ikakvih troškova i povlaštenih osnova.
Pod izravnim stranim ulaganjem podrazumijeva se sudjelovanje strane pravne i fizičke osobe, putem svojih imovinskih ili intelektualnih vrijednosti, u ovlaštenom (dioničkom) kapitalu gospodarskog subjekta radi ostvarivanja dobiti, uz potpunu ili djelomičnu kontrolu nad tim vrijednostima.
Plasman kapitala kupovinom vrijednosnih papira na burzi strane države ili na nacionalnom tržištu vrijednosnih papira strane kompanije predstavlja „portfelj“ stranih ulaganja.
Početna javna ponuda kapitala kupnjom emisije ili dodatnom emisijom vrijednosnih papira izdavatelja na otvorenom nadmetanju na burzi strane države ili na nacionalnom tržištu dionica stranih osoba vrsta je „portfelja“ stranog ulaganja, nazvanog inicijalna javna ponuda, ili "1RO" (Početna javna ponuda). U određenim okolnostima, takva početna ponuda može se smatrati izravnim stranim ulaganjem, posebno ako je udio u početnom stjecanju strane osobe takav volumen koji će stjecatelju, prema relevantnom nacionalnom zakonodavstvu, omogućiti da uspostavi potpunu ili djelomičnu kontrolu nad izdavateljem.
Uz ulaganje u portfelj, kontrola i upravljanje tvrtkom odvojeni su od zajedničkog vlasništva nad tim društvom. Stranog ulagača nije toliko zainteresiran za izravno sudjelovanje u upravljanju ulaganjima kroz prava koja su njegova u vlasništvu, izražena u dionicama - ulagača je uglavnom zainteresiran za oblikovanje njegovog investicijskog portfelja tako da mu donosi veću profitabilnost i manji rizik.
Sa stranim ulaganjima u portfelj, ulagač mora preuzeti sve političke rizike povezane s ulaganjem. Kad ulagač u portfelj osjeti rizik svojih ulaganja, može ih brzo povući i prenijeti na druge atraktivne dionice.
Izravna strana ulaganja, za razliku od „portfeljnih“ ulaganja, prilično je teško povući, jer su obično dizajnirana za srednjoročno ili dugoročno. Takve su investicije praktički nezamislive bez stalne „ekonomske“ prisutnosti stranog investitora (njegove upravljačke komponente) u zemlji koja prima investiciju. Stoga je zaštita menadžerskog osoblja, kao i proizvodnih pogona i opreme investitora od vitalnog značaja za funkcioniranje stranog kapitala.
Izravna strana ulaganja također se razlikuju od kapitalnih tokova izraženih u drugim oblicima. Takvo kretanje provodi se, na primjer, u obliku plaćanja izvozno-uvoznim transakcijama, kada prodavatelj dobije cijenu transakcije izvozno-uvoznim, a kupac je plati. Pravna podrška izvozne transakcije razvija se na način da je što više oslobodi mogućeg rizika. Već je postignut određeni napredak u stvaranju međunarodnih normi koje reguliraju odnose povezane s takvim transakcijama. Uspješno potpisivanje Konvencije Ujedinjenih naroda o ugovorima o međunarodnoj prodaji robe iz 1980. godine omogućeno je velikim dijelom zahvaljujući potrazi za takvim pristupima gdje bi interesi trgovinskih strana bili uravnoteženi.
U području regulacije izravnih stranih ulaganja uzima se u obzir da postoje mnogo kontradikcija između investitora i domaćina. Također, ulaganja objektivno podrazumijevaju i bližu suradnju između stranog investitora i države domaćina. Izravna menadžerska "poslovna" prisutnost stranog investitora u zemlji domaćina i važna uloga koju on igra u ekonomiji ove zemlje pridaju više važnosti takvim ulaganjima nego samo trgovački ugovor. Strana ulaganja, uostalom, "ulivaju se" u nacionalnu ekonomiju zemlje, doprinoseći njezinu razvoju, igrajući važnu ekonomsku, a ponekad i političku ulogu.
Pravnici također ističu međunarodne financijske transakcije koje ne uključuju kretanje kapitala preko granica. Na primjer, u slučaju kada država koja je država zaduživala primljena kreditna sredstva ne prenosi na svoj teritorij, već s njihovom pomoći obavlja financijske transakcije na teritoriju države vjerovnice. U takvim se slučajevima u pravilu transakcije uređuju zakonom države vjerovnice.
Prijenosi sredstava na depozit u strane banke također se najčešće smatraju investicijama. Odnosi koji se odnose na bankovne depozite općenito se uređuju nacionalnom dobiti, osim ako se odgovarajuće države drugačije ne dogovore.
Teorija kaže da su za izravna strana ulaganja potrebna detaljnija regulacija u skladu s međunarodnim pravom. Kao što je već napomenuto, investicijski postupak određuje kretanje pojedinaca i kapitala koji su uključeni iz jedne države u drugu. "Uključivanje" velikog stranog ulagača u nacionalnu ekonomiju države domaćina čini sudjelovanje ulagača u domaćim ekonomskim, čak i političkim poslovima neizbježno značajnim, što može dovesti do sukoba s lokalnom ekonomskom elitom. U skladu s tim, međunarodno pravo koje se razvijalo u pravcu zaštite ulagača predviđalo je takvu instituciju kao diplomatsku zaštitu poznatu iz smjera općeg međunarodnog prava.
6. Pravni režim stranog ulaganja
Strana ulaganja - to su materijalna i nematerijalna imovina koja pripada pravnim i fizičkim osobama jedne države i koja se nalazi na teritoriju druge države s ciljem dobiti.
Jedan od razloga klasifikacije ulaganja je svojstvo ilinematerijalnu njihov karakter. ispod nematerijalna ulaganja trebali biste razumjeti prava na izume, industrijske prototipove, topologije integriranih krugova; kao i specifične tehnološke informacije (know-how), proizvodne tajne, povjerljive komercijalne informacije, zaštitni znakovi, uslužne marke, nazivi tvrtki, tj. sve što je uključeno u pojam intelektualnog vlasništva , Sve ostale kategorije ulaganja odnose se na ulaganja u nekretnine. Njihova karakteristična karakteristika je materijalni izraz: financije, materijalne vrijednosti.
Može se razmotriti i druga osnova za klasifikaciju ulaganja sudjelovanje ili ne sudjelovanje ulagača u upravljanju ulaganim društvom. Iz tog razloga ulaganja se mogu podijeliti nadirektan iindirektno (portfelj) ulaganja. Izravna ulaganja provode se u obliku zajedničkih ulaganja i poduzeća, s tim oblikom ulaganja strani investitori "izravno i izravno" sudjeluju u upravljanju poduzećem (tvrtkom). Neizravna ulaganja ne omogućavaju izravno sudjelovanje u upravljanju poduzećem (tvrtkom), već podrazumijevaju primanje od stranih ulagača dividendi na dionice i vrijednosne papire, tj. na kapital uložen u ta poduzeća u gotovini.
Ovisno o izvoru financiranja strana ulaganja mogu se podijeliti na država, koji su u obliku zajmova koje daju države i međunarodne organizacije (IBRD, MMF, EBRD itd.) i privatni , obavljaju strane pravne i fizičke osobe. Predmet pravnog uređenja međunarodnog privatnog prava su pravni odnosi, nastaju u vezi s privatnim stranim ulaganjima.
U strukturi pravne regulative mogu se razlikovati investicijski odnosi dvije razine: 1) međunarodnopravni nastala sklapanjem međunarodnih ugovora i 2) domaćikoje se temelji na nacionalnom zakonodavstvu države domaćina.
Međunarodni ugovori o stranim ulaganjima mogu se podijeliti u tri grupe: multilateralni ugovoričija je glavna svrha zaštita stranog ulaganja na međudržavnoj razini (na primjer, Konvencija o postupku rješavanja investicijskih sporova između država i stranih osoba iz 1965 .; Konvencija o osnivanju Multilateralne agencije za garanciju ulaganja 1985.); regionalne međunarodni ugovori (npr. sporazumi zemalja ZND) i bilateralni sporazumi (ovdje možete razgovarati o sporazumima država o zaštiti stranih ulaganja, ukidanju dvostrukog oporezivanja i sporazumima između država i međunarodnih organizacija - IBRD, EBRD, EU).
Do danas je najučinkovitiji mehanizam zaštite stranih ulaganja osiguranje. U rujnu 1985. godine potpisan je Seul Konvencija o osnivanju Multilateralne agencije za garanciju ulaganja (u daljnjem tekstu: Agencija) (stupio na snagu 12. travnja 1988.). osnovni ideja o konvenciji - pružiti strane ulagače financijska jamstva protiv nekomercijalnih rizika putem investicijskog osiguranja.
Ovisno o tome koji nekomercijalni rizici pokrivaju Agencija, mogu se razlikovati sljedeće vrste osiguranja spomenute u Konvenciji.
1. Prijenos valute. Ova vrsta osiguranja štiti ulagača od gubitaka povezanih s nesposobnošću investitora da konvertira sredstva u lokalnu valutu (dohodak, plaćeni dug, kamate na kapital i druga plaćanja) za njihov izvoz iz zemlje. Međutim, treba imati na umu da ova vrsta osiguranja ne pokriva devalvaciju lokalne valute.
2. Eksproprijacija ili slične mjere. Ova vrsta osiguranja štiti ulagača od „svih zakonodavnih ili administrativnih radnji ili propusta koji dolaze od države domaćina, uslijed čega nositelj jamstva gubi vlasništvo nad svojim ulaganjima, kontrolu nad njima ili značajan prihod od takvih ulaganja“. Ove akcije ne uključuju odluke sudstva, kao i opća nediskriminatorna tijela (mjere povezane s oporezivanjem, poštivanjem zakona o okolišu i radu, mjere za održavanje javnog reda itd.).
3. Ratni i građanski nemiri. Ova vrsta osiguranja štiti ulagača od oštećenja, uništavanja ili nestanka osnovnih sredstava kao posljedica rata ili građanskih nemira. Gornja odredba, u pravilu, ne bi se trebala odnositi na terorističke radnje usmjerene izravno protiv nositelja garancija.
4. Kršenje ugovora (Ugovora). Ova vrsta osiguranja jamči ulagaču zaštitu od gubitaka povezanih s kršenjem uvjeta ili raskidom ugovora od strane države domaćina. Naknada se osigurava samo u slučajevima kada: 1) ne postoji tijelo kojem investitor može podnijeti zahtjev prema ugovoru (ugovoru) protiv vlade države domaćina; 2) nerazumnim kašnjenjem, definiranim u ugovoru o garanciji, sprečava se žalba takvom tijelu; 3) nakon donošenja konačne odluke u njegovu korist, strani investitor ne može postići njegovu provedbu. U slučaju bilo kojeg od tri uvjeta, Agencija isplaćuje naknadu.
Primjer regionalnog sporazuma u području stranih ulaganja je Sporazum zemalja ZND „O suradnji u polju investicijske aktivnosti“ od 24. prosinca 1993. U skladu s ovim sporazumom strane preuzimaju obveze surađivati \u200b\u200bu razvoju i provedbi investicijskih politika; poduzeti usklađivanje zakonodavstva o investicijskim aktivnostimai druge mjere. Sporazum se odnosi ne samo na privatna strana ulaganja, već i na državne.
Stranim investitorima Jamstva sporazuma plaćanje odgovarajuća, brza i učinkovita naknada u slučaju nacionalizacije (Članak 7); nesprečen transfer u države sudionice stigaoprimljene od investicijskih aktivnosti (članak 8.); oslobađanje od carine poreza na imovinuuvezena iz drugih država kao doprinos odobrenom kapitalu poduzeća i namijenjena vlastitoj materijalnoj proizvodnji (članak 15.); pravo korištenja zemljišta, uključujući njegov zakup, i druge prirodne resurse (članak 20.).
U pripremi Sporazuma o suradnji u području investicijske aktivnosti 28. ožujka 1997. godine, CIS je usvojio Konvenciju o zaštiti prava investitora, koji su odredili pravnu osnovu za provedbu različitih vrsta ulaganja i jamčili prava ulagača na ulaganje i prihod od njih.
trenutno, na teritoriju Ruske Federacije na snazi \u200b\u200bsu sporazumi sa stranim državama koje su SSSR i Rusija zaključili.
Ugovori skreću pozornost na sljedeće točke: usvajanje režima za strana ulaganja; pružanje garancija za zaštitu interesa stranih ulagača; rješavanje investicijskih sporova.
U skladu s sporazumima ulaganje ili prihod investitora svake od strana uvijek se osigurava poštenim i jednakim tretmanom u skladu s načelima međunarodnog prava - tretman nacije s najviše naklonosti. Sustav zaštitnih mjera u cjelini sličan je sustavu predviđenom u multilateralnim konvencijama.
Postojeći međunarodni ugovori stvaraju jedinstven mehanizam usmjeren na zaštitu stranih ulaganja i polaze od nekih zajedničkih načela za pravnu regulaciju investicijskih odnosa.
Značajka nacionalnog zakonodavstva o ulaganjima je da je to ne primjenjuje metodu kontrole sukoba i njegove norme izravno reguliraju odnos stranog privatnog investitora i države.
U zemljama domaćinima mogu se odobriti strane investicije nacionalni tretman, nacija s najviše favoriziranja ili povlašteni način.Pod nacionalnim tretmanom strani investitori posluju pod istim uvjetima kao i domaći ulagači, s nekim iznimkama. Najpovoljnija nacija strani investitori imaju jednake uvjete za investicijske aktivnosti bez davanja nekih od prednosti. Povlašteni način (preferencijalni tretman) je osigurati neke pogodnosti za uvoz sirovina i opreme, oslobađanje od carina i poreza, itd.
Zemlje domaćice mogu poduzeti mjere za ograničavanje stranih ulaganja, a to su: 1) zabrana aktivnosti stranog ulagača u određenim sektorima gospodarstva; 2) uspostavljanje posebne državne kontrole nad prijemom stranog ulagača u razvoj mineralnih sirovina i prirodnih bogatstava; 3) obvezno sudjelovanje države u preduzećima koja je stvorio strani investitor; 4) uspostavljanje posebnog fiskalnog režima; 5) definiranje politike koncesija.
Pravni okvir za strana ulaganja u Ruskoj Federaciji primarno su predstavljeni posebnim zakonima: „O investicijskoj aktivnosti u RSFSR“ 1991, „O sporazumima o podjeli proizvodnje“ 1995 grad, "O stranim ulaganjima" 1999Osim toga, postoje posebni zakoni o industriji, kao i predsjednički dekreti i vladine uredbe,
Zakon o stranim ulaganjima od 14. srpnja 1999. godine razumije pod stranim ulaganjima ulaganje stranog kapitala u objekt poduzetničke djelatnosti na teritoriju Ruske Federacije u obliku predmeta građanskih prava koji pripadaju stranom ulagaču, ako se takvi predmeti građanskih prava ne povuku iz prometa ili nisu ograničeni u prometu u Ruskoj Federaciji, u skladu s federalnim zakonima, uključujući novac, vrijednosne papire ( u stranoj valuti i valuti Ruske Federacije), druga imovina, imovinska prava koja imaju novčanu vrijednost ekskluzivnih prava na rezultate intelektualne djelatnosti (intelektualno vlasništvo), kao i usluge i informacija (članak 2.).
Pravni režim stranih ulaganja, kao i aktivnosti stranih ulagača na njihovoj provedbi, u skladu s čl. 4 zakona ne bi mogao biti manje povoljannego režim za imovinu, vlasnička prava i investicijske aktivnosti pravnih osoba i građana Ruske Federacije, sa samo nekoliko izuzetaka. Ograničena izuzeća za strane investitore, oni ih mogu uspostaviti saveznim zakonima samo u mjeri koja je potrebna za zaštitu temelja ustavnog poretka, morala, zdravlja, prava i legitimnih interesa drugih, radi osiguranja nacionalne obrane i državne sigurnosti. Poticajna izuzeća u obliku pogodnosti za strane ulagače mogu se utvrditi u interesu socio-ekonomskog razvoja Ruske Federacije. Nadalje, vrste naknada i postupak njihovog pružanja utvrđeni su zakonodavstvom Ruske Federacije.
Zakonom je predviđen čitav niz mjera, koje su jamstva za ulaganje stranih ulagača. Popis ovih mjera značajno se proširio u odnosu na 1991. godinu kada je usvojen prvi ruski zakon o stranim ulaganjima. Među njima su jamstva: pravna zaštita aktivnosti stranih ulagača na području Ruske Federacije; korištenje stranog ulagača različitih oblika ulaganja na području Ruske Federacije; prijenos prava i obveza stranog investitora na drugu osobu; naknada za nacionalizaciju i oduzimanje imovine strani investitor ili trgovačka organizacija sa stranim ulaganjem; zaštita od nepovoljnih promjena u zakonodavstvu Ruska Federacija; osiguranje ispravnog rješavanja spora koji nastaju u vezi s investicijskim aktivnostima; korištenje na području Ruske Federacije i prijenos izvan Ruske Federacije dohotka, dobiti i drugog zakonito primljenog novca; pravo na nesmetan izvoz imovine i informacija izvan Ruske Federacije u dokumentarnom obliku ili u obliku zapisa na elektroničkim medijima koji su prvobitno uvezeni u Rusku Federaciju kao strana ulaganja; prava na kupnju vrijednosnih papira; sudjelovanje u privatizaciji; davanje prava na zemljišne parcele, druge prirodne resurse, zgrade, građevine i drugu nekretninu (članci 5-15).
" |
GOU VPO "RUSKA PRAVNA AKADEMIJA MINISTARSTVA PRAVDA RUSKE FEDERACIJE"
POVOLZHSKY (Saratov) PRAVNI INSTITUT (podružnica)
ODJEL GRADSKIH PRAVNIH DISCIPLINA
PRAVNI REŽIM STRANIH INVESTICIJA
Tečajni rad
Rozhko Svetlana Aleksandrovna
student 5 godine
SARATOV 2010
PLAN RADA
uvod
1.2 Važnost stranih ulaganja
2. Uvjeti stranog ulaganja
3. Glavni oblici stranih ulaganja u modernom svjetskom gospodarstvu
zaključak
bibliografija
UVOD
U znanstvenoj literaturi postoji mnogo definicija ulaganja. U znanstvenoj literaturi općenito je prepoznata sljedeća definicija: ulaganja su ulaganja u bilo koje ekonomske objekte i procese: kapitalna dobra, dionice, rezerve, informacijski resursi, vrijednosni papiri (ciljani bankovni depoziti, dionice, dionice), gotovina, pokretna i nepokretna imovina, imovinska prava , iskustva koja proizlaze iz know-how o autorskim pravima, pravo na korištenje zemljišta i drugih prirodnih resursa, tehnologije, strojeva, opreme, licence, uključujući za žigove, zajmove, intelektualno vlasništvo, ulaganje koji su predmeti poduzetničke i druge vrste aktivnosti, "ljudski kapital".
Pri određivanju stranih ulaganja većina autora se slaže da su vlasništvo stranih ulagača, koji djeluju u različitim oblicima i izvozima, izvoze iz jedne države i ulažu u bilo koji posao na teritoriju druge države, a ulaganja se smatraju u najširem smislu. To nisu samo sredstva koja se ulažu u izgradnju kapitala, u vrijednosne papire poduzeća i vlada, već i u zajmove u raznim oblicima, pa čak i na besprijekorne prijenose sredstava usmjerenih na postizanje pozitivnog društvenog učinka.
Subjekti stranih ulaganja mogu biti: investitori, kupci, ugovorni korisnici, korisnici investicijskih objekata, dobavljači, strane države, međunarodne organizacije, strane pravne (bankarske, osiguravajuće i posredničke organizacije, razmjene ulaganja) i pojedinci; Građani zemalja koje primaju ulaganja sa stalnim prebivalištem u inozemstvu.
Kao objekti stranih ulaganja, Kodeks ulaganja u članku 4. naziva: nekretnine, uključujući poduzeće kao imovinski kompleks; vrijednosnih papira; intelektualno vlasništvo.
Zakonodavni akti države obično definiraju objekte koji su samo u državnom vlasništvu, što ne isključuje investicijsku aktivnost u vezi s tim objektima: dionice, obveznice, bankovni depoziti, police osiguranja i druge vrijednosne papire; poduzeća i organizacije zemlje domaćina; zgrade, građevine, vlasništvo lokalnih pravnih i fizičkih osoba; znanstveni i tehnički proizvodi; prava intelektualnog vlasništva; prava na korištenje zemljišta, prirodnih resursa i samog zemljišta; drugu imovinu, kao i vlasnička i nematerijalna prava.
Ulaganje (od lat. Istražiti - regija) - sve vrste imovinskih i intelektualnih vrijednosti uloženih u predmete poduzetničke i druge vrste djelatnosti, zbog kojih se ostvaruje dobit (prihod) ili se postiže društveni učinak.
Pitanja stranih ulaganja u ekonomsku literaturu su pomiješana. Tako je u većini sovjetske ekonomske literature monopol jedne zemlje predstavljen kao izvoz kapitala u druge zemlje s ciljem njegove najprofitabilnije primjene. E sad, takve su se ideje značajno promijenile jer je svaka poduzetnička aktivnost povezana s određenom dobiti.
Problem ulaganja u našoj zemlji toliko je hitan da razgovori o njima ne prestaju. Ovaj je problem relevantan, prije svega, činjenica da ulaganja u Rusiju mogu donijeti ogromno bogatstvo, ali istodobno strah od gubitka ulaganja zaustavlja investitore. Rusko tržište jedno je od najatraktivnijih za strane investitore, međutim, jedno je i od najnepredvidivijih, a strani ulagači žure se s jedne strane na drugu, pokušavajući ne propustiti svoj dio ruskog tržišta i, istovremeno, ne izgube svoj novac. Istodobno, strani investitori vođeni su prije svega investicijskom klimom u Rusiji koju određuju neovisni stručnjaci i služi ukazivanju na učinkovitost ulaganja u određenoj zemlji i koja je u našoj zemlji vrlo nepovoljna. Potencijalni ruski investitori odavno ne vjeruju vladi, to nepovjerenje uzrokuje, prije svega, prevladavajući stereotip o ruskom stavu prema vlasti - „vlada radi samo za sebe“. Međutim, državna investicijska politika upravo je usmjerena upravo na to da investitorima pruži sve potrebne uvjete za rad na ruskom tržištu, pa stoga u budućnosti možemo očekivati \u200b\u200bbolju situaciju u ruskoj ekonomiji.
Stoga se naša država suočava s teškim i prilično delikatnim zadatkom: privući strani kapital u zemlju i, bez lišavanja vlastitih poticaja, usmjeriti ga ekonomskim propisima za postizanje društvenih ciljeva.
Važnost ispitivanog pitanja proizlazi iz činjenice da se suvremena svjetska ekonomija ne može uspješno razvijati bez stranih ulaganja. Mnoge države svijeta aktivno ulažu svoja sredstva u gospodarstva drugih zemalja, primajući određeni prihod i razvijajući određene sektore nacionalne ekonomije tih zemalja. Uloga stranih investicija vrlo je važna za mnoge zemlje: osmišljene su za podizanje i razvoj proizvodnje, povećanje kapaciteta i tehnološke razine, stvaraju se i povoljni uvjeti na temelju dobivenih kredita za ažuriranje i razvoj svih potrebnih sektora nacionalnog gospodarstva, povećanje učinkovitosti proizvodnje i proizvodnje konkurentne robe , I to nije sve.
Svrha mog kurseva je utvrditi značaj stranih ulaganja i otkriti njihov pravni režim.
Ciljevi ovog rada su: 1. Otkrivanje suštine stranog ulaganja, a to je: ● dati koncept stranog ulaganja; i
● odrediti njihov značaj u globalnoj ekonomiji.
2. Odredite uvjete za strana ulaganja.
3. Karakterizirati glavne oblike stranih ulaganja.
4. Odobriti ulogu stranog kapitala u oblikovanju globalne tržišne i ruske ekonomije.
Praktični značaj rada leži u mogućnosti njegove uporabe u obrazovnom procesu prilikom proučavanja ove teme.
Metode istraživanja tečaja. U procesu izvođenja rada primijenio sam sistemske, logičke i dogmatske metode.
1. Suština stranih ulaganja u globalnu ekonomiju
1.1 Pojam stranih ulaganja
Vanjsko ekonomski odnosi uključuju uvoz i izvoz ne samo robe, već i kapitala. Izvoz kapitala je namjerno kretanje sredstava iz jedne zemlje u drugu kako bi se uložilo u profitabilan posao. Strana ulaganja uglavnom provode najveće, prije svega multinacionalne tvrtke. Izvoz se vrši u obliku poduzetničkog i kreditnog kapitala. Izvoz poduzetničkog kapitala dugoročno je strano ulaganje u industrijska, trgovačka i druga poduzeća.
Strana ulaganja služe kao izvor novčanih, a ponekad i vlasničkih ulaganja u razvoj ili razvoj nove proizvodnje dobara i usluga, poboljšanje tehnologije, rudarstvo i korištenje prirodnih resursa.
Strano ulaganje je dugoročna kapitalna investicija stranih investitora (- investicijskih subjekata koji ulažu vlastita, posuđena ili privučena sredstva u obliku ulaganja i osiguravaju njihovo ciljano korištenje), kao i stranih vlasnika u poslovanju i drugim vrstama djelatnosti (industrija, poljoprivreda, promet i druge industrije). Izvoz poduzetničkog kapitala provodi se uglavnom stvaranjem monopola podružnica ili podružnica u inozemstvu, uključujući i u obliku zajedničkih ulaganja s sudjelovanjem nacionalnog kapitala. Odnosno, strana ulaganja su izvoz domaćeg kapitala u druge zemlje.
Najpoznatija klasifikacija razlikuje dva glavna oblika stranih privatnih ulaganja: izravno i portfeljno. Izravna ulaganja (u slobodno konvertibilnoj i u nacionalnoj valuti) su:
Ulaganja u ovlašteni kapital poslovnog subjekta radi ostvarivanja prihoda i sticanja prava za sudjelovanje u upravljanju ovim poslovnim subjektom.
Krediti dobiveni od stranih suvlasnika poduzeća.
- sticanje dugoročnog kamata od strane rezidenata jedne zemlje (izravni ulagač) u poduzeću s prebivalištem u drugoj zemlji (poduzeću s izravnim ulaganjem).
Oni također pružaju način za povećanje produktivnosti i tehničke razine ruskih poduzeća.
Izravna ulaganja najčešće se pripisuju ulaganjima takvog volumena u kojima strani investitor kontrolira najmanje 20-25% kapitala poduzeća u koje je uložio. Ova je vrijednost različita u različitim zemljama.
Pod portfeljnim ulaganjem se podrazumijeva:
Formiranje portfelja kupnjom vrijednosnih papira i ostale imovine. Portfelj je kombinacija različitih vrijednosti ulaganja okupljenih zajedno, koje služe kao sredstvo za postizanje investitorovog specifičnog cilja ulaganja. Portfelj može sadržavati vrijednosne papire iste vrste (dionice) ili različite vrijednosti ulaganja (dionice, obveznice, štedni i depozitni certifikati, hipotekarni certifikati, police osiguranja itd.).
Ulaganja u dionice stranih poduzeća, u obveznice i druge vrijednosne papire strane države i međunarodnih monetarnih i financijskih organizacija, utemeljena na visokoj dobiti i ne daju pravo kontrolirati uloženog, odnosno u kojoj investitor nema cilj (za razliku od izravnog investitor) - izravno sudjelovanje u upravljanju poduzećem ili utjecaj na ekonomiju zemlje (u većini slučajeva takva ulaganja se vrše na tržištu vrijednosnih papira kojima se slobodno trguje).
Treba napomenuti da se portfeljska ulaganja obično rade u gotovini, dok se izravna ulaganja ostvaruju i u obliku isporuke dobara, sirovina, opreme, tehnologija, u obliku menadžerskog iskustva itd.
Postoje stvarna ulaganja. To su kapitalna ulaganja u zemljište, nekretnine, strojeve i opremu, rezervne dijelove itd. Realne investicije uključuju troškove obrtnog kapitala.
Ostala ulaganja uključuju depozite u bankama, robne zajmove, zajmove stranih vlada itd. Njihovo isključenje iz analize uzrokovano je, prije svega, heterogenošću skupine, kao i poteškoćom dobivanja pouzdanih statističkih podataka o mnogim od njih. Raspodjela ostalih ulaganja povezana je sa specifičnostima ulaganja (nije u odobrenom kapitalu).
Granica između prve dvije vrste ulaganja prilično je proizvoljna (obično se pretpostavlja da su ulaganja u razini od 10-20 i višim postotkom temeljnog (čarter) kapitala tvrtke izravna, manje od 10-20 posto portfelja), međutim, budući da su ciljevi usmjereni izravnim i portfeljnim ulagači su nešto drugačiji, takva podjela izgleda sasvim prikladno.
U svjetskoj praksi postoje tri glavna oblika ulaganja:
1. Izravne ili stvarne investicije (plasman kapitala u industriji, trgovini i uslužnom sektoru - izravno u poduzećima).
2. Portfelj ili financijska ulaganja (ulaganja u strane dionice, obveznice i druge vrijednosne papire).
3. Srednjoročni i dugoročni međunarodni zajmovi i pozajmljeni kapitalni zajmovi industrijskim i trgovačkim društvima, bankama i drugim financijskim institucijama.
Ulaganja međunarodnih organizacija i stranih vlada obično se odvijaju u obliku zajmova i kredita (povezanih i nepovezanih).
Njemački profesor Weinrich klasificira ulaganja prema predmetu primjene i prirodi uporabe.
Što se tiče predmeta aplikacije:
1) Ulaganja u imovinu (materijalna ulaganja). Materijalna ulaganja znače ulaganja koja su izravno uključena u proces proizvodnje (na primjer, ulaganja u opremu, zgrade, zalihe materijala).
2) Financijska ulaganja - ulaganja u financijsku imovinu, stjecanje prava na sudjelovanje u poslovima drugih društava i poslovna prava (na primjer, stjecanje dionica, drugih vrijednosnih papira).
3) Nematerijalna ulaganja - ulaganja u nematerijalnu imovinu (npr. Ulaganja u obuku, istraživanje i razvoj, oglašavanje itd.).
Prema prirodi upotrebe:
Početna ulaganja ili neto ulaganja u osnivanje ili nakon kupnje poduzeća;
Ulaganja u širenje (velika ulaganja) usmjerena na širenje proizvodnog potencijala;
Reinvestiranje, to jest upotreba besplatnog dohotka dobivenog kao rezultat provedbe investicijskog projekta, usmjeravanjem istih u nabavu ili nabavu novih sredstava za proizvodnju kako bi se održao sastav osnovnih sredstava poduzeća;
Ulaganje u zamjenu, uslijed kojeg se postojeća oprema zamjenjuje novom;
Ulaganja za racionalizaciju usmjerena na modernizaciju tehnološke opreme ili tehnoloških procesa;
Ulaganja za promjenu programa proizvodnje;
Diverzifikacijska ulaganja koja se odnose na promjenu u asortimanu proizvoda, stvaranje novih vrsta proizvoda i organiziranje novih prodajnih tržišta;
Ulaganja za osiguranje opstanka poduzeća u budućnosti, usmjerena na istraživanje i razvoj, obuku, oglašavanje, zaštitu okoliša;
Bruto investicije koje se sastoje od neto ulaganja i reinvestiranja.
Ulaganja u imovinu i nematerijalna ulaganja trebaju se kombinirati u jednu skupinu, jer su obje investicije u proizvodnju, ili takozvana izravna ulaganja.
U okviru klasifikacije koju je predložio autor, raspodjela obimnih ulaganja i reinvestiranja nije opravdana. Oni slijede iste ciljeve, ali izvori kapitala su različiti. Stoga su razlozi za razvrstavanje ovdje korišteni različiti.
Jedan od predstavnika francuske škole ekonomije - Henri Kulman - smatra problemom klasificiranja ulaganja u potpuno drugačiji aspekt. On smatra neizravno ulaganje (pomoću gotovine) i izravno (bez korištenja gotovine).
Privlačeći strane investicije, svaka država trebala bi ih pokušati skladno uključiti u cjelokupni investicijski proces, tako da učinkovito djeluju zajedno s domaćim ulaganjima, domaćim proizvodnim potencijalom zemlje. U tu svrhu služi investicijska politika države. Temelji se na optimizaciji proizvodnje kako bi se zadovoljile ljudske potrebe i minimiziralo korištenje prirodnih resursa i ima unutarnje i vanjske izvore.
1.2 vrijednost stranih ulaganja
Rezultati osnovnih istraživanja stranih znanstvenika jasno pokazuju da su procesi obnove i rasta gospodarstva određeni veličinom i strukturom ulaganja, kvalitetom i brzinom njihove provedbe. Štoviše, istraživači bilježe da bez ušteda ulaganja i odgovarajućih materijalnih resursa u ulaganju u cjelini ne dolazi do pozitivnih pomaka.
Bez ulaganja nije moguće suvremeno stvaranje kapitala i konkurentnost proizvođača robe na stranim i domaćim tržištima. Procesi strukturne i kvalitativne obnove globalne proizvodnje robe i tržišne infrastrukture odvijaju se isključivo kroz i kroz ulaganja. Što je on intenzivniji, brži se proces reprodukcije odvija aktivnije, tržišne transformacije.
Trenutno su se, više nego ikad prije, mnoge zemlje svijeta suočile s objektivnom potrebom intenziviranja investicijskih aktivnosti radi stvaranja konkurentnih gospodarskih sustava, modernizacije i rekonstrukcije postojećih struktura i osiguranja diverzifikacije kapitala u smjeru društveno orijentiranih strukturnih transformacija.
Strana ulaganja postaju jedan od odlučujućih čimbenika u cjelokupnoj ekonomskoj politici mnogih država. Bez njih nije moguće brzo prevladati ekonomske krize i doseći granice ekonomskog rasta, osigurati porast socijalnog učinka, uravnotežene makrostrukture i povećanja naknade radne snage do razine poticanja njegove visoke produktivnosti i tržišne solventnosti, što djeluje kao snažan katalizator ekonomskog rasta i progresivnih pomaka.
U strategiji ulaganja važnu ulogu igra razuman izbor područja ulaganja - koliko će zadovoljiti buduće nacionalne interese određene države. Provedba dugoročnih investicijskih projekata, kao što je poznato, formira perspektivnu makroekonomsku strukturu zemlje, promjene unutarnje (regionalne i sektorske) i vanjske podjele rada, te određivanje odgovarajuće niše zemlje u strukturi globalnog tržišta. Budući gospodarski razvoj zemalja svijeta treba sagledati u kontekstu trenda razvoja svjetske ekonomije. Eru ulaska naroda u novo stoljeće karakteriziraju tektonski pomaci u društveno-ekonomskoj i tehnološkoj strukturi s odgovarajućom transformacijom institucionalnih temelja cjelokupne moderne ekonomije. Lokalna gospodarstva pojedinih zemalja postupno gube potencijal samorazvoja, integrirajući se u planetarni ekonomski organizam s univerzalnim regulatornim sustavom. Već sada transnacionalne korporacije (TNC) i druge snažne ekonomske strukture igraju presudnu ulogu u svjetskom razvoju. Prema stranim istraživačima, ukupno 37 tisuća transnacionalnih korporacija s 200 tisuća njihovih ogranaka pokrilo je gotovo cijeli planet.
Riječ je o svojevrsnom ekonomski stabilnom i dinamičnom ekonomskom sustavu planetarnog tipa, koji koncentrira trećinu svih proizvodnih sredstava planete, proizvodi oko 40% planetarnog proizvoda, vrši više od polovice vanjskotrgovinskog prometa, preko 80% trgovine najnovijim tehnologijama i kontrolira više od 90% odliva kapitala.
Ako tome dodamo i nacionalne oblike velikog poslovanja svake ekonomski razvijene zemlje, tada postaje posve jasno na čemu se drži i što pokreće suvremeno svjetsko gospodarstvo brzim tempom. Ovo nije mali ili čak srednji posao koji zauzima svoje tržišne niše, ali nisu niti značajni investitori, niti osnivači velikog kapitala.
Također treba napomenuti da se sada globalno tržište zatvorenog svijeta aktivno formira, a pokriva skupine zemalja u golemim regijama svijeta. Među njima - jedinstveno tržište EU-a, tržišta Amerike, na čelu sa Sjedinjenim Državama i Pacifikom, na čelu s Japanom i Kinom.
Istodobno, tehnološko vodstvo odlučujući je faktor u napretku. Prema ovom kriteriju za procjenu, zemlje su podijeljene u grupe:
a) brzo napreduje, u kojem je produktivnost rada najveća;
b) zemlje sa prosječnom razinom tehnološkog razvoja i produktivnosti rada;
c) zemlje koje su tehnološki zaostale s niskim znanstvenim i tehničkim razvojem i produktivnošću rada;
U većini slučajeva oni djeluju kao dodatak sirovinama ekonomski razvijenih zemalja, propadajući iz perspektive za liderstvo, a ponekad i sa regionalnih svjetskih tržišta finalnih proizvoda potrošnje zbog nedostatka konkurentnosti.
Dakle, kapital je uglavnom koncentriran u ekonomski razvijenim zemljama s visokom produktivnošću rada. Tu dolazi do značajnog dijela financijskog kapitala ekonomski zaostalih zemalja, njihovih prirodnih resursa i talenata.
ekonomija stranog ulaganja
2. Uvjeti za strana ulaganja
Strano ulaganje se događa kada postoje dva glavna faktora: poticaji i regulacija. Svaki se investicijski proces provodi i razvija u specifičnim i velikim dijelom jedinstvenim unutarnjim i vanjskim društveno-ekonomskim i političkim uvjetima. Njeni impulsi i stimulansi određeni su rasponom faktora koji, ovisno o kombinaciji, određuju metode primjene kapitala.
Složenost djelovanja najvažnijih motiva suvremenog stranog ulaganja zahtijeva multifaktorski pristup njegovom proučavanju. To je zbog činjenice da, prvo, nekoliko glavnih čimbenika istovremeno utječe na dinamiku vanjskih fondova: politički, ekonomski (valuta, inflacija, vrijednost, tržište), socijalni, tehnološki itd. Drugo, učinak različitih čimbenika ne očituje se u izolaciji, već u interakciji.
Praktična neograničenost i značajna varijabilnost kruga njihovih djelovanja objektivno određuju uporabu selektivnog pristupa identificiranju najvažnijih od njih pri analizi poticaja za strana ulaganja. Kvalifikacije potonjih i prisutnost jasne međuovisnosti s osnovnim ekonomskim parametrima (politička i makroekonomska stabilnost, ekonomski rast, znanstveni i tehnološki napredak, portfeljska ulaganja, struktura gospodarstva, zaposlenost, izvoz, platna bilanca, tečaj, kamatne stope, inflacija itd.) Zahtijevaju ih računovodstvo prilikom provođenja vanjske ekonomske politike.
Strano ulaganje prati porast otvorenosti gospodarstava zemalja prema stranim ulagačima. U sadašnjoj fazi internacionalizacije ekonomskih procesa, regulacija stranog ulaganja svugdje se liberalizira: 1991. godine 35 zemalja je uvelo promjene liberalnog plana u svoje režime ulaganja, 1992. već 43, 1993. 57, 1994. 49, a 64 64 zemlje. Broj promjena u vezi s liberalizacijom stranih ulaganja u tim godinama, odnosno: 80, 79, 101, 108, 106. U njihovoj strukturi 1995. godine 32% promjena odnosilo se na pružanje poticaja, 30% - uvjeti za produktivno funkcioniranje, 15% - uvjeti sudjelovanja u imovini, 9% - povećanje garancija i 4% - slabljenje kontrole.
Logični čimbenik u provedbi vanjskih ulaganja je ekonomska stabilnost. Postoji jasna veza između gospodarskog rasta i izravnih stranih ulaganja; Neki istraživači smatraju da je rast ekonomije zemalja domaćina presudan faktor pozitivne dinamike njihovih tokova. Konkretno, povećanje od 1% u bruto nacionalnom proizvodu zemalja u razvoju potiče porast tokova izravnih stranih ulaganja za otprilike 10 milijardi USD.
Evolucija stranih ulaganja dovela je do stvaranja međunarodne proizvodnje. Pod njim postoji tendencija koncentracije nacionalnih poduzeća unutar teritorija njihovih regija, tj. na grupiranje stranih ulaganja oko matične zemlje. Posebno, Sjedinjene Države investiraju u Srednju i Južnu Ameriku, europske tvrtke - u drugim europskim zemljama, uključujući Istočnu Europu, japanski ulagači raspoređeni su u nekoliko azijskih zemalja. Osim smanjenja troškova prijevoza, to je određeno određenim prednostima, kao što su jezične i kulturne veze, sličan mentalitet, kao i mogućnost bližih kontakata uštedom vremena na putovanju.
Kod ulaganja, posebno u visokotehnološke industrije, jedan od najvažnijih čimbenika je uporaba internalizacije. Potonje, prije svega, djeluje u kontekstu interkompanijske međunarodne proizvodnje transnacionalnih korporacija i donekle može poslužiti kao ažuriranje njihovog stvaranja i načela organizacije i rasta bilo koje tvrtke. U njegovom okviru vanjskoekonomske operacije provode se na internoj osnovi - bez promjene vlasnika prenesenih resursa. Internalizacija je najbolja opcija u svjetlu tehnologije koja se brzo mijenja. Prednosti potonjeg i marketinga određuju spektar industrija i tvrtki koje će provoditi investicijske aktivnosti.
U stvari, nijedno poduzeće ne bi moglo imati dodatnih troškova u poslovanju ako nema prednosti vezanih za vlasništvo nad svojim konkurentima. Povećanje izravnih izravnih stranih ulaganja u ovom aspektu određeno je postojanjem brojnih nematerijalnih koristi, koje se uz nisku cijenu mogu prenijeti u inozemstvo; to osigurava profitabilnost takvih ulaganja. Zahvaljujući takvoj nematerijalnoj imovini, neke tvrtke povećavaju svoju aktivnost i stvaraju koncentrirane industrijske strukture.
Uz objektivne čimbenike, na razvoj stranih ulaganja značajno utječu i subjektivni čimbenici, uključujući aktivnosti ljudi, društvenih skupina, političkih snaga i veza u državnom aparatu. Oni također uključuju trenutno zakonodavstvo u području poduzetničkog djelovanja, državna sredstva za regulaciju gospodarstva i opću političku stabilnost. Razina potonjeg izravno određuje povećanje ili smanjenje stranih ulaganja. Prije svega, to se odnosi na zemlje u razvoju i zemlje s tranzicijskim ekonomijama. Smatra se da je moguće utvrditi postojanje dugoročne veze između političke stabilnosti zemlje domaćina i stope priljeva (odljeva) stranih ulaganja. Pravi primjer u ovom kontekstu je Južnoafrička Republika koja je svojedobno postigla značajan uspjeh u privlačenju izravnih stranih ulaganja, ali zbog dugotrajne prakse aparthejda i, kao rezultat, socijalne nestabilnosti, izgubila je strani kapital, čiji je odljev nastavljen do 1994.
Izbor mjesta ulaganja u zemlji domaćina određuje se na temelju parametara kao što su veličina tržišta, dostupnost faktora proizvodnje, troškovi, stupanj razvoja infrastrukture, trgovinska politika, konkurencija, režimi ulaska i izlaska, imovina, zaposlenost itd. Investitor odabire mjesto ulaganja, također uzimajući u obzir prirodu tehnologije, strategiju tvrtke i njenih predstavnika o stupnju rizika i mogućoj dobiti.
Pokušaji nacionalnih tvrtki da prenesu aktivnosti izvan državnih granica mogu se objasniti agresivnim ili obrambenim razlozima: povećanjem ili zaštitom profita, zadržavanjem tržišta ili prodorom na njega.
Jedna od glavnih pokretačkih snaga stranih ulaganja je faktor troškova. Njeno vješto korištenje određuje značajnu isplativost ulaganja sredstava u zemlju primjene kapitala.
Treba napomenuti da su za odabir mjesta primjene stranih ulaganja važni dostupnost jeftine nekvalificirane radne snage i mogućnost smanjenja plaćenog poreza.
Temelj ulaganja su prije svega pragmatični motivi. Stoga se također uzima u obzir da su prihodi od ulaganja u zemljama u razvoju u ovoj fazi mnogo veći (općenito za 10 - 12%) nego u razvijenim zemljama.
Još jedna značajka modernog razdoblja je da je jedna od pokretačkih snaga koja određuje razine i udjele stranog ulaganja postala valutni faktor. Njegova vrijednost na svakom tržištu proizvoda je čisto individualna. Međutim, empirijska zapažanja pokazuju da na valutni faktor posebno utječe tržišta obilježena relativno ujednačenom i stabilnom nomenklaturom.
Dakle, moguće je formulirati uvjet prema kojem jačanje nacionalne valute matične zemlje određuje porast stranih ulaganja. Precijenjeni ulagači valute žele svoj novac preusmjeriti u podcijenjene zemlje.
Od značajne važnosti u provedbi stranih ulaganja je dostupnost stabilnog monetarnog i financijskog sustava u zemlji koja uvozi kapital.
Dinamika stranih ulaganja u velikoj mjeri ovisi o odnosima zemlje primatelja s nevladinim međunarodnim organizacijama. Studija svjetske prakse omogućuje nam da zaključimo neformalni odnos prema kojem ulaganja u određenu državu počinju teći nakon potpisivanja sporazuma s Međunarodnim monetarnim fondom i osiguranja. Prisutnost vanjskog duga igra važnu ulogu u ovom kontekstu: značajan njegov dio uzrokuje nižu razinu vanjskih sredstava.
Također možete istaknuti čimbenike u kojima se ne provode strana ulaganja. Zaostalost infrastrukture, nerazvijena baza resursa, vanjski dug, nizak kreditni rejting, deprecijacija nacionalne valute, niski prihodi potrošača, problemi s vraćanjem dobiti, politička nestabilnost itd. smanjiti aktivnost stranih ulagača. To je istodobno određeno specifičnostima ekonomske politike zemlje.
Privatizacija je od velikog značaja za provedbu stranih ulaganja, kao i sistemsku transformaciju i kretanje prema tržišnom gospodarstvu. Održava se uz pozadinu istodobnog prepoznavanja potrebe za daljnjom deregulacijom gospodarskih aktivnosti i liberalizacijom privatnog sektora.
Ulaganje izravnih stranih ulaganja putem kupnje ili privatizacije javlja se češće od stvaranja novih poduzeća i jedan je od najčešćih i najučinkovitijih oblika stranog ulaganja. Velika većina nacionalnih tvrtki postaje konkurentnija nakon apsorpcije izravnih stranih ulaganja; prodaja imovine strancima određuje neposredan protok sredstava i, u konačnici, vodi daljnjim ulaganjima, reinvestiranju dobiti itd.
U modernim se uvjetima privatizacijski procesi provode uglavnom u zemljama s tranzicijskim gospodarstvima i zemljama u razvoju.
Može se napomenuti još jedna točka, prema kojoj povećanje volumena privatizacije (i, sukladno tome, otvorenost gospodarstva) prati širenje sudjelovanja i porast udjela stranih izravnih i portfeljnih ulagača u njemu.
U posljednje vrijeme u procesu stranih ulaganja treba istaknuti pojavu okolnosti subjektivnog plana - međunarodno povećanje korupcije. Ta je točka posebno naglašena tijekom rada Odjela za upravljanje rizikom globalnog ulaganja na Svjetskom ekonomskom kongresu u SAD-u u rujnu 1996. godine. Podmićivanje stranih dužnosnika koji odlučuju o sudbini zajmova, međunarodnih natječaja i programa pomoći uglavnom se širi u međunarodnim gospodarskim odnosima.
Postoji niz negativnih okolnosti koje značajno odvraćaju strane investitore od ulaganja. Oni uključuju slabu konvertibilnost nacionalne valute; niska solventnost poduzeća i njihova barterska praksa, što u mnogim slučajevima strani partner nije potreban; spor tempo privatizacije, kao i prisutnost značajnog broja objekata zabranjenih za privatizaciju; nerazvijenost tržišta dionica; rast korupcije i kriminala u gospodarstvu; niska kupovna moć stanovništva; politika nacionalnih poduzetnika koji ih, iz straha da ne izgube novac, pokušaju smjestiti u strane banke; nedostatak domaćih stvarnih ulaganja u proizvodnju (što je važan pokazatelj za strane ulagače); odljev nacionalnog kapitala u inozemstvo; nedostatak privatnog vlasništva nad zemljom i nemogućnost kupnje drugog.
Pri izvozu javnih sredstava nije uvijek postavljen zadatak dobivanja visokih profita. Prije svega, plasman državnog kapitala u inozemstvo slijedi političke ciljeve - stvaranje povoljne klime za naknadni izvoz privatnog kapitala i njegovih dobara, formiranje tržišta prodaje. Prilikom izvoza državnog kapitala, vlade koje daju subvencije i zajmove često diktiraju zemljama kojima se izvezeni kapital šalje određenim uvjetima: davanjem garancija da poduzeća i druga imovina koja pripada tvrtkama u zemlji koja izvoze kapital neće biti nacionalizirana, stvarajući preferencije za tvrtke koje investiraju itd
Zauzvrat, zemlja domaćin kao zahtjevi za strana ulaganja postavlja takve zahtjeve kao što su sudjelovanje lokalnih poduzetnika u aktivnostima poduzeća, obuka lokalnog osoblja, provedba istraživanja i razvoja, kao i osiguranje izvoza proizvedenih proizvoda od strane stranke koja investira.
U cilju poticanja ulaganja jedne druge, kako bi im donijele dodatne koristi i jamstva, države sklapaju međusobne sporazume koji utječu na strana ulaganja:
Trgovinski sporazumi;
Porezni ugovor;
Ugovori i sporazumi o stranim ulaganjima.
Trgovinski sporazumi danas igraju veliku ulogu u regulaciji međunarodne trgovine, a u velikoj se mjeri upotrebljavaju i kao oblik regulacije odnosa koji se odnose na izvoz-uvoz kapitala. Cilj sporazuma je razvijanje i jačanje prijateljskih odnosa među državama, promicanje obostrano korisne trgovine i ulaganja. Ali zbog slabosti izvora ulaganja u zemljama u razvoju, načelo reciprociteta, obostrana korist poštuje se samo u odnosima između razvijenih zemalja, a uglavnom razvijene zemlje imaju koristi od sporazuma između razvijenih i zemalja u razvoju.
Trgovinski sporazumi definiraju načela i norme za reguliranje pitanja koja se tiču \u200b\u200bkapitalnih ulaganja. Oni uspostavljaju opći pravni režim koji međusobno pružaju stranke prilikom ulaganja, ulazak stranih fizičkih i pravnih osoba u zemlju, daju im slobodu kretanja preko teritorija jedne druge, uzajamno priznavanje stranih pravnih osoba, pravo stranih pravnih i fizičkih osoba na žalbu sudu radi zaštite, režim i jamstva strane privatne imovine na teritoriju jednih drugih, porezna pitanja, transfer dobiti i kapitala u inozemstvo, stjecanje pokretne i nepokretne imovine. Ti sporazumi često daju osnovu za reguliranje odnosa u vezi s stranim ulaganjima.
Sporovi između ugovornih strana trebali bi se rješavati diplomatskim putem, ali ako to ne uspije, onda se spor može uputiti Međunarodnom sudu pravde.
Porezni se sporazumi sklapaju između država radi reguliranja pitanja oporezivanja izvoza i uvoza kapitala između njih. Države koje su potpisale takav sporazum obvezuju se da će u potpunosti ili djelomično izuzeti poduzeća koja su pod kontrolom stranog kapitala od oporezivanja.
Mnoge zemlje u razvoju zainteresirane za priljev stranog kapitala pružaju im porezne poticaje na temelju odredbi nacionalnog zakonodavstva o stranim ulaganjima, tj. čini se da nema potrebe sklapati porezne sporazume. No, usprkos tome, takvi se sporazumi sklapaju kako bi se izbjeglo dvostruko oporezivanje investitora.
Glavni cilj bilateralnih investicijskih sporazuma je osigurati relativnu stabilnost reprodukcije i slobodu kretanja kapitala u uvjetima društveno-ekonomske i političke krize, osigurati priliv stranog privatnog kapitala u zemlju, osiguravajući mu jamstva protiv političkih ili nekomercijalnih rizika.
Koncept "jamstva protiv nekomercijalnih rizika" uključuje:
A. jamči protiv nacionalizacije i eksproprijacije poduzeća sa stranim kapitalom;
B. od nekonvertibilnosti valute u prijenosu kapitala i dobiti;
B. od štete za ulaganja u slučaju ratova, revolucija i drugih društvenih previranja.
Što se tiče investicijskih sporazuma (oni se nazivaju i sporazumima o olakšavanju provedbe i međusobnoj zaštiti ulaganja), oni se sklapaju za razvoj gospodarske suradnje, stvaranje povoljnih uvjeta za povećanje ulaganja na teritorijima država ugovornica.
Ugovori sadrže definicije pojmova kao što su „ulaganja“, ulagač, „teritoriji“ itd. Dalje je propisano da svaka strana stvara povoljne uvjete za ulaganja druge strane, pruža im zaštitu i jamstva.
Što se tiče ulaganja i prihoda, uspostavlja se režim ne manje povoljan nego za nacionalna ulaganja ili ulaganja trećih strana, tj. tretman nacije s najviše naklonosti i nacionalni tretman. Ali mogu se predvidjeti izuzeci od tretmana nacije koji favoriziraju: to se ne mora nužno proširiti na ulaganja druge strane koristi proizašle iz bilo kojeg međunarodnog ugovora i domaćeg zakona, carinske unije, itd. Zatim se utvrđuje opći postupak za nadoknadu gubitaka stranim ulagačima (u kojim slučajevima i kako). Strane investicije ne podliježu nacionalizaciji i eksproprijaciji, osim u interesu države povezane s hitnim potrebama i uz pravovremenu i odgovarajuću naknadu. Nadalje, sporazumom se određuje postupak vraćanja ulaganja i prihoda.
3. Glavni oblici međunarodnih ulaganja u moderno svjetsko gospodarstvo
Obećavajući smjer za integraciju zemalja u svjetsko gospodarstvo i razvoj međunarodnih investicijskih aktivnosti je stvaranje posebnih (posebnih) ekonomskih zona (SEZs). Ovo je jedan od najatraktivnijih oblika interesa stranih investitora, koji omogućava intenziviranje poduzetništva, povećanje izvoznog potencijala, formiranje tržišne infrastrukture i ubrzavanje razvoja pojedinih regija i sektora gospodarstva.
Motivi za stvaranje SEZ-a u različitim zemljama vrlo su različiti. Mogu se stvoriti ili u čistom obliku zone slobodne trgovine, ili kao posebne zone u kojima nisu regulirani svi aspekti gospodarske aktivnosti. U zemljama čije su politike orijentirane na domaće tržište, SEZ-ovi su strogo regulirani, imaju malo slobode u sferi ulaganja i razvijaju se manje aktivno; ako je ekonomska politika zemlje orijentirana na inozemno gospodarstvo i ako se pokušaju što manje intervenirati u upravljanju SEZ-om, stvaraju se povoljni uvjeti za priljev stranih ulaganja.
Kinesko je iskustvo za nas vrlo relevantno, gdje su uvođenje tržišnih elemenata u gospodarstvo i otvorenost prema stranim partnerima postali najvažniji ciljevi vlade LRK-a. Početkom 80-ih stvorena su 4 SEZ-a - Shenzhen, Juhai, Shanzhou i Xianmen, sredinom 80-ih, 14 obalnih gradova i otok Haimin postali su ekonomski otvoreni. Nakon toga, područja u dolini Yangtze i Dzhujiang, poluotoku Fujam, poluotocima Shandun i Laodun postala su otvorena gospodarska područja, a krajem 80-ih donijete su odluke da se otok Haimin postane provincija i pretvori u najveći u Kini Pokrajine SEZ, provincije Guangdong, Fujian, Jiangsu kombinirane su u jednu od najvećih eksperimentalnih ekonomskih zona, dok je razvojna strategija obalnih područja preoblikovana kako bi se dodatno povećala otvorenost Conomy. Tako je stvorena eksperimentalna ekonomska regija s populacijom većom od 100 milijuna ljudi, koja se u Kini figurativno naziva „otvorenim prozorom“. Cilj je upotreba stranog kapitala i moderne strane tehnologije, stvaranje na toj osnovi velikog izvoznog sektora gospodarstva. Prema riječima stručnjaka, iskustvo u stvaranju SEZ-a u Kini može se smatrati vrlo uspješnim, budući da U 10 godina od odluke o njihovom stvaranju (1979), strana ulaganja u SEZ iznosila su 2,5 milijardi dolara. Što odgovara ¼ svih stranih ulaganja u Kini za određeno razdoblje.
U posljednje vrijeme, takav oblik stranog ulaganja kao što je stvaranje i rad zajedničkih pothvata, posebno u zemljama ZND, stekao je veliku popularnost. Zajedničko ulaganje oblik je suradnje partnera iz nekoliko zemalja koji kombiniraju svoj kapital za obavljanje zajedničkih proizvodnih i ekonomskih aktivnosti, upravljanje i raspodjelu dobiti srazmjerno uloženom kapitalu. Stvaranje zajedničkog pothvata usmjereno je na proizvodnju dobara radi nadoknade potrošačkog tržišta, uvođenja naprednih dostignuća znanosti i tehnologije, napredne tehnologije, menadžerskog iskustva, privlačenja dodatnih materijalnih i financijskih sredstava, ubrzavanja razvoja domaće znanosti i tehnologije, proširenja izvozne baze i optimizacije uvoznih opskrba. Današnja zajednička ulaganja stvorena su za buduća ulaganja. Da bi se potonje dogodilo i učinkovito provelo, potrebno je produbiti i intenzivirati ekonomske reforme, provoditi temeljito opravdanu i dosljednu državnu unutrašnju politiku.
U svjetskoj praksi poznati su i drugi razni oblici ulaganja: ♦ leasing; ♦ licenciranje (prodaja know-how stranom partneru); ♦ franšizno poslovanje; ♦ zajednička proizvodnja; ♦ podugovaranje; ♦ izgradnja tvornica, pogona "ključ u ruke".
Strani partneri imaju prednost u visini dobiti kada koriste ne-vlasničke oblike ulaganja u usporedbi s stvaranjem zajedničkog pothvata zbog prikupljanja različitih plaćanja za pružanje usluga. Paleta ovih usluga vrlo je široka: marketing, nabava, prijevoz, osiguranje, upute i priručnici za upotrebu opreme, oglašavanje, održavanje itd.
4. Uloga i specifičnosti stranih ulaganja u razvoju svjetske ekonomije, a posebno Rusije
Među važnim čimbenicima u razvoju tržišnih odnosa u Rusiji značajno mjesto zauzima strani kapital. U uvjetima komandne ekonomije, zemlja je bila potpuno odvojena od protoka kapitala. U međuvremenu, u zapadnim zemljama međunarodna migracija kapitala dovela je do produbljujuće internacionalizacije ekonomskog života. To se najjasnije očitovalo u međusobnom kretanju kapitala između industrijaliziranih zemalja.
Ulaganje je relativno novi pojam za naše gospodarstvo. U okviru sustava centraliziranog planiranja korišten je koncept bruto kapitalnih investicija, koji se podrazumijevao kao svi troškovi reprodukcije osnovnih sredstava, uključujući troškove njihovog popravaka. Ulaganje je širi pojam. Obuhvaća kako takozvane stvarne investicije, koje su po sadržaju bliske našem nazivu "kapitalne investicije", i "financijske" (portfeljne) investicije. Financijska ulaganja mogu postati i dodatni izvor kapitalnih ulaganja i predmet razmjene igre na tržištu vrijednosnih papira. No, dio portfeljskih ulaganja - ulaganja u dionice poduzeća raznih grana materijalne proizvodnje - po svojoj se naravi ne razlikuju od izravnih ulaganja u proizvodnju. Časopis Economist definira glavne pravce investicijske politike. Utvrđeni su sljedeći glavni ciljevi investicijske politike: stvaranje povoljnog okruženja koje pogoduje povećanju investicijske aktivnosti privatnog sektora, privlačenje privatnih domaćih i stranih investicija za obnovu poduzeća, kao i državna potpora najvažnijim industrijama koje podržavaju život i socijalnu sferu uz povećanje učinkovitosti kapitalnih ulaganja.
Naša država djeluje na svjetskoj ekonomskoj sceni kao izvoznik sirovina i proizvoda prve preraspodele i kao uvoznik stranih visokotehnoloških proizvoda i usluga dizajniranih za potražnju potrošača.
Investicijska politika koju vodi država ima ogroman utjecaj na razvoj ulaganja u zemlji, kako privatnih, tako i javnih. Ona upravo formira takozvanu investicijsku klimu zemlje (kombinacija političkih, socioekonomskih, financijskih, sociokulturnih, organizacijskih, pravnih i zemljopisnih čimbenika svojstvenih određenoj zemlji, privlačeći ili odbijajući ulagače), stoga joj ruska vlada pridaje veliku pažnju.
Donedavno se nedovoljna pažnja obraćala na investicijsku politiku u našoj državi, no već sada je država počela shvaćati važnost ispravne investicione politike i, što je najvažnije, počela je poduzimati korake u pravom smjeru.
Rast izvoza kapitala iz nekih industrijaliziranih zemalja u druge odražava produbljujuću međunarodnu podjelu rada i internacionalizaciju proizvodnje. Moderna proizvodnja pod pritiskom znanstvene i tehnološke revolucije postaje sve složenija.
Potreba izvoza investicijskog kapitala od strane određene države donatorice povezana je sa slijedećim čimbenicima: relativna prekomjerna akumulacija kapitala, rastuće potrebe monopola u širenju opće razmjere akumulacije, jačanje industrijske monopolizacije u nacionalnom gospodarstvu i razvoj internacionalizacije proizvodnje.
Razmotrite razloge koji guraju stranog poduzetnika da ulaže. Takva odluka određena je širokim rasponom motiva, kao što su:
1. Politika vlade domaćina u odnosu na strana ulaganja.
2. Geografski uvjeti zemlje domaćina.
3. Želja za većom stopom dobiti zahvaljujući korištenju razlika u nacionalnim razinama troškova proizvodnje.
4. Raspodjela i preraspodjela proizvodnje robe između stranih podružnica, ovisno o ekonomskoj situaciji pojedinih zemalja.
5. Prijenos iz zemlje u zemlju proizvodnje i stavljanja na tržište robe u procesu njihovog općeg razvoja kako bi se što duže sačuvala „mladost“ proizvoda.
6. Donošenje financijske osnovice raznolikosti međunarodnih shema specijalizacije i suradnje, pružajući cjelovito rješenje problema smještanja i nadopunjavanja industrija.
7. Pristup tehničkim, tehnološkim, upravljačkim inovacijama, zaštitnim znakovima, znakovima i još mnogo toga.
8. Manevriranje troškova istraživanja i rada na znanju smještajući ih u najnaprednije istraživačke centre i laboratorije.
9. Ušteda na troškovima prijevoza i izbjegavanju carinskih prepreka.
10. Pristup tržištima kapitala mnogih zemalja, što omogućava minimalne kapitalne izdatke za ulaganje u inozemstvo.
11. stabilnost dobiti uslijed igre na razlike u ekonomskim uvjetima pojedinih industrija i zemalja; u znanstvenim i tehničkim politikama vlada, trgovinskih i političkih režima, u valutnom i poreznom zakonodavstvu.
12. Razmatranje socijalne klime u zemljama domaćinima, stabilnosti njihovih gospodarstava i političkih režima.
Broj vrsta i podvrsta proizvodnje raste, a njihov razvoj nije ekonomski izvediv u pojedinim zemljama. Intenzivira se razvoj međunarodne specijalizacije i suradnje industrija. Proizvodnja konačnog proizvoda podijeljena je u zasebne dijelove proizvodnje koji su u različitim zemljama.
Nakon razvoja proizvodnje, kapital se također internacionalizira. Prelijevanje kapitala iz jedne zemlje u drugu odražava želju poduzeća da koncentriraju u svojim rukama pojedine faze proizvodnje proizvoda koje se nalaze u različitim zemljama. Tvrtke industrijaliziranih zemalja, posebno one velike, postaju sve više transnacionalne, prelazeći državne granice. Formiranje velikih multinacionalnih kompanija koja imaju poduzeća locirana u različitim zemljama dovodi do ubrzavanja međunarodne specijalizacije i suradnje, jer jedan vlasnik poduzeća ima priliku održivije razvijati proizvodne odnose. Dakle, uzajamno kretanje kapitala, njegovo formiranje na temelju multinacionalnih kompanija najvažniji su faktor u produbljivanju ekonomske međuovisnosti zemalja u svjetskom gospodarstvu.
Za Rusiju, koja je krenula na put integracije u svjetsku ekonomiju i prijelaza na otvoreno gospodarstvo, u strateškom je planu izuzetno potrebno sudjelovati u procesima migracije kapitala i kao uvoznik i kao izvoznik kapitala. A onda će se aktivnije uključiti u internacionalizaciju proizvodnje. U pogledu uvoza kapitala, Rusija zauzima vrlo skromno mjesto u svijetu.
Apel za strane izvore kapitala za Rusiju u velikoj mjeri proizlazi iz potrebe da se bave i strateškim i trenutnim zadacima. U trenutnoj ekonomskoj situaciji, pitanje privlačenja stranih ulaganja je vrlo akutno: ekonomska kriza, oštro smanjenje investicionih resursa čine neizbježnim okretanje stranim izvorima financiranja. Međutim, potrebu za privlačenjem stranih ulaganja ne određuju samo financijski aspekti. Oštar zaostatak u domaćem inženjerstvu, koji se posljednjih desetljeća uglavnom fokusirao na proizvodnju vojnih proizvoda, doveo je do situacije u kojoj se oprema kupuje u mnogim zemljama za razmjenu stranih valuta.
Za poboljšanje proizvodne učinkovitosti u nekim industrijama ključna je upotreba stranih tehnologija. To se odnosi, na primjer, na glavnu izvoznu industriju - proizvodnju nafte i rafiniranje nafte.
Privlačenje stranih ulaganja može pomoći povećanju proizvodnje određenih vrsta proizvoda (posebno robe široke potrošnje), proširivanje izvoza uz pomoć stranih partnera, itd. Sve to nije malo važno, a ako se mogu uložiti strane investicije za rješavanje ovih problema, bit će značajne doprinos stvaranju moderne ekonomije. A da bi ih privukli, u Rusiji se stvaraju „slobodne ekonomske zone“ (SEZ-ovi) - to su teritoriji s posebnim pravnim i političkim statusom koji stvaraju povoljne uvjete za ovu atrakciju uz pomoć niza pogodnosti. Na primjer, najveće slobodne gospodarske zone su: Nakhodka (Primorski teritorij), Yantar (Kalinjingradska oblast), Eva (Židovska autonomna oblast). Postoje i drugi načini za privlačenje.
Pravni režim i uvjeti gospodarske aktivnosti na području SEZ-a trebali bi biti određeni zakonom o SEZ-u.
Suradnja sa stranim partnerima može imati pozitivan učinak u smislu savladavanja stranog iskustva u upravljanju, marketingu, obuci itd.
Privlačenje velikih i stranih investicija u rusku ekonomiju provodi dugoročne strateške ciljeve stvaranja civiliziranog, socijalno orijentiranog društva u Rusiji koje karakterizira visoka kvaliteta života, zasnovanog na mješovitoj ekonomiji koja pretpostavlja ne samo zajedničko učinkovito funkcioniranje različitih oblika vlasništva, već i internacionalizaciju. tržište robe, radne snage i kapitala.
Strani kapital može donijeti Rusiji dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka i napredna menadžerska iskustva. Stoga je uključivanje Rusije u svjetsko gospodarstvo i privlačenje stranog kapitala nužan uvjet za izgradnju modernog civilnog društva u zemlji. Privlačenje stranog kapitala za materijalnu proizvodnju mnogo je isplativije od dobivanja kredita za kupnju potrebne robe, koja se još uvijek nesustavno troši i samo povećava državne dugove. Priliv investicija, i stranih i nacionalnih, od vitalnog je značaja za postizanje srednjoročnih ciljeva - prevladavanje trenutne društveno-ekonomske krize, prevladavanje pada proizvodnje i pogoršanje kvalitete života Rusa. Treba imati na umu da se interesi ruskog društva, s jedne strane, i stranih ulagača, s druge, ne podudaraju izravno. Rusija je zainteresirana za obnovu, ažuriranje svog proizvodnog potencijala, zasićivanje potrošačkog tržišta visokokvalitetnom i jeftinom robom, za razvoj i restrukturiranje izvoznog potencijala, provođenje protu-uvozne politike i uvođenje zapadne kulture upravljanja u naše društvo. Strane investitore prirodno zanima nova odskočna daska koja će dobiti od golemog domaćeg tržišta Rusije, njezinog prirodnog bogatstva, kvalificirane i jeftine radne snage, dostignuća domaće znanosti i tehnologije i ... čak i njenu ekološku nepažnju.
Privlačenje stranog kapitala ne smije se dopustiti diskriminacija domaćih investitora. Poduzećima sa stranim ulaganjima ne smiju se odobriti porezne olakšice koje nisu dostupne Rusima zaposlenima na istom području djelovanja. Kao što je pokazalo iskustvo, takva mjera praktički nema utjecaja na investicijsku aktivnost stranog kapitala, ali dovodi do pojave poduzeća s formalnim stranim sudjelovanjem na mjestu bivših domaćih poduzeća koja zahtijevaju povlašteno oporezivanje.
Važno je napomenuti da je ruska država zakonski stvorila jamstva za zaštitu stranih ulaganja. Strano ulaganje u Rusiju uživa potpunu i bezuvjetnu pravnu zaštitu koja je predviđena saveznim Zakonom o stranom ulaganju u Rusku Federaciju, dekretima predsjednika Ruske Federacije i drugim zakonodavnim aktima i međunarodnim ugovorima.
Pravni režim stranih ulaganja, kao i aktivnosti stranih ulagača na njihovoj provedbi, ne mogu biti nepovoljniji od pravnog režima investicijskih aktivnosti pravnih osoba i građana Ruske Federacije, s izuzetkom koji su predviđeni saveznim zakonima.
ZAKLJUČAK
Rezimirajući gore navedeno, možemo zaključiti da strana ulaganja igraju važnu ulogu u uspješnom razvoju globalne ekonomije. FDI se najaktivnije koristi u tako obećavajućim sektorima gospodarstva kao što su energija, telekomunikacije, farmacija i financijske usluge.
Na razvoj stranih ulaganja značajno utječu uvjeti organizacijske i gospodarske aktivnosti u zemljama domaćinu. Vrlo relevantna je analiza različitih vrsta stranih ulagača danas prisutnih na tržištu ulaganja, u skladu s njihovim ekonomskim i političkim interesima, oblicima i metodama organiziranja poslovanja.
Strano ulaganje je od velikog značaja za razvoj nacionalne ekonomije zemalja s ekonomijama u tranziciji. Opseg stranih ulaganja koji pristižu u te zemlje ne zadovoljava njihove potrebe, a poduzimaju se mjere za privlačenje dodatnih sredstava.
Većina stranih ulaganja su privatna ulaganja. U pravilu, to su profitabilne tvrtke za koje je nacionalno tržište postalo prenapučeno i, koje se žele proširiti, uvode se na tržišta drugih zemalja. Naravno, nedostatak dobiti ili gubitka obeshrabruje takve tvrtke.
Značajan dio stranih investicija dolazi u obliku različitih zajmova, kao i stvaranjem posebnih i slobodnih gospodarskih zona i zajedničkih ulaganja.
Strani investitori žele što više profitirati od svojih aktivnosti.
Najveći strani investitori su SAD, Velika Britanija, Njemačka, Japan, Francuska, gdje je ekonomski rezultat njihovih aktivnosti najveći. Kapitalistički sustav ne predviđa besplatna ulaganja. Glavni cilj investitora je profit. Postoji niz razloga zbog kojih je mnogo profitabilnije izvoziti kapital nego raditi na domaćem tržištu. To su uglavnom porezne olakšice i domaće tržište zemlje u koju se uvozi kapital. Ako zemlji treba ulaganja, treba stvoriti što više atraktivnih uvjeta za ulaganje.
Glavni uvjeti za privlačenje stranog kapitala u Rusiju su: stvaranje stabilnog i razvijenog regulatornog okvira za ulagače u Rusiji; reforma poreznog sustava; jačanje institucija vlasništva; formiranje sustava osiguranja i oblika osiguranja za strana ulaganja; stvaranje informacijskih i savjetodavnih sustava koji omogućuju odlučivanje o ulaganjima; razvoj investicijske suradnje s međunarodnim bankama i financijskim organizacijama.
U ovom trenutku, Rusiji su potrebna ulaganja, a bilo bi dobro kada bi se sredstva uložila u one industrije koje proživljavaju najveću krizu. U praksi ulagače privlači sirovinska baza naše zemlje i neke ne tako značajne industrije. Najvažnije je izvući što više koristi za zemlju i izgubiti što manje ekonomske neovisnosti.
Strane investicije koje ulaze u Rusiju, naravno, ne rješavaju glavni problem obnove investicijskog procesa. Bez značajnih domaćih ulaganja, nemoguće je prijeći na gospodarski rast. No, ruskoj ekonomiji potrebne su strane investicije, jer one donose nove tehnologije, iskustvo marketinga i upravljanja i stvaraju potrebno konkurentsko okruženje.
Na početku XXI stoljeća, pretežni broj zemalja koje su sudjelovale u međunarodnim investicijskim procesima kao uvoznici i izvoznici kapitala, dijeleći najnovije tehnologije, povećavajući produktivnost rada i njihovu razinu razvoja.
Mogućnost privlačenja stranih ulaganja pitanje je na koje su izražena mnoga oprečna mišljenja: neki vjeruju da se strani ulagači plaše Rusije, drugi - „ako to dopustite“, sva ruska poduzeća otkupit će stranci. Istina je u sredini.
Jedan od glavnih razloga niske aktivnosti stranih ulagača je vladina politika koja ne pogoduje stranim ulaganjima, nepostojanje najpovoljnijeg tretmana nacije prema njima, koji je stvoren u mnogim zemljama u razvoju i ima visoki učinak. Strane ulagače plaši nedosljednost državne ekonomske politike i stalna promjena „pravila igre“.
Jedna od karakteristika zastrašivanja stranih ulagača iz Rusije je ruski način razmišljanja. Vrlo je teško preorijentirati ljude na tržišnu ekonomiju koja je neuobičajena za sovjetsku Rusiju (iako u prošlosti).
Možemo reći da je, po mom mišljenju, glavni problem koji koči aktivno privlačenje stranih ulaganja u rusku ekonomiju nedostatak jasne i učinkovite državne investicione politike u praksi.
Zanimljivo je mišljenje Russela Meada koji vjeruje da Rusija nije u stanju kontrolirati svoj teritorij. "" Svaki put, vraćajući se iz Rusije, postajem sve uvjereniji da joj nikakve milijarde koje će zapad uložiti u rusku ekonomiju neće biti od koristi. To je poput pljuvanja u vatri. "" Najviše surova i beznadna osobina u Rusiji jednako je očita i u Vladivostoku kao u Tjumenju i Moskvi, to je nedostatak radne etike. Ovdje kradu sve. Radnici kradu. Stoga ih ne zanima učinkovitost proizvodnje i ušteda sirovina. Konobari kradu, pa ih kupci ne zanimaju. Vojni dužnosnici kradu, tako da nisu zainteresirani za poboljšanje vojne discipline i uspostavljanje reda u vojsci. Pod ruskim sustavom nijedna slobodna ekonomija neće raditi. ""
Stoga je obnova investicijskih aktivnosti u zemlji i prijelaz na gospodarski rast složen, višestruk problem koji zahtijeva zajedničke napore svih sudionika u ovom procesu na čelu s državom.
Kao i za ostale zemlje, međunarodno iskustvo pokazuje da privlačenje stranih ulaganja pozitivno utječe na njihovo gospodarstvo. Racionalna upotreba stranih ulaganja doprinosi razvoju proizvodnje, transferu naprednih tehnologija, otvaranju novih radnih mjesta, rastu produktivnosti rada, povećanoj konkurentnosti proizvoda na svjetskom tržištu i razvoju zaostalih regija.
Uz to, privlačenje stranog kapitala i stvaranje zajedničkih pothvata proširuju poreznu osnovicu i mogu postati važan dodatni izvor ostvarivanja prihoda državnom proračunu.
Također treba napomenuti da strane investicije nikako nisu пана za sve nedaće globalne ekonomije. Korištenje stranog kapitala proces je koji je posljedice dvosmislen po posljedice za zemlju primatelja, a očituje se složenom interakcijom skupa pozitivnih i negativnih trendova na makro, mezo i mikro razini.
U uvodu se govori o važnosti teme istraživanja. Poglavlje I. identificira pojam i određuje vrijednost investicijske aktivnosti u modernom svjetskom gospodarstvu. Poglavlje II navodi uvjete za ulaganje, s primjerima prakse. Poglavlje III posvećeno je dva oblika stranih ulaganja u globalnu ekonomiju. I na kraju, poglavlje IV karakterizira specifičnost i ulogu investicija u razvoju svjetske ekonomije. Zaključno se izvode zaključci studije.
U radu su korišteni glavni zakonodavni dokumenti, Ustav Ruske Federacije, kao i drugi izvori koji detaljno raspravljaju o ovoj temi. Pri pisanju djela korišteno je trenutno zakonodavstvo, literatura o međunarodnom pravu i posebni književni izvori.
REFERENCE
Regulatorni izvori
1. Savezni zakon "O investicijskoj aktivnosti u Ruskoj Federaciji koja se obavlja u obliku kapitalnih investicija" od 25. jula 1999. broj 39-FZ.
2. Federalni zakon od 9. srpnja 1999. br. 160-FZ „O stranim ulaganjima u Ruskoj Federaciji“ (sa izmjenama i dopunama 21. ožujka, 25. srpnja 2002., 8. prosinca 2003.) // Susret zakonodavstva Ruske Federacije. 1999. Broj 28. St. 3493.
3. Federalni zakon od 22. srpnja 2005. br. 116-FZ „O posebnim ekonomskim zonama u Ruskoj Federaciji“.
4. Dekretom predsjednika Ruske Federacije od 26. srpnja 1995. br. 765 "O dodatnim mjerama za poboljšanje učinkovitosti investicijske politike u Ruskoj Federaciji."
5. Dekret predsjednika Ruske Federacije od 25. siječnja 1995. "O dodatnim mjerama za privlačenje stranih ulaganja u materijalnu proizvodnju Ruske Federacije".
6. Dekret predsjednika Ruske Federacije od 4. lipnja 1992. N548 "O nekim mjerama za razvoj slobodnih ekonomskih zona (SEZ) u Ruskoj Federaciji."
7. Uredba Vlade Ruske Federacije od 29. rujna 1997 Br. 1108 „O intenziviranju rada na privlačenju stranih ulaganja u gospodarstvo Ruske Federacije“. Sastanak sa zakonodavstvom Ruske Federacije. 1994, broj 24. St. 2637.
8. Uredba Vlade Ruske Federacije od 8. rujna 1994. br. 1033 „O nekim mjerama za razvoj slobodne ekonomske zone„ Nakhodka “. Sastanak sa zakonodavstvom Ruske Federacije. 1994. br.20. St.2279
9. Uredba Vijeća Federacije od 3. srpnja 1997. br. 259 - SF „O slobodnim ekonomskim zonama“.
Literatura.
1. Adrianov V.D. Rusija ekonomskih i investicijskih potencijala M., „Ekonomija“ 2009. - 352s.
2. Aleksandrovič G. „Regionalni zakonodavci ispunjavaju probleme saveznog zakonodavstva“, Strane investicije, 2007. - br. 3-4.
3. Balabanov I.T. Osnove financijskog upravljanja. Kako upravljati novcem? - M.: Financije i statistika. 2006
4. Boguslavsky M.M. Međunarodno privatno pravo: udžbenik. - 3. izdanje, izmijenjeno i dopunjeno - M .: Yurist, 1999. - 186p.
5. Voskresensky G. Rusko tržište očima stranaca // Ulaganja u Rusiji. - 2008. - br. 2.
6. Doronina N.G., Semilyutina N.G. Pravna regulacija stranih ulaganja u Rusiji i inozemstvu. M .: Finstatinform. 2003 .-- 123-143s.
7. Drobysheva I. Strani investitori preferiraju stopostotnu kontrolu // Zolotoy Rog. - 1998. - 24. veljače
8. Zimin I.A. Prava investicija. - M.: Udruženje autora i izdavača Tandem: Exmos, 2000
9. Kaminsky M. Izravna strana ulaganja // Financije i kreditna sposobnost. 2007. - br. 5.
10. Kireev A.P. „Međunarodna mikroekonomija: kretanje robe i faktori proizvodnje“, M., Međunarodni odnosi, 2007
11. Kornienko O.V. Ekonomija: Vodič za studije. - Moskva: ICT "Mart", Rostov-n / D: Izdavački centar "Mart", 2005. - 263 str. (Serija "Srednje strukovno obrazovanje")
12. Kostenko K.R. Rusija na globalnom tržištu ulaganja // Economist, 2008. - br. 5.
13. Makroekonomija. Teorija i ruska praksa: udžbenik. - 2. izdanje, izmijenjeno, dopunjeno / Uredio A.G. Gryaznova i N.N. Duma. - M .: KNORUS, 2005 .-- 402s.
14. Milyukov A. Prvo, tamo gdje ima novca, ide roba. Iza njih je strani investitor // Region Business Volga. - 2007. - br. 44.
15. Mozaik P.M. Stereotipi ponašanja stranih ulagača u slobodnoj ekonomskoj zoni. Slučaj i pravo. 2004. - Br. 2,3.
16. Nemitoy A.S. Ulaganja: udžbenik - 8. izd., Popravljeno. i revidirani M .: Dashkov & K Publishing and Trading Corporation, 2009. - 349s.
17. Nosova S.S. Ekonomska teorija. Kratki tečaj: Udžbenik za studente visokih učilišta. - M .: Humanistički izdavački centar ∙ VAADOS, 2003. - 274 str.
18. Written E. „U iščekivanju stranih ulaganja, regije se oslanjaju na podršku centra“, Financial News 2007. - No. 86 (437).
19. Pichugin B. Strane privatne investicije u Rusiji // Svjetska ekonomija i međunarodni odnosi. 2004. - br. 11
20. Pravna regulacija stranih ulaganja u Rusiji / Uredio A.G. Svetlanova M .: IGPAN. 2005
21. Reisberg B.A. Osnove ekonomije: udžbenik. - M .: INFRA - M, 2002 .-- 323-325s. (Serija "Visoko obrazovanje")
22. Fisher S., Dornbusch R., Shmalenzi R. Ekonomija: Prijevod s engleskog iz drugog izdanja - M .: „Delo LTD“, 2005.
23. Tsakunov S. Privlačenje stranih ulaganja u rusku ekonomiju: nova mjerila // Tržište vrijednosnih papira. 2005. - br. 9.
24. Shumilov V.M. Međunarodno ekonomsko pravo. M.,: Izdavačka kuća "NIMP". 2001 .-- 224s.
25. Yantovskaya E.V. Zakonodavstvo o investiranju i strana ulaganja. Mn.,: PKF "Ecount". 2004. - 79.91.98s.
Fisher S., Dornbusch R., Shmalenzi R. Ekonomija: Prijevod s engleskog iz 2. izd. - M .: „Delo LTD“, 2005
Zimin I.A. Prava investicija. - M.: Udruženje autora i izdavača Tandem: Exmos, 2000
Kireev A.P. „Međunarodna mikroekonomija: kretanje robe i faktori proizvodnje“, M., Međunarodni odnosi, 2007
Aleksandrovič G. „Regionalni zakonodavci ispunjavaju probleme saveznog zakonodavstva“, Strane investicije, 2007. - br. 3-4.
Yantovskaya E.V. Zakonodavstvo o investiranju i strana ulaganja. Mn.,: PKF "Ecount". 2004.-S. 79,91,98
Milyukov A. Prvo, tamo gdje ima novca, ide roba. Iza njih je strani investitor // Region Business Volga. - 2007.-№44.
Kornienko O.V. Ekonomija: Vodič za studije. - Moskva: ICT "Mart", Rostov-n / D: Izdavački centar "Mart", 2005.-S. 263 (Serija "Srednje strukovno obrazovanje")
Boguslavsky M.M. Međunarodna privatna: udžbenik. - 3. izdanje., Prepravljeno i prošireno - M .: Yurist, 1999.-S. 186
Voskresensky G. Rusko tržište očima stranaca // Ulaganja u Rusiji. - 2008.-№2
Ukaz predsjednika Ruske Federacije od 25. siječnja 1995. "O dodatnim mjerama za privlačenje stranih ulaganja u materijalnu proizvodnju Ruske Federacije".
Nemitoy A.S. Ulaganja: udžbenik - 8. izdanje, revidirano i revidirano. - M .: Korporacija izdavaštva i trgovanja "Daškov i K", 2009.- S. 349
Pravni režim stranog ulaganja u našoj zemlji određen je Federalnim zakonom "O stranim ulaganjima u Ruskoj Federaciji". Sastavni entiteti Ruske Federacije također imaju pravo usvajati zakone i druge normativne akte o reguliranju stranih ulaganja u odgovarajućem dijelu.
Pravni režim za aktivnosti stranih ulagača i korištenje dobiti proizašlih iz ulaganja ne može biti nepovoljniji od pravnog režima za aktivnosti i korištenje dobiti proizašlog iz ulaganja date ruskim investitorima. Ograničenja za strane investitore mogu se uspostaviti saveznim zakonima u mjeri koja je potrebna za zaštitu temelja ustavnog poretka, morala, zdravlja, prava i legitimnih interesa drugih radi osiguranja nacionalne obrane i državne sigurnosti.
Strani ulagač ima pravo: investirati na teritoriju Ruske Federacije u bilo kojem obliku koji zakonom nije zabranjen; prenijeti svoja prava i obveze na drugu osobu; slobodno koristiti prihode i dobit na teritoriju Ruske Federacije za reinvestiranje i slobodno prenositi prihode, dobit i druge zakonite iznose novca u stranoj valuti izvan Rusije; slobodno izvoziti imovinu i informacije prethodno uvezene kao strane investicije; stječu dionice i druge vrijednosne papire ruskih komercijalnih organizacija i državnih vrijednosnih papira; sudjeluje u privatizaciji državne i općinske imovine stjecanjem prava vlasništva nad državnom i općinskom imovinom.
Strani investitor ima pravo na naknadu za gubitke nastale kao rezultat nezakonitih radnji državnih tijela, lokalnih vlasti ili službenika ovih tijela. Investitor je dužan pridržavati se antitrustovskih zakona Ruske Federacije, ne dopustiti nelojalnu konkurenciju i restriktivne poslovne prakse.
Imovina stranog investitora ne podliježe prisilnom oduzimanju, uključujući nacionalizaciju, traženje (s iznimkama predviđenim zakonom). Normativni akti usvojeni tijekom provedbe investicijskog projekta, koji pogoršavaju pravni režim stranog ulaganja u Rusiji, ne odnose se na stranog ulagača tijekom razdoblja otplate investicijskog projekta, ali najviše sedam godina od početka projekta.
Sporovi stranog investitora koji nastaju u vezi s ulaganjima i poduzetničkim aktivnostima u Rusiji rješavaju se u skladu s međunarodnim ugovorima i saveznim zakonima na sudu ili arbitražnom sudu ili u međunarodnoj arbitraži (arbitražni sud).
U provedbi prioritetnih investicijskih projekata, stranim ulagačima i trgovačkim organizacijama s inozemnim ulaganjima mogu se dodijeliti povlastice za plaćanja carinama. Subjekti Ruske Federacije, lokalne vlasti iz svoje nadležnosti mogu pružiti stranim ulagačima dodatne pogodnosti i jamstva.
Za ulaganja u oblik kapitalnog ulaganja Na snazi \u200b\u200bje savezni Zakon o investicijskim aktivnostima u Ruskoj Federaciji u obliku kapitalnih investicija. Subjekti ovih pravnih odnosa su ulagači, kupci, izvođači, korisnici objekata kapitalnih ulaganja i druge osobe. Odnosi između njih uređuju se na temelju sporazuma i (ili) državnog ugovora. Svi investicijski projekti, bez obzira na izvore financiranja i vlasništvo nad objektima kapitalnih ulaganja, podliježu ispitivanju u skladu s zakonodavstvom Ruske Federacije.
Izravno sudjelovanje države u investicijskim aktivnostima koje se provode u obliku kapitalnih investicija predviđa se u sljedećim oblicima: razvoj i financiranje investicijskih projekata; formiranje popisa predmeta za državne potrebe; stručno ispitivanje investicijskih projekata; razvoj pravila; izdavanje obveznica, zajamčenih ciljanih zajmova; davanje ustupaka investitorima na temelju rezultata natječaja.
Kruženje vrijednosnih papira u Rusiji je regulirano saveznim zakonom "O tržištu vrijednosnih papira". Organizatori trgovanja na ovom tržištu su burze u obliku neprofitnog partnerstva ili dioničkog društva. Postupak prijema na sudjelovanje na natječajima i isključenje iz broja sudionika određuju se pravilima utvrđenim na burzi. Burza stalno prati transakcije provedene na burzi. Ponuđači su dužni na zahtjev burze dostaviti informacije potrebne za provođenje takve kontrole. Državnu registraciju izdavanja vlasničkih vrijednosnih papira provodi savezno izvršno tijelo za tržište vrijednosnih papira na zahtjev izdavatelja.
Ruski izdavatelji imaju pravo staviti vrijednosne papire izvan Rusije samo uz dozvolu saveznog izvršnog tijela za tržište vrijednosnih papira.