Fjučersi za početnike: Što je to i kako njima trgovati? Razlika između tržišta (dionice, ročnice, forex, opcije). Što izabrati? Kako se burzovni ugovori razlikuju od dionica?
Ročnice duguju svoje podrijetlo trgovini žitaricama, za koju su prvi standardizirani terminski ugovori sklopljeni na Chicago Board of Trade 1865. Danas, zbog širokog razvoja financijskih tržišta, ne samo stvarna imovina, poput robe, može djelovati kao osnovna imovina. sirovine, valute, dionice i obveznice, ali i nematerijalne stvari kao što su kamatne stope, stope inflacije, pokazatelji volatilnosti, vrijeme itd.
Rusko tržište derivata
Rusko tržište derivata zauzima značajan udio u ukupnom prometu Moskovske burze. Danas je na raspolaganju otprilike 57 sredstava za terminsko trgovanje. Najlikvidniji ugovori predstavljeni su na stranici tržišta derivata na službenoj web stranici Moskovske burze. Zapravo, više ili manje aktivno trgovanje odvija se samo na ovim terminskim ugovorima, iako osim njih postoji niz ugovora koji će biti obrađeni na kraju članka.
Možete vidjeti trenutne terminske kotacije, datum isteka i iznos kolaterala klikom na poveznicu koja odgovara predmetnoj imovini od interesa.
Kratki nazivi fjučersa formiraju se prema sljedećem principu:
[identifikator temeljne imovine]—[mjesec izvršenja].[godina izvršenja]
Na primjer: fjučersi za valutni par dolar/rublja imaju nazivSi-3.18 . Si je identifikator para dolar/rublja, 3 je mjesec izvršenja ožujak, 18 je godina izvršenja 2018.
Kratki kod za isti ugovor izgledao bi ovako: SiH8.
Godina izvršenja ovdje je smanjena na jednu znamenku prve znamenke, a mjesec je označen latiničnim slovom "H". Korespondencija između mjeseci i latiničnih slova data je u tablici.
Stoga će sličan ugovor za valutni par s izvršenjem u lipnju 2019. imati kratki kod SiM9.
Specifikacije za sve kratke kodove također se mogu pronaći na web stranici Moskovske burze.
Klasifikacija terminskih ugovora prema vrsti i roku valjanosti
Na temelju vrste izvršenja, fjučersi se dijele u dvije kategorije:
Dostava— prodavatelj na datum isteka (izvršenje ugovora) isporučuje temeljnu imovinu kupcu po cijeni utvrđenoj u ugovoru. Sukladno tome, kupac mora platiti punu cijenu. Na ruskom tržištu rokovnice za dionice i obveznice su isporučive. Svi ostali ugovori Moskovske burze s kojima se privatni ulagač može susresti su ugovori o namirenju.
Fjučersi nagodbe - na datum isteka, strane plaćaju jedna drugoj razliku između cijene imovine navedene u ugovoru i tržišne cijene na datum namire.
Za svaku temeljnu imovinu može postojati nekoliko terminskih ugovora koji se razlikuju po datumu isteka. Većina ugovora se izvršava u ožujku, lipnju, rujnu i prosincu - oni se nazivaju kvartalni. Posljednji dan trgovanja je 15. dan u mjesecu (ako je praznik onda najbliži dan trgovanja). Dan izvršenja je prvi dan trgovanja nakon posljednjeg dana Ugovora.
Važno! Izuzetak su fjučersi OFZ, za koje je datum namire 5. dan u mjesecu, kao i fjučersi nafte Brent. Terminske cijene nafte mijenjaju se svakog mjeseca. Posljednji dan trgovanja je prvi radni dan sljedećeg mjeseca, međutim, zapravo, trgovanje na ovaj dan nije aktivno zbog činjenice da su naftne terminske pogodbe na međunarodnom tržištu do tada već istekle. Stoga, ako želite ostaviti poziciju otvorenom, morate je zatvoriti zadnjeg radnog dana u tekućem mjesecu na ugovoru koji ističe i otvoriti je na sljedećem futuresu.
Budućnost s kraćim rokom dospijeća naziva se Komšije. Sukladno tome, zvat će se budućnost s dužim rokom udaljeni u vezi s njim. U pravilu se najaktivnije trguje terminskim ugovorima s najbližim datumom isteka.
Vrijednost terminskog ugovora odraz je tržišnih očekivanja o cijeni temeljne imovine na datum isteka. To jest, ako tržište očekuje da će temeljna imovina porasti, ročnicama će se trgovati po višoj cijeni od same imovine. A ako su tržišna očekivanja negativna, tada će terminske kotacije biti niže od cijena na spot tržištu.
Ako se udaljenim terminskim tržištem trguje više od obližnjeg terminskog ili promptnog tržišta, kaže se da je in contango. Ako se dogodi suprotna situacija, kada se ispostavi da su daleke fjučersi jeftiniji, tada se kaže da se fjučersima trguje po nazadovanje. Razlika između terminske cijene i cijene temeljne imovine naziva se osnova, koji je pozitivan u slučaju contanga, a negativan u slučaju backwardationa.
Za većinu imovine, najčešći odnos između terminske cijene i temeljne imovine je contango. Teoretski, fer cijena terminskog ugovora izračunava se pomoću formule:
P budućnosti = P mjesto * (1 + R*( T/365)), gdje
P budućnice I P mjesto — terminsku cijenu i promptnu tržišnu cijenu,
R- nerizična kamatna stopa,
T- rok do isteka ugovora.
Logika je da prodavatelj terminskog ugovora ima alternativu: prodati osnovnu imovinu odmah i staviti prihode, na primjer, u obične OFZ-ove. Tada će u istom razdoblju moći primiti mali povrat bez rizika. Pozitivna osnova trebala bi mu nadoknaditi ovaj prihod za razdoblje prije isteka. Dakle, daleke budućnosti koštat će više od cijena na spot tržištu (skuplje od bliske budućnosti), ali kako se datum isteka približava, razlika između njih će se sužavati.
Primjer: razmotrite terminske ugovore za 10 dionica LukoilaLKOH-3.18 iLKOH-6.18 s datumima dospijeća u ožujku i lipnju. Cijena dionice tvrtke trenutno iznosi 3.747 rubalja. Blizu budućnostiLKOH-3.18 se trguje po cijeni od 37.626 RUB, što je ekvivalentno cijeni dionice od 3.762,6 RUB. Pozitivna osnova je 25,6 rubalja. odnosno 0,7% cijene dionice. Za budućnost na daljinuLKOH-6.18 po cijeni od 38.400 rubalja. za ugovor osnovica će biti 103 rublja. odnosno 2,7% cijene dionice.
Stanje nazadovanja na ruskom tržištu tipično je za imovinu za koju postoji snažno medvjeđe raspoloženje. Također je uobičajeno vraćanje unatrag za dioničke terminske ugovore koji su najbliži graničnom datumu dividende. Dividendni jaz investitori uračunavaju u terminske kotacije.
Primjer: za obične dionice Sberbanke, granična vrijednost za dividendu obično traje do sredine lipnja. Ožujske budućnostiSBRF-3.18 trenutno se trguje po cijeni od 27.866 RUB, dok fjučersiSBRF-6.18 iSBRF-9.18 se trguje unatrag po cijenama od 27.491 i 27.597 rubalja. odnosno. Negativna baza daleke budućnosti prema bliskoj je -375 rubalja. (-1,4%) i -269 rub. (-1%) i utvrđuje jaz u budućim dividendama.
Terminsko trgovanje
Strategije za korištenje terminskih ugovora u trgovanju spadaju u tri široke kategorije: špekulacija, zaštita od rizika i arbitraža.
1) Špekulativne transakcije s ročnicama
Najpopularniji terminski ugovori za špekulacije su ugovori za RTS indeks (Ri) i ugovor za par dolar/rublja (Si). U trgovačkom žargonu nazivaju se i "Rishka" i "Sishka". Ovi terminski ugovori imaju najveću likvidnost i velike količine trgovanja, što im omogućuje da se njima trguje i na srednjoročnom horizontu i unutar dana. Dnevni trgovci skloni su favorizirati ugovor koji ima veće količine trgovanja i volatilnost tijekom tekućeg razdoblja.
Nešto manje popularni, ali se ipak aktivno trguje, su fjučersi za naftu (BR), par euro/rublja (EU) i indeks Moskovske burze (MX i MM - “mini”). Među dionicama postoji dobra likvidnost za aktivna špekuliranja s fjučersima Sberbank (SR) i Gazproma (GZ).
Postoje brojne stvari koje treba uzeti u obzir prilikom trgovanja ročnicama.
Osiguranje jamstva (GS). Budući da se stvarna podmirenje terminskih ugovora događa na datum isteka, svaki ugovor dobiva kolateral (GB) - iznos koji je blokiran na računu osobe koja je sklopila ugovor izravno na dan transakcije. Takav mehanizam je neophodan kako bi se osiguralo da ponuditelji ispune svoje obveze iz ugovora. Za klijente, prednost ove sheme je u tome što zapravo postaje moguće trgovati s velikom besplatnom polugom, budući da je iznos GO znatno manji od vrijednosti ugovora.
Ne samo gotovina, već i vrijednosni papiri na brokerskom računu mogu djelovati kao kolateral za terminsku poziciju.
Iznos kolaterala mijenja se svaki dan ovisno o volatilnosti i vrijednosti ugovora. U isto vrijeme, ako ste na otvorenoj poziciji i GO se povećava, tada postoji rizik da iznos na vašem računu možda neće biti dovoljan za osiguranje pozicije. Razina trenutnog GO-a može se vidjeti na posebnoj stranici s terminskim ugovorima na web stranici Moskovske burze.
Marža varijacije. Međurezultat na otvorenim terminskim pozicijama sumira se svaki dan i pripisuje računu sudionika trgovanja u obliku varijacijske marže. Izračunava se kao razlika između cijene na zatvaranju tekućeg trgovinskog dana i cijene po kojoj je transakcija sklopljena (ili cijene na zatvaranju prethodnog dana, ako je transakcija sklopljena ranije). Varijacijska marža knjiži se na račun sudionika u trgovanju ako je pozitivna, a na teret ako je negativna.
Primjer: 1. ožujka investitor je otvorio kratku poziciju na RTS indeksu po cijeni od 130 000 RUB. Cijena na zatvaranju bila je 128.050 RUB. Na kraju dana, varijacijska marža u iznosu od 130.000 - 128.500 = 1.500 rubalja je odobrena na račun investitora. Sljedeći dan cijena je dodatno pala i na kraju dana iznosila je 126.340 rubalja. Na kraju ovog dana na račun je stavljeno 128 500 - 126 340 = 2 160 rubalja. Ukupna dobit u to vrijeme iznosila je 3660 rubalja. Sljedećeg dana kotacije su počele rasti, a investitor je zaključio posao po cijeni od 127 200 rubalja. Posljednjeg dana marža varijacije bila je negativna i iznosila je 126 340 - 127 200 = -860 rubalja. Ukupno je investitor od transakcije zaradio 2800 rubalja. za jedan ugovor.
Prednost takvog mehanizma za trgovca je da kada se pozicija kreće prema profitu, akumulirana varijacijska marža može se odmah koristiti kao marža, odnosno postaje moguće povećati profitabilnu poziciju ili otvoriti dodatnu poziciju na drugim instrumentima. Druga strana medalje je činjenica da ako to učinite preagresivno, ako se cijena preokrene ili se zahtijevani iznos GO poveća, možda neće biti dovoljno sredstava na računu za pokrivanje kolaterala, što će dovesti do zahtjeva za nadopunom računa ili prisilno zatvaranje dijela pozicija (margin-call), što je često neisplativo.
Večernje trgovanje. Vrijedno je uzeti u obzir da se terminskim ugovorima ne trguje samo tijekom glavne trgovinske sesije od 10:00 do 18:45 po moskovskom vremenu, već i na večernjoj sesiji od 19:00 do 23:45 po moskovskom vremenu, čiji se financijski rezultat ubraja u sljedeći dan trgovanja. Večernja trgovačka sesija omogućuje sudionicima na tržištu derivata da brzo reagiraju na promjene situacije na zapadnim trgovačkim podovima, kao i da se pozabave korporativnim vijestima o ruskim dionicama objavljenim nakon zatvaranja.
Osim tehničkih značajki, postoje i tržišne nijanse pri trgovanju terminskim ugovorima. Budućnost je uvijek prateći instrument u odnosu na temeljnu imovinu. Na primjer, terminski ugovori za naftu ovise o sličnim ugovorima na burzi CME Chicago, pa je knjiga narudžbi na njoj praktički neinformativna. Budućnosti dionica ovise o kotacijama odgovarajućih vrijednosnih papira, pa je praktičnije pratiti mnoge tehničke signale na spot tržištu.
Posebnost Si terminskog trgovanja je da je vodeći instrument valutni par USDRUB_TOM, koji pak korelira s cijenama nafte. Za trgovanje ima smisla pratiti signale i za valutni par i za naftu. Uz to, skalperi također koriste knjigu naloga valutnog para USDRUB_TOD (podmiren danas).
Fjučersi na RTS indeks ovise i o MICEX indeksu i o tečaju USD/RUB, pa je sa stajališta međutržišne analize još složeniji instrument za trgovanje.
2) Zaštita od rizika
Hedging uključuje otvaranje dviju suprotno usmjerenih transakcija na osnovnoj imovini i njezinim terminskim ugovorima kako bi se osigurale promjene vrijednosti imovine u smjeru nepovoljnom za investitora.
Primjer 1: investitor na svom računu ima 1000 redovnih dionica Sberbanke koje ne planira prodati u skoroj budućnosti. Kratkoročno gledano, postoji veliki rizik od pada cijena. Kako bi se zaštitio od ovog rizika, investitor prodaje 10 terminskih ugovoraSBRF, što odgovara sličnom broju dionica Sberbanke. Dakle, trenutna vrijednost portfelja je fiksna, a pad vrijednosti dionica kompenzirat će se varijacijskom maržom na ročnice. Nakon što rizik od takvog pada prođe, ulagač će moći zatvoriti terminsku poziciju bez gubitka ukupne vrijednosti portfelja, istovremeno ostvarujući mali profit zbog kolapsa contanga. Pozicija u dionicama ostaje netaknuta, što je ponekad važno za porezne svrhe.
Primjer 2: investitor želi kupiti dionice Gazproma po trenutnim cijenama, ali trenutno nema raspoloživih sredstava - pojavit će se tek za mjesec dana. Kako bi se zaštitio od povećanja cijena tijekom tog razdoblja, investitor može kupiti terminski ugovor za odgovarajući broj dionica s datumom isteka koji je najbliži željenom datumu. Da bi to učinio, ne mora imati cijeli iznos na računu, već samo veličinu GO. Dakle, kada cijena dionica raste, dobit na terminskim ugovorima nadoknađuje investitoru kupovinu vrijednosnih papira po nepovoljnijoj cijeni.
3) Arbitraža
Osim izravnog hedžinga, ročnice vam omogućuju da se kladite na sužavanje ili širenje razlika između dvije povezane imovine. To mogu biti ročnice za dionice JSC i AP iste tvrtke ili bliski i daleki terminski ugovori za istu imovinu. Arbitražne strategije temelje se na takvim transakcijama koje vam omogućuju da zaradite na privremenoj dekoraciji imovine.
U svom čistom obliku, arbitražne transakcije otvaraju se kada se spreadovi kratkoročno prošire i zatvaraju se kada se vrate u normalu. Riječ je o gotovo bezrizičnim transakcijama u kojima je dobit od svake transakcije mala, ali je njezina vjerojatnost vrlo velika. Za prosječnog privatnog investitora ovo je nedostupna niša, jer ovdje morate imati vrlo značajnu prednost u brzini - odstupanja postoje vrlo kratko vrijeme i odmah se uklanjaju algoritmima trgovanja profesionalnih arbitara.
Međutim, privatni ulagač može se kladiti na promjenu raspona između dionica JSC i AP iste tvrtke ili iskoristiti neučinkovitost između bliske i daleke budućnosti u srednjem roku. U isto vrijeme, kada prodajete futures, možete dobiti dodatni prihod u obliku pozitivne osnove u contangu.
Primjer: razlika između dionica Sberbank JSC i AP u jesen 2017. bila je blizu povijesno minimalnih vrijednosti i trenutno je dosegla 1,15. Kako bi se igralo na njenom širenju, mogle bi se kupiti redovne dionice Sberbanka na promptnom tržištu i istovremeno prodati ročnice za povlaštene vrijednosne papire Sberbanke. Kad bi kotacije rasle, "obične" bi nadmašile preferirane, a dobit od duge pozicije pokrila bi gubitak od kratke s malim profitom na vrhu. Osim toga, pozitivna kontango osnovica bila bi dodatni prihod.
Klasifikacija ročnica prema temeljnoj imovini
Budućnice dionica
Od ožujka 2018. na Moskovskoj burzi dostupni su terminski ugovori za 22 dionice ruskih i 5 dionica njemačkih kompanija. Njemačke kompanije uključuju redovne dionice BMW-a, Deutsche Bank, Daimlera, Siemensa i povlaštene dionice Volkswagena. U praksi nisu popularni, a trgovanje ovim terminskim ugovorima se gotovo uopće ne provodi.
Među ruskim tvrtkama postoje vrijednosni papiri iz prvog i drugog ešalona. Za Sberbank i Gazprom dostupno je 5 različitih datuma isteka (izvršenja), za Rosneft i Lukoil - 4, za Tatneft-AO - 3, a za sve ostale - 2. Svi terminski ugovori za dionice ruskih kompanija su isporučivi .
Bond futures
Među obveznicama su fjučersi za obveznice federalnog zajma, čija su temeljna imovina vrijednosni papiri s dospijećem za 2, 4, 6, 10 i 15 godina. Za svaku kategoriju postoje kratkoročni i dugoročni terminski ugovori s maksimalnim rokom dospijeća od tri odnosno šest mjeseci.
Terminski ugovori s obveznicama omogućuju vam da zaštitite svoju poziciju u obveznicama, kao i da se kladite s polugom na porast ili pad OFZ-a. Baš kao i dionički ugovori, isporučivi su.
Fjučersi na indekse
Za trgovanje su dostupni terminski ugovori na RTS indeks, dva terminska ugovora na indeks MICEX, ugovor na indeks volatilnosti ruskog tržišta i manje popularni terminski ugovor na indeks blue chip. Prednost ugovora za indekse RTS i MICEX je u tome što postaje moguće igrati na tržištu kao cjelini, a ne na pojedinačnim dionicama. Za indeks MICEX zasebno je osigurana opcija "mini" ugovora, koja je jeftinija i pristupačnija za trgovanje zbog nižih troškova GO i provizije.
Fjučersi na RVI indeks volatilnosti su u biti spekulativni instrument koji vam omogućuje da se kladite na povećanje ili smanjenje volatilnosti. Princip izračuna ovog indeksa temelji se na volatilnosti stvarnih cijena opcija na RTS indeksu. U tom slučaju koriste se najbliže i sljedeće opcije (samo tromjesečne ili mjesečne serije) s razdobljem do isteka više od 30 dana.
Valutni fjučersi
Jedanaest valutnih parova dostupno je za trgovanje. Uz one predstavljene na glavnoj stranici tržišta derivata Moskovske burze, postoji još manje likvidna fjučers za par dolar/turska lira (UTRY). Valutni fjučersi su ugovori o namirenju.
Robni terminski ugovori
Najpopularniji terminski ugovor robe je ugovor za sirovu naftu Brent (BR). 12 ugovora dostupno je za trgovanje na temelju datuma isteka u mjesečnim koracima. Osim nafte, zlato, srebro, bakar, platina, paladij i sirovi šećer dostupni su kao temeljna imovina.
Terminske kamatne stope
Ugovor o klađenjuMosPrime (MP). MosPrime Rate je neovisna indikativna stopa za davanje zajmova (depozita) u rubljama na moskovskom tržištu novca. Ovaj pokazatelj formira Nacionalna financijska udruga na temelju stopa za odobravanje zajmova (depozita) u rubljama koje su objavile vodeće banke na ruskom tržištu novca prvoklasnim financijskim institucijama s uvjetima "preko noći", 1 tjedan, 2 tjedna, 1 , 2, 3 i 6 mjeseci.
Ugovor o klađenjuRUONIJA (RR). Indikativna ponderirana stopa prekonoćnih depozita u rubljama ruskog međubankarskog tržišta RUONIA (Ruble OverNight Index Average) odražava procjenu troška neosiguranog zaduživanja banaka s minimalnim kreditnim rizikom. Stopu izračunava Banka Rusije.
U ovom trenutku, s tehničke točke gledišta, trgovanje na bilo kojem od glavnih tržišta (dionice, devizne, terminske, opcije) je praktički isto. Slanje naloga za kupnju/prodaju nečega provodi se putem posebnih programa (platformi za trgovanje) i za svako tržište to se događa gotovo na isti način. Dakle, čisto tehnički, prelazak s jednog tržišta na drugo ne predstavlja nikakve poteškoće. Ali sa stajališta složenosti analize i konkurentnosti pojedinog trgovca, tržišta se vrlo značajno razlikuju.
U prošlom članku upoznali smo se sa svim glavnim parametrima prema kojima trebate odabrati jedan ili drugi segment tržišta za sebe. Sada pogledajmo te parametre na tržištima gdje ljudi najčešće dolaze trgovati putem elektroničkog trgovanja.
Tržišta će se razmatrati sa stajališta složenosti i likvidnosti uzlaznim redoslijedom. Što je tržište likvidnije, to je više profesionalaca i teže je na njemu zaraditi.
Tržište dionica
Najmanje tekućine u usporedbi s ostalima. Također s najnižim prosječnim obujmom trgovanja u usporedbi s ročnicama, forexom ili opcijama. Kao rezultat toga, to je najlakše sa stajališta konkurencije, pa je bolje započeti proučavanje financijske industrije i trgovanja s ovog tržišta jer Na ovom tržištu ima najviše mogućnosti za početnike.
Američko tržište dionica (NYSE i NASDAQ) smatra se najvećim. Na primjer, 2015. godine ukupna tržišna kapitalizacija kompanija kojima se trguje na burzi u New Yorku iznosila je 25,3 trilijuna dolara. Prema različitim izvorima, prosječni dnevni promet trgovanja iznosi oko 60 milijardi dolara.
- Struktura tržišta
Obično centralizirano i regulirano od strane vladinih agencija (postoje i slobodne, manje regulirane platforme, ali malo ljudi zna za njih i obično malo ljudi tamo trguje). Time su interesi tržišnih sudionika mnogo više zaštićeni nego, primjerice, na deviznom tržištu.
Također se smatra najotvorenijim tržištem jer... regulatori pokušavaju informacije o tvrtkama, transakcijama i sudionicima učiniti što otvorenijima za javnost kako bi smanjili manipulacije i prijevare. To također pozitivno utječe na konkurentnost jer zapravo, svi sudionici na tržištu dobivaju sve informacije istovremeno, bez obzira na njihovu lokaciju, razinu i iznos sredstava (izostavit ćemo HFT i manipulaciju putem insajderskih informacija).
Na primjer, dionicama više od 15.000 tvrtki trguje se na američkom tržištu dionica. Među takvom raznolikošću ima i potpuno nelikvidnih dionica i vrlo likvidnih, što nam omogućuje da vrlo fleksibilno za sebe biramo upravo one u kojima ćemo imati najveću konkurentsku prednost. Po broju alata za trgovanje burza je najveća od svih ostalih.
- Ulazni prag i troškovi
Možete početi trgovati dionicama čak i sa 100 USD u džepu. Sve ovisi o vremenskom okviru obrta i željenim financijskim rezultatima. S malim kapitalom možete dobiti polugu riskirajući samo svoja vlastita sredstva. Na primjer, postoje posebni računi (u vlasničkoj trgovačkoj tvrtki), na koje možete položiti samo 1000 USD, au isto vrijeme trgovati sredstvima tvrtke u iznosima većim od 100 000 USD. Postoje mnoge vrste tvrtki osim brokerskih putem kojih možete dobiti pristup tržištu. Iste prop tvrtke su profesionalne, registrirane u New Yorku ili Chicagu, imaju regulaciju i licence, a ima i neprofesionalnih koje posluju preko offshore tvrtki. Općenito, postoje mogućnosti za svaki kapital.
Troškovi se sastoje od brokerskih provizija, plaćanja za ponude i platformu za trgovanje, kao i provizije raznim regulatorima i ECN sustavima. Iako je sve standardizirano prema ECN sustavima i regulatorima, brokerske provizije uvelike se razlikuju u različitim regijama i tvrtkama. Prosječna normalna brokerska provizija za tipičnog trgovca iznosi 3 dolara za svakih 1000 dionica kojima se trguje. Posrednici obično naplaćuju više od 4-5 dolara za svaku tisuću (0,005 dolara po 1 dionici ili 50 centi po 100 dionica - pišu drugačije, ali sve je isto).
Možete dobiti dobru proviziju ako se pridružite grupi. Na primjer, u mom slučaju, ova provizija je samo 20 centi za svakih 1000 dionica kojima se trguje (ako netko želi dobiti istu nisku proviziju i pridružiti se grupi, kontaktirajte me, mogu pomoći)
- volatilnost
Zbog činjenice da je burza najmanje likvidna među ostalima i da ima i nelikvidne i likvidne instrumente, njena volatilnost je najveća. Ovdje možete pronaći kako vrlo volatilne instrumente s visokim potencijalnim prihodom i rizikom, tako i one niske volatilnosti.
Terminsko tržište
- Likvidnost i prosječni obujam trgovanja
Drugi po likvidnosti i obimu nakon tržišta dionica i, kao rezultat toga, drugi po složenosti.
- Struktura tržišta
Centralizirano i regulirano od strane države. organa.
- Broj instrumenata kojima se trguje
Uglavnom se trguje ročnicama na razne robe, indekse, valute i obveznice. Ako uračunamo i tečajne spreadove, tada će ukupan broj instrumenata biti oko 1000.
- Ulazni prag i troškovi
Ako uzmemo Chicago Exchange (CME), tada je prag ulaska određen veličinom minimalne pozicije u smislu troška 1 boda promjene cijene. Na primjer, ako uzmete budućnost zlata, tada će 1 bod promjene cijene zlata s minimalnim volumenom pozicije od 1 lota biti jednak 10 USD. Kao rezultat toga, nećete moći započeti trgovati s računom od 100 ili 500 USD jer pri prvoj neuspješnoj transakciji postoji rizik da brzo izgubite sav svoj novac. Sa stajališta rizika, na primjeru Chicaške burze, nema smisla započeti trgovanje terminskim ugovorima s manje od 10.000 USD.
Troškovi se uglavnom sastoje od brokerskih provizija. Postoje besplatne platforme za trgovanje, ali postoje i one koje se plaćaju, čija cijena može doseći 2000 USD mjesečno. Za početnike, terminsko tržište nije baš prikladna opcija.
- volatilnost
Općenito, likvidnost terminskih ugovora je prilično visoka, pa je volatilnost na njima nekoliko puta manja od volatilnosti dionica na burzi. Dakle, na ovom tržištu ima mnogo manje mogućnosti za zaradu malog kapitala.
Devizno tržište (forex,forex)
- Likvidnost i prosječni obujam trgovanja
Smatra se najlikvidnijim tržištem na svijetu i najvećim po obujmu, isključujući izvedenice kao što su opcije.
U prosjeku, dnevni promet Forex tržišta iznosi više od 6 trilijuna dolara, od čega je 5% promet pojedinačnih špekulanata. Zbog tako velike likvidnosti mali kapital ne može konkurirati prof. sudionika na ovom tržištu. Glavni sudionici na deviznom tržištu su velike banke i fondovi. Njihov glavni prihod dolazi od spreadova i razlika u kamatnim stopama u različitim zemljama. Prihod kao postotak kapitala iznosi nekoliko postotaka godišnje. Stoga nema smisla ulaziti na ovo tržište s kapitalom manjim od 100.000 USD.
- Struktura tržišta
Tržište je decentralizirano i sastoji se od mnogih konkurentskih platformi diljem svijeta. Kao rezultat toga, ovo je najzatvorenije tržište na kojem su sve informacije zatvorene jer u svakom slučaju ne može biti potpuna. Nema zaštite ni garancije za male špekulante i ulagače, što nosi povećane rizike. S konkurentske točke gledišta, to je vrlo veliki nedostatak.
- Broj instrumenata kojima se trguje
Manje od 500. Trguje se samo valutama različitih zemalja.
- Ulazni prag i troškovi
Budući da tržište nije regulirano, ima mnogo posrednika i prevaranata. Interni kliring (kuhinja) vrlo je čest, što klijentima omogućuje trgovanje s čak 20 USD gotovo bez ikakvih troškova.
U osnovi se nameću metode trgovanja namijenjene burzi, koje donose privremene rezultate na deviznom tržištu, što trgovce početnike dovodi u duboku zabludu o stabilnosti i izvedivosti korištenja takvih strategija.
- volatilnost
Najmanje nestabilno tržište. Najbolja strategija su spreadovi i market makeing, što je dostupno samo pravnim osobama. osobe s vrlo velikim kapitalom.
Mogućnosti.
- Likvidnost i prosječni obujam trgovanja
Najlikvidnije tržište jer Postoje opcije na deviznom tržištu, terminskim ugovorima i dionicama.
- Struktura tržišta
Ovisi o tome na čemu se trguje opcijama. Opcije na ročnice i dionice su standardizirane, centralizirane i regulirane od strane vlade. organa. Opcije na deviznom tržištu su neregulirane, decentralizirane, nestandardizirane i uglavnom predstavljaju egzotične vrste opcija (binarne opcije npr. koje postoje isključivo s internim kliringom (kuhinjom)).
- Broj instrumenata kojima se trguje
Više od 100.000.
- Ulazni prag i troškovi
Ovisi o tome za što se trguje. Ulazni pragovi mogu početi od 500 USD za regulirana tržišta i 10 USD za neregulirana tržišta.
- volatilnost
Također ovisi o osnovnoj imovini.
Zaključci:
Najbolje je započeti svoje trgovčevo putovanje s burzom jer... na njemu se početnik sasvim može natjecati s drugim ponuđačima. Burza ima transparentnije informacije, veliki izbor instrumenata, sve razine likvidnosti i volatilnosti za bilo koju strategiju.
Ako ne koristite polugu i trgujete samo vlastitim sredstvima, jedino je na burzi moguće postići visoke kamatne stope zbog velike volatilnosti, što nije ostvarivo niti na jednom drugom tržištu.
Terminska i valutna tržišta uvijek koriste poluge jer... Bilo bi nemoguće da špekulanti sami održavaju dovoljne kamatne stope na svoj kapital. Također, vrlo je mali izbor instrumenata za trgovanje terminskim ugovorima i valutama, au periodima zatišja tržišta mali investitor jednostavno neće imati čime trgovati.
Tržište opcija je najopsežnije i početnicima ga je najteže razumjeti. Osim toga, opcije su izvedeni instrument i bez kvalitativne analize temeljne imovine neće donijeti stabilne rezultate.
Stoga se trebate kretati s manje na više, ne zaboravljajući da je vaša dobit nečiji gubitak i ako se ne možete s nekim natjecati, onda će netko zaraditi na vaš račun.
Na Moskovskoj burzi trguje se različitim sredstvima: dionicama, obveznicama, udjelima investicijskih fondova, valutama, terminskim i opcijskim ugovorima. Štoviše, sva ta imovina podijeljena je na odgovarajuća tržišta. Dionicama i obveznicama se trguje na burzi, valutama - na deviznom tržištu, terminskim i opcijskim ugovorima - na terminskom tržištu. Stoga je fundamentalno netočno reći da se fjučersima (terenskim ugovorima) trguje na burzi, budući da oni tamo nisu zastupljeni. Ispravno je reći da se terminskim ugovorima trguje na Moskovskoj burzi. Tržište derivata karakterizira visoka likvidnost terminskih ugovora. Prosječni dnevni promet na njemu je u rasponu od 500 milijardi rubalja. (u isto vrijeme, za dionice i jedinice u prosjeku - oko 250 milijardi rubalja).
Želite li bolje razumjeti problem? U ovom ćemo vam članku na jednostavan način reći što su fjučersi, po čemu se razlikuju od, primjerice, dionica i koja se pravila koriste za trgovanje.
Riža. 1 Trgovački promet na tržištima
Što znači pojam "budućnosti"?
Da biste bolje razumjeli bit futuresa, što je i čemu služi, prvo se morate sjetiti definicije terminskog ugovora. Ovo je naziv transakcije između prodavatelja i kupca prema kojoj se kupac obvezuje kupiti, a prodavatelj prodati određenu količinu određene imovine (predmet terminskih i terminskih ugovora naziva se “ baza”) po unaprijed dogovorenoj cijeni na unaprijed određeni datum u budućnosti. Štoviše, kupac i prodavatelj pojedinačno dogovaraju uvjete transakcije, kvalitetu i količinu imovine.
Zauzvrat, terminski ugovor je standardni ugovor o razmjeni za kupnju ili prodaju temeljne imovine na određeni datum u budućnosti po cijeni koja je danas dogovorena, u količini i prema uvjetima utvrđenim specifikacijom ugovora. To jest, i forward i futures su ugovori za odgođene transakcije, ali futures je standardizirani ugovor o razmjeni. Dakle, s forwardom možete kupiti, primjerice, 101 barel Brent nafte (ako postoji prodavatelj koji pristaje na uvjete posla), a s futuresom - 10 barela. Ako vam treba 100 barela, tada možete sklopiti 10 ugovora, ali ne možete kupiti 101 barel - iznos imovine mora odgovarati lotu terminskog ugovora.
Temeljna imovina terminskih ugovora
Tržište izvedenica nudi niz temeljnih sredstava za koje postoje terminski ugovori. Zauzvrat, ta imovina je podijeljena u skupine: indeksi, dionice, obveznice, valute i robna imovina.
Grupa terminskih ugovora na indekse uključivala je: terminske ugovore na, na i MICEX-mini, kao i terminski ugovor o volatilnosti ruskog tržišta.
Riža. 2. Fjučersi na indekse
Grupa dioničkih fjučersa uključivala je ugovore za dionice sljedećih kompanija: Sberbank (JSC i AP), Gazprom, VTB, Lukoil, Rosneft, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Moskovska burza, Surgutneftegaz (JSC i AP), Tatneft, Transneft, NLMK, Alrosa, Severstal, MTS, Rostelecom (JSC), Uralkali i Novatek.
Riža. 3. Budućnice dionica
Grupa terminskih ugovora za košarice obuhvaća sljedeće ugovore: terminske ugovore za dvogodišnje obveznice federalnog zajma, te četverogodišnje, šestogodišnje, desetogodišnje i petnaestogodišnje.
Riža. 4. Fjučersi federalnih obveznica
Valutna terminska grupa uključuje ugovore za sljedeće valutne parove: američki dolar/ruska rublja, euro/ruska rublja, euro/američki dolar, američki dolar/japanski jen, funta sterlinga/američki dolar, australski dolar/američki dolar, američki dolar/švicarski franak i američki dolar/kanadski dolar.
Riža. 5. Valutni fjučersi
Skupina robnih terminskih ugovora uključuje ugovore za sljedeću temeljnu imovinu: Brent nafta, zlato, srebro, platina i paladij.
Riža. 6. Robni terminski ugovori
Moskovska burza može dopuniti te popise novim terminskim ugovorima ili ukloniti one kojima se ne trguje. Ali u praksi se takve promjene događaju vrlo rijetko.
Specifikacija
Glavni dokument koji utvrđuje pravila za trgovanje terminskim ugovorom je specifikacija. Na primjer, razmotrite specifikaciju terminskog ugovora za dionice Gazproma. Specifikacije uključuju:
· naziv ugovora u kojem je temeljna imovina navedena latiničnim slovima;
· brojevima odvojenim točkom - mjesec i datum neposredne transakcije;
· naziv ugovora;
· vrsta ugovora - futures (na tržištu izvedenica postoje i opcijski ugovori);
· tip ugovora – isporučivi (to znači da će kupac ovog ugovora po njegovom isteku izvršiti stvarnu kupoprodajnu transakciju, a prodavatelj prodaju predmetne imovine, ali postoje i terminske pogodbe za namiru – za koje samo prijenos financijske razlike događa se u trenutku zaključenja dogovorene transakcije (isporuka je ročnica za dionice i obveznice, sve ostale su namira));
· lot - iznos temeljne imovine (u ovom primjeru - 100 dionica);
· kotacija - u rubljima po lotu;
· početak cirkulacije - datum na koji je terminski ugovor počeo postojati;
posljednji dan prijave;
· datum izvršenja - datum ispunjenja obveza prema terminskim ugovorima između kupca i prodavatelja;
· price step - minimalni korak terminske cijene;
· trošak cjenovnog koraka - troškovni ekvivalent cjenovnog koraka (u rubljima);
· donja granica - cijena ispod koje sustav neće prihvaćati naloge tijekom ovog obračuna;
· gornja granica - cijena iznad koje sustav neće prihvaćati naloge tijekom ovog obračuna;
· obračunska cijena zadnjeg obračuna - cijena u trenutku obračuna (od 14:00-14:05 i 18:45-19:00);
· provizije za transakcije terminskim ugovorima;
· kolateral - iznos novca u rubljima koji se mora rezervirati kako bi se dovršila transakcija s terminskim ugovorom;
· izvršenje - redoslijed izvršenja terminskih ugovora.
Riža. 7. Specifikacija terminskih ugovora
Značajke terminskog trgovanja
Terminski ugovori gotovo u potpunosti ponavljaju dinamiku svoje temeljne imovine, ali, sukladno tome, trgovanje terminskim ugovorima počinje najranije od datuma početka trgovanja i završava nakon posljednjeg dana optjecaja. Najlikvidniji ugovor je onaj s najbližim datumom isteka. Za sklapanje transakcije s terminskim ugovorom nije potrebno platiti cjelokupni trošak - dovoljno je osigurati garanciju (GS), jednaku i za kupca i za prodavatelja. Trgovanje terminskim ugovorima odvija se od 10:00 do 23:50, a postoje dva kliringa: srednji (od 14:00 do 14:05) i glavni (od 18:45 do 19:00). Smatra se da na tržištu derivata trgovinski dan traje od 19:00 do 19:00 idućeg dana, budući da se u glavnom kliringu svakodnevno odvija prijenos sredstava između kupca i prodavatelja ovisno o promjenama vrijednosti terminskih ugovora. . Ako je terminska cijena porasla, tada se u 19:00 razlika prenosi s prodavatelja na kupca, ali ako je pala, onda s kupca na prodavatelja. Ovo je najvažnija razlika između ročnice i temeljne imovine, jer u dionicama druge ugovorne strane dobivaju novac samo u trenutku kada je transakcija zaključena.
Zaključak
Terminski ugovori otvaraju mnogo mogućnosti trgovcu. Među njima su besplatni učinak (u prosjeku 5-12 poluga ovisno o imovini), niske provizije u usporedbi s burzom, prisutnost večernje sesije (od 19:00 do 23:50), kao i mogućnost implementacija nelinearne arbitraže i strategija zaštite. Ovo su glavne značajke terminskih ugovora koje treba poznavati svatko tko želi svladati trgovanje na tržištu derivata.
Ročnice (ili terminski ugovor) su jedna od vrsta izvedenih financijskih instrumenata (derivata). U ovom slučaju, izraz "derivat" znači da će cijena ovog instrumenta biti u korelaciji s cijenom određene robe (nafta, zlato, pšenica, pamuk itd.), koja će činiti osnovu ugovora i biti baza. U pravilu se transakcije s izvedenim instrumentima ne provode radi stjecanja temeljne imovine, već radi ostvarivanja dobiti od povećanja ili pada njezine cijene (samo nešto više od 1 posto svih transakcija s terminskim ugovorima rezultira stvarnom isporukom roba).
Terminsko trgovanje temelji se na uvjetu buduće isporuke. Otuda i naziv ove izvedenice: "futures" - od engleskog. "budućnost". Stoga, kada kupite terminski ugovor, pristajete platiti današnju cijenu za robu koju ćete dobiti u budućnosti. Ovo je glavna razlika između terminskog tržišta i tržišta gotovine, na kojem svoj proizvod dobivate odmah nakon plaćanja njegove trenutne tržišne vrijednosti.
Izvrsno objašnjenje koncepta terminskih ugovora predstavljeno je u knjizi Todda Loftona "Osnove trgovanja terminskim ugovorima":
“Recimo da živimo u poljoprivrednoj državi Iowi. Ja uzgajam stoku, a ti uzgajaš kukuruz 15 milja dalje. Svake jeseni, kad vam kukuruz sazrije, dovezete cijeli urod meni, a ja ga kupim za hranu volovima. Pošteno govoreći, slažemo se da ću vam platiti kukuruz po cijeni Chicago Mercantile Exchange na dan isporuke. Kukuruz nam je oboma važan. Ovo je vaš glavni usjev, dok mi je kukuruz glavni trošak za ishranu stoke. Nadam se niskim cijenama. Cijelo ljeto ste se molili da nešto, poput iznenadne kupovine žita od strane Rusa, podigne cijene žitarica.Jednog proljetnog dana dođete k meni s prijedlogom: “Hajdemo sada odrediti cijenu kukuruza za sljedeću jesen i odabrati cijenu koja će svakom od nas omogućiti razumnu zaradu i dogovoriti se oko nje. Na taj način nitko od nas neće morati brinuti kakve će cijene biti u rujnu. Moći ćemo bolje planirati i mirno voditi posao bez brige o cijeni kukuruza.” Slažem se i slažemo se oko cijene od 3,00 USD po bušelu. Ovaj ugovor se naziva terminski ugovor. "Ugovor" jer je to dogovor između kupca i prodavatelja, a "naprijed" jer planiramo izvršiti stvarnu transakciju kasnije ili u budućnosti.
Nije loša ideja, ali nije bez nedostataka. Recimo, Rusi odjednom objave veliki otkup i cijena kukuruza poraste na 3,50 dolara. Počet ćete razmišljati kako raskinuti naš ugovor. Isto tako, ne bih baš bio zainteresiran poštovati naš dogovor ako bi veliki urod uzrokovao pad cijena kukuruza na 2,50 dolara po bušelu. Postoje i drugi razlozi zašto naš terminski ugovor možda neće biti ispunjen. Oluja bi vam mogla uništiti cijeli urod kukuruza. Mogu prodati svoju stočarsku tvrtku, a novi se vlasnik neće osjećati vezanim našim dogovorom. Svatko od nas može bankrotirati.
Terminski ugovori izmišljeni su kako bi se uklonili problemi koji nisu pokriveni terminskim ugovorima, a da pritom zadrže većinu svojih prednosti. Fjučers ugovor je isti kao terminski ugovor, ali s nekim dodacima."
Dodaci o kojima je govorio Todd Lofton su standardizacija ugovora – standardne količine, rokovi isporuke, zahtjevi kvalitete. Tijekom burzovne trgovine utvrđuje se samo cijena. Možete kupiti ili prodati robu u bilo koje vrijeme. Dakle, prodavači i potrošači robe mogu prodati robu u trenutku kada im se cijena učini prihvatljivom, te se mogu riješiti robe u bilo kojem trenutku ako su se uvjeti promijenili. To stručnjacima omogućuje zaštitu od rizika povezanih s njihovim aktivnostima - Upravo je to glavna svrha terminskih ugovora.
No, zbog čovjekove sklonosti da uvijek i svugdje zarađuje, kad se pojavi bilo koje tržište, na njemu se pojavljuju špekulanti. Špekulantima ne treba ništa, ne treba im prava isporuka. Cilj im je kupiti jeftinije, a prodati skuplje. Terminska tržišta, sa svojom centralizacijom burze, transparentnošću i visokokvalitetnim brokerskim uslugama, likvidnošću i širokim izborom instrumenata, pružaju izvrsne prilike za online trgovanje i ulaganje.
Koja je razlika između terminskog trgovanja i Forex trgovanja?
Terminsko trgovanje slično je online Forex trgovanju. Futures tržišta koriste ista načela fundamentalne i tehničke analize, iste stop i limit naloge, indikatore, grafikone, financijske vijesti itd. Svaki Forex trgovac može se prebaciti na terminsko trgovanje, ali uzimajući u obzir neke značajke terminskog trgovanja. Unatoč činjenici da je terminsko tržište toliko slično forex tržištu, prema statistikama 90% trgovaca koji rade na terminskim tržištima zarađuje novac, dok prema istim statistikama 90% trgovaca na FOREX tržištu ga gubi. Što je ovdje pitanje?
Odgovor je jednostavan:
- Neosporna prednost mjenjačkog tržišta u odnosu na vanberzansko tržište;
- Napredniji sustav obračuna transakcija;
- Objedinjene kotacije dionica;
- Niži troškovi;
- Najbolji uvjeti trgovanja;
- Najbolji uvjeti za trgovanje unutar dana;
- Dobar odnos prema klijentu.
Neosporna prednost mjenjačkog tržišta u odnosu na vanberzansko tržište. Online trgovanje valutnim terminskim ugovorima ima niz prednosti u odnosu na forex tržište. Iz tog razloga iskusni trgovci često preferiraju trgovanje na Forex tržištu u odnosu na ročnice. Kliring terminskih ugovora odvija se centralno i samo na burzi na kojoj se trguje ugovorom. Nalozi brokeru se putem trgovačkog terminala daju od strane klijenta, broker, zauzvrat, uvijek prosljeđuje klijentov nalog na burzu, na burzi se transakcija ovog klijenta usklađuje sa suprotnom transakcijom drugog klijenta, nakon čega se transakcija klijenta izgleda otvorena u njegovom terminalu. Prilikom trgovanja elektroničkim terminskim ugovorima, terminal klijenta izravno je povezan s poslužiteljem brokera koji je povezan s elektroničkim sustavom burze. Brisanje se događa automatski i traje djelić sekunde.
Sve je čisto i transparentno! Sve transakcije klijenata su centralno povezane kroz burzu. Na primjer, ako klijent kupi terminski ugovor za neke instrumente i cijena padne, tada taj klijent ima gubitke, što znači da drugi klijent koji mu je prodao ovaj terminski ugovor dobiva isti profit. Burza i broker ne zarađuju na gubitku klijenta, a to je čak i teoretski nemoguće. Zarada brokera i burze dolazi od provizija, a budući da je broj transakcija klijenata ogroman, minimalna provizija za klijenta postaje dobar prihod za njih. Ni burza ni brokeri nisu zainteresirani za igru klijenta, budući da što više klijenata obavlja transakcije, to je profitabilnije za burze i brokere. Protiv, burze i brokeri su zainteresirani kako bi klijenti zaradili i napravili što više transakcija i osigurali sve uvjete za to - stalno usavršavanje terminala, poboljšanje klirinškog sustava, uvođenje novih vrsta naloga i dr.
Vrlo je važno da sam sustav ni teoretski ne dopušta brokeru da radi protiv klijenta. Iskusni trgovci diljem svijeta to razumiju i daju prednost terminskom trgovanju.
Napredniji sustav obračuna trgovine. Kako bi se povećala kvaliteta i brzina izvršenja naloga klijenata, elektronički klirinški sustav burze stalno se poboljšava. S brokerskom kućom Water House Capital, u ovom trenutku, kada se trguje bilo kojim likvidnim (velikim volumenom prodaje) terminskim ugovorima, moguće je otvoriti ili zatvoriti poziciju unutar jedne sekunde.
Na terminskim ugovorima, transakcija se otvara trenutno i po trenutnoj cijeni u trenutku kada burza primi signal. Dakle, ako je cijena postala bolja za klijenta, pozicija će se otvoriti na njoj. Ako postoji snažno kretanje, tada će se transakcija otvoriti trenutno i izvršiti gotovo po trenutnoj cijeni, što znači potpuni izostanak requota tipičnih za Forex tržište, kada se tijekom snažnog kretanja tržišta od klijenta traži da otvori poziciju na nova cijena, koja može biti pristojan iznos.
Objedinjene kotacije dionica. Na Forex tržištu djelitelji potencijalno mogu igrati na kotacije protiv klijenta; svaki djelitelj ima različite kotacije jer koriste različite pružatelje kotacija. Na terminskom tržištu, razlika u kotacijama između klijenata i sposobnost brokera da igra protiv klijenta potpuno su odsutni, budući da je tržište terminnica centralizirano na burzi. Ponude se generiraju automatski na temelju primitka prijava klijenata. Klijenti sami formiraju terminske kotacije kroz svoje transakcije. Zbog toga svi brokeri imaju iste kotacije za terminske ugovore na svojim terminalima. Ovo je neosporna prednost u odnosu na Forex.
Niži troškovi. Za razliku od Forexa, na terminskim ugovorima nema fiksnog spreada, postoji promjenjiva BID/ASK razlika, koju formiraju sami klijenti ovisno o svojim nalozima. Na tekućim terminskim ugovorima ta je razlika obično minimalna i ne iznosi više od 1 pipa. Brokerska provizija dodjeljuje se klijentu pojedinačno i ovisi o broju transakcija; kod malog broja transakcija provizija je obično jednaka spreadu za sličan valutni par na Forexu, kod velikog broja transakcija - znatno niža.
Najbolji uvjeti za trgovanje. Na elektroničkim terminskim ugovorima nema ograničenja za postavljanje naloga na čekanju na temelju udaljenosti od trenutne cijene. Narudžbe na čekanju možete postaviti na bilo kojoj udaljenosti od tržišta. Za klijente koji rade unutar dana, marža na otvorenim pozicijama je 2 puta niža od uobičajene, a za neke od najpopularnijih terminskih ugovora marža može biti čak niža.
Najbolji uvjeti za trgovanje unutar dana. Elektronsko trgovanje ročnicama idealno je za trgovanje unutar dana. Kao što je gore spomenuto, elektronički klirinški sustav toliko je idealan i rafiniran da omogućuje gotovo trenutačno međusobno usklađivanje transakcija klijenata, što se ne može reći za sposobnosti trgovca, kojem je potrebno mnogo više vremena za usklađivanje transakcija klijenata kroz banku sa suprotnim transakcijama. transakcije. Niti jedan trgovac ne može si priuštiti dopustiti klijentima da obavljaju transakcije držeći poziciju kraće od 1 minute - tijekom tog vremena on neće biti u mogućnosti fizički povezati transakciju preko banke, a profit trgovca postat će gubitak za trgovca. Elektronski terminski ugovori najprikladniji su za . Scalpers također imaju minimalne provizije, budući da broker ima koristi kada klijent napravi veliki broj transakcija.
Navedenom možemo dodati da na terminskom tržištu Odnos brokera prema klijentu je najbolji, budući da broker zarađuje samo kada klijent dobije, njegovi računi rastu s količinom transakcija. Broker zarađuje samo na provizijama od klijentovih transakcija i, čak ni teoretski, ne može ostvariti profit ako klijent trguje gubitnički. Brokeri i mjenjačnice zainteresirani su da klijent zarađuje, i osigurati sve moguće uvjete za to.
Što se dogodilo ? Jednostavnije rečeno, to je kupnja razne imovine, udjela i vrijednosnih papira. Samo se transakcije ne vrše u sadašnjem vremenu, kao što je obično slučaj, već u budućnosti. O pitanju troška odlučuje se unaprijed, još u trenutku donošenja odluke o kupnji. Odnosno, koncept “” uključuje kupnju imovine u strogo dogovorenom broju i po unaprijed dogovorenoj cijeni. Takoreći, ispada "u budućnosti" prema "dogovoru u sadašnjosti". Oh kako je to zamotao.)
Koja je svrha?
Zapravo, nema ništa komplicirano u terminskom trgovanju. U transakciji sudjeluju dvije strane - kupac i prodavač. Kao što smo već spomenuli, postoji osnovni uvjet - trošak ostaje nepromijenjen. Što bi prodavač trebao učiniti? On prodaje svoju imovinu kupcu na određeni datum i za određenu cijenu. Koje obveze preuzima kupac? Kupite imovinu po prethodno dogovorenim uvjetima. Takva se transakcija mora evidentirati. Svi uvjeti navedeni su u tzv. terminskom ugovoru, koji označava naziv imovine, količinu, cijenu (po jedinici) i točan datum kupnje. Smisao stvaranja profita je jednostavan i jasan. Na primjer, kupujete za jedan dolar, a prodajete za jedan i pol dolar. Ali ne 50 centi, nego puno više, zahvaljujući poluzi. Terminsko trgovanje otvara mogućnosti špekuliranja ne samo u valutama i dionicama. Tržišni sudionik ima priliku uključiti u transakcije burzovne indekse, zlato i drugu imovinu. Naravno, svaka vrsta ima svoje vlastite strategije trgovanja. Neki trgovci koriste dokazane i dokazane opcije, dok drugi pokušavaju napraviti svoj put.
Povijest razvoja budućnosti u Rusiji
- Drugo, u slučaju derivativnih ugovora (opcija i terminskih ugovora), tečajne naknade su znatno niže (u usporedbi sa sličnim pokazateljima na burzi); -
Treće, Možete zaboraviti na troškove koji dolaze s trgovanjem na tržištu temeljne imovine. Nema dodatnih troškova povezanih s plaćanjem usluga namire i depozitara. Osim toga, štedite na korištenju kredita (ako je potrebno);
- četvrto, dobiti ono što želite nije problem. Ovdje nema kompliciranih procedura (kao što se događa na spot tržištu s temeljnom imovinom). Konačna poluga je puno veća, što daje mogućnosti za ozbiljniju zaradu. Što to znači? Na terminskom tržištu uvijek imate priliku koja će biti desetke puta veća od iznosa sredstava na vašem računu. U slučaju temeljne imovine, poluga nije tako impresivna.
Koji su nedostaci trgovanja terminskim ugovorima? Kako život pokazuje, postoje i oni:
- Prvo, Trgovanje s visokom polugom prilično je opasan pothvat. S jedne strane, možete se u jednom trenutku obogatiti, a s druge strane možete ostati bez “gaća”. Ako odaberete pogrešnu strategiju trgovanja, gubite sve;
- Drugo, Terminski ugovori ne mogu se izvršavati neograničeno vrijeme - oni imaju vremensko ograničenje optjecaja. Na primjer, uvjereni ste da će se vrijednost temeljne imovine povećati. Prirodni korak je kupiti ga uz najveću moguću polugu. Ova situacija izgleda ovako. Kao rezultat toga, visoka pozicija na tržištu neće dopustiti istek. Što se događa kada terminski ugovor dođe na naplatu? Nemate novca da ispunite svoje obveze, pa ćete morati kupiti ranije kupljene ugovore. Rezultat je gubitak pozicije. Cijene, naravno, mogu ići prema vašem planu, ali, nažalost, tržište više nije dostupno. Naravno, možete se "igrati" s vremenom sklapanja ugovora, ali rizik je vrlo visok.
Terminsko trgovanje je zanimljiv smjer, ali zahtijeva određenu bazu znanja i početni kapital. Sretno.
Budite u tijeku sa svim važnim događajima United Tradersa - pretplatite se na naše
- Pregled zajedničkih fondova i obveznica Raiffeisenbank: dinamika i profitabilnost
- Online zahtjev za kredit kod Fortebank Forte Bank koje su kamate?
- Podnesite zahtjev za kredit online u Forte banci Kamatna stopa na kredit u Forte banci
- Bonus program “MasterCard Plus” Razni bonusi i promocije na karticama