Središnje banke i osnove njihova djelovanja. Pojam i oblici neovisnosti središnje banke
Glavna poveznica bankarski sustav svaka država je središnja banka zemlje. U različitim državama takve se banke različito nazivaju: narodne, državne, emisione, pričuvne, Sustav federalnih rezervi (SAD), Bank of England, Bank of Japan, Bank of Italy itd.
središnje banke nastao kao poslovne banke, obdaren pravom izdavanja i novčanica. Unatoč činjenici da je prva banka koja je izdala bila Stockholmska banka (1650. izdavala je potvrde o depozitu za zlatnike, koji su se izdavali na donositelje i kružili ravnopravno s drugim vrstama novca diljem Švedske), prva Bankom izdanja smatra se da je osnovana 1694. Banka Engleske, jer je počela izdavati novčanice i uzimati u obzir komercijalne mjenice. Nakon toga, uz izdavanje novčanica, središnjim bankama je dodijeljena uloga državnog rizničara, posrednika između države i poslovnih banaka, te dirigenta državne monetarne politike. Kao komercijalne, središnje banke su nacionalizirane, a kapital središnjih banaka sada je u cijelosti ili djelomično u vlasništvu države.
Stvaranje središnje emisione banke bilo je posljedica procesa koncentracije i centralizacije kapitala, prijelaza na jedinstveno nacionalno monetarni sustavi.
U svemu razvijene zemlje ah postoji nekoliko zakona u kojima su formulirani i fiksirani zadaci i funkcije središnje banke, kao i definirani instrumenti i metode za njihovu provedbu. U nekim je državama glavna zadaća središnje banke navedena u ustavu. U pravilu, glavni pravni akt djelatnost narodne banke regulira zakon o središnjoj banci zemlje; utvrđuje organizacijski i pravni status potonje, postupak imenovanja ili izbora njezina vodstva, te status u odnosima s državom i nacionalnim bankovnim sustavom. Ovim zakonom utvrđuju se ovlasti središnje banke kao emisionog centra zemlje.
Uz Zakon o središnjoj banci, interakcija između središnje banke i bankarskog sustava regulirana je Zakonom o bankama. Takav zakon definira temeljna prava i obveze kreditnih institucija u odnosu na središnju banku.
Središnje banke razvijenih zemalja klasificiraju se prema stupnju njihove neovisnosti u rješavanju pitanja monetarne politike koristeći različite objektivne i subjektivne čimbenike.
Subjektivni čimbenici uključuju postojeći odnos između središnje banke zemlje i vlade, uzimajući u obzir neformalne kontakte između čelnika.
Među brojnim objektivnim čimbenicima u procjeni neovisnosti središnjih banaka može se izdvojiti pet najvažnijih:
Sudjelovanje države u kapitalu središnje banke i raspodjeli dobiti;
Postupak imenovanja (izbora) uprave banke;
Stupanj u kojem se ciljevi i zadaci središnje banke odražavaju u zakonodavstvu;
Pravo države na intervenciju u monetarnoj politici;
Pravila koja uređuju mogućnost izravnog i neizravnog financiranja javnih rashoda od strane središnje banke zemlje.
Središnje banke su regulatorna karika u bankarskom sustavu, stoga su njihove aktivnosti povezane s jačanjem monetarne cirkulacije, zaštitom i osiguranjem stabilnosti nacionalne valute i njenog tečaja prema stranim valutama, razvojem i jačanjem bankovnog sustava zemlje, osiguravanjem učinkovitog i neprekinutog naselja.
Tradicionalno, središnja banka ima pet glavnih ciljeva. Centralna banka je pozvana da bude:
Emisiono središte zemlje, t.j. uživaju monopolsko pravo na izdavanje novčanica;
Banka banaka, t.j. obavljati transakcije ne s komercijalnom i industrijskom klijentelom, već uglavnom s bankama određene zemlje: držati njihove gotovinske rezerve, čija je visina utvrđena zakonom, davati im zajmove (zajmodavac u krajnjoj instanci), vršiti nadzor, održavati potrebna razina standardizacije i profesionalnosti u nacionalnom kreditnom sustavu;
Bankar vlade, za to mora podržati vladine ekonomske programe i plasirati državne vrijednosne papire; davati zajmove i obavljati poslove namire za državu, pohranjivati (službene) zlatne i devizne rezerve;
Glavno središte za namirenje u zemlji, koji djeluje kao posrednik između ostalih banaka u zemlji pri obavljanju bezgotovinskih namire temeljem prebijanja međusobnih potraživanja i obveza (kliring);
Gospodarsko regulatorno tijelo monetarne metode... U nizu zemalja ove su zadaće središnjih banaka sadržane u zakonodavstvu. Dakle, monopol na emisiju nacionalne valute omogućuje središnjoj banci da drži likvidnost kreditnih institucija pod kontrolom.
U rješavanju pet zadataka središnja banka obavlja tri glavne funkcije: regulatornu, nadzornu i informacijsko-istraživačku.
Regulatorna funkcija je reguliranje novčane mase u optjecaju. To se postiže smanjenjem ili proširenjem gotovinskih i bezgotovinskih izdanja te provođenjem diskontne politike, politike minimalnih pričuva, otvorenog tržišta i devizne politike.
Kontrolna funkcija usko je povezana s regulatornom funkcijom. Središnja banka dobiva opsežne informacije o stanju pojedine banke kada provodi, primjerice, politiku minimalnih pričuva ili reeskontiranja. Nadzorna funkcija uključuje utvrđivanje usklađenosti sa zahtjevima za kvalitativnim sastavom bankovnog sustava, t.j. postupak primanja kreditnih institucija na nacionalno bankarsko tržište. Osim toga, to uključuje razvoj i kontrolu skupa ekonomskih koeficijenata i normi potrebnih za kreditne institucije.
Sve središnje banke imaju inherentnu informacijsku i istraživačku funkciju, t.j. funkcija istraživačkog, informacijskog i statističkog centra. Istodobno, u mnogim je zemljama ova funkcija označena u zakonodavstvu. Tako je Njemačka savezna banka dužna davati preporuke saveznoj vladi, ako je potrebno, kao i dostavljati joj informacije o razvoju kreditnog sustava.
Djelatnosti Središnje banke Rusije regulirane su Saveznim zakonom od 27. lipnja 2002. br. 86-FZ "O Centralnoj banci Ruska Federacija(Ruska banka)"
Središnjoj banci Ruske Federacije dodijeljene su sljedeće funkcije:
U suradnji s Vladom Ruske Federacije razviti i provesti jedinstvenu državnu monetarnu politiku usmjerenu na zaštitu i osiguranje stabilnosti rublje;
Monopol za izdavanje gotovine i organiziranje njihovog prometa;
Budite zajmodavac u krajnjoj instanci za kreditne institucije, organizirajte sustav refinanciranja;
Uspostaviti pravila za nagodbu u Ruskoj Federaciji;
Utvrditi pravila za obavljanje bankarskih poslova, računovodstvo i izvještavanje za bankarski sustav;
Provesti državnu registraciju kreditnih institucija, izdavati i oduzimati dozvole kreditnim institucijama uključenim u njihovu reviziju;
Nadzirati rad kreditnih institucija;
Registrirati izdavanje vrijednosnih papira kreditnih institucija u skladu sa saveznim zakonima;
Obavljati, samostalno ili u ime Vlade Ruske Federacije, sve vrste bankovnih poslova potrebnih za rješavanje glavnih zadataka Banke Rusije;
Regulirati prolaz valute, uključujući transakcije za kupnju i prodaju strane valute; utvrđuje postupak obračuna sa stranim državama;
Organizirati i provoditi valutnu kontrolu izravno i putem ovlaštenih banaka u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije;
Sudjelovati u izradi prognoze platne bilance Ruske Federacije i organizirati sastavljanje platne bilance Ruske Federacije;
Za obavljanje navedenih funkcija analizirati i predvidjeti stanje gospodarstva Ruske Federacije u cjelini i po regijama, prvenstveno monetarne, monetarne, financijske i cjenovne odnose; objavljivati relevantne materijale i statistike;
Obavlja druge funkcije u skladu sa saveznim zakonima.
Središnja banka je banka izdavatelj koja obavlja regulatorne funkcije u tržišnoj ekonomiji. Ostvarivanje dobiti nije svrha njenog djelovanja, odnosno nije poslovna banka. Osnove njegovog djelovanja su: održavanje stabilnosti tečaja i solventnosti nacionalnog monetarna jedinica unutar zemlje i na svjetskim tržištima, jačanje bankarskog sustava, osiguranje nesmetanog funkcioniranja platnog prometa zemlje. Središnja banka Ruske Federacije ima monopol na izdavanje gotovine i organizira promet novca, tijelo je za regulaciju i nadzor banaka, tijelo za regulaciju i kontrolu valute, sudjeluje u razvoju i provodi državnu monetarnu politiku.
Regulacija djelatnosti poslovnih banaka od strane Banke Rusije provodi se izravnim, administrativnim i neizravnim, ekonomskim metodama. Prvi je licenciranje bankarstvo, utvrđivanje regulatornih standarda, limita i kvota, pravila za obavljanje bankarskih poslova, obrazaca i rokova za izvješćivanje. Drugi uključuju metode koje reguliraju ponudu i potražnju sredstava na financijskom tržištu: osnivanje službenika popust Središnja banka, standardi obvezne pričuve, refinanciranje poslovnih banaka, poslovanje Banke Rusije na otvoreno tržište... Studenti bi trebali biti dobro upoznati s raznolikošću primijenjenih regulatornih metoda i razumjeti mehanizam njihovog utjecaja na aktivnosti poslovnih banaka.
Više o temi Tema 13. Središnje banke, njihove funkcije i osnove djelovanja:
- 10.1. Organizacijsko-pravni oblici i struktura poslovnih banaka
- 1.2. NAČELA POSLOVANJA I FUNKCIJE POSLOVNE BANKE
- TEMA 3.3. SREDIŠNJE BANKE, NJIHOVE FUNKCIJE I OSNOVA DJELOVANJA.
- § 1. Problemi pravnog statusa Banke Rusije kao tijela za regulaciju i nadzor banaka
- § 2. Specifičnosti sustava upravljanja u državnoj regulaciji bankarstva. Vrste državne regulacije bankarstva.
- § 3. Djelatnost ruskih sudova u području maloljetničkog pravosuđa
- Autorsko pravo - Pravna struka - Upravno pravo - Upravni proces - Antimonopolsko pravo i pravo konkurencije - Arbitražni (gospodarski) proces - Revizija - Bankarski sustav - Bankarsko pravo - Poslovanje - Računovodstvo - Stvarno pravo - Državno pravo i upravljanje - Građansko pravo i postupak - Novčani promet , financije i kredit - Novac - Diplomatsko i konzularno pravo - Ugovorno pravo - Stambeno pravo - Zemljišno pravo - Pravo glasa - Pravo ulaganja - Informacijsko pravo -
Glavna karika u bankarskom sustavu svake države je središnja banka zemlje. U različitim državama te se banke različito nazivaju: državne, nacionalne, emisione, pričuvne. Središnje banke su se pojavile kao poslovne banke s ovlasti izdavanja novčanica.
V krajem XIX- početak XX stoljeća. u većini zemalja emisija svih novčanica bila je koncentrirana u jednoj izdavačkoj banci, koja se počela zvati središnja izdavateljska banka, a zatim jednostavno središnja banka. Sam naziv odražava ulogu banke u kreditnom sustavu svake zemlje: središnja banka postaje središte bankarskog sustava. Stvaranje središnje emisione banke bilo je posljedica procesa koncentracije i centralizacije kapitala, prijelaza na jedinstvene nacionalne monetarne sustave. Primarna odgovornost središnje banke u tržišnom gospodarstvu je zaštita kupovne moći nacionalna valuta i pomoći financijskim tržištima da dobro funkcioniraju.
Imovina središnje banke najčešće je u državnom vlasništvu. Obavljajući svoje aktivnosti na makro razini, odražava nacionalni interes, vodi politiku ne u interesu određene regije, određene skupine gospodarskih sektora ili poduzeća, već u interesu države u cjelini. Pritom središnja banka sebi ne postavlja zadaću ostvarivanja dobiti.
Središnja banka odgovara izravno parlamentu ili posebnoj bankovnoj komisiji koju on formira. Guverner Centralne banke nije dio vlade, a njegovo imenovanje se vremenski ne poklapa s formiranjem nove vlade. Imenovanje može izvršiti monarh, predsjednik, parlament, ali vlada, koja se oslanja na parlamentarnu većinu, obično može kandidirati (često je i službeno predloži). Najviše rukovodstvo Središnje banke ne smije biti ograničeno u smislu mandata (u Danskoj, Finskoj, Norveškoj) ili imenovano na dugi rok, na primjer, na 7 godina - u Irskoj, Australiji, Kanadi, Nizozemskoj, na 8 godina - u Njemačkoj.
Stupanj neovisnosti Centralne banke je zbog njezina zadaci, što se u svakoj zemlji obično definira kao održavanje monetarne i devizne stabilnosti kako bi se osigurala antiinflatorna ekonomski rast... Vlada se prvenstveno bavi kratkoročnim i srednjoročnim ciljevima, približavanjem sljedećih izbora, a to može biti u sukobu s dugoročnim interesima cijele države. U takvoj situaciji kao svojevrsna protuteža trebala bi djelovati relativno neovisna središnja banka.
S druge strane, neovisnost središnje banke ima objektivna ograničenja, budući da bi temeljna proturječja s vladom mogla poništiti učinkovitost njene ekonomske politike. Dakle, postoji tendencija povećanja utjecaja vlade na osobu, prije svega, ministra financija. U mnogim su zemljama najviše ovlasti vlade i ministarstva financija u odnosu na Središnju banku propisane zakonima.
Istodobno, središnje banke imaju formalno pravo na izražavanje vlastitog mišljenja, imaju niz prednosti, a pravo izravnih naloga ministarstva financija rijetko se koristi. Koje god funkcije bile dodijeljene Središnjoj banci, ona je uvijek regulatorno tijelo koje kombinira značajke banke i vladinog odjela.
Od temeljne važnosti je ograničenje mogućnosti države da koristi sredstva Centralne banke. U mnogim zemljama izravnog kreditiranja državi praktički nema (u SAD-u, Kanadi, Japanu, Velikoj Britaniji, Švedskoj, Švicarskoj) ili je zakonski ograničeno (u Njemačkoj, Francuskoj, Nizozemskoj).
Tradicionalno, središnja banka obavlja četiri glavne funkcije: provodi monopolsku emisiju novčanica, banka je banaka, državni bankar, provodi monetarnu regulaciju i nadzor banaka.
Metode monetarna politika središnje banke je raznolika. Najviše korišteni:
- - promjena kamatnih stopa po kojima središnja banka daje kredite poslovnim bankama (službena diskontna stopa, stopa refinanciranja, stopa zaloga);
- - promjene normi obvezne pričuve banaka;
- - poslovi na otvorenom tržištu, odnosno poslovi kupnje i prodaje državnih obveznica, mjenica i drugih vrijednosnih papira;
- - politika devizna intervencija, odnosno kupoprodaju deviza.
Ove metode monetarne regulacije mogu se nazvati uobičajen, budući da utječu na poslovanje svih poslovnih banaka i općenito na tržište kreditnog kapitala.
Osim toga, također se može primijeniti selektivno (selektivno) metode usmjerene na reguliranje određenih oblika kreditiranja (primjerice, potrošački krediti) ili kreditiranja raznih industrija (stambenogradnja, izvozna trgovina). Metode uzorkovanja uključuju:
- - izravno ograničenje veličine bankovni krediti za pojedinačne banke ili zajmove (tzv. "kreditne gornje granice");
- - uređenje uvjeta za izdavanje pojedinih vrsta kredita, posebice utvrđivanje marže, odnosno razlike između iznosa kolaterala i veličine kredita, razlike između stopa na depozite i stopa na kredite .
Središnja banka djeluje kao glavni regulator sustav plaćanja zemlja. Organizira međubankovne namire, koordinira i regulira organizaciju sustava namire (uključujući kliring) i služi kao središte namire bankovnog sustava.
Glavna područja nadzora i kontrole središnje banke nad komercijalnim su: izdavanje dozvola za obavljanje bankarskih poslova, obavljanje određene vrste transakcije (valuta, s vrijednosne papire, s plemenitim metalima); provjera i analiza financijskih izvještaja banaka, terenske revizije; uspostavljanje sustava ekonomskih standarda, nadzor nad njihovim poštivanjem.
Centralna banka je tijelo kontrola valute, dirigent državne monetarne politike. Definira način rada devizni tečaj nacionalnu valutu i regulira je, obavlja poslove upravljanja službenim zlatnim i deviznim rezervama, regulira međunarodne obračune, platnu bilancu, kontrolira kretanje valute u zemlji i inozemstvu, sudjeluje u izradi prognoze i organizira sastavljanje platne bilance. Središnja banka sudjeluje u pripremi međunarodnih ugovora o relevantnim pitanjima, surađuje sa središnjim bankama drugih zemalja, kao i s međunarodnim i regionalnim monetarnim kreditne institucije, predstavlja državu u tim organizacijama.
Sve funkcije središnje banke međusobno su povezane. Kreditirajući poslovnim bankama, on istovremeno stvara instrumente kredita za optjecaj; provođenje izdavanja i otplate državnih obveza, utječe na razinu kamata. Time se utvrđuje poseban položaj koji središnja banka zauzima u bankarskom sustavu, te stvaraju objektivni preduvjeti za njezino obavljanje najvažnije funkcije – funkcije monetarne regulacije.
Status, ciljevi, funkcije, ovlasti i načela organizacije i djelovanja Središnje banke Ruske Federacije pravno su utvrđeni Ustavom Ruske Federacije, Zakonom o Središnjoj banci i drugim saveznim zakonima.
Prema Ustavu Ruske Federacije, glavni zadatak Banke Rusije je zaštita i osiguranje stabilnosti rublje.
Sukladno čl. 3. Zakona o središnjoj banci, glavni ciljevi Banke Rusije su:
- - zaštita i stabilnost rublje;
- - razvoj i jačanje bankarskog sustava Ruske Federacije;
- - osiguravanje učinkovitog i nesmetanog funkcioniranja platnog sustava.
Provedbu ovih ciljeva provodi Banka Rusije neovisno o državnim vlastima (članak 75. Ustava Ruske Federacije, članak 5. Zakona o središnjoj banci). Ostvarivanje dobiti nije uključeno u ciljeve Banke Rusije.
Načelo neovisnosti – ključni element statusa Središnje banke Ruske Federacije – očituje se prvenstveno u činjenici da Banka Rusije nije dio strukture saveznih državnih tijela i djeluje kao posebna institucija koja ima isključivo pravo izdavanja novca i organiziranja optjecaja novca. Neovisnost statusa Banke Rusije odražava se u čl. 1., 2. i 5. Zakona o središnjoj banci. Banka Rusije je pravna osoba i djeluje kao subjekt javnog prava. Ovlašteni kapital i druga imovina Banke Rusije su federalno vlasništvo. Ovlasti za posjedovanje, korištenje i raspolaganje imovinom Banke Rusije vrši sama Banka Rusije; nije dopuštena zapljena i opterećenje imovine Banke Rusije bez njezine suglasnosti. Financijska neovisnost Središnje banke Ruske Federacije također je izražena u činjenici da ona svoje troškove provodi na teret vlastitih prihoda i nije registrirana kod poreznih tijela.
Država ne odgovara za obveze Banke Rusije, kao ni Banke Rusije - za obveze države, ako takve obveze nisu preuzele. Sukladno čl. 5. Zakona o Središnjoj banci, tijela savezne vlade, državna tijela konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i tijela lokalne uprave nemaju pravo miješati se u aktivnosti Banke Rusije. U slučajevima takvog uplitanja, Banka Rusije o tome obavještava Državnu dumu Ruske Federacije i predsjednika Ruske Federacije. Osim toga, Banka Rusije ima pravo braniti svoj status i ovlasti na sudu.
Banka Rusije odgovorna je Državnoj dumi Ruske Federacije, koja imenuje i razrješava predsjednika Banke Rusije (na prijedlog predsjednika Ruske Federacije) i članove Upravnog odbora Banke Rusije , a također imenuje revizora Banke Rusije i odobrava godišnje izvješće Središnje banke Ruske Federacije i izvješće revizora.
Središnja banka Ruske Federacije jedinstven je centralizirani sustav s vertikalnom strukturom upravljanja. Sustav uključuje: središnji ured, područne urede, centre za obračun gotovine, računalne centre, terenske ustanove i obrazovne ustanove, skladišne prostore, kao i druga poduzeća, ustanove i organizacije, uključujući sigurnosne jedinice, potrebne za uspješno poslovanje Banke.
Nacionalne banke republika koje su dio Ruske Federacije su teritorijalni uredi Banke Rusije. Oni nemaju status pravne osobe i nemaju pravo donositi odluke regulatorne prirode, kao ni izdavati jamstva i jamstva, zadužnice i druge obveze bez dopuštenja Upravnog odbora Banke Rusije . Zadaće i funkcije regionalnih ureda Banke Rusije utvrđene su Pravilnikom o tim institucijama koje je odobrio Upravni odbor.
Vrhovno tijelo Banke Rusije je Upravni odbor. To je kolegijalno tijelo koje određuje glavne smjerove djelovanja Banke Rusije i njime upravlja. Upravni odbor uključuje predsjednika Banke Rusije i 12 članova Uprave, koje odobrava Državna duma Ruske Federacije na prijedlog predsjednika Banke. Također je i predsjednik Upravnog odbora.
Upravni odbor organizira rad Banke Rusije i regulira aktivnosti poslovnih banaka u zemlji. On odobrava strukturu i osoblje središnjeg ureda Banke Rusije, kao i statute njenih strukturnih odjela.
Ovlasti Upravnog odbora uključuju promjenu stopa za centralizirane zajmove, standarda pričuva, ekonomskih standarda; utvrđivanje uvjeta za primanje stranog kapitala u bankarski sustav Ruske Federacije; druge odluke o pitanjima od velike važnosti kako za Banku Rusije tako i za bankarski sustav i gospodarstvo zemlje u cjelini.
Uz Upravni odbor djeluje i Nacionalno bankovno vijeće. Uključuje predstavnike Predsjedničke administracije Ruske Federacije, predstavnike najviših zakonodavnih i izvršnih tijela te stručnjake. Ukupan broj Vijeća ne prelazi 15 osoba. Članove vijeća odobrava Državna duma Ruske Federacije na prijedlog predsjednika Banke Rusije.
Vijeće redovito, najmanje jednom u tromjesečju, raspravlja o konceptu razvoja bankovnog sustava i pitanjima jedinstvene državne monetarne politike, uključujući i regulaciju novčanih sredstava. Preporuke Vijeća uzimaju se u obzir kada Savezna skupština Ruske Federacije razmatra zakonodavne akte o bankarskim pitanjima, a također se uzimaju u obzir prilikom pripreme odluka Upravnog odbora Banke Rusije.
Monetarni promet regulira Centralna banka u procesu provođenja monetarne politike, izražene u kreditnoj ekspanziji ili kreditno ograničenje.
Kreditna ekspanzija Središnje banke Ruske Federacije povećava resurse poslovnih banaka, koje izdavanjem zajmova povećavaju ukupnu masu novca u optjecaju. Kreditno ograničenje podrazumijeva ograničavanje mogućnosti poslovnih banaka da izdaju zajmove i time zasićuju gospodarstvo novcem.
Instrumenti kreditne ekspanzije ili ograničenja su diskontna stopa Središnje banke Ruske Federacije i neke neekonomske mjere. Službena diskontna stopa (stopa refinanciranja) je kamata na zajmove koju koristi Središnja banka Ruske Federacije za kreditiranje poslovnih banaka.
Određivanje veličine diskontne stope jedno je od najvažnijih važni aspekti monetarne politike, a promjena diskontne stope pokazatelj je promjena u području monetarne regulacije. Veličina diskontne stope obično ovisi o razini očekivane inflacije i istovremeno ima veliki utjecaj na inflaciju. Kada Središnja banka Ruske Federacije namjerava ublažiti ili pooštriti monetarnu politiku, ona snižava ili povećava diskontnu (kamatnu) stopu.
Tijekom 1991.-1997. diskontna stopa je više puta revidirana u rasponu od 10 do 200% godišnje, ovisno o ekonomskoj situaciji u zemlji.
Poslovne banke primaju zajmove od Središnje banke Ruske Federacije u obliku refinanciranja i reeskontiranja zapisa. Banka Rusije regulira ukupan obim kredita koje je izdala u skladu s usvojenim smjernicama jedinstvene državne monetarne politike, koristeći diskontnu stopu kao instrument. Od 21. siječnja 2000. godine diskontna stopa iznosi 45%. U razdoblju od 2000. do 2011. smanjen je više od 20 puta, a od svibnja 2011. iznosi 8,25%.
Povećanje službenih stopa smanjuje sposobnost poslovnih banaka da pribave sredstva za kreditiranje. To utječe na kontrakciju novčane mase. Pad službene diskontne stope djeluje u suprotnom smjeru.
Banka Ruske Federacije može postaviti jednu ili više kamatnih stopa za različite vrste transakcija ili voditi politiku kamatnih stopa bez fiksiranja kamatne stope. Kamatne stope Središnje banke Ruske Federacije predstavljaju minimalne stope po kojima ona obavlja svoje poslovanje. CBR koristi politiku kamatnih stopa kako bi utjecao na tržišne kamatne stope kako bi ojačao rublju.
Glavne funkcije Banke Rusije sadržane su u Zakonu o središnjoj banci (članak 4.). Banka Rusije:
- - u suradnji s Vladom Ruske Federacije razvija i provodi jedinstvenu državnu monetarnu politiku;
- - monopolistički izdaje gotovinu i organizira promet gotovine;
- - je zajmodavac u krajnjoj instanci za kreditne institucije, organizira njihov sustav financiranja;
- - utvrđuje pravila nagodbe u Ruskoj Federaciji;
- - utvrđuje pravila za obavljanje bankarskih poslova;
- - vodi račune proračuna svih razina proračunskog sustava Ruske Federacije i državnih socijalnih izvanproračunskih fondova;
- - provodi učinkovito upravljanje zlatnim i deviznim rezervama Banke Rusije;
- - donosi odluku o državna registracija kreditnim institucijama, izdaje odobrenja kreditnim institucijama za obavljanje bankarskih poslova, obustavlja ih i oduzima;
- - nadzire rad kreditnih institucija;
- - registrira izdavanje vrijednosnih papira od strane kreditnih institucija u skladu sa saveznim zakonima;
- - obavlja, samostalno ili u ime Vlade Ruske Federacije, sve vrste bankarskih poslova potrebnih za obavljanje funkcija Banke Rusije;
- - organizira i provodi valutnu regulaciju i kontrolu valute u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije;
- - utvrđuje postupak obračuna sa međunarodne organizacije, stranim državama, kao i s pravnim i fizičkim osobama;
- - uspostavlja računovodstvena pravila za bankarski sustav Ruske Federacije;
- - utvrđuje i objavljuje službene tečajeve stranih valuta u odnosu na rublju;
- - sudjeluje u izradi prognoze platne bilance Ruske Federacije i organizira sastavljanje platne bilance Ruske Federacije;
- - utvrđuje postupak i uvjete za provedbu mjenjačnica poslova organiziranja poslova kupoprodaje deviza, izdavanja, obustavljanja i ukidanja dozvola mjenjačnicama za organiziranje poslova kupoprodaje deviza;
- - provodi analizu i predviđanje stanja gospodarstva Ruske Federacije u cjelini i po regijama, prvenstveno monetarnih, monetarnih, financijskih i cjenovnih odnosa; objavljuje relevantne materijale i statističke podatke, a obavlja i druge funkcije u skladu sa saveznim zakonima.
Za uspješnu provedbu monetarne politike Središnja banka Ruske Federacije koristi sljedeće alate i metode:
1. Omjeri obveznih pričuva deponiranih kod Banke Rusije. Obvezne rezerve (obvezne rezerve) su najlikvidnija imovina koju su kreditne institucije dužne imati, u pravilu, bilo u obliku gotovine u trezoru banaka, bilo u obliku depozita kod Središnje banke Ruske Federacije, ili u drugim visokolikvidnim oblicima koje odredi Središnja banka Ruske Federacije.
Omjer obvezne pričuve je zakonom propisani postotak iznosa minimalne pričuve prema apsolutnim (volumen) ili relativnim (prirast) pokazateljima pasivnog poslovanja (depoziti) ili aktivnog poslovanja (kreditna ulaganja). Korištenje standarda može imati kako ukupni učinak - određivanje cjelokupnog iznosa obveza ili kredita, tako i selektivni - na određeni dio njih.
2. Poslovanje na otvorenom tržištu.
U obavljanju ovih operacija, Središnja banka Ruske Federacije ne samo da provodi smjernice svoje monetarne politike, već i pomaže poslovnim bankama u održavanju njihove likvidnosti na potrebnoj razini, odnosno sposobnosti da pravovremeno ispunjavaju svoje obveze prema klijentima, kako pravna i fizička lica.
Operacije na otvorenom tržištu podrazumijevaju kupnju i prodaju vrijednosnih papira trezorskih zapisa, državnih vrijednosnih papira, obveznica Banke Rusije. Izdavatelj državnih vrijednosnih papira je Vlada Ruske Federacije koju zastupa Ministarstvo financija Rusije.
Središnja banka Ruske Federacije djeluje kao glavni trgovac i servisni agent javni dug... Transakcije s vrijednosnim papirima obavlja više od 50 službenih dilera, a to su poslovne banke.
3. Refinanciranje kreditnih institucija.
Refinanciranje banaka odnosi se na davanje zajmova komercijalnim bankama od strane Središnje banke Ruske Federacije. Obrasce, postupak i uvjete refinanciranja utvrđuje Banka Rusije. Refinanciranje se može provesti davanjem založnog kredita, kredita osiguranog mjenicama i drugim vrstama zajmova.
Centralna banka- glavna državna banka prve razine, glavna emisiona, monetarna institucija bilo koje zemlje, bez obzira na to da li je uobičajeno zvati državnom, narodnom ili nacionalnom.
Posebno mjesto zauzimaju središnje banke koje obavljaju ulogu glavnog koordinacionog i regulacijskog tijela cjelokupnog kreditnog sustava zemlje i djeluju kao državna tijela gospodarskog upravljanja.
Na temelju toga središnje banke obavljaju sljedeće glavne funkcije:
· Monopolsko izdavanje novčanica;
· Jesu li banka banaka; nadzire rad banaka;
· Bankar vlade;
· Provesti monetarnu regulaciju;
· Provedba proračuna.
Emisiona funkcija središnje banke najstarija je i jedna od najvažnijih funkcija. Središnjim bankama, kao predstavnicima države, zakonski je dodijeljen monopol na emisiju samo u odnosu na novčanice, odnosno nacionalne kreditni novac, koji su općenito prepoznati kao krajnji način plaćanja dužničkih obveza. Monopol na emisiju nacionalne valute omogućuje središnjoj banci kontrolu likvidnosti kreditnih institucija.
Glavna klijentela središnje banke su poslovne banke, koje djeluju kao posrednici između gospodarstva i središnje banke. Središnja banka drži slobodnu gotovinu poslovnih banaka, odnosno njihove gotovinske rezerve. Povijesno gledano, te su pričuve komercijalne banke stavljale u središnju banku kao jamstveni fond za otplatu depozita.
Središnja banka nadzire, održavajući potrebnu razinu standardizacije i profesionalizma u nacionalnom kreditnom sustavu.
Kao državna banka, središnja banka mora podržavati državne ekonomske programe i plasirati državne vrijednosne papire, davati zajmove i obavljati operacije namirenja za državu.
U ime Vlade, središnja banka regulira devizne i zlatne rezerve͵ tradicionalni je čuvar državnih deviznih i deviznih rezervi. Regulira međunarodne namire, platne bilance, sudjeluje u poslovanju na svjetskom tržištu kreditnog kapitala i zlata. Središnja banka obično predstavlja svoju zemlju u međunarodnim i regionalnim monetarnim organizacijama.
Sve funkcije središnje banke usko su povezane. Pozajmljivanje državi i bankama, središnja banka istovremeno stvara kreditne instrumente optjecaja, izdaje i otplaćuje državne obveze, utječe na razinu kamata na kredit.
Navedene funkcije središnje banke mogu se svesti na sljedeće glavne funkcije: regulatorno, nadzorno i informacijsko istraživanje.
Regulacijska funkcija uključuje: reguliranje novčane mase u optjecaju. To se postiže smanjenjem ili proširenjem gotovinskih i bezgotovinskih izdanja te provođenjem diskontne politike, politike minimalnih pričuva, otvorenog tržišta i devizne politike.
Kontrolna funkcija usko povezana s regulativom. Središnja banka dobiva opsežne informacije o stanju pojedine banke kada provodi, primjerice, politiku minimalnih pričuva ili reeskontiranja. Kontrolna funkcija uključuje određene zahtjeve za kvalitativni sastav bankovnog sustava, odnosno proceduru ulaska kreditnih institucija na nacionalno bankarsko tržište. To također uključuje izradu skupa ekonomskih koeficijenata, standarda potrebnih za kreditne institucije i kontrolu nad njima.
Sve središnje banke imaju inherentne informacijska i istraživačka funkcija, odnosno funkciju istraživačkog, informacijskog i statističkog centra. U mnogim zemljama ova je funkcija navedena u zakonodavstvu.
Središnja banka obavlja svoje funkcije kroz bankarske poslove – pasivne i aktivne.
Operacije se nazivaju pasivne, uz pomoć kojih se formiraju bankarski resursi, aktivan- poslovi plasmana sredstava banke.
Pasivne operacije:
· Emisija;
· Čuvanje novčanih rezervi kreditnih institucija;
· Čuvanje službenih zlatnih i deviznih rezervi zemlje;
· Obvezne pričuve poslovnih banaka;
· Vođenje računa državnih tijela i proračuna;
· Računi u obračunima;
· Računi stranih banaka;
· Kapital i rezerve banke.
Aktivne operacije:
· kupnja dragocjeni metali i stranu valutu;
· Sredstva na računima, u depozitima stranih banaka;
· Gotovina na ruku;
· Izdavanje kredita poslovnim bankama;
· Zajmovi državi;
· Kupnja državnih vrijednosnih papira;
· Financiranje države;
· Sredstva banke.
Središnje banke i osnove njihova djelovanja. - pojam i vrste. Klasifikacija i značajke kategorije "Središnje banke i osnove njihovog djelovanja." 2017., 2018.
Svaka država ima središnju banku - tijelo državne monetarne regulacije gospodarstva, s pravom monopolskog izdavanja novčanica, reguliranja optjecaja novca, kontrole aktivnosti kreditnih institucija i pohranjivanja službenih zlatnih i deviznih rezervi.
V različite zemlje Središnje banke mogu se nazivati na različite načine: državne, nacionalne, narodne itd. U nizu zemalja takve banke su odgovorne izravno parlamentu ili posebnoj bankarskoj komisiji koju je uspostavilo zakonodavno tijelo zemlje.
Ovo tijelo treba biti neovisno, ponekad i kao određena protuteža djelovanju vlade, ali neovisnost Središnje banke treba imati i svoje objektivne granice, jer produbljivanje temeljnih suprotnosti s upravljačkim sustavom društva može otežati upravljati zemljom.
U zapadnoj literaturi proturječnosti oko aktivnosti središnje banke dobile su naziv čarobni četverokut. Uglovi su: ekonomski rast, problem zapošljavanja, trošak novca i platna bilanca zemlje.
Središnje banke su u pravilu pravno neovisne i ne bi trebale biti u potpunosti podređene državi, iako svojim djelovanjem djelomično utječu na interese same države i gospodarskih sektora. Pitanja neovisnosti Središnje banke od temeljne su važnosti u vezi s potrebom razlikovanja javnih financija i bankarskih resursa, tj. ograničavajući prava vlada na korištenje sredstava tih banaka. Za obavljanje svojih funkcija Centralna banka koristi širok spektar ekonomskih instrumenata putem kojih se provodi monetarna politika.
Osnovne odredbe o ustrojstvu monetarnog sustava moderna Rusija formulirano u Ustavu Ruske Federacije. Zakonodavstvo Ruske Federacije predviđa da je Središnja banka Ruske Federacije pravna osoba, subjekt federalne imovine s posebnim statusom. To je gospodarski neovisna ustanova koja posluje na vlastiti prihod. Banka Rusije ne odgovara za obveze države, kao što država ne odgovara za obveze banke. Središnja banka Ruske Federacije obavlja sljedeće funkcije:
1. Razvija i provodi jedinstvenu državnu i monetarnu politiku.
2. Regulira cirkulaciju novca.
3. Je monopolist u izdavanju gotovine.
4. Organizira kreditne odnose.
5. Središnja banka Ruske Federacije je središte naselja.
6. Centralna banka Ruske Federacije je tijelo za regulaciju valute.
7. Središnja banka Ruske Federacije utvrđuje pravila računovodstva i prioriteta, postupak za obavljanje transakcija za sve banke i kreditne institucije. Licencira rad banaka, kreditnih institucija i revizorskih organizacija koje obavljaju reviziju banke, registruje izdavanje vrijednosnih papira banaka i kreditnih institucija, vodi registar vrijednosnih papira koje izdaju.
Banka Rusije koristi sljedeće instrumente i metode:
1. Određivanje kamatnih stopa za obavljene transakcije.
2. Uspostavljanje obvezne pričuve za polaganje sredstava kreditnih institucija.
3. Obavljanje poslova na otvorenom tržištu.
4. Refinanciranje i kreditiranje banaka.
5. Provedba deviznih ulaganja.
6. Postavljanje ciljeva cijena.
7. Uvođenje kreditnih ograničenja.
Središnja banka Ruske Federacije može odrediti jednu ili više službenih kamatnih stopa, uzimajući u obzir specifičnosti različitih vrsta transakcija, ili provoditi politiku kamatnih stopa bez utvrđivanja službene kamatne stope.
Sustav refinanciranja sastoji se od pozajmljivanja ruskim bankama i drugim kreditnim institucijama u rokovi i to u granicama dodijeljenim limitom.
Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Upotrijebite obrazac u nastavku
Studenti, diplomski studenti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam jako zahvalni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
HUMANISTIČKO SVEUČILIŠTE
Tema: Središnje banke i osnove njihovog djelovanja
Artikal: Novac, kredit, banke.
Ekaterinburg
Uvod
Zaključak
Uvod
Središnja banka je glavna državna banka prve razine, glavna emisiona, monetarna institucija svake zemlje, bez obzira na to naziva li se državnom, narodnom ili nacionalnom. eskontna stopa središnje banke
Posebno mjesto zauzimaju središnje banke koje obavljaju ulogu glavnog koordinacionog i regulacijskog tijela cjelokupnog kreditnog sustava zemlje i djeluju kao državna tijela gospodarskog upravljanja.
Središnje banke su regulatorna karika u bankarskom sustavu, stoga su njihove aktivnosti povezane s jačanjem monetarne cirkulacije, zaštitom i osiguranjem stabilnosti nacionalne monetarne jedinice i njenog tečaja u odnosu na strane valute: razvoj i jačanje bankovnog sustava zemlje: osiguranje učinkovita i neprekidna naselja.
Tradicionalno, središnja banka ima pet glavnih ciljeva. Centralna banka je pozvana da bude:
* emisijski centar zemlje, tj. uživaju monopolsko pravo na izdavanje novčanica;
* banka banaka, t.j. obavljati transakcije ne s komercijalnom i industrijskom klijentelom, već uglavnom s bankama određene zemlje: držati njihove gotovinske rezerve, čija je visina utvrđena zakonom, davati im zajmove (zajmodavac u krajnjoj instanci), vršiti nadzor, održavati potrebna razina standardizacije i profesionalnosti u nacionalnom kreditnom sustavu;
* državni bankar, za to mora podržati državne ekonomske programe i plasirati državne vrijednosne papire; davati zajmove i obavljati poslove namire za državu, pohranjivati (službene) zlatne i devizne rezerve;
* glavno središte za namirenje u zemlji, koji djeluje kao posrednik između ostalih banaka u zemlji prilikom obavljanja bezgotovinskih namire temeljem prebijanja međusobnih potraživanja i obveza (kliring);
* tijelo koje regulira gospodarstvo monetarnim metodama.
Važnu ulogu u funkcioniranju bankovnog sustava zemlje igra priroda nadzora središnje banke.
U rješavanju pet zadataka središnja banka obavlja tri glavne funkcije: regulatornu, nadzornu i informacijsko-istraživačku.
Učinkovito funkcioniranje bankovnog sustava nužan je uvjet za razvoj tržišnih odnosa, što objektivno određuje ključnu ulogu središnje banke u reguliranju bankarske djelatnosti. Potraga za učinkovitim oblicima i metodama monetarne regulacije gospodarstva uključuje proučavanje i generalizaciju iskustava zemalja s Ekonomija tržišta... Monetarna politika koja se provodi u ovim zemljama jedna je od komponenti ekonomske politike i omogućuje kombiniranje makroekonomskog učinka s brzom prilagodbom regulatornih mjera, pružajući im brzu i fleksibilnu podršku.
1. Bit i funkcije središnjih banaka
1.1 Priroda središnjih banaka
U ranim fazama razvoja kapitalizma nije postojala jasna razlika između središnjih (emisionih) i poslovnih banaka. Središnje banke u svom modernom obliku relativno su novije. Poslovne banke aktivno su pribjegavale izdavanju novčanica za akumulaciju kapitala. Kako se kreditni sustav razvijao, došlo je do procesa centralizacije izdavanja banaka u nekoliko velikih poslovnih banaka. Rezultat tog procesa bilo je učvršćivanje monopolskog prava na izdavanje novčanica jednoj banci. U početku se takva banka zvala emisiona ili nacionalna, a kasnije - središnja, što je odgovaralo njezinom dominantnom položaju u kreditnom sustavu.
Prva središnja banka, švedska Riksbank, stvorena je 1668., na prijelazu iz feudalizma u kapitalizam; 1694. osnovana je Banka Engleske, međutim, one nisu imale isključivo pravo izdavanja novčanica i njihove su funkcije bile drugačije od onih modernih središnjih banaka - na primjer, Bank of England je u početku trebala financirati trgovinu i industriju, i Banka Nizozemske – unutarnja i vanjska trgovina. Središnje banke u svom modernom obliku pojavile su se u 19. stoljeću. Trenutno praktički u svim zemljama svijeta postoje središnje banke, ali među njima postoje značajne razlike zbog osobitosti političkog, financijskog i gospodarskog razvoja matičnih zemalja.
Centralne banke su pravna lica, koji ima poseban status, čija je prepoznatljivost izoliranost imovine banke od državne imovine. Iako se formalno ova nekretnina obično nalazi u državna imovina, središnja banka je ovlaštena raspolagati njome kao vlasnik. Po tome se središnja banka razlikuje od državna banka, čiju imovinu u potpunosti kontrolira država.
Pravni status središnjih banaka razvijenih zemalja sadržan je u pravnim aktima: zakonima o središnjim bankama i njihovim poveljama, zakonima o bankarstvu i kreditne aktivnosti, u deviznom zakonodavstvu. U pravilu, glavni pravni akt koji regulira djelovanje središnje banke je Zakon o središnjoj banci, koji definira njezin organizacijski i pravni status, funkcije, postupak imenovanja višeg rukovodnog osoblja, odnose s državom i nacionalnim bankarskim sustavom. . Ovaj zakon utvrđuje ovlasti središnje banke kao emisione institucije zemlje.
Središnja banka kombinira značajke komercijalne bankarske institucije i vladine agencije, s određenom ovlasti nad regulacijom kreditnog sustava.
Središnja banka se obično stvara u obliku dioničko društvo... Njegov glavni grad u pravilu pripada državi (Francuskoj, Velikoj Britaniji, Njemačkoj, Nizozemskoj i Španjolskoj). Ako država posjeduje samo dio kapitala (Belgija, Japan) ili su dioničari središnje banke komercijalne banke (na primjer, u Sjedinjenim Državama) i druge financijske institucije (Italija), država ipak igra vodeću ulogu u oblikovanju upravljanja tijela središnje banke.
središnja banka djeluje kao agent ministarstva financija i nositelj njegove monetarne politike;
središnja banka je neovisna od vlade, što joj daje autonomiju u vođenju monetarne politike bez pritiska vlade.
Međutim, u stvarnosti, ovi modeli ne rade u svom čistom obliku. U većini zemalja postoji srednji model u kojem se koriste principi interakcije između izvršne vlasti i središnje banke, uz određeni stupanj njezine neovisnosti.
Zakonodavstvo samo 5 zemalja - Sjedinjenih Država, Njemačke, Švicarske, Švedske i Nizozemske - predviđa izravnu podređenost središnjih banaka parlamentima. U većini država središnje banke su odgovorne riznici ili ministarstvu financija.
U Velikoj Britaniji, Francuskoj, Italiji, Japanu i nekim drugim razvijenim zemljama ministarstva financija su ovlaštena davati upute središnjim bankama, no u praksi su takvi slučajevi prilično rijetki. Konsenzus se u pravilu postiže na sjednicama Vlade, poslovnih sindikata i bankara, a ogleda se u potpisivanju zajedničkih izjava predstavnika ministarstva financija i središnje banke.
U slučaju nesuglasica između Ministarstva financija i središnje banke moguć je samo administrativni način rješavanja u obliku saborske rezolucije ili odluke Vlade. U zemljama u kojima su središnje banke izravno podređene parlamentima, kroz zakonodavne procedure mogu se donijeti odluke koje obvezuju izvršnu vlast da pomogne središnjim bankama u postizanju određenog cilja monetarne politike.
Zakonodavstvo brojnih zemalja predviđa izvješćivanje središnjih banaka parlamentima. Tako Sustav federalnih rezervi SAD-a (FRS) podnosi izvješće o svom djelovanju američkom Kongresu 2 puta godišnje, a središnje banke Njemačke i Japana svake godine šalju izvješća parlamentima svojih zemalja.
1.2 Neovisnost središnjih banaka od izvršne vlasti
Ispunjavanje glavnog cilja njezina djelovanja, zakonski dodijeljenog središnjoj banci - osiguranje stabilnosti cijena - pretpostavlja određeni stupanj njezine neovisnosti od izvršne vlasti. Štoviše, neovisnost središnje banke od vlade podrazumijeva njezina dva oblika: politički i ekonomski.
Politička neovisnost - to je autonomija (neovisnost) središnje banke u postavljanju ciljeva za ponudu novca;
Ekonomska neovisnost - neovisnost središnje banke u izboru instrumenata monetarne politike.
Uvjeti političke neovisnosti središnje banke su utvrđivanje postupka imenovanja članova njezina upravnog tijela ili upravitelja (predsjednika), suglasnost Vlade i (ili) Sabora na odluku banke. Ekonomska neovisnost izražava se u činjenici da središnja banka nije dužna automatski davati novac državi za financiranje javne potrošnje i davati joj prednost u davanju kredita. Osim toga, priroda njezine kontrole nad kreditnim sustavom važna je za ekonomsku neovisnost središnje banke: korištenje administrativnih (izravnih) netržišnih metoda kontrole, što uključuje državnu intervenciju u donošenju odluka banke, krši autonomiju potonjeg. Naravno, u praksi je vrlo teško odrediti stupanj političke neovisnosti određene središnje banke. Međutim, uz pomoć nekih objektivnih pokazatelja neovisnosti, kao što je, na primjer, postojanje formalnih organizacijskih veza između središnje banke i vlade (pravila koja obvezuju središnju banku da održava fiskalna politika), možete pokušati to učiniti. Jedna studija o stupnju neovisnosti središnjih banaka korištenjem ovih pokazatelja pokazuje jaku vezu između političke neovisnosti središnje banke i niske inflacije.
Istraživanja ove vrste sugeriraju da neovisnost središnje banke u cjelini određuju sljedeći čimbenici:
Neovisnost od vladinih agencija. Ovaj uvjet je obavezan. Ako je središnja banka dužna slijediti upute državnih tijela, tada neće moći održati stabilnost cijena jer će biti pod pritiskom vlade;
Osobna neovisnost članova upravnih tijela središnje banke. Neovisnost upravljačkih tijela središnje banke bit će osigurana ako budu imenovana na dovoljno dugotrajan rok. Ako budu ponovno imenovani, postoji opasnost od smanjenja stupnja njihove osobne neovisnosti;
Pravni status banke,što je određeno, posebice, mogućnošću izmjene statuta (zakona) središnje banke. Što je teže izmijeniti povelju, to je pouzdanije osigurana neovisnost središnje banke.
Važan čimbenik koji određuje sposobnost središnje banke da održi stabilnost cijena je uspostavljen odnos s državnim tijelima. Redoviti kontakti predstavnika središnje banke i državnih tijela povećavaju njihovo povjerenje u djelovanje središnje banke i doprinose njenom glavnom cilju osiguravanja stabilnosti cijena. Stoga središnja banka koja periodično izvještava parlament o svojim aktivnostima može pomoći u ostvarenju ovog zadatka.
Stupanj neovisnosti središnje banke od izvršne vlasti razlikuje se od zemlje do zemlje. Najvećom samostalnošću u vođenju monetarne politike smatra se njemačka središnja banka, Bundesbank, koja je predviđena Zakonom o Bundesbank (1957.). U provedbi svojih zadaća Bundesbanka je dužna podržavati gospodarsku politiku vlade, ali ne ovisi o njezinim uputama. Bundesbanka je dužna djelovati kao savjetnik vlade o kritičnim pitanjima monetarne politike i pružiti joj potrebne informacije. Istodobno, članovi vlade imaju pravo sudjelovati u radu Središnjeg vijeća Bundesbanke, njezinog kolektivnog upravljačkog tijela. Oni nemaju pravo glasa, ali mogu predlagati pitanja za raspravu u Vijeću i davati prijedloge; na njihov zahtjev, odluka Vijeća može se odgoditi za 2 tjedna. Predsjednik Bundesbanke, ako je potrebno, može se pozvati na sjednice savezne vlade.
U donošenju odluka o monetarnoj politici Bundesbank ima punu autonomiju, što je moguće sve dok njezino djelovanje nije u suprotnosti sa smjerom kreditne i financijske politike vlade.
Federalne rezerve SAD-a imaju prilično visok stupanj neovisnosti od izvršne vlasti – njegove odluke ne podliježu ratifikaciji predsjednika ili vladinih agencija. U isto vrijeme, FRS je odgovoran američkom Kongresu za svoju monetarnu politiku. Sva imenovanja u Upravni odbor FED-a, uključujući imenovanja predsjednika i potpredsjednika iz reda članova odbora, vrši predsjednik uz suglasnost Senata. Uzimajući to u obzir, kao i uzevši u obzir koordinaciju politike koju provode FRS i vlada, ovaj se sustav može opisati kao "neovisan unutar vlade".
Jedna od najmanje neovisnih središnjih banaka je Bank of England. Odnos između njega i države reguliran je Zakonom o Engleskoj banci (1946.), na temelju kojeg je Banka postala državna. Sukladno ovom Zakonu, Trezor ima pravo značajno utjecati na aktivnosti Banke Engleske. U području monetarne politike, Bank of England ima samo savjetodavnu funkciju. Zadaća upravnog tijela – Odbora Banke Engleske – je koordinirati pitanja monetarne politike s Ministarstvom financija (Treasury), čiji je čelnik formalno odgovoran za donošenje odluka u ovom području i odgovoran je parlamentu. Dakle, Bank of England je pod kontrolom Trezora, koji je ovlašten davati preporuke središnjoj banci nakon prethodnog savjetovanja s njom. To je originalnost odnosa između riznice i središnje banke.
Poput Banke Engleske, Banka Italije prilično je ovisna o vladi u svojoj monetarnoj politici. Administrativno je podređen Trezoru i mora slijediti preporuke Međuministarskog povjerenstva za zajmove i štednju, koje je osnovano u sklopu ovog potonjeg. Banka Italije djeluje kao državni konzultant.
Dakle, u zemljama koje tradicionalno karakteriziraju centralizam i snažna politička moć, središnja banka je obično pravno više ovisna o vladi.
U saveznim državama središnja banka uživa mnogo više neovisnosti. Osim toga, u savezne države postoji jasna želja da se na odgovarajući način zastupaju interesi regija u upravljačkim tijelima središnje banke.
Naravno, idealno bi bilo da središnja banka bude dovoljno neovisna i utjecajna institucija, koja, s jedne strane, provodi monetarnu regulaciju na temelju svojih zakonskih ovlasti, a s druge strane osigurava pouzdanost i stabilno funkcioniranje kreditni i bankarski sustav. Međutim, u stvarnosti, neovisnost mnogih središnjih banaka je ograničena – posebice kao rezultat sukoba koji proizlaze iz proturječnosti između vladinih deklariranih ciljeva ekonomske politike i potrebe za održavanjem stabilnosti nacionalne monetarne jedinice, što je središnja banka. pozvani pružiti.
1.3 Funkcije središnjih banaka
Među raznolikim funkcijama središnjih banaka treba izdvojiti glavne, bez kojih je nemoguće ispuniti glavni zadatak središnje banke - održavanje stabilnosti nacionalne monetarne jedinice - i dodatne koje odgovaraju rješenju ove zadaće. .
Glavne funkcije koje obavljaju sve središnje banke bez iznimke podijeljene su na regulatorne, kontrolne i servisne.
DO regulatorne funkcije odnositi se:
upravljanje ukupnim novčanim prometom;
reguliranje monetarne sfere;
reguliranje ponude i potražnje za kreditom.
Kontrolne funkcije uključuju:
nadzor nad funkcioniranjem kreditnog i bankarskog sustava;
kontrola valute.
Servisne funkcije su u:
organizacija platno-namirinih odnosa poslovnih banaka;
pozajmljivanje bankarske institucije i vlade;
uloga središnje banke kao državnog financijskog agenta.
Najvažnija regulatorna funkcija svojstvena svim središnjim bankama bez iznimke je razvijanje i vođenje monetarnog strOlirizam.
Priroda monetarne politike koju vodi središnja banka uvelike ovisi o stupnju njezine neovisnosti od države, koja može biti manje ili više, ali nikada nije apsolutna. Na primjer, ciljeve za promjene agregata novčane mase obično određuju izravno središnje banke. Istodobno, niti jedna središnja banka ne može samostalno, bez sudjelovanja države, uspostaviti jedan ili drugi režim tečaja.
S druge strane, monetarna kretanja uočena posljednjih desetljeća pridonijela su jačanju neovisnosti središnjih banaka. Dakle, procesi liberalizacije i deregulacije kapitalnih tokova koji su se dogodili doveli su do povećanja važnosti tržišnih instrumenata i smanjenja uloge administrativnih metoda regulacije. To je pak dovelo do sužavanja regulatornih postupaka i, u određenoj mjeri, ojačalo neovisnost središnjih banaka.
Osmišljavanje i provedba monetarne politike uključuje:
utvrđivanje pravaca razvoja monetarne politike;
izbor glavnih instrumenata monetarne politike;
stvaranje i održavanje statističke baze podataka o novcu, kreditima i štednji;
provođenje istraživanja o problemima gospodarstva i monetarne sfere određene zemlje i drugih država koje čine osnovu monetarne politike;
priprema monetarnih programa i kontrola njihovog provođenja.
Jednako važna regulatorna funkcija središnje banke je reguliranje ponude i potražnje za kreditima i stranom valutom, provodi provođenjem intervencijskih operacija na novčanom i deviznom tržištu. Kako bi obuzdale kreditnu ekspanziju, središnje banke poduzimaju mjere za smanjenje razine likvidnosti kreditnih i bankarskih institucija, a za širenje kreditne ekspanzije poduzimaju suprotne radnje.
Kontrola nad funkcioniranjem kreditno-bankovnog sustava - jedna od kontrolnih funkcija središnje banke - proizlazi iz potrebe održavanja stabilnosti tog sustava, budući da povjerenje u nacionalnu monetarnu jedinicu pretpostavlja postojanje stabilnog i učinkovitog kreditiranja. i bankarske institucije.
Općenito, središnje banke izravno nadziru kreditni i bankarski sustav, ali u Belgiji, Njemačkoj, Švicarskoj i Japanu supervizori su institucionalno odvojeni od središnje banke. Unatoč tome, središnja banka je s njima najtješnje povezana, sudjeluje u njihovim aktivnostima ili pruža savjetodavne usluge. U drugim zemljama središnja banka kontrolira aktivnosti kreditnih i bankarskih institucija u suradnji s drugim institucijama.
Jednako važna kontrolna funkcija središnje banke je valutna kontrola i valutna regulacija.
Stupanj rigidnosti devizne kontrole i devizne regulacije ovisi prvenstveno o općoj monetarnoj i ekonomskoj situaciji u zemlji. Dakle, u zemlje u razvoju ah, vrlo je širok raspon transakcija inozemnih plaćanja i namire obično podložan kontroli, što je posljedica potrebe reguliranja potrošnje strane valute. Naprotiv, najrazvijeniji u ekonomski zemlje se trenutno kreću ka liberalizaciji kontrole razmjene.
Osiguravanje nesmetanog funkcioniranja sustava gotovinskog i bezgotovinskog plaćanja - jedna od servisnih funkcija središnje banke.
U početku je aktivnost središnje banke na ovom području bila ograničena na izdavanje papirnate valute. Kasnije, razvojem bezgotovinskog plaćanja, središnja banka počinje djelovati kao organizator i sudionik u platnim i namirnim odnosima. Budući da su u središtu novčanih tokova, središnje banke su pozvane osigurati brzo i nesmetano funkcioniranje mehanizma bezgotovinskih namire i plaćanja.
Druga uslužna funkcija središnje banke je kreditiranje kreditnih i bankovnih institucija i države. Kao zajmodavac u krajnjoj instanci, središnje banke daju kredite kreditnim i bankovnim institucijama koje su privremeno nedovoljno financirane.
Središnje banke financiraju državni dug i državni deficit putem državnih zajmova. Posebno se široko koristi u zemljama u razvoju gdje zajmovi središnje banke vladi predstavljaju značajan dio njihove imovine. Naprotiv, razvijene zemlje izbjegavaju takvu praksu. U tom smislu ova funkcija trenutno nije osnovna, već dodatna.
Druga uslužna funkcija središnje banke je djeluje kao financijski agent vlade, odnosno vođenje državnih računa i upravljanje imovinom različitih državnih odjela. U nekim zemljama, poput Sjedinjenih Država, središnje banke obavljaju ovu funkciju zajedno s poslovnim bankama. U drugim zemljama, poput Italije, središnje banke su praktički računovođe vladinih agencija.
Dodatne funkcije središnja banka nije izravno povezana s njezinom glavnom zadaćom (održavanje stabilnosti nacionalne valute), ali doprinosi njenoj provedbi. Te funkcije uključuju upravljanje javnim dugom, analitičko istraživanje i održavanje statističke baze podataka, proizvodnju novčanica itd.
Funkcije analitičkih i statističkih istraživanja po svojoj prirodi mogu biti vrlo različiti i nejednaki u središnjim bankama različitih zemalja. Istraživanja monetarne i tečajne politike uglavnom se temelje na podacima iz platne bilance.
Većina središnjih banaka provodi istraživanja o gospodarskoj situaciji u realnom sektoru gospodarstva. Neke središnje banke objavljuju detaljne rezultate istraživanja (Banke federalnih rezervi SAD-a, Bank of Japan, National Bank of Belgium, German Federal Bank, Bank of France, Bank of England, itd.).
Mnoge središnje banke proučavaju financijsku situaciju poduzeća i stvaraju centralizirane usluge za bankarski rizici... Osim toga, središnje banke Njemačke, Belgije, Španjolske, Italije imaju centralizirane baze podataka stanja poduzeća.
Zadatak svih središnjih banaka je da izdavanje novčanica i obojespekući ih da kruže po cijeloj zemlji. Istovremeno, samo nekoliko središnjih banaka (Italija, Velika Britanija, Belgija, Španjolska itd.) ima posebne strukturne odjele za proizvodnju novčanica.
Odabrane središnje banke povezati ses nebankovnimklijentelu i pružanje javnih usluga. Sve središnje banke održavaju korespondentske odnose s financijske institucije svoju zemlju, druge središnje banke i međunarodne financijske institucije... Međutim, komercijalni odnosi s nebankovnom klijentelom uvijek su sekundarni.
2. Monetarna politika središnje banke
2.1 Glavni ciljevi, ciljevi, metode i oblici monetarne regulacije
Monetarna regulacija koju provodi središnja banka jedan je od elemenata ekonomske politike države i skup je mjera usmjerenih na promjenu novčane mase u optjecaju, volumena kredita, visine kamatnih stopa i drugih pokazatelja optjecaja novca i tržište kreditnog kapitala. Usmjeren je na postizanje stabilnog gospodarskog rasta, niske inflacije i nezaposlenosti Zakoni o središnjim bankama naglašavaju njihovu odgovornost za stabilnost monetarnog optjecaja i tečaja nacionalne valute.
Kao posrednik između države i bankovnog sustava zemlje, središnja banka je pozvana da određenim instrumentima regulira novčane i kreditne tokove. Kako su se kreditni sustavi i tržišta kapitala razvijali, sposobnost središnje banke da izravno utječe na ponudu i potražnju novca smanjila se, ali se u isto vrijeme proširio arsenal i povećala učinkovitost tržišno utemeljenih instrumenata monetarne regulacije.
Izbor instrumenata monetarne regulacije koje koriste središnje banke stranih zemalja prilično je širok. Korištenje različitih vrsta instrumenata varira ovisno o smjeru ekonomske politike zemlje, stupnju otvorenosti njezina gospodarstva, prevladavajućim tradicijama i specifičnim okolnostima.
Instrumenti monetarne regulacije kojima raspolaže središnja banka razlikuju se po izravnom objektu utjecaja (ponuda novca i potražnja za novcem), po obliku (izravni i neizravni), po prirodi parametara koji se utvrđuju tijekom regulacije (kvantitativni i kvalitativno), u smislu utjecaja (kratkoročno i dugoročno). Sve ove metode koriste se u jednom sustavu.
Predmeti utjecaja. Ovisno o specifičnim ciljevima, monetarna politika središnje banke usmjerena je ili na poticanje kreditne emisije (kreditna ekspanzija) ili na njezino ograničavanje (kreditno ograničenje). Kreditnom ekspanzijom središnje banke ostvaruju cilj podizanja proizvodnje i oživljavanja konjunkture; uz pomoć kreditnog ograničenja pokušavaju spriječiti "pregrijavanje" konjukture, uočeno u razdobljima gospodarskih procvata.
Po obliku instrumenti monetarne regulacije dijele se na administrativne (izravne) i tržišne (posredne). Administrativni su instrumenti u obliku direktiva, propisa, uputa koje proizlaze iz središnje banke i imaju za cilj ograničavanje djelokruga kreditne institucije. Oni zauzimaju određeno mjesto u praksi središnjih banaka razvijenih zemalja, a široko se koriste i u zemljama u razvoju.
Tržišni instrumenti su načini na koje središnja banka utječe na monetarnu sferu kroz stvaranje određenih uvjeta na tržištu novca i kapitala. Tržišni (neizravni) instrumenti su fleksibilniji od administrativnih, ali rezultati njihove primjene nisu uvijek prikladni za predviđenu svrhu. Ipak, trenutačno središnje banke razvijenih zemalja odmiču od izravnih metoda utjecaja na tržišne.
Po prirodi parametara, uspostavljeni u procesu utjecaja središnje banke na monetarnu sferu, instrumenti monetarne regulacije dijele se na kvantitativne i kvalitativne.
Primjenom kvantitativnih metoda utječe se na stanje kreditne sposobnosti banaka, a samim time i na novčani optjecaj općenito.
Kvalitativni instrumenti predstavljaju varijantu izravne regulacije kvalitativnog parametra tržišta, odnosno troška bankovnih kredita.
Po vremenu ekspozicije instrumenti monetarne regulacije dijele se na dugoročne i kratkoročne u skladu s ciljevima provedbe neposrednih i dugoročnih ciljeva monetarne politike. Dugoročni (krajnji) ciljevi monetarne politike podrazumijevaju one zadaće središnje banke čija se provedba može provoditi od jedne godine do nekoliko desetljeća. Kratkoročni instrumenti su instrumenti utjecaja uz pomoć kojih se postižu međuciljevi monetarne politike.
Glavni instrumenti monetarne regulacije koje inozemne središnje banke najčešće koriste jesu određivanje obvezne pričuve, refinanciranje poslovnih banaka, reguliranje službene diskontne stope i operacije na otvorenom tržištu.
U početnim fazama prijelaza na tržišne odnose najučinkovitije su izravne metode intervencije središnje banke u monetarnoj sferi: administrativna regulacija depozita i kreditne stope poslovne banke, osnivanje ograničiti količine kreditiranje od strane banke svojim klijentima, mijenjajući razinu minimalnih pričuva.
2.2 Regulacija službene diskontne stope
U gotovo svim zemljama svijeta poslovne banke pribjegavaju kreditima središnje banke, koji se daju uz određenu kamatnu stopu. Diskontna ili diskontna stopa koju primjenjuju središnje banke u transakcijama s poslovnim bankama za obračun kratkoročnih državnih obveznica i reeskontiranje komercijalne mjenice i druge vrste vrijednosnih papira koje ispunjavaju zahtjeve središnje banke, naziva se službena diskontna stopa. Drugim riječima, službena diskontna stopa je naknada koju naplaćuje središnja banka kada se vrijednosni papiri kupuju od poslovnih banaka prije dospijeća.
Službena diskontna stopa je referentna vrijednost za tržišne stope zajmova. Određivanjem službene diskontne stope središnja banka utvrđuje trošak privlačenja kreditnih sredstava od strane poslovnih banaka. Što je viša službena diskontna stopa, veći su i trošak zajmova za refinanciranje središnje banke. Iz toga proizlazi da je politika promjene diskontne stope varijanta reguliranja kvalitativnog parametra tržište novca- trošak bankovnih kredita.
Regulacija diskontne stope odnosi se na tržišne (neizravne) instrumente monetarne regulacije. Mehanizam regulacije kroz promjenu službene diskontne stope prilično je jednostavan, što je razlog njegove široke primjene kako u razvijenim zemljama tako iu zemljama u razvoju. Na primjer, ako središnja banka ima za cilj smanjiti kreditnu sposobnost poslovnih banaka, tada podiže diskontu, čime se povećava trošak refinanciranja zajmova. Ako je cilj središnje banke proširiti pristup kreditima poslovnih banaka, onda snižava razinu diskontne stope. Međutim, središnja banka nije uvijek u stanju ostvariti zacrtani cilj. Na primjer, povećanje diskontne stope središnje banke neće biti učinkovito ako tržište novca trenutno bilježi trend smanjenja troškova zajmova kao rezultat njihove povećane ponude, budući da će u tom slučaju poslovne banke radije koristiti jeftinije kredite. s međubankovnog tržišta, a ne skupih. kreditna sredstva Centralna banka. Ako je službena diskontna stopa središnje banke već bila ispod tržišne razine prije nego što je spuštena, onda će pojeftinjenje ionako jeftinih kredita za sobom povlačiti odgovarajuću reakciju tržišta novca.
Manipulirajući službenom eskontnom stopom, središnje banke utječu na stanje ne samo monetarnog, nego i monetarnog financijsko tržište... Dakle, povećanje službene diskontne stope podrazumijeva povećanje kamatnih stopa na zajmove i depozite na tržištu novca, što zauzvrat dovodi do smanjenja potražnje za vrijednosnim papirima i povećanja njihove ponude. Potražnja za vrijednosnim papirima opada kako od strane nebankarskih institucija, budući da su depoziti sve atraktivniji, tako i od strane kreditnih institucija, budući da izravno financiranje postaje isplativije uz skupe kredite. Ponuda vrijednosnih papira se pak povećava. Dakle, povećanje službenog tečaja povlači smanjenje tržišne vrijednosti vrijednosnih papira. Snižavanje službene diskontne stope, naprotiv, čini kredite i depozite jeftinijim, što dovodi do suprotnih procesa: potražnja za vrijednosnim papirima se povećava, njihova ponuda smanjuje i tržišna cijena... Dakle, računovodstvena politika središnje banke predstavlja mehanizam izravnog utjecaja na likvidnost kreditnih institucija kroz promjene u troškovima refinanciranja kredita, što posredno utječe na gospodarstvo zemlje u cjelini.
Kao što je već navedeno, središnjim bankama je povjerena funkcija utvrđivanja razine službene eskontne stope.
Promjenom službene diskontne stope kao instrumentom monetarne regulacije uvelike koriste središnje banke razvijenih zemalja, dok se u zemljama u razvoju preferira izravna regulacija kamatnih stopa na kredite i depozite poslovnih banaka.
Ocjenjujući regulatornu ulogu službene diskontne stope, treba napomenuti da je ona za poslovne krugove zemlje svojevrsni barometar ekonomske situacije.
Jedan od najaktivnije korištenih instrumenata monetarne regulacije od strane središnje banke je obvezna pričuva za obveze poslovnih banaka. Ovaj instrument odlikuje jednostavnost korištenja, što ga, uz izravan utjecaj na razinu likvidnosti poslovnih banaka, čini vrlo atraktivnim.
Minimalne pričuve su obvezna stopa za depozite poslovnih banaka kod središnje banke. Promjenom normi obvezne pričuve središnje banke održavaju obim novčane mase u navedenim parametrima i reguliraju razinu likvidnosti poslovnih banaka. Kao rezultat povećanja stope obvezne pričuve od strane središnje banke, smanjuje se količina slobodnog novca kojim raspolažu poslovne banke i koji se koristi za proširenje aktivnog poslovanja. Smanjenje stope pričuve, s druge strane, povećava mogućnosti kreditiranja.
Minimalna obvezna pričuva utvrđena je zakonom.
Prema ustaljenoj praksi, najprihvatljivija imovina koja se koristi za utvrđivanje obvezne pričuve su visokolikvidna sredstva. Kvalitativni sastav ovih sredstava je različit - to može biti gotovina u blagajnama banaka, najlikvidnije vrste imovine, državni vrijednosni papiri. U svakom slučaju, svi bi trebali biti što „monetarni” i time osigurati mogućnost korištenja obvezne pričuve kao instrumenta utjecaja na monetarni promet.
2.3 Poslovanje na otvorenom tržištu
Transakcije na otvorenom tržištu su transakcije središnje banke u prodaji i kupnji vrijednosnih papira. Predmet tih poslova su tzv. tržišni vrijednosni papiri, uglavnom obveze riznice i državnih poduzeća, industrijskih poduzeća i banaka, kao i mjenice koje evidentira središnja banka.
Operacije na otvorenom tržištu najučinkovitiji su i najfleksibilniji tržišni instrument monetarne politike središnje banke, koji pruža učinkovit utjecaj na tržište novca i kredit u banci a time i na ekonomiju. Vrijeme i opseg ovih događaja izazivaju unaprijed određenu reakciju tržišta. Stoga su predvidljivi i kratkoročni.
Mehanizam rada na otvorenom tržištu je jednostavan, što ga čini atraktivnim za korištenje. Tako se u slučaju kupnje vrijednosnih papira od strane središnje banke na otvorenom tržištu povećava volumen vlastitih rezervi banaka i bankovnog sustava u cjelini, a u slučaju prodaje, naprotiv, smanjuje, što utječe na cijenu kredita i posljedično na volumen novčane mase.
Operacije središnje banke na otvorenom tržištu uključuju niz tehničkih postupaka. Razlikuju se ovisno o: o uvjetima transakcija(izravna kupoprodaja ili kupoprodaja na razdoblje s obvezom otkupa po unaprijed određenoj stopi); volumenDotov bavi(poslovanja s državnim ili privatnim vrijednosnim papirima); hitnost transakcija(kratkoročno - do 3 mjeseca - i dugoročno - od 1 godine ili više - poslovanje s vrijednosnim papirima); područja djelovanja(samo bankarski sektor ili u svezi s nebankarskim sektorom tržišta vrijednosnih papira); način određivanja kamatnih stopa(od strane središnje banke ili tržišta); izvor inicijative u operaciji(sudionici središnje banke ili tržišta novca).
Razlike u tehničkim postupcima za provođenje transakcija na otvorenom tržištu posljedica su niza čimbenika. Najvažniji od njih su specifičnost kreditno-bankovnog sustava, koji pretpostavlja drugačiji sastav tržišnih sudionika, te osobitosti nacionalnog zakonodavstva. Poslovanje na otvorenom tržištu najrasprostranjenije je u zemljama s najrazvijenijim segmentima tržišta novca - SAD-u, Kanadi, Velikoj Britaniji, Njemačkoj, Japanu, Francuskoj i Italiji. U zemljama u razvoju, kojima nedostaje dovoljno široko tržište za visokokvalitetne vrijednosne papire, transakcije vrijednosnih papira središnje banke ne mogu utjecati na monetarnu bazu i veličinu pričuva poslovnih banaka bez narušavanja samog tržišta.
Ovisno o uvjetima transakcija s vrijednosnim papirima na otvorenom tržištu, kako je navedeno, razlikuju se izravne i povratne transakcije. Povijesno gledano, prvi oblik operacija na otvorenom tržištu bio je izravne operacije, odnosno poslovi središnje banke za kupnju ili prodaju državnih obveznica i drugih obveza, trezorskih zapisa, au nekim zemljama - privatnih zapisa i mjenica središnje banke. Izravne transakcije provode se na gotovinskoj “gotovinskoj” osnovi, što podrazumijeva potpuno podmirenje unutar dana završetka transakcije. Operacije temeljene na tzv. redovnoj isporuci osiguravaju potpunu namiru i isporuku vrijednosnih papira njihovom kupcu sljedećeg radnog dana.
Obrnute operacije na otvorenom tržištu (“repo” transakcije) - transakcije koje uključuju prodaju i kupnju vrijednosnih papira od strane središnje banke uz obvezu preprodaje ili otkupa po unaprijed određenoj stopi. Obrnute operacije na otvorenom tržištu karakteriziraju blaži utjecaj na tržište novca, te su stoga fleksibilnija metoda regulacije. To ih čini još privlačnijima i proširuje opseg njihove uporabe. Obrnute transakcije se široko koriste u SAD-u, Japanu, Kanadi, Velikoj Britaniji, Francuskoj, kao i u Njemačkoj, gdje trenutno čine preko 95% ukupnih transakcija vrijednosnim papirima. Operacije se provode u intervalu od 1 do 15 dana.
U tradicionalnom, klasičnom smislu, operacije na otvorenom tržištu provode se na sekundarnom tržištu vrijednosnih papira. Međutim, u zemljama u kojima sekundarno tržište nije dovoljno razvijeno, poslovanje na otvorenom tržištu izjednačava se s poslovanjem na primarnom tržištu, iako se u tom slučaju željeni rezultat ne postiže izravno, već neizravno. Treba napomenuti da uz relativno mali razmjer, operacije na otvorenom tržištu imaju uglavnom kvalitativni, a ne kvantitativni utjecaj na likvidnost bankovnog sustava i stanje optjecaja novca. Kako se obim transakcija na otvorenom tržištu širi, postaje moguće učinkovito utjecati na kvantitativne parametre tržišta novca. Zbog toga se poslovanje na otvorenom tržištu pretvara u učinkovito sredstvo regulacije stanja optjecaja novca i gospodarstva u cjelini.
Zaključak
Glavni izazov s kojim se sve središnje banke susreću je održavanje kupovna moć nacionalnu monetarnu jedinicu i stabilnost kreditnog i bankarskog sustava zemlje. Sve središnje banke imaju slične funkcije i koriste usporedive regulatorne instrumente. To dovodi do postupne konvergencije njihovih organizacijske strukture, koordinaciju njihovih aktivnosti, au zapadnoj Europi - formiranje jedinstvene monetarne i tečajne politike zemalja članica EU.
Monetarna regulacija koju provode središnje banke, kao jedna od komponenti ekonomske politike države, istovremeno omogućuje kombiniranje makroekonomskog učinka s mogućnošću brze prilagodbe regulatornim mjerama te služi kao alat za njihovu brzu i fleksibilnu podršku.
Osnovna djelatnost središnjih banaka je regulacija optjecaja novca.
Jedna od najvažnijih aktivnosti središnje banke je refinanciranje kreditnih i bankarskih institucija, s ciljem osiguranja stabilnosti bankovnog sustava.
Jedna od najvažnijih funkcija središnje banke je sudjelovanje u upravljanju javnim dugom koji se formira iz obveza središnje države, lokalna vlast vlasti poduzeća javnog sektora.
Središnja banka je nositelj vladine monetarne politike, koja je uglavnom usmjerena na regulaciju devizni tečaj.
Središnje banke obično koriste 3 vrste instrumenata za vođenje devizne politike: intervencije na deviznim tržištima, diskontna politika i upravljanje deviznim rezervama.
Bibliografija
Anulova G.N. Monetarna regulacija: Iskustvo zemalja u razvoju. - M .: Financije i statistika, 2009.
Dolan EJ, Campbell KD, Campbell RJ Bankarstvo novca i monetarna politika. - M.-L .: Profilo, 2011.
Banke i bankarski poslovi. izd. E.F. Žukova M .: "Jedinstvo" 2007.
Bankarski sustav Rusije. Bankarski priručnik. izd. A.G. Gryaznova. M.: "DEKA", 2009.
Opća teorija novca i kredita. izd. E.F. Žukov. M.: "JEDINSTVO", 2007.
Polyakov V.P., Moskovina L.A. Struktura i funkcije središnjih banaka. Strana iskustva: Vodič... - M .: INFRA-M, 2008.
Shenaev V.N., Naumchenko O.V. Središnja banka u procesu ekonomske regulacije. - M.: Consultbankir, 2010.
Objavljeno na Allbest.ru
...Slični dokumenti
Bit, oblici organizacije i funkcije središnjih banaka. Pasivno i aktivno poslovanje središnjih banaka. Bilanca Banke Rusije. Metode monetarne politike središnjih banaka. Osiguravanje stabilnosti ruske valute.
test, dodano 31.10.2006
Obilježja središnjih banaka: bit i pravnu osnovu aktivnosti, funkcije. Glavni zadaci, metode i oblici monetarne regulacije. Zakonodavni i regulatorni okvir, utjecaj promjena stopa obvezne pričuve na monetarni sektor.
seminarski rad, dodan 11.01.2012
Bit, funkcije, poslovanje i instrumenti središnjih banaka. Pravni status, struktura, ciljevi i zadaci Narodne banke Republike Kazahstan. Analiza monetarne politike banke u 2007. godini, ciljevi i prioriteti poslovanja banke za 2008.-2009.
seminarski rad, dodan 26.10.2010
Pojam Centralne banke i njezine funkcije u gospodarstvu, temeljno poslovanje, njihova klasifikacija i oblici. Operacije na otvorenom tržištu kao instrument monetarne politike: analiza trenutnog stanja ovih operacija i izgledi za daljnji razvoj.
seminarski rad, dodan 11.12.2010
Značajke nastanka i oblici organizacije središnjih banaka, njihova klasifikacija i uloga u gospodarstvu. Monetarna politika i glavne operacije središnjih banaka. Interakcija (suradnja) središnjih banaka na međudržavnoj razini.
seminarski rad dodan 18.11.2015
Pojam monetarne politike: ciljevi, metode, alati. Upravljanje likvidnošću bankovnog sustava kroz poslovanje Centralne banke na otvorenom tržištu. Analiza stanja poslovanja Banke Rusije s vrijednosnim papirima; način korištenja REPO transakcija.
seminarski rad, dodan 21.10.2011
Usklađenost s ciljevima središnje banke. Objekti i subjekti monetarne politike. Izbor međuciljeva monetarne politike. Fluktuacije ponude novca i kamatnih stopa. Metode i instrumenti monetarne politike.
seminarski rad, dodan 28.07.2010
Stvaranje minimalnih rezervi kao instrumenta monetarne politike i reguliranja likvidnosti poslovnih banaka. Utjecaj veličine diskontne stope Centralne banke na inflaciju i investicijsku politiku. Formiranje tečaja nacionalne valute.
seminarski rad, dodan 29.08.2014
Nastanak, priroda i pravni status Centralne banke. Analiza funkcija i aktivnosti. Provedba nacionalne monetarne politike. Istraživanje operacija središnje banke. Proučavanje njihovog ekonomskog sadržaja i odnosa.
seminarski rad dodan 30.11.2014
Analiza monetarne politike države, njezina bit, ciljevi, načini provedbe. Glavni instrumenti djelovanja i funkcije Središnje banke Ruske Federacije. Razvoj ruskog gospodarstva u 2014. Mjere ekonomske regulacije optjecaja novca i kredita.