Standardna vrijednost trenutnog omjera je. Omjer likvidnosti: formula bilance stanja i regulatorna vrijednost
Financijska stabilnost poduzeća procjenjuje se s nekoliko pokazatelja. Jedan od ključnih je trenutni omjer. To je omjer kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza, pokazuje pokazuje li tvrtka brzo sredstva. Optimalno je da njegova vrijednost bude u rasponu od 1-2,5.
Financijska stabilnost tvrtke omogućava vam da procijenite trenutni omjer. Ovo je dokaz solventnosti, pokazatelj govori o tome je li tvrtka sposobna podmiriti kratkoročne obveze.
Zašto računati?
Pokazatelj nije potreban pri obavljanju računovodstvenog, poreznog ili upravljačkog računovodstva. Potrebno ga je razmotriti kako bi se potvrdila solventnost ulagačima ili bankama. U nekim će slučajevima biti korisno za pregovore s dobavljačima.
Banke na pokazatelju ocjenjuju solventnost poduzeća i odlučuju o izdavanju kredita.
Ulagačima je to potrebno kako bi procijenili povrat ulaganja i vrijeme profita.
Međutim, malom poduzeću potreban je pokazatelj više za samotestiranje:
Formula za izračunavanje
Za proračun trenutnog omjera koristi se nekoliko formula. Cijela poanta svodi se na jedno: pronalazi se odnos tekuće imovine i kratkoročnih obveza. Podaci se uzimaju iz bilance:
Tečajevi. tl \u003d Ao / Ok, gdje
Ao - kratkotrajna imovina (ukupno odjeljak II bilance);
Ok - kratkoročne obveze (ukupno odjeljak V bilance).
Ao - zbroj tri vrste imovine:
- brzo kretanje (gotovina na blagajni, sredstva na tekućem računu, ulaganja u vrijednosne papire);
- brzo prodana (otpremljena roba, sredstva na depozitima, dug dužnika do 12 mjeseci);
- za čije se provođenje traži vrijeme (PDV, dug dužnika s isplatama u godini).
U redu - iznos tekućih obveza:
- dug prema dobavljačima;
- zaostale plaće;
- porezne obveze;
- kratkoročni zajmovi i pozajmice.
Detaljniji izračun na primjeru OAO Gazproma prikazan je u videu:
zaključak: Tvrtka je financijski stabilna.
Za cjelovitu sliku usporedite je s drugom tvrtkom.
zaključak: Koeficijent likvidnosti je u granicama normale, s obzirom da je riječ o industrijskom poduzeću, 1,88 ukazuje na nedovoljnu likvidnost. Tvrtka je manje stabilna u odnosu na prethodni primjer.
Moguće vrijednosti
Faktor od 1 do 2,5 smatra se normalnim. Ako je u tim granicama, tvrtka racionalno troši novac i može odgovarati za obveze.
Međutim, donji i gornji prag ovise o području aktivnosti. Za trgovačka poduzeća 1 je blizu normalne, jer imaju mnogo kratkoročnih zajmova. Međutim, za industriju je ta vrijednost kritična, jer imaju velik obujam u tijeku i puno zaliha.
Prosječne kritične vrijednosti za većinu poduzeća:
- manje od 1 - tvrtka ne može plaćati račune;
- više od 2,5 - tvrtka troši novac.
Dinamika koeficijenta za tvrtku Transneft:
Previsok pokazatelj ukazuje i na dugoročni promet sredstava.
Višak kratkotrajne imovine nad obvezama ukazuje na raspoloživost zaliha. A njihova tvrtka može poslati odštetu. Obrnuta situacija ukazuje na probleme s likvidnošću i nemogućnost izvršavanja obveza.
Kako povećati koeficijent?
Postoje dva načina za to:
- smanjiti dugovanja;
- povećati tekuću imovinu.
Koeficijent može biti potreban za izračunavanje ostalih pokazatelja tvrtke.
Trenutni omjer, omjer struje)predstavlja omjer likvidnosti koji mjeri sposobnost poduzeća da izvršava kratkoročne kredite koristeći tekuću imovinu. Koeficijent tekuće likvidnosti važno je mjerilo likvidnosti, jer se kratkoročne obveze otplaćuju u sljedećih 12 mjeseci.
To znači da tvrtka ima ograničeno vrijeme za prikupljanje sredstava (ili prodaju imovine) za plaćanje obveza. Kratka imovina, poput novca, novčanih ekvivalenta i utržive vrijednosnih papira, u kratkom roku može se lako pretvoriti u novac. Tvrtke s velikim obujmom kratkotrajne imovine u stanju su lako ispunjavati kratkoročne obveze prema vjerovnicima bez potrebe za prikupljanjem dodatnih sredstava ili prodajom imovine.
formula
Trenutni omjer (omjer struje) izračunava se dijeljenjem ukupne kratkotrajne imovine (kratkotrajne imovine) na ukupne tekuće obveze poduzeća. Taj se omjer može izraziti formulom:
Formula se sastoji od dvije komponente - kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza. Obje komponente su evidentirane u bilanci poduzeća (bilans), Slijede komponente tekuće imovine i obveza:
Primjeri tekuće imovine:
fondovi
Tržišne vrijednosnice
Potraživanja
Zalihe
Unaprijed plaćeni troškovi
Primjeri tekućih obveza:
Dospjeli
Kupci napredak
Kratkoročne obveze
Primjer 1
Kavana prodaje opremu za pripremu kave u lokalnim restoranima. Bob, vlasnik tvrtke, od banke traži kredit za financiranje izgradnje nove tvornice za proizvodnju nove vrste aparat za kavu. Banka traži bilancu stanja Coffeeshop za analizu Bobove kreditne kvalitete. Prema bilanci, tekuće obveze iznose$ 200 000 , tekuća imovina - samo$ 60 000.
Bobov trenutni omjer likvidnosti izračunat će se na sljedeći način:
$60 000/$200 000 = 0.3
Iz toga slijedi, da Bob ima samo dovoljno sredstava da isplati 30% njegove trenutne obveze. To pokazuje da je Coffeeshop vrlo posuđena tvrtka i vrlo rizična. Banke bi radije imale trenutni omjer od najmanje 1 ili 2 tako da sve tekuće obveze budu pokrivene tekućom imovinom. Budući da je omjer Coffeeshopa toliko nizak, malo je vjerojatno da će dobiti odobrenje za zajam.
Primjer 2
Sljedeći podaci izvučeni su iz financijskih izvještaja dviju kompanija - tvrtke A i tvrtke B.
Tvrtka A |
Tvrtka B |
|
fondovi |
$65,000 |
$5,200 |
Potraživanja |
$156,000 |
$20,800 |
Zalihe |
$13,000 |
$13,000 |
Odgođeni troškovi |
$221,000 |
$416,000 |
Obrtna imovina |
$455,000 |
$455,000 |
Kratkoročne obveze |
$227,500 |
$227,500 |
Trenutni omjer |
2.00 |
2.00 |
I tvrtka A i tvrtka B imaju istoomjer struje (2: 1). međutim, postoje li obje tvrtke iste mogućnosti plaćanja svojih kratkoročnih obveza ili ne?
Odgovor je ne. Tvrtka B vjerojatno će imati poteškoće u otplati svojih kratkoročnih obveza, jer se većina tekuće imovine sastoji od zaliha, koja se brzo ne pretvara u gotovinu. Subjekt A vjerojatno će po potrebi lako otplatiti tekuće obveze, budući da se značajan dio kratkotrajne imovine sastoji od novca i potraživanja. Potraživanja su vrlo likvidna (ako su klijenti pouzdani) i mogu se brzo pretvoriti u novac.
Iz ove analize jasno je da analitičar mora ne samo ispravno izračunati trenutni omjer, već i analizirati sastav kratkotrajne imovine.
Nedostaci comjer hitnosti
1. Različiti omjeri u različitim razdobljima godine.
Neka poduzeća imaju različite količine trgovanja u različitim sezonama. Takve tvrtke mogu pokazati nizak omjer nekoliko mjeseci u godini, a visok u ostalim mjesecima.
2. Promjena načina procjene zaliha.
Za usporedbu omjera dviju kompanija, potrebno je da obje tvrtke koriste istu metodu procjene udjela. Na primjer, usporedbaomjer struje dvije bi tvrtke uspoređivale jabuke i naranče ako jedna tvrtka koristi FIFO metodu vrednovanja, a drugaLIFO za procjenu zaliha. Stoga analitičar u ovoj situaciji neće moći usporediti omjer dviju tvrtki, čak ni u istoj industriji.
3. Koeficijentomjer struje - pokazatelj količine, a ne kakvoće.
Financijska analitika nije točna znanost., nego umjetnost, jer se kvaliteta svake pojedinačne imovine ne uzima u obzir pri izračunavanju ovog koeficijenta.
4. Mogućnost manipulacije.
Koeficijentom tekuće likvidnosti može se lako upravljati jednakim povećanjem ili jednakim padom kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza. Na primjer, ako su obrtna sredstva tvrtke$ 30.000 i trenutne obveze -$ 10 000, trenutni omjer je 3: 1.
Ako se tekuća imovina i kratkoročne obveze smanjuju podjednako$ 1.000, omjer će se povećati na 3,22: 1.
Da bi se smanjio utjecaj gore navedenih ograničenja, trenutni omjer likvidnosti obično se koristi u kombinaciji s drugim omjerima, kao što je omjer prometa zaliha, omjer duga i kapitala i itd. Ovi pokazatelji provjeravaju kvalitetu tekuće imovine, a u vezi saomjer struje pružiti bolju predodžbu o solventnosti izdavatelja.
Označeno: 0
Koji su omjeri likvidnosti? Opis i definicija koncepta
Omjer likvidnosti - ovo su financijski omjeri koji se izračunavaju na temelju sustavnih izvještaja poduzeća (bilanca poduzeća) kako bi se utvrdila sposobnost poduzeća da otplaćuje tekuće dugove iz tekuće ili kratkotrajne imovine koja su na raspolaganju.
Likvidnost (lat. Tekućina koja prelijeva tekućinu) gospodarski je naziv koji se odnosi na sposobnost imovine da se brzo prodaje po cijeni koja je postavljena prema pokazateljima što je moguće bliži tržišnom. Drugim riječima, tekućina se unovčava.
Vrijednosti (ili sredstva) obično se dijele na nelikvidne, niske i visoko likvidne. Veličina likvidnosti imovine određuje se na temelju toga kako se lako i brzo može razmijeniti uzimajući u obzir njezinu punu vrijednost. Likvidnost robe izračunava se u skladu s brzinom njezine prodaje po nominalnoj tržišnoj cijeni, isključujući popuste i posebne ponude.
Na primjer, različite imovine istog poduzeća, koje se odražavaju u bilancama, imaju različite razine likvidnosti (u silaznom redoslijedu):
- Novac na računima i gotovina na blagajni.
- Vrste državnih vrijednosnica i bankovnih zapisa.
- Kratkotrajna potraživanja, izdani zajmovi, vrijednosni papiri u vezi s imovinom poduzeća (dionice društva, koje se kotiraju na burzama, mjenicama).
- Zaliha robe i vrsta sirovina u skladištima.
- Oprema i strojevi.
- Zgrade i građevine.
- Nedovršena gradnja.
Izraz likvidnost, između ostalog, može se primijeniti na banke, tvrtke ili poduzeća, razne vrste vrijednosnih papira, tržište itd.
Likvidnost poduzeća
Popis zadataka analize pokazatelja za financijsko stanje poduzeća uključuje ocjenu njegove solventnosti i likvidnosti.
U procjeni likvidnosti pomažu instrumenti zvani omjeri likvidnosti. Koeficijenti likvidnosti su financijski pokazatelji koji se izračunavaju na temelju izvješća koje tvrtke redovito podnose. To se događa kako bi se utvrdilo je li tvrtka sposobna otplatiti tekući dug iz kratkotrajne imovine koju posjeduje.
Praktični izračun pokazatelja likvidnosti kombiniramo s izmjenom bilance poduzeća koja ima za cilj adekvatnu procjenu likvidnosti različitih vrsta imovine. Na primjer, dio preostale robe može imati nultu likvidnost; stanje potraživanja - da dospijevaju nešto više od godinu dana; Blagajne i zajmovi koje je izdala tvrtka iako se formalno odnose na imovinu u opticaju, ali u stvari su sredstva koja se prenose na upotrebu u dužem razdoblju kako bi se financirale povezane strukture. Ove komponente bilance daleko su više od popisa imovine u opticaju i ne uzimaju se u obzir pri izračunavanju koeficijenta likvidnosti.
Likvidnost imovine može se podijeliti u 4 praktične skupine:
- A1 - najlikvidnija imovina;
- A2 - roba se prodaje prilično brzo;
- A3 - imovina čija je implementacija prilično spora;
- A4 - imovina koju je teško realizirati.
Raspodjela imovine provodi se radi utvrđivanja razine likvidnosti poduzeća ili bilance. Na temelju toga izvori financiranja podijeljeni su u 4 skupine:
- P1 - najhitnije za ispunjenje obveza;
- P2 - kratkotrajni pasivni;
- P3 - dugoročno pasivan;
- P4 - stalne obveze.
Tvrtka je likvidna pod uvjetom da su A1\u003e \u003d P1, A2\u003e \u003d P2, A3\u003e \u003d P3, A4\u003e \u003d P4.
Na temelju gore navedenih skupina, stručnjaci izračunavaju pokazatelje likvidnosti.
Trenutna likvidnost
Koeficijent tekuće likvidnosti (omjer pokrivenosti - od engleskog. Current ratio, CR) je financijski pokazatelj koji je jednak omjeru ukupnog volumena tekuće (tekuće) imovine u odnosu na kratkoročne obveze (tekuće obveze). Podaci pružaju bilancu stanja poduzeća ili poduzeća. Izračunava se sljedećom formulom:
Ktl \u003d (OA-ZU) / KO ili K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2), gdje je
Ktl je trenutni omjer;
OA - to su sredstva u opticaju;
ZU - dug osnivača na doprinose sadržaju temeljnog kapitala;
KO - popis tekućih obveza.
Ovaj omjer pokazuje sposobnost poduzeća da otplaćuje tekuću (kratkoročnu) obvezu uzimajući u obzir samo tekuću imovinu. Što je viši pokazatelj, to je neko poduzeće solventnije. S obzirom na razinu likvidnosti imovine, logično je zaključiti da se ne mogu svi pod hitno prodati. Normalni pokazatelj je onaj koji se kreće u rasponu 1,5-2,5, ovisno o industrijskoj specijalizaciji poduzeća. Ako je omjer ispod 1, to ukazuje na visoku razinu financijskog rizika, koja je povezana s činjenicom da tvrtka nije u stanju stabilno plaćati račune. Ako pokazatelj premašuje 3, to ukazuje na neracionalnu strukturu kapitala.
Brza likvidnost
Koeficijent brze (brze) likvidnosti (od engleskog Quick ratio, kiselinski test, QR) je financijski pokazatelj koji je jednak omjeru visoko likvidne kratkotrajne imovine u popisu kratkoročnih obveza ili tekućih obveza. Podaci se daju u bilanci, kao i za trenutne pokazatelje likvidnosti, međutim, popis zaliha nije uključen u imovinu, jer ako su prisiljeni prodati, gubici od toga će biti najveći među svim sredstvima u opticaju.
Brzi omjer izračunava se sljedećom formulom:
Cbl \u003d (Kratkotrajna imovina - Zalihe) / Kratkoročne obveze ili
Kbl \u003d (Kratkoročna potraživanja + Kratkoročna financijska ulaganja + Novac) / (Kratkoročne obveze - odgođeni prihod - Rezerve za buduće troškove), ili
K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)
Taj omjer pokazuje koliko je tvrtka sposobna otplaćivati \u200b\u200btekuće obveze u slučaju poteškoća u procesu prodaje robe.
Apsolutna likvidnost
Koeficijent apsolutne likvidnosti (od engleskog omjera gotovine) je financijski pokazatelj koji je jednak omjeru novca i kratkoročnih financijskih ulaganja u tekuće obveze (ili kratkoročne obveze). Slično trenutnim pokazateljima likvidnosti, i ovo se izvješće uzima iz bilance, ali u sastavu imovine uzimaju se u obzir samo novčani iznosi ili sredstva koja su im jednaka. Taj se koeficijent izračunava po formuli:
Cal \u003d A1 / (P1 + P2)
Cal \u003d (Novac + kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze
Cal \u003d (Novac + kratkoročna financijska ulaganja) / (Kratkoročne obveze - odgođeni prihod - Rezerve za buduće troškove)
Pokazatelj koeficijenta smatra se normalnim ako nije niži od 0,2, tj. Teoretski postoji mogućnost da se dnevno otplaćuje 20% hitnih obveza. Jasno mu je jasno koji će dio kratkoročnog duga tvrtka moći otplatiti što je prije moguće.
Likvidnost tržišta
Visoko likvidno tržište je tržište na kojem se transakcije prodaje i kupnje roba koje se rotiraju na tržištu redovito zaključuju u dovoljnom količini, pa je zato razlika u cijenama zahtjeva za kupnju (potražnja) i prodaje (cijena ponude) mala. Svaka pojedinačna transakcija zaključena na takvom tržištu obično ne utječe na cjenovnu politiku robe.
Općenito, tržišna likvidnost pokazatelj je posjedovanja tržišta dionica ili deviza, a koji ukazuje na stupanj zasićenosti najlikvidnijim financijskim dobrima. Jednostavno rečeno, likvidnost tržišta ili dionica pokazuje koliko je visoka potražnja na tržištu ili dionicama za sudionicima ili razina financijskog prometa komponenti financijske robe na tržištu. Ako je tržište dionica visoko likvidno, to znači da se aktivno trguje dionicama koje su u potrazi za velikim potražnjom u procesu kupovine i prodaje. U ovom slučaju, dionice imaju visoku likvidnost. To se posebno odnosi na vodeće tvrtke u proizvodnji i prodaji, koje se nazivaju i "plavim čipsom". Financijsko stanje takvih tvrtki iznosi milijune dolara, i stoga imaju tako moćan financijski potencijal da mogu izdržati recesije u ekonomskom sustavu i posljedice dugotrajne krize.
Usko tržište općenito se smatra glavnom suprotnošću likvidnog tržišta. Uže tržište je tržište na kojem su koncentrirani financijski proizvodi različitih kategorija koji imaju nisku razinu ponude i potražnje. Prilično upečatljiv primjer ove vrste tržišta je tržište nekretnina. Obično, kada osoba uloži novac u njega i želi ga vratiti, suočena je s činjenicom da pronalazak kupca obično zahtijeva prilično puno vremena.
Likvidnost proizvoda ima isto značenje. Međutim, razlikuje se od tržišnog po tome što na likvidnost financijskih proizvoda utječu posebni specifični faktori koji su specifični samo za njih, za razliku od tržišta gdje bi njegove karakteristike utjecale na njegovu likvidnost.
Uzmimo li kao primjer dionice na burzi, možemo vidjeti da će njihova vrlo likvidnost biti određena razinom rasprostranjenosti, sposobnošću brzog zaključivanja prodaje i kupovine, kao i značajnom razlikom između ponude i potražnje. Suština likvidnosti je u tome što imaju svojstvo da se brzo pretvore u novac, jer njihov vlasnik neće morati dugo čekati da se ugovor sklopi.
Ispada da karakteristika koja određuje likvidnost dionica odmah utječe na količinu ponude i potražnje i obrnuto - potražnja i ponuda za raznim vrstama dionica tvori njihovu likvidnost. Djelomično, karakteristike ponude i potražnje, veličina marže i volumen trgovanja utječu na likvidnost tržišta. Stoga je logično da investitori preferiraju imovinu s visokom likvidnošću, što brokerima također jamči pouzdanu zaradu.
Izraz likvidnost tržišta ili financijskih instrumenata koristi se za opisivanje učestalosti i veličine obujma trgovanja. Tržišta koja pružaju likvidnost nazivaju se skupovi likvidnosti.
Za provođenje postupka prodaje ili kupnje financijskog dokumenta morate imati kupca koji izražava želju da ga kupite. Visok omjer likvidnosti znači da poprilično znatan broj sudionika na tržištu želi u postupku prodaje biti kupac. Visoka razina likvidnosti može se postići kako korištenjem usluga pojedinačnih trgovaca koji su spremni djelovati kao druge ugovorne strane, bilo utjecajem velikih vlasnika financijskih dokumenata koji bi iskazali želju za sudjelovanjem u transakciji.
Likvidnost tržišta daje svoje prednosti svakom od sudionika na tržištu, posebice zato što obično snižava razinu rizika i nudi veći popis mogućnosti kupovine ili prodaje, uz željeni pokazatelj cjenovne politike. Potražnja za visokim pokazateljima likvidnosti jedna je od ključnih točaka koristi ekonomskom sustavu mrežne trgovine. Ponuđena cijena je snižena, što trgovcima omogućava sudjelovanje u trgovanju s mnogo nižim kapitalom, a da se ne suoče s velikim troškovima zbog razlike.
Likvidnost vrijednosnih papira
Pokazatelj likvidnosti na burzi najčešće se procjenjuje u skladu s brojem obavljenih transakcija (volumen trgovanja) i veličinom spreda. Spread je razlika između najveće moguće cijene kupoprodajnih naloga i najniže visoke cijene naloga za prodaju (što se može vidjeti u čaši terminala za trgovanje). Što je veći broj transakcija i što je manja razlika, to je veći pokazatelj likvidnosti.
Postoje dva glavna načina zaključivanja transakcija:
- Kotacija - u kojoj osoba podnosi vlastiti zahtjev za prodaju ili kupnju, naznačujući odmah željenu cijenu.
- Tržište - davanje naloga kako bi se odmah izvršilo na tržišnim ponudama s trenutnim cijenama ponude ili potražnje (zadovoljavajući ponude s najboljom cijenom).
Zahtjev za kotaciju tvori trenutnu likvidnost tržišta. U njemu je autor naznačio iznos prihvatljiv s njegovog stajališta i čeka zadovoljstvo njegova zahtjeva, što omogućuje ostalim ponuditeljima prodaju ili kupnju određenog broja imovine po bilo kojoj cijeni po cijeni koju je autor dogovorio. Što više autor iznosi kotacije za trgovačku imovinu, to je veća trenutna likvidnost.
Funkcija tržišnih naloga je generiranje pokazatelja likvidnosti tržišnog trgovanja. Ovdje autor navodi količinu, ali cijena se automatski izračunava na temelju najboljih pokazatelja cijena s trenutnog popisa ponuda. To daje autorima mogućnost zaključenja što većeg broja trgovinskih transakcija o kupnji ili prodaji određenog iznosa imovine. Što više zahtjeva za instrument dolazi na tržište, veća je i njegova likvidnost.
Likvidnost novca
Što se tiče gotovine, njihova je likvidnost mogućnost korištenja tih sredstava kao gotovine i plaćanja, kao i zadržavanje nominalne vrijednosti nepromijenjenom.
Novac je najčešće nositelj najveće likvidnosti temeljen na okviru određenog ekonomskog sustava. Međutim, zamjenu za robu nije uvijek lako. Na primjer, popis obveznih pričuva središnjih banaka uključuje odbijanje slanja svih bankovnih sredstava bez iznimke. Promjena (i gore i dolje) veličine obvezne pričuve određuje ili oslobađa određeni iznos novca koji odgovara zahtjevima.
Općenito je prihvaćeno da popis svojstava novca uključuje “savršenu likvidnost”, odnosno da se oni mogu u bilo kojem trenutku zamijeniti za robu, a to se može dogoditi u vrlo kratkom vremenu. Taj je novac mnogo više od drugih sredstava koja su zaštićena od rizika promjene vrijednosti. Vrijedno je napomenuti da volumen povrata imovine ovisi o visini stupnja likvidnosti: što je prvi pokazatelj viši, drugi je niži.
Likvidnost svakog elementa (vrste) novca nije ista. Na primjer, novac iz tekućeg depozita mnogo je likvidniji od vrijednosnih papira koji se mogu prodati na burzi.
Likvidnost banaka
Kad banka odobri zajam, količina novca koji je tamo pohranjen smanjuje se. I što više sredstava daje - veći je rizik da možda neće biti dovoljno novčanih sredstava za vraćanje depozita. U takvim situacijama govore o smanjenju razine likvidnosti banke.
Njegov porast služi nekoliko potrebnih rezervi. Uz to, banka se također može obratiti središnjoj banci i zatražiti privremeni kredit, što će se smatrati dodatnom likvidnošću. Ako banke imaju prekomjernu likvidnost, to ih potiče na plasiranje sredstava, čak i uzimajući u obzir vrijednosne papire. Snižavanje razine likvidnosti banke dovodi do prodaje lavova udjela imovine, uključujući vrijednosne papire.
Neto obrtni kapital
Neto obrtni kapital koristi se za održavanje financijske stabilnosti poduzeća, jer višak razine obrtnog kapitala nad kratkoročnim obvezama znači da je tvrtka u stanju ne samo otplatiti cjelokupni popis svojih kratkoročnih obveza, nego je u mogućnosti proširiti svoje aktivnosti na štetu vlastitih rezervi.
Optimalni iznos akumuliranog obrtnog kapitala u čistom obliku izravno ovisi o usko ciljanim osobinama poduzeća, uključujući veličinu poduzeća, količinu prodane robe, brzinu prometa, zalihe i potraživanja. Ako obrtni kapital nije dovoljan, to znači nesposobnost tvrtke da plati kratkoročne obveze na vrijeme.
Ako postoji značajan višak neto obrtnog kapitala nad veličinom optimalne potražnje, to ukazuje da se resursi poduzeća koriste neracionalno. Od presudne je važnosti za analitiku postupak razmatranja stope rasta njegovog obrtnog kapitala na temelju pokazatelja inflacije.
Ukratko smo ispitali što su pokazatelji likvidnosti: likvidnost poduzeća, trenutna, brza, apsolutna likvidnost, likvidnost tržišta, vrijednosni papiri, novac i banka, neto obrtni kapital. Ostavite svoje dodatke i komentare na članak.
Iz ovog članka ćete naučiti:
Kratkoročne obveze (P2) - kratkoročni pozajmljeni krediti od banaka i ostali zajmovi koji se plaćaju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja. Pri određivanju prve i druge skupine obveza, radi postizanja pouzdanih rezultata, potrebno je znati vrijeme izvršenja svih kratkoročnih obveza. U praksi je to moguće samo za internu analitiku. U vanjskoj analizi, zbog ograničenih informacija, ovaj je problem uvelike kompliciran i rješava se, u pravilu, na temelju prethodnog iskustva analitičara koji obavlja analizu.
Dugoročne obveze (P3) - dugoročno uzeti zajmovi i ostale dugoročne obveze - odjeljak IV bilance stanja „Dugoročne obveze“.
Trajne obveze (P4) - članci odjeljka III bilance stanja „Kapital i rezerve“ i određeni članci odjeljka V. bilance, koji nisu obuhvaćeni prethodnim skupinama: „Prihodi budućih razdoblja“ i „Rezerve za buduće troškove“. Da bi se održala ravnoteža imovine i obveza, rezultat ove skupine treba smanjiti za iznos prema člancima "Odgođeni troškovi" i "Gubici".
Da bi se utvrdila likvidnost bilance, treba usporediti rezultate za svaku skupinu imovine i obveza.
Saldo se smatra apsolutno likvidnim ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:
A1 \u003e\u003e P1
A2 \u003e\u003e P2
A3 \u003e\u003e P3
A4
Ako su zadovoljene prve tri nejednakosti, tj. Tekuća imovina premašuje vanjske obveze poduzeća, tada je posljednja nejednakost, koja ima duboko ekonomsko značenje, nužno ispunjena: poduzeće ima svoj obrtni kapital; poštuje se minimalni uvjet financijske stabilnosti.
Nepoštivanje bilo koje od prve tri nejednakosti ukazuje na to da se likvidnost bilance više ili manje razlikuje od apsolutne.
Trenutni omjer
Trenutni omjer likvidnosti pokazuje ima li poduzeće dovoljno sredstava koja može koristiti za plaćanje kratkoročnih obveza tijekom godine. Ovo je glavni pokazatelj solventnosti poduzeća. Strujni omjer određuje se formulom
Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
Brzi omjer
Brzi omjer, odnosno koeficijent "kritičke procjene", pokazuje koliko likvidna imovina tvrtke pokriva njezin kratkoročni dug. Brzi omjer određuje se formulom
Kbl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)
Omjer apsolutne likvidnosti
Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio dugovanja koje tvrtka može otplatiti odmah. Omjer apsolutne likvidnosti izračunava se formulom
Cal \u003d A1 / (P1 + P2)
Bilanca ukupne likvidnosti
Za sveobuhvatnu procjenu likvidne bilance stanja u cjelini preporučuje se korištenje općeg pokazatelja likvidnosti likvidnosti, koji prikazuje odnos zbroja svih likvidnih sredstava poduzeća i iznosa svih obveza plaćanja (kratkoročna, dugoročna, srednjoročna), pod uvjetom da su različite skupine likvidne imovine i obveze plaćanja uključene u navedene iznose s određenim ponderiranim faktorima, uzimajući u obzir njihov značaj u pogledu vremena primanja sredstava i otplate obaveza.
Bilanca ukupne likvidnosti određena je formulom
Col \u003d (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)
Tijekom analize bilančne likvidnosti, svaki se razmatrani omjer likvidnosti izračunava na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Ako stvarna vrijednost koeficijenta ne odgovara normalnoj granici, tada se može procijeniti dinamikom (povećanje ili smanjenje vrijednosti).
Analiza likvidnosti
Likvidnost bilance stanja je stupanj do kojeg su obveze poduzeća pokrivene imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara ročnosti obveza. Solventnost poduzeća ovisi o stupnju likvidnosti bilance. Glavni znak likvidnosti je formalni višak vrijednosti kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama. I što je veći taj višak, to je povoljnije financijsko stanje poduzeća s pozicije likvidnosti.Važnost određivanja bilance likvidnosti od osobite je važnosti u uvjetima ekonomske nestabilnosti, kao i u likvidaciji poduzeća kao rezultat toga. To postavlja pitanje: ima li poduzeće dovoljno sredstava da pokrije svoje dugove. Isti problem nastaje kada je potrebno utvrditi ima li poduzeće dovoljno sredstava za podmirivanje računa s vjerovnicima, tj. sposobnost likvidacije (otplate) duga dostupnim sredstvima. U ovom slučaju, govoreći o likvidnosti, mislimo na prisutnost obrtnog kapitala u poduzeću u teoretski dovoljnom iznosu za otplatu kratkoročnih obveza.
Za provođenje analize likvidnosti bilance poduzeća, sredstva se grupiraju prema stupnju likvidnosti - od onog koji se najbrže pretvara u novac do najmanjeg. Obveze su grupirane prema hitnosti plaćanja obveza.
Za procjenu likvidnosti bilance uzimajući u obzir faktor vremena, potrebno je usporediti svaku skupinu imovine s odgovarajućom skupinom obveza.
1) Ako je nejednakost A1\u003e P1 izvediva, to ukazuje na solventnost organizacije u trenutku bilance stanja. Organizacija ima dovoljno za pokrivanje najnužnijih obveza apsolutno i najlikvidnijih sredstava.
2) Ako je nejednakost A2\u003e P2 izvediva, tada brzo realizirana imovina premašuje kratkoročne obveze i organizacija može u bliskoj budućnosti biti solventna, uzimajući u obzir pravovremene nagodbe s vjerovnicima, primajući sredstva od prodaje proizvoda na kredit.
3) Ako je nejednakost A3\u003e P3 izvediva, organizacija će u budućnosti, uz pravovremeno primanje gotovine od prodaje i plaćanja, biti solventna u razdoblju jednako prosječnom trajanju jednog prometa obrtnog kapitala nakon datuma bilance.
Ispunjavanje prva tri uvjeta automatski dovodi do ispunjenja uvjeta: A4
Ispunjavanje ovog uvjeta ukazuje na poštivanje minimalnih uvjeta za financijsku stabilnost organizacije, dostupnost vlastitih obrtnih sredstava.
Na temelju usporedbe skupina imovine s odgovarajućim skupinama obveza, donosi se ocjena likvidnosti bilance.
Usporedba likvidne imovine i obveza omogućuje vam izračunavanje sljedećih pokazatelja:
Trenutna likvidnost, koja označava solventnost (+) ili nelikvidnost (-) organizacije za najbliže vrijeme dotičnom trenutku: A1 + A2 \u003d\u003e P1 + P2; Buduća likvidnost A4 je prognoza solventnosti koja se temelji na usporedbi budućih primanja i plaćanja: A3\u003e \u003d P3; A4 nedovoljna razina potencijalne likvidnosti: A4 bilanca nije likvidna: A4 \u003d\u003e P4
Međutim, valja napomenuti da je analiza likvidnosti bilance provedena u skladu s gornjom shemom približna, a analiza solventnosti korištenjem financijskih omjera detaljnija.
1. Trenutni omjer likvidnosti pokazuje ima li poduzeće dovoljno sredstava koja može koristiti za plaćanje svojih kratkoročnih obveza tijekom godine. Ovo je glavni pokazatelj solventnosti poduzeća. Strujni omjer određuje se formulom:
K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
U svjetskoj praksi vrijednost ovog koeficijenta trebala bi biti u rasponu od 1-2. Naravno, postoje okolnosti u kojima vrijednost ovog pokazatelja može biti veća, međutim, ako je trenutni omjer likvidnosti veći od 2-3, to obično ukazuje na neracionalno korištenje sredstava tvrtke. Vrijednost trenutnog omjera likvidnosti ispod jedinstva ukazuje na nelikvidnost poduzeća.
2. Brzi omjer, ili koeficijent "kritičke procjene", pokazuje koliko likvidna imovina poduzeća pokriva njegov kratkoročni dug. Brzi omjer određuje se formulom:
K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)
Likvidna imovina poduzeća uključuje svu tekuću imovinu poduzeća, osim zaliha. Ovim pokazateljem određuje se koliki iznos dugovanja koji se može otplatiti na štetu najlikvidnije imovine, odnosno pokazuje koliko se kratkoročnih obveza tvrtke može odmah otplatiti na teret sredstava na različitim računima, u kratkoročnim vrijednosnim papirima, kao i primanja od namirenja. Preporučena vrijednost ovog pokazatelja je od 0,7-0,8 do 1,5.
3. Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koliko dugovanja tvrtka može odmah otplatiti. Omjer apsolutne likvidnosti izračunava se formulom:
K \u003d A1 / (P1 + P2)
Vrijednost ovog pokazatelja ne smije pasti ispod 0,2.
4. Za sveobuhvatnu procjenu likvidnosti bilance kao cjeline preporučuje se korištenje općeg pokazatelja likvidnosti likvidnosti, koji pokazuje omjer zbroja svih likvidnih sredstava poduzeća i iznosa svih obveza plaćanja (kratkoročna, dugoročna, srednjoročna), pod uvjetom da su uključene različite skupine likvidne imovine i obveze plaćanja Navedeni iznosi s određenim ponderiranim faktorima, uzimajući u obzir njihov značaj u pogledu vremena primanja sredstava i otplate obaveza. Bilanca ukupne likvidnosti određena je formulom:
K \u003d (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća od ili jednaka 1.
5. Omjer vlastitih sredstava pokazuje koliko je vlastitog obrtnog kapitala poduzeća potrebno za njegovu financijsku stabilnost. Određuje ga:
K \u003d (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
Vrijednost ovog koeficijenta trebala bi biti veća od ili jednaka 0,1.
6. Koeficijent upravljivosti kapitala funkcionalnog kapitala pokazuje koliko se funkcionalnog kapitala drži u zalihama. Ako se ovaj pokazatelj smanji, onda je to pozitivna činjenica. Određuje se iz omjera:
K \u003d A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]
Tijekom analize bilančne likvidnosti, svaki se razmatrani omjer likvidnosti izračunava na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Ako stvarna vrijednost koeficijenta ne odgovara normalnoj granici, tada se može procijeniti dinamikom (povećanje ili smanjenje vrijednosti). Treba napomenuti da je u većini slučajeva postizanje visoke likvidnosti suprotno osiguranju veće profitabilnosti. Najracionalnija politika je osigurati optimalnu kombinaciju likvidnosti i profitabilnosti poduzeća.
Uz gore navedene pokazatelje, za ocjenu statusa likvidnosti mogu se koristiti pokazatelji koji se temelje na: neto novčanom toku (NCF - Neto novčani tok); novčani tok iz poslovnih aktivnosti (CFO - Novčani tijek iz poslovanja); novčani tok iz poslovnih aktivnosti prilagođen promjenama (OCF - Operativni novčani tok); novčani tok iz poslovnih aktivnosti, prilagođen promjenama u obrtnom kapitalu i zadovoljavanju potreba za ulaganjima (OCFI - Operativni novčani tok nakon ulaganja); besplatni novčani tok (FCF - Besplatni novčani tok).
U isto vrijeme, bez obzira na stadij životnog ciklusa u kojem se nalazi poduzeće, uprava je prisiljena riješiti problem utvrđivanja optimalne razine likvidnosti, jer s jedne strane, nedovoljna likvidnost imovine može dovesti i do insolventnosti i mogućeg bankrota, a s druge strane, viška likvidnosti mogu dovesti do smanjenja. S obzirom na to, suvremena praksa zahtijeva pojavu sve naprednijih postupaka za analizu i dijagnosticiranje likvidnosti.
Apsolutna likvidnost
Koeficijent apsolutne likvidnosti (eng. Eng. Cash cash ratio) - financijski omjer jednak omjeru gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja prema kratkoročnim obvezama (tekuće obveze). Izvor podataka je bilanca tvrtke na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali samo novac i novčani ekvivalenti uzimaju se u obzir u njenoj imovini: (redak 260 + redak 250) / (redak 690-650 - 640).Cal \u003d (Novac + kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze
Cal \u003d (Novac + kratkoročna financijska ulaganja) / (Kratkoročne obveze - odgođeni prihod - Rezerve za buduće troškove)
Smatra se da bi normalna vrijednost koeficijenta trebala biti najmanje 0,2, odnosno da se 20% hitnih obveza potencijalno može plaćati svaki dan. To pokazuje koliki dio kratkoročnog duga tvrtka može otplatiti u skoroj budućnosti.
Apsolutna likvidnost - najviša razina likvidnosti; svojstveno novcu.
Omjer likvidnosti
Poduzeće se može u većoj ili manjoj mjeri likvidirati, jer sastav kratkotrajne imovine uključuje heterogeni obrtni kapital, među kojima postoje i lako prodati i teško prodati za otplatu vanjskog duga.Prema stupnju likvidnosti, stavke kratkotrajne imovine mogu se uvjetno podijeliti u tri skupine:
1. likvidna sredstva u neposrednoj spremnosti za prodaju (gotovina, visoko likvidne vrijednosne papire);
2. likvidna sredstva koja stoje na raspolaganju poduzeću (obveze kupaca, zalihe zaliha);
3. nelikvidna sredstva (zahtjevi za dužnike s dugim razdobljem obrazovanja (sumnjiva potraživanja), neizvršena).
Dodjeljivanje određenih stavki kratkotrajne imovine ovim skupinama može varirati ovisno o specifičnim uvjetima: dužnici tvrtke uključuju vrlo raznolike stavke potraživanja, a jedan dio može spadati u drugu skupinu, drugi u treću; za različite duljine proizvodnog ciklusa, u tijeku se može dodijeliti drugoj ili trećoj skupini itd.
Kratkoročne obveze uključuju obveze različite hitnosti. U praksi provođenja financijske analize koriste se sljedeći pokazatelji:
Trenutni omjer;
brz omjer;
omjer apsolutne likvidnosti.
Pomoću ovih pokazatelja možete pronaći odgovor na pitanje je li tvrtka sposobna ispuniti svoje kratkoročne obveze na vrijeme. To se odnosi na najlikvidniji dio imovine društva i njegove obveze s najkraćim rokom plaćanja. Ti se pokazatelji izračunavaju na temelju stavki bilance stanja. U bilanci se imovina raspoređuje u skladu sa stupnjem likvidnosti ili ovisno o vremenu potrebnom za njihovu pretvorbu u novac. Pokazatelji likvidnosti otkrivaju prirodu odnosa između kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza (tekućih obveza) i odražavaju sposobnost poduzeća da blagovremeno izvršava svoje financijske obveze.
Trenutni omjer, odnosno omjer obrtnog kapitala, dobiva se na sljedeći način:
Trenutni omjer \u003d Kratkotrajna imovina (5) \\ Kratkoročne obveze (14)
Godine 1992. 610/220 \u003d 2,8
u 1993. 700/300 \u003d 2,3
Toliko čeških kruna predstavlja jednu krunu kratkoročnih obveza.
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje koliko su kratkoročne obveze pokrivene tekućom imovinom poduzeća, tj. koliko puta je tvrtka sposobna udovoljiti zahtjevima vjerovnika ako u gotovinu pretvori svu imovinu koja joj je trenutno na raspolaganju.
Ako tvrtka ima određenih financijskih poteškoća, naravno, dug otplaćuje mnogo sporije; traže se dodatni resursi (kratkoročni zajmovi banaka), odlažu se plaćanja trgovine itd. Ako se kratkoročne obveze povećavaju brže od tekuće imovine, omjer tekuće likvidnosti opada, što znači (pod nepromijenjenim uvjetima) da društvo ima problema s likvidnošću.
Koeficijent tekuće likvidnosti ovisi o veličini pojedinih aktivnih stavki i o trajanju ciklusa prometa pojedinih vrsta imovine. Što je njihov ciklus prometa duži, naizgled je viši "stupanj sigurnosti" tvrtke. Međutim, potrebno je odvojiti stvarno funkcionalnu imovinu od one koja izvana poboljšava dotični indikator, ali u stvari nemaju učinkovit utjecaj na poduzeće. Dakle, trenutni omjer likvidnosti ovisi o strukturi zaliha i njihovoj ispravnoj (stvarnoj) procjeni u pogledu njihove likvidnosti; iz strukture potraživanja koja se plaćaju u vezi s istekom zastare, nepouzdanih dugova itd.
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj mjeri su kratkoročne obveze pokrivene kratkoročnom imovinom koja bi se trebala pretvoriti u novac za razdoblje koje približno odgovara dospijeću kratkoročnog duga. Stoga ovaj pokazatelj mjeri sposobnost poduzeća da ispunjava svoje kratkoročne obveze.
Prema standardima, vjeruje se da bi taj koeficijent trebao biti između 1 i 2 (ponekad 3). Donja granica proizlazi iz činjenice da bi tekuća imovina trebala biti barem dovoljna za otplatu kratkoročnih obveza, jer u protivnom tvrtka može biti nesolventna za ovu vrstu kredita. Višak kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama za više od dva puta također se smatra nepoželjnim, jer ukazuje na neracionalno ulaganje njegovih sredstava i njihovu neučinkovitu upotrebu. Uz to, posebna se pažnja u analizi ovog koeficijenta privlači na njegovu dinamiku.
Potraživanja u bilanci već su očišćena od sumnjivih dugova. Zalihe se lako trguju.
Kovoplast dd može pokriti svoje obveze na teret kratkotrajne imovine.
Brzi omjer (kiseli test, brz omjer). Nisu sva sredstva tvrtke jednako likvidna; najmanje likvidni članak kratkotrajne imovine s najsporijim prometom može se nazvati dionicama. Novac može poslužiti kao neposredan izvor plaćanja tekućih obveza, a zalihe se u tu svrhu mogu koristiti tek nakon njihove realizacije, što podrazumijeva ne samo prisustvo kupca, već i raspoloživost novca od kupca. To uključuje zalihe ne samo gotovih proizvoda, već i poluproizvoda, sirovina, materijala itd. Stagnacija gotovih proizvoda može poremetiti izvedivost zaliha. Stoga se pri mjerenju sposobnosti ispunjavanja obveza, pri testiranju likvidnosti određenog trenutka, isključuju rezerve.
Koeficijent brze likvidnosti \u003d ("Obrtna imovina" - "Rezerve" \\ "Kratkoročne obveze"
Za analizu je korisno razmotriti odnos omjera brzog i trenutnog. Vrlo nizak omjer hitne likvidnosti ukazuje na pretjerano veliku težinu dionica u bilanci društva. Značajna razlika između ovih pokazatelja primjećuje se uglavnom u bilancama komercijalnih poduzeća, gdje se pretpostavlja da dionice brzo cirkuliraju i imaju visoku likvidnost. U poduzećima čije su djelatnosti sezonske prirode također mogu postojati velike zalihe, posebno prije početka sezone prodaje ili neposredno nakon njenog okončanja. Međutim, tijekom cijele godine, ove sezonske „nepravilnosti“ izlaze na vidjelo.
Na Kovoplastu se brz omjer može smatrati zadovoljavajućim, tvrtka je sposobna pokriti svoje obveze i ne osjeća potrebu za prodajom svojih dionica.
Najlikvidnije stavke obrtnog kapitala su gotovine koje društvo drži na računima u banci i na blagajni, kao i u obliku vrijednosnih papira. Omjer gotovine u tekućim obvezama naziva se omjer apsolutne likvidnosti. Ovo je najstroži kriterij solventnosti, koji pokazuje koliko se kratkoročnih obveza može odmah otplatiti.
Omjer apsolutne likvidnosti \u003d (Novac + Kratkoročne vrijednosne papire) \\ Kratkoročni. Obavezni Otoci
Likvidnost imovine
Likvidnost imovine je sposobnost imovine da se natječu protiv tržišne cijene. Činjenica pretvaranja u novac je likvidnost. U financijskom svijetu postoje tri skupine imovine - to su visoko likvidna, nisko likvidna i nelikvidna imovina.Visoko likvidna imovina su, naravno, gotovina i vrijednosni papiri najvećih poduzeća.
Nekretnine, dionice i male tvrtke smatraju se malo tekućinom.
Nelikvidna imovina su ona sredstva koja nisu proizvod dionica i ne izazivaju interes drugih dioničara.
Tvrtka postiže visoku likvidnost ako je njezina imovina kupljena po cijeni mnogo većoj od prodane, ta razlika određuje pokazatelj i razinu likvidnosti, što se postiže uglavnom kada na tržištu postoji veliki broj prodavača i kupaca. Često organizacije umjetno povećavaju volumen trgovanja kako bi pokrenule transakcije imovinom.
Prije kupnje dionica malih poduzeća, tržišna je prognoza u mirnom vremenu i tijekom tržišnih šokova od velike važnosti, jer u protivnom kupnja takvih dionica može rezultirati financijskim gubitkom ili zamrzavanjem novca tijekom krize, iako cijena niske likvidne imovine u teškim financijskim razdobljima ponekad može doseći visoku razinu.
Da sumiram: likvidnost imovine je mogućnost da se imovina brzo proda po cijeni bliskoj tržišnoj.
Proračun likvidnosti
Svrha analize likvidnosti je procijeniti sposobnost poduzeća da u potpunosti izvršava kratkoročne obveze na teret kratkotrajne imovine.Likvidnost (trenutna solventnost) jedno je od najvažnijih obilježja financijskog stanja organizacije, određuje sposobnost plaćanja računa na vrijeme i zapravo je jedan od pokazatelja bankrota. Rezultati analize likvidnosti važni su s aspekta unutarnjih i vanjskih korisnika informacija o organizaciji.
Proračun i interpretacija ključnih pokazatelja
Za procjenu likvidnosti koristite sljedeće pokazatelje:
Koeficijent ukupne likvidnosti karakterizira sposobnost poduzeća da ispunjava kratkoročne obveze na štetu sve kratkotrajne imovine. Klasično, koeficijent ukupne likvidnosti izračunava se kao omjer tekuće imovine (kratkotrajne imovine) i kratkoročnih obveza (kratkoročnih obveza) organizacije.
Tekuće obveze ruske bilance sadrže elemente koji u osnovi nisu obveze dospijeća - to su odgođeni prihod i rezerve za buduće troškove i isplate. Procjenjujući sposobnost organizacije za plaćanje kratkoročnih obveza, preporučljivo je isključiti te komponente iz tekućih obveza.
Skup ukupne likvidnosti \u003d Kratkotrajna imovina / (Kratkoročne obveze - (BP prihod + PRP rezerve))
gdje
Dohodak BP - odgođeni dohodak, novčane jedinice
Rezerve PRP-a - rezerve za buduće troškove i isplate
Gore navedene stavke uključene su u tekuće obveze.
Svi pokazatelji korišteni u proračunima moraju se odnositi na isti datum izvještavanja.
Apsolutni (trenutni) omjer likvidnosti odražava sposobnost tvrtke da ispunjava kratkoročne obveze zahvaljujući slobodnom novčanom stanju i kratkoročnim financijskim ulaganjima
Skup apsolutne likvidnosti \u003d Novac + KFV / (Kratkoročne obveze - (BP prihod + PRP rezerve))
gdje
KFV - kratkoročna financijska ulaganja, novčana jedinica
Koeficijent hitne (intermedijarne) likvidnosti karakterizira sposobnost poduzeća da ispunjava kratkoročne obveze zbog likvidnijeg dijela tekuće imovine.
Kada se izračunava ovaj pokazatelj, glavno pitanje je razdvajanje tekuće imovine na tekuće i nisko likvidne dijelove. Za ovo je pitanje potrebno zasebno istraživanje budući da se likvidnom dijelu imovine bezuvjetno može pripisati samo novac.
U klasičnoj verziji izračuna koeficijenta posredne likvidnosti, najlikvidniji dio kratkotrajne imovine podrazumijeva se u gotovini, kratkoročnim financijskim ulaganjima, nedospjelim potraživanjima (potraživanja) i gotovim proizvodima na zalihama.
Rješavanje hitne likvidnosti \u003d Novac + KFV + Deb. Dug + Gotova roba / (Tekuće obveze - (BP prihod + PRP rezerve))
Za poduzeća sa značajnim rezervama budućih troškova i (ili) odgođenog dohotka, omjeri likvidnosti izračunati bez prilagođavanja tekućih obveza bit će nerazumno podcijenjeni. Treba imati na umu da su pokazatelji likvidnosti ruskih poduzeća već niski.
Pri izračunavanju pokazatelja likvidnosti poduzeća ima manje poteškoća nego kod njihove interpretacije. Na primjer, upravljačka interpretacija pokazatelja apsolutne likvidnosti je frakcijski (0,05 ili 0,2) je teška. Kako procijeniti je li dobivena vrijednost optimalna, prihvatljiva ili kritična za poduzeće? Da bi se dobila jasnija slika stanja likvidnosti poduzeća, moguće je izračunati izmjenu omjera apsolutne likvidnosti - omjera pokrića prosječnih dnevnih plaćanja u gotovini.
Značenje ovog izračuna je da se odredi koliko „dana plaćanja“ pokriva raspoloživa sredstva poduzeću.
Prvi korak u izračunu je određivanje iznosa prosječnih dnevnih plaćanja od strane organizacije. Izvor podataka o vrijednosti prosječnih dnevnih plaćanja može biti izvješće o financijskim rezultatima (obrazac N2), točnije, zbroj vrijednosti za pozicije u ovom izvješću “Troškovi prodaje”, “”, “Troškovi upravljanja”. Bezgotovinska plaćanja, poput amortizacije, moraju se odbiti od ovog iznosa. Takva se preporuka daje u stranoj literaturi. Međutim, teško ga je izravno koristiti u odnosu na ruska poduzeća.
Prvo, ruska poduzeća često imaju na zalihama značajne zalihe materijala i gotovih proizvoda. U tom smislu, vrijednost stvarnih plaćanja povezana s provedbom proizvodnog postupka može biti puno veća od troškova prodaje odraženih u obliku N2. Još jedna značajka ruskog poslovanja koja bi se trebala uzeti u obzir u izračunima je barter operacija, u kojoj se dio resursa koji se koriste u procesu proizvodnje plaća ne novcem, već proizvodima tvrtke.
Dakle, za određivanje prosječnih dnevnih novčanih odljeva moguće je koristiti podatke o trošku prodane robe (umanjeno za amortizaciju), ali podložne promjenama u bilančnim stavkama „Proizvodne zalihe“, „U tijeku“ i „Gotova roba“, uzimajući u obzir porezne isplate za razdoblje i bez materijalnih resursa dobivenih barterom.
Ispravno je knjiženje i pozitivnog (povećanje) i negativnog (smanjenja) rasta zaliha, nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda.
Dakle, izračunavanje prosječnih dnevnih plaćanja provodi se prema formuli:
Novčana plaćanja za razdoblje \u003d (s / s proizvodnje + troškovi upravljanja + rashodi prodaje) za razdoblje * (1 - udio bartera u troškovima) - za razdoblje + porezna plaćanja za razdoblje * (1 udio bartera u porezima) + povećanje zaliha materijala , u tijeku, gotova roba za razdoblje * (1 udio bartera u troškovima) + .. ostala novčana plaćanja.
Izvor informacija o troškovima prodaje je izvješće o financijskim rezultatima. Izvor podataka o veličini rasta zaliha, nedovršenoj proizvodnji, gotovim proizvodima je zbirni saldo.
Imajte na umu da je za proračun potrebno to
Podaci obrasca br. 2 dostavljeni su za razdoblje (ne kumulativno);
svi pokazatelji korišteni u proračunima bili su povezani s istim vremenskim razdobljem.
Za točniji izračun prosječnih dnevnih plaćanja, osim podataka o troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda, možete uzeti u obzir i porezna plaćanja za razdoblje, troškove za održavanje socijalne sfere i druga razdoblja. No, mora se poštivati \u200b\u200bnačelo razumne dostatnosti - u proračunima se preporučuje uzeti u obzir samo plaćanja "važna za". Na taj način, poduzeća mogu stvoriti pojedinačne izmjene formule za izračun prosječnih dnevnih plaćanja.
Na primjer, naknade za amortizaciju ne mogu se isključiti iz troškova prodane robe. Dakle, moguće je nadoknaditi dio drugih plaćanja koja se trebaju uključiti u izračun (na primjer, porezi ili plaćanja u socijalnoj sferi).
Ukupni iznos poreza plaćen za to razdoblje nije izravno dodijeljen u obrascu br. 2, stoga ga je moguće ograničiti (dodijeljeno u obrascu br. 2).
Ako je udio odstupanja i razmjene u proračunima poduzeća mali, možete zanemariti korektivne faktore formule, označene kao (1 udio bartera).
Ako je udio bartera (kompenzacije) u proračunima organizacije mali i drugi novčani troškovi usporedivi s amortizacijom naplaćenom za razdoblje, izračunavanje novčanih troškova za razdoblje može se provesti u skladu s formulom
Novčana plaćanja za razdoblje \u003d (s / s proizvodnje + troškovi upravljanja + poslovni troškovi + porez na dohodak + povećanje zaliha materijala, nedovršene proizvodnje, gotovih proizvoda) za to razdoblje.
Da biste odredili vrijednost prosječnih dnevnih plaćanja, potrebno je podijeliti ukupne novčane isplate za razdoblje prema trajanju analiziranog razdoblja u danima (Int).
Prosječne dnevne isplate \u003d novčani troškovi po razdoblju / Interval
Da bi se utvrdilo koliko „dana plaćanja“ pokriva novac gotovine tvrtke, potrebno je podijeliti stanje gotovine na Bilansu prema iznosu prosječnih dnevnih plaćanja.
Omjer pokrivenosti prosječnih dnevnih plaćanja u gotovini \u003d saldo gotovine (prema saldu) / prosječna dnevna plaćanja
Pri izračunavanju omjera pokrića prosječnih dnevnih plaćanja gotovinom može se dogoditi pošteno zapažanje: saldo gotovine na Bilanci ne može u potpunosti točno karakterizirati iznos gotovine koji je tvrtka imala tijekom analiziranog razdoblja.
Na primjer, malo prije datuma izvješćivanja (datuma koji je prikazan u bilansu stanja) moglo bi se izvršiti velike isplate, u vezi s tim, stanje sredstava na Bilansu stanja je beznačajno. Moguća je suprotna situacija: tijekom analiziranog razdoblja novčani saldo poduzeća bio je nedovoljan, ali je neposredno prije datuma izvještavanja kupac otplatio dug, u vezi s tim iznos novca na tekućem računu tvrtke se povećao.
Imajte na umu da se i klasični pokazatelj apsolutne likvidnosti i likvidnost u danima plaćanja temelje na podacima odraženim u bilansu stanja. U tom je pogledu pogreška oba koeficijenta jednaka.
Dobivene vrijednosti likvidnosti u danima plaćanja više su informativne od omjera likvidnosti i omogućuju određivanje apsolutnih vrijednosti likvidnosti prihvatljivih za poduzeće.
Na primjer, čelnik poduzeća koji ima stabilne uvjete nagodbe s dobavljačima i kupcima, koji proizvodi proizvode proizvedene u masovnoj proizvodnji, smatra da je omjer pokrivenosti prosječnih dnevnih plaćanja u gotovini od 10-15 dana sasvim prihvatljiv. Odnosno, preostali iznos sredstava koji pokrivaju prosječne isplate od 15 dana smatra se prihvatljivim. U ovom slučaju, omjer apsolutne likvidnosti može biti 0,08, odnosno biti niži od vrijednosti preporučene u zapadnoj praksi financijske analize.
Izračun pokazatelja likvidnosti prihvatljivih za određeno poduzeće (organizaciju)
U zapadnoj praksi, za procjenu likvidnosti poduzeća (organizacije), koristi se komparativna metoda u kojoj se izračunate vrijednosti koeficijenata uspoređuju sa prosjekom industrije. Unatoč činjenici da su optimalne vrijednosti omjera likvidnosti za određenu industriju i određeno poduzeće jedinstvene, sljedeće se vrijednosti često koriste kao smjernica:
Za omjer ukupne likvidnosti - više od 2,
za omjer apsolutne likvidnosti - 0,2 - 0,3,
za omjer intermedijarne likvidnosti - 0,9 - 1,0.
U Rusiji ne postoji ažurirana statistička baza podataka o optimalnim vrijednostima pokazatelja likvidnosti poduzeća (organizacija) različitih područja aktivnosti. Stoga se u ruskoj praksi prilikom ocjene likvidnosti preporučuje
Obratite pažnju na dinamiku koeficijenata;
odrediti vrijednosti koeficijenata koji su dopušteni (optimalni) za konkretno poduzeće
Poznato je da sposobnost organizacije za ispunjavanje tekućih obveza ovisi o dvije temeljne točke:
Uvjeti međusobnog obračuna s dobavljačima i kupcima;
nivoi likvidnosti kratkotrajne imovine (struktura imovine)
Gore navedeni uvjeti osnovni su za izračun ukupnog koeficijenta likvidnosti prihvatljivog za ovo konkretno poduzeće.
Izračun prihvatljive vrijednosti ukupne likvidnosti temelji se na sljedećem pravilu - da bi se osigurala prihvatljiva razina likvidnosti organizacije, potrebno je da se najmanje tekuća imovina i dio tekućih plaćanja dobavljačima koji nisu obuhvaćeni primanjima kupaca financiraju iz kapitala. Dakle, prvi je korak izračuna određivanje iznosa kapitalnog kapitala potrebnog za osiguravanje neprekidnog plaćanja dobavljačima, kao i raspodjelu najmanje likvidnog dijela tekuće imovine organizacije.
Iznos najmanje likvidnog dijela tekuće imovine i vlasničkog kapitala potrebnog za pokriće tekućih plaćanja dobavljačima predstavlja ukupni iznos kapitala koji mora biti uložen u tekuću imovinu organizacije kako bi se osigurala prihvatljiva razina likvidnosti. Drugim riječima, to je vrijednost kratkotrajne imovine koja bi se trebala financirati iz vlastitih sredstava.
Znajući stvarnu vrijednost tekuće imovine organizacije i količinu kratkotrajne imovine koja se mora financirati iz vlastitih sredstava, možete odrediti prihvatljivi iznos posuđenih izvora financiranja tekuće imovine - odnosno dopušteni iznos kratkoročnih obveza.
Koeficijent ukupne likvidnosti prihvatljiv za neko poduzeće definira se kao omjer stvarne vrijednosti kratkotrajne imovine i procijenjene dopuštene vrijednosti kratkoročnih obveza.
Upravljanje likvidnošću
U pravilu, tvrtke i poduzeća imaju vrlo velik broj različitih računa otvorenih u mnogim bankama. Financijske službe svaki dan moraju riješiti složene probleme kako bi se osigurala likvidnost zbirnih sredstava kako bi se osigurale obveze plaćanja:S kojih računa, koliko, kada i gdje prenijeti sredstva?
Kako prenijeti sredstva?
Kako spriječiti razlike u novcu?
Koliki je minimalni potrebni ukupni saldo na bankovnim računima itd.
Rješenje „Upravljanje likvidnošću“, koje se temelji na funkcionalnosti SAP upravljanja gotovinom i likvidnošću, pruža financijsko upravljanje potrebnim alatom za ispunjavanje svih novih zadataka upravljanja novčanim tokom.
Upravljanje likvidnošću integrirano je s ostalim komponentama aplikacija, na primjer, novčanim prilivima / odljevima financijskog računovodstva, upravljanja nabavkama i upravljanja prodajom.
Upravljanje likvidnošću obavlja sljedeće operativne zadatke:
Dnevna raspodjela sredstava (kratkoročna perspektiva)
o Obrada bankovnih izvoda
o popunjavanje dnevnog sažetka (novčana pozicija) s dodatnim informacijama
o Plaćanje
o Koncentracija sredstava u skladu sa strategijom plaćanja
o Financijske transakcije
Dnevna prognoza likvidnosti (srednjoročna perspektiva)
o Pogledajte trenutne narudžbe, status isporuke, fakture
o Analiza valuta i financijskih transakcija
Redovito planiranje likvidnosti (dugoročna perspektiva)
o Analiza planova likvidnosti (kalendar plaćanja)
o Izrada učinkovite strategije likvidnosti
Dnevni financijski izvještaj (kratkoročni prikaz) rezultat je unosa svih plaćanja u kratkom vremenskom horizontu. Dnevno izvješće o financijskom stanju dostupno je iz različitih izvora:
Bankovne knjižice i knjiženja tekućeg računa u banci;
očekivane dolazne ili odlazne isplate iz ulaganja / prikupljanja sredstava u,
FI knjiženja na računima kontansnih transakcija relevantnim za gotovinsko upravljanje;
ručni unos pojedinih unosa (bilješki);
novčani tokovi poslovnih transakcija kojima se upravlja putem komponente Financijsko upravljanje.
Prognoza likvidnosti (srednjoročna perspektiva) prikazuje kretanje likvidnosti na računima. Prikazane informacije odnose se na očekivane tijekove plaćanja.
Prognoza likvidnosti temelji se na dolaznim i odlaznim plaćanjima za svaku poziciju dužnika i vjerovnika. Budući da je planiranje i predviđanje tih plaćanja obično dugoročno, vjerojatnost da će plaćanje biti izvršeno planiranog dana manja je od vjerojatnosti plaćanja iskazane u dnevnom financijskom izvještaju.
Prognoza likvidnosti integrira ulazne i odlazne isplate financijskog računovodstva (primjer: otvorene pozicije), prodaje (primjer: nalozi) i kupovine (primjer: nalozi za isporuku) kako bi se analizirala srednjoročna i dugoročna dinamika likvidnosti.
Rizik likvidnosti
Rizik likvidnosti jedna je od glavnih vrsta na koju menadžer rizika mora obratiti pozornost. Treba razlikovati dva slična naziva, ali u osnovi različita pojma rizika likvidnosti: - rizik likvidnosti je rizik da se stvarna cijena transakcije može značajno razlikovati od tržišne cijene za lošije. To je rizik likvidnosti na tržištu. - rizik likvidnosti odnosi se na opasnost da tvrtka može biti nesolventna i nesposobna da ispuni svoje obveze prema strankama. To je rizik prenošenja likvidnosti. Jedna od posljedica povezanih s procesom financija i financijskog rizika bio je rastući utjecaj tržišne likvidnosti na portfeljski rizik.Gotovo svi moderni modeli i metode za procjenu tržišnog rizika portfelja zahtijevaju unos vrijednosti vrijednosti imovine koja portfelj čini kao ulaz. U pravilu se koriste prosječne tržišne cijene u određenom trenutku ili cijena posljednje transakcije. Ali stvarna cijena svake pojedine transakcije gotovo uvijek se razlikuje od prosječne tržišne. Na tržištu ne postoji koncept „tržišne cijene“, a u bilo kojem trenutku postoji cijena potražnje i ponuda.
Sve dok je tržišna situacija stabilna i u uravnoteženom stanju, troškovi zaključivanja transakcije nemaju snažan utjecaj na rizik portfelja, što se može prilično točno procijeniti. Ali kada tržište izađe iz ravnoteže, na njemu započne panika ili kriza, transakcijski troškovi mogu se povećati desetinama i stotinama puta.
Za svako poslovanje na tržištu, potrebno je imati sugovornika u transakciji koji želi izvršiti suprotnu operaciju. U slučaju tržišne krize, to se krši. Ako će se većina sudionika na tržištu truditi zaključiti ugovor u jednom smjeru, tada neće biti dovoljno protuustara za sve sudionike na tržištu. Ako je transakcija velika, morat ćete provesti puno vremena čekajući na prikladnu cijenu, sve vrijeme biti izloženi tržišnom riziku ili pretpostaviti velike transakcijske troškove zbog rizika likvidnosti.
Natrag | |
Bilanca je glavni oblik financijskih izvještaja koji karakterizira financijski položaj organizacije na datum izvješćivanja (stavak 18. PBU 4/99). Pored toga, bilanca djeluje kao baza podataka za analizu, tijekom koje se utvrđuju različiti faktori, i kao rezultat toga se donose odluke menadžmenta. Jedno od područja analize ovog oblika izvješćivanja je analiza salda likvidnosti. Podsjetimo da je likvidnost njihova sposobnost pretvaranja u novac. Prema tome, što je veća stopa takve transformacije, to se imovina smatra likvidnijom. Potpuno likvidna imovina organizacije je novac. Razgovarajmo o glavnim omjerima izračunatim u ocjeni likvidnosti bilance.
Imovina Grupe po likvidnosti
Analiza bilance likvidnosti započinje utvrđivanjem stupnja likvidnosti određene imovine. U tu svrhu, imovina organizacije podijeljena je u 4 skupine - od najlikvidnijih do teško prodanih sredstava. Zamislite ovo grupiranje u tablici:
Unutar odabranih skupina može se provesti likvidnost imovine organizacije.
Koeficijenti likvidnosti bilance
Kada se izračunavaju pokazatelji likvidnosti, vrijednost imovine povezana je s iznosom obveza u pasivi bilance.
Za omjer likvidnosti formula za bilancu može biti sljedeća (Naredba Ministarstva financija od 02.07.2010 br. 66n):
K AL \u003d (linija 1240 + linija 1250) / (linija 1510 + linija 1520 + linija 1540 + linija 1550)gdje je K AL - omjer apsolutne likvidnosti;
red 1510 - "Posuđena sredstva";
red 1520 - „Računi dospjeli“;
red 1540. - „Odredbe“;
redak 1550. - „Ostale obveze“.
Omjer apsolutne likvidnosti pokazuje sposobnost organizacije da otplaćuje svoje tekuće obveze na teret najlikvidnijih sredstava. Standardna vrijednost K AL e 0,2.
Kada je potrebno utvrditi sposobnost organizacije da otplaćuje svoje trenutne obveze na teret najlikvidnije i brzo prodane imovine, ona se izračunava koeficijentom brze likvidnosti (KL), čija je preporučena vrijednost od 0,7 do 1:
Do BL \u003d (linija 1210 + linija 1230 * + linija 1240 + linija 1250 + linija 1260) / (linija 1510 + linija 1520 + linija 1540 + linija 1550)* red 1230 - u smislu kratkoročnih potraživanja.