Novo proračunsko pravilo. Pravilo proračuna: definicija i značenje
Objavljeni izračuni Ministarstva financija o glavnim parametrima proračunskog sustava i tečaju rublje u provedbi "privremenog proračunskog pravila" iz veljače. Uz cijenu nafte od 55 dolara po barelu, izračunati ravnotežni tečaj rublje iznosit će 58,05 rubalja / $ bez preračunavanja viška prihoda, odnosno 64,9 rubalja / $ ako se ova politika provede. Proračun je, prema ovim izračunima, uravnotežen na cijeni nafte od oko 58 dolara po barelu i tečaju od oko 64 rublja/$. Zapravo ministarstvo financija pretpostavlja devalvaciju rublje u trenutnoj situaciji za otprilike 10%.
Reuters, glavni kanal informiranja za operatere tržišta valuta, objavio je službene izračune Ministarstva financija o glavnim parametrima proračuna, ovisno o primjeni "proračunskog pravila". Podsjetimo da se pravilo kao takvo može uključiti u 2017 Šifra proračuna i pretpostavlja, u raznim verzijama, konverziju dijela prihoda od nafte i plina u državne fondove savezni proračun ovisno o cijeni nafte. Nakon sastanka s predsjednikom Vladimirom Putinom 18. siječnja, od sredine veljače, privremeno, do usvajanja amandmana na BC, stupa na snagu proračunsko pravilo u strogoj verziji (vidi Kommersant od 21. siječnja). Proračun za 2017., koji se temelji na cijeni nafte od 40 dolara po barelu, ne revidira se. Ministarstvo financija, kroz poslovanje Središnje banke, pohranjuje višak dobiti od izvoza nafte na devizne račune Trezora kod Banke Rusije i spremno ih je potrošiti (u akumuliranim količinama), bez obzira na potrošnju Rezervni fond i Fonda nacionalnog blagostanja(NWF) kada nafta padne ispod 40 dolara.
Na temelju proračuna Ministarstva financija, s naftom od 40 dolara po barelu, procijenjeni prosječni godišnji tečaj rublje trebao bi biti 69,42 rublja/$ (manjak saveznog proračuna - 3,1% BDP-a, potrošnja sredstava pričuve - 1,8 bilijuna rubalja) . Uz trenutnu cijenu nafte od 55 dolara po barelu, proračunski manjak iznosit će 1,5% BDP-a bez primjene proračunskog pravila, a trošenje sredstava pričuve iznosit će 464 milijarde rubalja. (što podrazumijeva nekorištenje NWF-a u 2017. godini). Ako se primijeni deklarirani režim stalnog otkupa rezervi na račune riznice, deficit će iznositi 0,7% BDP-a, fond pričuva će se napuniti za 241 milijardu rubalja, a tečaj rublje trebao bi oslabiti za oko 10% i iznositi do 64,9 rubalja / $.
Logika proračuna Ministarstva financija pretpostavlja da je bez primjene proračunskog pravila i bez devalvacije rublje saldo saveznog proračuna moguć samo ako je cijena nafte 76 dolara i više (cifra je dobivena linearna aproksimacija proračuna katedre Antona Siluanova). Uz kontroliranu devalvaciju rublje, koja formalno ne utječe na režim free float-a, proračun je potpuno uravnotežen (nulti deficit) s cijenom nafte od oko 61 dolar po barelu; odbijanje korištenja državnih fondova moguće je 2017. cijena nafte od oko 61 dolar po barelu. Bez fiskalnog pravila, državni fondovi bi se punili kada bi cijena nafte bila iznad oko 62 dolara po barelu, uz primjenu pravila - kada je cijena iznad 53 dolara. Razlika u izračunima očito je određena procijenjenim promjenama zaduživanja na domaćem tržištu. U potonjem slučaju, kada je cijena nafte iznad 53 dolara, dodatni prihodi od nafte u "tampon fondu" po stopi od oko 64 rublja/$ premašit će procijenjenu potrošnju državnih fondova u 2017. za 1,8 bilijuna rubalja.
Prema izračunima Ministarstva financija, trenutna razina tečaja od oko 60 rubalja / $ smatra se nemogućom. Ako se provede "proračunsko pravilo", dostići će ovu razinu s naftom od oko 75-80 dolara, s proračunskim suficitom od oko 2% BDP-a i povećanjem rezervnog fonda za više od 2,3 bilijuna rubalja u 2017. godini. Tako su izjave Ministarstva financija i Središnje banke da proračunsko pravilo "u cjelini" neće utjecati na tečaj rublje uvjerljivo opovrgnute vlastitim izračunima financijskog odjela.
11:37 - REGNUM Vladin zakon o proračunsko pravilo Državna duma usvojila je u trećem završnom čitanju, javlja dopisnik IA REGNUM 19. srpnja. Prema planovima Ministarstva financija koje je izradilo prijedlog zakona, usvajanjem novog proračunskog pravila smanjit će se ovisnost federalnog proračuna o cijenama nafte.
Pravilo postavlja gornju granicu za savezni proračun. Sada neće moći premašiti iznos prihoda od nafte i plina za sljedeću financijsku godinu. Izračunava se iznos prihoda od nafte i plina uzimajući u obzir osnovnu cijenu za sirovine (nafta i plin), predviđeni tečaj rublje/dolar, volumen prihoda koji nisu od nafte i plina i trošak servisiranja javnog duga.
Osnovna cijena za barel nafte pri izračunu proračuna trebala bi biti 40 dolara. Od 2018. trošak sirovina indeksirat će se godišnje za 2%.
"Ovo će pravilo u potpunosti stupiti na snagu 2019., a za 2018. predlaže se da se odredi maksimalna razina rashoda uzimajući u obzir primarni deficit od 1% BDP-a", rekao je zamjenik Državne dume. Gleb Khor("Ujedinjena Rusija"). Podsjetio je da su tijekom rasprave o nacrtu zakona u Državnoj dumi izneseni prijedlozi za povećanje granične cijene koja se koristi u novom pravilu s 40 na 50 dolara po barelu. “Međutim, većina zastupnika smatrala je mogućim zadržati razinu od 40 dolara koju je predložila vlada Ruske Federacije”, dodao je parlamentarac.
Dodatni prihodi od veće cijene nafte bit će preusmjereni u Nacionalni fond za dobrobit (NWF). U početku je Ministarstvo financija ponudilo popunu dodatni prihod Pričuvni fond, čiji je glavni zadatak smanjiti Proračunski deficit... U iste svrhe, odjel je predložio reorganizaciju NWF-a i njegovo spajanje s Pričuvnim fondom. Međutim, relevantni Odbor Državne dume za proračun i poreze istaknuo je da je glavni zadatak NWF-a osigurati sufinanciranje dobrovoljnih mirovinska štednja Rusi i osiguravanje uravnoteženog proračuna Mirovinski fond... Stoga je nemoguće preusmjeriti sva sredstva NWF-a u Pričuvni fond.
Ministarstvo financija i resorno povjerenstvo su do drugog čitanja izmijenili dokument u kojem se navodi da će se Rezervni fond likvidirati do 1. veljače 2018. godine i ući u NWF.Novi Udruženi fond će preuzeti zadaćeuravnoteženje mirovinskog sustava osiguranja, financiranje deficita federalnog proračuna, kao i sufinanciranje dobrovoljne mirovinske štednje.
Sredstva NWF-a mogu se koristiti, između ostalog, za sufinanciranje dobrovoljne mirovinske štednje i financiranje deficita saveznog proračuna, ovisno o stanju fondova na kraju godine, rekao je zamjenik Državne dume Leonid Simanovsky("Ujedinjena Rusija"). “Ako volumen sredstava NWF-a položenih na depozite i bankovne račune kod Banke Rusije prijeđe 5% BDP-a na kraju sljedeće godine, tada će se korištenje sredstava fonda za pokrivanje deficita saveznog proračuna i proračuna Mirovinski fond Ruske Federacije bit će ograničen iznosom izgubljenih prihoda od nafte i plina, a ako ne prelazi 5% - onda 1% BDP-a", rekao je parlamentarac, komentirajući zakon.
(prijedlozi za formiranje pojedinca mirovinski kapital i porezna reforma koju je Bijela kuća poslala na dugoročnu reviziju). U ponedjeljak je zakon o novim pravilima potpisao predsjednik Vladimir Ym.
Značajna promjena u odnosu na izvornu verziju je zamjena fonda na temelju kojeg će država akumulirati pričuve. U početku je predloženo očuvanje Pričuvnog fonda i prijenos sredstava NWF-a u njega, ukidajući potonji.
U ovom slučaju, NWF bi neko vrijeme zadržao sredstva za velike infrastrukturne projekte. Protiv, koji smatra da prijedlozi sadrže "rizike za osiguranje sufinanciranja dobrovoljne mirovinske štednje građana Ruske Federacije, uravnotežen proračun, kao i financiranje samoodrživih infrastrukturnih projekata".
Do drugog čitanja u Državnoj dumi, sredinom lipnja, Ministarstvo financija pristalo je na kompromis - umjesto NWF-a, bit će ukinut Pričuvni fond. Svi njezini ostaci, ako još postoje krajem ove godine, bit će prebačeni u NWF. U međuvremenu, proračunom za 2017. planira se do kraja ove godine u potpunosti iscrpiti Pričuvni fond za financiranje proračunskog manjka.
Ministarstvo financija je tako lako dalo ustupke iz praktičnih razloga - multitasking ciljevi NWF-a već su formirali veliki sloj regulatornih dokumenata koji bi morali biti prepisani nakon prijenosa novca NWF-a u Pričuvni fond. Naprotiv, rizik od rasipanja ušteđevine potencijalnih lobista koji žele povećati potrošnju na infrastrukturne projekte ograničen je zakonom koji je potpisao Vladimir Putin.
Podsjetimo da je 2013. 972,5 milijardi rubalja. rezervirani su za 12 infrastrukturnih projekata. Još 300 milijardi rubalja. - kvota također za razne projekte. Ostatak se smatra likvidnim sredstvima NWF-a, koja se nalaze u zlatnim rezervama ili na depozitima VEB-a, i.
Prema novom zakonu, svi stari projekti su potvrđeni, ali dodatna sredstva iz NWF-a mogu se utrošiti na nešto drugo osim proračunskog manjka tek nakon što dosegnu prag od 7% BDP-a. Prema podacima Ministarstva financija, od 1. lipnja NWF iznosi 4 bilijuna 192 milijarde rubalja, odnosno 4,7% ovogodišnjeg BDP-a.
Ograničite troškove
Još jedno važno ograničenje za proračunska politika- ograničavanje rashoda na razinu dopuštenog deficita od 1% BDP-a.
Predviđeno je prijelazno razdoblje za 2018., kada je dopušteno da deficit premaši nešto iznad 1%. Ovo načelo već je ugrađeno u nacrt saveznog proračuna za 2018.-2020., čije je glavne parametre Vlada formirala 29. lipnja. Tada je vlada odobrila potrošnju u 2018. u iznosu od 16,222 bilijuna rubalja. Prihodi iduće godine iznosit će 14,659 bilijuna rubalja. Deficit se procjenjuje na 1,563 bilijuna RUB, ili 1,6% BDP-a. Za 2019. i 2020. deficit je već ograničen na 0,8% BDP-a.
U tom kontekstu, sva odobrenja proračuna ovog ljeta bila su neočekivano tiha. U srpnju je premijer održao deset pomirljivih sastanaka o federalnoj potrošnji, od kojih nijedan nije doveo do skandaloznih prijepora tako čestih proteklih godina. Jedino kontroverzno pitanje je treba li obnoviti program materinski kapital i 2020. odmah je odlučeno - program je produžen, ali je njegova indeksacija zamrznuta 2018. i 2019. godine.
No, ovogodišnja pasivna proračunska kampanja nije povezana ni s proračunskim pravilima ni s kvalitetom limita izdvajanja proračuna koje je Ministarstvo financija predstavilo za nadolazeće trogodišnje razdoblje. Vladini promatrači kažu da članovi sadašnje vlade, koja će biti raspuštena čim novi predsjednik preuzme dužnost 2018., ne prave dugoročne planove.
Nitko u Bijeloj kući još nije dobio poziv ili jamstvo za sudjelovanje u novoj vladi. Nema ni podataka o nadolazećem gospodarskom programu budućeg predsjednika. Stoga su potrebni proračuni za novi program proračunski rashodi teško izvedivo. Odlučeno je kolovoz provesti u Bijeloj kući na masovnim odmorima. Sve rasprave o proračunskoj potrošnji odgođene su do jeseni - u rujnu bi se mogla pojaviti jasnoća i oko predsjedničina ekonomskog programa i kadrovskih odluka.
Najmanje u Vladi vjeruju još jednom postulatu, koji proizlazi iz pravilnika o proračunu koji je potpisao predsjednik. Predviđeno je formiranje rezervi iz prihoda od nafte i plina koji premašuju cijenu bazne nafte od 40 dolara po barelu nafte Urals u cijenama iz 2017., koja će se od 2018. indeksirati za 2%. Tako je u 2018 bazna cijena bit će 40,8 dolara, a 2035. - 57 dolara. Međutim, prema prognozama, cijena neće prijeći 40 dolara po barelu do 2019. godine.
Novo proračunsko pravilo, koje bi trebalo vratiti stroge pristupe korištenju prihoda od nafte i plina od 2020. godine, uzet će kao osnovu cijenu nafte od 40 dolara po barelu i uzet će u obzir troškove servisiranja javnog duga
Ministar financija Ruske Federacije Anton Siluanov (Foto: TASS / Alexander Astafiev)
Nema primarnog nedostatka
Novo proračunsko pravilo - sustav pravila za korištenje prihoda od nafte i plina - počet će s radom 2020. godine, odredit će cijenu bazne nafte na 40 dolara po barelu i ograničit će proračunske rashode tako da budu jednaki osnovnom prihodu minus kamate troškove servisiranja duga na Moskovskom financijskom forumu u petak, ministar financija Anton Siluanov. “Priprema proračunskog pravila, koje je, vjerujemo, moguće za implementaciju od 2020. godine, sastojat će se od toga da po cijeni od 40 dolara po barelu imamo nulti primarni deficit. Odnosno, svi ti troškovi servisiranja duga koji će biti uključeni u proračunske rashode samo će nadoknaditi deficit koji si možemo priuštiti”, rekao je Siluanov, javlja dopisnik RBC-a.
Drugim riječima, prema novom proračunskom pravilu, Ministarstvo financija će obračunati prihode od nafte i plina po cijeni od 40 dolara, dodati im prognozirane prihode koji nisu od nafte i plina (ovaj će se iznos smatrati osnovnim prihodima) i planirati proračun rashode tako da ne budu veći od osnovnih prihoda, isključujući kamate na dug...
Nova verzija proračunskog pravila bit će četvrta od uvođenja ove prakse upravljanja javnim financijama 2004. godine.
Staro fiskalno pravilo, koje je bilo na snazi 2013.-2015., podrazumijevalo je da su granični proračunski rashodi jednaki osnovnom dohotku plus 1% BDP-a. Novo će pravilo ovaj 1% zamijeniti troškovima kamata, koji su sada tek u rasponu od 1% BDP-a. Prema zakonu o proračunu za 2016., rashodi za kamate ove godine planirani su u iznosu od 646 milijardi rubalja, odnosno 0,8% BDP-a. Primarni proračunski deficit (deficit bez troškova servisiranja duga) projicira se na 2,2% BDP-a, dok Ministarstvo financija želi da primarnog deficita ne bude od 2020. godine.
Zašto 40 dolara?
Prema starom pravilu, cijena baznog ulja za izračun prihoda od nafte i plina koji se mogu koristiti za financiranje proračunskih rashoda određena je kao prosječna godišnja cijena nafte Urals u razdoblju od pet godina uz godišnji porast u tom razdoblju za godinu dana. do deset godina (prosjek za desetogodišnje razdoblje trebalo je krenuti od proračuna 2018.). Višak prihoda (prihod od nafte i plina od viška realnih cijena nad baznom cijenom) prebačen je u državne fondove. Pravilo je djelovalo na rastuće cijene nafte, ali je 2015. procijenjena cijena nafte prema fiskalnom pravilu bila 96 dolara, dok je stvarna cijena pala na 50 dolara. Stoga je za 2016. obustavljeno proračunsko pravilo, a umjesto njega uvedena su privremena pravila (na snazi do 1. veljače 2017.) koja dopuštaju trošenje prihoda od nafte i plina i štednju sredstava pričuve za financiranje rashoda federalnog proračuna.
Sada se predlaže korištenje konzervativne cijene od 40 dolara po barelu umjesto prosječne cijene nafte iz prethodnih godina u proračunskom pravilu. Ova cijena je uzeta jer je u skladu s pragom isplativosti proizvodnje nafte iz škriljevca u svijetu (40-50 dolara), objašnjava visoki federalni dužnosnik upoznat s planovima Ministarstva financija. Prema njegovim riječima, ministarstvo uskoro želi podnijeti zakonodavnu inicijativu novoj Dumi kako bi uvela proračunsko pravilo od 2020. godine. Predstavnik Ministarstva gospodarskog razvoja rekao je za RBC da dokument nije zaprimio Ministarstvo.
Prosječna cijena Urala u razdoblju od siječnja do kolovoza 2016. iznosila je 39,36 dolara po barelu, au kolovozu je premašila 40 dolara po barelu (43,9 dolara). Da je sada na snazi novo fiskalno pravilo, rezervni fond mogao bi se napuniti u kolovozu.
Pitanje granične cijene - 40 dolara ili bliže 50 dolara - tek treba raspravljati u vladi, rekao je savezni dužnosnik za RBC. Ministarstvo financija predlaže da se indeksira na godišnjoj razini prema inflaciji dolara (2014. je iznosila 1,6%, ali je 2015. bila samo 0,1%), rekao je ranije za RBC izvor blizak Ministarstvu financija. Općenito, pad cijena nafte i volatilnost u tržište stranih valuta natjerao Ministarstvo financija da drugačije gleda na svrhu proračunskog pravila. Njegov smisao trebao bi biti širi od puke prilike za stabilizaciju javnih financija, zadatak je "izolirati gospodarstvo od volatilnosti cijena nafte", kaže sugovornik u financijsko-ekonomskom bloku Vlade. to je o “tako da stvarni efektivni tečaj rublje ne oscilira toliko zajedno s cijenama nafte i ne oscilira toliko relativne cijene u gospodarstvu, inflaciju, tečajne uvjete i sve što utječe na profitabilnost poduzeća u različitim sektorima. ”
“Vodimo se činjenicom da bi se naš proračunski deficit trebao postupno smanjivati za jedan postotni bod godišnje. Ako odaberemo 40 dolara kao graničnu cijenu, onda dolazimo do uravnotežen proračun do 2020., ako odaberemo 50 dolara - dolazimo u 2019. Ovisno o tome kolika će biti granična cijena, odredit će se trenutak kada će proračunsko pravilo funkcionirati u potpunosti”, kaže dužnosnik financijsko-gospodarskog bloka.
Državna duma danas je u drugom čitanju odobrila nacrt zakona kojim se uvodi novo proračunsko pravilo i predviđa spajanje Pričuvnog fonda s Fondom nacionalne skrbi (NWF). Prijedlog zakona postavlja graničnu cijenu za naftu na 40 dolara po barelu u cijenama iz 2017. - prihodi od nafte i plina iznad ove razine bit će poslani u jedan fond.
Promjene u Zakonu o proračunu predviđaju novi dizajn pravilo proračuna, koje su zastupnici odobrili u drugom čitanju. Prema prijedlogu zakona, proračunski rashodi bit će izračunati na temelju cijene nafte Urals od 40 dolara po barelu uz godišnju indeksaciju od 2% od 2018. Samo prihodi od nafte i plina izračunati iz takve bazne cijene bit će raspoređeni u financiranje rashoda - sve što se dobije po cijeni iznad razine poslat će se u rezerve. Novo pravilo počet će se primjenjivati prilikom pripreme proračuna za 2019. godinu.
Druga promjena je udruživanje sredstava iz NWF-a i Pričuvnog fonda. Od 1. srpnja volumen NWF-a iznosio je 74,2 milijarde dolara, rezervnog fonda - 16,7 milijardi dolara. U kontekstu iscrpljivanja posljednjih sredstava NWF-a predviđenih do kraja 2018., planira se njihovo korištenje kako za financiranje proračunskog deficita tako i za uravnoteženje mirovinskog sustava. Kao što je ranije objasnio zamjenik ministra financija Vladimir Kolychev, ako ukupan iznos sredstava u kombiniranom fondu prelazi 5% BDP-a, predlaže se ograničiti njegovo korištenje padom prihoda od nafte i plina. "Ako je manji, ovaj bi volumen trebao biti ograničen na 1% BDP-a kako bi se održao minimalni dopušteni iznos sredstava u državnim fondovima", rekao je dužnosnik.
Pričuvni fond će se uplatiti u združeni fond najkasnije do 1. veljače 2018. godine. Sve dok obujam sredstava NWF-a deponiranih kod Središnje banke ne dosegne 7% projiciranog BDP-a (na kraju sljedećeg fiskalna godina odnosno prve ili druge godine planskog razdoblja) nije dopušteno stavljanje imovine fonda u drugu financijsku imovinu. Jedina iznimka bit će samoodrživi infrastrukturni projekti čije je financiranje počelo prije 1. siječnja 2018. godine.
Evgeniya Kryuchkova
Kako je nastala ideja o udruživanju izvanproračunskih fondova?
Vlada je općenito podržala ideju o udruživanju sredstava Pričuvnog fonda i Fonda nacionalnog bogatstva (NWF), koju je krajem lipnja predložilo Ministarstvo financija. Riječ je o mogućnosti usmjeravanja sredstava NWF-a, koja se ne koriste za financiranje infrastrukturnih projekata, za pokrivanje proračunskog manjka, nakon što se iscrpe sredstva pričuvnog fonda koji se trenutno koriste za te namjene. Ministarstvo financija će predstaviti mehanizam za konsolidaciju sredstava.