Razmišljanje odgađa 20 minuta. Pregled platforme za trgovinu Thinkorswim
Ulagačima je uvijek važno da shvate koliko indeks Mosbirzi može pasti, kakve su kapi bile u prošlosti, kolika je učestalost ovih kapi i koliko traju.
Najznačajniji pad indeksa MICEX:
- od 09.1997. do 09.1998. \u003d 13 mjeseci MICEX indeks -80%. Rusko neplaćanje državnih obveznica (nastavak pada cijena nafte / plina + neuravnoteženi proračun).
- od 03.2000. do 01.2001. \u003d 11 mjeseci MICEX indeks iznosi -50%.
- od 05.2008. do 01.2009. \u003d 9 mjeseci indeks MICEX iznosi 72%. Globalna financijska kriza uzrokovana američkom hipotekarnom krizom (odljev kapitala iz Rusije + kratkoročni pad cijena nafte / plina).
Svi pad MICEX indeksa:
- Maksimalni kapi (3): -80% u 1998, -50% u 2000 i -72% u 2008;
- U rasponu (-40% -30%) je bio ( 6 ) falls: 2001 (1), 2004 (2), 2006 (1), 2009 (1), 2011 (1);
- U rasponu (-30% -20%) bilo je (7) padova: 2002. (1), 2003. (1), 2007. (1), 2010. (1), 2012. (1), 2014. (1) ) i u 2017. (1);
- U rasponu (-20-10%) bilo je (11) padova: 2005. (1), 2006. (1), 2007. (3), 2010. (1), 2012. (1), 2013. (1) , u 2014. (1), u 2015. (2),
- Ispravljanja manja od 10% događaju se redovito.
Više detalja:
- Od početka prebrojavanja MICEX indeksa 1997. godine, zabilježena su 3 snažna pada: 1998. (-80%), 2000. (-50%) i 2008 (-72%) s trajanjem od 9-13 mjeseci, Da biste zaštitili svoj kapital u slučaju takvih padova i dobili priliku za kupnju jeftinijih dionica, morate držati kratke obveznice s rokom dospijeća do jedne godine (bolje od šest mjeseci), kako ne biste prodali obveznice na tržištu, čije se cijene također smanjuju. Takvi su pad indeksa, naravno, rijetki, ali nitko nikada neće reći što će biti uzrok sljedeće globalne krize i kada će se dogoditi.
- Pad indeksa u intervalu (-40% -30%) nije od 2011. godine, iako se to ranije dogodilo s učestalošću 1 put u 3 godine u trajanju od 3-5 mjeseci do naknadnog rasta.
- U opsegu (-30% -20%) proizvode se padova indeksa s učestalošću 1 put u 3 godine s trajanjem pada od 2-5 mjeseci, Takve korekcije, na primjer, bile su u prvoj polovici 2017. i 2014. godine nakon pogoršanja odnosa između Rusije i EU-a i Sjedinjenih Država i smanjenja cijena nafte, što je dovelo do devalvacije rublje i Centralna banka je bila prisiljena podići ključnu stopu. Bilo je teško izaći iz obveznica u takvoj situaciji i morali smo čekati smanjenje stope ili otplatu kratkih obveznica.
- U rasponu (-20% -10%) najčešće se događaju korekcije - svake godine i pol.
Koji se zaključak može iz toga izvući? Važno je imati na umu da što je niža vrijednost indeksa, veći udio dionica mora biti u portfelju. Cijene obveznica mogu značajno pasti u slučaju globalne krize s padom indeksa preko 50%, a ovdje (za one koji prelaze iz obveznica u dionice) spas može biti samo kratko vrijeme dok se obveznice ne iskoriste. U svim ostalim slučajevima (korekcije od -25% ili manje), u pravilu se obveznice u cijeni smanjuju neznatno i mogu se prodati po tržišnoj cijeni bez čekanja na otkup. Izuzetak od ovoga može biti situacija kada Središnja banka podiže ključnu stopu za borbu protiv inflacije (devalvacija rublja) (sjetite se 2014.). Tada se cijene obveznica s konstantnim kuponom mogu značajno smanjiti, prodaja po tržišnoj cijeni bit će neugodna i morat ćete pričekati ili da otplatite ili spustite ključnu stopu.
Najznačajniji rast indeksa MICEX-a zabilježen je nakon pada indeksa u krizi:
- od 09.1998 do 05.1999 \u003d za 9 mjeseci MICEX indeks + 650%. Prije toga zabilježen je povijesni pad od 70%.
- od 05.2005. do 04.2006. \u003d 12 mjeseci MICEX indeks + 187%. Prije toga nije bilo pada.
- od 01.2009. do 06.2009. \u003d 6 mjeseci, MICEX indeks + 129%. Prije toga zabilježen je povijesni pad od 72%.
Što je bolje - pričekati da globalna kriza kupi dionice, kupi na ispravke ili kupi sada?
Ništa ne može narasti toliko od onoga što je propalo. Najjači porast događaja nakon snažnih padova i kriza, naravno, idealan je trenutak za kupovinu dionica. U ovim trenucima (ako imate novac) ne trebate biti sjajan investitor, samo kupite najveće pouzdane tvrtke. To se, na primjer, može dogoditi ako veliki fond koji drži paket u određenom papiru otmarzhinkolit. Kada će se ponoviti 2008. godina? Zbog velike međuovisnosti protoka kapitala, problemi u SAD-u, Kini ili drugim zemljama mogu dovesti do prodaje širom svijeta, uključujući i u Rusiji. Ili će pogoršanje sukoba Rusije i Zapada dovesti do snažnog pada? Hoće li globalna ekonomija početi opadati? Zabranjeno ulagati u Rusiju? Indeks MSCI Rusija ukinuo? Hoće li SAD zabraniti osnivanje ETF-a s ruskim vrijednosnim papirima? S kim, koliko mašte je dovoljno da se smisli razlog za sljedeću jaku korekciju.
Prodaja, kao i 2008., mora čekati jako dugo, tim više što će investitoru biti teško odrediti kada treba kupiti dionice: za korekciju - 50% ili - 60% ili - 70%. No pad raspona (-30% -20%) nije toliko rijedak na ruskom tržištu. Po mom mišljenju, svaka korekcija iznad 20% može poslužiti kao dobar signal za kupnju zaliha.
Po mom mišljenju, postoje dva glavna konzervativna ulaganja za privatni investitor:
- Pričekajte korekcije veće od 50% za kupnju udjela u najpouzdanijim monopolističkim tvrtkama ili perspektivnim tvrtkama koje su pale više od tržišta u cjelini. Kad čekate krizu, držite kapital u depozitima ili kratkim obveznicama. Zatim dvije mogućnosti: a) prodati dionice s prinosom većim od 100%, jer je to vrlo stvaran trend nakon snažnog pada; b) ne prodaju dionice i ne akumuliraju dividende iz tih dionica, reinvestirajući ih u obveznice ili depozite i čekajte sljedeći pad dionica za 50% i više.
- Potražite obećavajuće vrijednosne papire ili dividendne vrijednosne papire koji imaju potencijal za rast plaćanja (zbog rasta dobiti ili povećanja osnove za isplatu dividende) i kupujte ih kada im je cijena nerazumno niska i imaju potencijal rasta. Ali opet - kupiti dionice na bilo kojoj korekciji većoj od 20% (to se događa svake godine i pol).
Ova dva gornja pristupa mogu se sigurno kombinirati.
Glavna stvar je ne žuriti sa kupovinom dionica (pogotovo kada MICEX ponovno piše visoke) i ne kupovati dionice neperspektivnih kompanija samo radi diverzifikacije.
Najsigurnija opcija je početna raspodjela dionica: 20% dionica - 80% obveznice. Ovih 20% nastalo je iz ideja o dividendi kao što je Lenenergo-p tijekom razdoblja rasta pokazatelja (što omogućava dobivanje profitabilnosti veće od tržišnih) ili jasno podcijenjenih i pouzdanih dionica (na primjer, Gazprom ispod 135 rubalja). Ovdje, naravno, postoje i rizici, ali oni uvijek postaju manji ako uspijete uhvatiti najniže cijene. Kako se takve ideje pojavljuju na tržištu, ulagač se prebacuje iz obveznica u dionice, ali ipak mora ostaviti dio kapitala u slučaju pada globalnog tržišta u kojima se ulagač potpuno prebaci u dionice, formirajući portfelj s minimalnim rizicima s maksimalnim potencijalom rasta.
Što izbjegavati:
- Kupnja dionica s velikim utjecajem jer pitanje vašeg bankrota postaje pitanje vremena;
- Da biste u potpunosti formirali portfelj dionica kada je indeks Moskovske burze blizu povijesnih maksimala, jer je zajamčena korekcija od 20% ili više, a to je također samo pitanje vremena.
Pomicanjem tablice prema dolje možete vidjeti za koliko se% MICEX indeksa smanjio u odnosu na prošlu maksimalnu vrijednost i usporedite ovu korekciju s prethodnom. Vrlo je trijezan.
Trgovanje vrijednosnim papirima na rubu naglog porasta može donijeti solidnog trgovca. Ako trend dostigne novi maksimum ili prevlada razinu otpora, to privlači pažnju ulagača i špekulanta trenda, što daje dobru osnovu za značajan rast.
Špekulacije o trendovima su dobre jer se u svojoj provedbi fokusira samo na nekoliko pokazatelja, poput trenda, cijene i, a od njega se traži samo da ih pomno nadgleda na grafikonu.
Ova je strategija već dugo svladana na Wall Streetu i naziva se "probojnim trgovanjem". Njeguju ga legendarni trgovci poput William O'Neill, Stan Weinstein i Nicholas Darvas.
Ispod su dionice 5 farmaceutskih tvrtki koje imaju sve preduvjete za značajan porast.
Prva tvrtka, čije se zalihe približavaju najbližoj razini otpornosti i imaju sve šanse za prodor u cijenu, je Alphatec (ATEC), koja dizajnira, razvija, proizvodi i prodaje tehnologije za kirurško liječenje bolesti kralježnice širom svijeta. Prije šest mjeseci većina vlasnika dionica tvrtke riješila ih se, zbog čega je njihova cijena pala za 83,3%.
Grafikon pokazuje da je krajem studenog cijena dionica Alphateca, prije pada u kolovozu s više od 1,2 USD, dostigla novi minimum u 52 tjedna za 0,21 dionice po dionici. Međutim, u četvrtak se trend obrnuo i nadmašio 20-dnevni pomični prosjek od 0,23 dolara, a volumen transakcija naglo se povećao. Promet u trgovini unutar dana dosegao je 779.000 dionica i premašio tromjesečni prosjek od 315.444 dionice. Takav oštar skok gotovo sigurno će izazvati početak aktivne trgovine provalama i po cijenu prevladavanja novih razina otpora.
Ako Alphatec uspije probiti razinu otpora od 0,26 do 0,28 dolara, a zatim 50-dnevni pomični prosjek od 0,29 dolara, ovo će poslužiti kao signal trgovcima za otvaranje dugih pozicija. U slučaju da se to dogodi, dionice tvrtke mogu skočiti još jače i probiti se kroz sljedeće razine otpora do 0,45 USD ili čak 0,53 USD.
U iščekivanju blagog porasta, vrijedno ga je igrati sigurno i staviti nalog za zaustavljanje na obilježavanju najnovijih razina podrške od 0,21-0,22 USD. U slučaju uspješnog ishoda, stop naloga treba premjestiti prema poskupljenju.
Još jedna tvrtka s brzim tempom je Agios Pharmaceuticals (AGIO). Medvjedi su "proširili" dionice Agiosa, što je rezultiralo da su u proteklih šest mjeseci pala za 54,9%.
Kada se pogleda grafikon tvrtke, jasno se vidi nedavni jaz, koji spusta cijenu s više od 60 USD na novi 52-tjedni minimum od 48 USD. Međutim, tada su dionice Agios Pharmaceuticalsa oštro vratile svoje pozicije, odvojivši se od najnižih 48 dolara; istodobno se povećao obujam transakcija. Ako cijena prevlada nekoliko ključnih razina otpora, to će stvoriti plodno tlo za kupovinu dionica od strane špekulanta trenda.
Ako cijena prijeđe razinu otpora od 55 dolara, trgovci će odmah početi otvarati duge pozicije, što će podrazumijevati povećanje obujma trgovanja. Ako dionice Agiosa mogu u kratkom vremenu napraviti ovaj proboj, tvrtka će imati sve šanse u potpunosti nadoknaditi gubitke nedavnog jaza i kurs vratiti na razinu od 60 dolara, što trgovcima koji otvaraju pozicije obećava dobar profit.
Sljedeća je tvrtka Inotek Pharmaceuticals (ITEK), specijalizirana za razvoj i komercijalizaciju lijekova za liječenje glukoze. Nitko se doslovno nije povećao tijekom ljeta, povećavši se za 93,4%.
Kada se pogleda grafikon tvrtke, može se primijetiti nedavno formiranje modela s dvostrukim dnom od 10,05 do 10,01 dolara, praćenog značajnim padom potražnje za dionicama. Međutim, u četvrtak se cijena probila do razine podrške i nadmašila je 20-dnevni pomični prosjek od 10,99 USD i 50-dnevni pomični prosjek od 10,77 USD po dionici, što povećava vjerojatnost daljnjeg rasta.
Ako Inotek Pharmaceuticals može probiti razinu otpornosti od 12 dolara i nekoliko sljedećih, to će učiniti dionice tvrtke atraktivnim za trgovanje na probojima, što će povećati količinu transakcija i gurnuti cijenu na nove visine. Vrijedi napomenuti da što prije dođe do ovog proboja (ako uopšte postoji) veće su šanse da dionice Inotek-a probiju naizgled nedostižne razine otpora od 13,36, pa čak i 16 dolara.
Sljedeći najbrži kandidat je Valeant Pharmaceuticals (VRX). U proteklih šest mjeseci trgovanje medvjedom smanjilo je svoje dionice za 57,5%.
Grafikon pokazuje da se u studenom trend Valeanta naglo obrnuo, a dionice tvrtke s najnižeg 52 tjedna u iznosu od 69,33 dolara porasle su na gotovo dvomjesečni maksimum od 101,93 dolara. Od trenutka kad se trend obrne, cijena u osnovi postavlja sve veće niže i najviše, što je znak bikovite cijene. Ovdje je sve isto: ako se dionice nastave probijati kroz razine otpora, to će privući špekulante na provalije i gurnuti će cijene sve više i više.
Posljednja tvrtka na listi na koju biste trebali obratiti pažnju je Spectranetics (SPNC), kada razmatramo raspored kojih također promatramo što se dogodilo prije dva mjeseca, nakon pada od 46,5% prije nekoliko mjeseci. Ako neko vrijeme cijena ne padne i probije se kroz nekoliko razina otpora, velika je šansa da njezin rast postane još značajniji.
Ostanite na vrhu svih važnih događaja United Tradersa - pretplatite se na naše
Bok Molimo objasnite zašto dionice rastu i padaju. Jasno je da sve ovisi o broju prodavača i kupaca na tržištu, ali zašto se investitori odlučuju na kupnju ili prodaju? Što utječe na njihovu odluku?
Anatolij
Anatolij, ako je jednostavno: kad ulagači vide da tvrtka širi svoje poslovanje, a profit raste i nema očitog razloga za pad, ulagači kupuju dionice. Potražnja raste - cijene dionica rastu. I obrnuto: ako je iz vijesti jasno da će tvrtka imati problema s profitom, tada se dionice prodaju.
Sergej Šabolkin
privatni investitor
Pogledajmo nekoliko konkretnih primjera.
Ekonomska situacija
Kad izađu vijesti koje bi mogle utjecati na poslovanje tvrtke, ulagači na to reagiraju kupnjom ili prodajom dionica.
7. travnja s kojim ne možete raditi - inače ćete biti podložni sankcijama. 9. travnja strani su investitori počeli prodavati ruske dionice.
Ruski ulagači također su se bojali sankcija: započela je kratkoročna panika - gotovo su sve dionice tog dana pale na vrijednosti. Tada su se neki ulagači osvijestili: udio je udio u poslu, što znači da dioničar može dobiti dividendu.
Tko se toga sjeća - kupio je dionice i očekuje visok prinos od dividendi. Neke su tvrtke iskoristile paniku i otkupile njihove dionice s tržišta.
Još jedan primjer: činilo se da je NLMK tada patio od sankcija: tvrtka ima vlastite tvornice u SAD-u, a Sjeverna Amerika je činila 18-20% prihoda. Investitori su prodali dionice u NLMK - cijena dionica pala je, iako je uprava rekla da će sankcije malo utjecati na rad tvrtke. Provjerite riječi uprave kada bude objavljeno izvješće NLMK za 2. tromjesečje 2018. - tada će učinak sankcija biti vidljiv.
Zajedno s NLMK-om padale su dionice drugih metalurških tvrtki, MMK i Severstal. No, prva tvrtka ne prodaje čelik u Sjedinjenim Državama, dok druga ima 5% udjela u prodaji u Sjevernoj Americi.
Izvješćivanje rezultata
Cijena dionica može rasti ili pasti ako tvrtka izdaje financijske izvještaje s rezultatima većim ili nižim od očekivanja dioničara.
22. veljače 2018. objavljeno je izvješće Lenenergo za 2017. godinu: dobit je porasla za 66%, na 12,6 milijardi rubalja. Iskusni investitori znali su: 10% čartera trebalo je potrošiti na dividende na povlaštene dionice.
Investitori su izvadili kalkulatore i izračunali potencijalne dividende po preferiranoj dionici - pokazalo se 13,48 R. Dana 22. veljače dionica je vrijedila 87 rubalja, s prinosom dividende od 15,5%. S obzirom na to da stope depozita opadaju, prinosi su visoki. Ulagači su počeli kupovati povlaštene dionice Lenenerga, a cijena im je tijekom četiri dana porasla za 17% - do 102 rubalja. Pametni ulagači razmatrali su tromjesečno izvještavanje i razmotrili potencijalne dividende sredinom 2017. godine.
Obrnuti primjer. U listopadu 2017. Magnit je objavio izvješće za 9 mjeseci 2017. godine: dobit je pala za 53% u odnosu na 9 mjeseci 2016. godine. Tri dana nakon objave izvješća, zalihe su pale za 20%. Na kraju 2017. dobit je pala za 32%, a s njima i dividende: ovisili su o dobiti.
Ali to su dva radikalna primjera. Dobre tvrtke obično pokazuju rast dobiti od 10-20% u svakom tromjesečju u odnosu na prethodnu godinu. Do kraja godine neki investitori podsjećaju na dionice tvrtke i započinju ih otkupljivati. Ali možete biti pametniji i pratiti tromjesečna izvješća kompanija.
Otkup dionica
Tvrtke mogu otkupiti svoje dionice s tržišta - to pokazuje investitorima da je menadžment uvjeren u poslovanje tvrtke. Veliki kupac (tvrtka) dolazi na tržište i počinje kupovati zalihe. Dionice postaju manje kada se formira potražnja - cijena dionica raste.
Tvrtka ne otkupljuje dionice odmah, već u malim tranšama. Učinak otkupa dionica traje 3-6 mjeseci. Sve ovisi o količini i trajanju otkupa. Na primjer, Starbucks planira otkupiti 20 milijardi dolara vrijednih dionica do 2020. godine, što je 27% trenutne tržišne kapitalizacije.
Otplata duga
Često se događa ovako: tvrtka ima puno dugova, tek je počela donositi profit. Novi investitori očekuju visoke dividende, a uprava ih usmjerava na otplatu dugova.
Otplata duga je dobra za dugoročnog ulagača. Tvrtka otplaćuje kredite i prestaje plaćati kamate bankama. Dugoročno gledano, to vodi do većih profita. Otplata duga utječe na cijenu dionica ako tvrtka ima puno dugova - to se može prepoznati multiplikatorom duga / EBITDA. Od lipnja 2018. podnositelji zahtjeva za ozbiljnu otplatu dugova su IDGC sjeverozapada i IDGC juga.
incidenti
Industrijska nesreća problem je za sve industrijske tvrtke. Što ozbiljnija nesreća utječe na proizvodnju sirovina, to će veći potencijalni pad dobiti i cijene dionica.
4. kolovoza 2017. godine dogodila se nesreća u rudniku dijamanata Mir: rudnik je potopljen i postao je neprikladan za iskopavanje dijamanata. Rudnik pripada Alrosi. Problem s rudnicima dijamanata je što ih je malo, a da biste započeli s miniranjem, morate razviti teren. Alrosa je rudnik izgubio do 2022. godine, a s njom i profit od rudnika. Sada tvrtka mora prodati zalihe.
Nisu to svi slučajevi zbog kojih cijena dionica raste ili pada. Opći zaključak je sljedeći: dobro je sve što može pomoći u rastu prihoda i profita; sve što može povrijediti je loše. Investitori reagiraju na dobro i loše kupnjom ili prodajom dionica.