Oštar pad rublje. Zašto se rublja srušila
Nedavno su me ovdje pitali da komentiram govor Khazina i nekog drugog na sličnu temu. Tada to nisam učinio, ali današnje vijesti navele su me da preispitam ovu odluku. Iskreno, uopće se ne sjećam onoga što je tamo rečeno, ali sjećam se zaključka - Države uvijek i posvuda stoje iza svega. I ne isključujem da je to tako - Amerikanci se svojom sveprisutnošću počinju natjecati sa Židovima i dječacima od 16 godina. Ali to ne znači da Židovi i 16-godišnji dječaci određuju tijek svjetske povijesti, a sveprisutnost nije sinonim za riječ "utjecaj". I u pravilu se loše završi zbog činjenice da ih ne treba pokositi.
A Khazin, kao mislilac, ima sindrom 2. škole, plus opću krizu znanstvene metode. Odnosno, ne znam je li on drugi razred, ali nekako sam razgovarao o tumačenju „Ponedjeljak počinje u subotu“ i stekao sam dojam da je on jedan od drugorazrednika među kojima je prošla moja mladost. I primijetio sam da je za njih karakteristična jedna bolest - oni pomalo pretjeruju u značenju apsolutno ispravne fraze, da istinska teorija treba biti lijepa, dovodeći je do apsurda, prema kojoj je najljepša teorija najistinitija. To su učili u djetinjstvu.
Film "Glazbena kutija" primjer je sindroma druge škole ako se koristi da ne oduševi oko i sluh, već da prouči rad sata. Prema ovom crtanom filmu glavni je dio kazaljke na satu, ali zapravo se rad kazaljke na satu temelji na neovisnosti vremenskih intervala, mjerenih oscilacijama klatna, od stupnja uvijanja opruge. Naravno, ovaj se zaključak može dovesti i do apsurda i reći da će se, ako se remen okrene u pogrešnom smjeru, opruga uopće okrenuti i jednostavno neće biti oklijevanja, ali ovo je samo iznimka koja potvrđuje pravilo.
Usput, vrlo je karakteristično da stilski ovaj crtić ponavlja „Žutu podmornicu“
Za početak, SSSR je dosegao najvišu stopu gospodarskog razvoja ranih 70-ih, kada je trgovina naftom bila u povojima. A propadanje SSSR-a počelo je činjenicom da se Ministarstvo naftne industrije SSSR-a pretvorilo u čudovište, što je doseglo točku da je počelo birati financiranje od Ministarstva srednjeg inženjerstva. Do te mjere da se negativni učinak prihoda od prodaje nafte nazvao "naftnim prokletstvom Rusije", a još manje SSSR-om. Na zapadu, mnogo manje težak oblik ovog prokletstva naziva se "nizozemskom bolešću".
Usput, savjetujem vam da pročitate izjave Otta Wolfa von Amerongena, uzimajući u obzir da je toksičnost utjecaja na ekonomiju prodaje plina mnogo manja od toksičnosti trgovine naftom, zbog činjenice da su cijene plina mnogo stabilnije. Sve bi bilo drukčije da se naftom nije trgovalo u dolarima, a Sjedinjene Države ne bi svo vrijeme započele rat sa sankcijama. A ispada da Rusija prima dolare za svoju naftu. i onda neće moći kupiti ono što joj treba s tim dolarima. A potrebna joj je tehnologija, uključujući i proizvodnju nafte, koja je stalno podložna američkim sankcijama. Odnosno, ispada začarani krug: Rusija mora izvući naftu kako bi dobila dolara, koje Sjedinjene Države jednostavno ispisuju, a istovremeno ponižava sve, prisiljavajući ih da mole tehnologije za vađenje ove nafte. Osim toga, Sjedinjene Države zloupotrebljavaju svoj položaj glavnog klijenta Saudijske Arabije, posebnost kojih ležišta nisu samo niži troškovi, već i njihova manevriranje, jer Saudijci lako mogu smanjiti ili povećati proizvodnju nafte, ali Rusija to ne čini.
A ovo je povod da Putinova Rusija vodi politiku koja omogućava razvoj ekonomskih sankcija Rusiji nametnutih protiv onih koji im ih nameću. Nećete vjerovati, ali Putin je jučer osobno srušio cijene nafte, odbivši OPEC-ov zahtjev da koordinirano smanji proizvodnju nafte pod izgovorom tehničke nemogućnosti da se to učini, što je uzrokovalo pad cijena nafte i, sukladno tome, tečaj rublje.
U stvari, ako uzmemo naftu, a ne zlato, kao novčani protuvrijednost, ispada da rublja ne pada, već dolar raste, a američki državni dug denominiran u dolarima raste proporcionalno. U skladu s tim, usluga ovog duga raste, što daleko premašuje dodatni prihod od prodaje nafte iz škriljaca. Kada govorimo o ulju iz škriljaca: što mislite, koji bi zauzeo odgovarajuću nišu na tržištu ako bi Rusija smanjila proizvodnju?
Uz to, ono što smatrate cijenom nafte zapravo je osiguranje za tu cijenu, a ugovorna cijena nafte potpuno je drugačija. Odnosno, netko je potpisao ugovor s Rusijom za isporuku tisuća tona nafte po cijeni od 100 dolara po barelu, a on kupuje osiguranje koje će mu nadoknaditi gubitke ako se pokaže da je cijena 70 dolara po barelu, kad će prodati tu naftu. Pa, ili sam Sechin kupuje osiguranje ako cijena nafte u ugovoru pluta. Uz to, osigurava i tečaj rublja ako transakcija koju provodi denominirana je u rubaljima, a to može u velikoj mjeri smanjiti troškove osiguranja za prvu transakciju, jer je cijena nafte u rubaljima znatno manje volatilna.
Ali to nije sve. Dobivši nepromjenjivu količinu rubalja od nafte prodane zbog deprecijacije rublje, usprkos padu cijena nafte, Putin je Rusija iskoristila odmazne sankcije kako bi znatno smanjila svoje devizne troškove izricanjem zabrane uvoza. I on koristi oslobođena sredstva za kupnju zlata, čija cijena pada istovremeno s padom cijena nafte. To jest, Rusija, zbog deprecijacije rublje, nadoknađuje pad cijena nafte, što mu omogućava da bez problema financira proračun, uključujući povećanje potrošnje na vojsku i vojno-industrijski kompleks, dok pretvara svoje devizne rezerve u zlato i eliminira neravnoteže u gospodarstvu, na primjer, Moskva nekretnine. Naravno, stvari mogu ići toliko daleko da će ruski razbojnici prebaciti na UAZ-ove, umjesto da se voze u Mercedesu i Range Roversu, ali bros, tko je sad lagan ?!
Ali krikovi predstojeće katastrofe ukazuju na to da je ta politika vrlo bolna za one koji su se u Rusiji oslanjali na svrgavanje Putina i izgradnju rezervacija za autohtono stanovništvo na 1/6 zemlje s njegovim naknadnim potpunim prijenosom (ovaj dio zemlje) u zonu trgovine dolarima, u potpunosti u skladu s Clintonovim planom iz 1992. godine, što je zapravo izazvalo bijes tiskare ili, ako želite, globalnu financijsku krizu. Naravno, takav volumen materijalnih sredstava lako će nadoknaditi prekomjernu proizvodnju dolara, suprotno Khazinovim teorijama, ako sam ih dobro razumio. Štoviše, Obamina politika sugerira da su Sjedinjene Države iako s promjenjivim uspjehom, ali Clintonites se ekonomski zadavi, ali za sada ne mogu reći o Rusiji, jer ugušujuće djelovanje svih gore navedenih mjera uspješno blokira (a ponekad i sabotira) vlada Medvedev, od kojih su većina Khazini bivši prijatelji i suradnici. Ali ovo je potpuno drugačija priča.
Ruski financijski analitičar Stepan Demura upozorio je na skorašnji kolaps ruske ekonomije, pad cijena nafte i rublje. Sada stručnjak kaže da je u Rusiji sazrela revolucionarna situacija, da je granica sigurnosti zemlje iscrpljena i dolaze krvavi događaji.
- Kako objašnjavate svoj talent za predviđanje - je li to intuicija, je li to iskustvo?
Nema talenta, nema intuicije. Trebate samo razumjeti kako funkcioniraju tržišta i gospodarstvo. Postoji alat za analizu tržišta, to su Elliot valovi, oni savršeno funkcioniraju, kao što sam pokazao od sredine 2000-ih, a Robert Prekter koristi ih od kraja 1970-ih i za to zarađuje mnogo novca. Grubo govoreći, ovo je teorija ponašanja gomile, tzv. Sociodinamika.
Gužve imaju zablude ili manije. Tržišta u pogledu gužve potpuno su nelogična. Moderna ekonomija temelji se na činjenici da su svi ulagači racionalni objekti, odnosno da su sva njihova djelovanja racionalna: na temelju informacija koje posjeduju, donose racionalne odluke.
Tako se gomila ili ekonomski agenti ponašaju neracionalno, i stoga je cijela moderna ekonomija smiješna znanost. Austrijanci von Mises i von Hayek mnogo su govorili o iracionalnom ponašanju gomile. Koristili su to u svojim teorijama poslovnog ciklusa. Ali budući da su to apsolutno ne-košer stvari u modernoj ekonomiji, nitko se ne bavi njima i oni su pod tabuom.
Predvidjeli ste pad rublje, a sada se čuju naj pesimističnije prognoze: na primjer, na kanalu Dozhd glupo je vodio program, direktor tvrtke Finam Nikolay Solabuto mirno je napomenuo da je do ožujka , Podržati njegovu prognozu?
200 dok cilj ne vrijedi. Jedino što mogu reći: rubalja nema dna iz tehničkih i temeljnih razloga. Sada je rublja krenula na svoje posljednje putovanje. Naravno, bit će značajne korekcije od 10, 7 rubalja za dolar, ali globalni trend ovog trenda je samo u padu. Što se tiče dvjestotinja, različito se šalim da sa sigurnošću možemo vidjeti situaciju u kojoj su i ulje 150, a rublje 150.
Razlog je vrlo jednostavan, to što je tržište usluga naftnih polja, a to je održavanje proizvodnih bušotina, istraživanje, bušenje, u Rusiji oko 80%. Bilo je 4 velike tvrtke, sada je Halliburton kupio Hughesa, ostalo ih je gotovo 3, zauzimaju 80% tržišta i nalaze se pod sankcijama. A u ruskoj vladi već vlada burna rasprava o tome što će raditi sa njihovim proizvodnim pogonima - prodavati ih, zatvarati i slično.
Jednostavno će započeti nagli pad proizvodnje i, posljedično, izvoza nafte. Stoga nafta može koštati 150, a zarada od deviza u proračunu zemlje bit će mnogo manja. Naravno, nafta će početi rasti i ponuda Rusije će zbog tih razloga početi opadati iz Rusije: u skladu s tim, možemo vidjeti rast nafte i daljnji pad rublje.
Linkovi na predviđanja analitičara napravljeni prije 11 mjeseci koji su Rusima rekli da ne trebaju kupiti dolar za 35 rubalja, jer će rublja sigurno rasti, sada se dijele na društvenim mrežama. Što bi trebali obični ljudi koji su vjerovali da ove prognoze ne kupuju ništa i još uvijek oklijevaju, ne znaju, mijenjaju ili čekaju da rublja poraste?
Laiku je zapravo nezavidna sudbina, jer više od 90% sudionika na tržištu gubi novac. Stoga, bez obzira na to što prosječan čovjek radi, prije ili kasnije izgubit će novac. Čak i ako sada kažete laiku da rublja nema dno, kupujte dolare i ne obraćajte pažnju na privremeno jačanje rublje, on može ići i kupiti dolare, ali onda, kad se rublja ojača za 5-7 rubalja za dolar, on će se zakleti ovaj će savjet ići i dat će svojim dolarima 7 rubalja jeftinije i, naravno, nakon toga tečaj će se razviti i opet će rublja početi padati. Stoga je davanje savjeta ovdje ljudima beskorisno, oni će i dalje raditi suprotno.
Putin je u svojoj žalbi prijetio valutnim špekulantima i, očito, nadao se da će zaustaviti pad rublja. Naravno, tijekom govora postigao sam suprotan učinak - rubla je odmah puzala dolje.
Čak i početkom tjedna napisao sam blog, smijao se: "Gdje? Ili su zaspali uz čelu ili je nisu dugo pogodili veslom u glavu - ona ljulja brod." Naravno, Centralna banka je izašla, počela vršiti neku vrstu intervencije za stabilizaciju tečaja. Upravo je vrijeme da Putin počne govoriti, ako krenemo u tehničku analizu, rublja je pala, korekcija rublja je započela, korekcija se gotovo iscrpila, došlo je do odstupanja na petominutnim kartama, a rubalja je trebala započeti mali redovni slalom, što se i dogodilo. A Putinov govor ... Događaji su se poklopili, dešava se.
Sada, gotovo neiskreno, u Dumi predlažu da se rublja denominira samo radi psihološkog učinka, tako da euro ne bude 60 rubalja, već 6. Je li to čini se znakom potpune panike?
Dumu nazivam državnom budalom, jer bi njihove inicijative bile smiješne da nisu tako zastrašujuće. Ne možete ozbiljno razmatrati njihove izjave ili predsjednikove govore, jer, po mom mišljenju, oni djeluju uglavnom za domaće tržište, za domaćeg potrošača, za takozvani veliki ruski svijet i imaju balabonski karakter. Pa, izjavljuju, još uvijek ništa neće učiniti, ili će učiniti suprotno.
Primjera je puno, uzmimo barem obećanje o povećanju poreza za mala i srednja poduzeća, što je bilo prije godinu ili dvije. To je poput odlaska u ludnicu i ozbiljnog analiziranja izjava stanovnika. Ne znače ništa. Da, izvana to izgleda smiješno, možete se tome smijati, ali ako mislite da su to takozvani narodni zastupnici, zakonodavna grana, onda postaje vrlo tužno.
Što se tiče izjave bivšeg premijera, sada šefa Službe vanjske obavještajne službe, Fradkova, koji je rekao da je pad rublje akcije tamnih sila na zapadu, SAD-u, investicijski fondovi koji su posebno uključeni u špekulacije, jesu li također izjave iz ludnice?
Ne, ne samo iz ludnice. Volio bih malo više uzrujati Fradkova jer veliki igrači, veliki špekulanti još nisu počeli izlaziti s rublje. Glavni udarac rublje s one strane očajnih špekulanata u 2008. - 2009. došao je upravo s one strane sredstava koja su ulagala u ruske dionice: bio je snažan odljev, po mom mišljenju otišlo je milijardu i pol.
A sada je glavni udarac, i on se tek počinje povlačiti, iz fondova koji su ulagali u rublje obveznice, a koji su na Zapadu uzimali jeftini novac u stranoj valuti po niskim kamatama, pretvarali u rublje, kupovali i državne i korporativne obveznice u rubaljima i, sukladno tome , tih "dva posto", kako ovdje kažu, novi cool, i živjeli.
Prema mojim procjenama i prema Središnjoj banci, takav je investicijski novac od 60-66 milijardi dolara prvi. Drugo: morate razumjeti razlike u psihologiji između fondova i menadžera koji ulažu u obveznice i dionice. Za upravitelje fondova, povlačenje od 10 ili 15% već je poput smrti, započinju nervozni tik.
Dakle, ako uzmemo dinamiku plavih čipova rublje i državnih obveznica i nametnemo gubitke, rizik od rublje po toj dinamici, jer oni imaju valutni saldo od dolara ili eura, ustanovit ćemo da je i sa akumuliranim dohotkom u protekle dvije godine , oni su sada prešli crtu pri povlačenju od 15 do 20%.
Odnosno, masovni izlazak iz rubnih obveznica sada će početi, tek počinje. Središnja banka ima novca za podupiranje rublja, prema mojim procjenama, negdje od 30 do 60 milijardi dolara, prema drugim procjenama ispada da je od 40 do 100, odnosno da nema valute koja bi podržala rublje. I ovo će zaista biti snažan udarac takozvanih prezrenih špekulanata, a ovaj udarac još nije započeo.
Je li moguće očekivati \u200b\u200bpogodak s druge strane - onemogućivanje SWIFT-a? Znate izjave čelnika VTB Kostina koji je rekao da će to značiti objavu rata, a veleposlanik Sjedinjenih Država morat će istog dana napustiti zemlju. Predosjećaj takve sankcije prilično je ozbiljan. Hoće li zapad odlučiti o tome?
Teško je reći. Ovdje neću ništa smisliti - ovo ću prepustiti umjetnicima kolokvijalnog žanra, svim vrstama politologa. A imam tako lošu naviku čitati Brzezinski kolumne i njegove govore, budući da sam 12 godina živio u Sjedinjenim Državama, dobro poznajem engleski, čak sam i nekoliko puta sreo Brzezinskog na svečanim korporativnim zabavama.
Na samom početku onoga što se događalo napisao je da bi zapadni čelnici trebali jasno staviti do znanja gospodinu Putinu i njegovom unutarnjem krugu da će cijena njihovih postupaka osobno biti vrlo visoka. Zapravo, prvi je popis najužeg kruga Putina našao se pod sankcijama.
Firtash je odletio, odmah su ga uhvatili, uvrnuli, sad je, očito, počeo svjedočiti, nadajući se dogovoru s istragom, s FBI-om. Ali to nije utjecalo na njih, nisu slijedile promjene u vanjskoj politici i politici u odnosu na Ukrajinu. Brzezinski se tada pomalo razočarao, napisao je da jedino što još uvijek podržava Putina u njegovom smjeru je narodna ljubav.
Dakle, mi ćemo udariti ljude. A onda su već otišle snažne sankcije koje nisu pogodile Putinov krug, već ekonomiju u cjelini. Ovo je presijecanje svih zapadnih tržišta kapitala, ovo je suradnja s Kinezima, koja je bila vrlo uspješna, tako da ako se ne pridruže sankcijama, onda ih barem ne krše.
To je posao s Europljanima, jer, da budemo iskreni, Europljani nisu ni riba ni meso, tek su se sada otvorili. Amerikanci su im, očito, vrlo jasno i razumljivo objasnili s čime se bave. Ali za ovo treba vremena. I tek sada postoji izvjesna sigurnost da sankcije doista djeluju. Još nisu doveli do promjene Putinova smjera, malo su usporili eskalaciju situacije, ali dosad nisu ništa promijenili. Koji će biti sljedeći korak?
Pa, odspojite Rusiju od sustava SWIFT - bit će to vrlo brz bolan udarac, u jednom trenutku takav je udarac zadao Iran. Ali ne kobno. Zato što zapadni stratezi (mislim da ih gotovo nema, osim Brzezinskog) potcjenjuju ono što se događa u Rusiji, podcjenjuju razinu manipulacije javnim mišljenjem i sviješću koja se ovdje događa.
Sve će to narodu objasniti sheme prokletog Zapada, koji mrzi veliki ruski svijet zbog njegove visoke duhovnosti, nešto slično bit će tamo i na Kanalu jedan. Stoga ovo, vjerojatno, neće dovesti do promjene Putinove vanjske politike. Ali postepeno jačanje postojećih sankcija na području rudarstva, istraživanja minerala, bankarskog sektora, prije ili kasnije dovest će do željenih rezultata. Budući da je veza između duraskopa i hladnjaka nemoguća uspostaviti.
Ruski gospodarstvenici bijesni su. U restoranu Pushkin sada se razgovara, kao na nekom sastanku pokreta Solidarnost prije četiri godine. Može li ogorčenje gospodarstvenika koje je Krim uništio ili propada dovesti do nereda bogatih protiv dužnosnika, protiv Putina, ili je to potpuno nerealan scenarij?
Svi su pokvareni, vezani, gotovo svi imaju mape, i strašno su kukavički. Da, mogu nešto reći, ali kad je riječ o poslu, nisu sposobni za ništa. Ovo nije kontingent koji je u stanju učiniti bilo šta, promijeniti situaciju.
Postoji zanimljiva verzija, rekao je u našem zraku američki financijski analitičar Vitaliy Katsenelson da je ukrajinski kockanje Kremlja pokrenuto jer je Putin osjetio predstojeću ekonomsku katastrofu i padajuće cijene nafte, te je stoga odlučio odvratiti pozornost. Zvuči prelijepo ili je možda istinito?
Zvuči previše lijepo. Većina stručnjaka, analitičara i političara općenito odbija priznati sebi jednu jednostavnu činjenicu. Kakav je sustav upravljanja u Rusiji, zemlji kao cijelom organizmu, gdje postoji sustav upravljanja koji se naziva vertikalom vlasti ili Politbiro-2? Ništa takve vrste, upravljački sustav koji nazivam DGA - budale, budale, apsurd.
Budale daju naloge, budale ih rade, ono što dobijemo na izlazu je apsurd, potpuni apsurd. Putin nije imao strategiju. Sve su njegove taktike vrlo jednostavne, svode se na sljedeće: učiniti nešto, pogledati reakciju. Ako ste se stvarno povrijedili, idite u drugom smjeru. Ako se čini da boli, ali nije toliko teško pogođen, dobro, mi ćemo gurnuti dalje u tom smjeru. To je sve. Po meni, neki zaključci koji traju više od pola prolaza nisu njegov konj i konj njegovog okruženja.
Krim je bio planiran, možda i ranije, jer Kremlj Ukrajinu ne doživljava kao neovisnu ili održivu zemlju. Na primjer, transparenti takozvane Nedorossiya ili Lugandonije bili su upaljeni na svim vrstama okupljanja na Seligeru i 2011. i 2012. godine, tako da je dio toga pripremljen. Ali, aneksija ili okupacija Krima, mislim, bila je Putinova spontana odluka, jer je režim koji je bio apsolutno sličan njemu, samo jedan u jednom sličnom, odletio za nekih dva mjeseca. Što trebam učiniti?
Kad je takva guzica u zemlji, to znači da trebamo razgovarati o domoljublju, da smo sjajni, da se dižemo s koljena i, naravno, dok ima kruha i cirkusa, trebamo baciti još jedan pogled na ljude. Pa su ga bacili. Što se dogodilo s Putinovom ocjenom? Odletio je na nebo.
Stoga je ovaj taktički potez djelovao, a ovo je izračunato. Iako oni, mislim, posljedice nisu apsolutno izračunali. Gruzija im je pobjegla, mislili su da će se Krim riješiti toga. Da Amerikanci nisu ovdje intervenirali da se Putin nije popeo na istok Ukrajine, mislim da bi mu Europljani oprostili i Krim. Probudio se, probudio se, ali Krim bi se oprostio. Ali sve je otišlo predaleko.
Razgovarali smo o tome što bi trebali raditi obični ljudi koji su se bojali mijenjati rublje i što bi ljudi trebali raditi, da tako kažemo, "razmišljati"? Vidim od svojih prijatelja: ljudi koji donedavno nisu razmišljali ni o emigraciji, sada ne razgovaraju ni o čemu drugom. Znam da ste vam savjetovali da napustite Rusiju u javnom govoru?
Da, trenutno ne vidim drugi način. Rekao sam da ako do kraja 2014. u Rusiji ne počnu pogromi, tada bih napustio zemlju. Nisu započeli, narod je ponovo šalio ovo jelo koje su pripremili kremljski propagandisti. I stječem dojam da je zemlja blizu prijelaza točke povratka, nakon čega će prestati biti zemlja koja ima neku budućnost.
Spomenuli ste Iran, tamo je situacija slična: isključene su najšire sankcije i SWIFT, i unatoč tome, iranska revolucija se gušila, vlada se nije promijenila, sada se sankcije polako dižu, uspostavljena je nekakva "stabilnost" dugi niz godina. Može li se sve u Rusiji završiti iranskom opcijom? Ili se ne može usporediti?
Ne, zašto, možeš. Samo, vidite, Iranci su još uvijek imali ideološku granicu sigurnosti, oni su i dalje muslimani. U Rusiji ta granica sigurnosti nije. U Rusiji je sada jedina granica sigurnosti s ideološkog stanovišta - da se značajan dio stanovništva odjednom ujedinio protiv zajedničkog neprijatelja. Iz nekog razloga se naši ljudi uvijek ujedinjuju protiv neprijatelja. Nemoguće je samo ujediniti se, učiniti nešto korisno za zemlju. Ovdje s neprijateljem - da.
Štoviše, neprijatelj je izabran vrlo dobro: kao i uvijek, on je negdje daleko, velik je i zastrašujući, njegovi se postupci mogu vidjeti na njegovom hladnjaku, ali on je daleko, takav neshvatljivi apstraktni neprijatelj. I to je sve, drugih ideoloških veza nema, ideologija u zemlji je potpuno odsutna. Stoga je cijelo pitanje koliko će dugo i duboko biti sankcije.
Jer u Iranu, zbog ideološke granice sigurnosti, nije došlo do kolapsa energetskih institucija i socijalnih institucija. U Iranu korupcija nije najgora i najveća na svijetu. U Rusiji ne postoji sustav kontrole, svodi se na DGA - budale, budale, apsurd. Korupcija je sveprisutna, samo je pogodilo kako rak, država, državni stroj više nije sposoban za ništa.
Dohodovna stratifikacija je najgora. Stoga je u Rusiji Putinove ruke stvorile revolucionarnu situaciju tijekom posljednjih 10 godina, kada niže klase ne žele, a gornji krugovi ne mogu. Štoviše, u Rusiji praktički ne postoje političke slobode, stoga je, kao što je sam Putin pravilno primijetio, u Rusiji Maidan nemoguć. Slažem se s njim, Maidane, odnosno revolucija bez krvi je ovdje nemoguća.
Ako pogledate sve te „revolucije u boji“, one su bile uspješne u zemljama gdje su postojale relativne političke slobode, gdje opozicija Kremlja zaista nije bila smiješna. Negdje su donijeli svoje rezultate, negdje ne. Ovo ovdje nije moguće. Odnosno, ako je Maidan ovdje nemoguć, tada će ovdje biti Tahrir.
To će se dogoditi prije ili kasnije, jer u zemlji postoji revolucionarna situacija, a ona se samo pogoršava. Po mom mišljenju, sankcije nisu temeljni uzrok i pogoršanje ekonomske situacije i svega što se događa. Gospodarstvo se zapravo počelo rušiti 2012. godine, da ne bi pala 2014. godine, rublja bi pala 2015. godine.
Jednostavno je da svaki sustav ima vlačnu čvrstoću i granicu habanja kada se počne slomiti i urušavati. Po mom mišljenju, ta ograničenja su već prošla u Rusiji, a sankcije su samo isticale ružnoću državnog stroja, državne strukture koja postoji u Rusiji. Stoga, nažalost, neće biti mirnog puta.
informacije
Stepan Demura započeo je svoju karijeru početkom 90-ih u Sjedinjenim Državama. Stekao je slavu unaprijed predviđanjem američke hipotekarne krize. RBC TV emitira emisije "Tržišta", "Dijalog" i program "Paradox" na Finam - FM radio stanicama.
2018. bit će presudna kriza za rusku valutu. U narednim mjesecima će se smanjiti protok stranog kapitala, pružajući rublja vrlo značajnu potporu u kontekstu ekonomskih sankcija. I sljedeće godine će započeti njihov let. To je upravo mišljenje ekonomista vodećih svjetskih investicijskih banaka koje je istraživao Bloomberg.
Rublja može izgubiti investicijsku privlačnost
Prema anketama, strani fondovi koji su uložili oko 15 milijardi USD u ruske OFZ izgubit će interes za rublje imovine u 2018. godini i počet će zatvarati svoja ulaganja prodajom ruske valute i obustavom operacija prenošenja trgovine.
Glavni razlozi mogućeg bijega kapitala iz Rusije su niska cijena nafte, proširenje ekonomskih sankcija i povećanje kamatne stope Feda.
Podsjetimo, zbog stroge politike Banke Rusije, rublja je postala omiljena valuta špekulanata. Primajući kredite u dolarima i eurima uz kamatnu stopu od oko 1% godišnje, banke i fondovi kupuju, s povratima od 7,5% ili više. Istodobno, stabilna ili čak ojačana rublja omogućuje njihovo povlačenje nakon nekog vremena, primivši vrlo visoke devizne prihode po svjetskim standardima.
No, kako Središnja banka Ruske Federacije smanjuje kamatnu stopu, a Fed, naprotiv, povećava, ona se smanjuje, čineći ulaganja u rublnu imovinu manje atraktivnim.
Nakon sastanka u rujnu, Fed je jasno naznačio da će povećati troškove zaduživanja u dolarima u prosincu i predvidio trostruko pooštravanje monetarne politike u 2018. godini. Pored toga, Federalne rezerve počele su smanjivati \u200b\u200bbilancu, smanjujući višak dolara likvidnosti, što je “preplavilo” tržišta nakon krize 2008. godine. Uporedo s tim, Banka Rusije smanjila je ključnu kamatnu stopu na 8,5% godišnje, što je minimum za tri godine, a također je navela da je moguće još jedno smanjenje stope u narednim tromjesečjima.
Aritmetika rublje nosi trgovinu lutkama
U međuvremenu, pritisak na imovinu i zalihe gospodarstava u nastajanju počinje se povećavati. Najveći američki burzovni fond koji ulaže u dugove i valute EM-a bilježi stabilan odljev sredstava od srpnja. Za to vrijeme, korisnici su zahtijevali nazad 1,2 milijarde dolara, prisilivši fond da zatvori svoje pozicije.
Vrlo je vjerojatno da će potražnja i dalje opadati zbog postupnog povlačenja globalnih igrača iz EM papira i geopolitičkih negacija u odnosu na Rusiju. To znači da bi rublja uskoro mogla izgubiti atraktivnost za trgovinu dionicama.
Realna kamatna stopa u Rusiji jedna je od najvećih na svijetu. Ona iznosi 5,3% godišnje - tako ključna stopa Centralne banke Ruske Federacije premašuje razinu inflacije. Kamatna stopa Feda nešto je niža od stope rasta cijena, pa je u Sjedinjenim Državama realna kamatna stopa negativna.
Trenutno je razlika u stvarnim kamatnim stopama Centralne banke Ruske Federacije i američkih Federalnih rezervi 5,85 postotnih bodova. Ako se ta razlika smanji na 3,5 postotna boda, ulaganje u rusku imovinu izgubit će atraktivnost.
Drugim riječima, da bi špekulanti koji su proveli napustili rublje, Banka Rusije ne mora ni spustiti svoju stopu. Fedu je dovoljno povećati kamatnu stopu pet puta, a inflacija u Rusiji ubrzati na 4,4%.
Valutni rizici za rublje ostaju
Istodobno, rizici ulaganja u rublju nisu nestali. Dolarski prihodi u Rusiji ovise o dinamici cijena nafte za oko 60%. To je dovoljno da imovina nekih zemalja srednje i jugoistočne Europe izgleda atraktivnije. Manja postotna razlika, unutar 1-2%, kompenzira se mnogo nižim valutnim rizicima.
Za rublje jedan od ključnih faktora rizika ostaje vjerojatnost uvođenja novih ekonomskih sankcija od strane Sjedinjenih Država, koje u potpunosti zabranjuju ulaganje na rusko tržište duga.
Američko Ministarstvo financija već je dobilo upute da pripremi odgovarajući regulatorni okvir do ožujka 2018. godine. Treba li reći da ako takve sankcije stupe na snagu, one će se odmah zaustaviti i započeti snažan odljev kapitala?
Rizici za rublje nisu ograničeni samo na sankcije. Uz njih i padajuće cijene nafte, faktori rizika su situacija sa Sjevernom Korejom, Ukrajinom, kao i budući predsjednički izbori u Rusiji.
nalazi
Nekima se naša izračuna mogu činiti previše tmurnima. U ovom slučaju, savjetujemo vam da obratite pažnju na dugoročnu prognozu parametara saveznog proračuna koju je pripremilo Ministarstvo financija Rusije. Temelji se na kroničnoj deprecijaciji rublje.
Prema prognozi financijskog odjela, deprecijacija rublja počet će u 2018. godini. Osnovna prognoza pretpostavlja da se rublja depresira u prosjeku 10% svakih 5 godina, ali može biti puno brže prevladati marku od 70, pa čak i 80 rubalja ako Sjedinjene Države pooštre sankcije protiv Rusije i prošire ih na ulaganje u ruski javni dug.
Također ćete biti zainteresirani
17. prosinca 2014., 10:29
Noću je CBR povisio svoju ključnu kamatnu stopu sa 10,5 na 17%, "čineći još jedan kaotičan pokušaj zaustavljanja globalnog dampinga ruske valute". Postupci Središnje banke nisu manje važni za tečaj rublje od cijena nafte, pišu mediji, navodeći kao primjer Rosneft kredite. Što će autoritarni vođa učiniti u ovoj situaciji? "Ranjeni Putin opasan je", piše WSJ.
"To se nije moglo dogoditi ugodnijem momku: mislim na pad rublja", - piše u uvodniku za The Wall Street Journal. U noći s ponedjeljka na utorak CBR je povisio svoju ključnu kamatnu stopu sa 10,5 na 17%, "čineći još jedan kaotičan pokušaj zaustavljanja globalnog dampinga ruske valute." "Kolaps rublje dovodi Vladimira Putina u financijski tešku situaciju, koju bi zapadne zemlje trebale pokušati pogoršati" Članak kaže.
Ključno povećanje stope od 650 baznih bodova moglo bi zaustaviti daljnju devalvaciju rublje, ali "tako naglo povećanje stope negativno će utjecati na rusku ekonomiju, koja je vezana za energetski sektor, koji se već ljulja zbog pada cijene nafte".
U vezi s Putinovom vjerojatnom reakcijom, WSJ piše: Putin "i njegova propagandna mašinerija stručnjaci su za američku krivicu za njihove probleme i nema sumnje da će to učiniti opet."
"Propadanje rublje možda neće Putinu učiniti susretljivijim u Ukrajini",štoviše, ako mu treba odvratiti pozornost stanovništva od gospodarstva, navodi se u članku. Publikacija poziva na zapad "oduprijeti se daljnjim manifestacijama avanturizma" ruskog vođe, posebno "stavi Ukrajinu smrtonosno oružje radi njegove samoobrane". Na kraju, novina upozorava: "Ranjeni Putin je opasan."
"Tečaj ruske rublje topi se brže nego što vam uspijeva reći:" Vladimir Vladimirovič. To možete nazvati samo katastrofom, ali ni za vas nema ništa dobro. " zahtjeva Jeffrey smithu članku Fortune koji je objavio časopis Time.
"Prije svega, to neće učiniti ruske ustupke Ukrajini vjerojatnijima: što je jači gospodarski pritisak, to će više kremljska propaganda srušiti ideju da krivnju leži na zlom Zapadu, koji negira sveto pravo Rusije da se rađa na Krimu." Piše Smith. "Ukrajina će ostati gnojna rana koja će zaraziti i europsko i svjetsko gospodarstvo."
"Financijska kriza u Rusiji imat će mnogo značajnije negativne posljedice nego za Ukrajinu: zapadne banke morat će otpisati više kredita, a zapadne tvrtke - više ulaganja", objašnjava Smith.
"Ako se tečaj rublje ne poveća naglo, tada će inflacija u Rusiji daleko premašiti 10% što CBR već predviđa",- piše autor naglašavajući da za Ruse troškovi hrane čine više od 30% prihoda. A budući da više od 80% depozita na malo sada postoji u rubaljima, devalvacija također znači da će akumulacije ljudi "nestati".
Ovo je recept za socijalnu nestabilnost i mnogo je značajniji od zubnih gradskih prosvjeda srednje klase 2012. godine, smatra Smith. Ali što će autoritarni vođa učiniti u takvoj situaciji? Povlačenje ili skretanje s represijom?
"U svakom slučaju, posljedice će biti previše tužne za Rusiju i cijeli svijet. Jedina alternativa je Putinovo premještanje kao rezultat palačkog udara. Ovo je također provjerena ruska tradicija, ali svi koji se sjećaju 1991. i 1993. sjećaju se koliko loše može završiti ", -zaključuje Smith.
"I ruska vlada i široko tržište zahvatile su ideju da pad cijena nafte objašnjava nagli pad rublje. Međutim, postupci CBR-a i drugih financijskih institucija mogu igrati važniju ulogu od nafte", piše kolumnista BloomberView Leonid Bershidsky.
Autor spominje nedavni broj Rosneftovih obveznica u vrijednosti od 625 milijardi rubalja. Središnja banka je te obveznice brzo uključila u popis vrijednosnih papira koje će prihvatiti kao osiguranje za zajmove banaka. Bershidsky razmatra tri moguća scenarija.
Prvo, banke koje su otkupile obveznice Rosnefta mogu koristiti te obveznice kao osiguranje za zajmove u stranoj valuti od Centralne banke, a zatim daju Rosneftu dolare za refinanciranje zajma stranih banaka u iznosu od 6,88 milijardi dolara.
Rosneft je izjavio kako ulaže rublje u proizvodnju, nastavlja autor, no budući da će svaka podružnica, kako je najavljeno, dobiti jednak udio, najvjerojatnije "novac nije namijenjen ulaganju".čitajući Bershidskog.
"Treće, Rosneft može koristiti rublje za kupnju dolara za plaćanje duga na tržištu. To će uvelike narušiti tečaj rublja", objašnjava autor.
Središnja banka ne može ništa učiniti s činjenicom da sredstva koja se daju na kredit korporacijama u okviru posebnih transakcija, poput Rosnefta, destabiliziraju valutu i šire paniku na tržištu. "Ovo je zajamčeni način povećanja nepovjerenja i slanja rublja u špekulativni rep", bez obzira na dinamiku cijena nafte ", -zaključuje novinarka.
Ako Središnja banka odjednom održi izvanredni sastanak, to ukazuje na ozbiljne probleme u gospodarstvu bilo koje države; ako se to dogodi u ponoć i završi značajnim povećanjem ključne stope, tada s pouzdanjem možemo govoriti o panici, piše Die Welt, komentirajući rusku središnju banku, koja je ključnu kamatnu stopu povisila na 17%. Trenutni porast stope bio je najveći od zadane 1998. godine.
Isprva je ruska valuta reagirala porastom 4% u odnosu na dolar, ali ekonomisti ne vjeruju u dugoročni učinak. Prema mišljenju analitičara Citigroupa, povećanje stope nije prilično agresivna mjera: "To će samo rublja pružiti priliku da uhvati dah za nekoliko dana." Štoviše, i sami Rusi uključeni su u deprecijaciju rublja, aktivno mijenjajući rublje u dolare, navodi se u članku.
Strategija JPMorgan George Cristoutakođer vjeruje da CBR "potrebno je poduzeti radikalne mjere, naime provesti intervenciju u iznosu od 100 milijardi dolara."Sve dosadašnje intervencije CBR-a, koje su ove godine iznosile 80 milijardi USD, nisu donijele željeni rezultat, podsjeća publikacija.
Prema riječima stručnjaka, Kremlj će uskoro moći upotrijebiti još radikalniju metodu podrške nacionalnoj valuti - uvesti kontrolu nad kretanjem kapitala. "Međutim, ovo je posljednje utočište, jer će ono uništiti posljednje povjerenje Rusije na financijska tržišta." kaže ekonomist Neal šišanjeiz kapitalne ekonomije.
Venezuela je na takve mjere krenula početkom 2003. godine - kao rezultat toga, trgovanje podzemnom valutom procvjetalo je, a zemlja je još uvijek korak dalje od gospodarskog ponora, komentirali su novinari. Financijeri procjenjuju vjerojatnost bankrota Venezuele na 94%. Prema posljednjim podacima, vjerojatnost bankrota u Rusiji povećala se na 32%.
Sve svoje postojanje, Ruska Federacija uvijek je tražila ulov za formiranje svojih interesa, a uz pomoć propagande, koja djeluje u Ruskoj Federaciji još od vremena SSSR-a, pokušala je pokazati svoje „Ja“. Sukobi u Siriji, rat u Ukrajini i napad mnogih "arogantnih cyber napada" tipična su lica Putina i Rusije u cjelini.
U Ruskoj Federaciji, vodeća grana njene industrije je vađenje i prerada nafte i plina. Ne zna se gdje bi Rusija bila sada da nije bilo toliko rezervi nafte i prirodnog plina na njenom teritoriju. Drugi bi to znao i sam, a ne da se "pokaže", ali ne i ruski.
Situacija se trenutno razvija na takav način da poslušnici Vove Putina ozbiljno namjeravaju izazvati Europu. Oni to već počinju raditi. Klađenje na pobjedu u predsjedničkim utrkama u brojnim zemljama, poput Moldavije, Bugarske, Francuske i Turske, govore o nepokolebljivoj namjeri da preuzmu kontrolu nad svjetskom situacijom. Ali nije bilo tamo
Nakon pobjede Donalda Trumpa na predsjedničkim izborima u Sjedinjenim Državama, mnogi Rusi izgovarali su tako radosne povike da tamo gdje. Nije vijest da se upravo pobjedom predstavnika Demokrata u SAD-u može pravilno promijeniti i utjecati na odnose Ruske Federacije i SAD-a, koji su bili vrlo pokvareni u vrijeme kada je Barack Obama bio na čelu Amerike. No, kao što je vrijeme pokazalo, Trump ne ispunjava očekivanja svih Rusa i tek će neki dan pooštriti sankcije uvedene protiv Rusije, što će značajno utjecati na ruske obveznice. Cijena nafte svakodnevno pada, financijski trgovci ponovno se vraćaju dolaru i euru, ne vjerujući u razinu stabilnosti rublje. Dolar također govori u prilog činjenici da prodaja rublja može započeti tijekom razdoblja slabe sezonalnosti na tekućem računu, jer će ljeti priliv stranih valuta izvoza gotovo u potpunosti ići na uvoz robe i usluga (turizam).
Situacija s trenutnom pozicijom rublje na svjetskom tržištu nalikuje piletini - čini se da postoje krila, ali ona nikada neće poletjeti gore. Zahvaljujući Putinu i njegovim "mirnim planovima za uspostavu reda u susjednim silama". Pod krinkom mirovnih snaga i boraca, ruski plaćenici i vojnici i dalje ubijaju civile u Ukrajini i Siriji, iz proračuna Ruske Federacije izdvaja se ogroman novac za održavanje terorista. Današnja Rusija nikada se neće moći povući "do kraja" i prije ili kasnije bit će otpuhana. Nerealno je biti neprijatelj svima, ali to je put koji je Ruska Federacija sama odabrala. Mnogi stručnjaci i finansijeri predviđaju pad rublja u bliskoj budućnosti, što će dovesti do ogromnih gubitaka, kako u ekonomskoj sferi, tako i u svim naprednim industrijama i važnim komponentama postojanja zemlje.