Računovodstvena i ekonomska dobit. Ekonomska suština dobiti
U slučaju kompetentne provedbe poduzetničke aktivnosti, svaka organizacija donosi dobit. Ako nema takvog učinka, poduzeće se smatra neprofitabilnim i neprofitabilnim. Kretanje gotovinske imovine obračunava se korištenjem različitih metoda. Svaki vlasnik pažljivo prati napredak svog poslovnog modela i jasno nadgleda novčani tijek. Za to se kontroliraju prihodi i rashodi imovine. Iz specifičnog se slučaja mogu stvoriti značajne razlike između ekonomske i knjigovodstvene dobiti. Što se podrazumijeva pod ove dvije vrste? Koji je specifični mehanizam za izračunavanje pokazatelja? Kakvu ulogu igraju materijalni troškovi u organizaciji?
Mehanizam za određivanje ekonomske dobiti
S visine poduzetničke aktivnosti dobit će biti posljedica procesi implementacije, Razina takve prodaje može se odnositi kako na sam proizvod, tako i na usluge. Mjerni ekvivalent dobiti općenito je prihvaćena novčana jedinica u određenoj državi. Plaćanja između ugovornih strana mogu se obavljati za drugu robu, poluproizvode, popuste i dodatne preferencije u trgovinskim odnosima. Oblici takve suradnje dijele se na dvije vrste dobiti
Temeljne razlike između računovodstvenog i ekonomskog oblika dobiti
Vrsta dobiti s gledišta računovodstva je najjednostavnija. Dobivena vrijednost rezultat je aritmetičkih izračuna na temelju ukupne novčane mase i bruto rashoda. Te se akcije provode u cjelokupnom poslu (nabava skladišta, proizvodnja i prodaja gotovog proizvoda). Dobit iz računovodstva je ukupni prihod umanjen za troškove. Provedba takvih izračuna ima određene nedostatke:
- Različite metode izračunavanja pokazatelja mogu dovesti do formiranja faktora nekompatibilnosti rezultata za daljnje izračunavanje.
- Inflacija značajno utječe na konačnu analizu komercijalnih aktivnosti. Profit organizacije teško je promatrati kroz prizmu različitog vremenskog razdoblja.
- Bruto proizvodnja i dinamika promjena kapitala prilično je teška za prikaz u analizi dobiti iz računovodstva.
Bruto proizvodnja je odraz svih proizvoda i usluga u novčanom iznosu, koje tvrtka prima kao rezultat gospodarske aktivnosti. Jasan primjer su najamnina za posebne strojeve / opremu, kao i prodaja gotovih proizvoda.
Troškovi tvrtke uključuju otplaćene obveze. Sastoje se od fonda plaća, iznajmljivanja objekata, korištenja komunalnih jedinica, liječenja osoblja, oporezivanja i ostalih nepredviđenih troškova. Stoga, proizvevši sve skupe dijelove iz smanjenog iznosa prihoda, jasno se može odrediti računovodstvena vrsta dobiti. Mnogi poslovni direktori praktikuju reinvestiranje i isplate dividendi.
Na čemu se temelji ekonomska dobit poduzeća? Ovo je matematička supstanca koja pokriva sve aspekte aktivnosti organizacije. Princip aritmetičkih operacija sličan je računovodstvenom tipu. Bruto prihodi i rashodi također se pojavljuju ovdje, ali apsolutno sve financijske transakcije moraju biti uzete u obzir. Čitav sustav pokazatelja (profitabilnost, trošak uloženog kapitala, povrat ulaganja) dizajniran je za detaljnu analizu poslovnih aktivnosti i prilagođavanje upravljačkih odluka u određenom segmentu odnosa. Model stabilnog rasta poduzeća zahtijeva sustavno praćenje radne učinkovitosti i procjenu rizika, krizne situacije. Podjela pokazatelja na proračunske i analitičke, omogućava stupnjevanje računovodstva u porezne i računovodstvene.
Izrazita značajka računovodstvene i ekonomske dobiti je metodologija izračuna, Mehanizam ne omogućava sve oblike troškova. U tom slučaju će se utvrđivanje računovodstvene dobiti dogoditi prema utvrđenom algoritmu pristiglih sredstava i svih troškova. Prema ovom principu funkcioniraju sve izvršne vlasti i pravosuđe.
Ekonomski profit daje jasne odgovore na stvarnosti ekonomske aktivnosti subjekta. Podaci se ne tiču \u200b\u200bsamo podataka za dokumente, već uzimaju u obzir i stvarno stanje poslovnog modela. Jednostavno rečeno, ekonomska vrsta dobiti uzima u obzir ukupne prihode, vanjske troškove (plaćanja za usluge dobavljačima) i interne. A računovodstveni oblik izračuna uzima u obzir samo prihode i vanjske troškove (troškove).
Razumijevanje profita u trgovini
Poduzetnik svakodnevno nadgleda ovaj pokazatelj. Bit ekonomskog koncepta sastoji se u velikom broju mjera koje prejudiciraju nepažnju zaposlenika, prijevare i nepoštivanja radnika. To je jedini način da se postigne željena ušteda imovine i sredstava. Sastav troškova može uključivati \u200b\u200bpodatke koji se nalaze izvan obračunskog područja. Neslužbeni troškovi stvarnost su današnjeg modela poslovne zgrade. Živi primjer je gubitak dobiti koji je mogao biti ostvaren kao rezultat određenih okolnosti. Bonusi, odbitci za putovanja, privlačenje dodatnih zaposlenika i još mnogo toga.
Uprava bilo kojeg poduzeća traži profit. Međutim, može se izračunati na različite načine. U istraživačkom okruženju može se primijetiti širok spektar pristupa utvrđivanju i tumačenju dobiti komercijalne tvrtke. Među najčešćim su računovodstvene i ekonomske. Granicu među njima u nekim je slučajevima teško utvrditi - ako govorimo o praktičnoj upotrebi tih metoda. Ali na razini pojmovnog razumijevanja, računovodstveni i ekonomski pristup razumijevanju profita može se okarakterizirati opipljivom razlikom. U čemu se izražava?
Definicija računovodstvene dobiti
Što je računovodstvena dobit? Kroz ovaj je pojam uobičajeno označavati financijski rezultat prodaje određenih proizvoda ili usluga. Dobit iz računovodstva utvrđuje se na temelju odredbi zakonodavstva iz područja računovodstva i evidentira se u izvještajnim dokumentima. U pravilu, takvi izvori trebaju se dostaviti regulatornim tijelima - prije svega Federalnoj poreznoj službi. Među ključnim dokumentima o kojima je riječ je račun dobiti i gubitka. On utvrđuje razliku između prihoda tvrtke, koji je definiran kao povećanje ukupne imovine, i troškova, koji ukazuju na smanjenje kapitalizacije tvrtke.
Omjer knjigovodstvene i porezne dobiti
Dobit u računovodstvu prati pokazatelj koji je u korelaciji s porezima. Činjenica je da tvrtka ne naplaćuje odgovarajuće naknade riznici, a tvrtka ih ne provodi uvijek sinkronizirano s dinamikom promjene osnovice za obračun plaćanja. To se uglavnom odnosi na primjenu poduzeća različitih odbitka, kao i na osobitosti zakonodavnih kriterija za njihovu primjenu. Tvrtka koja ima pravo koristiti odgovarajuću privilegiju zapravo ga ne može koristiti, zbog čega će neto dobit od poreza biti veća od knjigovodstvene - koja je evidentirana u izvještajnim dokumentima. Ali u sljedećem izvještajnom razdoblju, računovodstveni i porezni profit, ako ne bude promjena u strukturi prihoda i troškova, već se mogu izravnati - jer će tvrtka iskoristiti odbitke.
Moderni ekonomisti bilježe nekoliko osnovnih vrsta računovodstvene dobiti. Proučit ćemo ih detaljnije.
Vrste knjigovodstvene dobiti
Računovodstvena dobit je 5 glavnih vrsta:
- bruto;
- nastaju kao rezultat prodaje;
- dobit prije oporezivanja;
- dobit od redovnih aktivnosti;
- neto dobit.
Što se tiče bruto pokazatelja - definira se kao razlika između iznosa prihoda od prodaje - bez PDV-a i ostalih zakonom propisanih plaćanja u proračun i troškova odgovarajuće robe, radova ili usluga. Dobit od prodaje određuje se na temelju razlike između prihoda za određene robne jedinice i troškova povezanih s stavljanjem robe na tržište. Dobit prije oporezivanja definira se kao razlika između prihoda i ukupnih troškova - sve što se može osigurati poslovnim modelom tvrtke. Dobit od redovnih aktivnosti utvrđuje se oduzimanjem od prijašnjih podataka o plaćanju poreza i izdacima za glavne djelatnosti društva. Neto dobit se utvrđuje i nakon odbitka troškova i naknada u proračun, izračunatih u odnosu na ostale aktivnosti.
Bit ekonomskog profita
Istražujući što je knjigovodstvena dobit i u kojim se vrstama može osigurati, proučavamo još jedan pojam koji je uobičajen među istraživačima. Koja je njegova suština? Ekonomska dobit - pokazatelj koji karakterizira prije svega povećanje vrijednosti poduzeća. Može se definirati kao razlika između brojke koja je prikazana profitabilnošću kapitala i rezultatom proizvoda ponderirane prosječne vrijednosti imovine prema vrijednosti ulaganja.
Razlike između ekonomske i knjigovodstvene dobiti
Koja je temeljna razlika između ekonomske i knjigovodstvene dobiti? Prvi pojam uključuje razmatranje u "formuli" izračuna ne samo stvarnih brojki, već i onih koji odražavaju omjer potencijalne imovine poduzeća, kao i njegovih obveza. Ekonomska i knjigovodstvena dobit prilično su bliski pojmovi. Međutim, prvi pojam karakterizira poduzeće radije u strateškom kontekstu, a drugi - u taktičkom. Zadatak knjigovođe je provjeriti jesu li određeni pokazatelji proizvodnje ispravno izračunati, je li izvještavanje ispravno, je li sve u redu s porezima. Zadaća ekonomista je identificirati koliko je poduzeće stabilno u aspektu poslovnog modela, kakve perspektive za rast ima i koja područja proizvodnje zahtijevaju hitnu modernizaciju.
Ekonomski profit i oportunitetni troškovi
Jedan od najvažnijih kriterija za izračun ekonomske dobiti je izračun oportunitetnih troškova. Što su oni? Oportunitetni troškovi - to je manjak dobiti zbog odbijanja odabira određenog smjera ulaganja. Na primjer, ako se tvrtka odluči pokrenuti proizvodnju strojeva za pranje rublja, odustajući od proizvodnje televizora, tada u slučaju naglog smanjenja cijena ponude kabelskih i satelitskih operatera i povećanja potražnje stanovništva za televizijama neće ostvariti značajne prihode. Kao i obrnuto.
S gledišta računovodstva, struktura proizvoda koje proizvodi tvrtka ne može se uzeti u obzir. Nije važno za računovodstvenog stručnjaka - barem kada govori o njegovim poslovnim odgovornostima, koliki je potencijal potražnje, koji su tehnološki trendovi u određenom tržišnom segmentu. Glavna stvar za njega je izračunati ispravan porez na knjigovodstvenu dobit, pratiti njegovo pravovremeno plaćanje, utvrditi odgovarajuće brojke u izvještajima.
Ekonomist, zauzvrat, određujući profit, može obratiti veliku pozornost na oportunitetne troškove. Analizom određenih podataka može se zaključiti kako bi menadžment tvrtke mogao biti koristan za preispitivanje investicijske aktivnosti u korist pokretanja proizvodnje novih vrsta proizvoda.
Faktori profita i njihova analiza
Postoji nekoliko ključnih čimbenika koji određuju profitabilnost tvrtke. Mogu se podijeliti na unutarnje i vanjske.
Prvi uključuju:
- kvaliteta upravljanja tvrtkom;
- razina kompetencije menadžera poduzeća;
- konkurentnost proizvedene robe ili usluga koje pruža tvrtka;
- razina organizacije proizvodnje, tehnološka prilagodljivost infrastrukture;
- izvedbu korištene opreme;
- produktivnost rada zaposlenih u poduzeću.
Vanjski čimbenici koji određuju profitabilnost:
- politička situacija;
- prioriteti u zakonodavnoj regulaciji ekonomskih procesa;
- ponude i potražnje u tržišnom segmentu na kojem tvrtka posluje.
Dobit iz računovodstva utvrđuje se na temelju stvarnih pokazatelja koji nisu povezani s bilo kojim od navedenih čimbenika. Zauzvrat, ekonomski pokazatelji - prije svega, oportunitetni troškovi - mogu se odrediti na temelju analize relevantnih čimbenika.
Značaj ekonomske i knjigovodstvene dobiti
Za koju svrhu se može izračunati ekonomska i knjigovodstvena dobit? Određivanje prvog pokazatelja uglavnom je potrebno za samo poduzeće. Vlasnik bilo kojeg posla, prije svega, gradi poslovni model, poboljšava ga, analizira za sebe. Zauzvrat, izračunavanje knjigovodstvene dobiti nužno je, što se u velikoj mjeri objašnjava potrebom za podnošenje vladinim tijelima - prvenstveno Federalnoj poreznoj službi različitih vrsta izvještaja.
Naravno, tvrtka također može posvetiti veliku pažnju ovom aspektu. Na primjer, ako postoji potreba za utvrđivanjem uzroka razlika u planiranom i stvarnom poslovanju tvrtke. Mnogi stručnjaci smatraju ekonomsku dobit jednim od ključnih kriterija za ocjenu učinkovitosti ulaganja u posao. Međutim, vrlo je važno odrediti ispravan pristup njegovom izračunavanju. Dakle, glavni izvještajni dokument, u kojem je evidentirana računovodstvena dobit - o dobiti i gubitku, ima specifičnu strukturu, koja je postavljena na razini zakonodavstva Ruske Federacije.
Izvori u kojima se ogleda ekonomska dobit nisu definirani u regulatornim zakonskim aktima. Svako poduzeće samostalno razvija odgovarajuće oblike. Naravno, u određenim djelatnostima mogu postojati općeprihvaćeni standardi za pripremu dokumenata u kojima se bilježi ekonomska dobit. Ali to ne znači da će takvi objedinjeni oblici biti najprikladniji za poslovni model pojedine organizacije. Može biti situacija u kojoj će se kriteriji za određivanje ekonomske dobiti, osnova za njegovo izračunavanje, tvrtka morati potpuno samostalno razviti.
Što je važnije - ekonomska ili knjigovodstvena dobit
Među ruskim ekonomistima postoje različita stajališta koja je vrsta dobiti važnija - ekonomska ili računovodstvena. Neki stručnjaci smatraju da bi zbog nedostatka kriterija za izračunavanje prvog pokazatelja, ključni trebao biti drugi. Specifične brojke definirane u dokumentima kao što su bilanca, izvještaj o dobiti i gubitku tvrtke mogu dati menadžmentu sve potrebne podatke o stanju u poslovanju, kažu stručnjaci. Postoji velik broj pristupa interpretaciji ovih pokazatelja, a ako se pravilno koriste, menadžment tvrtke možda neće trebati koristiti bilo koje druge metode analize poslovnog modela.
Postoji još jedno gledište. U skladu s tim, dobit u bilanci može vrlo površno odražavati stvarno stanje u poduzeću. Pokazatelji koji su uključeni u račun dobiti i gubitka jednostavno ne mogu utjecati na najvažnije poslovne procese. U ovom se slučaju ne može koristiti bez korištenja ekonomskih metoda za istraživanje komercijalnih aktivnosti.
Ekonomski profit kao kriterij održivosti poduzeća
Drugi argument koji su naveli stručnjaci - računovodstveni profit otežava utvrđivanje prirode izvora prihoda. Računovođa fiksira dohodak u svom čistom obliku i ne analizira u općenitom slučaju tada, zbog kojih se odluka, resursa pojavio, koji su čimbenici predodređivali njihovu specifičnu vrijednost. Razmotrimo jednostavan primjer.
2 tvornice djeluju, proizvode iste proizvode - na primjer, građevinski materijal. Njihovi prihodi, kao i profitabilnost, općenito su isti. Glavni dokumenti - izvještaj o bilansu, dobiti i gubicima imaju vrlo sličnu strukturu u oba poduzeća, pokazatelji zabilježeni u njemu su usporedivi kada uspoređujemo tvrtke. Ako pogledate bilo koji račun koji koristi ovo ili ono poduzeće, dobit svih vrsta fiksno je praktički na istim vrijednostima. Međutim, glavni kupci prvog pogona su velika imanja, a drugi uglavnom prodaje građevinski materijal malim i srednjim poduzećima. Zbog zakompliciranja političke situacije, aktivnosti velikih gospodarstava koje otkupljuju najveći dio proizvodnje u prvoj tvornici postaju nemoguće u Rusiji. Ugovori se raskidaju i ti kupci napuštaju tržište. Postrojenje za proizvodnju građevinskih materijala počinje doživljavati vrlo teška vremena. U međuvremenu, druga tvrtka razvija se izvrsno. Potražnja za njenim proizvodima neprestano raste - u vezi s otvaranjem novih industrija u Ruskoj Federaciji i potrebama tvrtki u visokokvalitetnim građevinskim materijalima.
Vidimo potpuno različite rezultate komercijalnih aktivnosti dva subjekta koji posluju u istom segmentu i sa usporedivim računovodstvenim pokazateljima. Međutim, slično se stanje moglo u određenoj mjeri izračunati ako se radi o ekonomskoj analizi i utvrđivanju odgovarajuće vrste dobiti. Kao što smo gore napomenuli, računovođa vodi evidenciju o brojevima, ekonomist izračunava strategiju razvoja tvrtke, uzimajući u obzir prilike. Sasvim je moguće u njih uključiti manjak u prvom postrojenju građevinskog materijala zbog činjenice suradnje s malim i srednjim poduzećima - kao što to čini druga tvrtka.
Naravno, čak i za uspješno poslovno poduzeće potrebno je uzeti računovodstveni profit. Barem u vezi s potrebom davanja poreznih službi relevantne informacije. Drugi pogon će također voditi računovodstvo poreza na dohodak. No, rad ekonomista u ovom poduzeću također će se provoditi aktivno, jer je proučavanje oportunitetnih troškova za njih najvažniji faktor u osiguravanju konkurentnosti poduzeća i održivosti poslovanja.
Dakle, knjigovodstvena dobit su stvarne brojke koje vam omogućuju da odredite razinu profitabilnosti tvrtke, i na više načina - učinkovitost njezinog trenutnog poslovnog modela. Ekonomska dobit nisu samo stvarni, već i procijenjeni pokazatelji, koji omogućuju karakterizaciju stabilnosti poslovnog modela. Uključuju oportunitetne troškove. Unatoč činjenici da među ekonomistima može postojati različitost stajališta u pogledu prioriteta uključivanja u jedan ili drugi pristup, preporučuje se da se oba koncepta koriste istovremeno ako je moguće.
Nastavnik kemije koji je na kraju godine nakon svih odbitaka (uključujući porez na dohodak) dobio 24 tisuće rubalja. godinu dana, u novoj godini odlučio otvoriti vlastiti dućan. Njegov početni kapital je 30 tisuća rubalja. Očekuje da će dobiti prihod u iznosu od 180 tisuća rubalja.
Za provođenje ovog projekta potrebno mu je:
1. platiti iz prihoda na kraju godine najam u iznosu od 48 tisuća p. za prostorije trgovine godine;
2. početkom godine izvoditi popravne radove u iznajmljenoj zgradi vrijednoj 30 tisuća rubalja;
3. zaposliti tri radnika s plaćanjem 16 tisuća rubalja. svake godine, s 6 tisuća rubalja. platiti početkom godine kao predujam, a preostalih 10 tisuća rubalja platiti na kraju godine iz prihoda;
4. posuditi od banke iznos novca koji nije dovoljan za pokriće troškova tijekom jedne godine;
5. Ostavite nastavnikov rad i u potpunosti se usredotočite na poduzetničke aktivnosti.
Nema drugih troškova. Kamate banaka na depozite su 40%, a na kredite - 50%.
definirati:
a) Iznos knjigovodstvene i ekonomske dobiti za godinu (u tisućama rubalja) bez poreza na dohodak.
b) Kolikom će stopom poreza na dohodak poduzetnička aktivnost biti korisna za učitelja (stopa je postavljena kao postotak dobiti).
rješenje:
a) Iznos knjigovodstvene dobiti (BP) jednak je razlici između prihoda od prodaje proizvoda (B) i očitih troškova (NI).
BP \u003d V - NII
Izričiti troškovi (računovodstveni, direktni, vanjski troškovi) su ona plaćanja koja tvrtka vrši dobavljačima resursa (rada, zemlje, kapitala) koji ne pripadaju broju vlasnika tvrtke. Oni uključuju troškove plaća, zaposlenike, naknade za sirovine i zalihe, stanarinu, amortizaciju, kamate na kredite, struju, toplinu, električnu energiju itd.
Ekonomska dobit (EP) jednaka je razlici između iznosa knjigovodstvene dobiti i implicitnih troškova (NI).
EP \u003d BP - NI
Ili razlike između prihoda i ekonomskih troškova (EI), koji se sastoje od eksplicitnih i implicitnih troškova.
EP \u003d B - EI \u003d B - (II + NI)
Neizraziti troškovi (pripisani, interni troškovi) su troškovi povezani s radom vlastitih resursa tvrtke. Na primjer, malo poduzeće izrađuje vlastiti rad, kapital, prostorije. Drugim riječima, to je trošak propuštene prilike. Za poduzetnika će implicitni trošak biti plaća koju bi mogao dobiti ako bi radio za samozaposlene, a ne bavio se vlastitim poslom. Za vlasnika kapitala implicitni trošak je profit koji bi mogao dobiti ulaganjem svog kapitala, na primjer, u banku. No, ulažući taj novac u vlastiti posao, ima implicitne troškove jednake izgubljenoj kamati u banci. Za vlasnike nekretnina implicitni trošak je najamnina koju je mogao dobiti iznajmljivanjem svoje imovine.
Pri određivanju eksplicitnih i implicitnih troškova prikladno je koristiti sljedeću tablicu u kojoj su svi troškovi podijeljeni na eksplicitne i implicitne:
Da bi započeo početkom godine, nastavniku će trebati 30 tisuća za popravke + 18 tisuća rubalja. platiti početkom godine, od čega ima samo 30 tisuća rubalja. Dakle, 18 tisuća će se morati posuditi u banci. Naknada za zajam je jasan trošak. Tih 30 tisuća, koje će potrošiti na popravke, mogao bi staviti na depozit u banci i dobiti prihod od 40% od 30 tisuća rubalja. Dakle, izgubljena bankarska kamata na depozit iznosi 12 tisuća rubalja.
Pronalaženje računovodstvene dobiti:
BP \u003d B - nuklearno oružje \u003d 180 - 135 \u003d 45 tisuća str.
Tada će iznos ekonomske dobiti biti jednak:
EP \u003d BP - NI \u003d 45 - 36 \u003d 9 tisuća str.
b) Poduzetništvo je korisno učitelju sve dok je ekonomski profit veći ili jednak nuli. Prema tome, porez na dohodak trebao bi biti manji od 9 tisuća rubalja, što je 20% od 45 tisuća rubalja.
Pogledajte više
- Analiza tržišne strukture / Zadatak br. 199. Monopolni obračun štete
- Analiza ekonomske aktivnosti / Zadatak br. 5. Izračun promjena u ukupnim troškovima proizvodnje zbog utjecaja faktora i njihov udio u ukupnoj promjeni
- Ključni makroekonomski pokazatelji / zadatak br. 26. Izračun BDP-a prema dohotku
- Ponašanje potrošača / zadatak br. 145. Obračun robnog i paušalnog poreza
- Tržišni nedostaci i regulacija države / Zadatak br. 194. Izračun društveno optimalne razine proizvodnje poduzeća
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 71. Obračun troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 72. Obračun troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 74. Obračun knjigovodstvene i ekonomske dobiti
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 75. Proračun amortizacije, računovodstveni i ekonomski troškovi, dobit
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 76. Izračun godišnjih računovodstvenih i ekonomskih troškova, ekonomske i knjigovodstvene dobiti
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 77. Izračun računovodstvene i ekonomske dobiti i poreza na dohodak
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 78. Proračun amortizacije, računovodstveni i ekonomski troškovi i dobit
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 79. Definicija funkcija fiksnih, varijabilnih, graničnih i prosječnih troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 80. Definiranje zajedničkih i graničnih funkcija troškova
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 81. Izračun minimalne funkcije prosječnog ukupnog troška
- Proizvodnja i troškovi poduzeća / Zadatak br. 82. Definicija funkcije i izračun ukupnih troškova
"Finance", N 4, 2003
Pitanje utvrđivanja financijskog rezultata poduzeća jedno je od temeljnih i najsloženijih pitanja s kojima se računovodstvo suočava. Brojne studije na temu proučavanja podudarnosti zaračunate u računovodstvu s njenim ekonomskim sadržajem dovele su do razlike između pojmova kao što su "računovodstvo" (ranije zvana bilanca) i "ekonomska" dobit.
Računovodstvena dobit obično se podrazumijeva kao dobit izračunata u skladu s trenutnim računovodstvenim pravilima i navedena u računu dobiti i gubitka kao razlika između prihoda i rashoda priznatih u izvještajnom razdoblju. Koncept "knjigovodstvene dobiti" u Rusiji uveden je 1. siječnja 1999. Uredbom o računovodstvu i financijskom izvještavanju u Ruskoj Federaciji, odobrenoj naredbom Ministarstva financija Rusije od 29. srpnja 1998. N 34n (stavak 79). Prema ovoj Uredbi, računovodstvena dobit konačni je financijski rezultat utvrđen tijekom izvještajnog razdoblja na temelju računovodstva svih poslovnih transakcija i procjene stavki bilance. Unatoč činjenici da u različitim zemljama metodologija izračuna pokazatelja dobiti može varirati, sve ove metode kombiniraju se pomoću metode obračuna i (uz rijetke iznimke) načela povijesnog troška (troška stjecanja) u procjeni troškova.
Definicije računovodstvene dobiti tradicionalno se temelje na dva osnovna koncepta: konceptu održavanja bogatstva ili održavanju kapitala, konceptu učinkovitosti ili izgradnji kapitala.
Prema prvom konceptu, financijski rezultat (dobit) je porast tijekom izvještajnog razdoblja kapitala (sredstva koja ulažu vlasnici) poduzeća i rezultat je poboljšanja blagostanja poduzeća. Ovaj koncept seže do ideje koju je izrazio Adam Smith da je profit iznos koji se može potrošiti bez kršenja kapitala, kao i izjava Johna Hicksa koja je pojasnila tu ideju, prema kojoj je profit iznos koji se može potrošiti za neke vremensko razdoblje i na kraju toga razdoblja imaju isto bogatstvo kao i na početku.
Taj se koncept ponekad naziva i konceptom dobiti koji se temelji na promjenama imovine i obveza (statički model ravnoteže, gdje su sredstva predstavljena u imovini, a izvori u obvezama). To je zbog činjenice da se ovim pristupom prihod ili drugi prihodi mogu prepoznati samo kao rezultat povećanja imovine ili smanjenja obveze, te se, prema tome, trošak ne može prepoznati ako nije uzrokovan smanjenjem imovine ili povećanjem obveze. Drugim riječima, dobit je povećanje ekonomskih resursa kojima raspolaže poduzeće, a gubitak je smanjenje tih iskaza.
Prema drugom konceptu, dobit je razlika između prihoda i rashoda poduzeća i mjera učinkovitosti poduzeća i njegovog upravljanja. Dobit, prema ovom konceptu, rezultat je ispravne raspodjele prihoda i rashoda za odgovarajuća izvještajna razdoblja, a većina je novčanih sredstava i obveza rezultat takve raznolikosti. Ispravna raspodjela prihoda i rashoda podrazumijeva povezanost „napora“ (tj. Troškova) u ovom izvještajnom razdoblju i odgovarajućih „postignuća“ (tj. Prihoda). Ovim pristupom prihodi i rashodi koji se odnose na buduća razdoblja bit će priznati kao imovina ili obveza, bez obzira jesu li takva imovina ili obveza stvarni budući priliv ili odljev ekonomskih resursa (model dinamičke bilance, gdje se imovina tretira kao trošak koji se prenosi na troškovi i obveze kao prihodi koji bi trebali postati vrijednosti). Na ovom je pristupu u osnovi zasnovan koncept dvostrukog unosa u računovodstvo, kroz koji se otkriva dvostruki financijski rezultat: kao povećanje kapitala (statistički model bilance) i kao razlika između prihoda i rashoda (financijski model bilance).
U svjetskoj praksi koncept održavanja blagostanja trenutno je prepoznat kao dominantan, a profit se određuje promjenom imovine i obveza. No koristi se i drugi koncept. To se može dokazati upotrebom dvije vrste računovodstvene dobiti: „ukupne“ (sveobuhvatne) dobiti, kao rezultat promjena u kapitalu poduzeća zbog svih operacija osim transakcija s vlasnicima, i „operativne“ dobiti (tj. Dobiti od tekuće ili poslovne, aktivnosti), koje odražavaju učinkovitost glavnih aktivnosti poduzeća za izvještajno razdoblje.
Pokazatelj knjigovodstvene dobiti nije bez nedostataka. Glavni su sljedeći:
- ne postoji jednoznačna i jasna formulacija koncepta računovodstvene dobiti u domaćoj i inozemnoj literaturi;
- zbog pretpostavke računovodstvenim standardima različitih zemalja (a često unutar iste zemlje za različita poduzeća) da je moguće koristiti različite pristupe u određivanju određenih prihoda i rashoda, pokazatelji dobiti izračunati od strane različitih poduzeća ne mogu biti usporedivi;
- promjena opće razine cijena (komponenta inflacije) ograničava uporedivost podataka o dobiti izračunatih za različita izvještajna razdoblja.
Iznos dobiti odražen u financijskim izvještajima ne omogućava nam da procijenimo je li kapital društva povećan ili izgubljen u izvještajnom razdoblju, jer trenutno svi ekonomski troškovi privlačenja dugoročnih resursa nisu u potpunosti prikazani u financijskim izvještajima. Faktor "troškova kapitala", tj. činjenica da je korištenje dugoročnih resursa za poduzeće s ekonomskog stajališta skuplje od aritmetičkog iznosa kamata i isplaćenih dividendi.
Dakle, unatoč činjenici da trošak korištenja dugoročno posuđenih resursa može biti blizu iznosa plaćene kamate (uzimajući u obzir učinak koji plaćanje kamate ima na porezne obveze poduzeća), trošak korištenja temeljnog kapitala nije ograničen na iznos isplaćene dividende. Na primjer, kako bi privukao vlasnički kapital u svoje poslovanje, društvo mora osigurati da je povrat ulaganja usporediv s onim koji bi ulagač mogao dobiti na sličnim ulaganjima sa sličnim rizicima. Ako poduzeće ne može osigurati takvu profitabilnost, onda neće moći privući sredstva investitora. Minimalni povrat kapitala koji su uložili dioničari gore spomenuti može se smatrati troškom privlačenja.
S ekonomskog stajališta, kapital poduzeća se množi kada ekonomske koristi koje dobiva poduzeće korištenjem dugoročnih resursa prelaze ekonomske troškove privlačenja (bilo da se radi o posuđenim sredstvima ili sredstvima dioničara). Suprotno je i obrnuto: u slučaju da su primljene ekonomske koristi manje od izračunate vrijednosti „troškova kapitala“, poduzeće zapravo troši kapital.
Ovu odredbu aktivno koristi u analizi ulaganja većina investitora pri donošenju odluka o investiranju, uključujući odluke o stjecanju dionica u određenom poduzeću. Međutim, treba napomenuti da je takve podatke izravno iz financijskih izvještaja trenutno nemoguće dobiti.
Drugim riječima, poduzeće može biti profitabilno prema računovodstvenim podacima, ali "pojesti" svoj kapital. Želja za ocjenom učinkovitosti korištenja kapitala dovela je do aktivne uporabe pokazatelja ekonomske dobiti u inozemnoj praksi.
Ekonomski profit se obično razumijeva kao povećanje ekonomske vrijednosti poduzeća. Štoviše, pojam „ekonomskog profita“ posljednjih godina u zapadnoj praksi u uvjetima razvoja tržišta vrijednosnih papira značajno se transformirao u odnosu na prvu polovicu dvadesetog stoljeća. Postoje mnoge razlike u određivanju izračuna takve ekonomske vrijednosti, ali sve imaju zajedničku razliku u odnosu na računovodstveno tumačenje u razumijevanju koje vrijednosti nakon izvještajnog razdoblja smatra se da odgovara "razini bogatstva" na početku razdoblja.
Ekonomska dobit obično se definira kao razlika između povrata uloženog kapitala (čiji materijalni izraz je neto operativna imovina) i ponderiranog prosječnog troška kapitala pomnoženog s iznosom uloženog kapitala:
EP \u003d uloženi kapital H (ROIC - WACC),
gdje: EP - ekonomska dobit;
R - povrat na uloženi (uloženi) kapital, koji se izračunava kao omjer neto operativne dobiti nakon poreza i iznosa uloženog kapitala;
W - prosječni ponderirani troškovi kapitala izračunati prema formuli:
W \u003d (Rf + b "Rem) H E + (Rf + Rdm)" (1 - T) H D
gdje: Rf - stopa povrata bez rizika;
Rem - premija tržišnog rizika za ulaganja u kapital;
b - stupanj rizičnosti imovine;
Rdm - premija na tržišni rizik za posuđene obveze;
T je efektivna porezna stopa;
E - postotak vlastitog (dioničkog) kapitala u ukupnom kapitalu društva kao postotak;
D je postotak posuđenog kapitala u ukupnom kapitalu poduzeća.
S obzirom na činjenicu da je u ruskim uvjetima, zbog nerazvijenosti baze podataka, prilično teško odrediti mnoge pokazatelje potrebne za izračun ponderiranog prosječnog troška kapitala, u praksi se često pronalazi sljedeći algoritam koji koristi osnovne pokazatelje za razvijenu ekonomiju, ali uvodi određene prilagodbe ruskim specifičnostima:
- stopa bez rizika na početku izvještajnog razdoblja utvrđuje se na temelju podataka o prinosu do dospijeća dugoročnih euroobveznica ruske vlade;
- pretpostavlja se da je premija na tržišni rizik 8,5% (vrijednost obično prihvaćena za zemlje s "tranzicijskim gospodarstvom", uključujući zemlje istočne Europe i Rusije), a prilagođena je za koeficijent b utvrđen za sličnu industriju (tj. za tvrtke - analozi u SAD-u);
- premija na ruske obveze utvrđuje se u usporedbi s dolarskim na temelju podataka o tromjesečnim depozitima u odgovarajućim valutama;
- dobiveni rezultati su sažeti.
Osim toga, za izračun ponderiranih prosječnih troškova kapitala u Rusiji karakterizira određeni stupanj uvjetovanosti, uključujući i zbog nestabilnosti ekonomske situacije, koja se izražava snažnim fluktuacijama kamatnih stopa. To se može suditi po dinamici pokazatelja W za primjer niže, koji je u 1999. godini iznosio 74%, 2000. - 44%, a 2001. - već 30%.
Treba razlikovati pokazatelj „neto operativna imovina“, koji karakterizira iznos uloženog kapitala, od pojma „neto imovina“, kako su naznačeni naredbom Ministarstva financija Rusije od 5. kolovoza 1996. N 71 „O postupku ocjene vrijednosti neto imovine dioničkih društava“. U usporedbi s pokazateljem „neto imovine“ koji se koristi u domaćoj praksi, pojam „neto operativne imovine“ uključuje i imovinu čiji su izvor financiranja kratkoročne i dugoročne pasivne obveze.
Dakle, ekonomska dobit omogućuje usporedbu povrata uloženog kapitala tvrtke s minimalnim potrebnim da se ispune očekivanja investitora i iskaže razlika u novčanim jedinicama. Korištenjem gornje formule, ekonomska dobit se može definirati i kao razlika između neto operativne dobiti nakon oporezivanja i iznosa uloženog kapitala pomnožene s ponderiranim prosječnim troškovima kapitala. Takav izračun ekonomske dobiti bit će prikladniji za njegovo tumačenje jer je razlika između onoga što tvrtka zarađuje u određenom vremenskom razdoblju i minimuma koji mora zaraditi da bi zadovoljila svoje ulagače.
Možemo reći da se ekonomska dobit razlikuje od pokazatelja knjigovodstvene dobiti po tome što se, kada se izračunava, uzima u obzir trošak korištenja svih dugoročnih i drugih kamatnih obveza (izvora), a ne samo trošak plaćanja kamata na posuđena sredstva, kao što je slučaj kod izračuna računovodstvene dobiti , Drugim riječima, knjigovodstvena dobit premašuje ekonomsku količinu oportunitetnih troškova ili troškova odbijenih prilika. Ekonomski profit služi kao kriterij učinkovitosti korištenja resursa. Pozitivna vrijednost znači da je tvrtka zaradila više nego što je potrebno za pokrivanje troškova korištenih resursa, što znači da je tvrtka stvorila dodatnu vrijednost za one koji su joj osigurali kapital.
Ako je situacija suprotna, onda to ukazuje da organizacija nije mogla pokriti troškove korištenja privučenih resursa ili, drugim riječima, da troši kapital koji joj je dan. Stoga, nedostatak ekonomske dobiti može prouzrokovati priliv kapitala u druga područja uporabe.
Postojanje pojmova „računovodstveni“ i „ekonomski“ profit ne znači mogućnost izravne usporedbe njihovih vrijednosti. Svaki pokazatelj može imati svoj opseg. Njihova karakterizacija kao komplementarni načini analize aktivnosti poslovnih subjekata izgleda ispravnije. Korištenje pokazatelja ekonomske dobiti može i potvrditi i pobiti zaključke donesene na temelju pokazatelja knjigovodstvene dobiti te postati razlog za daljnji analitički rad. S gledišta procjene učinkovitosti, pokazatelj ekonomske dobiti daje cjelovitiju predstavu o učinkovitosti korištenja postojeće imovine od strane poduzeća u usporedbi s pokazateljem knjigovodstvene dobiti, jer uspoređuje financijski rezultat dobiven od određenog poduzeća s rezultatom koji će mu osigurati stvarno, a ne samo nominalno, očuvanje uložena sredstva. S tim u svezi, pokazatelj ekonomske dobiti koji izgleda korisnije i korisniji prilikom donošenja odluka investitora o njihovim postupcima u vezi s vrijednosnim papirima tvrtke.
Razmotrite metodu izračunavanja pokazatelja ekonomske dobiti i pokažite njegove dodatne značajke na primjeru velikog domaćeg konditorskog poduzeća.
Da bismo jasnije prikazali sljedeće zaključke, neki su rezultati izračuna kombinirani u tablici 1.
Tablica 1
Računovodstvena dobit i ekonomska dobit OJSC Fabrika konditorskih proizvoda (milijuna rubalja)
Tablice 2 i 3 prikazuju bilans i račun dobiti i gubitka ovog poduzeća za 1999. i 2000. godinu. Lako je vidjeti da je prihod tvrtke u 2000. godini u odnosu na 1999. godinu blago porastao (+ 3%), dok je neto dobit u potpunosti pala (-5%). Unatoč tome, neto dobit poduzeća u 2000. godini prema izvještaju o dobiti i gubitku iznosila je značajan iznos od 190 milijuna rubalja. protiv 201 milijuna rubalja. u 1999. godini, ako se ograničimo na ove informacije, mogli bismo zaključiti da je, usprkos neznatnom pogoršanju situacije u 2000. u usporedbi s 1999., 2000. bila prilično uspješna za poduzeće i dioničare, očito moraju biti zadovoljni (situacija je nepovoljna, ali nije kritična). S obzirom na gornje podatke, može se pretpostaviti da bi pad neto dobiti (i, uz to, profitabilnost prodaje) trebao dovesti do smanjenja cijena dionica kompanije u 2000. u odnosu na 1999. godinu.
Tablica 2
Bilans stanja Tvornice slastičarskih proizvoda OJSC (milijuna rubalja)
31.12.2000 | 31.12.1999 | 31.12.1998 | |
imovine Dugotrajna imovina |
|||
Nematerijalna imovina | 1,2 | 0,9 | 1,0 |
Dugotrajna imovina | 929,5 | 505,9 | 362,0 |
U tijeku je gradnja | 23,2 | 375,5 | 358,2 |
Dugoročni financijski investicije | 66,2 | 100,5 | 66,9 |
Ukupna dugotrajna imovina | 1020,1 | 982,8 | 788,1 |
Obrtna imovina | |||
zaliha | 312,8 | 352,9 | 257,6 |
Potraživanja | 220,3 | 180,3 | 154,4 |
Kratkoročna ulaganja i fondovi | 29,8 | 29,8 | 50,0 |
Ostala kratkotrajna imovina | 0,3 | 0,5 | 0,9 |
Ukupna kratkotrajna imovina | 563,2 | 563,5 | 462,9 |
Ukupna imovina | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
odgovornost Kapital i rezerve |
|||
Registrirani kapital | 10,2 | 10,2 | 9,8 |
Dodatni kapital | 725,2 | 679,4 | 558,8 |
Rezerve iz dobiti | 10,4 | 10,3 | 10,5 |
Zadržana zarada | 251,9 | 244,8 | 178,7 |
Ukupni kapital i rezerve | 997,7 | 944,7 | 757,8 |
Kratkoročne obveze | |||
Krediti i zajmovi | 375,0 | 346,8 | 261,5 |
Dospjeli | 210,5 | 254,5 | 231,3 |
Ostali kratkoročni obveze | 0,1 | 0,3 | 0,4 |
Ukupno kratkoročno obveze | 585,6 | 601,6 | 493,1 |
Ukupna odgovornost | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
Tablica 3
Račun dobiti i gubitka OJSC tvornice konditorskih proizvoda (mil. Rubalja)
2000 god | 1999. godine | |
2259,0 | 2198,7 | |
| (1578,0) | (1534,6) |
amortizacija | (36,0) | (15,0) |
Bruto marža | 645,0 | 649,1 |
Troškovi prodaje | (59,3) | (41,8) |
Troškovi upravljanja | (234,0) | (171,9) |
Dobit od prodaje | 351,7 | 435,4 |
Potraživanja od kamata | 0,4 | 0,3 |
Kamate se plaćaju | (86,9) | (108,0) |
neoperativni troškovi | (43,2) | (91,4) |
Dobit prije oporezivanja | 222,0 | 236,3 |
(32,0) | (35,6) | |
Neto dobit | 190,0 | 200,7 |
Međutim, ako analiziramo aktivnosti poduzeća u 2000. i 1999. godini. s gledišta dobivenog ekonomskog profita (izračun pokazatelja ekonomske dobiti dan je u tablici 4), tada će se procjena promijeniti u točno suprotno.
Tablica 4
Izračun ekonomske dobiti OJSC Fabrika konditorskih proizvoda (u milijunima rubalja)
2000 god | 1999. godine | |
Prihodi od prodaje robe, radova, usluga | 2259,0 | 2198,7 |
Trošak prodane robe, radova, usluge (bez amortizacije) | (1578,0) | (1534,6) |
Troškovi prodaje | (59,3) | (41,8) |
Troškovi upravljanja | (234,0) | (171,9) |
Ostale operativne i neradne prihodi umanjeni za ostale poslovne i neoperativni troškovi (isključujući prihodi i rashodi od kamata) | (43,2) | (91,4) |
Dobit bez kamata, poreza na dobit i amortizacija (EBITDA) | 344,5 | 359,0 |
amortizacija | (36,0) | (15,0) |
Porez na dohodak i ostala obvezna plaćanja | (32,0) | (35,6) |
Usklađivanje poreza na prihod od kamata i troškovi | 12,5 | 16,2 |
Neto operativni profit nakon oporezivanje (NOPAT) | 289,0 | 324,6 |
kapital<1> | (567,5) | (755,2) |
Ekonomski profit | (278,5) | (430,6) |
Možete vidjeti da bi, kako bi opravdao korištenje zajma i vlasničkog kapitala koji su mu osigurani 1999. godine u ukupnom iznosu (prema bilansu stanja) od 1019 milijuna rubalja, konditorska tvornica trebala dobiti neto operativnu dobit nakon oporezivanja (tj. Dobit bez obračunavanje kamata i izvanrednih prihoda i rashoda) u iznosu od 755,2 milijuna rubalja, odnosno 74% uloženog kapitala. Tvornica je uspjela osigurati samo 324,6 milijuna rubalja. neto operativnu dobit (ili 31,9% uloženog kapitala), čime nije dobio 430,6 milijuna rubalja. Jednako sumorna slika razvija se u odnosu na 2000. godinu, u kojoj je, kako bi opravdao korištenje raspoloživog kapitala, poduzeće trebalo dobiti neto operativnu dobit od 567,5 milijuna rubalja. (43,9% uloženog kapitala), a uspio je osigurati samo 289 milijuna rubalja. (ili 22,4% uloženog kapitala), zapravo primivši manje od 278 milijuna rubalja. Međutim, u pogledu približavanja minimalnoj zahtijevanoj razini profitabilnosti, 2000. Godina pokazala se uspješnijom od 1999. godine, jer je 2000. godine tvrtka uspjela osigurati 51% minimalne potrebne razine neto operativne dobiti (u odnosu na 43% u 1999. godini). Na temelju izvršenih izračuna, moglo bi se pretpostaviti da bi poboljšanje stanja u pogledu gospodarske dobiti trebao biti jedan od faktora koji pridonosi povećanju kotacija dionica tvrtke u 2000. u odnosu na 1999. godinu.
Možemo reći da se s gledišta ekonomske dobiti situacija donekle poboljšala, jer se opseg ekonomskih gubitaka za dioničare smanjio. Međutim, može se pretpostaviti da poboljšanje nije nastalo zbog aktivnosti poduzeća (koje je, naprotiv, smanjilo prinose na uloženi kapital s 31,9% na 22,4%), već zbog općeg poboljšanja ekonomske situacije i odgovarajućeg pada opće razine kamatnih stopa i potreban povrat. Ipak, sa stajališta poboljšanja blagostanja svojih dioničara i investitora, može se zaključiti da OJSC Fabrika slastičarstva ne podnosi svoj zadatak.
Analizirajmo sada dinamiku kotacija dionica poduzeća. Dakle, od 1. siječnja 1999. cijena dionica poduzeća bila je 128,4 rubalja. po dionici, dok je od 1. siječnja 2000. pala na 100,1 rubalju. po dionici, iako je naknadno porastao na 123,1 rubalja. po dionici (od 1. siječnja 2001.). Ako uzmemo u obzir samo podatke o knjigovodstvenoj dobiti koju je poduzeće ostvarilo u 1999. i 2000. godini, ova se dinamika može činiti neopravdanom, jer iako je tvrtka ostvarila značajnu računovodstvenu dobit u obje ove godine, dobit se lagano smanjila u 2000. godini (dakle, promjena kotacija ako bi bilo, morao bi imati i suprotan smjer). Međutim, ako uzmemo u obzir nepovoljnu situaciju s dobivanjem gospodarske dobiti, situacija postaje razumljivija i pad kotacija u 1999. godini (posebno na pozadini općeg rasta ruskog tržišta dionica) može se djelomično objasniti značajnim iznosom izgubljene ekonomske dobiti. Naknadno povećanje kotacija krajem 2000. na 123,1 rubalja. po dionici može se djelomično objasniti smanjenjem izgubljene ekonomske dobiti u odnosu na 1999. godinu, kao i očekivanim daljnjim padom kamatnih stopa, uslijed čega će tvrtki biti lakše osigurati minimalnu potrebnu razinu profitabilnosti, čak i bez značajnog povećanja operativne učinkovitosti.
Tablica 5
Izračun minimalnog potrebnog povrata uloženog kapitala
31.12.1999 | 31.12.1998 | |
Dugotrajna imovina i nedovršena proizvodnja izgradnja | 881,4 | 720,2 |
Ostala dugotrajna imovina | 101,4 | 67,9 |
Kratkoročna potraživanja ulaganja i novca | 210,1 | 204,4 |
Zalihe i ostala kratkotrajna imovina | 353,4 | 258,5 |
Obrtna imovina | 563,5 | 462,9 |
Obveze prema dobavljačima i ostalo beskamatne tekuće obveze | (254,8) | (231,7) |
Obrtna sredstva | 308,7 | 231,2 |
Ukupna neto operativna imovina | 1291,5 | 1019,3 |
Ponderirani prosječni trošak kapitala<2> | 43,94% | 74,09% |
Minimalni potrebni povrat ulaganja kapital | 567,5 | 755,2 |
Tablica 6
Ponderirani prosječni trošak izračuna kapitala
Cijena kapitala | ||
Kamatna stopa bez rizika (kamatna stopa na ruska serija euroobveznica 2028 američkih dolara) | 17,3% | 44,3% |
Premija na tržišni rizik | 8,5% | 8,5% |
Beta koeficijent za hranu industrija | 0,75 | 0,75 |
Cijena kapitala u dolaru obveze | 23,68% | 50,68% |
Premija na ruske obveze<3> | 22,1% | 28,0% |
Cijena udjela u rubaljima obveze | 45,78% | 78,68% |
Cijena posudbe | ||
Tržišna kamatna stopa<4> | 45,0% | 60,0% |
Odbitak za porezne svrhe<5> | (6,5%) | (9,0%) |
Porezna cijena | 38,5% | 51,0% |
Tržišna vrijednost kapitala | ||
Broj dionica (u tisućama) | 10 248,0 | 10 248,0 |
Cijena dionice (rubalja) | 100,1 | 128,4 |
Tržišna vrijednost kapitala (milijun rubalja) | 1 025,8 | 1 315,8 |
Tržišna vrijednost posuđenog kapitala (milijun rubalja) | 346,8 | 261,5 |
Postotak kapitala | 74,7% | 83,4% |
Postotak posuđenog kapitala | 25,3% | 16,6% |
Dio vlastite oklade kapital | 34,20% | 65,62% |
Dio kamatne stope kapital | 9,74% | 8,47% |
Ponderirani prosječni trošak kapitala | 43,94% | 74,09% |
<4> Stopa refinanciranja Centralne banke Ruske Federacije.
<5> Na temelju stvarne porezne stope izračunane kao omjer poreza na dohodak i dobit prije poreza prema računu dobiti i gubitka.
V.D.Novodvorsky
D. e. Sc., Profesor
moskva
Vjerojatno, svi razumiju pojam "profit" - to je korist koju poduzeće ili pojedinačni poduzetnik prima nakon obavljanja svojih aktivnosti. Ali ne znaju svi da profit može biti i knjigovodstveni i ekonomski. Koje su razlike između ova dva koncepta? Pokušajmo pronaći prepoznatljive značajke tih ekonomskih pojmova.
Računovodstvena dobit predstavlja korist koju je društvo primilo, a izračunava se oduzimanjem svih službenih troškova od ukupnog prihoda. Drugim riječima, to je razlika između pravnih i troškova. Prihodi se mogu ostvariti prodajom proizvedenih proizvoda, obavljanjem različitih vrsta radova ili osiguravanjem svojih kolega. Što se tiče troškova, njih može biti prilično mnogo, jer to uključuje plaće zaposlenika, stanarine, komunalne račune, poreze, kupovinu uredske opreme te troškove istraživanja i razvoja. Razlika između prihoda i rashoda dijela budžeta poduzeća je upravo knjigovodstvena dobit koja se nakon toga može potrošiti na isplatu dividendi ili uložiti u proizvodnju.
Ekonomski profit rezultat je oduzimanja svih prihoda i rashoda, stoga odražava stvarno stanje u poduzeću, odnosno je li uspješno funkcionira ili je u kriznoj situaciji. Ovdje se ne koristi samo službeni prihod tvrtke kao prihod, već i drugi izvori novčanih primanja koji nisu službeno evidentirani u računovodstvu. U ovom slučaju, troškovi bi trebali obuhvaćati ne samo one troškove koji su službeno izvršeni s dokumentacijom, već i one koji nisu službeni, ali mogu biti prisutni u poduzeću. Osim toga, ekonomisti rangiraju i izgubljeni profit, odnosno dohodak koji je u određenim okolnostima mogao biti primljen, ali iz tih ili drugih razloga nije stečen. Također, troškovi se mogu priznati kao dodatna isplata bonusa zaposlenima ili bilo kakvi reprezentacijski troškovi koji nisu knjiženi u računovodstvu.
Razlika između knjigovodstvenog i ekonomskog profita leži u metodi njihova izračunavanja u kojoj se određeni prihodi i rashodi mogu uzeti u obzir ili ne. Dakle, knjigovodstvena dobit se utvrđuje samo na temelju dokumentarnih dokaza o prihodima i rashodima, jer samo na taj način mogu ih službeno ovjeriti regulatorna tijela. Ekonomska dobit se ne fokusira na vrijednosne papire, ali uzima u obzir osobitosti poslovanja, razmatra problem gubitka dobiti ili potrošnje bez službene registracije.
Zaključci web mjesta
- Računovodstvena dobit temelji se na prihodima i rashodima, formalizirana i potvrđena različitim dokumentima, a ekonomska dobit, naprotiv, ne temelji se uvijek na dokumentima;
- Računovođe izračunavaju dobit na temelju isključivo činjeničnog stanja, dok ekonomisti dobit određuju na temelju svih transakcija - bilo da su se dogodile ili ne.