Monetarna politika: koncept, vrste, metode i alati. Metode monetarne politike Monetarna kreditna politika
Pošaljite dobro djelo u bazu znanja je jednostavna. Koristite obrazac ispod
Učenici, diplomirani studenti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u studijima i radu bit će vam vrlo zahvalni.
Objavljeno na http://www.llbest.ru.
Autonomna neprofitna organizacija
"Ruska akademija poduzetništva"
Fakultet "ekonomije i upravljanja"
Specijalitet "Financije i kredit"
Specijalizacija "Bankarstvo"
Tečaj
u okviru discipline "Organizacija aktivnosti središnje banke"
na temu: "Monetarna politika središnje banke: metode i alati"
Izvršeno: student
cijena odjela za korespondenciju 5,
skupina vd-08-013
Gilyazeva Ange Anyasna
Provjereno:
dr., Izvanredni profesor e.i. Kuznetsov
Moskva, 2012.
Uvod
1. Središnja banka Ruska Federacija
2. Monetarna politika središnje banke
2.1 Osnovni ciljevi, ciljevi i oblici monetarne regulacije
centralna bankovna gotovinska kredita
Uvod
Monetarna - kreditna politika (eng. Monetarna politika) je kompleks međuodnosne aktivnosti koje je poduzela središnja banka kako bi regulirala kumulativna potražnja planiranim utjecajem na stanje zajma i novčana cirkulacija.
Središnja banka igra ključnu ulogu i zauzima monopol položaj ne samo u području emisije novčanica, nego i na području monetarne politike države, koja je namijenjena kratkoročnim razdobljima i provodi se neizravnim metodama. Ciljevi kreditne monetarne politike su: regulacija tempo ekonomski rast; Ublažavanje cikličkih oscilacija na tržištu roba, kapitala i rada; dešifriranje inflacije; Postizanje ravnoteže plaćanja.
Danas u bilo kojoj, čak i najmanji, zemlja svijeta postoji njegova središnja banka. Ona obavlja 2 glavne zadatke. Prvi zadatak - središnja banka mora osigurati stabilnost funkcioniranja bankarskih i financijskih sustava. Konkretno, on mora spriječiti pojavu financijske panike, čiji je vjerojatnost u financijski sustav Sa širokim rasponom posredničkih institucija je vrlo velika. Prilikom obavljanja ovog zadatka, središnja banka igra ulogu vjerovniku u posljednjoj instanci.
Provođenje monetarne politike - je drugi glavni zadatak. Provodi se uglavnom putem uputa Ureda za operacije otvoreno tržište Što se tiče monetarne kontrole, tako da je osigurana niska inflacija i dopuštena je značajna nezaposlenost.
Središnja banka je središnja veza monetarnog sustava bilo koje države, ona kombinira značajke uobičajene (komercijalne) bankarske institucije i State Departmenta. Središnja banka je obdarena pravom monopola emisija novčanica, monetarne regulacije i tečaj, skladište zlata i valutne rezerve, Najvažnija funkcija središnje banke je razvoj opće kreditne politike.
Monetarna politika je vrlo učinkovit alat za utjecaj gospodarstva zemlje koja ne krši suverenitet većine poslovnih subjekata. Iako postoji ograničenje okvira njihove ekonomske slobode (bez toga, svaka regulacija gospodarske aktivnosti općenito je nemoguća, ali ključne odluke koje su donijeli ove predmete, država ne utječe samo neizravno.
U idealnom slučaju, monetarna politika je osmišljena kako bi se osigurala stabilnost cijena, puna zaposlenost i gospodarski rast je takav veći i konačniji cilj. Međutim, u praksi, potrebno je riješiti i uži odgovoriti na hitne potrebe gospodarstva zemlje.
Ne smijemo zaboraviti da je monetarna politika iznimno moćna, i stoga neobično opasan alat. Uz njegovu pomoć, možete izaći iz krize, ali i tužna alternativa nije pogoršanje negativnih trendova u gospodarstvu. Samo vrlo suspendirane odluke donesene na najvišoj razini nakon ozbiljne analize situacije, razmatranje alternativnih načina utjecaja monetarne politike na državno gospodarstvo, dat će pozitivne rezultate. Bez vjerne monetarne politike, gospodarstvo ne može učinkovito funkcionirati.
1. Središnja banka Ruske Federacije
1.1 Status i ciljevi središnje banke Rusije
Središnja banka zemlje je glavni link bankarskog sustava bilo koje države. On odražava nacionalni interes, provodi politike u interesu države, čini glavna načela svih bankarskih aktivnosti.
U bankarskom sustavu, središnja banka zemlje igra ključnu ulogu. Održivost razvoja nacionalnog gospodarstva i njegovog bankarskog sektora ovisi o njezinim aktivnostima. Podešavanje prometne promet u gotovini i ne-novčanim obrascima, središnja banka stvara ekonomske preduvjete za kretanje roba i usluga od proizvođača do potrošača.
Neovisnost središnje banke je u okviru vladinih struktura, budući da je njezina ekonomska politika utvrđena prioritetima makroekonomskog tijeka Vlade i ne mogu biti uspješni bez koordinacije svojih glavnih elemenata s vladom. Glavni cilj središnje banke u razvoju tržišnog gospodarstva izražen je u održavanju monetarne i valutne stabilizacije kako bi se doživio gospodarski rast.
Središnja banka Ruske Federacije (Bank of Russia) formirana je na temelju zakona "na središnjoj banci Ruske Federacije (Bank of Russia)" 2. prosinca 1990. Glavni zadatak u uvjetima od dva -Level bankarski sustav bio je održavanje stabilnosti funkcioniranja bankarskih i monetarnih sustava u zemlji, organizaciju poslovanja upravljanja banaka na makroekonomskoj razini, koordinaciju banaka i drugih kreditnih i financijskih institucija.
Povijesni razvoj bankarskog sustava Rusije, usvojen zakonodavstva i propisa odrazio se u saveznom zakonu "o izmjenama i dopunama Zakona o RSFSR-u" na središnjoj banci Ruske Federacije (Bank of Russia) "od 12. travnja 1995. godine, Uz naknadne promjene i dodatke koje su središnja banka vođena je i sada. Ovaj dokument, koji određuje ciljeve, funkcije, prava i obveze i mehanizam aktivnosti, središnja banka sadrži 95 članaka (umjesto 39 u zakonu "na središnjoj banci Ruske Federacije (Bank of Russia)" 2. prosinca , 1990).
Glavni ciljevi njegovih aktivnosti su:
Zaštita i pružanje održivosti nacionalna valuta - Ruble, uključujući i njega kupovna moć i tečaj u odnosu na strane valute;
Razvoj i jačanje bankarskog sustava Ruske Federacije;
Osiguravanje učinkovitog i neprekidnog funkcioniranja sustava izračuna.
Dobit dobiti nije cilj središnje banke. U skladu sa saveznim zakonom, to je državno vodstvo tijelo koje ispunjava ulogu Banke banaka i obdarenih prava i ovlasti monopolističke emisije novčanica, regulaciju monetarne cirkulacije, kreditne i bankarske aktivnosti, valutne sfere, i pohranjivanje zlatnih rezervi. Središnja banka nije odgovorna za obveze države, kao i država ne odgovara monetarne obveze Banka, ako se ne prihvati na temelju saveznog zakonodavstva.
1.2 Struktura središnje banke Rusije
Središnja banka u okviru svojih ovlasti dodijeljenih Ustavom Ruske Federacije i savezni zakoni, Neovisno o svojim aktivnostima upravnih i izvršnih tijela državne vlasti i odgovoran je za najviše zakonodavno tijelo njezine države - država Duma Federalne skupštine Ruske Federacije.
Najviše tijelo središnje banke je upravni odbor, koji određuje glavne smjerove njegovih aktivnosti i provodi ih upravljanje i upravljanje njima. Ovo je kolegijalno tijelo, koje uključuje predsjednika Banke Rusije i 12 članova Upravnog odbora. Predsjednik imenuje na mjesto državne dume na razdoblje od 4 godine većinom glasova od ukupnog broja zastupnika. Članovi vijeća rade na trajnoj osnovi u Banci Rusije.
Upravni odbor u skladu s čl. 16 Zakona obavlja sljedeće zadatke:
razvija i osigurava provedbu glavnih smjerova jedinstvene državne monetarne politike države u suradnji s Vladom Ruske Federacije;
odobrava godišnje izvješće središnje banke i predstavlja ga državnoj Dumi;
smatra i odobrava troškove središnje banke za sljedeću godinu;
određuje strukturu svojih podjela;
donosi odluke koje se odnose na:
stvaranje i uklanjanje institucija i organizacija središnja banka;
uspostavljanje obveznih standarda za kreditne organizacije;
rezervne količine;
promjene u središnjoj banci kamatnih stopa;
identificiranje ograničenja operacija na otvorenom tržištu;
sudjelovanje u međunarodnim organizacijama;
kupnju i prodaju nekretnina kako bi se osigurala aktivnosti središnje banke;
primjene izravnih kvantitativnih ograničenja;
pitanje i uklanjanje novčanica i kovanica iz optjecaja, o ukupnoj izlaz gotovine;
postupak formiranja rezervi kreditnim organizacijama;
doprinosi prijedlozima države Duma za promjenu odobrenog kapitala središnje banke;
odobrava redoslijed rada;
imenuje glavnu središnju banku revizora;
odobrava svoju unutarnju strukturu;
određuje uvjete za prijam stranog kapitala u RF bankarski sustav.
Kako bi poboljšali monetarni i kreditni sustav i koordinaciju, središnja banka, zakonodavna i izvršna tijela, ministarstva, odjeli, ekonomske strukture i kreditne institucije stvorili su Nacionalno bankarstvo, što uključuje dva predsjedatelja iz vijeća savezne skupštine Ruske Federacije i Vlada Ruske Federacije, kao i ministar financija Ruske Federacije i ministra gospodarstva Ruske Federacije. Preostale članove imenuje država Duma o podnošenju predsjednika središnje banke. Kao stručno savjetodavno tijelo, ona obavlja sljedeće funkcije:
razmatra projekte glavnih područja ujedinjene državne monetarne politike, valutne regulacije i politike kontrole valute;
određuje koncept poboljšanja i razvoja bankarskog sustava;
razvija osnovna načela organizacije sustava naselja u Ruskoj Federaciji i reguliranju aktivnosti kreditnih institucija;
stručnjaci projekti zakona i drugih regulatornih djela u području bankarstva.
Zakon potvrđuje organizaciju središnje banke o načelu jedinstvenog centraliziranog sustava s vertikalnom shemom podnošenja, uključujući središnji ured, teritorijalne institucije, RCC, računalne centre, obrazovne i druge institucije. Nacionalne banke republika kao dio Ruske Federacije su teritorijalne agencije. Središnja banka. Kao dio podjele Rusije oni nemaju status pravna osoba, Osim toga, ne mogu donijeti regulatorne odluke, kao i izdavanje jamstava, jamstava, računa i drugih obveza.
Središnja banka Ruske Federacije ima zakonski kapitalPružanje svojih obveza može stvoriti pričuve i sredstva za različite svrhe na trošak njihove dobiti, uključujući fond za osiguranje koje se formira od obveznih doprinosa poslovnih banaka u uvjetima i na način određen od strane Povelje Banke. Standardi odbitaka stigli su u ta sredstva i postupak za njihovu potrošnju određuju Upravni odbor.
Središnja banka objavljuje propise koji su obvezni za savezne državne vlasti, predmete Federacije, organa lokalne samouprave, kao i za sve pravne osobe i pojedince. Oni nemaju inverznu moć.
Razdoblje izvještavanja utvrđeno je od 1. siječnja do 31. prosinca svake godine. Struktura bilance Banke određuje Upravni odbor. Godišnje izvješće zastupljeno je godišnje od strane države Duma najkasnije do 15. svibnja. Potonji to smatra do 1. srpnja iduće godine i usmjerava vladu i predsjednika Ruske Federacije sa svojim zaključkom. Nakon toga objavljuje se najkasnije do 15. srpnja. Osim toga, središnja banka objavljuje mjesečnu mjesečnu bilancu, monetarne podatke, uključujući dinamiku i strukturu novčane opskrbe, generaliziranih podataka o njihovom poslovanju.
Središnja banka navodi 50% stvarno dobivene bilančne dobiti u saveznom proračunu za godinu nakon odobrenja godišnji izvještaj Banka od strane upravnog odbora, preostale dobit - u rezervama i sredstvima različitih namjena. On i njegove institucije oslobođeni su plaćanja svih poreza, prikupljanje dužnosti i drugih plaćanja na teritoriju Ruske Federacije.
Razmotriti godišnje izvješće centralna banka Državna duma do završetka izvještajne godine odluči o svojoj reviziji i imenuje revizorsku tvrtku s licencom za provedbu revizije banke u Ruskoj Federaciji.
Unutarnja revizija Središnja banka provodi glavna služba za revizor, izravno podređen predsjedniku središnje banke.
1.3 Funkcije središnje obale Rusije
Banka Rusije ostvaruje svoje funkcije u skladu s Ustavom Ruske Federacije i Savezni zakon "na središnjoj banci Ruske Federacije (Bank of Russia)" i drugi savezni zakoni. Prema članku 75. Ustava Ruske Federacije, glavna funkcija Banke Rusije je zaštititi i osigurati održivost rublje, a monetarna emisija se provodi isključivo od strane Banke Rusije. U skladu s člankom 4. Saveznog zakona "na središnjoj banci Ruske Federacije (Bank of Russia)", Banka Rusije obavlja sljedeće funkcije:
U suradnji s Vladom Ruske Federacije razvija i provodi jedinstvenu monetarnu politiku;
Monopolorno obavlja izdavanje gotovine i organizira novčanu cirkulaciju;
On je vjerovniku posljednje instance za kreditne institucije, organizira sustav njihovog refinanciranja;
Utvrđuje pravila za izradu izračuna u Ruskoj Federaciji;
Utvrđuje pravila za držanje bankarskih operacija;
Održava održavanje proračunskih računa svih razina proračunskog sustava Ruske Federacije, osim ako saveznih zakona nije drukčije određeno na temelju nalaza o uputama ovlaštenih izvršnih i državnih tijela i državnog tijela izvanproračunski fondovikoja je dodijeljena organizacija izvršenja i izvršenja proračuna;
Obavlja učinkovito upravljanje deviznim rezervama Banke Rusije;
Odluci o. državna registracija Kreditne institucije, izdaje dozvole za kreditne organizacije za obavljanje bankarskih operacija, obustavi njihovo djelovanje i podsjeća na njih;
Nadzire aktivnosti kreditnih institucija i bankarskih skupina;
Registrira emisije vrijedne papire kreditne institucije u skladu sa saveznim zakonima;
Vježbe samostalno ili u ime vlade Ruske Federacije, sve vrste bankarskog poslovanja i druge transakcije potrebne za ispunjavanje funkcija Banke Rusije;
Organizira i provodi valutnu regulaciju i kontrolu valute u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije;
Određuje postupak izrade izračuna s međunarodnim organizacijama, stranim državama, kao i pravnim osobama i pojedincima;
Utvrđuje pravila za računovodstvo i izvješćivanje za bankovni sustav Ruske Federacije;
Uspostavlja i objavljuje službene strane valute u odnosu na rublje;
Sudjeluje u razvoju prognoze platne bilance Ruske Federacije i organizira pripremu bilance plaćanja Ruske Federacije;
Postavlja postupak i uvjete za provedbu valutnih razmjena za organizaciju obavljanja poslovanja za kupnju i prodaju deviza, prodaje, suspenzije i povratne informacije od dozvola za razmjenu valuta za organizaciju poslovanja za kupnju i prodaju deviza. (Funkcije za izdavanje, suspenziju i povratne informacije po razmjeni valute u organizaciji poslovanja za kupnju i prodaju deviza, Banka Rusije će izvršiti od dana stupanja na snagu saveznog prava o donošenju odgovarajućih izmjena Savez Zakon "o licenciranju određenih vrsta aktivnosti");
Analizira i predviđaju stanje gospodarstva Ruske Federacije u cjelini i po regijama, prije svega monetarne, valutne i financijske odnose, objavljuje relevantne materijale i statističke podatke;
Obavlja druge funkcije u skladu sa saveznim zakonima.
1.4 Alati i metode monetarne politike
Prema zakonu, središnja banka razvija i provodi jedinstvenu državnu monetarnu politiku u suradnji s Vladom Ruske Federacije. U isto vrijeme, on traži glavni smjer ekonomske politike Vlade Ruske Federacije i koristi ekonomske poluge za reguliranje novca u optjecaju i poslati je na relevantne sektore gospodarstva. Glavni instrumenti i metode monetarne politike središnje banke su:
kamatne stope na poslovanje Banke Rusije;
propisi obveznih rezervi deponiranih u Banci Rusije (pričuve). Standardi obveznih rezervi ne mogu prelaziti 20% obveza kreditne institucije i mogu se diferencirati za različite kreditne institucije. Standardi obveznih rezervi ne mogu se dodatno mijenjati za više od pet bodova;
operacije na otvorenom tržištu (kupnja i prodaja od strane Banke Rusije trezorskih zapisa, državne obveznice i druge državne vrijednosne papire, kratkoročne operacije s vrijednosnim papirima s kasnijem obrnutom transakcijom);
refinanciranje banaka (kreditiranje banaka Banke Rusije Banke, uključujući računovodstvo i nadvladavanje računa);
uredba o valuti (kupnja i prodaja devizne banke tržište valuta Za utjecaj na tečaj rublje i ukupnu potražnju i novčanu ponudu);
uspostavljanje orijentacija rasta novca;
izravna količinska ograničenja (postavljanje ograničenja za refinanciranje
banke i kreditne organizacije pojedinih bankarskih operacija).
Glavne vrste monetarne politike (politika jeftinog i skupa novca).
Politika skupa novca (ograničenje) i politika jeftinog novca (ekspanzionista) već su spomenute. U ovom odjeljku smatrat ću što je to i koji je mehanizam realizacije jednog ili drugog.
Neka se gospodarstvo suočilo s nezaposlenošću i padom cijena. Prema tome, potrebno je povećati ponudu novca. Da bi se postigao taj cilj, primjenjuje se politika jeftinog novca, što je sljedeće mjere.
Prvo, središnja banka mora kupovati vrijednosne papire na otvorenom tržištu među stanovništvom i među komercijalnim bankama. Drugo, potrebno je smanjiti računovodstvenu stopu i, treće, potrebno je za standarde o odbicima rezervi. Kao rezultat mjera povećat će se višak rezervi sustava poslovnih banaka. Budući da su višak rezervi temelj za povećanje novčane ponude komercijalnih banaka kreditima, može se očekivati \u200b\u200bda će se ponuda novca u zemlji povećati. Povećanje opskrbe novcem smanjit će kamatnu stopu, uzrokujući povećanje ulaganja i povećanje ravnotežne neto nacionalnog proizvoda. Od gore navedenog, može se zaključiti da je zadatak ove politike omogućiti jeftino i lako dostupnim zajam kako bi se povećala količina kumulativnih troškova i zapošljavanja.
U situaciji u kojoj se gospodarstvo suočava s prekomjernim troškovima, koji generira inflatorne procese, središnja banka bi trebala smanjiti ukupne troškove ograničavanjem ili smanjenjem novčane ponude. Da biste riješili taj problem, potrebno je smanjiti rezerve poslovnih banaka. To je sljedeće. Središnja banka trebala bi prodavati državne obveznice na otvorenom tržištu kako bi se smanjile rezerve poslovnih banaka. Tada je potrebno povećati sigurnosnu kopiju, koja automatski oslobađa poslovne banke od viška rezervi. Treća mjera je podizanje računovodstvene stope kako bi se smanjio interes komercijalnih banaka povećanju svojih rezervi zaduživanjem od središnje banke. Navedeni sustav mjera naziva se politika skupa novca. Kao rezultat svog gospodarstva, banke otkrivaju da su njihove rezerve premale da bi se ispunile pričuve propisane zakonom, to jest, njihov tekući račun je prevelik u odnosu na njihove rezerve. Stoga, kako bi ispunili zahtjev za sigurnosno kopiranje s nedovoljnim rezervama, banke bi trebale zadržati svoje tekuće račune, scijeniti s izdavanjem novih kredita nakon što su stari plaćeni. Kao rezultat toga, monetarni prijedlog će se smanjiti, uzrokujući povećanje kamatne stope, a povećanje kamatnih stopa će smanjiti ulaganja, smanjujući ukupne troškove i ograničavanje inflacije. Svrha politike je ograničiti novčanu opskrbu, odnosno smanjiti dostupnost kredita i povećati svoje troškove kako bi se smanjili troškovi i zadržali inflatorni pritisak.
Treba napomenuti snažnim i slabe strane Korištenje metoda monetarne regulacije pri pružanju utjecaja na gospodarstvo zemlje u cjelini. U korist monetarne politike možete donijeti sljedeće argumente. Prvo, brzina i fleksibilnost u usporedbi s fiskalnom politikom. Poznato je da se uporaba fiskalne politike može odgoditi dugo vremena zbog rasprave u zakonodavnim tijelima. U suprotnom, to je slučaj s monetarnom politikom. Središnja banka i druga tijela koja reguliraju monetarnu sferu mogu dnevno donositi odluke o kupnji i prodaji vrijednosnih papira i time utječu na monetarnu ponudu i kamatnu stopu. Drugi važan aspekt je povezan s činjenicom da je u razvijenim zemljama ta politika izolirana od političkog pritiska, osim toga, u svojoj je prirodi u svojoj prirodi mekša od fiskalne politike i djeluje i stoga se čini da se više primjenjuje politički stavovi.
Ali postoji niz negativnih trenutaka. Politika skupa novca, ako se provodi vrlo energično, doista je u mogućnosti smanjiti rezerve poslovnih banaka do točke u kojoj su banke prisiljene ograničiti zajmove. I to znači ograničavanje novčane ponude. Politika jeftinog novca može pružiti potrebne pričuve komercijalnim bankama, odnosno mogućnost pružanja kredita, ali nije u stanju osigurati da će banke stvarno demontirati, a novčana ponuda će se povećati. S ovom situacijom djelovanje ove politike će biti neučinkovito. Ovaj fenomen Zove se ciklička asimetrija, a to može biti ozbiljno miješanje monetarne regulacije tijekom depresije. U više normalnih razdoblja, povećanje viška rezervi dovodi do pružanja dodatnih kredita i dakle, povećanju ponude novca.
Još jedan negativan čimbenik, koji su vidjeli neki Neokeins, je sljedeći. Stopa žalbe novca nastoji se promijeniti u smjeru nasuprot prijedloga novca, čime ga kočenje ili eliminirati promjene u prijedlogu novca uzrokovane politikom, to jest, kada je ponuda novca ograničena, stopa cirkulacije novca povećava se. Nasuprot tome, kada se poduzmu političke mjere za povećanje ponude novca tijekom perioda recesije, pad brzine žalbe novca je vrlo vjerojatno.
Drugim riječima, s jeftinim novcem, brzina cirkulacije novca se smanjuje, tijekom obrnutog događaja, politika skupa novca uzrokuje povećanje stope liječenja. I znamo da se ukupni rashodi mogu smatrati monetarnim prijedlogom pomnoženi po stopi cirkulacije novca. I, posljedično, s politikom jeftinog novca, kao što je gore spomenuto, stopa cirkulacije opskrbe novca pad, i, to znači, a ukupni troškovi se smanjuju, što je u suprotnosti s politikama. Sličan fenomen nastaje kada je politika skupa novca.
2. Monetarna politika središnje banke
2.1 Osnovni ciljevi, ciljevi i oblici monetarne regulacije
Monetarna regulacija koju provodi središnja banka jedna je od elemenata državne ekonomske politike i skup je mjera usmjerenih na promjenu novčane opskrbe u optjecaju, krediti, razini kamatnih stopa i drugih pokazatelja cirkulacije novca i kreditnog kapitala tržište. Cilj je postići stabilan gospodarski rast, nisku inflaciju i nezaposlenost. Zakoni o središnjim bankama naglašavaju svoju odgovornost za stabilnost monetarne cirkulacije i tijeku nacionalne valute.
Provedba monetarne politike, središnja banka, koja utječe na kreditne aktivnosti poslovnih banaka i usmjeravanje propisa o širenju ili smanjenju kreditiranja gospodarstva, doseže stabilan razvoj unutarnje ekonomije, jačajući monetarnu cirkulaciju, ravnotežu unutarnjih ekonomskih procesa. Dakle, utjecaj na zajam omogućuje postizanje dubljih strateških zadataka razvoja cijelog gospodarstva u cjelini.
Monetarna politika temelji se na teoriji novca koja studije, posebice, proces utjecaja na novac i monetarnu politiku o stanju gospodarstva u cjelini. U moderni uvjeti Države s tržišnim modelima gospodarstva koriste jedan od dva koncepata monetarne politike:
politika širenje kreditaili "jeftini" novac;
politika ograničenja kredita ili "skupi" novac.
Kreditna ekspanzija središnje banke povećava sredstva komercijalnih banaka, koji, kao rezultat izdanih kredita, povećavaju ukupnu masu novca u optjecaju. Ograničenje kredita podrazumijeva ograničavanje mogućnosti komercijalnih banaka za izdavanje kredita, a time i na zasićenju gospodarstva s novcem.
Razvoj monetarne politike Banke Rusije održava se u skladu s čl. 45 Savezni zakon "na središnjoj obali Ruske Federacije (Bank of Russia)". Banka Rusije godišnje najkasnije do 26. kolovoza predstavlja nacrt glavnih područja jedinstvene državne monetarne politike za narednu godinu i najkasnije do 1. prosinca - glavne smjerove jedinstvene državne monetarne politike za narednu godinu. Projekt je pred-projekt podnesen predsjedniku i Vladi Rusije.
Državna duma razmatra glavne smjerove jedinstvene državne monetarne politike za narednu godinu i donosi odgovarajuću odluku najkasnije do usvajanja saveznog zakona o saveznom proračunu za narednu godinu. Stoga se postiže jedinstvo ciljeva monetarne i financijske politike.
Monetarna politika provodi se pomoću određenih metoda i alata.
2.2 Metode monetarne politike
Metode monetarne politike su skup tehnika i operacija kroz koje subjekti monetarne politike - središnja banka kao državno tijelo Monetarna regulacija i poslovne banke kao "vodiči" monetarne politike - utječu na objekte (potražnja za novcem i novčanom ponudom) za postizanje svojih ciljeva. Metode za držanje svakodnevne monetarne politike nazivaju se i taktički ciljevi monetarne politike.
Suvremeni sustav metoda monetarne politike jednako je raznolik kao i sama monetarna politika. Klasifikacija metoda monetarne politike može se provesti na različitim značajkama.
Izravna i neizravna kontrola monetarne sfere
Kao dio monetarne politike primjenjuju se metode izravne i neizravne regulacije monetarne sfere. Izravne metode imaju karakter upravnih mjera u obliku različitih direktiva središnje banke u vezi iznosa novčane ponude i cijeni od financijsko tržište, Provedba ovih mjera daje najbrži učinak od točke vizija Kontrola središnje banke za cijenu ili maksimalni iznos depozita i zajmova, posebno u uvjetima gospodarske krize. Međutim, s vremenom, izravne metode utjecaja u slučaju "nepovoljnog" iz točke vizija Ekonomske entitete utjecaja na njihove aktivnosti mogu uzrokovati prelijevanje, odljev financijskih sredstava u "ekonomiji sjene" ili u inozemstvu.
Neizravne metode za reguliranje monetarne sfere utječu na motivaciju ponašanja poslovnih subjekata uz pomoć tržišnih mehanizama. Naravno, učinkovitost korištenja metoda neizravnih kontrola usko je povezana s stupnjem razvoja novca. U prijelaznim gospodarstvima koriste se posebno u prvim fazama transformacija, koriste se i izravni i neizravni alati s postupnim premještanjem prvog sekunde.
Opće i selektivne monetarne regulatorne metode
Osim podjele monetarnih regulatornih metoda za izravne i neizravne, opće i selektivne metode monetarne politike središnje banke također se razlikuju.
Opće metode pretežno neizravno utječu na tržište novca u cjelini.
Selektivne metode reguliraju određene vrste kredita i uglavnom su politika. Njihovo imenovanje povezano je s rješavanjem privatnih zadataka, kao što je, na primjer, kao ograničenje izdavanja kredita od strane nekih banaka ili ograničavaju izdavanje pojedinih vrsta kredita, refinanciranje na povlaštenim uvjetima pojedinih poslovnih banaka, itd. Koristeći selektivne metode, središnja banka štedi funkcije centralizirane preraspodjele kreditnih resursa. Takve funkcije su neprimjetne središnje banke zemalja s tržišnim gospodarstvima. Primjena u praksi središnjih banaka selektivnih metoda utjecaja na aktivnosti poslovnih banaka obično je za ekonomsku politiku koja se provodi na fazi cikličkog pada, u uvjetima oštre povrede proporcija reprodukcije.
Istovremeno, izravne metode monetarne politike su nepristojne metode vanjskog utjecaja na funkcioniranje subjekata monetarnog tržišta utječu na temelje njih. ekonomska aktivnost, Oni mogu proturječiti mikroekonomskim interesima kreditnih institucija, dovesti do neučinkovitog raspodjele kreditnih resursa, ograničenja na međubankovnu konkurenciju, poteškoće u nastanku novih financijski održivih institucija na bankarskom tržištu.
Prema tome, negativne posljedice izravnih metoda monetarne politike često prevladavaju u korist njihove primjene u tržišnim uvjetima, budući da deformiraju tržišni mehanizam.
Stoga su središnje banke zemalja s razvijenim tržišnim gospodarstvima praktično napuštene izravne metode monetarne politike i pribjegavaju im u iznimnim slučajevima kada je potrebno prihvatiti "brze mjere odgovora", na primjer, u uvjetima oštar razvoj gospodarske krize ,
Praksa formiranja tržišne ekonomije i njezin razvoj dokazao je nisku učinkovitost izravnih metoda monetarne politike. Kao rezultat toga, postoji rasprostranjeno premještanje izravnih metoda monetarne politike indirektnim.
Izbor vrste monetarne politike, a prema tome, skup instrumenata za reguliranje aktivnosti komercijalnih banaka, središnja banka dolazi iz države ekonomske situacije u svakom slučaju. Glavni smjerovi monetarne politike razvijene na temelju takvog izbora odobreni su od strane zakonodavnog tijela. U isto vrijeme, potrebno je uzeti u obzir privremenog zaostajanja između održavanja određenog događaja monetarne regulacije i manifestacije učinka njegove provedbe. Učinkovitost primjene različiti tipovi Monetarna politika se određuje u mjeri u kojoj je destabilizacija monetarnog prometa uzrokovana "čisto" monetarnim, a ne općim ekonomskim i političkim čimbenicima.
2.3 Alati monetarne politike
Utjecaj subjekata monetarne politike na njegovim objektima provodi se pomoću skupa specifičnih alata. Prema instrumentima monetarne politike, znači sredstva izloženosti središnjoj banci kao monetarnom regulatornom tijelu na objektima monetarne politike.
U saveznom zakonu "na središnjoj banci Ruske Federacije" (čl. 35) utvrdili su glavne instrumente monetarne politike:
1. Operacije na otvorenom tržištu.
2. Standardi obveznih rezervi deponiranih u središnjoj banci (pričuve).
3. Kamatne stope na poslovanje središnje banke.
4. Refinanciranje kreditnih institucija.
5. Valutne intervencije.
6. Uspostava ciljanog rasta.
7. izravna količinska ograničenja.
8. Emisije obveznica u vlastitom ime.
Razmotrite detaljnije instrumente monetarne politike Ruske Federacije.
Operacije operacije
Ekonomske mjere za reguliranje monetarnih politika također uključuju poslovanje središnje banke na otvorenom tržištu s vrijednosnim papirima. Politike otvorenog tržišta nazivaju se kupnja i prodaja središnje banke državnih vrijednosnih papira kako bi utjecale na tržište novca. Glavni zadatak politike otvorenog tržišta je regulirati potražnju i opskrbu vrijednosnih papira, uzrokovati odgovarajuću reakciju poslovnih banaka.
Politika otvorene tržišta je instrument brzog i fleksibilnog utjecaja. Kada prodajete i kupujete vrijednosne papire, središnja banka pokušava profitabilan interes Utjecati na volumen tekućih sredstava poslovnih banaka i time upravljati svojim kreditnim emisijama. Kupnja vrijednosnih papira na otvorenom tržištu povećava rezerve komercijalnih banaka i doprinosi rastu novčane ponude. To se posebno učinkovito koristi tijekom krize. Tijekom visoke situacije, središnja banka nudi komercijalne banke za kupnju vrijednosnih papira kako bi smanjile svoje kreditne mogućnosti u odnosu na gospodarstvo i stanovništvo.
Provesti takve politike središnja banka može dva načina. Prvo, može odrediti količinu razine kupnje i prodaje i kamatnih stopa za koje banke mogu kupiti vrijednosne papire od njega. Prodajni tečaj vrijednosnih papira postavljen je diferenciran, ovisno o njihovom roku. U tom slučaju, utjecaj na formiranje tržišnih stopa bit će neizravan. Drugo, središnja banka može uspostaviti kamatne stope kojima je spremna kupiti vrijednosne papire.
Uspjeh politike otvorenog tržišta ovisi o mnogim čimbenicima. Komercijalne banke stječu vrijednosne papire u središnjoj banci samo uz malu potražnju za zajmove poduzetnika i stanovništva, kao i kada središnja banka nudi otvorene tržišne vrijednosne papire na više korisnih uvjeta za poslovne banke od uvjeta za pružanje kredita od poslovnih banaka poduzetnicima i populacija.
Kada je potrebno poduprijeti likvidnost komercijalnih banaka, a time i njihove kreditne aktivnosti, središnja banka djeluje kao kupac na otvorenom tržištu. U tom slučaju, ugovori o oštrici se naširoko koriste, prema kojima središnja banka se obvezuje kupiti vrijednosne papire u poslovnim bankama s tim uvjetom da će pjena u određenom vremenskom razdoblju napraviti obrnutu transakciju, tj. Obrnuto otkup vrijednosnih papira, ali već s popustom - tzv. Obrnuti operacije (repo operacije). Ovaj popust može se popraviti ili plutati, instaliran između dvije granice. Inverzne poslovanje na otvorenom tržištu karakterizira mekši utjecaj na tržište novca i stoga su fleksibilnija metoda regulacije.
Banke za refinanciranje
U početku, politika refinanciranja poslovnih banaka od strane središnje banke korištena je isključivo za utjecaj na stanje monetarne cirkulacije. Kao tržišni odnosi Refinanciranje se aktivno aktivno koristi kao sredstvo za pružanje financijske pomoći komercijalnim bankama. Središnja banka se tako pretvara u vjerovniku posljednje instance i obavlja funkciju Banke banaka. Krediti za refinanciranje će im omogućiti minimiziranje opskrbe tekućih sredstava kao rezultat korištenja zaduživanja središnje banke. To se posebno jasno manifestira u bankarskom sustavu Rusije, gdje je glavni alat za dodatnu likvidnost refinanciranje banaka. Odlukom Upravnog odbora središnje banke tijekom restrukturiranja bankarskog sustava, banke će se osigurati zajmove za održavanje likvidnosti, povećanje financijske održivosti, kao i za zajmove za stabilizaciju do jedne godine u granicama Smjernica o monetarnim politikama , Kako se situacija normalizira u bankarskom sektoru, trebalo bi prekinuti pružanje tih kredita.
Kreditna refinanciranje razlikuje se po:
Oblik obrasca - računovodstveni i dug zajmovi;
Uvjeti korištenja - kratkoročni (1 ili nekoliko dana) i srednjoročni (do 6 mjeseci);
Metode odredbe su izravni zajmovi i zajmovi koje je Centralna banka provodi putem aukcija;
Ciljni karakter - korektivni i sezonski zajmovi.
Kamatna politika ili regulacija službene kamatne stope
Tradicionalna funkcija središnje banke je osigurati kredite komercijalnim bankama. Kamatna stopa na koju se ti krediti izdaju nazivaju se stopom postotka ili stopa refinanciranja. Promjenom te stope, središnja banka može utjecati na rezerve banaka, šireći ili smanjujući njihovu sposobnost pružanja kredita stanovništvu ili poduzećima. Ovisno o vrijednosti postotka računovodstva, gradi sustav kamatnih stopa komercijalnih banaka, trošak troškova ili smanjenja kredita javlja se općenito i time stvara uvjete za ograničavanje ili širenje novčane opskrbe u optjecaju. Komercijalne banke samostalno određuju veličinu naknade za službenu stopu refinanciranja središnje banke, ovisno o financijskom stanju Zajmoprimca, profitabilnosti, izgledima i prioritetu zaslužan objekt.
Središnja banka regulira razinu kamatnih stopa na dva načina:
Kroz fiksaciju stopa za pružanje kredita komercijalnim bankama, koje služe kao određeni orijentir za tržišne stope;
Kroz kontrolu nad kreditnim institucijama.
U prvom slučaju, središnja banka, osnivanje službene diskontne stope, određuje troškove privlačenja resursa od strane banaka: što je viša stopa računovodstva, to je veći trošak poslovanja bankarstva refinanciranja. U drugom slučaju, Uredba podliježe samo troškovima određenih vrsta kredita ili rada samo neke banke.
Postotak središnje banke u postkriznom razdoblju je reguliranje kamatnih stopa na svim poslovima banaka na tržištu novca kako bi se održala potrebna razina likvidnosti bankarskog sustava.
Središnja banka ne utječe izravno na kamatne stope na poslovanje komercijalnih banaka sa svojim klijentima. Te kamatne stope određuju same i ovise o iznosu novca u optjecaju i učinkovitosti posredničkog djelovanja bankarskog sustava i financijskih tržišta.
Tijekom 1991-2008 Središnja banka je više puta promijenila stopu refinanciranja, ovisno o uvjetima oblikovanim na tržištu novca. U 2008. godini središnja banka je povećala stopu refinanciranja od 10 do 12% za 12.11.2008., A od 1. prosinca 2008. stopa se uvodi u iznosu od 13%.
Dugo vrijeme ograde bio je jedan od glavnih metoda monetarne politike središnjih banaka zapadne Europe. Središnje banke predstavile su određene zahtjeve za odgovornom računu, od kojih je glasova bila pouzdanost duga obveze.
Računi se ponovno pojavljuju po stopi ocjenjivanja. Ta se stopa naziva i službena diskontna stopa, obično se razlikuje od kreditnih stopa (refinanciranje) za manju vrijednost na manjoj strani. Središnja banka kupuje obvezu duga po nižoj cijeni od poslovne banke.
Shema prevladavanja zapisa središnje banke je jednostavna: komercijalna banka koja prima status računovodstvenog zapisa iz jedne od pododjeljki središnje banke, financira organizaciju izvoznika u okviru stjecanja jednostavnog zakona koji se izdaje na banku računa. Računovodstvena banka, zauzvrat, reorgeatsa (tj. Ona prodaje prije datuma plaćanja) Ovaj račun u središnjoj banci u okviru prethodnog postotka.
Računovodstvo (popust krediti) su krediti koje središnja banka pruža komercijalnim bankama pod računovodstvom računa prije njihovog isteka. Prema V. različite zemlje Zakoni središnje banke ovlašteni su kupiti od banaka i prodati ih komercijalne i trezorski zapisi na temelju utvrđenog računa. Važan alat za utjecaj na stanje kredita i novca je korištenje kvantitativnih ograničenja na raspolaganje bankovnih kredita kroz osnivanje granica ukupan iznos Primio zaduživanje. Granica se odnosi na sve račune koje se vraća središnja banka i može se utvrditi pojedinačno za pojedine institucije ili u obliku ograničenja na obujam zajmova koji se pružaju jednom zajmoprimcu. Ovisno o situaciji u monetarnom sektoru, granice svraga ili se smanjuje ili povećava. Podizanje razine granice, središnja banka nastoji uskladiti financijske gubitke koji proizlaze iz promjene tržišnih uvjeta ili povećati kreditne resurse banaka u okviru padalina opskrbe novca. Stoga, povećanje razine kreditna limita Ne znači održavanje središnje banke ekspanzionističke monetarne politike, ali se smatra mehanizmom za reguliranje likvidnosti banke.
Lombardni zajmovi koje osiguravaju poslovanje središnje banke su zajmovi za kamate osiguran vrijednosnim papirima. Veličina kredita je uspostavljena ovisno o vrsti depozita. Troškovi kolaterala moraju premašiti količinu panijeve. Lombardni krediti se pružaju samo kratkoročne poteškoće koje doživljavaju kreditnim institucijama. Kamatna stopa Lombarda zajma obično premašuje stopu postotka računa za 1-3%.
Refinancing krediti središnje banke podijeljeni su na kratkoročni krediti, unutardnevni zajmovi - i srednjoročno - od 1-2 mjeseca do 6 mjeseci ili do 1 godine.
Obvezne rezerve - jedan od glavnih alata za provedbu monetarne politike središnje banke - mehanizam za reguliranje opće likvidnosti bankarskog sustava. Minimalne rezerve su obvezna stopa depozita komercijalnih banaka u središnjoj banci koja je utvrđena zakonom kako bi se ograničila prilike za kreditne Kreditne institucije i održavanje na određenoj razini iznosa novčane opskrbe u optjecaju. Obveza ispunjenja obvezne pričuve nastaje od primitka dozvole središnje banke za pravo na mjerodavno bankarstvo i jest preduvjet njihova provedba. Kreditna institucija odgovorna je za poštivanje postupka za deponiranje obveznih rezervi. Postupak odlaganja obveznih rezervi provodi se na temelju "Pravilnika o obveznim rezervama kreditnih institucija deponiranih u središnjoj banci Ruske Federacije", koju je razvila središnja banka 1996. godine, iznos obveznih pričuva u a Postotak obveza kreditne organizacije, kao i postupak za njihov depozit u središnjoj banci uspostavljeni su odbor direktora središnje banke. Standardi obveznih pričuva ne mogu prelaziti 20% obveza kreditne institucije. Ne mogu biti minus promijenio više od pet bodova. U slučaju neispunjavanja od strane kreditne institucije, zahtjevi akumulira iznos nezadovoljstva obveznim rezervama, kao i novčane kazne za povredu postupka rezervacije u utvrđenom iznosu, ali ne i više od dvostruke stope refinanciranja.
Obveza ispunjavanja obvezne pričuve proizlazi iz datuma primitka licence. Nakon kreditne institucije licence za obavljanje poslova bankarstva, sredstva obveznih pričuva navedena su na trošak likvidacijskog komisije ili natjecateljskog upravitelja te se koriste na način propisan saveznim zakonima i regulatornim aktima objavljenim u skladu s njima ,
Središnja banka obrađuje iz obveznih rezervi rezervni fond Kreditni sustav Ruske Federacije, čiji su sredstva formirana pričuvom određenog udjela poduzeća trećih strana koji privlače poslovne banke u IT-u i organizacijama, ta se sredstva koriste kao kreditni resursi. U ogromnom dijelu, to uključuje privremeno slobodna sredstva na izračunatim, tekućim računima, kao i sredstvima dodijeljenim depozitima i depozitima poduzeća, organizacija i građana. Krediti drugih banaka nisu uključeni u ovim privučeni fondovi.
Veličina rezervi dio je bankarske imovine koju je svaka komercijalna banka dužna zadržati na računima središnje banke, u velikoj mjeri određuje kreditne sposobnosti poslovne banke. Može izdati zajmove i time proširiti monetarni prijedlog samo ako postoje besplatne rezerve veći od minimalnih standarda utvrđenih zakonom. Povećanje ili smanjenje službenih obveza, središnja banka može regulirati kreditnu aktivnost banaka i time kontrolirati ponudu novca.
Regulacija minimalnih sigurnosnih zahtjeva ima dvostruku namjenu:
prvo, dizajniran je da osigura trajnu razinu likvidnosti među poslovnim bankama.
drugo, to je važan alat za središnju banku kako bi regulirala ponudu novca i kreditnu sposobnost poslovnih banaka.
Obvezni fond rezervi nastao je kako bi se osiguralo da komercijalne banke mogu ispuniti svoje obveze za povratak prethodno privučeni sredstva za kupce kupcima, budući da su dio tih sredstava deponirani i ne koriste banke kao kreditne resurse.
Središnja banka, mijenjajući norme obveznih rezervi, utječe na kreditnu politiku poslovnih banaka i stanje novčane ponude u optjecaju. Dakle, smanjenje norme obveznih rezervi dopušta komercijalne banke da u potpunosti koristi kreditne resurse generirane od njih, tj. Povećajte kreditne ulaganja. Međutim, treba imati na umu da takva politika dovodi do povećanja ponude novca u optjecaju iu uvjetima pad proizvodnje uzrokuje inflacijske procese.
Ako su kamatne stope na obvezne pričuve visoke, središnja banka ograničava iznos novca na raspolaganju poslovnim bankama. Time se smanjuje ambicioznost potonje i povećava kamatu na zajmove koje izdaju. Stoga, redundantni dio takvih doprinosa trebao bi premašiti količinu depozita s dugim razdobljima skladištenja.
Veličina obvezne pričuve također je pogođena razinu razvoja bankarskog sustava i stanja gospodarstva u cjelini. U zemljama s razvijenim bankarskim sustavom koji djeluje u stabilnom gospodarstvu, norme obveznih rezervi uspostavljene su relativno dugo vremena.
Regulaciju valute
Potreba za reguliranje tečaja posljedica je negativnih posljedica svojih oštrih i nepredvidljivih oscilacija. Održavanje stabilnosti nacionalnog tečaja je od velike važnosti za osiguravanje stabilnosti cijena i cirkulaciju novca. Smanjenje nacionalne valutne stope dovodi do povećanja cijena na domaćem tržištu, tj. Na smanjenje kupovne moći nacionalnog monetarna jedinica, U konstantnom padu tijekom nacionalne valute, cijena robe na unutarnjoj rici nije toliko na trošak proizvodnje, kao pad nacionalne valute. Pad tečaja postaje čimbenik inflacije.
Središnja banka regulira tečaj putem:
Monetarna politika;
Valutne intervencije;
Korištenje državnih rezervi međunarodnih platnih objekata ili inozemnih kredita.
U praksi, dva glavna oblika valutne politike obično koriste: popust i moto.
Popust (računovodstvo) provodi se ne samo radi promjene uvjeta refinanciranja domaćih poslovnih banaka, ali ponekad ima za cilj regulirati tečaj i bilancu plaćanja.
Središnja banka, kupnja ili prodaja stranih valuta (moto), utječe na pravi smjer za promjenu tečaja nacionalne monetarne jedinice - to je moto. Takve se operacije nazivale "valutne intervencije". Kupnjom na štetu službenih rezervi valute zlata (ili za swap sporazumi) povećava potražnju i, posljedično, njegov tečaj. Naprotiv, prodaja velikih serija nacionalne valute od strane središnje banke dovodi do smanjenja tečaja. Utjecaj monetarne politike središnje banke u obliku poslovanja na hitnom deviznom tržištu manifestira se u stimuliranju ili izvozu ili kapitalnom uvozu. Smjer željenog kretanja kapitala ovisi o prioritetima politike središnje banke u ovome ekonomska situacijaOno što se može izraziti ili u stimuliranju izvoza trgovine (damping politike) ili za održavanje nacionalne valute protiv stranog.
Uz izravne mjere regulacije valute - popust i moto- i mjere regulacije izravne valute tečaj Mnoge druge zakonodavne norme pružaju značajan utjecaj. Među njima se mogu razlikovati sljedeće tri skupine normi.
1. Standardi poreznog zakonodavstva:
Oporezivanje tečajnih razlika;
Obrazac plaćanja za devizne operacije;
Oporezivanje poslovanja za kupnju i prodaju devizalne valute
2. Propisi koji reguliraju ekonomski uvjeti Razvoj:
Zakonodavna regulacija naselja u stranoj valuti u zemlji;
Zahtjevi za poduzeća koji žele koristiti valutni račun i blagajnik;
Stopa obvezne prodaje prihoda valuta;
% Valutnih kredita, otpisani po trošku;
Regulacija javne nabave (izbor dobavljača - domaće ili strane).
3. Norme bankarskog zakonodavstva:
Norme obveznih pričuva i oblika njihovog prijenosa u središnju banku. Mnoge banke prakticiraju privremeno restrukturiranje računa prije utvrđivanja iznosa navedenih kao obvezne pričuve u središnjoj banci, ako je stopa rezervi o deviznim depozitima niža nego na rublje. Danas je to jedan.
Slične dokumente
Teoretska osnova Studije monetarne politike, suštine i funkcije središnje banke Ruske Federacije. Upute, alati, metode, glavne vrste monetarne politike. Politika jeftinog i skupa novca, poslovne banke i njezine infrastrukture.
teza, dodano 07.02.2011
Analiza učinkovitosti monetarne politike središnje banke Ruske Federacije 2000-ih. i načine za povećanje. Funkcije monetarne politike, njegovih alata i metoda. Vrste monetarne politike. Ciljevi monetarne regulacije.
naravno, dodano 06/13/2014
Suština, ciljevi, značajke i osnovni instrumenti monetarne politike središnje banke Ruske Federacije. Svjetski doživljaj monetarne regulative. Glavni smjerovi poboljšanja i načina za optimizaciju monetarne politike u Ruskoj Federaciji.
tečaj, dodano 12/09/2010
Bit i funkcija monetarne politike. Načela i glavne vrste monetarne politike. Uloga središnje banke Ruske Federacije u monetarnoj politici. Glavni alati i pravni okvir za monetarnu politiku.
tečaj, dodao je 30.12.2008
Suvremeni bankarski sustav Ruske Federacije i povijest njezina razvoja. Središnja banka i njegove funkcije. Monetarna politika središnje banke Ruske Federacije. Glavni zadaci, ciljevi, alati i oblici monetarne regulacije.
naravno, dodano 04.01.2009
Funkcije i ciljevi središnje banke Ruske Federacije. Dvostupanjski bankarski sustav Ruske Federacije. Monetarna politika središnje banke Ruske Federacije. Svrhu monetarne politike. Osnovne metode i alati monetarne politike. Reforma banke u osiguravanju funkcija središnje banke Ruske Federacije.
tečaj, dodano 12/16/2007
Mjesto i uloga monetarne politike u strukturi ekonomske politike države. Temeljni ciljevi i ciljevi kreditne i monetarne politike, njegovi glavni alati. Provođenje monetarne politike u Banci Rusije u suvremenim uvjetima.
sažetak, dodano 04.01.2012
Opći pojmovi monetarne politike u Rusiji. Glavni instrumenti monetarne politike središnje banke Ruske Federacije. Glavni smjerovi poboljšanja monetarne politike: preliminarni rezultati i prognoza za budućnost.
naravno, dodao je 24.09.2010
Monetarni sustav i njezina struktura. Funkcije nacionalnih i poslovnih banaka. Glavni ciljevi i instrumenti monetarne politike, njegov utjecaj na ekonomsku politiku države. Značajke monetarne politike u Republici Bjelorusiji.
naravno, dodano 11/17/2017
Koncept i ciljevi monetarne politike središnje banke, metode i alata za njegovu provedbu. Međunarodno iskustvo u monetarnoj uredbi. Dinamika financijski pokazatelji rusko gospodarstvo Za 2008-2009, izglede za njihovo poboljšanje.
Metode monetarne politike - Ovo je kombinacija metoda, alata za utjecaj predmeta monetarne politike na objektima monetarne politike kako bi se postigli njihovi ciljevi. Metode provođenja svakodnevne monetarne politike nazivaju se i taktički ciljevi monetarne politike. Ovaj učinak se provodi pomoću odgovarajućih alata. Prema instrumentu monetarne politike, znači sredstva izloženosti središnjoj banci kao monetarnom regulatornom tijelu na objektima monetarne politike.
Kao dio monetarne politike primjenjuju se izravne i neizravne metode.
Izravne metodemonetarna politikami smo priroda administrativnih mjera u obliku različitih direktiva središnje banke koja se odnosi na iznos novčane ponude i cijena na financijskom tržištu. Provedba tih mjera daje najbrži učinak sa stajališta kontrole središnje banke nad cijenom ili maksimalnom količinom depozita i zajmova, posebno u uvjetima gospodarske krize. Međutim, s vremenom, izravne metode utjecaja u slučaju "nepovoljnog" sa stajališta gospodarskih subjekata utjecaja na njihove aktivnosti mogu uzrokovati prelijevanje, odljev financijskih sredstava u gospodarstvu ili u inozemstvu.
Neizravne metodemonetarna politika Kontrola monetarne sfere utječe na ponašanje gospodarskih subjekata koji koriste tržišne mehanizme. Naravno, učinkovitost korištenja neizravnih metoda usko je povezana s razinom razvoja novca. Za tranzicijska ekonomijaPogotovo u prvim fazama transformacija, i izravni i neizravni alati koriste se s postupnim premještanjem prve sekunde.
Osim izravnog osciliranja, razlikuju se opće i selektivne metode za provedbu monetarne politike središnjih banaka.
Opće metode pretežno neizravne i utječu na monetarnu tržište u cjelini.
Selektivne metode rutinskih specifičnih vrsta kredita i uglavnom su direktivna lik. Njihova uporaba je posljedica rješenja privatnih zadataka, kao što su ograničavanje izdavanja kredita od strane nekih banaka ili ograničiti izdavanje pojedinih vrsta kredita, refinanciranje o povlaštenim uvjetima pojedinih poslovnih banaka, itd. Koristeći selektivne metode, središnja banka zadržava funkcije centralizirane preraspodjele kreditnih resursa, neobične za središnje banke zemalja s tržišnim gospodarstvima, jer iskrivljuju tržišne cijene i raspodjelu resursa, vraćaju konkurenciju na financijskim tržištima. Primjena u praksi središnjih banaka selektivnih metoda utjecaja na aktivnosti poslovnih banaka obično je za ekonomsku politiku koja se provodi na fazi cikličkog pada, u uvjetima oštre povrede proporcija reprodukcije.
U svjetskoj gospodarskoj praksi, središnje banke koriste sljedeće glavne alate za monetarnu politiku:
Mijenjanje standarda obveznih rezervi ili takozvanih obveza;
Kamatne politike središnje banke, tj. Promjene u mehanizmu zaduživanja komercijalnih banaka u središnjoj banci ili deponiranju komercijalnih banaka u središnjoj banci;
Operacije s državnim vrijednosnim papirima na otvorenom tržištu.
Obvezne pričuve predstavljaju postotak obveza komercijalne banke. Te rezerve su komercijalne banke potrebne su za pohranu u središnjoj banci. Povijesno gledano, obvezne su rezerve smatrale od strane središnjih banaka kao ekonomski instrument, pružajući poslovne banke s dovoljnom likvidnošću u slučaju masovnog oduzimanja depozita, omogućujući spriječiti nesolventnost poslovne banke i na taj način štiti interese svojih klijenata, štediša i dopisnici. Međutim, trenutno mijenjaju normu obveznih rezervi poslovnih banaka, ili zahtjeve za sigurnosno kopiranje, koristi se kao najlakši alat koji se koristi kako bi se najkvalitetnije konfiguracija monetarne sfere. Mehanizam djelovanja ovog alata monetarne politike je sljedeći:
Ako središnja banka povećaju normu obveznih rezervi, to dovodi do smanjenja viška rezervi poslovnih banaka koje mogu koristiti za zajmove. Prema tome, to uzrokuje smanjenje množenja u novčanoj opskrbi, jer kada se standard obveznih rezervi promijeni, vrijednost se depozita mijenja;
S smanjenjem norme obveznih pričuva, javlja se širenje množenja količine novčane mase.
Ovaj alat monetarne politike je, prema stručnjacima, najmoćniji, ali prilično grubi, jer utječe na temelje cjelokupnog bankarskog sustava. Čak i manje promjene u normi obveznih pričuva mogu uzrokovati značajne promjene u iznosu bankovnih rezervi i dovesti do izmjene kreditne politike poslovnih banaka.
Promjena standarda obveznih pričuva utječe na monetarnu ponudu množiteljem. Svi ostali alati monetarne politike izravno utječu na veličinu monetarne baze.
Povećanje monetarne baze dijelom dovodi do povećanja količine novca u rukama stanovništva, dijelom do povećanja depozita u poslovnim bankama. To zauzvrat podrazumijeva jačanje procesa animacije i širi iznos novca u količini veće od monetarne baze.
Politika interesa središnje banke Provodi se u dva smjera: regulacija kredita poslovnih banaka u središnjoj banci i politika depozita Središnja banka, koja se još uvijek može nazvati računovodstvenom stopom ili stopom refinanciranja.
Stopa refinanciranja- To je postotak pod kojim središnja banka osigurava kredite financijski održivim poslovnim bankama, govoreći kao vjerovniku u posljednjoj instanci.
Popust- Postotak (popust), prema kojem središnja banka uzima u obzir zakon komercijalne banke, što je vrsta njihovog kreditiranja na sigurnost vrijednosnih papira.
Diskontna stopa (stopa refinanciranja) uspostavlja središnju banku. Smanjenje za komercijalne banke zajmovi jeftini. Prilikom primanja kredita, njihove rezerve povećavaju s komercijalnim bankama, uzrokujući povećanje množenja u iznosu novca u optjecaju. Nasuprot tome, povećanje računovodstvene stope (stopa refinanciranja) čini kredite nepovoljnim. Štoviše, neke komercijalne banke koje su posuđene fondove pokušavaju ih vratiti, jer ta sredstva postaju vrlo skupe. Smanjenje rezervi banaka dovodi do smanjenja umnožavanja u novčanoj opskrbi.
Određivanje veličine računa - jedan od najvažnijih aspekata monetarne politike, a promjena računovodstvene stope djeluje kao pokazatelj promjena u monetarnoj regulativi. Veličina računovodstva obično ovisi o razini očekivane inflacije i istovremeno ima veliki utjecaj na inflaciju. Kada središnja banka namjerava ublažiti ili zategnuti monetarnu politiku, smanjuje ili povećava računovodstvenu (postotnu) stopu. Banka može uspostaviti jednu ili više kamatnih stopa na različite vrste operacija ili provoditi kamatne stope bez utvrđivanja kamatne stope. Kamatne stope središnje banke su opcionalne za poslovne banke u svom odnosu s kupcima i drugim bankama. Međutim, razina službenog računa je za poslovne banke kao vodič tijekom kreditnih operacija.
U isto vrijeme, korištenje ovog alata pokazuje da su rezultati monetarne politike slabo predvidljivi. Na primjer, smanjenje stope refinanciranja smatra se mjerama koja dovodi do širenja novčane ponude. Međutim, pad stope refinanciranja utječe na tržišnu kamatnu stopu, koja se stoga smanjuje potražnja za gotovinom i drugom imovinom, potražnja za čiji je obrnuti, ovisno o razini kamatnih stopa. S druge strane, potražnja za depozitima se smanjuje - množitelj se smanjuje, ali kao u kojem razdoblju pad stope refinanciranja utjecat će na množitelj banke, teško je reći. Stoga bi se kratkoročne i dugoročne periode trebalo razlikovati u monetarnoj politici. U kratkom roku, pad stope refinanciranja je mjera "ekspanzije", u dugoročnom - odvraćanju.
Poslovi depozita središnje banke omogućuju komercijalne banke da primaju prihode od tzv slobodnih ili pretjeranih, rezervacija, a središnja banka omogućuju utjecati na iznos novčane ponude.
Operacije središnje banke na otvorenom tržištu Trenutno, u svjetskoj ekonomskoj praksi glavni instrument monetarne politike. Središnja banka prodaje ili kupuje vrijednosne papire na unaprijed određenom tijeku unaprijed, uključujući unutarnji dug u državnom vlasništvu. Ovaj se alat smatra najfleksibilnijim alatom za reguliranje kreditnih ulaganja i likvidnost komercijalnih banaka.
Operacije središnje banke na otvorenom tržištu imaju izravan utjecaj na iznos slobodnih sredstava dostupnih među komercijalnim bankama, koji stimulira ili smanjenje ili proširenje obujma kreditnih ulaganja u gospodarstvo, istovremeno utječu na likvidnost banaka, odnosno , smanjenje ili povećanje. Taj se utjecaj provodi promjenom centralna banka Kupiti cijene za poslovne banke ili prodaju vrijednosnih papira. Uz tešku politiku restrikcije, rezultat kojim bi trebao biti odljev kreditnih resursa s tržišta kredita, središnja banka smanjuje prodajnu cijenu ili povećava kupovnu cijenu, čime se povećava ili smanjuje njezino odstupanje od tržišnog tečaja.
Ako središnja banka kupuje vrijednosne papire iz poslovnih banaka, ona prenosi novac svojim dopisnim računima; Dakle, povećavaju se bankovni kreditni sposobnosti. Oni počinju izdavati kredite, koji u obliku ne-gotovinu stvarnog novca ulaze u opseg cirkulacije novca, a ako je potrebno, pretvoriti u gotovinu. Ako središnja banka proda vrijednosne papire, komercijalne banke sa svojim dopisnim računima plaćaju takvu kupnju, čime se smanjuju njihove kreditne mogućnosti povezane s emisijskim novcem.
Open tržišne operacije obavljaju središnja banka obično zajedno s grupom velikih banaka i drugih financijskih i kreditnih institucija. Provedba shema tih operacija je sljedeća.
1. Pretpostavimo da na tržištu novca postoji višak u odnosu na novčanu opskrbu u optjecaju, a središnja banka stavlja zadatak da ograniči ili eliminira taj višak. U tom slučaju, središnja banka počinje aktivno ponuditi državne vrijednosne papire na otvorenom tržištu bankama ili stanovništvu koji kupuju državne vrijednosne papire putem posebnih trgovaca. Budući da se prijedlog državnih vrijednosnih papira povećava, njihova tržišna cijena pada, a kamatne stope rastu na njima, odnosno, njihova atraktivnost se povećava za kupce. Stanovništvo (kroz trgovce) i banke počinju aktivno kupiti državne vrijednosne papire, što u konačnici dovodi do smanjenja rezervi banaka. Smanjenje obujma rezervi banaka zauzvrat dovodi do smanjenja opskrbe novcem u udjelu koji je jednako bankarskom multiplikaciji. U isto vrijeme, kamatna stopa raste.
2. Pretpostavimo sada da na tržištu novca postoji nedostatak sredstava u optjecaju. U tom slučaju, središnja banka slijedi politiku usmjerenu na širenje novčane ponude, naime, središnja banka počinje kupovati državne vrijednosne papire od banaka i stanovništva po povoljnom tijeku za njih. Dakle, središnja banka povećava potražnju za državnim vrijednosnim papirima. Kao rezultat toga, njihova tržišna cijena se povećava, a kamatna stopa na njih pada, što čini vrijednosne papire neatraktivne za svoje vlasnike. Stanovništvo i banke počinju aktivno prodati državne vrijednosne papire, što u konačnici dovodi do povećanja rezervi banaka i (uzimajući u obzir učinak množenja) monetarne ponude. U isto vrijeme, kamatna stopa pada.
Moguće je primijetiti nepredvidljivost rezultata monetarne politike zbog činjenice da je otvoreno tržište financijsko tržište. Rast prodaje na otvorenom tržištu dovodi do povećanja prijedloga financijske imovine, dakle, povećanju kamatnih stopa. S druge strane, povećanje kamatnih stopa utjecat će na povećanje množitelja, što je djelomično isplativši učinak smanjenja monetarne baze. Nasuprot tome, kupnja operacija na otvorenom tržištu može dovesti do povećanja potražnje za financijskom imovinom, smanjenjem kamatnih stopa i multiplikacije.
Razmotriti instrumente monetarne politike koriste središnja banka obično u kompleksu u skladu s ciljem monetarne politike, Optimalna kombinacija alata monetarne politike ovisi o fazi razvoja i strukture financijskih tržišta, uloge središnje banke u gospodarstvu zemlje. Na primjer, računovodstvene stope (stopa refinanciranja), rangiranje drugog mjesta nakon politike središnje banke na otvorenom tržištu, obično se provodi u kombinaciji s poslovanjem središnje banke na otvorenom tržištu. Dakle, prilikom prodaje državnih vrijednosnih papira na otvorenom tržištu kako bi se smanjila novčana ponuda, središnja banka uspostavlja visoku diskontnu stopu (više profitabilne vrijednosne papire), što ubrzava proces prodaje od strane poslovnih banaka državnih vrijednosnih papira, jer postaje neprofitabilno nadopuniti rezerve kredita iz središnje banke i povećava učinkovitost poslovanja na otvorenom tržištu. Nasuprot tome, kada kupujete središnju banku državnih vrijednosnih papira na otvorenom tržištu, dramatično smanjuje diskontnu stopu (ispod profitabilnosti vrijednosnih papira). U takvoj situaciji, komercijalne banke imaju koristi od rezervi iz središnje banke i šalju postojeća sredstva za kupnju više prihoda državne vrijednosne papire. Politika ekspanzije središnje banke postaje učinkovitija.
Osim gore spomenutih tradicionalnih monetarnih instrumenata, može se koristiti i monetarna politika i također se može koristiti uspostavljanje rasta novca i regulacije valute.
Gotovinska kontrola gotovine - Regulacija novčanog otpisa, emisija, organizacije njihove žalbe i povlačenja iz tretmana od strane središnje banke.
Primjer 1.Od ruska praksa: Uredba o gotovini. U uvjetima, kada je u Rusiji, u suštini, postojala je jedna državna banka, nije bilo problema kreditnih resursa za svoje podružnice, jer su ti resursi automatski stvoreni zahvaljujući funkcioniranju sustava o tiparskim revolucijama. Tijekom tog razdoblja vlada je strogo planirana i ograničena transformacija emisije depozita na novčanicu, tj. Transformacija ne-novčanog novca u gotovinu, budući da je u Rusiji stajalište je da samo gotovinski cirkulira u monetarnoj cirkulaciji, a pokret bankovnih računa je samo privlačnost zapisa banaka, ali ne i novac. Moderne aktivnosti Banke Rusije u području monetarne cirkulacije i koriste ga kao alat za stabilizaciju gospodarstva izravno je povezano s unosom naše zemlje u međunarodnu ekonomsku zajednicu i pomoć od svog dijela razvoja ruskog gospodarstva ,
Trenutno, Banka Rusije provodi prognoze izračuna novčane promet, čiji je cilj utvrditi potrebu za gotovinom u zemlji u cjelini, po regijama i bankama. Uz pomoć takvih izračuna, volumena i izvora novčanog primitka gotovine u novčanom registru poslovnih banaka i banaka Banke Rusije, veličine i proširenih smjerova izdavanja gotovine organizacijama i građanima, kao i novac emisije novčanih emisija, tj Iznos gotovine u promet ili njihovo povlačenje iz cirkulacije.
Valutna regulacija kao alat monetarne politike, postavljene su od strane središnjih banaka od 30-ih godina 20. stoljeća kao reakcija na "let kapitala" u uvjetima gospodarske krize i Velike depresije. Prema regulaciji valute odnosi se na upravljanje valutnim fluksima i vanjskim plaćanjima, formiranje tečaja nacionalne monetarne jedinice. Na tečaj utječu mnogi čimbenici: stanje bilance plaćanja, izvoza i uvoza, udio vanjske trgovine u Shalovu domaći proizvod, proračunski deficit i izvori njezine pokrivenosti, ekonomskih i političkih situacija, itd. Stvarni u određenim uvjetima, valutna stopa može se odrediti kao rezultat slobodnih ponuda o kupnji i prodaji valute na deviznim razmjenama. Učinkovit regulatorni sustav valute je valutna intervencija. Ona leži u činjenici da središnja banka ometa poslovanje na deviznom tržištu kako bi utjecala na tijek nacionalne valute kupnjom ili prodajom deviza. Kako bi se povećala tijek nacionalne valute, središnja banka prodaje stranu valutu, kako bi se smanjio ovaj tečaj, u stranoj valuti se kupuje u zamjenu za nacionalnu. Središnja banka provodi valutne intervencije kako bi maksimalno donijela tijek nacionalne valute svojoj kupovnoj moći i istovremeno pronalaže kompromis između interesa izvoznika i uvoznika. U nekom podcjenjivanju nacionalne valute, izvoznici su zainteresirani za nacionalnu valutu, oni pružaju većinu prihoda dolazne valute. U nekim precjenjivanjem nacionalne valute, poduzeća primaju sirovine, materijale, komponente iz inozemstva, kao i industrije koje proizvode proizvode koji su nekonkurentni u odnosu na inozemne proizvode zainteresirani su za nacionalnu valutu.
(DCP) zemlje su skup aktivnosti u području kredita i monetarne cirkulacije s ciljem postizanja ekonomske blagostanja zemlje. Izbor DCC-a dospijeva prvenstveno na ciljeve koji se moraju postići. Za moguće namjene DCP-a, stručnjaci uključuju sljedeće:
- Jačanje nacionalne valute.
- Podizanje razine zaposlenja stanovništva.
- Povećane stope gospodarskog rasta.
- Stabilizacija nacionalnog gospodarstva.
Načela regulacije gospodarstva
U općenito DKP može biti ograničenje i ekspanzivno. Prva vrsta podrazumijeva uvođenje ograničenja poslovanje banaka, drugo, naprotiv, njihova stimulacija.
Može se vidjeti da središnja banka može koristiti razne alate za provedbu DKP-a. Među njima:
- Reguliranje stope rezervacije. Svatko mora pohraniti dio svoje imovine na računu u središnjoj banci. Udio takve imovine naziva se stopa rezervacije. Banke mogu osigurati kreditiranje usluga samo kada imaju dovoljno novca rezervirani iznos, Podizanje stope rezervacije, središnja banka potiče poslovne banke da poveća kamatne stope, smanjujući atraktivnost banaka za potrošača na takav način. U ovom trenutku stopa rezervacije je 3,5% za račune za pravne, pojedince, kao i za račune u stranoj valuti. Povreda standarda ugrožava beskrupulasnu banku s novčanom kaznom, čije veličine ne može premašiti dvije stope refinanciranja (stopa na kojoj je osiguran CB zajam).
- Aktivnosti. Središnja banka može regulirati DKP i kupnje i prodaju vrijednosnih papira komercijalnih banaka na otvorenom tržištu. Slijedeća shema: Kupnja vrijednosnih papira Banke dovodi do povećanja svojih rezervi i, posljedično, povećanju ponude novca. Prodaja dovodi do suprotnog učinka.
- , Središnja banka redovito izdaje kredite komercijalnim bankama. Promjena kamatnih stopa, središnja banka može utjecati na bankovne rezerve.
- , Središnja banka provodi se u obliku intervencija - središnja banka ide u valutu i čini kupnju ili prodaju deviza, pružajući na taj način utjecaj na tečaj.
Klasifikacija DCP metoda
Najčešća klasifikacija DCP metoda nudi ih podijeliti na njih ravno (administrativno) i neizravan (Ekonomski). Svaka od vrsta metoda ima svoje prednosti i nedostatke.
Izravne metode utječu na ekonomski sustav u cjelini. Dobar primjer izravne DCP metode je promjena brzine rezervacije. Atraktivnost ovih metoda je da su posljedice njihove provedbe mnogo lakše predvidjeti, i potrebno je razviti mnogo vremena i financija. Međutim, izravne metode smatraju se nepristojnim, jer banke mogu dovesti do iracionalne raspodjele resursa i gurati bankarsko tržište monopolu. Koristio je izravne metode do 1995. godine, nakon čega ih je odbio, međutim, bio je prisiljen vratiti se u 1998. u kriznom vremenu.
Međutim, neizravne metode dopuštaju, naprotiv, kako bi se izbjegle deformacije i patologije razvoja tržišta, međutim, posljedice njihove provedbe su vrlo teško predvidjeti. Ipak, sada je prijelaz iz administrativnih metoda za ekonomski službeno sadržan u regulatornim dokumentima.
Vrste DKP-a.
Razlikuju se dvije glavne vrste DKP-a: krute i fleksibilne.
Kao što se može vidjeti iz sheme, rigidna politika je usmjerena na održavanje na jednoj razini opskrbe novcem ( Δ M. - Ovo je povećanje ponude novca). novac S.m. okomita, jer promjena podliježe kamatnoj stopi Δ r..
S fleksibilnom krivuljom monetarne politike S.m. Horizontalna, jer nasuprot središnjoj banci utječe na novčanu ponudu, preferirajući da podrži kamatnu stopu na razini. Fleksibilna monetarna politika središnje banke odmarališta kada je zadatak na razini utjecaja brzine novca za nacionalno gospodarstvo.
Vrsta monetarne politike utječe na potražnju za ulaganjem, što zauzvrat utječe na stupanj ovisnosti o obuci proizvodnje i zapošljavanja od novčane ponude. Ispod grafikona ovisnosti potražnje za ulaganjem u monetarnu politiku:
Iz grafikona se može vidjeti da je kruto, omogućuje vam da značajno utječu na veličinu ulaganja i (zahvaljujući promjeni amplitude u kamatnoj stopi), dok je fleksibilna samo neznatno.
Stvarni problem: učinak elektroničkog novca na DKP
Problem je sljedeći: nekontrolirano oslobađanje elektronički novac U mogućnosti je dovesti do značajnog povećanja opskrbe novcem, dakle, na brz rast inflacije. Može rasti, čak i ako se rast novčane ponude ne dogodi - to doprinosi povećanju cirkulacije novca.
Kao preventivna središnja banka mogu se uzeti sljedeće mjere:
- Uvođenje obvezne stope rezervacije za izdavatelje elektroničkog novca.
- Ograničenje broja izdavatelja elektroničkog novca kako bi se za njih pojednostavili kontrolni postupak.
- Uvođenje kamatne stope na iznosi privučeno iz emisije elektroničkih sredstava.
Osim činjenice da emisija elektroničkog novca povećava inflaciju, on također "odabire" dio izdavanja prihoda emisija, koji se također naziva senoraz, Unatoč činjenici da pad prihoda emisija na razinu kada ne može pokriti emisiju, potrebno je dugo vremena, središnja banka treba razmisliti o minimiziranju gubitka gubitka. Stručnjaci ne isključuju vjerojatnost monopolizacije elektroničkog novca.
Ostanite svjesni svih važnih događaja United Traders - Pretplatite se na naše
Politika o novcu - To je kompleks međuodnosnih mjera koje su poduzete monetarne vlasti u monetarnoj sferi kako bi regulirali proces reprodukcije. Monetarna politika, zajedno s proračunskim politikama, temelj je moderne vladine regulacije gospodarstva.
Svrha monetarne politike je reguliranje gospodarstva kroz utjecaj na cirkulaciju stanja novca i zajma.
Dodijelite dvije vrste monetarne politike: ekspanzioničar i ograničenje. Događaji provedeni u okviru ograničenja sadrže izravne zabrane i ograničenja usmjerene na smanjenje volumena i zatezanja uvjeta za obavljanje poslova na tržištu novca. Ekspanzionistička vrsta monetarne politike ne sadrži izravne zabrane i ograničenja te je usmjerena na širenje iznosa poslovanja na tržištu novca i stvaranju povoljni uvjeti njihovo gospodarstvo.
Monetarna politika je dvije vrste: ukupan (općenito) i selektivan, Događaji koji se drže kao dio ukupne monetarne politike primjenjuju se na sve bankarske institucije. Selektivna monetarna politika poslana ili pojedinim bankarskim institucijama ili na odvojene vrste bankarske operacije.
Provođenje monetarne politike i postizanje njegovih ciljeva provodi se pomoću različitih alata. Alati monetarne politike kombinacija su specifične mjere i metode državne regulacije gospodarstva s ciljem promjene parametara ponude novca i volumena kreditnih ulaganja u gospodarstvo.
Alati monetarne politike variraju:
- na objektima utjecaja (ponuda novca i potražnja za novcem);
- oblik (izravan i neizravan);
- karakter parametara (kvantitativna i kvalitetna);
- vrijeme izloženosti (kratkoročno i dugoročno).
Svi ovi alati koriste se u jednom sustavu.
Utjecaj objekata, Ovisno o specifičnim ciljevima, monetarna politika je usmjerena ili poticanja kreditnih emisija (kreditne ekspanzije) ili o njegovom ograničenju (kreditno ograničenje). Kroz vođenje kreditnog širenja, ciljevi porasta proizvodnje i revitalizacije Ureda su procesuirani; Uz pomoć kreditnog ograničenja, pokušaj je spriječiti prekomjerno prezaštenje gospodarstva s novcem, promatrati tijekom razdoblja gospodarskih dizala.
U obliku upravni(ravno) i ekonomski(neizravno). Administrativni su alati koji imaju oblik direktiva, recepta, upute koje proizlaze iz središnje banke i usmjerene na ograničavanje opsega kreditnog instituta. Instrumenti ekonomske prirode uključuju utjecaj središnje banke na monetarnu sferu kroz formiranje određenih uvjeta na tržištu novca i tržištu kapitala. Ekonomski instrumenti karakteriziraju veća fleksibilnost u usporedbi s administracijom, ali rezultati njihove primjene nisu uvijek prikladni za ciljnu cilj. Ipak, trenutno su središnje banke u većini slučajeva koriste indirektne regulatorne alate.
Po prirodi parametaraInstaliran tijekom utjecaja središnje banke za novčani opseg, alati monetarne politike podijeljeni su u kvantitativne i kvalitativne.
Korištenjem kvantitativnih metoda postoji utjecaj na stanje kreditnih sposobnosti banaka, a time i o monetarnoj žalbi u cjelini.
Instrumenti kvalitete su opcija za izravnu regulaciju kvalitativnog parametra tržišta, odnosno troškove bankovnih kredita.
Po uvjetima izloženosti Alati monetarne politike podijeljeni su na dugoročnoi kratkoročanu skladu s zadaćama provedbe najbližih i obećavajućih ciljeva monetarne politike. Pod dugoročnim (krajnjim) ciljevima monetarne politike podrazumijevaju zadaće središnje banke, čija se provedba može provesti od 1 godine do nekoliko desetljeća. Kratkoročni alati za utjecaj podliježu privremenim ciljevima monetarne politike.
Izbor i kombinacija instrumenata monetarne politike prvenstveno ovisi o zadacima koje središnja banka rješava u jednoj ili drugoj fazi gospodarskog razvoja.
Na početnoj fazi prijelaza na tržišne odnose, izravne metode intervencije središnje banke u monetarnoj sferi su najučinkovitije: administrativna regulacija polaganja i stope kredita Komercijalne banke, osnivanje ograničavajućih kredita od strane Banke svojih kupaca, promjena razine minimalnih rezervi. Kako se tržišni odnosi razvijaju, postoji tranzicija na neizravne metode regulacije, a prije svega na operacije na otvorenom tržištu i mijenja razinu kamatnih stopa.
Glavni ekonomski (neizravni) instrumenti monetarne politike središnje banke su sljedeći:
- regulacija službene računovodstvene stope;
- operacije na otvorenom tržištu;
- postavljanje minimalnih sigurnosnih kopija.
U gotovo svim zemljama svijeta, poslovne banke pribjegavaju kreditnim sredstvima središnjih banaka koje se pružaju pod određenim interesom. Računovodstvena stopa je službena stopa podnesena od strane središnjih banaka u poslovanje s komercijalnim bankama o računovodstvu kratkoročnih državnih obveznica do prevladavanja komercijalnih zapisa i drugih vrsta ispunjava zahtjeve središnje banke. Drugim riječima, službena računovodstvena stopa je odbor imenovan od strane središnje banke prilikom kupnje vrijednosnih papira od poslovnih banaka prije plaćanja na njih.
Službena računovodstvena stopa je orijentir za tržišne stope. Uspostavljanjem službene diskontne stope, središnja banka određuje troškove privlačenja kreditnih resursa od strane poslovnih banaka. Što je viša razina službene računovodstvene stope, to je veći trošak kredita za refinanciranje središnje banke. Politika promjena u računovodstvenoj stopi je opcija za reguliranje kvalitativnog parametra tržišta novca - trošak bankovnih kredita.
Promjena računa odnosi se na neizravne monetarne regulatorne alate. Njegova rasprostranjena uporaba opravdana je jednostavnost. Ako središnja banka slijedi cilj smanjenja kreditnih sposobnosti komercijalnih banaka, tada podiže diskontnu stopu, gašenje zajmove za refinanciranje. Ako je cilj središnje banke proširiti pristup komercijalnim bankovnim kreditima, smanjuje razinu računovodstvene stope.
Budući da gotovo sve banke u jednom stupnju ili drugom pribjeganju zajmove središnje banke, utjecaj stopa utvrđenih od njih odnosi se na cjelokupno gospodarstvo. Međutim, središnja banka nije uvijek moguće postići ciljni cilj. Na primjer, povećanje računovodstvene stope neće biti učinkovito ako je tržište novca trenutno postoji tendencija smanjenja kredita kao rezultat njihovog povećanog prijedloga, budući da će u tom slučaju komercijalne banke radije koristiti jeftinije kredite na međubankarskom tržištu , umjesto skupog kreditna sredstva Centralna banka.
Mehanizam za pružanje kredita središnjoj banci za poslovanje banaka određuje se pojmom "diskontiranje". Uvjeti i odredbe za izdavanje kredita komercijalnim bankama karakteriziraju politika popusta.
Dakle, promjena računa mijenja veličinu posuđeni novac Banke, utječe na novčanu opskrbu, uzrokujući učinak animacije.
U međuvremenu, ako središnja banka predviđa promjenu novčane ponude u određenom iznosu, onda je potrebno promijeniti količinu bankovnih posuđenih resursa. Ali u isto vrijeme ostaje nepoznato, koliko za to treba promijeniti. Ovaj odnos između popusta (računovodstvenih) politika i resursa čini ovaj alat monetarne politike najmanje značajna.
Operacije na otvorenom tržištu su poslovanje središnje banke za prodaju vrijednosnih papira (uglavnom obveze trezora i državnih poduzeća, industrijskih poduzeća i banaka, komercijalnih zapisa uzeti u obzir središnja banka).
Mehanizam operacija na otvorenom tržištu je jednostavan, što ga čini privlačnim za uporabu. Dakle, u slučaju kupnje središnje banke vrijednosnih papira, obujam rezervi banaka povećava se za taj iznos. Štoviše, novčana ponuda će se povećati nekoliko puta u odnosu na iznos kupnje od strane središnje banke. Povećanje ponude novca će dovesti do povećanja gospodarske aktivnosti. Prema tome, prodaja vrijednosnih papira od strane središnje banke komercijalna banka Smanjuje vlastite rezerve Banke, što će dovesti do smanjenja ponude novca, utjecati na troškove zajma. Ovo smanjenje opskrbe novcem tijekom vremena može dovesti do pada poslovanja.
Operacije središnje banke na otvorenom tržištu uključuju korištenje različitih tehničkih postupaka. Razlikuju se ovisno o:
- uvjeti transakcija (izravna kupnja i prodaja ili kupnja i prodaja na vrijeme s obveznim otkupljenjem na unaprijed određenom tečaju);
- objekti transakcija (operacije s javnim ili privatnim vrijednosnim papirima); hitnost transakcija (kratkoročno - do 3 mjeseca i dugoročno - od 1 godine ili više); operacije (samo bankarski sektor ili zajedno s sektorom tržišnog tržišta nebankara);
- načina utvrđivanja kamatnih stopa (središnja banka ili tržište);
- izvor inicijative u vođenju operacije (sudionici središnje banke ili novca).
Razlike u tehničkim postupcima poslovanja na otvorenom tržištu uzrokovane su brojnim čimbenicima:
- specifičnosti kreditnog i bankarskog sustava koji uključuje drugačiji sastav sudionika na tržištu;
- osobitosti nacionalnog zakonodavstva.
Središnje banke koriste dvije glavne vrste operacija na otvorenom tržištu.: Izravno i obrnuto.
Izravne operacije - To su poslovanje središnje banke za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira na otvorenom tržištu bez ikakvih obveza na transakcijama. Ako središnja banka kupuje vrijednosne papire, ne obvezuje ih otkupiti nakon određenog razdoblja. Središnja banka sjela prodaje vrijednosnih papira, kupac nije dužan prodati svoju središnju banku. Izravne operacije se provode na temelju:
- gotovinu;
- redovita isporuka.
Operacije na novčani monetaran Ili novčanu osnova preuzima potpuni izračun tijekom dana završetka transakcije. Operacije na temelju redovne isporuke predviđaju ispunjenje i dostavu vrijednosnih papira kupcu sljedećem radnom danu.
Kupnja vrijednosnih papira od strane središnje banke na otvorenom tržištu dovodi do povećanja rezervi banaka, što im daje mogućnost proširenja kreditnih transakcija. Prodaja od strane središnje banke vrijednosnih papira na otvorenom tržištu doprinosi smanjenju rezervi banaka i, u skladu s tim smanjuje njihove kreditne mogućnosti.
Opće poslovanje na otvorenom tržištu (repo operacije) - operacije za kupnju i prodaju središnje banke vrijednosnih papira uz obvezu povratne prodaje - otkupljenja na unaprijed određenom tečaju.
U skladu s Ugovorom Repo, središnja banka kupuje vrijednosne papire iz Dillera i posljednje pristaje iskoristiti te vrijednosne papire u određenom iznosu po određenoj cijeni. U biti, takva operacija je kredit središnje banke; Kamatna stopa utvrđuje se aukcijom među trgovcima. Kupnja središnje banke za takav sporazum naziva se repo transakcija.
Dodatak repo transakcije je obrnut ili parna soba, transakcija kupnje i prodaje. O takvom radu, središnja banka prodaje vrijednosne papire trgovac, a također se slaže da ih ponovno otkupi po unaprijed određenoj cijeni iu određenom razdoblju. Ovo je zajam dobiven središnjom bankom od trgovca. Repo i obrnuti repo su kratkoročni ugovori za razdoblje manje od 15. Trajanje transakcija omogućuje središnjoj banci da privremeno promijeni rezerve AKKOV institucija.
Obrnute operacije Karakterizira mekši utjecaj na tržište novca i stoga su fleksibilna metoda regulacije. Trenutno, ove transakcije čine najveći udio u ukupnom opsegu poslovanja središnje banke na .. tržište.
Trebalo bi razlikovati aktivne i zaštitne operacije na otvorenom tržištu. Centralna banka koristi aktivne operacije na otvorenom tržištu za promjenu razine rezervi kreditnih institucija. Izravne kupnje i prodaje državnih vrijednosnih papira više su ili manje trajne. Zaštitne operacije na otvorenom tržištu su prilagodbe za održavanje trenutne razine ukupnih bankarskih rezervi. S vremena na vrijeme, ekonomski sustav postaje precizne i nepredviđene situacije koje privremeno mijenjaju ukupne rezerve i (ili) novčanu opskrbu. Potrebne su kratkotrajne zaštitne operacije kako bi se zadržala stabilnost u gospodarstvu i očekivanoj razini rezervi. To je za to da se repo transakcije i obrnuti repo transakcije pružaju zbog svoje kratke snage. Repo transakcije pružaju privremene rezerve, a obrnuti repo transakcije uzimaju privremene redundantne rezerve.
S manjim količinama poslovanja na otvorenom tržištu, oni su kvalitativniji od kvantitativnih učinaka na likvidnost bankarskog sustava i snowpath. Međutim, s razvojem i poboljšanjem ovog instrumenta, njegov utjecaj na kvantitativne parametre tržišta novca postaje opipljiviji.
Važna značajka poslovanja središnje banke na otvorenom tržištu je brz odgovor na kratkoročne trendove u razvoju tržišta, omogućujući da se osigura stabilizirajući učinak na cirkulaciju stanje i gospodarstvo u cjelini.
Treći alat za monetarnu politiku je postavljanje minimalnih pričuva, Promjena standarda pričuve je jedan od najstarijih metoda regulacije vezanih uz neizravne metode. Prvi put su u SAD-u 1863. uvedene norme rezervi banaka - za pola stoljeća prije stvaranja saveznog sustava rezervi.
Minimalne rezerve - To je obvezna stopa doprinosa od poslovnih banaka u središnjoj banci, osnovan u zakonodavnom postupku i definiran kao postotak ukupnih depozita poslovnih banaka.
Regulacija minimalnih obveznih zahtjeva ima dvojnu vrijednost: s jedne strane jamči minimalnu razinu likvidnosti komercijalnih banaka, s druge strane - koristi se kao važan alat za monetarnu politiku središnje banke. Kao rezultat toga, promjena standarda rezervnih zahtjeva mijenja ponudu novca i volumen kreditiranja.
U skladu s modelom za množitelj novca (M MB), promjena obveznih rezervi mijenja iznos množitelja novca, ali druge stvari jednake ne utječu na monetarnu bazu.
Smanjenje brzine premaza za sigurnosno kopiranje povećava vrijednost množitelja, povećanje ove norme - odnosno smanjuje.
Smanjenje potrebne brzine oblaganja za prikupljanje povećava vrijednost množitelja, smanjenje obveznih rezervi povećava novčanu opskrbu. Povećanje brzine oblaganja za sigurnosno kopiranje smanjuje vrijednost multiplikatora, povećanje obveznih pričuva smanjuje opskrbu novcem.
Učinak množitelja također utječe na ukupan volumen kreditiranja. Kao rezultat smanjenja zahtjeva za sigurnosno kopiranje, povećanje kreditnog multiplikatora i stoga je ukupni volumen kreditiranje banaka, Povećanje obvezne pričuve podrazumijeva smanjenje ukupnog kreditnog multiplikatora i smanjuje ukupan iznos kreditiranja banaka.
Metode za uspostavu baze rezervnih zahtjeva u različitim zemljama nejednakosti ne samo u kvantitativnom, već iu kvalitativnim uvjetima. U pravilu, oni su uspostavljeni u odnosu na obveze Banke ili na obujam obveza za obveze za određeno razdoblje ili pojedinim obvezama. U mnogim zemljama, norme obveznih rezervi se razlikuju vrstama depozita: hitne depozite i depozite potražnje, što je zbog razgraničenja stupnja "novca" različitih komponenti ponude novca. Stupanj "novca" potreban je za diferenciranu dinamiku različitih vrsta depozita. U pravilu se utvrđuje viša stopa obvezne pričuve za depozite potražnje u usporedbi s hitnim i štednim depozitima.
Mehanizam zahtjeva za pričuve predviđa smještaj u središnjoj banci depozita komercijalnih banaka na razini postavljenog kao prosjek za određeno razdoblje. Budući da se veličina ukupnih doprinosa stalno mijenja, samo na kraju određenog razdoblja možete točno uspostaviti prosječnu količinu depozita. U pravilu, procijenjeno razdoblje za provedbu obvezne pričuve je 1 mjesec, iako je moguće i iznimke.
Monetarna (ili monetarna) politika - To je državna politika koja utječe na iznos novca u optjecaju kako bi se osigurala stabilnost cijena, puni zapošljavanje stanovništva i rast stvarnog volumena proizvodnje. Provodi monetarnu politiku središnju banku.
Utjecaj na makroekonomske procese (inflacija, gospodarski rast, nezaposlenost) provodi se putem monetarne uredbe.
Obično je monetarna politika središnje banke usmjerena na postizanje i održavanje financijske stabilizacije, prvenstveno jačanje tijeka nacionalne valute i osiguravanje održivosti platne bilance zemlje.
Monetarna regulacija - To je kombinacija specifičnih mjera središnje banke, s ciljem promjene novčane opskrbe u optjecaju, krediti, razini kamatnih stopa i drugih pokazatelja cirkulacije novca i tržišta kreditnog kapitala.
Monetarna politika sastavni je dio jedinstvene državne ekonomske politike. Državna ekonomska politika trebala bi osigurati mjere za rješavanje problema u svakom bloku. Središnja banka obavlja svoj dio monetarne politike, on je odgovoran za svoje gospodarstvo.
Metode monetarne politike - kombinacija tehnika i operacija kroz koje subjekti monetarne politike utječu na objekte za postizanje svojih ciljeva.
Izravne metode su administrativne mjere u obliku različitih direktiva središnje banke u vezi iznosa ponude i cijene novca na financijskom tržištu. Ograničenja kreditiranja ili rasta depozita služe primjerima kvantitativne kontrole. Provedba ovih metoda daje najbrži ekonomski učinak sa stajališta središnje banke za maksimalnu količinu ili cijenu depozita i zajmova, za kvantitativne i kvalitativne varijable monetarne politike. Kada koristite izravne metode, smanjeni su privremeni zaostaci. Privremeni zaostaci su određeno vrijeme između trenutka potrebe za primjenom jedne ili druge mjere u području monetarne politike i svijesti o takvoj potrebi, kao i između svijesti o potrebi, razvoju mišljenja i početak provedbe.
Neizravne metode za reguliranje monetarne politike utječu na motivaciju ponašanja gospodarskih subjekata koji koriste tržišne mehanizme, imaju veliki privremeni zaostatak, posljedice njihove uporabe manje predvidljive nego kada koriste izravne metode. Međutim, njihova primjena ne dovodi do deformacija tržišta. Prema tome, korištenje neizravnih metoda izravno je povezana s stupnjem razvoja tržišta novca. Prijelaz na neizravne metode karakteristično je za proces globalnog liberalizacije, povećavajući stupanj neovisnosti središnjih banaka.
Opće i selektivne metode također razlikuju:
Opće metode pretežno neizravno utječu na tržište novca u cjelini.
Selektivne metode reguliraju određene vrste kredita i uglavnom su direktivna lik. Zahvaljujući ovim metodama, privatni zadaci se rješavaju kao ograničavanje izdavanja kredita nekim bankama, refinanciranje na povlaštenim uvjetima.
Operacije na otvorenim tržištima.
Prodaja (kupnja) središnje banke državnih vrijednosnih papira na otvorenim tržištima komercijalne banke smanjuje (povećanje) rezerve banke, te stoga smanjuje (povećava) kreditne sposobnosti banke, povećanje (smanjenje) kamatne stope. Ova metoda monetarne politike primjenjuje se u kratkom roku i ima veliku fleksibilnost.
Promijenite minimalnu sigurnosnu kopiju.
Povećanje stope pričuve od strane središnje banke smanjuje višak rezervi (koje se mogu dati u zajmu), čime se sposobnost Banke poveća da proširi novčanu ponudu kreditiranjem. Ova sredstva za regulaciju monetarne mase obično se koristi u dugoročnom razdoblju.
Promjena računa.
Brzina koju naplaćuje središnja banka za zajmove zastupnike komercijalne banke naziva se diskontna stopa. S smanjenjem računovodstvene stope, povećava se zahtjev komercijalnih banaka o kreditima CB-a. U isto vrijeme, rezerve komercijalnih banaka povećavaju i njihovu sposobnost da daju zajam poduzetnicima i stanovništvu. Smanjeni i bankovni interes za kredit. Opskrba novčanom ponudom u zemlji se povećava. Naprotiv, kada je potrebno smanjiti poslovnu aktivnost smanjenjem ponude novca u zemlji, središnja banka povećava diskontnu stopu. Porast računovodstvene stope je također mogućnost borbe protiv inflacije. Ovisno o ekonomskoj situaciji, središnja banka naselja na "jeftine" politike i "skupi" novac.
Jeftini novac politika
Provodi se tijekom niske konjunkture. Središnja banka povećava ponudu novca kupnjom državnih vrijednosnih papira na otvorenom tržištu, snižavajući brzinu sigurnosne kopije, snižavanje računovodstvo, Stoga se kamatna stopa smanjuje, postiže se povećanje ulaganja i povećanje poslovne aktivnosti.
Politika skupa novca
Ona je provela središnja banka, prije svega, kao što je politika protiv inflacije. Kako bi se smanjio monetarni prijedlog, monetarna emisija je ograničena, provodi se prodaja državnih vrijednosnih papira na otvorenom tržištu, povećava se minimalna brzina sigurnosne kopije, stopa računovodstva se povećava.
Uz navedene metode državne regulacije koje imaju inakonomsku orijentaciju, postoje posebne mjere za vanjsku gospodarsku regulativu. To uključuje mjere za poticanje izvoza robe, usluga, kapitala, znanja, usluge upravljanja. Riječ je o razvoju, jamčeći izvoz zajmove i ulaganja u inozemstvo, uvođenje i otkazivanje kvota, promjenu vrijednosti dužnosti u vanjskoj trgovini.
Glavni instrumenti i metode banke ruske monetarne politike su:
1) kamatne stope na poslovanje Banke Rusije;
2) standarde obveznih rezervi deponiranih u Banci Rusije (pričuve);
3) operacije na otvorenom tržištu;
4) refinanciranje kreditnih institucija;
5) valutne intervencije;
6) uspostavljanje orijentacija rasta novca;
7) izravna količinska ograničenja;
8) emisija obveznica u vlastito ime.
Banka Rusije regulira ukupni iznos kredita izdanih u skladu s usvojenim smjernicama jedinstvene državne monetarne politike.
Može postaviti jednu ili više kamatnih stopa na različite vrste operacija ili provesti kamatnu politiku bez utvrđivanja kamatne stope. Kamatne stope Banke Rusije su minimalne stope na kojima Banka Rusije ostvaruje svoje poslovanje. Banka Rusije koristi kamatne politike za utjecanje na tržišne kamatne stope kako bi se ojačala rublje.
"Iznos obveznih rezervi u postotku obveza kreditne institucije (standard obveznih rezervi), kao i postupak za depozit * (247) obveznih rezervi u Banci Rusije utvrđuje Upravni odbor. (Članci 36 -37 saveznog zakona).
Standardi obveznih pričuva ne mogu prelaziti 20 posto obveza kreditne institucije i mogu se diferencirati za različite kreditne institucije.
Standardi obveznih rezervi ne mogu se dodatno mijenjati za više od pet bodova.
U kršenju standarda obveznih pričuva, Banka Rusije ima pravo na otpisivanje nesporno otpisati s dopisnikom kreditne institucije otvorene u Banci Rusije, iznos ne-naknadnih fondova, kao i na oporavak od kreditne institucije na sudu u iznosu koji je utvrdio Banka Rusije. Navedena kazna ne smije prelaziti iznos izračunati na temelju dvostruke stope refinanciranja Banke Rusije, koja je djelovala u vrijeme donošenja odgovarajuće odluke.
Za obvezne rezerve pohranjene od strane kreditne institucije u Banci Rusije, oporavak ne žalbe. * (248)
Nakon kreditne institucije licence za obavljanje bankarskih operacija, obvezne rezerve pohranjene od strane kreditne institucije u Banci Rusije prenose se na račun likvidacijskog komisije (likvidator) ili natjecateljskog upravitelja i koriste se na način propisan od strane savezne zakoni i regulatorna djela objavljena u skladu s njima. Pri reorganiziranju kreditne institucije, postupak za ponovno izdavanje obveznih rezervi, koji je prethodno položen u Banci Rusije, uspostavljen je u skladu s regulatornim aktima Banke Rusije. " (Članak 38. saveznog prava).
U umjetnosti. 39 Saveznog zakona navodi da se pod otvorenim tržišnim operacijama shvaćaju kao kupnju i prodaju Banke Rusija trezorskih zapisa, državne obveznice, druge državne vrijednosne papire, obveznice Banke Rusije, kao i kratkoročne operacije s navedenim vrijednosni papiri s Komisijom kasnijeg obrnutog transakcije.
U umjetnosti. Kaže se da "pod refinanciranjem znači kreditiranje Banke Rusije kreditne institucije.
Oblici, uvjeti naloga i refinanciranja utvrđuju se od strane Banke Rusije. "
U umjetnosti. 41 je koncept monetarna intervencija Bank of Russia. U okviru valutnih intervencija odnosi se na kupnju i prodaju deviza od strane Banke Rusije na deviznom tržištu kako bi se utjecalo na tečaj rublje i ukupnu potražnju i novčanu ponudu.
U umjetnosti. 42 Rečeno je da "Banka Rusije može utvrditi mjerila rasta jednog ili više monetarnih pokazatelja mase, na temelju glavnih smjerova jedinstvene državne monetarne politike".
Banka Rusije ima pravo uspostaviti izravna kvantitativna ograničenja. To znači uspostavljanje granica za refinanciranje kreditnih institucija i provođenje pojedinačnih bankarskih poslova kreditnim organizacijama.
U isto vrijeme, on ima pravo primjene izravnih kvantitativnih ograničenja, podjednako se odnose na sve kreditne institucije, u iznimnim slučajevima kako bi proveo jedinstvenu državnu monetarnu politiku tek nakon konzultacija s Vladom Ruske Federacije. (Članak 43. saveznog zakona).
Članak 44. Saveznog zakona daje pravo Banci Rusije da proizvede svoje obveznice. Navodi se da "Banka Rusije radi provedbe monetarne politike može izvršiti izdavanje obveznica postavljenih i tretirati među kreditnim organizacijama.
Ograničeni iznos ukupne nominalne vrijednosti Banke Rusije obveznice svih pitanja koja se ne isplati na dan usvajanja od strane Upravnog odbora direktora na temelju odobrenja Odluke o tom pitanju (dodatno pitanje) Bank ruskih obveznica uspostavljena je kao razlika između maksimalnog mogućeg iznosa obveznih rezervi kreditnih institucija i iznosa obveznih rezervi kreditnih institucija, određenih na temelju postojećih standarda obveznih pričuva. "
Da bi monetarna politika bila učinkovita, potrebno je u procesu njegovog razvoja i provedbe uzeti u obzir mnoge raznolike društveno-ekonomske, političke, državno-pravne, međunarodne, psihološke i druge javne čimbenike koji određuju razvojne procese ili , naprotiv, pad u funkcioniranju monetarnih i kreditnih sustava.