Monetarni položaj poduzeća. Katalog: neto gotovinska pozicija
Novčana pozicija je iznos gotovine koju poduzeće, investicijski fond ili ga banka ima u svojim knjigama u određenom trenutku. Novčana pozicija znak je financijske stabilnosti i likvidnosti. Osim gotovine, ova pozicija često uključuje visokolikvidnu imovinu kao što su potvrde o depozitu, kratkoročne državni dug i drugi novčani ekvivalenti.
RAZGRADNJA "Pozicije gotovine"
Novčana pozicija se posebno odnosi na razinu gotovine subjekta u odnosu na njegove troškove i obveze. Unutarnji dionici gledaju na stanje gotovine onoliko često koliko i na dnevnoj bazi, dok vanjski investitori i analitičari gledaju na gotovinsku poziciju organizacije u svom tromjesečnom izvješću o novčanim tokovima. Stabilna novčana pozicija je ona koja omogućuje tvrtki ili drugoj tvrtki da pokrije svoje tekuće obveze kombinacijom gotovine i likvidne imovine.Međutim, kada tvrtka ima veliku gotovinsku poziciju iznad i iznad svojih tekućih obveza, to je snažan signal financijske stabilnosti. To je zato što je gotovina potrebna za financiranje rastućih operacija i otplatu obveza. Međutim, prevelika gotovinska pozicija često može signalizirati gubitak jer fondovi stvaraju vrlo malu dobit.
Druge organizacije kao što su komercijalne i investicijske banke obično mora imati minimalnu gotovinsku poziciju, koja se temelji na iznosu sredstava kojima raspolaže. To osigurava da banka može isplatiti svoje vlasnike računa ako zatrebaju sredstva. Kada investicijski fond ima veliku novčanu poziciju, to je često znak da na tržištu vidi malo atraktivnih ulaganja i da se udobno nalazi po strani.
Pokazatelji gotovinske pozicije i likvidnosti
Novčana pozicija organizacije obično se analizira omjerima likvidnosti. Na primjer, trenutni izgledi definirana kao kratkotrajna imovina poduzeća podijeljena s njegovim tekućim obvezama. Njime se mjeri sposobnost organizacije da ispuni svoje kratkoročne obveze. Ako je taj omjer veći od jedan, to znači da poduzeće ima dovoljno unovčiti nastaviti s radom.
Novčana pozicija može se pronaći gledanjem slobodnog novčanog toka tvrtke (FCF). Ovaj FCF može se pronaći uzimanjem operativnog novčanog toka tvrtke i oduzimanjem njegovih kratkoročnih i dugoročnih kapitalnih izdataka.
Primjer monetarne situacije
Vanjski analitičari često gledaju FCF tvrtke kako bi procijenili njezin učinak. Na primjer, Chase Corp. Od 14. srpnja 2016. godine ima FCF, što je 40% više od njegove neto dobiti, što predstavlja prinos u FCF od 7,2%. To znači da je njezin raspoloživi FCF 34 milijuna dolara godišnje, za koji se očekuje da će se koristiti za pokriće obveza kreditne linije kod Bank of America.
Single cash position (UTP) moderna je usluga s velikim mogućnostima margin trading dostupno u našem MATRIx trgovačkom sustavu. UPC je zamijenio rigidnu podjelu brokerskog računa na nekoliko platformi za trgovanje, ali po želji klijent može otvoriti zasebne račune, stanja na kojima se neće uzimati u obzir u Jedinstvenoj gotovinskoj poziciji.
Zajedno s jedinstvenom gotovinskom pozicijom, imat ćete jedan novčani račun (MO), koji se može koristiti na nekoliko platformi za trgovanje odjednom:
- Tržište dionica Moskovske burze (svi instrumenti kojima se trguje u načinu T + 2)
- Tržište derivata Moskovske burze (fjučersi, opcije)
- Tržište valuta i tržište dragocjeni metali Moskovska berza (nemogućnost isporuke)
- Inozemno tržište vrijednosnih papira burze u St
Imovina koja je kupljena na jednom tržištu može se koristiti kao kolateral na drugim tržištima koja su dio jedinstvene gotovinske pozicije.
Osim osobnih računa koji su uključeni u UPC i kombinirani su unutar jednog novčanog računa sa sufiksom - MO (Money), u MATRIx sustavu trgovanja mogu postojati osobni računi (portfelji) koji nisu uključeni u UPC. Za njih su zadržani stari sufiksi. Imovina na ovim računima ne može služiti kao kolateral za transakcije na drugim računima. Uključujući i račune uključene u UDP.
Jedna gotovinska pozicija je pogodna jer:
Imate pristup jedinstvenom upravljanju rizicima za sve platforme za trgovanje.
Imate mogućnost uravnoteženja rizika za korelirane instrumente.
Iznosi kolaterala i troškovi financiranja bit će manji.
Moći ćete koristiti prethodno nedostupne arbitražne operacije.
Poluga će se povećati.
Ne morate prenositi sredstva između stranica uključenih u Jedinstvenu gotovinsku poziciju.
Primjer 1: Smanjenje iznosa kolaterala. Dionice LKOH-a (OJSC NK Lukoil) kupljene “svojim” novcem (bez “poluge”) služe kao kolateral za poziciju po terminskom ugovoru na RTS indeks.
Primjer 2: Uravnoteženje rizika za korelirane instrumente. Kupljene dionice SBER-a (PJSC Sberbank) osiguravaju kratku poziciju u terminskom ugovoru SBRF-6.18 (lipanjski terminski rokovi na dionice PJSC Sberbank) i čine arbitražni par čiji se rizici nadoknađuju.
Primjer * Kupnja 100 dionica SBER-a i prodaja 1 terminskog ugovora SBRF-6.18
Cijena dionice: 21.426 rubalja. Početna marža za otvaranje pozicije je 9.411 RUB.
Cijena terminskog ugovora: 21.719 RUB. GO - 4.202 rubalja.
Namirenja za trgovačke platforme koje su dio UPC-a vrše se na jednom MO računu.
U sustavu trgovanja, iznos stanja sredstava koji se može koristiti kao kolateral za ponude za kupnju obveznica tijekom trgovanja.
- - tumačenje uloge novca kao vrijednosne ljuske stvarnih procesa ...
Veliki ekonomski rječnik
- - Dio novčane mase koji je priznat kao rezerve bankarskog sustava...
Ekonomski rječnik
- - tvrdnja da je smanjenje novčane mase uzrok većine ekonomske krize... Pristaše ove hipoteze su A. Schwartz i M. Friedman ...
Ekonomski rječnik
- - tumačenje uloge novca kao vrijednosne ljuske stvarnih materijalnih procesa ...
- - Položaj dilera u smislu sredstava u Trgovačkom sustavu je iznos stanja sredstava koji se može koristiti kao kolateral za zahtjeve za kupnju obveznica tijekom trgovanja...
Rječnik depozitarnih pojmova
- - Zbir prava i obveza Člana Sekcije koji proizlaze iz sklapanja transakcije za prodaju/kupnju jednog terminskog instrumenta određene serije. Pozicija u njegovom smjeru može biti duga ili kratka...
Rječnik depozitarnih pojmova
- je uređaj novčanog optjecaja u datoj zemlji, sadržan u zakonodavstvu i koji predviđa smanjenje raznih elemenata optjecaj novca u određeno jedinstvo...
Poslovni pojmovnik
- - novčana masa u optjecaju, uključujući gotovinu, račune i rezerve poslovnih banaka i drugu financijsku imovinu...
Poslovni pojmovnik
- - Položaj brokera koji se bavi trgovanjem vrijednosnim papirima, kao i robom, valutama i sl., u kojem njegova prodaja vrijednosnih papira premašuje obim vrijednosnih papira koje posjeduje...
Poslovni pojmovnik
- - novčana masa u optjecaju, uključujući gotovinu, račune i rezerve poslovnih banaka i drugu financijsku imovinu. Vidi također: Monetarni agregati & nbsp ...
Financijski rječnik
- - u Ruskoj Federaciji - monetarni agregat koji uključuje ulaganja depozitnih institucija u novčana sredstva koja se mogu koristiti za pokrivanje obvezne pričuve ...
Financijski rječnik
- - u Ruskoj Federaciji - iznos gotovine u optjecaju M0 i stanja u nacionalna valuta o mrežama namire i depozitima nefinancijskih poduzeća, organizacija i pojedinci koji su stanovnici Ruske Federacije. M2 jedinica ne ...
Financijski rječnik
- - samostalna komponenta novčane mase ...
Veliki ekonomski rječnik
- - Situacija kada trgovci na tržištima robe, valuta ili vrijednosnih papira drže takve vrijednosne papire koji trenutno ne planiraju prodati, jer nagađaju da će ih uzgajati...
Ekonomski rječnik
- - stavka imovine bilance poduzeća u nizu zemalja, koja prikazuje iznos novca u blagajni i na bankovnim računima. Veličina ove stavke određena je ekonomskom nuždom i svedena je na mogući minimum ...
Veliki računovodstveni rječnik
- - ....
Enciklopedijski rječnik ekonomije i prava
"POZICIJA GOTOVINE" u knjigama
Monetarna reforma
Iz knjige Bilješke ministra Autor Zverev Arsenij GrigorijevičMonetarna reforma Mjesto sinkroniciteta. - Rani poziv. - Razgovor u Državnom odboru za obranu. - Apsolutna tajnost. - Reforma je došla. - Subvencije. “Cijena zlatne rublje. Rat uzrokuje štetu od tri vrste. Neke od njegovih posljedica mogu se relativno brzo prevladati obnavljanjem npr.
MONETARNA REFORMA
Iz knjige Jekaterinburg - Vladivostok (1917.-1922.) Autor Anichkov Vladimir PetrovichREFORMA NOVCA Nešto prije Uskrsa ponovno sam otišao u Omsk. Ovaj put sam došao kod I. A. Mihajlova kao neposrednog nadređenog. Moja potvrda za člana Vijeća ministra financija već se dogodila. Istina, samo vijeće Mihajlovih još nije formirano, ali ja.
MONETARNA REFORMA
Iz knjige 10 ludih godina. Zašto se reforme nisu dogodile u Rusiji Autor Fedorov Boris GrigorijevičMONETARNA REFORMA Zbog bijede ekonomskog razmišljanja, u SSSR-u i Rusiji oduvijek je postojao polumistični stav prema monetarnoj reformi kao sredstvu rješavanja svih problema. Staljinistička reforma konfiskacije iz 1947. posebno se čvrsto ukorijenila u društvenu mitologiju naše zemlje.
47. Monetarni sustav SAD-a
Iz knjige Novac. Kreditna. Banke [Odgovori na ispitne karte] Autor Varlamova Tatjana Petrovna47. Monetarni sustav Sjedinjenih Država Jedna od značajki monetarni sustav Sjedinjene Države su bile dugo postojanje bimetalizma (sve do 1900., kada je izdan zakon o zlatnom standardu, koji je odobrio monetarna jedinica zemlja zlatni dolar) .Karakteristično obilježje američkog monetarnog sustava
51. Monetarna reforma
Iz knjige Novac, kredit, banke. Cheat sheets Autor Obrazcova Ljudmila Nikolajevna51. Monetarna reforma Ako denominacija i devalvacija mogu u potpunosti ili djelomično otkloniti određene nedostatke u monetarnoj sferi, ali ne i njihove uzroke, tada monetarna reforma ima radikalan učinak. Ovo je skup mjera usmjerenih na prijelaz na korištenje održivog
Monetarna politika
Iz knjige Kamo vodi jačanje rublje? Autor Smirnov Aleksandar VladimirovičMonetarna politika Monetarna politika je najmoćniji alat za upravljanje gospodarstvom. Vrlo je jednostavno – “što siješ, to i žanješ”. One zemlje koje su jasno postavile zadatak modernizacije i pažljivo mu pristupile uspjele su postići uspjeh. Svi čelnici svijeta
MONETARNI SUSTAV SAD-a
Iz knjige Novac. Kreditna. Banke: bilješke s predavanja Autor Ševčuk Denis AleksandrovičMONETARNI SUSTAV SAD-a
Novčana zamka
Iz knjige Kvadrant protok novca Autor Kiyosaki Robert TohruZamka novca Uspjeh u kvadrantima B i I zahtijeva specifično znanje o tome kako rukovati novcem. Bogati otac je ovo znanje nazvao financijskom inteligencijom i rekao to ovaj koncept određuje ne toliko koliko novca zarađujete koliko koliko
20. Ponuda novca
Autor Sherstneva Galina Sergejevna20. Ponuda novca Novčana masa je apsolutna mjera financijske statistike koja se koristi za procjenu količine novca u optjecaju. Novčani promet je kretanje novca u gotovini i bezgotovinske forme u unutarnjem prometu u procesu prometa robe,
21. Problem novca
Iz knjige Financijska statistika Autor Sherstneva Galina Sergejevna21. Monetarna emisija Najvažnije mjesto među osnovnim omjerima koji osiguravaju normalno funkcioniranje Ekonomija tržišta, pripada održavanju određenog omjera između zbroja cijena roba i usluga i mase novca u optjecaju. Proces vođenja
IV. GOTOVINSKI NAJAM
Iz knjige Kapital. Svezak treći autor Marx KarlIV. NAJAM
79. MONETARNA REFORMA. POKUŠAJI TRANSFORMACIJE GOSPODARSTVA. V. S. PAVLOV I NOVČANA REFORMA
Iz knjige Cheat Sheet on the History of Economics Autor Engovatova Olga Anatoljevna79. MONETARNA REFORMA. POKUŠAJI TRANSFORMACIJE GOSPODARSTVA. V. S. PAVLOV I MONETARNA REFORMA Krajem 1990. na čelo vlade došao je bivši ministar financija u vladi N. I. Ryzhkova V. S. Pavlov, koji je zastupao interese konzervativnih ekonomskih i političkih krugova i
Novčani dobitak
Iz knjige Generator novih klijenata. 99 načina za masovno privlačenje kupaca Autor Mročikovski Nikolaj SergejevičNovčana korist Novčana korist je vrlo važan čimbenik. Ali s tim morate raditi mudro. Ako organizirate rasprodaje, promocije, sniženja, natječaje, ovo je super, ali ne biste trebali često. Ako pokušavate privući kupce vječnim rasprodajama, nema dobrog od
Stroj za novac
Iz knjige Fast Money Online Autor Parabelum Andrej AleksejevičNovac Morate razumjeti da s partnerskim programima još uvijek radite na statistici. Ako jednoj osobi pošaljete pet linkova na pet različitih affiliate programa, kasnije ćete reći: “Ne, nešto nije uspjelo. Partnerski programi su glupost. Ne možete zaraditi na ovome. ”Naravno,
Mantra novca
Iz knjige 150 rituala za privlačenje novca Autor Romanova Olga NikolajevnaMantra novca Aum - namo - dhanadaye - provodadžija Ova mantra je univerzalna. Redovito ponavljanje pomoći će vam da dobijete
Trgovanje na burzi u 21. stoljeću iznimno je visokotehnološki proces. Kako bi investitor mogao izvršiti transakciju, razvijaju se razni trgovački terminali, stvaraju se brokerski sustavi koji mogu podnijeti velika opterećenja, implementiraju se API-ji za njih, postavljaju se brzi komunikacijski kanali, postavljaju nove tehnologije u pogon itd. To ne čudi – uostalom, između uspjeha i neuspjeha, dobit ili gubitak na burzi često je samo djelić sekunde. Stoga bi sve trebalo raditi kao sat i vrlo brzo.
Već smo govorili o tehnologijama izravnog povezivanja koje se koriste za slanje trgovačkih naloga izravno na burzu, zaobilazeći sustave brokera. Međutim, izravan pristup košta puno novca i nije pristupačan za sve trgovce koji ipak žele što brže obavljati transakcije. U ovoj temi ćemo vam reći kako smo izvršili potpunu nadogradnju našeg trgovačkog sustava, što nam je omogućilo stvaranje infrastrukturnog proizvoda koji zadovoljava svjetske standarde burzovnih tehnologija.
Dobrodošli u matricu
ITinvest oduvijek nije bio samo broker koji klijentima pruža mogućnost trgovanja na burzi, već i tehnološki razvijač proizvoda za trgovanje. Naši osnivači su ljudi koji su imali iskustva u programiranju i općenito su uvijek bili povezani s tehnologijom. Stoga je dio strategije tvrtke uvijek bio razvoj vlastite softverskih proizvoda.U to se uvijek ulagalo i novac i vrijeme. Kao rezultat toga, početkom 2000-ih stvoren je vlastiti IT-trade trgovački sustav koji je uključivao module za obradu trgovačkih naloga, središnji i pozadinski ured, kao i sustav digitalnog potpisa za osiguranje sigurnosti. Osim toga, stvorili smo vlastitu liniju trgovački terminali... Jedan od njih - SmartTrade postao je vrlo popularan na ruskom tržištu i, u principu, još uvijek ostaje pouzdan i zgodna sredstva donošenje trgovačkih naloga na tržište i analiziranje samog tržišta. Klijenti su također mogli obavljati trgovačke operacije koristeći web sučelje.
Sustav funkcionira više od 13 godina i cijeli set softverskih proizvoda je objektivno zastario. Bilo ih je sve teže održavati, razvijati funkcionalnost (u jednom SmartTrade terminalu ima više od milijun linija koda), osim toga, i sama arhitektura je prestala zadovoljavati suvremene zahtjeve – imali smo dva trgovačka šaltera s poslužiteljima, a u Za razvoj poslovanja tvrtke potrebno je povećati njihov broj, što bi izazvalo probleme u rukovanju i sinkronizaciji.
Zbog toga su svi napori utrošeni na održavanje i normalno funkcioniranje trgovačkog kompleksa, a o razvoju novih proizvoda nije bilo govora. Zahtjevi za brzinom rada i njegovom kvalitetom stalno su rasli, te ih je u okvirima stare arhitekture i paradigme bilo sve teže ispuniti. Osim toga, postojala je jedna slaba karika u “starom” trgovačkom sustavu - njegova jezgra, sustav upravljanja rizicima (RMS), koji se u principu nije mogao paralelizirati i duplicirati. Sukladno tome, njegov neuspjeh mogao bi zaustaviti trgovinu.
Sve nas to stavlja pred potrebu stvaranja novog sustava trgovanja koji bi zadovoljio najbolje svjetske standarde. Zbog svoje matrične strukture, ali i zbog činjenice da je u proračunu rizika primijenjen aparat teorije matrica, novi je sustav nazvan MatriX, odnosno "Matrix".
Arhitektura
Ako su u brokerskom sustavu prethodne generacije klijenti sve podatke o razmjeni (nalozi, transakcije, status računa itd.) primali spajanjem na jedan pristupni poslužitelj, tada je u projektu Matrix odlučeno da se ti tokovi podataka podijele u dva glavna “banke”: primanje naloga (Order Mamagemegent Servers - OMS) i poslužitelji koji opskrbljuju klijente tržišnim podacima i informacijama o računu.V hardver kompleks koristi PowerEdge blade poslužitelje i Dell PowerVault sustave za pohranu.
Tehnologija i hardver
Osim arhitekture, kvaliteta brokerskog trgovačkog sustava ovisi o kvaliteti softvera koji implementira glavne funkcije, kao i o pouzdanosti hardvera na kojem radi. Kako bismo bili sigurni da naš proizvod doista odgovara svjetskim standardima, raspisani su natječaji između dobavljača hardverskih rješenja i programera.Kao rezultat toga, hardverski dio novog sustava osigurao je Dell, a softver (i dio hardvera) IBM.
Dell PowerEdge poslužitelji
Pod svakim od ovih poslužitelja balansiranja nalazi se još nekoliko poslužitelja koji rješavaju lokalne probleme. Klijentske veze su raspoređene među njima tako da svaki poslužitelj prima isto opterećenje.
Naši poslužitelji povezani su jedni s drugima i sa sustavom trgovanja na burzi pomoću posebne sabirnice velike brzine izgrađene na IBM Data Power X75 i softver MQ slanje poruka s malim kašnjenjem.
Zanimljiva činjenica: projekt MatriX prva je upotreba ovih poslužitelja u Rusiji. Usput, bilo je čak i nekih problema povezanih s tim - Sjedinjene Države prepoznaju te tehnologije kao dvostruku svrhu. Odnosno, postoji mogućnost da ih netko koristi u vojne svrhe. Zbog kašnjenja vezanih uz sve to, rok isporuke opreme pomaknut je za čak šest mjeseci – a imali smo sreću da je famozni Jackson-Vanik amandman otkazan, inače se ne zna kako bi sve ispalo u kraj.
Poslužitelji pristupnika za razmjenu već se nalaze iza ove sabirnice. Preko kojeg će od njih poslati konkretan zahtjev, odnosno od kojeg uzeti podatke, autobus sam odlučuje. U principu, to je dovoljno za normalno funkcioniranje cijelog sustava, ali smo mu dodali i poslužitelj za upravljanje rizicima koji, za razliku od prethodnog sustava, više nije središnja poveznica, a problemi s njim ne uzrokuju cjelokupno sustav za zaustavljanje.
Još jedna inovacija su takozvani FIX poslužitelji koji omogućuju povezivanje aplikacija napisanih po FIX protokolu na MatriX vozilo. Više o ovom rješenju ćemo vam reći u zasebnoj temi.
Konačna arhitektura sustava izgleda ovako:
Što je to učinilo?
Ovaj "matrični" pristup izgradnji sustava omogućio je smanjenje štete od mogućih kvarova (neuspjeh određene veze ne dovodi do nepovratnih posljedica), a također olakšava skaliranje sustava u budućnosti. Što je najvažnije, brzina rada se dramatično povećala. Sada je brzina obrade aplikacije u sustavu od 500 mikrosekunde do 2 - ovo je vrlo dobar rezultat. Ukupno vrijeme prolaska narudžbe od trenutka ulaska u "Matricu" do njenog izlaza u sustave razmjene je od 2 do 5 milisekundi (ne računajući gubitke na komunikacijskim kanalima do sustava) - to je oko 40/50 puta brže nego u sustavu prethodne generacije it- trade | SmartTrade ...Za trgovce koji trguju ručno, to svakako nije toliko važno, ali za algoritamske trgovce koji koriste robote povezane preko API-ja to je značajna prednost.
Ostale prednosti novog trgovačkog sustava uključuju:
- Povećana izvedba (do 2000 naloga u sekundi u jednom streamu, više od 10 milijuna naloga po danu trgovanja).
- Već spomenuta mogućnost pristupa vanjskim sustavima putem OMS-FIX 4.4 Gatesa.
- Jedinstvena gotovinska pozicija (UPC) i računovodstvo vlastitog rizika za portfelje klijenata.
Jedinstvena gotovinska pozicija
Usluga jedne gotovinske pozicije za klijente postala je jedna od glavnih "značajki" cijelog novog sustava trgovanja. Njegova je suština sljedeća:Prilikom rada s prethodnom verzijom IT-trade/SmartTrade trgovačkog sustava, klijentu je osiguran poseban osobni račun za svaku trgovačku platformu. Na primjer, burza Moskovske burze je MS račun; Tržište derivata Moskovske burze - RF račun; Devizno tržište Moskovske burze - FX račun (neisporučiv) ili CD račun (isporučiv) i drugo. S takvom podjelom vrijednosni papiri i sredstva koji se nalaze na jednom trgovačkom prostoru ne mogu služiti kao kolateral za transakcije na drugom.
Prilikom korištenja jedne gotovinske pozicije, klijentu se osigurava jedan račun s MO identifikatorom, koji uključuje nekoliko platformi za trgovanje odjednom:
- Tržište dionica Moskovske burze (svi instrumenti kojima se trguje u načinu T + 2).
- Tržište derivata Moskovske burze (futures, opcije).
- Devizno tržište Moskovske burze (neisporučivo).
- Odjel Londonske burze IOB (ADR ruskih izdavatelja).
Najlakši način za razumijevanje prednosti jedne monetarne pozicije je jednostavan primjer. Ako bi u starom IT-Trade sustavu, za kupnju 100 dionica Lukoila (LKOH), bilo bi potrebno 43.800 rubalja kao zalog (vrijednost dionice na dan 22.10.2013. bila je 2030 rubalja, što je iznos zaloga za T + 2 tržište bi bilo 438 rubalja, tj. ... 100 x 438 - 43500), i prodaja 10 terminskih ugovora za dionice istog izdavatelja LKOH-12.13 (na isti datum 1 terminski ugovor košta 20 650 rubalja, kolateral - 2 132 rublja) 10 x 2132 = 21320 rubalja. Ukupno, da bi se dovršile dvije manje transakcije, iznos sredstava potrebnih za osiguranje transakcije premašio bi 65.000 rubalja.
U novom trgovačkom sustavu bio bi jednak 26.746 rubalja. Razlika je prilično značajna - ispada da vlastita sredstva možete koristiti fleksibilnije, mogu raditi, a ne mirovati u stanju blokiranom kao sigurnost.
Potreba za brzinom
Jedna monetarna pozicija, kao što možete pretpostaviti, sa svim svojim prednostima može biti zanimljiva trgovcima i trgovcima bilo kojeg tipa - od investitora koji obavljaju malo transakcija do skalpera koji ne skidaju prste s tipkovnice.Istodobno, očito je da su prednosti velike brzine Matrix sustava trgovanja najprivlačnije brzim trgovcima (HFT-traderima) koji trguju na burzi koristeći mehaničke trgovačke sustave. Upravo takav tip trgovaca "čini" većinu prometa na svim popularnim burzama. Takvi trgovci igraju velika uloga u ekosustavu burze (za više informacija o trendovima i izgledima za algoritamsko trgovanje pročitajte našu posebnu temu). Ali nijedan, čak ni najuspješniji u teoriji, algoritamski strategija trgovanja, ne može ispravno funkcionirati u praksi ako nije osigurano odgovarajuće brzo djelovanje.
Stoga i same burze i brokeri neprestano razvijaju vlastitu infrastrukturu - samo u 2010. burze, telekomunikacijske tvrtke, algoritamski hedge fondovi, korporativni i privatni algoritamski trgovci potrošili su više od 2 milijarde dolara na tehničku preopremu kako bi povećali trgovinu brzina u cijelom svijetu.
Domaće burze (osobito Moskovska burza) također prate ovaj trend. Ako je u 2010. vrijeme izvršenja prijava u trgovački sustavi ASTS ( tržište dionica MICEX) i FORTS (tržište derivata RTS-a) iznosili su 5-15 odnosno 15-50 ms, a zatim su u 2013. pokazatelji bili 0,700 ms i 3-5 ms. Sada vrijeme izvršenja naloga u jezgri sustava razmjene ne prelazi 50 mikrosekundi.
Gledajući sve te napore, jasno je da brokeri jednostavno nemaju pravo zaostajati, stoga je daljnja nadogradnja i unapređenje ove karike u lancu, koju aplikacija prolazi na putu od korisnika do burze, potrebna jednostavno neizbježan.
Oznake: Dodaj oznake
Prilikom obavljanja novčane transakcije banka stječe 1 čvrstu valutu i prodaje drugu. U dogovoru s trenutnom isporukom tvrde valute, to znači ulaganje svojih sredstava u čvrstu valutu koju on prodaje. Nakon što banka napravi poziciju za određeno razdoblje, zatim, kupujući potraživanje u određenoj valuti, percipira obećanje u drugoj valuti. Kao rezultat ovih transakcija, u imovini i pasivi banke pojavljuju se 2 različite valute, u valutnom obliku ili u obliku obveza, čiji se tečaj međusobno neovisno mijenja, što dovodi do činjenice da je, zapravo, u u određenom trenutku moći će premašiti odgovornost, formirajući se ili obrnuto.
Korespondencija potraživanja i obveza banke, uključujući njezine izvanbilančne transakcije, u stranoj valuti karakterizira njezinu monetarnu transakciju. Ako su u određenoj tvrdoj valuti jednake, gotovinska se pozicija smatra zatvorenom, a ako se ne podudaraju, smatra se otvorenom. Otvorena gotovinska pozicija može biti kratka, jednokratna i obećanja za prodanu valutu premašuju imovinu i potraživanja u njoj, i duga, sve dok imovina i potraživanja za kupljenu valutu premašuju obveze i obveze. Kada je dugo, trgovac kupuje osnovnu valutu u iščekivanju porasta tečaja. Između ostalog, smatrat će se da postoji otvorena duga pozicija u nekoj stranoj tvrdoj valuti, budući da postoji imovina u posjedu u ravnoteži, denominirana u toj stranoj valuti, na primjer stečene euroobveznice.
Na isti način, banka će imati dug posao s američkim dolarom, budući da u nedostatku privučenih sredstava u ovoj valuti, uključujući doprinose stanovništva, stanje na računu pravna lica banka je izdala zajmove denominirane u američkim dolarima. U slučaju kratke pozicije, u očekivanju pada tečaja, osnovna valuta se prodaje. Između ostalog, smatrat će se da postoji pozicija za prodaju u ovoj tvrdoj valuti, budući da postoji obveza, na primjer, obećanja zajma, denominirana u dolarima. Za uzorak kod banke pozicija će postati kratka kada, u nedostatku izdanih kredita, stanja na korespondentnim računima nominiranim u tvrdoj valuti, banka je privukla sredstva nominirana u njoj, na primjer depozite. Nakon provedbe optjecajne prodaje za dugu poziciju ili optjecajnog otkupa za kratku poziciju, ili ako se imovina u određenoj tvrdoj valuti izjednači s obvezama u istoj tvrdoj valuti, kažu da je gotovinska pozicija pokrivena.
Kratka gotovinska pozicija može se nadoknaditi dugom pozicijom ako su veličina, vrijeme izvršenja transakcije i čvrsta valuta tih pozicija slični. Ovaj princip važno jer je otvorena gotovinska pozicija povezana s rizikom gubitka banke, kada se epizodom protutransakcije, drugim riječima, kupnjom prethodno prodane čvrste valute i prodajom prethodno stečene tvrde valute, razmjene tečaj ovih čvrstih valuta će se promijeniti u nepovoljnom smjeru. Kao rezultat toga, banka će moći ili steći najmanji potrebni iznos tvrde valute u protutransakciji nego što je prethodno prodala, ili će biti obvezna platiti za isti potrebni iznos veći protuvrijednost prethodno stečene tvrde valute. . U dvije verzije, banka snosi trošak svojih sredstava povezan s promjenom monetarnog tečaja. stalno je prisutan u prisutnosti otvorenih pozicija, dugih i kratkih.
Budući da se za određenu čvrstu valutu stvara otvorena gotovinska pozicija, u procesu stalnog poslovanja banke na tržištu valuta, gotovinske pozicije se stalno pojavljuju i nestaju. Promjena iznosa monetarne pozicije događa se, kao što je ranije navedeno, uz pomoć konfiguracije iznosa obveza i imovine u čvrstoj valuti. Promjena imovine i obveza, osim toga, događa se uz pomoć specifičnih tekućih novčanih transakcija, te transakcija povezanih s kretanjem novca.
Pojava gubitaka ili primanje koristi ovisit će o smjeru konfiguracije tečaja i o tome je li banka prisutna u neto dugoj ili neto-kratkoj poziciji u stranoj tvrdoj valuti. Neto pozicija se vodi metodom zbrajanja svih neto pozicija uzimajući u obzir simbol, za razliku od izračuna monetarnog rizika, gdje simbol pozicije nije naveden. Ako banka ima dugu transakciju u valuti, revalorizacija će uzrokovati dobit kada tečaj čvrste valute poraste, a gubitke kada tečaj te valute padne. I, naprotiv, pozicija prodaje će dovesti do koristi kada se devizni tečaj smanji, a do gubitaka kada se tečaj poveća. Banke stalno prate promjenu monetarne pozicije, postavljaju limit za svaku partnersku banku, procjenjujući monetarni rizik i vjerojatni ishod u slučaju njegovog trenutnog potpunog pokrića po raspoloživim novčanim stopama. Ovaj zadatak je kompliciran činjenicom da sama novčana transakcija uključuje gotovinu i hitne transakcije, apsolutno u različito vrijeme i po različitim stopama.
Rezultat monetarne pozicije je pozitivan za banku ako je imala dugi posao u tvrdoj valuti, čiji je tečaj povećan. Ali sto posto ostvariti ovaj uspjeh moguće je samo kada se sve monetarne pozicije zatvore po trenutnim stopama. Ova se operacija naziva ostvarivanjem koristi i tradicionalno se događa u razdobljima intenzivnog trenda SLE, zaustavljajući njegovo kretanje i s vremena na vrijeme privremeno mijenjajući njegovu dinamiku u suprotnom smjeru.
Stvaranje deviznih pozicija tijekom dana opravdano je provođenjem arbitražnih novčanih transakcija na vrijeme i može se isključiti istovremenim pokrićem bilo koje transakcije protutransakcijom. Ali velike banke pribjegavaju protutransakcijama isključivo tijekom globalne krize. Održavanje dugih ili prodajnih pozicija u određenim valutama nekoliko dana ili tjedana smatra se monetarnim transakcijama, budući da ako se kratkoročne arbitražne pozicije mogu smatrati rezultatom zahtjeva klijentele banke, dugotrajno održavanje otvorene monetarne pozicije predstavlja odgovornost. djelovanje usmjereno na izvlačenje koristi iz promjena u stopama.
Analiza devizne pozicije banke i načini njenog usklađivanja
Banke rade dalje tržišta novca povezan je s upravljanjem imovinom i obvezama u stranoj valuti, monetarnim rizicima koji nastaju po pitanju primjene različitih valuta tijekom rada bankarski poslovi. Valutni rizik- to je rizik gubitka ili gubitka koristi u državnoj valuti povezan s negativnom konfiguracijom monetarnog tečaja. Dodatno, rizik je mogućnost gubitaka ili dodatnih troškova tijekom izvršenja. novčana transakcija potaknut nedostajućom analizom ove transakcije sa novčana imovina, pogrešna procjena ili općenito nepredviđena situacija. Valutni rizik smatra se vrstom monetarnih rizika, stoga se pri njegovoj procjeni koriste isti informatori, zapravo, kada se ocjenjuje pojedinačno stanje banke, s jedne strane, i općenito, adekvatna procjena monetarne pozicije banke nije moguće u nedostatku posebne procjene monetarnog rizika.
Novčana pozicija pojavljuje se na dan namire transakcije kupnje ili prodaje deviza i drugih novčanih vrijednosti, kao i na dan odobrenja računa, na teret računa dobiti ili rashoda u stranoj valuti. . Navedeni datumi također karakteriziraju datum izvještavanja o odgovarajućim konfiguracijama vrijednosti otvorene gotovinske pozicije. Vrijednost otvorene gotovinske pozicije vođena je pouzdanim informacijama računovodstvo, koji odražava zahtjev za stjecanje i obećava isporuku sredstava u određenim valutama kako za transakcije dovršene u stvarnim namirenjima na datum izvještaja, tako i za operacije za koje će namire biti dovršene u budućnosti, nakon datum izvještavanja... Tradicionalno, vrijednost monetarne pozicije izračunava se u čvrstoj valuti za eksplicitno razdoblje u odnosu na čvrstu valutu države. U slučaju aktivnog sudjelovanja u međunarodnim poslovima, banka treba stalno voditi evidenciju otvorenih pozicija u odgovarajućim valutama.
Ove pozicije pokazuju, u bilo kojem trenutku, nedovršene transakcije u određenoj tvrdoj valuti, bez obzira na vrijeme transakcije. Procjena vjerojatnog ishoda zatvaranja otvorene pozicije postiže se ponovnim izračunom svih iznosa dugih i prodajnih pozicija u nacionalnoj tvrdoj valuti po trenutnom tečaju po kojem transakcije imaju sve šanse da budu pokrivene, uzimajući u obzir vrijeme isporuke tvrde valute za hitne transakcije, drugim riječima, datum izvršenja uvjeta transakcije. Ovo preračunavanje se provodi u 2 koraka: prvo se sve pozicije preračunavaju u rasprostranjenu čvrstu valutu, na primjer, dolar, zatim iznose u dolarima ili njihov ukupni iznos - u nacionalnu čvrstu valutu.
Čimbenici koji utječu na deviznu poziciju
Transakcije koje imaju velik utjecaj na promjenu gotovinske pozicije uključuju:
- primanje kamata i druge zarade u stranim valutama;
- plaćanje kamata i drugih troškova u stranim valutama;
- za kupnju vlastitih sredstava u stranim valutama;
- operacije konverzije uz trenutnu isporuku sredstava, najkasnije 2 radna bankarska dana od dana rješavanja transakcije, i njihovu isporuku u razdoblju dužem od 2 radna dana bankarskih dana od datuma namire transakcije, uključujući transakcije sa stranom tvrdom valutom u gotovini;
- hitne operacije, uključujući naprijed i terminske transakcije, terminske namire, transakcije "", opcije za koje se potraživanja i obećanja pojavljuju u stranoj tvrdoj valuti, bez obzira na način i oblik namirenja tih transakcija;
- ostale transakcije u stranoj tvrdoj valuti i transakcije s drugim novčanim vrijednostima, ne računajući plemenite metale, uključujući i derivative monetarne instrumente tržišta valuta, pa čak i devizno, ako se, prema uvjetima tih transakcija, razmjena uzima u obzir u nekom obliku , drugim riječima, konverzija strane tvrde valute ili monetarne vrijednosti, ne računajući plemenite metale;
- stečena neopoziva jamstva denominirana u stranoj tvrdoj valuti. Uključuju se u izračun otvorene gotovinske pozicije iz 1. epizode neplaćanja po kreditu za koji je kredit primljen;
- izdana neopoziva jamstva, denominirana u stranoj tvrdoj valuti. Uključuju se u izračun otvorene novčane pozicije od faze kada je, prema ciljnoj procjeni ovlaštene banke, omogućeno da korisnik podnese zahtjeve za isplatu deviznog iznosa.
Banke će nastojati zadržati duge gotovinske pozicije u snažnim valutama, posebno kada čekaju povećanje stope, te prodati pozicije u slabim valutama. Ako dođe do neočekivanih promjena monetarnih tečajeva: jaka tvrda valuta će pojeftiniti, a slaba poskupjeti, tada banka ima vjerojatnu potrošnju svojih sredstava, što joj se daje mogućnost da ne označi, već da pričekajte da čvrsta valuta duge pozicije ponovno poraste u cijeni, a čvrsta valuta kratke pozicije padne u cijeni, nakon što zatvorite otvorenu poziciju s profitom.
Kako bi se izbjegao monetarni rizik, potrebno je uskladiti imovinu i obveze za bilo koju čvrstu valutu, također nastojati formirati preklapajuću poziciju na bilo kojoj tvrdoj valuti na kraju razdoblja ili je moguće nadoknaditi neravnotežu imovine i obveza u strane tvrde valute neskladom između iznosa prodane i stečene tvrde valute, čime se monetarni rizik svodi na nulu, slijedeći načelo: pozicija za prodaju u nekoj tvrdoj valuti može se nadoknaditi dugom gotovinskom pozicijom ako je veličina, datum isteka i čvrsta valuta ovih pozicija su slične. Ovo načelo je posebno važno jer upravo služi kao prototip za sve metode pokrića monetarnog rizika.
Vrijednost gubitaka ili prihoda nastalih promjenom monetarnog tečaja, utjelovljenog u državnu čvrstu valutu, orijentirana je kao umnožak otvorene monetarne pozicije temeljene na unaprijed utvrđenoj tvrdoj valuti promjenom tečaja državne tvrde valute u odnosu na na ovu čvrstu valutu, drugim riječima, prilagođavanjem vrijednosti monetarne pozicije može se utjecati na vrijednost gubitaka.
Banka je dužna stalno provjeravati stanje otvorene novčane pozicije isključivo u svrhu praćenja poštivanja limita otvorenih novčanih pozicija koje utvrđuje Središnja banka države, te radi analize mogućeg trošenja svojih sredstava i dobiti povezane uz održavanje otvorene gotovinske pozicije.
Metode reguliranja monetarnog rizika devizne pozicije
Postoje 2 glavna načina prilagođavanja monetarnog rizika - ovo je ograničenje, neophodno i dobrovoljno. Zaštita je metoda prilagodbe novčanog rizika temeljena na razvoju novčane pozicije za prebijanje, u kojoj postoji selektivna ili apsolutna kompenzacija prvog novčanog rizika s drugim odgovarajućim rizikom. Ograničenje je način prilagođavanja monetarne pozicije na temelju neizbježnog ili dobrovoljnog ograničenja vrijednosti otvorene novčane pozicije banke u skladu s utvrđenim limitima.
Instrumente zaštite banke koriste za usklađivanje vrijednosti otvorenih novčanih pozicija s ciljem njihovog potpunog zatvaranja, smanjenja ili obavljanja ovih operacija sa stranom valutom, što neće dovesti do nadolazećeg povećanja vrijednosti gotovinska pozicija u unaprijed određenoj tvrdoj valuti ili grupi valuta. Instrumenti za zaštitu otvorenih novčanih pozicija banke su: odluka različiti tipovi balansiranje neposrednih i gotovinskih transakcija za kupnju i prodaju tvrde valute; prijevremeno odbijanje izvršenja, produljenje ranije sklopljene transakcije; rješavanje transakcija poput "swapa", kao i provođenje transakcija koje nisu povezane s zamjenom jedne strane valute za drugu; prijeboj postojećih potraživanja i obveza s jednom drugom stranom za najveće smanjenje novčanih transakcija metodom njihova povećanja.
Ograničenje, za razliku od hedžinga, koriste i banke, ali i nadzorna tijela, a sastoji se u dobrovoljnom, od strane banke, ili neizbježnom, propisanom od strane nadzornog tijela, ograničavanju vrijednosti otvorenih banaka. gotovinske pozicije u skladu s utvrđenim limitima.
Među temeljnijim obilježjima kvalitete procesa upravljanja monetarnom pozicijom na razini banke su: učinkovitost i profinjenost bankarstva. informacijski sustavi; vještina, znanje, profesionalnost i predanost menadžmenta i osoblja. Taj proces svakako mora biti podržan adekvatnim bankarska tehnologija i osloniti se na ispravan, pouzdan računovodstveni sustav u kreditnoj instituciji.
Budite u tijeku sa svim važnim događajima United Tradersa - pretplatite se na naš