Kriza sustava javlja se kada beznadna imovina doseže. U Rusiji je počela kriza bankarstva sustava
Bankarska kriza (Bankarska kriza) je oštra promjena u vanjskim i unutarnjim aktivnostima, što rezultira time što ne može funkcionirati i ispuniti svoje glavne funkcije. Razlikovati K. risis u zasebnoj banci i kriza sustava bankarskog sustava, Bankarska kriza je značajan šok za cjelokupno gospodarstvo zemlje i karakterizira oštar pad banaka, kriza neplaćanja, nepopunjavanja od strane banaka svojih obveza prema vjerovnicima i štedišama, povećanje specifične gravitacije problema i zajmova, smanjenje profitabilnosti, a ponekad i značajan broj banaka. Bankarska kriza popraćena je masivnim uklanjanjem sredstava iz bankarskog sustava, smanjenje tempo i volumena kreditiranja, povećanje kamatnih stopa i razina, pad potrošačke potražnje i smanjenje volumena proizvodnje.
Glavni čimbenici pojave bankarske krize uključuju ekonomsku, političku i društvenu. Uzroci bankarske krize mogu biti kriza monetarnog sustava ili specifične krize na individualnom financijskom ili velikom robne tržišta, U pravilu, poticaj bankarskoj krizi, koja destabilizira razvoj bankarskog sustava je vanjski faktoriU pratnji oštru nacionalne valute, značajne, burzovne krize, visoke, umanjenje vrijednosti bankovnih depozita i financijske imovine, osobito i nekretnine.
Međutim, pravi razlozi za bankarsku krizu su u aktivnostima samih banaka, koji su po svojoj prirodi vrlo rizične agencije i uvijek treba biti spremna za sprječavanje bilo kakvog rizika. Unutarnji razlozi bankarske krize uključuju nedovoljnu razinu, niska razina i korporativno upravljanje, značajna ovisnost o vanjskom zaduživanju, nesavršenosti i.
Glavna razlika sustava bankarstva sustava je u tome što pokriva većinu banaka financijsko stanje Nonabankovsky financijske institucije I drugi sektori gospodarstva dovodi do bankarskog sustava zbog gubitka značajnog dijela bankarskog kapitala, kao i na značajne financijske gubitke stanovništva, smanjenju povjerenja u bankovni sustav i nacionalnu valutu.
Najpoznatije bankarske krize su krize u 1990-ima u Argentini, Čileu, Meksiku, zemljama jugoistočne Azije, gdje su gubici bili 10-40% BDP-a. Tijekom krize 1994. godine, u Meksiku, odljev portfelja ulaganja bio je oko 50 milijardi dolara. Značajni gubici u 1998. godini pretrpjeli su Rusiju kada je rublje devalvirana za gotovo 80%, au 2009. godini eliminirati posljedice krize središnje banke Rusije, koristili su 211 milijardu dolara svoje zlatne i devizne rezerve. Globalna financijska kriza 2008-2009, koja je popraćena bankarskom krizom, pokazala se destruktivno za financijske i bankarske sustave mnogih zemalja.
Rođendan globalne financijske krize 2008-2009. Oni smatraju 15. rujna 2008. godine, kada je jedna od najvećih investicijskih banaka svijeta najavljena o njegovom stečaju - braće Lehman. Ovaj datum održan je u udžbenicima povijesti ne samo kao najveći bankrot u svijetu, nego i kao referenca globalne financijske krize. Urušavanje financijskih tržišta, prijetnja stečaja najvećih financijskih institucija na svijetu, evidencija kolapsa dionica tržišta - ovdje kratki opis Što se dogodilo sljedećih nekoliko tjedana nakon kolapsa braće Lehmana.
Izvor globalne financijske krize 2008-2009. Postao je bankarski sektor koji je zbog nakupljanja značajnih količina pojedinih rizika bio slabo podesiv link. Teorija "disperzija rizika", na kojoj se financijeri već dugi niz godina oslanjaju, vjerujući da se sustav šokovi mogu izbjeći hedging pojedinačnih rizika, ispostavilo se da je lažno.
Metodologija i alati za predviđanje sistemskih rizika i bankarske krize nisu bili dovoljno razvijeni ili su uopće bili odsutni. Regulatorni sustavi mnogih zemalja nisu uzimali u obzir stvarne probleme razvoja financijskog sektora, a sami regulatori nisu mogli osigurati krizne fenomene i odmah odgovoriti na bankovnu panike i financijske šokove.
Posljedice krize eliminiraju i korištenje monetarnih političkih alata središnjih banaka, te kroz aktivne aktivnosti vlada koriste značajne količine proračunskih sredstava. Međutim, praksa je pokazala da takva metoda za mnoge zemlje nije bila najučinkovitija iz društveno-ekonomskog stajališta, što je dovelo do socio-ekonomske krize i jačanje društvenih napetosti. Čak i tijekom 2010.-2012. U odabranim zemljama financijska tržišta I bankarski sustavi osjetili su posljedice globalne krize.
Ukrajina se smatra jednim od najizboranih zemalja. Tijekom krize, BDP u zemlji smanjen je za 15,4%, industrijska proizvodnja - za 22%, a nacionalna valuta amortizirala je za 68%.
U nastojanju da se prevlada kriza 2008. godine, ruska središnja banka pokrenula je vrlo sumnjivu sustav rehabilitacije srušenih banaka, što je u velikoj mjeri unaprijed određeno daljnji razvoj bankarskog sustava
Događaji posljednjih mjeseciKada su velike banke redovito pojurile u Rusiji, mnogi razgovori i prognoze relativno događanja ili napredovanja bankarske krize doveli su do mnogih razgovora. Za sva važnost događaja u bankarskom sektoru, po mom mišljenju, sve što se događa, potrebno je povezati suzdržani primjenom dobro poznatog načela: mušice odvojeno, zasebne ploče zasebno.
Od pogrešaka do kolapsa
Počnimo s definicijama. Jedinstvena definicija Međutim, ne postoji bankarska kriza u svijetu, međutim, MMF, na primjer, tradicionalno razumije situaciju kada su banke nesposobne za ispunjavanje svojih obveza prema klijentima kada kupci ne mogu dobiti gotovinu ili izvršiti plaćanja i izaći iz situacije, država bi trebala potrošiti Značajne količine proračunskih sredstava ili sredstava središnje banke. Obično profesionalac bankarska kriza Početi govoriti kada s poteškoćama postoji nekoliko dovoljno velikih banaka koje čine značajan dio bankarskog sustava (ili neki dio, na primjer, krajem 1980-ih u Americi došlo je do krize udruga štednji, ali Krizni fenomeni nisu otišli izvan ovih sektora) koji često spadaju u kriznu situaciju na načelu domina - videći red na odjelima jedne banke, deponenti drugih vole sami.
Razgovarati o prisutnosti bankarske krize, potrebno je i prisutnost vanjskog "sistemskog" razloga zbog kojih se banke suočavaju s poteškoćama. To može biti devalvacija nacionalne valute ili oštro ekonomske krize i povećanje obujma loših kredita na bankovnim bilancama ili oštro pad Trošak klase imovine ( vrijednosni papiri ili Zemlju), koje su banke preuzeli kao kolateral pri izdavanju kredita. Pogreške u kontroli jednog specifičnog, iako velika, Banka gotovo nikada ne uzrokuju krizu sustava, to je dovoljno prisjetiti se kolaps banke banke, bankrotirati u 1995. godini zbog slabosti unutarnje kontrole i sustava upravljanja rizicima.
Očigledan primjer bankarske krize u Rusiji bio je događaji iz 1998. godine, kada su mnoge velike privatne banke nisu mogle ispuniti svoje obveze prema klijentima. U lipnju - srpnju, bilo je problema s dvije velike banke - "SBS-agro" i inkumbank, koji ih je stavio na rub nelikvidnosti, ali nije utjecao na obavljanje drugih banaka. I tek nakon 17. kolovoza, kada je vlada proglasila nemogućnost plaćanja za svoje dugove, a središnja banka je prebačena na promjenjivu stopu rublje, počeli su problemi s drugim bankama, a njihovi štediša koji su zadržali svoju štednju u stranoj valuti izgubili su značajan Dio štednje, čak i ako smo pristali iskoristiti sustav kvazi-puštanja depozita izmišljenih u banci Rusije upravo u pokretu. Da bi izašao iz krize, središnja banka je koristila tradicionalne sheme za bankovnu potporu (zajmove) i nekonvencionalno - centralizirano multilateralno čišćenje; Kao rezultat toga, do kraja 1998. godine ruski bankarski sustav obnovio je svoju izvedbu, a one banke koje su se mogle odoljeti kriznim vremenima nastavili su svoje aktivnosti.
Velikodušnost središnje banke
Događaji iz 2008. godine mnogo je teže opisati koristeći kriznu terminologiju. S jedne strane, bilo je očiglednih vanjskih šokova (pad cijena nafte i tržište dionica, devalvacija rublje, ekonomska kriza); S druge strane, iako je odljev depozita stanovništva od banaka u njegovom intenzitetu i skali bio usporediv s razinom iz 1998. (oko 20% depozita), aktivno kreditiranje banaka od strane središnje banke dovela je do činjenice da je većina od njih nisu mogli samo održati plaćanja i izdavati novac klijentima, ali i za brzo povećanje valutne imovine u trenutku kada je središnja banka održala tečaj rublje, pokušavajući stvoriti iluziju stabilnosti, koja je zbog naknadne devalvacije dopuštene banke Zaraditi dobro i nadoknaditi gubitke nastale u prvoj fazi krize.
Iako je nekoliko banaka bilo prekriveno kriznim valom s glavom - "Globeks", Kit Finance, Svyazbank, "Nitko od njih nije bio uistinu veliki i sustavni, sposobni izazvati" domino efekt ". Važno je pamtiti da je već u prvim antikriznim mjerama vlade, postojala je snažna podrška za dvije najveće banke (Sberbank i VTB), koji je odmah dobio stotine milijardi rubalja. Čini se da je u održivosti tih dviju banaka bilo sumnje da se materijaliziralo - Sberbank, dio kredita primljenog vrlo brzo vraćen u Banku Rusije, u proljeće 2015. godine obnovio je zajam u cijelosti (500 milijardi rubalja), i VTB nije čak ni pokušao isplatiti rezultirajući zajam. Očito, postupci države u tom trenutku odigrale su veliku stabilizirajuću ulogu.
Problem državne kontrole
I ovdje dolazimo do vrlo važnog promatranja: do 2008. godine udio države u bankarskom sustavu premašio je 50% i u iznosu imovine, te u iznosu doprinosa stanovništva. A odlučujuća potpora državnih banaka tijekom krize (proračunski novac također je primio državnu vebu i Rosselkhozbank) pokazala je da ih država namjerava zadržati barem. Ako se sjetimo da je još 20% ruskog bankarskog sustava u to vrijeme kontrolirano od strane banaka s inozemnim kapitalom, koje su, provodeći superpost politike, bile iznimno daleko od krize, postaje jasno da je pripadalo najviše 30% sustava Ruskom riziku pao je u potencijalnu privatnu poslovnu zonu rizika. Međutim, iznimno je teško zamisliti da se sve privatne banke u isto vrijeme sruše, a to još više sužava prostor potencijalne krize.
Dakle, potrebno je riješiti da je visok udio države u banci kapitala u Rusiji neka vrsta protuteže s bilo kojim kriznim procesima. U određenoj mjeri, ova slika nalikuje kineskom bankarskom sektoru - samo lijeni, stručnjaci su predviđeni na svojim bilancama na svojim bilancama, stručnjaci su predviđeni velikim krizom, ali dioničar država za banke dopušta Držite situaciju uz pomoć dojenčad u stvarnom novcu, a zatim jednostavnom računovodstvenom ožičenju. Do danas, udio države u ruskom bankarskom sustavu premašio 70% (udio banaka s inozemnim kapitalom smanjio se za oko dva puta), stoga je snagu ovog "protuteža" nesumnjivo povećala, negativne posljedice Dali su se da znaju.
Trošak prevladavanja bankarske krize 2008. bio je vrlo značajan u Rusiji - prema procjenama razvojnog centra, to je oko 7,6% BDP-a, ali učinkovitost korištenja tih sredstava bila je iznimno niska. S jedne strane, većina pomoći koncentrirana iz državnih banaka, sustav upravljanja koji nakon krize nije postao bolji. Od tada gotovo svake godine savezni proračun Dodjeljuje novac u jednom ili drugom obliku kako bi podržao državne banke.
S druge strane, u krizi 2008. godine središnja banka je pokrenula vrlo sumnjiv sustav pomlađivanja surađivačkih banaka u njegovoj suštini. Svjetska praksa pokazuje da potpora Banke ima smisla pretpostaviti dok se njezin stvarni bankrot - ako se to dogodi, onda gubitak reputacije banke ne podliježe oporavku. Međutim, kao što se često događa, svjetsko iskustvo Rusije nije dekret, osim toga, svaki put kada se donese odluka o sanitaciji Banke, bilo je dobrih razloga: jedna banka imala atraktivan portfelj nekretnina, drugi - veliki paketi Dionice telekomunikacijskih tvrtki, treća banka morala je spasiti veliki depozit vrlo važnog klijenta. Dakle, nemojte se iznenaditi što niti jedna banka u rukama sanatora (tko god taj sanator) ne može ponovno postati normalno raditi, što, međutim, nije zaustavio vodstvo Banke Rusije od donošenja svih novih odluka o početku zadržavanja , O onome što je dovelo do toga, mi ćemo reći u sljedećem stupcu.
Sergej Aleksashenko, viši istražitnik Instituta Brookings, prvi zamjenik predsjednika središnje banke u 1995-1998Kriza bankarskog sustava podrazumijeva nesposobnost većine banaka da ispuni svoje obveze u druge ugovorne strane - prvenstveno štediša i vjerovnika. Za bankarsku krizu karakterizira smanjenje troškova imovine banaka, značajan porast udjela beznadnog i sumnjivog duga u njihovim kreditnim portfeljima.
Kriza bankarskog sustava Ruske Federacije
Krize u bankarskom sustavu Ruske Federacije su se više puta dogodile. Ponekad su (kao 1998. i 2008.) postali posljedice globalnih kriza, u drugim slučajevima - izazvani su isključivo unutarnji čimbenici. Najpoznatiji kriza bankarskog sustava Rusije takva vrsta dogodila se 2004. godine, kada je nekoliko vodećih kreditne organizacije Ruska Federacija je ograničila izdavanje sredstava klijentima. Razlog za ovu situaciju bila je kriza na tržištu međubankovne pozajmljivanje, uzrokovane stečajem Soddasinessbank.
Na posebnostima dvaju dubokih bankarskih kriza u Rusiji, detaljnije ćemo raspravljati u nastavku.
Bankarska kriza u Rusiji 1998. godine
Kriza ruskog bankarskog sustava generiran je cjelinom blizu faktora, uključujući pogoršanje financijska situacija Na svijetu i čisto domaćim razlozima:
- kritično stanje domaćeg gospodarstva; rast proračunskog deficita, vanjskog i domaćeg duga Ruske Federacije; negativna trgovinska bilanca
- suspenzija od strane vlade kredita od strani ulagači Na razdoblje od 3 mjeseca, kao rezultat toga je Ruska Federacija počela gledati u oči svjetske zajednice i Rusi bankrotira.
- izvršenje monopola od strane središnje banke funkcija za upravljanje bankarskim sustavom itd.
Jedan od razloga za bankarsku krizu u Rusiji, ekonomisti također smatraju beskrupulozno ponašanje kreditne institucijeMaskiranje u izvješćivanju nedostatak stvarnog kapitala, što je zauzvrat spriječio regulator na vrijeme da prepoznaju "alarmantne simptome" na vrijeme.
Kriza bankarskog sustava Pregled deponenata štednje, što je dovelo do bankrota nekoliko desetaka financijskih institucija. Kao rezultat bankarske krize u Rusiji se pogoršalo ekonomska situacija u zemlji, i stoga novčano stanje, ne samo kreditne institucije, već i njihove dužnike. Protiv toga, volumen zakašnjenja i beznadan dug Prije Finuchery.
Tijekom krize bankarskog sustava Rusije kao posljedica djelovanja štediša i nedjelovanja zajmoprimaca, banke su izgubile likvidnost, njihovu kapitalnu bazu (isključujući sat RF) smanjio se za 60%. Općenito, bankarska kriza u Rusiji On je utjecao na ogromnu većinu domaćih financijskih institucija i nosila je izraženu sistemsku prirodu.
Kriza bankovnog sustava 2008. godine
Prije šest godina, domaći bankarski sustav preživio je još jednu duboku krizu. Strani ekonomisti za određivanje krize sustava bankarskog sustava koriste nekoliko kriterija. Prvi kriterij je visok udio dospjelih kredita, drugi je veliki iznos sredstava s ciljem podupiranja stabilnosti bankarskog sektora, treći je aktivan proces nacionalizacije i spajanja financijskih i kreditnih institucija, četvrtog odljeva sredstva s računima kao manifestacija panike među stanovništvom. Bankarska kriza u Rusiji ili drugoj zemlji je sustavno, ako je najmanje 2 uvjeta od 4., - i 2008. godine, minimum dvaju kriterija se podudaralo.
Glavna manifestacija krize bankarskog sustava bila je masovno oduzimanje maloprodajnih depozita. Kao rezultat krize u bankarskom sustavu Rusije, prosjeku za veličinu imovine financijskih i kreditnih institucija, usmjerenih na brz razvoj i oslanjajući se na sredstva pojedinaca koji su privukli njima su pogođeni.
Kriza bankarskog sustava Rusije također je nadjačao brojne spajanja i akvizicije u financijskom sektoru, čiji je dio proveden na inicijativu agencije za osiguranje depozita (dr). Do razvoja umjetničkog mehanizma za poboljšanje kreditnih institucija, uz sudjelovanje treće financijske institucije, država je bila uključena u "spasenje" banaka. O ponašanju antikriznih mjera i stabilizacije bankarskog sustava, vlada je dodijeljena 4 trilijuna. trljati. (s obzirom na razmatranje porezne olakšice - 6 trilijuna. trljati.).
Pojavu kriznih situacija u suvremeni svijet Poslovanje je neizbježna činjenica. Kao rezultat globalne financijske krize iz 2008. godine, Miševi indeks, koji uključuje 30 najlikvidnijih ruskih dionica, smanjena je za 4 mjeseca 2008. za 75%; Smanjen zlatne rezerve za 150 milijardi dolara ili za 25%; 10% po prvi put u mnogo godina se smanjio depoziti banaka populacija. U ovom trenutku, bankarski sustav Rusije je u fazi recesije. Kriza Grčke izazvala je pad bankarskog sustava Cipra. Kroz Cipra, postoje ogromne ulaganja u Rusiju, grupa tvrtki na Cipru je stvorena u Rusiji, nekih velikih sredstava ruske organizacije objavljeni su na računima na bankama Cipra. Krizni procesi nekih država doprinose pogoršanju ekonomskog stanja drugih regija. Jedan od mogućih scenarija za daljnji razvoj domaće ekonomije je kriza. U takvoj situaciji morate znati što uzroci su i koje posljedice za banku je kriza. Trenutno, univerzalna metoda sprječavanja krize nije razvijena. Studija ovog problema je potrebno za generiranje antikriznih programa.
Banke se pojavile davno i povremeno se ponavljaju. U 19. stoljeću uobičajena manifestacija kriza, posebno Sjedinjenih Država, bili su panični štediše i racije na banke. Više od 10 kriza koje je zahvatilo cijeli bankarski sustav dogodio se u tom razdoblju, a 80% slučajeva došlo je do ogromne suspenzije otplata depozita od strane banaka.
Znanstvenici su postali usko proučavali krize bankarskog sustava od kraja 19. stoljeća. K. Marx je vidio razloge za bankarske krize u: Nedostatak novac; rast spekulativnih poslovanja banaka; ekonomska kriza (smanjenje proizvodnje, smanjenje solventnosti zajmoprimaca, umanjenje vrijednosti vrijednosnih papira, pojava beznadnog zajmova, imovine). I. A. Trachtenberg je smatrao krizom polja zajma i opseg liječenja. Sovjetski ekonomisti uveli su koncept "bankarske krize" 1979. godine i dodijelili sljedeće posljedice krize: masovno oduzimanje depozita, smanjenje kreditiranja, rast financijskih stečajeva, povećanje kamatnih stopa.
Kako bi izašli iz bankarske krize, potrebno je provesti skup mjera za uklanjanje uzroka i neutralizaciju glavnih posljedica bankarske krize.
U ranim razdobljima kriza, državna tijela privremeno zatvorene banke kako bi se spriječile masovne napadaje od fondova kupaca s računima i provodile reforme bankarskog sektora. Tako je 10 dana reguliralo krizu u Sjedinjenim Državama 1933. godine. U Njemačkoj je 1931. godine, u početku, banke su bile zatvorene nekoliko dana, a samo dio operacija provedeno je 20 dana.
U modernom razdoblju postoje četiri smjera mjera za prevladavanje bankovnih kriza u stranim iskustvima za borbu protiv bankarske krize:
1) državna potpora banke;
2) institucionalne mjere (restrukturiranje bankovnih sustava, reforma nadzornih tijela za bankarstvo);
3) spajanja i stjecanja banaka;
4) Uredba od strane Banke krize: Prijelaz na druge vrste usluga, proizvoda, profitabilnost, smanjenje osoblja, promjena organizacijska struktura itd
5) pregled licence. Odnosi se na banke koje mogu dovesti do krize sustava sustava financijski problemi, Praksa brojnih zemalja otkrila je da je umjetno proširenje života nestabilnog i slabo možda reguliranje kreditnih institucija samo pogoršava vjerojatne probleme i financijski gubici u budućnosti. Planovi za rehabilitaciju i financijski oporavak, koji se dugo razmatraju, šalju se u cjelini, kao rezultat toga, može dovesti do činjenice da kada Banka odgovara s licencom, ne ima ne samo imovinu, nego i vodstvo.
Državna potpora bankama uključuje
Pružanje kredita središnje banke pojedinim bankama za obnovu likvidnosti banaka tijekom akutnog nedostatka sredstava. Najbolje manifestacija bankarskih kriza su prekidi likvidnosti, međutim, nisu dugoročni.
Obnova kapitalnih banaka, tj. Dokapitalizacija vladine agencije Izgubljene kapitalne banke. Otkup od strane središnje banke (ili proračuna) beznadne imovine jedna je od najpopularnijih metoda. Recipitalizacija se može izvesti više puta. Na primjer, 1991-1994. Mađarska Ona je održana četiri puta. U Japanu je utrošeno oko 30 trilijuna kako bi se povećala banke i jamčila depozite. yen (oko 250 milijardi dolara) javnih sredstava. Otprilike ukupne troškove američke vlade za borbu protiv krize institucija štednje zajma. Postoje dvije metode otkupa stanjem probleme imovine: centralizirano i decentralizirano. S centraliziranom metodom, država stvara specijalističku korporaciju za kupnju i upravljanje imovinom. Najčešće razmjenjuje zadužnice Korporacije (Meksiko), vlada (Mađarska). Kupnje se javljaju u nazočnosti posebnih odnosa banaka i države. Decentralizirani način je uspostaviti odgovarajuću strukturu unutar ili izvan malog iznosa testiranja financijske poteškoće Banke.
Institucionalne mjere uključuju stvaranje sustava osiguranja depozita. Sustav omogućuje brzo uklanjanje bankrotiranih kreditnih organizacija i zaštitite male depozite od štete stečajeva.
Spajanja i pristupaci provode se kako bi se poboljšao financijski položaj Banke u nestabilnom stanju. Nadzorna tijela trebala bi spriječiti pojavu banke problema, potrebno je stvoriti jednu održivu banku.
Obnova povjerenja u banke, rješavanje problema loših sredstava i učinkovitog funkcioniranja procesa kreditiranja su glavne zadaće države tijekom bankarske krize. Vlada različite zemlje Ove zadatke riješili su različitim metodama. Razmotrite iskustvo i modele dosljednih akcija država tijekom bankarske krize (Tablica 1, 2).
Najbolje iskustvo prevladavanja krize banke uključuje:
1) Trenutačna procjena mogućih budućih gubitaka pomoću scenarija negativnih razvoja
2) stimulacija banaka brže se riješite loše imovine i dokapitalizacije
3) povećanje državnih jamstava i uvođenje programa restrukturiranja dugova zaduživanja
Što ranije država će početi promicati banke, jeftiniji programi podrške programima će biti. Produženje loše imovine dovodi do paralize financijski sustav i buduće gubitke. Učinkovitije je brzo prepoznati loše dugove i očistiti ravnotežu od njih.
Razmotrite pet vrsta kriza prevladavanja zemalja
- Skandinavske zemlje
- Čile i Koreja
- Meksiko, Indonezija, Japan, Argentina
- Ujedinjeno Kraljevstvo i SAD
- Grčka i Cipar
Izlazni plan iz krize u Švedskoj i Norveškoj bio je nacionalizam banaka najvećih banaka. Ispostavilo se da je učinkovit. Bilo je moguće brzo i nisko izaći iz krize. U Švedskoj je uvedena poduzeća koja se bave lošom imovinom, te su uvedene jamstva o bankarskim obvezama. Često se pozivaju u Švedske programe, posebno naglašavajući uspjeh stvaranja "loše" banke i nacionalizacije. Međutim, vrijedi se prisjetiti da je sva pomoć države otišla u spasenje dviju najvećih nacionalnih banaka. U Norveškoj, oni koštaju bez stvaranja "loše" banke, smanjujući troškove izlaza iz krize. Izlazak iz krize skandinavskih zemalja bio je najučinkovitiji, zbog pravovremene i stvarne procjene gubitaka. Povjerenje u bankovni sustav brzo je obnovljen.
U preostalim zemljama problem loše imovine bio je oštriji Skandi-Naval. Ipak, Čile i Koreja moraju se razmatrati odvojeno. U Čileu, banke nisu nacionalizirane, sačuvana je solventnost kreditnih institucija, a poticaji su stvoreni kako bi se utvrdila loša sredstva koja su se otkupila u lice. Ovaj mehanizam nije zahtijevao vrednovanje vrijednosti duga; Iznos duga potvrdu se smanjuje na bilanci, osiguravajući solventnost Banke; Zbog obveza otkupa imovine, poticaji su se učinkovito pojavili za upravljanje dugom. Troškovi prevladavanja krize u Čileu bili su visoki zbog otkupa duga i procjena duga, sponzoriranje restrukturiranja duga.
Koreja je stvorila društvo za upravljanje imovinom. Kupila je lošu imovinu mnogo niže vrijednost ravnoteže, Bilo je privatnog tržišta za lošom imovinom. Država je rekaparizacije. Uklanjanje gubitaka prihvaćeno je brže nego u Čileu, a prevladavanje krize ispostavilo se bržem i učinkovitijim.
Politika izlaska iz krize u Meksiku, Indonezija, Japan, Argentina je bila neuspješna. Zemlje zanemarile su načela brzog procjene mogućih gubitaka i rada na lošoj imovini. Učinkovito odlaganje alata iz loš dug Nije pronađen ili ugrađen prekasno. Bankarski sektor je ostao nestabilan, rast gospodarstva došlo je do vanjskih promjena.
Izlaz iz krize u Velikoj Britaniji i SAD-u ispostavilo se da je najskuplje u povijesti. U Velikoj Britaniji morao je nacionalizirati banke. Veliki volumen nelikvidne visoke imovine bio je uzrok recepacije, pružanje likvidnosti, programa za zaštitu imovine. U Sjedinjenim Državama morao je uvesti program za kupnju problematične imovine, izdavanje jamstava o aktivu banaka, za provođenje dokapitalizacije banke.
Značajka izlaza iz krize u Grčkoj i Cipru je da vlada tih zemalja nije spasenje tih zemalja, već Europskoj uniji. Tijekom antikriznih mjera pojavio se sukob između interesa zemalja i Unije. Europski odbor nije imao iskustva u prevladavanju kriza. Rizici iz teških proračunskih ušteda su podcijenjeni, sposobnost političara da provedu svoje programe je optimističan. Grčke vlasti pritvorene s strukturnim reformama, koje su dovele do potrebe za prekomjernom pomoći i bolne za građane da se smanji troškovi. Nedavno je predsjednik Cipra Nikos Anastasiadis zatražio od čelnika EU-a da revidiraju uvjete paketa pomoći za 10 milijardi eura, ističući da otok, najvjerojatnije, neće moći izvršiti potrebne uvjete Unutar usvojenog ugovora. Fokus je na činjenici da se gubitak gospodarstva na Cipru i bankarskog sustava zemlje ispostavilo da je više od prvobitno očekivanih. Kao primjer, situacija s restrukturiranjem najvećih banaka zemlje (Banka Cipra, Laiki Bank), koja, kako kažu u Anastasiadisovom pismu, proizvela je "bez potrebne oprezne pripreme", kao rezultat Koje su mnoge ciparske tvrtke ostale bez kapitala (novac je otpisao kao gubitke od bankovnih računa ili zamrznutih), a usvojene mjere za kontrolu odljeva odljeva kapitala da se guše za gospodarstvo. Ako priča s revizijom paketa pomoći Ateni će sada početi dobiti zamah, to može postati signal novoj fazi europske dužničke krize.
Stol. 1 usporedba državnih kriza i strategija
Norveška, 1991. |
Švedska, 1991. |
Meksiko, 1994. |
||
Vršak lošeg duga |
36% (od svih kredita) |
|||
Banke za gubitak ocjenjivanja |
S kašnjenjem |
S velikim odgodom |
||
Monetarna politika |
Devalvacija (50% u dvije godine) |
Promjenjiva stopa |
Promjenjiva stopa |
Devalvacija (više od 50% godišnje) |
Podrška za bankovne sektore |
||||
Nacionalizacija |
3 najveće banke - 80% potrošenih sredstava (2,2% BDP-a) |
2 najveća banka - 90% svih imovine bankarskog sustava, 98% potrošenih sredstava (3,5% BDP-a) |
||
Radite s lošom imovinom |
Privremeni otkup imovine za dug primitka s obvezom obrnute kupnje i očuvanja prava na kontrolu |
Stvaranje države "loše" banke za dvoje nacionaliziran |
Privremeni otkup imovine bez obveze obrnute otkup, uz zadržavanje prava na kontrolu |
|
Likvidacija banaka |
Zatvoreno 8 od 43 banaka (11% bankarskog kapitala) |
|||
Programi potpora borrowers |
Privilegija povlaštenog predmeta, restrukturiranje duga, dedullarizacije |
Restrukturiranje kredita B. indeksiran od strane CPI-a, pomoć u restrukturiranje duga |
||
Rješavanje problema loših dugova, poboljšanja vanjski ekonomski |
Brz gubitak ocjenjivanja i nacionalizacije |
Nema poticaja banaka da se riješe loših dugova |
||
Rezultati krize |
||||
Padati bdp |
||||
Fiskalni troškovi% BDP-a |
42,9% (16,8% - čisti troškovi) |
|||
Prosječni rast BDP-a |
4,3% (u roku od 3 godine nakon oporavka) |
Stol. 2 Usporedba kriza i državnih strategija
Japan, 1997. |
Koreja, 1997. |
Indonezija, 1997. |
Turska, 2000. |
Argentina, 2001. |
|
Vršak lošeg duga |
|||||
Banke za gubitak ocjenjivanja |
S velikim odgodom |
S velikim odgodom |
s kašnjenjem |
S velikim kozmetičkim |
|
Monetarna politika |
Promjenjiva stopa |
Devalvacija i prijelaz na plutajući tečaj |
Promjenjiva stopa |
Kupanje |
|
Podrška za bankovne sektore |
|||||
Nacionalizacija |
2 velika trgovački |
12 banaka (20% imovine sustava) |
|||
Radite s lošom imovinom |
Identifikacija imovine po nominalnoj cijeni, stvaranje privatnog tržišta |
||||
Likvidacija banaka |
5 banaka su zatvorene (7% imovine banaka) |
Zatvoreno 64 banke |
|||
Programi potpora borrowers |
Točka povećanja kreditiranja u sporazumima o dokapitalizaciji banaka |
Program restrukturiranja 5 najvećih Chebolasa, sheme za rješavanje malih i srednjih poduzeća |
restrukturiranje |
Pezizacija - razmjena kredita i depozita u dolarima na pezo. |
|
Ključna uloga u izlazu krize / pogreške |
Delegacija u procjeni gubitaka i donošenja odluka |
Rješavanje problema loših dugova |
Sustav korupcije sustava |
Uspješan restrukturiranje |
Poboljšanje stranih ekonomskih uvjeti |
Rezultati krize |
|||||
Padati bdp |
|||||
Fiskalni troškovi% BDP-a |
|||||
Prosječni rast BDP-a |
Najviše. učinkovita opcija Izlaz iz krize smatra se iskustvom koje nije popraćeno padom u BDP-u tijekom krize. Tako je bio izlaz iz krize u Norveškoj. Pokazalo se da su fiskalni troškovi Norveške minimalne.
Mnogi znanstvenici bilježe trend rasta uloge vlade u prevladavanju banke krize, na primjer stvaranjem programa za upravljanje anti-krizom. Programi se moraju razviti unaprijed. Iz brzine, ispravnost odluka donesenih u krizi ovisi o učinkovitosti prevladavanja krize.
Osim problema s padom stope rasta globalnog gospodarstva, kao i politički i financijski kaos u Europi, pružajući pritisak na sva financijska tržišta, trenutna kriza otkrila je jedan ozbiljan problem za privatne i institucionalne investitore: imovina koja djeluje na "spašavanje" Krug "Tijekom nestabilnosti, različiti razlozi prestali su obavljati svoje" zaštitne "funkcije.
Tijekom proteklih desetljeća svjetsko gospodarstvo Više nego jednom iskusni različite stupnjeve šokova. I svaki put kada je investitor imao rezervne "putove za povlačenje" - imovina koja prikazuje stabilan umjeren (i ponekad šuštang) rast, bez obzira na vanjske čimbenike.
Na njihov broj se može pripisati nacionalne valute, Obveze imovine ekonomski razvijene zemlje s uravnoteženim proračunskim i vanjskotrgovinskim politikama. Dakle, švicarski franak i obveznice američke vlade do sada su bili glavni "izbjeglice" za izazov investitora.
Među imovinom robe grupe kao "sigurna luka" možete navesti primjer zlata, čija je cijena doživjela gotovo ni jedan ozbiljan pad u posljednjih 20 godina (do kraja 2008.).
Također popularna imovina za one koji se boje riskirati, ali želi zaraditi, možete nazvati nekretnine (više turista).
Ipak, kriza iz 2008. godine "nagoviještena", a pad 2011. godine potvrdio je da je cijena bilo koje, čak i najpouzdanijeg "imovine određen nizom čimbenika koji također podliježu pritisku. I pod određenim uvjetima, svaka imovina može se pritisnuti da ne dugoročno ne samo veliki profit, nego i mali stabilni prihod u kratkoročnom i srednjoročnom razdoblju.
Swiss Frank
Prema izjavama o nizu autoritativnih zapadnih medija, Švicarska se priprema za završetak izvršenja Eurokera, što može dovesti do naglog povećanja švicarskog franka. Da bi se spriječio takav scenarij, prilično radikalne mjere mogu se koristiti za ograničavanje priljeva kapitala u zemlju, koju vlada i uprava središnje banke nisu radili u posljednjih 40 godina.
Osim "male" probleme Grčka, koja može djelovati kao detonator, dužnička kriza može utjecati na broj velikih europskih država. Protiv ove pozadine, švicarski franak tradicionalno se ojača, djeluje kao utočište tijekom razdoblja gospodarske i političke nestabilnosti.
Švicarska je geografski u epicentra "oluja", a ne zapravo članica EU, već je ostala najveći trgovački partner, koji je vrlo ovisan o europskom tržištu za prodaju svoje robe. I snažan franak reže na korijenu svih konkurentskih prednosti švicarske robe.
Thomas Jordan, redatelj Centralna banka Švicarska, rekao je u intervjuu da će SNB " do posljednjeg borbe za razinu 1,20 franka za 1 euro ».
Godine 1970. Švicarska je koristila ekstremne mjere za obuzdavanje prekomjerne potražnje za svoju valutu. Strana ulaganja u švicarske vrijednosne papire i nekretnine i nekretnine su zabranjeni u zemlji i negativno kamatne stope po depoziti banaka u stranoj valuti.
Sada, švicarska politika, uz podršku predstavnika MMF-a, su sklone valutne intervencije, Međutim, ograničenja za strane investitore ne uklanjaju se s popisa mogućih mjera za utjecaj na tečaj Franca.
Zlato
Prikazujući posljednji jesen, maksimum u području od 1918 dolara po unci, zlato je već treći put približavajući se zoni ključne podrške na 1520 dolara. Izgleda kao pad na "običnih pokreta" u zaštitnu imovinu? Vrlo sumnjivo.
Međutim, čak ni 20% smanjenje cijene je prekretnica. Jasnija demonstracija činjenice da je zlato ne doživljava većina investitora kao "zaštitna imovina" je činjenica sinkrone dinamike zaliha i komercijalnih (posebno zlatnih) tržišta.
Prije, u bilo kojem negativnom globalnom gospodarstvu, ljudi su uklonili sredstva iz rizične imovine (dionice) i pomaknuli ih u zaštitnu imovinu (zlato).
Međutim, sada je zlato iscrpio svoj potencijal neobuzdanog spekulativnog rasta i porasla jedan red s drugom rizičnom imovinom. Budući da ova imovina nema nikakvu unutarnju vrijednost (reprodukcija kapitala), nema razloga vjerovati da će investitori i dalje premjestiti svoje uštede u metalnim ingotima, a cijena za koju je iznimno zbog spekulacije porasla za 500% u posljednjih 10 godina ,
Vlasništvo
Još jedna "snaga" investicijska ideja je nekretnina. U neposrednoj blizini bilo kojeg ruskog primjera investitora - odmaralište nekretnina u Španjolskoj. Vrijednost imovine rasla je brzi tempo zbog rasta turističkog sektora (vrijednost rasta cijena najma), kao i zbog povećane potražnje od stranih državljana (Rusa, uključujući).
Prilično visok "prag ulaska" i poteškoće s provođenjem transakcija u inozemstvu kompenzirano je povećanjem cijena.
Međutim, od vrha 2007. godine trošak nekretnina u istoj Španjolskoj već je smanjen za 30%. I, prema preliminarnim procjenama stručnjaka, još nije došlo. U pozadini jakih problema s španjolskim bankama, koje imaju ogromne količine nerealiziranih nekretnina objekata na bilanca, može se pretpostaviti da će se ovaj mjehur rasprsnuti, a zatim platiti s vjerovnicima, banke će morati prodati svoju imovinu. I bez smanjenja cijene cijene, teško je nešto dobiti barem nešto.
Američke vladine obveznice
Prema rezultatima najnovijih aukcija o plasman američke vlade svojih dugoročnih obveznica, investitori to preferiraju svim ostalim stvarima u razdoblju pada globalnog gospodarstva i kreditnih problema eurozone.
ali stražnja strana Medalje su rekordni prinos tih obveznica, što zapravo neće pokriti inflaciju i dugoročno je destruktivno. Ako to uzmete u obzir, naprotiv, na primjer, iz Švicarske, američka ekonomija Daleko od koncepta "ravnoteže" (sadašnja razina troškova neće moći pokriti nikakvu ekonomiju, a tu je i rastući dug s više cilindra) - čak i takav parametar kao "pouzdanost" je sumnjao.
Zaključak
Ako objektivno pogledate stvari, onda je malo vjerojatno da će preduvjete za objavljivanje svjetske ekonomije uskoro za tračnice prije krize. Kao što nije vidljivo gotova rješenja Za katastrofu Eurofinance. Stoga je 1-2 godine "u bočnoj strani" vrlo stvarna slika za financijska tržišta.
Za to razdoblje (i na sve naknadno) vrijeme je da potražite "zaštitnu" imovinu. Možda i još ne nadutih metala, možda - među novim skupinama proizvoda (na primjer, dijamanti) ili strane valute one zemlje koje nisu bile uključene u dug Vakhanalia.
Kao da je paradoksalno zvučao, ali sada vrijeme je da rizikuje za daljnju sigurnost.