Kako donositi odluke o pokretanju investicijskih projekata. Čemu služi investicijski projekt Investicijski projekt
Sadržaj
U klasičnom smislu, poslovanje ne podrazumijeva samo ostvarivanje dobiti, već i stvaranje samih uvjeta za povećanje prihoda. Često to zahtijeva stvaranje nove (ili povećanje postojeće) proizvodnje, ažuriranje asortimana proizvoda, proširenje opsega ponuđenih usluga. Investicijski projekt pomoći će vidjeti jasnu financijsku perspektivu i privući nova sredstva - skup mjera za objekt, koji pokriva sve faze provedbe određene poslovne ideje, od početnog koncepta do prvih dividendi.
Što je investicijski projekt
Važno je razumjeti opću prirodu pojma investicijskog projekta. Ovo nije samo zaseban dokument ili zbirka dokumenata za investitora, već je i skup praktičnih radnji za postizanje željenog rezultata. Na primjer, ako dolazi o otvaranju nove trgovine, zatim jedno marketinško istraživanje o kupovna moć stanovništvo mikrokruga neće biti dovoljno. Trebat će vam arhitektonski plan zgrade, građevinska procjena, identifikacija dobavljača opreme, prethodni ugovori s izvođačem i još mnogo toga.
Važnost poslovnog plana i njegova provedba
Najvažniji dio investicijskog projekta je poslovni plan jer uzima u obzir učinkovitost uloženih kapitalnih ulaganja, razinu stabilnosti, raspon dobiti. Ovo je prvo mjesto na kojem će investitor tražiti odgovor na pitanje kolika je isplativost predložene ideje. Istodobno, pravilo dobre forme bit će da se u poslovnom planu prikaže ne samo procijenjena isplativost projekta, već i povrat sredstava u kritičnom slučaju.
Ekonomsko opravdanje nije manje važno za samog inicijatora, pokazujući u kojem je smjeru potrebno krenuti kako bi se u budućnosti postigle visoke performanse. Strukturiranost poslovnog plana ne podrazumijeva samo prisutnost zasebnih odjeljaka (marketinška strategija, prognoze, potrebne akvizicije, procjene rizika itd.), Već i opis postupne provedbe ideje u praksi. I u ovom će slučaju poduzetniku biti puno lakše ocijeniti vlastite aktivnosti, jer će imati gotovu prognozu razvoja situacije.
Ciljevi investicijskog projekta
Iako je pred nama impresivan dokument, glavni cilj investicijskog projekta može se izraziti u jednoj rečenici - pokazati što će biti očekivani rezultat i što je potrebno učiniti kako bi se to postiglo. Ova jednostavna formula skriva iza sebe ekonomsku izvedivost kapitalnih ulaganja, stoga može sadržavati desetke stranica mnogih dokumenata, no upoznavši se s tim podacima, ulagač mora jasno vidjeti prednosti kako bi uložio svoja sredstva.
Struktura investicijskog projekta
Kako bi bio učinkovit alat za stjecanje dobiti, sastavljeni investicijski projekt mora imati jasnu strukturu. To podrazumijeva postojanje nekoliko razina, gdje se nužno odražavaju iznos troškova, trošak jedinica opreme, karakteristike i kriteriji ocjenjivanja, te mnogi drugi pokazatelji važni za organizaciju procesa.
Tradicionalno, poslovni plan sastoji se od dva odjeljka - ovo je uvod (kratki sažetak koji daje potrebne informacije u sažetom obliku) i glavni dio. Dobro strukturiran drugi blok trebao bi uključivati:
- Detaljan opis poslovne ideje, ciljevi, faze implementacije;
- financijski plan;
- Plan implementacije;
- procjena rizika.
Kao potrebne i dostupne informacije, poslovni plan može se nadopuniti alternativnim odjeljcima. U mnogim će slučajevima analiza tržišta biti pozitivan čimbenik. Gotovi proizvodi... Stupanj interesa ulagača bit će mnogo veći kad vidi ne samo profesionalnost sastavljača, njegovu osposobljenost u navedenoj temi, već i ozbiljan stav prema primanju kapitalnih ulaganja.
Vrste investicijskih projekata prema vremenu provedbe
Jedna od važnih karakteristika na koju odmah skreće pozornost prilikom ocjenjivanja investicijskih projekata je razdoblje provedbe. Kronološki se ta vrijednost sastoji od dva razdoblja - ulaganja sredstava i primanja prihoda, koji mogu slijediti jedno drugo ili neko vrijeme ići paralelno. S obzirom na vrijeme provedbe, oni su:
- kratkoročno (do 3 godine);
- srednjoročno (od 3 do 5 godina);
- dugoročno (više od 5 godina).
Ove su informacije vrlo važne za one koji će uložiti novac, jer će omogućiti utvrđivanje nakon kojeg vremena će tvrtka početi stvarati prihod, nadoknađujući ulaganje. Istodobno, ne može se reći da jedna vrsta dokumenata ima prednost u odnosu na druge. Sve ovisi o specifičnoj situaciji, zbog čega će ulagač, odlučujući o potrebi za kapitalnim ulaganjima, ocijeniti paket dokumenata za različite pokazatelje.
Plan ulaganja za obujam financijskih ulaganja
Ovisno o tome koliko se sredstava planira privući na posao, planovi ulaganja mogu se međusobno jako razlikovati. Ekonomisti razlikuju:
- Mega-projekti, ulaganja u koja se mjere stotinama milijardi rubalja. Ova kategorija uključuje izgradnju velikih industrijskih objekata, uglavnom metalurške industrije i preradu resursa.
- Veliki ulažu u desetke milijardi rubalja - to mogu biti i neovisni objekti srednje veličine i obnova kapaciteta postojećih poduzeća.
- Srednji investicijski projekti s financiranjem od nekoliko milijardi rubalja - to uključuje izgradnju ili modernizaciju srednjih poduzeća.
- Mali (na primjer, zasebno maloprodajno mjesto) imaju volumen od nekoliko desetaka milijuna do milijardu rubalja.
Klasifikacija investicijskih projekata prema područjima djelatnosti
Najveća kategorija su industrijski planovi za razvoj i puštanje u promet novih vrsta proizvoda. Manji su, ali ne i važni, gospodarski i istraživački programi koji utječu na razvoj financijskog tržišta ili znanstvena istraživanja. Osim drugih, ne postoje uobičajeni društveni i organizacijski projekti koji uključuju reforme sustava upravljanja, zdravstvene zaštite ili zaštite okoliša.
Vrste investicijskih projekata prema obliku provedbe
Provedba bilo kojeg investicijskog projekta uključuje utjecaj na tržišta roba i usluga. U pravilu govorimo o drugačijoj ljestvici utjecaja na unutarnje financijska tržišta, društvena i ekološka situacija. Prema obliku provedbe, projekti mogu biti:
- Globalno - utječe na cjelokupnu ekonomsku, tehnološku ili društvenu situaciju na planeti na makroekonomskoj razini.
- Nacionalna ekonomska - čija se provedba odvija na ljestvici gospodarstva cijele zemlje, stoga utječe na mnoge sudionike.
- Regionalno i lokalno - ne tako velikih razmjera, osmišljeno da opslužuje određenu regiju (područje).
- Pojedinačno - rekonstrukcija, modernizacija ili izgradnja pojedinačnih poduzeća.
Životni ciklus investicijskog projekta
Bez obzira na opseg ulaganja i oblik provedbe, svaki investicijski projekt ima dva jasno definirana razdoblja: početak i kraj aktivnosti. Početak se shvaća kao vrijeme pojave ideje, koja se dalje razvija, a završetak podrazumijeva prekid svih radova u tom smjeru. Vremenski interval, zaključen između faza pojavljivanja ideje i njezine potpune provedbe, naziva se životni ciklus.
Faze projektnog ciklusa
Ekonomski stručnjaci razlikuju sljedeće glavne faze investicijskog projekta:
- Faza predinvestiranja uključuje niz pripremnih radova, koji se sastoje od odabira optimalne mogućnosti provedbe, provođenja marketinškog istraživanja, sastavljanja poslovne pristojbe i ostale potrebne dokumentacije. Doprinosi u ovoj fazi su beznačajni.
- Sljedeća faza obuhvaća razdoblje od početka projektantskih i izmjernih radova do prijelaza poduzeća u način projektiranja kapaciteta. Na početku ove faze nije dobila ni građevinsku dozvolu, na kraju - tvornica radi punom parom. Ulaganja u ovoj fazi mogu iznositi do 90% ukupnih ulaganja.
- Operativna faza, ovisno o odabranom smjeru, može trajati od nekoliko godina do nekoliko desetljeća. Ovo je razdoblje proizvodnje i prodaje proizvoda, a jedno od prvih mjesta je kontinuirano praćenje učinkovitosti rada i sveukupno ekonomska situacija na tržištu.
- Faza likvidacije podrazumijeva smanjenje proizvodnje, jer su iscrpljene mogućnosti i troškovi počinju premašiti prihode. Istodobno, objekt ne mora nužno biti predmet likvidacije - nakon obnove i novih ulaganja ovdje se može nastaviti s aktivnostima.
Vrednovanje učinkovitosti investicijskog projekta
Bez obzira na fazu u kojoj se investicijski projekt nalazi, potrebna je ekonomska procjena za proizvodnu aktivnost. U početnim fazama, u nedostatku stvarnih pokazatelja, procjena će biti prediktivne prirode s nekim pretpostavkama. U budućnosti se ti podaci moraju ispraviti uzimajući u obzir specifičnu situaciju.
Investicijski troškovi za projekt
Analiza investicijskih projekata omogućuje matematičko modeliranje novčanih tijekova, koje mora uključivati apsolutno sve primitke tijekom životnog ciklusa. Istodobno, od samog početka rada na pripremi potrebne dokumentacije potrebno se jasno voditi načelom pozitivnosti. Jednostavno rečeno, to znači promatrati procese očima investitora koji teži za najučinkovitijim rezultatom uz minimiziranje troškova.
Analiza i evaluacija novčanih tokova
Novčani tokovi u investicijskom projektu dva su elementa: izravni primici Novac i troškovi, koji se općenito mogu nazvati dotokom i odljevom. Istodobno, procjena porezne komponente vrlo je važna, jer u mnogim slučajevima upravo ona određuje hoće li se projekt odvijati ili ne. Treba razmotriti. da čak i u jednostavnim slučajevima, a da ne spominjemo inovativne projekte, porezno pravo može biti složen i otvoren za različita tumačenja
Period povrata investicionog projekta
Ovo je jedan od najvažnijih pokazatelja jer pokazuje potrebu za ulaganjem u poslovanje. Značajna prednost je jasnoća: kako biste investitoru dali informacije za daljnje razmišljanje, možete ga bez daljnjih obavijesti obavijestiti da će se, u skladu s poslovnim planom, ulaganje isplatiti za tri godine. Razdoblje povrata je omjer ukupno uložena sredstva u prosječni godišnji prihod - na primjer, 6 milijuna potrošenih na projekt s prihodom od 2 milijuna godišnje lako će dati tri godine povrata.
Pokazatelji profitabilnosti
Za procjenu profitabilnosti koristi se nekoliko pokazatelja odjednom:
- indeks profitabilnosti;
- unutarnja norma isplativost;
- izmijenjena interna stopa povrata;
- popust.
Radi jasnoće, popis može sadržavati dodatne karakteristike novčanih tijekova - priljev i odljev. Svi se ti pokazatelji izračunavaju prema posebnim formulama, gdje se uzima u obzir mnogo čimbenika, pa samo ekonomisti to mogu učiniti ispravno. Gotovi podaci dostavljaju se ulagatelju i poslužit će kao dobar opis ulaganja izvršenih s ekonomske perspektive.
Rizici investicijskog projekta
Po svojim karakteristikama, projektni rizici vrlo su značajna kategorija koja uključuje niz čimbenika. To uključuje marketinška pitanja, nepoštivanje rasporeda, prekoračenje proračuna i opće ekonomske rizike. Čak i laik razumije da svi ti pokazatelji ne mogu biti pod kontrolom (na primjer, teško je utjecati na tečaj), ali zadatak profesionalnih sastavljača investicijskih projekata je minimiziranje tih rizika. U tom će slučaju projekt u očima investitora izgledati mnogo privlačnije.
Praćenje provedbe investicijskih projekata
Za učinkovito funkcioniranje projekta i brzu procjenu potrebno je stalno uspoređivati koliko Trenutna situacija odgovara planiranom. Uz sustavno promatranje tekućih procesa (praćenje), potrebno je identificirati odstupanja i poduzeti korektivne mjere, poduzimajući korektivne mjere. Sve to pomaže u stvaranju jasnog i dobro funkcionirajućeg kontrolnog mehanizma za ispravan razvoj ulaganja.
Video
Pronašli ste grešku u tekstu? Odaberite ga, pritisnite Ctrl + Enter i popravit ćemo ga!- Tko je odgovoran za razvoj investicijskog projekta?
- Koje dokumente je potrebno razviti Direktoru je li bilo lakše analizirati investicijske projekte?
- Koje dokumente trebaju dostaviti autori projekta?
- U kojih pet područja trebate analizirati učinkovitost projekta?
Također ćete čitati
- Tko je u Miru uključen u razvoj projekta vezanog za otvaranje nove trgovine?
- Zašto, prema riječima izvršnog direktora S&G Partnersa, većina investicijskih projekata završi neuspjehom
Strategija razvoja velikog i srednjeg poduzeća obično se formira iz ukupnosti njegovih investicijskih projekata. Zadaća je generalnog direktora moći ocijeniti njihovu učinkovitost bez ulaženja u detalje financijske i marketinške analize. To ćete moći učiniti brzo i objektivno ako izgradite sustav za razvoj investicijskih projekata u poduzeću i imenujete odgovorne za taj proces. Zatim će za analizu učinkovitosti novog projekta biti dovoljno da podređenima odgovornim za njegov razvoj postavite nekoliko pitanja (vidi. ).
Kome treba povjeriti izradu investicijskog projekta
U pravilu su tri osobe odgovorne za razvoj investicijskog projekta:
- Voditelj odgovarajućeg smjera ili odjela. Dužan je formulirati strateške ciljeve projekta, formirati projektni tim. Ponekad to osobno radi generalni direktor.
- Voditelj projekta. Odgovoran za razvojni proces. Ovoj osobi treba dati dovoljno ovlaštenja kako bi mogla samostalno rješavati pitanja interakcije između odjela i zahtijevati od drugih zaposlenika da uzmu u obzir potrebe projekta.
- Ekonomist projekta. Njegovi su zadaci analizirati financijske, marketinške, produkcijske aspekte projekta, proučiti pripremljene dokumente. Za ekonomista projekta mogu se imenovati zaposlenik tvrtke (na primjer, stručnjak u financijskom ili planskom i ekonomskom odjelu) i konzultant treće strane.
- voditelj (voditelj) projekta, bit će odgovoran za provedbu ovog investicijskog projekta, ako se prihvati;
- predstavnici financijske i gospodarske službe; ispravno će izračunati sve troškove i prag isplativosti, unutar kojih je projekt od interesa za tvrtku;
- marketinški stručnjaci koji će provesti analizu tržišta i planirati strategiju za iznošenje novog proizvoda i usluge na tržište.
Praktičar kaže
Dmitrij Kalaev
Nekoliko stručnjaka može se baviti razvojem investicijskog projekta:
Menadžer mora odlučiti kakvi su mu stručnjaci potrebni za potpunu pripremu projekta. Istodobno, bolje je odobriti sastav tima na razini glavnog direktora - to je potrebno za legalizaciju rada zaposlenika na pripremi investicijskog projekta.
Naumen je ruski programer softverskih rješenja za poslovanje i vladu. Stvorena 2001. Pruža usluge razvoja, provedbe i održavanja softverskih projekata temeljenih na vlastitim rješenjima. Danas su Naumenovi klijenti telekomunikacijski operateri, banke, financijske grupe, tvrtke teške industrije, trgovačka i proizvodna gospodarstva, državna poduzeća... Osoblje broji 230 ljudi.
Praktičar kaže
Vitalij Konotop
U našem poduzeću u razvoju bilo kojeg projekta sudjeluju sve zainteresirane podružnice. Dakle, odjel za razvoj pronalazi odgovarajući objekt za trgovinu, nakon čega sve podatke o njemu prenosi relevantnim odjelima. Nadalje, odjel za marketing i prodaju daje prognozu prometa trgovine, a odjel za provedbu projekta procjenjuje troškovni dio projekta. Na temelju prikupljenih informacija izrađuje se studija izvedivosti projekta. Na temelju studije izvedivosti, glavni direktor donosi konačnu odluku.
Tvrtka Mir - trgovačka mreža trgovine kućanskim aparatima i elektronikom - osnovano 1993. Trenutno ima 65 trgovina: 18 od njih se nalaze u Moskvi, 47 - u velikih gradova Rusija. Asortiman uključuje više od 10 tisuća artikala svjetskih proizvođača kao što su Ariston, Bosch, Braun, DeLonghi, Electrolux, Hewlett-Packard, Indesit, LG, Moulinex, Panasonic, Philips, Samsung, Sharp, Siemens, Sony, Tefal, Toshiba , Zanussi ... Tvrtka je rangirana na 219. mjesto u Top-400 najvećih ruskih tvrtki (RA Expert, 2006.) i 116. na Top-200 najvećih privatnih tvrtki u Rusiji (Forbes, 2006.).
Praktičar kaže
Dmitrij Sedih
Zamjenik generalnog direktora LLC inženjerskog centra Energoauditcontrol, MoskvaU pripremi većine investicijskih projekata imamo radnu skupinu projekta koja uključuje voditelja, Glavni inženjer projekt, stručnjak za industriju, specijalist za investicije, stručnjak za financije, pravnik, porezni savjetnik, stručnjak za marketing. Područja odgovornosti sudionika opisana su u tablici.
LLC "Inženjerski centar" Energoauditcontrol "bavi se razvojem, implementacijom i održavanjem automatizirani sustavi mjerenje električne energije, kontrola otpreme, kontrola procesa u projektima bilo kojeg stupnja složenosti. Glavni kupci su OJSC Gazprom, Državno unitarno poduzeće Moskovski metro, OJSC Ruske željeznice, OJSC AK Sibur, tvrtke za prodaju i proizvodnju električne energije. Broj zaposlenih je 300 ljudi.
Uloge sudionika u tipičnom investicijskom projektu
Uloga | Za što je odgovorno |
Voditelj radne grupe |
|
Specijalist industrije |
|
Stručnjak za investicije |
|
Specijalist za financije |
|
|
|
HR-, PR-, GR-, IR-menadžeri |
|
Marketinški specijalist |
|
Koje dokumente je potrebno odobriti
Kako bi generalnom direktoru bilo lakše analizirati investicijske projekte, potrebno je izraditi sljedeće dokumente:
1. Metodologija procjene investicijskih projekata. Ovaj dokument trebao bi sadržavati odgovore na sljedeća pitanja:
- Što bi trebalo posebno pažljivo proučiti u procesu pripreme projekta?
- Koji su pokazatelji potrebni menadžmentu tvrtke za donošenje odluke i kako ih treba izračunati? (V. financijska analiza značenje pojmova i koeficijenata može se shvatiti na različite načine, međutim zaposlenici jedne tvrtke moraju raditi jedinstveni sustav koordinate.)
2. Propisi za pripremu i usvajanje investicijskog projekta. Ovaj dokument sadrži sljedeće podatke:
- raspodjela odgovornosti među sudionicima projekta;
- slijed dokumenata za pregled;
- vremenski okvir projekta;
- drugi zahtjevi za organizacijski dio posla.
Pripremu dokumenata povjerite odjelu Financijski direktor; potonji mora uzeti ovaj rad pod svoju osobnu kontrolu. Neka zaposlenici odjela za planiranje i gospodarstvo ili ulaganja (ovisno o strukturi tvrtke) djeluju kao izravni programeri.
Vrste investicijskih projekata
Investicijski projekti mogu se podijeliti u tri kategorije:
- Veliki investicijski projekti. Razina ulaganja kreće se od 50.000 do 300.000 dolara. Takvi projekti zahtijevaju izradu detaljnog poslovnog plana, bez obzira na to hoće li se privući vanjska sredstva.
- Mali investicijski projekti. Opravdani su pojednostavljenim dokumentima, ne dostavljaju se na razmatranje upravi tvrtke kao zasebni projekti (raspravlja se u sklopu projektnih paketa). Ti projekti uključuju, na primjer, lansiranje novih proizvoda, ulazak na nova tržišta, promjene u logističkim shemama.
- Ulagačke aktivnosti. Projekti koji nemaju prihodnu stranu, iako neizravno utječu na prihode tvrtke. Njihova ekonomska analiza ne može se izvesti odvojeno ukupne aktivnosti tvrtke. Na primjer, malo je vjerojatno da će implementacija ERP sustava donijeti izravne koristi, ali pružit će mogućnosti za rast i provedbu mnogih drugih projekata koji stvaraju prihod.
- Usklađenost sa strateškim planovima tvrtke. Ako se bit projekta podudara sa strateškim razvojnim planovima, prvo ga treba provesti, čak i ako je manje isplativ od ostalih predloženih projekata.
- Predviđena isplativost projekta, uzimajući u obzir rizike. U poslu je visoka profitabilnost uvijek povezana s visoki rizici stoga svaki investicijski projekt mora sadržavati njihovu ocjenu.
- Resursi potrebni za provedbu. To se ne odnosi samo na ulaganja, već i na potrebne proizvodne kapacitete i administrativne napore. Neki projekti mogu uzeti toliko truda predsjednika uprave da neće imati vremena za glavnu djelatnost.
Praktičar kaže
Dmitrij Kalaev
Zamjenik generalnog direktora Naumena, Moskva
Postupak odabira projekta trebate formalizirati. Da biste to učinili, izradite propis za pripremu investicijskog projekta i predložak poslovnog plana: investicijske projekte treba opisati na isti način i ocijeniti primjenom jedne metodologije. Na primjer, možete odabrati projekte prema sljedećim kriterijima:
Koji se dokumenti moraju dostaviti sudionicima projekta
Glavni dokument koji se prikazuje potencijalnom ulagaču je poslovni plan. U prosjeku je za pripremu potrebno od jednog do dva mjeseca, iako u teškim slučajevima proces može potrajati dulje. Ovaj posao ne biste trebali planirati manje od mjesec dana. Prilikom izrade poslovnog plana uvijek se otkriju mnoge poteškoće, nedostatak informacija, pa je obično nemoguće skratiti vremenski okvir (vidi. ).
Praktičar kaže
Dmitrij Kalaev
Zamjenik generalnog direktora Naumena, Moskva
Iz svog osobnog iskustva mogu reći da ima smisla pripremiti dva dokumenta: "Sažetak projekta" i "Poslovni plan".
sažetak projekta- kratak pregled projekta na dvije do četiri stranice, uključujući sljedeće odjeljke: tvrtka i projektni tim, cilj projekta, Kratki opis predmetno područje, poslovna ideja, tržišni uvjeti, pregled projektantskih radova, izvori financiranja. Priprema se za investitore.
Poslovni plan- detaljniji dokument koji se sastoji od nekoliko desetaka stranica i uključuje odjeljke kao što su ciljevi i zadaci poslovanja, podaci o poduzeću, plan ulaganja, objekti ulaganja i izvori financijskih sredstava, karakteristike proizvoda (usluga) tvrtke, analiza tržišta, marketinška strategija. Također, poslovni plan sadrži izračunate pokazatelje prometa, fiksne i varijabilne troškove, dobit i isplativost proizvodnje, razdoblje povrata, točku rentabilnosti.
Osim toga, ima smisla podijeliti projekte ovisno o troškovima i stupnju utjecaja na poslovanje organizacije. Naravno, projekt od 5 tisuća USD ne bi trebao biti opravdan na isti način kao projekt od 1 milijun USD. Osim toga, da biste odabrali najbolji, obično morate međusobno uspoređivati projekte, pa se dokumenti trebaju pripremiti na isti način - stvoriti lako ponovljiv postupak za pripremu investicijskog projekta.
Struktura poslovnog plana
- Poslovni plan obično se sastoji od sljedećih odjeljaka:
1. sažetak projekta: kratka, jedna ili dvije stranice, izlaganje glavnih teza i ključnih pokazatelja projekta.
2. Podaci o tvrtki: treba pokazati sposobnost tvrtke za provedbu projekata sličnih onima opisanim u poslovnom planu.
3. Projekt (opis) proizvoda: informacije o biti projekta i karakteristikama proizvoda ili usluga ponuđenih za provedbu.
4. Strateški plan: konkurentske prednosti proizvoda, razvojni program, dugoročni ciljevi tvrtke u okviru ovog projekta.
5. Marketinški plan: analiza tržišta, aktivnosti konkurenata, plan promocije proizvoda, predviđanja prodaje.
6. Ulaganja i poslovne aktivnosti: opis faza provedbe projekta, kao i sastav troškova ulaganja, organizacija aktivnosti nakon pokretanja projekta.
7. Financijski plan: predviđeni proračun i izračun svih potrebnih pokazatelja.
8. Analiza rizika: procjena mogućih prijetnji i njihovog utjecaja na rezultate projekta, opis mjera usmjerenih na smanjenje rizika.
Praktičar kaže
Vitalij Konotop
Šef Odjela za proračun i kontrolu, tvrtka Mir, Moskva
U našoj je tvrtki, po nalogu generalnog direktora, odobren dokument "Postupak formiranja i analize studije izvodljivosti za otvaranje maloprodajne trgovine". Prikupljeni podaci o objektu odlaze u odjel financija, gdje se izračunavaju glavni pokazatelji projekta. Odluku (uzimamo li ovaj objekt ili ne) donosi upravljačko tijelo - odbor za nekretnine. Sastancima prisustvuju članovi Upravnog odbora, generalni direktor i drugi top menadžeri. S pozitivnim zaključkom, studija izvedivosti ponovno se usklađuje s odjelima i izdaje se nalog tvrtki da započne projekt. Nadalje, zaposlenici odjela formiraju proračun investicijskog projekta, koji konsolidira i analizira financijski odjel.
Analiza učinkovitosti projekta
Recimo da je projekt razvijen i da morate donijeti odluku o njegovoj budućoj sudbini. Da biste to učinili, morate analizirati projekt u pet područja (izvješća o kojima trebate zahtijevati od podređenih).
1. Tehnološka analiza. Studija o tome kako se predloženi plan pokretanja projekta može provesti i koliko su izvedivi uvjeti za njegovo djelovanje. Projekti najčešće propadaju, ne zato što su investitori pogrešno procijenili potražnju na tržištu, već zato što tvrtka ne može pokrenuti projekt prema planu. Analizu tehnološke strane provode stručnjaci iz specijaliziranih proizvodnih odjela, uvijek pod kontrolom odjela za investicije.
2. Pravna analiza. Građevinarstvo, rudarstvo, farmacija - u svim tim industrijama pravni aspekti mogu biti još složeniji od glavnog, odgovarajućeg dijela ulaganja. Naravno, pozornost uprave na ta pitanja također treba povećati. Odvjetnik tvrtke odgovoran je za ovaj aspekt posla.
3. Financijska i analiza troškova. Provodi financijska i ekonomska služba. Na temelju proračuna projekta, financijski model omogućujući vam da ga istražite sa svih gledišta i izračunate perspektive.
4. Analiza učinkovitosti projekta. Uključuje izračun tradicionalnih pokazatelja uspješnosti projekta. Preporučljivo je koristiti mali popis karakteristika (od dvije do četiri) koje se mogu izračunati za veliku većinu projekata tvrtke. Češće ovaj popis izgleda ovako:
- diskontirano razdoblje povrata (Period povrata, PBP);
- neto sadašnja vrijednost (NPV);
- Interna stopa povrata (IRR).
Svi gore navedeni pokazatelji izračunavaju se na temelju prognoze novčanog toka za investicijski projekt. Stoga je ispravan iskaz novčanih tokova za tvrtku izuzetno važan. Ako je iz jednog ili drugog razloga to teško učiniti, klasični se pokazatelji mogu zamijeniti drugima. No zamjena se vrši uzimajući u obzir specifičnosti svakog projekta; ovdje se ne može ponuditi standardno rješenje.
U načelu, ovaj mali popis može se prema potrebi nadopuniti raznim analitičkim alatima i pokazateljima. Međutim, potreba za tim obično ne nastaje, budući da investicijske projekte u pravilu karakterizira krajnja nesigurnost, što znači da su mogućnosti korištenja financijske matematike ograničene.
5. Analiza rizika. Procjenjuje se u kojoj će mjeri odstupanja u prognoziranim podacima utjecati na uspjeh projekta, proučavaju se različiti scenariji za provedbu projekta te se analiziraju mogući gubici sudionika. Ovaj dio priprema menadžer rizika (u nedostatku takvog stručnjaka u tvrtki, povjerite analizu rizika financijsko -ekonomskoj službi).
Ovo govori direktor
Mihail Kalinin
Predsjednik Uprave Grupe za upravljanje troškovima, Moskva
Marketinšku analizu priprema odjel marketinga. Po mom mišljenju, potrebno je pokriti sljedeća područja: analiza tržišta, analiza konkurentnog okruženja, razvoj plana marketinga proizvoda, kvaliteta (pouzdanost) marketinških informacija.
Tehničku analizu obično provode inženjerske službe tvrtke uz sudjelovanje (ako je potrebno) uskih stručnjaka. Zaposlenici bi trebali procijeniti vlastite tehničke sposobnosti za provedbu projekta, naznačiti izvedivost privlačenja dodatnih sredstava.
Najodgovorniju i najmučniju analizu provodi financijski odjel. Potrebno je procijeniti i financijsko stanje vlastitog poduzeća (uključujući analizu rada u posljednjih tri do pet godina, analizu isplativosti proizvodnje glavnih vrsta proizvoda, prognozu dobiti za buduća razdoblja, uključujući i vrijeme provedbe projekta), te sam projekt (za utvrđivanje investicijskih potreba poduzeća za projekt, izvore financiranja, predviđanje dobiti i novčanog tijeka u procesu provedbe projekta, ocjenu pokazatelja uspješnosti).
Analizu utjecaja vanjskih (državna politika u industriji, zakonodavna i licencna osnova, itd.) I unutarnjih (kvalifikacije menadžmenta, iskustvo itd.) Čimbenike možete povjeriti direktoru strateškog razvoja ili to učiniti sami.
Konačnu analizu rizika trebao bi provesti voditelj projekta (osoba s komercijalnim osjećajem), koji treba poći od najpesimističnije varijante provedbe projekta.
Grupa za upravljanje troškovima bavi se stvaranjem i implementacijom visoko učinkovitih tehnologija za povećanje poslovanja, upravlja industrijskom imovinom ukupna veličina više od 150 milijuna USD. Djeluje u 12 regija Ruske Federacije. U razdoblju 2003.-2007., Menadžeri grupe razvili su i proveli 11 projekata kako bi u kratkom vremenu doveli industrijska poduzeća strojarske, prehrambene i petrokemijske industrije na kvalitativno novu razinu razvoja.
Ovo govori direktor
Ella Gimelberg
Generalni direktor, upravni partner S&G partnera, Moskva
Za stopu investicijska atraktivnost projekta, izvršni direktor mora razumjeti primjerenost njegove marketinške komponente (vidi studiju slučaja: Razlog neuspjeha projekta). Pri izradi izračuna velika se većina financijera ne oslanja na marketinške podatke koji su dobiveni rezultatom istraživanja vezanih uz očekivane planove provedbe, već na tehnološke mogućnosti buduće proizvodnje (to jest na to koliko proizvoda tvrtka može proizvesti ). Nakon što je primio takvo izvješće, generalni direktor mora jasno razumjeti prodajnu strategiju projekta.
Imajte na umu: postoje tržišta na kojima 100% prodaje proizvoda nije sreća, već zakonski uvjet (na primjer, tržišta dragocjeni metali i kamenje, nafta i plin, drugi minerali, kao i oskudna tržišta - cement, metal, drvo itd.). Ako projekt ne spada u ove kategorije, tada generalni direktor prije svega mora od svojih podređenih dobiti jasno razumijevanje gdje će i po kojim cijenama tvrtka prodavati proizvode, koji je obećavajući tržišni udio i planove konkurenata . Marketinški stručnjaci ove podatke prikupljaju i analiziraju u sklopu pripreme projekta.
S&G Partners osnovano je 2006. Pruža usluge financijskog savjetovanja, spajanja i preuzimanja (M&A), projektiranja ulaganja, izgradnje i financijskog nadzora. Glavni klijenti: CJSC MFC Gras, OJSC Nechernozemagropromstroy, Deloitte & Touch, Khoory Investment (UAE).
Investicijski projekt, koncept i svrha
Investicijski projekt (IP) je opravdanje ekonomske izvedivosti, obujma i vremena kapitalnih ulaganja, uključujući potrebnu projektnu i procjenu dokumentacije, izrađenu u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije i standardima (normama i pravilima) odobrenim u skladu s utvrđeni postupak, kao i opis praktičnih radnji koje treba provesti ulaganje(Poslovni plan).
Investicijski projekt je plan ili program mjera koji se odnosi na provedbu kapitalnih ulaganja i njihovu naknadnu naknadu i primitak stiglo. Pojam "investicijski projekt" može se shvatiti u dva značenja:
kao skup dokumenata koji sadrže formuliranje cilja predstojeće aktivnosti i definiciju niza radnji usmjerenih na njegovo postizanje;
kao ovaj kompleks radnji (radova, usluga, akvizicija, upravljačkih operacija i odluka) usmjerenih na postizanje formuliranog ciljeve.
Pravilno osmišljen investicijski projekt u konačnici odgovara na pitanje: isplati li se uopće ulagati novac u ovaj posao i hoće li ga donijeti prihod, koji će nadoknaditi sve troškove radne snage i resursa? Vrlo je važno sastaviti investicijski projekt na papiru u skladu s određenim zahtjevima i izvršiti posebne izračune - to pomaže unaprijed vidjeti buduće probleme i razumjeti jesu li savladivi i gdje je potrebno unaprijed osigurati.
Svrha investicijskog projekta je pomoći poduzetnici i ekonomisti za rješavanje četiri glavna problema:
ispitati, pregledati kapacitet i buduće izglede tržište prodajni;
procijeniti troškove koji će biti potrebni za proizvodnju i prodaju proizvoda potrebnih za ovo tržište i usporediti ih s onima cijene gdje možete prodati svoje roba utvrditi potencijalnu isplativost zamišljenog posla;
pronaći sve moguće "zamke" koje čekaju novi posao;
utvrditi one signale i one pokazatelje, na temelju kojih će biti moguće redovito procijeniti aktivnosti poduzeća.
Klasifikacija investicijskih projekata Prilikom odlučivanja o ulaganju, preporučljivo je utvrditi gdje je isplativije ulagati kapital: u proizvodnju, vrijednosne papire, kupnju robe radi preprodaje, u nekretnine ili valutu. Stoga se pri ulaganju preporučuje uzeti u obzir sljedeće glavne točke, na primjer, kapitalna ulaganja s dugim razdobljima povrata moraju se financirati iz dugoročnih posuđenih sredstava. Ulaganja sa značajnim stupnjem rizika preporučuju se financirati vlastitim sredstvima (neto dobit i troškovi amortizacije). Potrebno je odabrati takva ulaganja koja investitoru omogućuju postizanje maksimalne (granične) isplativosti. Povrat ulaganja uvijek bi trebao biti veći od indeksa inflacije. Metodološke preporuke također podrazumijevaju korištenje niza važnih načela u razvoju, analizi i ispitivanju investicijskih projekata, od kojih su glavni korištenje načela alternativnosti; razvoj i ispitivanje projekta u brojnim obveznim odjeljcima ili aspektima, poput tehničkih komercijalnih, institucionalnih, okolišnih, društvenih, financijskih (mikrorazina) i ekonomskih (makrorazina); korištenje međunarodno prihvaćenih kriterija za procjenu učinkovitosti projekata na temelju utvrđivanja učinka usporedbom nadolazećih integralnih rezultata i troškova s naglaskom na postizanje potrebne stope povrata na kapital i druge pokazatelje predstojeći troškovi i prihodi prema uvjetima njihove mjerljivosti, uzimajući u obzir teoriju o vrijednosti novca u vremenu; razmatranje neizvjesnosti i rizika povezanih s provedbom projekta itd. Postoje različite klasifikacije investicijskih projekata. Ovisno o karakteristikama na kojima se temelji klasifikacija, mogu se razlikovati sljedeće vrste investicijskih projekata: Ja U međusobnom odnosu: · Neovisno dopuštanje istovremene i odvojene provedbe, a karakteristike njihove provedbe ne utječu jedna na drugu; · Međusobno se isključuju tj. ne dopuštajući istovremenu provedbu. U praksi takvi projekti često ispunjavaju istu funkciju. Od ukupnog broja alternativnih projekata, samo se jedan može provesti; · Komplementarne, čija se provedba može dogoditi samo zajednički. II Prema uvjetima provedbe (stvaranje i funkcioniranje):
kratkoročno (do 3 godine);
srednjoročno (3-5 godina);
dugoročno (preko 5 godina).
Kratkoročni projekti uključuju kratke rokove. Troškovi kratkoročnog projekta mogu se povećati tijekom njegove provedbe. Kupac će povećati cijenu projekta kako bi dobio vrijeme za održavanje prioriteta u konkurenciji na prodajnom tržištu. Kratkoročni (brzi) projekti, u pravilu, tipični su za poduzeća s asortimanom proizvoda koji se brzo ažuriraju, u radovima na obnovi, pri stvaranju pilot pogona itd. Dugoročni projekti obično su oni koji provode kapitalno intenzivna ulaganja (na primjer, ulaganja u izgradnju i obnovu nekretnina). III Po razmjera (najčešće se opseg projekta određuje veličinom ulaganja): · malim projektimačije je djelovanje ograničeno na okvir jedne male tvrtke koja provodi projekt. U osnovi, oni predstavljaju planove za proširenje proizvodnje i povećanje asortimana proizvoda. Odlikuje ih relativno kratko vrijeme implementacije. Mali projekti obično ne zahtijevaju posebno proučavanje studije izvedivosti i srodnih pitanja. Istodobno, pogreške nastale tijekom formiranja projekata mogu ozbiljno utjecati na njihovu učinkovitost. Stvaranje objekata društvene i kulturne sfere također se može pripisati malim projektima. · srednji projekti- to su, najčešće, projekti rekonstrukcije i tehničkog opremanja postojeće proizvodnje proizvoda. Provode se u fazama, za pojedine industrije, u strogom skladu s unaprijed izrađenim rasporedima za primanje svih vrsta resursa, uključujući i financijske; · velikih projekata- projekti velikih poduzeća, koji se temelje na postupno "novoj ideji" proizvodnje proizvoda neophodnih za podmirivanje potražnje na domaćem i inozemnom tržištu; · megaprojekti ciljani su investicijski programi koji sadrže mnoge međusobno povezane završne projekte. Takvi programi mogu biti međunarodni, državni i regionalni. Megaprojekti imaju sljedeće karakteristične značajke - imaju visoku cijenu - od milijardu dolara; sredstva za provedbu takvih projekata obično premašuju financijske rezerve, potrebni su dodatni izvori financiranja, na primjer, bankovni krediti, izvozni krediti, mješovito kreditiranje. Megaprojekti zahtijevaju veliku ukupnu količinu posla u ljudskim satima: 2 milijuna radnih sati za projektiranje, 15 milijuna radnih sati - za izgradnju objekata; a razdoblje provedbe je 5-7 godina ili više. Megaprojekti imaju utjecaj na društvene i ekonomskoj sferi regiji, pa čak i zemlji u kojoj se provodi. Za svrstavanje projekta u male, srednje ili megaprojekte koriste se sljedeći pokazatelji: · obujam kapitalnih ulaganja; · Rad košta; · Trajanje provedbe; · Složenost sustava upravljanja; · Privlačenje stranih sudionika; · Utjecaj na društveno-ekonomsko okruženje regije itd. IV Prema glavnom usredotočenost:
komercijalni projekti čija je glavna svrha ostvarivanje dobiti;
društvenim projektima usmjereni, na primjer, na rješavanje problema nezaposlenosti u regiji, smanjenje razine kriminala itd .;
ekološki projekti koji se temelje na poboljšanju životnog okoliša;
drugo
V Ovisno o stupnju utjecaja rezultata provedbe investicijskog projekta na unutarnja ili vanjska tržišta financijskih, materijalnih proizvoda i usluga, rada, kao i ekološke i društvene uvjete :
globalnim projektima čija provedba značajno utječe na gospodarsku, društvenu ili ekološku situaciju na Zemlji;
nacionalne gospodarske projekte čija provedba značajno utječe na gospodarsku, društvenu ili ekološku situaciju u zemlji, a pri njihovoj procjeni može se ograničiti samo na uzimanje u obzir tog utjecaja;
velikih projekata čija provedba značajno utječe na ekonomsku, društvenu ili ekološku situaciju u određenoj zemlji;
lokalne projekte čija provedba nema značajan utjecaj na gospodarsku, društvenu ili ekološku situaciju u pojedinim regijama i (ili) gradovima, na razinu i strukturu cijena na robnim tržištima.
VI Značajka procesa ulaganja je njegova konjugacija s neizvjesnošću, čiji stupanj može značajno varirati, pa se, ovisno o veličini rizika, investicijski projekti dijele na sljedeći način:
pouzdani projekti karakterizira velika vjerojatnost postizanja zajamčenih rezultata (na primjer, projekti koji se provode prema državnom nalogu);
rizični projekti , koje karakterizira visok stupanj nesigurnosti i troškova i rezultata (na primjer, projekti povezani s stvaranjem novih industrija i tehnologija).
Vii Sa stajališta sudionika projekta, najznačajnije je razmatranje sljedećih sudionika: · Državna poduzeća; · Zajednički pothvati; · Strani ulagači. U praksi ova klasifikacija nije iscrpna i može se dodatno detaljno objasniti. 1.3
1.2. Statičke metode za procjenu učinkovitosti investicijskih projekata. Jednostavni, statički kriteriji učinkovitosti investicijskih projekata uključuju razdoblje povrata i jednostavna norma stiglo. Razdoblje povrata se shvaća kao očekivano razdoblje povrata početnog ulaganja iz neto primitaka (novčani primici minus troškovi). Ekonomsko značenje pokazatelja je odrediti razdoblje za koje ulagač može vratiti uloženi kapital. Ako je tok prihoda neravnomjeran, izračun pokazatelja uključuje utvrđivanje vrijednosti novčani primici od provedbe projekta po načelu obračuna, tj. kao kumulativna vrijednost (korak-po-korak zbroj godišnjih iznosa novčanih primitaka do postizanja iznosa ulaganja). Prednost metode leži u lakoći njezina izračunavanja, dovoljnoj jednostavnosti za razumijevanje i prihvatljivosti kao subjektivnog kriterija u procjeni projektnog rizika (s dugim razdobljem povrata možemo govoriti o značajnom stupnju neizvjesnosti u postizanju očekivanih rezultata ulaganja) . Nedostatak je to što ne uzima u obzir vremensku vrijednost novca, zanemaruje novčane tijekove nakon razdoblja povrata i može se koristiti samo ako su usporedivi projekti jednakog trajanja i početno ulaganje jednokratno. Jednostavna stopa povrata (pokazatelj računovodstvenog povrata ulaganja, omjer učinkovitosti ulaganja, procijenjena stopa povrata) je omjer prosječnog iznosa prihoda poduzeća u računovodstvenim izvještajima i prosječnog iznosa ulaganja. Prosječni iznos ulaganja utvrđuje se dijeljenjem početnog iznosa ulaganja s 2, pod uvjetom da će se na kraju razdoblja provedbe projekta svi troškovi otpisati. Ako je dopuštena prisutnost zaostale ili likvidacijske vrijednosti, njezina se vrijednost isključuje. Korištenje pokazatelja temelji se na usporedbi njegove izračunate razine sa standardnim razinama profitabilnosti organizacije. Odobrenje podliježu samo oni projekti koji povećavaju stupanj učinkovitosti proizvodnih i gospodarskih aktivnosti postignutih ranije u poduzeću. Glavna prednost kriterija leži u jednostavnosti izračuna i jednostavnosti korištenja, a nedostatak je što ne uzima u obzir vremensku vrijednost novca, a i računovodstvena dobit se koristi za njegovo određivanje, dok je u procesu odluke o dugoročnim ulaganjima donesene na temelju analize monetarnog toka.
1.4. Dinamičke metode za procjenu učinkovitosti investicijskih projekata. Kriteriji koji se temelje na tehnici izračuna vremenske vrijednosti novca nazivaju se diskontirani kriteriji. U svjetskoj praksi najčešće se koriste sljedeće: 1. Neto sadašnja vrijednost (NPV) je diskontirana vrijednost projekta, definirana kao zbroj diskontiranih prihoda umanjenih za troškove primljene u svakoj godini tijekom trajanja projekta. RV je sadašnja vrijednost novčanih tokova projekta, I su početni troškovi ulaganja, CF (1, n) je neto novčani tijek u razdoblju t, n je planirano razdoblje investicijskog projekta, r je diskontna stopa projekta . Da bi projekt bio priznat kao učinkovit sa stajališta investitora, njegov NPV mora biti pozitivan; pri usporedbi alternativnih projekata prednost se daje projektu s velikim NPV -om (pod uvjetom da je> 0). 2. Indeks profitabilnosti PI karakterizira povrat projekta na uložena sredstva. To je omjer zbroja elemenata novčanog tijeka iz poslovnih aktivnosti i apsolutne vrijednosti diskontiranog iznosa elemenata novčanog tijeka iz investicijskih aktivnosti. Kriterij je vrlo prikladan pri odabiru jednog projekta iz niza alternativnih koji imaju približno iste vrijednosti NPV -a (ako dva projekta imaju jednak NPV, ali različite količine potrebnih ulaganja, onda je onaj koji pruža veću učinkovitost ulaganja isplativiji ) ili pri popunjavanju portfelja ulaganja kako bi se povećale ukupne vrijednosti NPV -a. H. Diskontirano razdoblje povrata jednako je trajanju najkraćeg razdoblja nakon kojeg neto sadašnja vrijednost postaje i nastavlja biti negativna. 4. Interna stopa povrata IRR - predstavlja kamatnu stopu r koja čini sadašnju vrijednost novčanih tokova projekta jednakom početnim troškovima ulaganja, tj. r = IRR ako je NPV = 0. To je diskontna stopa po kojoj se projekt može izjednačiti. Postoje četiri načina za pronalaženje IRR -a: - pokušajem i pogreškom; - pomoću pojednostavljene formule; - pomoću financijskog kalkulatora; - primjenom standardnih vrijednosti sadašnje vrijednosti anuiteta po konstantnoj vrijednosti neto novčanog tijeka. Praktična primjena ove metode svodi se na sekvencijalnu iteraciju, pomoću koje se nalazi diskontni faktor, koji osigurava jednakost NPV = 0. Na temelju kamatnih stopa na kreditni kapital koje su postojale u vrijeme analize odabiru se dvije vrijednosti koeficijenta diskonta< таким образом, чтобы в интервале от до функция NPV меняла свое значение с + на - или наоборот. Далее используют формулу: Точность вычислений обратна длине интервала, поэтому наилучшая апроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной (1%). Преимущества использования IRR, заключаются в следующем: прост в понимании менеджера, учитывает временную ценность денежных вложений, показывает рисковый край (предельные значения процентной ставки и срок окупаемости), для его расчета не требуется предварительно определять величину проектной дисконтной ставки. Недостатки связаны с неоднозначностью математического IRR definicije u slučaju nekonvencionalnih novčanih tokova i netočne procjene međusobno isključujućih projekata s različitim razmjerima ulaganja. IRR, NPV i PI kriteriji zapravo su različite inačice istog koncepta, pa su njihovi rezultati međusobno povezani. Stoga se može očekivati da će za jedan projekt biti ispunjeni sljedeći matematički odnosi: ako je NPV> 0, tada je PI> 1, IRR> r; ako je NPV< 0, то PI <1, IRR< r; если NPV = 0, то PI =1, IRR = r. Для того, чтобы проект мог быть признан эффективным, необходимо и достаточно выполнение одного из следующих условий: 1. NPV >= 0. 2. IRR> = r 3. PI> = 1. 4. RVd< Т.
Investicijski projekt je provedba ulaganja koja doprinose provedbi investicione ideje. Takva ulaganja moraju biti ekonomski izvediva i svrsishodna, imati određeno razdoblje i unaprijed određene količine.
Investicijski projekt uvijek podrazumijeva propisane praktične radnje za provedbu kapitalnih ulaganja, drugim riječima Poslovni plan.
Gotovo je nemoguće dati određenu definiciju investicijskog projekta, zbog činjenice da je svaki investicijski projekt privid i odraz projekta na temelju kojeg je nastao. Sve veće ekonomske karakteristike takvi su projekti obično slični.
Učinkovitost investicijskog projekta, prije svega, ovisi o stupnju usklađenosti investicijskog projekta sa strateškim ciljevima investitora i sudionika u tom procesu.
Svaki investicijski projekt ima svoj ograničeni životni ciklus. Životni ciklus investicijskog projekta u biti je razdoblje njegova postojanja. Svako razdoblje uključuje.
Izrada investicijskog projekta to je mukotrpan proces koji zahtijeva poseban pristup. Prilikom razvoja potrebno je uzeti u obzir mišljenja i želje svih njegovih sudionika. Također, tijekom izrade investicijskog projekta potrebno je uzeti u obzir sve informacije vezane za i koje utječu na tijek njegove provedbe. Prikupljanje informacija i donošenje investicijskih odluka na temelju prikupljenih informacija glavni je zadatak pri izradi investicijskog projekta.
Investicijski projekti mogu se podijeliti u mnoge vrste, prema njihovim specifičnostima.
Prema ciljevima ulaganja:
- ulaganja za povećanje obujma proizvodnje
- ulaganja u proširenje asortimana proizvoda
- ulaganja u poboljšanje kvalitete proizvoda
- ulaganja za smanjenje troškova proizvodnje
- ulaganje u socijalne programe
Vrste investicijskih projekata prema uvjetima ulaganja
- dugoročno, više od 3 godine
- srednjoročno, do 3 godine
- kratkoročno, do 1 godine
Vrste investicijskih projekata prema obujmu ulaganja
- veliki, preko 1.000.000 dolara
- srednji, do 1.000.000
- mali, do 100.000 dolara
Također treba shvatiti da je moguće izdvojiti druge vrste investicijskih projekata, ovisno o kriterijima koje ulagač razmatra.
Investicijski projekt je. Procjena, faze, usporedba i rizici investicijskih projekata
S obzirom na dugoročnu osnovu ulaganja, svaki ulagač u investicijski projekt želi imati potrebna jamstva, ne samo povrat uloženih sredstava, već i primanje unaprijed dogovorene stope povrata ili drugih pogodnosti.
U tom smislu potreban je jasan akcijski plan koji omogućuje izračunavanje svih mogućih rizika investicijskih projekata na putu od početne faze kapitalnog ulaganja do završne - stjecanja planirane dobiti. Najvažnije u planiranju ostaje. U nastavku ćemo razmotriti kriterije koji vam omogućuju prikaz trajanja projekta.
Faze investicijskog projekta:
- Izrada plana prije ulaganja
- Faza ulaganja
- Operativna faza
U prvoj fazi investicijski projekt razvoj tehničkih i ekonomskih proračuna troškova i opsežnu studiju tržišta, uključujući marketing i pripremu svih dokumenata. Svi troškovi povezani s ovom fazom, u slučaju potvrde izvodljivosti financiranja projekta, uključeni su u troškove koji prethode proizvodnom procesu i kasnije se odnose na troškovi amortizacije.
Druga faza investicijski projekt najviše kapitalno intenzivno. U ovoj je fazi nemoguće obustaviti ulaganje jer to može dovesti do velikih financijskih gubitaka. Tijekom tog razdoblja formiranje dugotrajne imovine provodi se u obliku: stjecanja prostora, opreme ili početka izgradnje.
Treća faza investicijski projekt karakterizira povrat ulaganja, ali uzimajući u obzir tekuće operativne troškove. Što dulje traje ova faza, to će biti veći povrat ulaganja.
Značajna težina u odluci o ulaganju je razdoblje povrata investicionog projekta... Ovaj pokazatelj odražava razdoblje između dana početka financiranja projekta i dana kada se svi troškovi projekta isplaćuju i projekt počinje ostvarivati profit.
Procjena investicijskih projekata nema jasno utvrđen oblik, s obzirom na veliku raznolikost vrsta kapitalnih ulaganja (od ulaganja u istraživački projekt do ulaganja u nekretnine). Evaluacija prethodi drugoj fazi razvoja projekta i nosi glavni teret za donošenje odluke o ulaganju, stoga je najvažnija.
Za točniju procjenu privlače se visoko kvalificirani stručnjaci i konzultanti koji ne samo da imaju znanje, već znaju i primijeniti u praksi standardizirane metode ocjenjivanja investicijskih projekata:
- financijska procjena(omogućuje vam analizu solventnosti projekta)
- ekonomska procjena (određuje atraktivnost projekta u smislu stopa rasta dobiti)
Metode omogućuju točnu procjenu razvoja i rizici investicijskih projekata, podložno svim točkama poslovnog plana i želji stranaka da učine ustupke u slučaju više sile.
Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite donji obrazac
Studenti, diplomirani studenti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u studiju i radu bit će vam zahvalni.
Slični dokumenti
Bit ulaganja i plan ulaganja. Metode ocjenjivanja učinkovitosti investicijskog projekta. Trenutno financijsko i ekonomsko stanje poduzeća, izvedivost provedbe investicijskog projekta Ljekarne Pharma-Plus LLC, procjena učinkovitosti.
seminarski rad, dodan 24.8.2011
Teorijski aspekti utvrđivanja učinkovitosti investicijskog projekta. Pokazatelji za procjenu financijske pouzdanosti projekta i metodologija za njihovo utvrđivanje. Kratak opis investicijskog projekta. Procjena komercijalne učinkovitosti investicijskog projekta.
seminarski rad, dodan 23.01.2009
Ulaganja, njihova uloga i funkcije u uvjetima Ekonomija tržišta Rusija. Ekonomska procjena provedba projekta proizvodnje polietilena. Analiza rizika investicijskog projekta. Glavni čimbenici rizika. Analiza osjetljivosti investicijskog projekta.
diplomski rad, dodan 30.11.2010
Ekonomska opravdanost te razvoj investicijskog projekta za zamjenu dotrajale opreme u tvornici namještaja. Odabir izvora financiranja za investicijski projekt. Izračun planirane dobiti i gubitka, analiza osjetljivosti projekta.
seminarski rad dodan 22.03.2015
Mrežni modeli za provedbu glavnih faza investicijskog projekta. Faze provedbe investicijskog projekta: predinvestiranje; ulaganje; operativne. Komercijalna učinkovitost projekta. Diskontiranje i računovodstvo po jednostavnim kamatama.
test, dodano 12.7.2010
Razvoj investicijskog projekta za određivanje prioriteta nove tehnološke linije za proizvodnju perilica rublja. Analiza financijsko stanje poduzetnik pokretač investicijskog projekta: procjena solventnosti, marketinški i proizvodni program.
seminarski rad, dodan 18.12.2009
Opis investicijskog projekta. Plan proizvodnje i prodaja proizvoda. Određivanje troškova proizvodnje. Opravdanje učinka organizacija unutar projekta u cjelini. Komercijalna procjena učinkovitost projekta za investitora.
seminarski rad, dodan 08.12.2010