Sigurnost emisije karakteriziraju značajke. Vlasnički i nevlasnički vrijednosni papiri
Vlasnički vrijednosni papiri su oni vrijednosni papiri koji su postavljeni u seriji i imaju iste uvjete i obujam za ostvarivanje prava unutar jedne emisije, bez obzira na vrijeme stjecanja podataka vrijedne papire.
Vlasnički vrijednosni papiri uključuju sve vrijednosne papire, kao i bezdokumentarne vrijednosne papire, koje karakteriziraju sljedeće značajke:
- -postavljeno po pitanjima;
- - utvrditi u zbroj imovinskih i neimovinskih prava, koja podliježu ovjeri i obveznom ostvarivanju ovih prava, prema obliku i postupku utvrđenom Saveznim zakonom "O tržištu vrijednosnih papira";
- - imaju jednake uvjete i opseg ostvarivanja prava unutar jednog izdanja, bez obzira na vrijeme stjecanja vrijednosnih papira (dionice, obveznice. Nikolaeva I.P. Tržište vrijednosnih papira: udžbenik. - M .: Dashkov i Co., 2015. - 40 str.
Postojanje emitivnih vrijednosnih papira može biti nominalno i na donositelja, u nedokumentarnom i dokumentarnom obliku. Zahtjevi za standardni plasman emitivnih vrijednosnih papira uključuju relevantnu odluku o daljnjem plasmanu vrijednosnih papira, odobrenje ove odluke, državna registracija izdavanje, neposredno postavljanje i podnošenje izvješća registracijskom tijelu. Izdavanje vrijednosnih papira može se sastojati od drugih faza u slučaju reorganizacije pravna lica ili osnivanje dioničkog društva. Dionice su uvijek emitivni vrijednosni papiri. Obveznice mogu biti izdane i neizdajne (u slučaju njihovog pojedinačnog izdanja). Kiljačkov A.A., Čaldaeva L.A. Tržište vrijednosnih papira: udžbenik. - M.: Yurayt, 2015. - 409 str.
Nevlasnički vrijednosni papiri uključuju sljedeće vrijednosne papire: zadužnicu, hipoteku, ček, teretnicu, skladišnu potvrdu, investicijski udio. Za nevlasničke vrijednosne papire nije potrebna njihova obvezna registracija kod državnih tijela, nema ograničenja u njihovom izdavanju, a prodaja se ne zaključuje u određenom roku, za razliku od emisionih vrijednosnih papira.
Mjenica je oblik zajma kojim se potvrđuje obveza osobe koja ju je izdala da plati određeni novčani iznos. Ček je vrsta vrijednosnog papira, prema čijim uvjetima je dužan platiti iznos imaocu čeka. Federalni zakon br. 39-FZ "O tržištu vrijednosnih papira" od 22. travnja 1996. (sa izmjenama i dopunama od 30. prosinca 2015.) (izmijenjen i dopunjen, na snazi od 9. veljače 2016.) // SPS "Konsultant Plus". Platitelj je financijska i kreditna institucija koja opslužuje izdavatelja čeka. Teretnica je dokument kojim se potvrđuje pravo vlasnika da raspolaže teretom i primi ga nakon prijevoza. vrijedna novčanica pravo
Depozitni (štedni) certifikat pripada dužničkim vrijednosnim papirima, čime se potvrđuje pravo deponenta na plaćanje određenog iznosa depozita u slučaju nezgode navedeno razdoblje. Žukov E.F. Tržište vrijednosnih papira: udžbenik. - M.: Jedinstvo-Dana, 2015. - 61 str. Investicijska udjela je neizdani vrijednosni papir koji potvrđuje pravo vlasnika na dio imovine udjela u investicijskom fondu. Valja napomenuti da su danas najtraženiji nevlasnički vrijednosni papiri zadužnice i čekovi.
Dakle, vrijednosni papiri izdani masovno u svrhu opticaja na organiziranom tržištu (obveznice, dionice i derivati istih) su emitivni. Emisioni vrijednosni papiri istog izdanja, bez obzira na vrijeme njihova stjecanja, potvrđuju jednake uvjete i obim ostvarenja prava koja su njima ovjerena. Izdavanje i promet emisionih vrijednosnih papira regulirano je statutarno o tržištu vrijednosnih papira. Zauzvrat, nevlasničke vrijednosnice se izdaju po potrebi i potvrđuju opseg prava u pojedinačno(čekovi, mjenice, skladišne potvrde, teretnice, itd.)
Može se opisati kao divovska po veličini i raznolikosti instrumenata kapitalna industrija koja nema granica.
Za one koji tek počinju proučavati tržište vrijednosnih papira ili ga gledaju kako bi počeli investirati, prilično je teško razumjeti sve to obilje klasifikacija, terminologija i definicija koje, moglo bi se reći, preplavljuju sve dostupne informacijski resursi– od sveučilišnih knjižnica do investicijskih internetskih portala. Kako bi se to provelo u praksi (na primjer zaraditi na burzi), sva se ta znanja uz malo truda mogu svesti na nekoliko kratkih i sažetih odredbi i aksioma koje bi trebao znati svatko tko će se baviti vrijednosnim papirima.
Jedan od tih osnovnih lanaca znanja o financijska tržišta je , o čemu izravno ovisi ispravan i odgovarajući izbor financijskog instrumenta. Za potrebe trgovanja i ulaganja vrlo je važno razumjeti porijeklo vrijednosnog papira i njegov pravni status, koji su glavni element takvog koncepta kao što je likvidnost vrijednosnog papira, koji je izravno povezan s definicijama vrijednosnog papira. "izdanje" i "izdatelj".
Prije svega treba dati opću karakteristiku vrijednosnog papira, a to je dokument koji je ekvivalent vrijednosti materijalnog predmeta (robe, trgovačkih odnosa i novca) na temelju utvrđenog sporazuma između osoba koje koriste vrijednosni papir za poslovne transakcije. Kao što se vidi iz ove bitne definicije, jedna od glavnih sastavnica vrijednosnog papira je pojam ugovora.
To se, zapravo, sastoji glavna značajka vrijedne papire. Ovisno o tome tko ih je izdao, kako su osigurana prava kupca (imatelja) ovog vrijednosnog papira i na temelju kojih se ugovora utvrđuju pravila za njegov promet, a vrijednost vrijednosnog papira utvrđuje se kao element povjerenja između ugovornih strana. .
Ako, primjerice, vrijednosni papir izdaje (izdaje) tvrtka koja ne ulijeva određeno povjerenje na tržištu, onda je prirodno da će tržište njegovu vrijednost procijeniti kao zanemarivu. Ili obrnuto, ako jamstvo izdaje vlada velesile (s jamstvom u rasponu od bankarski sustav grupi nosača zrakoplova), tada će takva sigurnost biti vrlo tražena.
Dakle, može se reći da je emisioni vrijednosni papir dokument koji potvrđuje imovinska prava sadržana u njemu, stavljen u promet u skladu s određenim pravilima i sadržan u relevantnim ugovorima ili zakonodavni akti.
Kako bi se jasno razumjelo po čemu se emisioni vrijednosni papir razlikuje od drugih, treba se voditi određenim formalnim obilježjima na temelju kojih se može izvesti zaključak o statusu financijskog instrumenta.
Da biste to učinili, postoji određena karakteristika emisione sigurnosti:
- Strogi postupak izdavanja (pitanja) koji je reguliran aktima državne vlasti (koju zastupa Centralna banka), uključujući obveznu registraciju.
- Implementacija emisije Centralne banke kao dijela specifičnog paketa
- Problem se javlja stavljanjem na otvorena tržišta(u većini slučajeva na burzama tržište dionica) ili javna pretplata putem kreditne organizacije. Koncept emisije dovoljno je cjelovito razotkriven kroz proučavanje nacionalnog zakonodavstva zemlje u kojoj se vrijednosni papiri optječu.
- Za razliku od nevlasničkih vrijednosnih papira (vidi), vlasnički vrijednosni papiri mogu imati nedokumentarni oblik izdavanja, kao što su opcije ili terminski ugovori.
- Izdata financijska imovina može slobodno cirkulirati na burzama i izvan njih.
Glavne vrste vlasničkih vrijednosnih papira
Kao što je gore spomenuto, vlasnički vrijednosni papiri su financijske dokumente, koja imaju pravo izdavati trgovačka društva i organizacije koje su prošle posebne postupke za državnu registraciju i imaju status javnih subjekata.
Izravno izdani vrijednosni papiri uključuju:
- Dionice javnih poduzeća i korporacijačije su dionice prošle proces izdavanja i njima se može trgovati i na burzi i u normalnom komercijalnom prometu
- Korporativna zadužnice . Emisioni korporativni vrijednosni papiri su, prije svega, obveznice i neki oblici zapisa.
- vlasnički dužnički vrijednosni papiri u obliku obveznica državnih i općinskih vlasti. Ove financijski instrumenti, namijenjena privlačenju sredstava od investitora za provedbu društveno značajnih projekata, mogu imati svoj poseban oblik izdavanja.
- . Vrijednosni papiri za izdavanje su, prije svega, različite vrste opcija i fjučersa koji se naširoko koriste za različite trgovačke operacije (uglavnom za operacije osiguranja rizika ili zaštite od rizika)
- Neke vrste računa. Trenutno je pitanje da li je mjenica emisioni vrijednosni papir određeno određenim svrhama i vrstama izdavanja (emisije). U praksi su slučajevi u kojima je mjenica emitivni vrijednosni papir prilično rijetki. Ovu metodu privlačenja dužničkog financiranja koriste, primjerice, banke kada se veliki paket (jedna tranša) mjenica pusti na tržište za kratkoročnu otplatu vlastite obveze(na primjer, novčani jaz, isplata potraživanja ili za hitni otkup s tržišta vlastitih dionica).
Opći koncept pitanja i postupak njegove provedbe
Navedene vrste vlasničkih vrijednosnih papira, dionica i obveznica (i njihovih derivata) dominiraju na tržištu vrijednosnih papira, budući da sam postupak izdavanja uključuje određenu provjeru izdavatelja (njegove solventnosti za dugove, op. financijsko stanje itd.).
NA opći pogled emisioni vrijednosni papiri plasiraju se kroz posebne i jasno uređene postupke određene zakonom:
- Odluka o puštanju je odobrena, Na primjer, glavna skupština dioničari koji odlučuju neposrednim tajnim glasovanjem. Ova odluka, propisno izvršena, nužna je formalna procedura za izradu Prospekta.
- Prospekt, koji je prošao reviziju i državnu registraciju, dokument je koji definira cjelokupnu tehničku i pravnu stranu procesa.
- Osiguranje, IPO procedura je sama emisijska tehnologija koja počinje od formiranja liste klijenata među potencijalnim investitorima do plasmana paketa dionica na burza.
- Cijeli postupak postavljanja mora proći državnu registraciju., što je upravo faktor koji određuje likvidnost vrijednosnog papira, a time i razinu povjerenja u njega.
Budući da su vlasnički vrijednosni papiri vrlo važan element financijski sustav, onda je ovako skupa i temeljita priprema vrijednosnih papira za ulazak na tržište jamstvo da rad ove fino ugođene strukture neće ometati nekvalitetna (vrlo rizična) imovina koja ulazi na tržište.
Na kraju ovog članka ima smisla reći nekoliko riječi o činjenici da su vlasnički kapital i vrijednosni papiri drugih vrsta i klasa učinkoviti alati za upravljanje kapitalom i njegovo povećanje. Međutim, da biste stvarno ostvarili profit njihovim korištenjem (a rizici na burzi nisu ništa manji nego u običnoj trgovini), morate biti dobro upućeni u kvalitetu vrijednosnih papira i nastojati ulagati samo u one koji će stvarno donijeti profit, a ne razočarenje.
Papir - nabavite radni kupon za popust u Akademika Stroylandia ili isplativo kupite papir uz besplatnu dostavu na akciji u Stroylandiji
Pravni rječnik
Izdavanje vrijednosnog papira Službena terminologija
Izdavanje vrijednosnog papira- (Engleski izdani vrijednosni papir) u Ruskoj Federaciji bilo koji vrijednosni papir, uklj. nedokumentarna, koju istodobno karakteriziraju sljedeće značajke: fiksira skup imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ... ... Enciklopedija prava
IZDAVANJE VRIJEDNOSNIH PAPIRA Pravna enciklopedija
IZDAVANJE VRIJEDNOSNIH PAPIRA- vrijednosni papir koji istovremeno karakteriziraju sljedeće značajke: osigurava skup imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju u skladu s utvrđenim oblikom i postupkom; ... ... Financijski i kreditni enciklopedijski rječnik
vlasničko osiguranje- u skladu sa Zakonom Ruske Federacije o tržištu vrijednosnih papira od 22. travnja 1996., svaki vrijednosni papir, uklj. neovjerena, koja se istovremeno odlikuje sljedećim obilježjima: a) fiksira ukupnost imovinskih i neimovinskih prava koja su predmet ... ... Veliki pravni rječnik
Svaka vrijednosna papira, uključujući i bezdokumentarna, koju istodobno karakteriziraju sljedeće značajke: osigurava skup imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju s ... ... Uvjeti depozita
Svaka sigurnost, uklj. bezdokumentarni, koji se istovremeno odlikuje sljedećim obilježjima: a) fiksira ukupnost imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju s ... ... Enciklopedijski rječnik ekonomije i prava
U skladu sa Federalnim zakonom Ruske Federacije od 22. travnja 1996. br. 39 FZ Na tržištu vrijednosnih papira, bilo koji vrijednosni papir (bez obzira na naziv), uključujući onaj bez dokumenta, koji istovremeno karakteriziraju sljedeće značajke: a) popravke sveukupnost...... Pravna enciklopedija
IZDAVANJE VRIJEDNOSNIH PAPIRA- svaki vrijednosni papir, uključujući i bezdokumentarni, koji se istovremeno odlikuje sljedećim značajkama: osigurava skup imovinskih i neimovinskih prava koji podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju s ... ... Enciklopedija ruskog i međunarodnog oporezivanja
Ako planirate početi investirati i gledate na burzu, neće vam biti lako razumjeti raznolikost pojmova i klasifikacija.
Koje su vam spremne pasti iz svih zamislivih i nezamislivih izvora: od internetskih portala i znanstvenih knjižnica do modnih časopisa i savjeta iskusnih dobronamjernika.
Na što prvo treba obratiti pažnju? O podrijetlu i pravnom statusu dokumenta, odnosno o značajkama izdanja i stupnju povjerenja u izdavatelja.
Vlasnički vrijednosni papir je instrument koji se izdaje na veliko, u seriji, a karakteriziraju ga posebne značajke.
Više o tim značajkama, kao io glavnim vrstama ECB-a, uvjetima i nijansama izdavanja i optjecaja - u članku.
Vrijednosni papiri
U središtu regulacije tržišta vrijednosnih papira u Ruska Federacija laž građanski zakonik Ruska Federacija, Savezni zakon "O tržištu vrijednosnih papira".
U razvoju izdanih zakona propisi ministarstava i odjela, kao što su rezolucije Vlade Ruske Federacije, Naredbe Federalna služba o financijskim tržištima - glavni regulator na tržištu vrijednosnih papira u Ruskoj Federaciji, Nalozi Središnje banke Rusije, propisi Ministarstvo financija Ruske Federacije.
Prema zakonodavstvu Ruske Federacije, vrijednosni papir je dokument određenog oblika, koji sadrži podatke potrebne za njega, koji potvrđuje vlasnička prava njegovog posjednika. Posjedovanje prava ovjerenih vrijednosnim papirom izravno je povezano s vlasništvom samog vrijednosnog papira. Vlasništvo prava na papir od strane određene osobe određuje sudbinu prava iz njega.
Dokumentarni i nedokumentarni
U slučajevima određenim zakonom, imovinska prava mogu se ovjeriti bezdokumentarnim vrijednosnim papirom. Fiksiranje prava na njima vrši se na temelju upisa u registar vlasnika vrijednosnih papira ili na temelju upisa na depo računu.
Ispravu kojom se potvrđuju prava vlasnika vrijednosnog papira bez papira na zahtjev vlasnika izdaje osoba odgovorna za vođenje takvog registra.
Vrijednosni papiri na donositelja izdaju se u dokumentarnom obliku, a na ime vrijednosni papiri izdaju se u nedokumentarnom obliku, osim u slučajevima propisanim čl. savezni zakoni.
Pravo na dokumentarni vrijednosni papir na donositelja prelazi na stjecatelja u trenutku prijenosa certifikata vrijednosnog papira na stjecatelja, a ako se certifikati čuvaju u depozitoriju, u trenutku upisa u dobrobit na depo računu stjecatelja.Pravo na upisani bezdokumentarni vrijednosni papir prelazi na stjecatelja od trenutka kada izvrši upis u dobropis od strane osobni račun(depo račun) stjecatelja.
U Rusiji postoje vlasnicki i nevlasnicki vrijednosni papiri.
Emisioni vrijednosni papir je svaki vrijednosni papir koji je istovremeno karakteriziran sljedećim značajkama:
- utvrđuje ukupnost imovinskih i neimovinskih prava koja su, u skladu sa zakonom i zakonom utvrđenim zakonom, podložna ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju,
- postavlja se po pitanjima,
Izdani vrijednosni papiri uključuju dionice, obveznice, opcije izdavatelja, ruske depozitne potvrde.
Dionica je emisioni vrijednosni papir kojim se osiguravaju prava njezina vlasnika (dioničara) na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, na sudjelovanje u upravljanju. dioničko društvo i dio imovine preostale nakon njezine likvidacije. Dionica je vrijednosni papir na ime.
Obveznica je vrijednosni papir izdavanja koji potvrđuje pravo njezina imatelja da od osobe koja je izdala obveznicu, u roku koji je njome propisan, primi nominalnu vrijednost obveznice ili drugog imovinskog ekvivalenta, kao i postotak nominalne vrijednosti. obveznice utvrđene u njoj ili drugih imovinskih prava. Prinos na obveznicu je kamata i/ili diskont.
Opcija izdavatelja - emisioni vrijednosni papir koji osigurava pravo svog vlasnika da kupi određeni broj dionica emitenta takve opcije po cijeni navedenoj u opciji emitenta u roku navedenom u njoj i/ili po nastupu okolnosti navedeno u njemu.
Opcija izdavatelja je registrirani vrijednosni papir. Odluka o plasiranju opcija izdavatelja i njihov plasman donose se u skladu s pravilima za plasman vrijednosnih papira koji se mogu zamijeniti u dionice utvrđenim saveznim zakonima.Istovremeno, cijena plasmana dionica u skladu s uvjetima za opcije izdavatelja utvrđuje se u skladu s cijenom navedenom u takvoj opciji.
Izdavanje emitivnih vrijednosnih papira - skup svih vrijednosnih papira jednog izdavatelja, koji vlasnicima daju isti iznos prava i iste nominalne vrijednosti (ako ih ima). Svi vrijednosni papiri jednog izdanja imaju jedinstveni državni registarski broj odn identifikacijski broj ako izdanje ne podliježe državnoj registraciji.
Dodatno izdanje emisionih vrijednosnih papira - skup vrijednosnih papira plasiranih uz prethodno plasirane vrijednosne papire istog izdanja emisionih vrijednosnih papira. Vrijednosni papiri dodatne emisije plasiraju se pod istim uvjetima.
Nevlasnički vrijednosni papiri uključuju zadužnice, čekove, teretnice, štedne (depozitne) potvrde, investicijske dionice, potvrde o hipotekarnom sudjelovanju itd.
Državni, općinski vrijednosni papiri i opcijski certifikati
Državni vrijednosni papiri su vrijednosni papiri izdani u ime Ruske Federacije.
Državni vrijednosni papiri sastavnica Ruske Federacije priznaju se kao vrijednosni papiri izdani u ime sastavnice Ruske Federacije.
Općinski vrijednosni papiri su vrijednosni papiri izdani u ime općina(Članak 1. članka 2. Saveznog zakona br. 136-FZ od 29. srpnja 1998. „O osobitostima izdavanja i prometa državnih i općinskih vrijednosnih papira”).
Državne i općinske vrijednosnice mogu se izdavati u obliku obveznica ili drugih vrijednosnih papira u vezi s emitivnim vrijednosnim papirima, kojima se potvrđuje pravo njihovog vlasnika na primanje od izdavatelja Novac(u ruske rublje) ili druge imovine, utvrđene postotke od nominalne vrijednosti ili druga imovinska prava u uvjetima utvrđenim uvjetima emisije.
U slučaju izdavanja registriranih državnih i općinskih vrijednosnih papira u dokumentarnom obliku s obveznim centraliziranim pohranjivanjem, ime vlasnika navedenih vrijednosnih papira nije obvezan uvjet potvrde o sigurnosti.
U tom slučaju, naziv depozitara kojem izdavatelj prenosi navedenu potvrdu na pohranu naveden je u certifikatu, uz navođenje potrebnog "depozitara" uz njegov naziv.
Za registrirane vrijednosne papire Ruske Federacije ne vodi se registar vlasnika registriranih vrijednosnih papira.
Izdavanje državnih i općinskih vrijednosnih papira može se provoditi posebnim emisijama. U sklopu emisije državnih ili općinskih vrijednosnih papira mogu se utvrditi serije, kategorije i brojevi vrijednosnih papira.
Podaci o uvjetima za izdavanje državnih i općinskih vrijednosnih papira podliježu objavljivanju u skladu sa Federalnim zakonom „O tržištu vrijednosnih papira” (članak 12. Saveznog zakona od 29. srpnja 1998. N 136-FZ „O posebnostima izdavanja i Promet državnih i općinskih vrijednosnih papira”).
Opcijski certifikati - vrsta registriranog vrijednosnog papira koji je kružio na području Ruske Federacije do 13. listopada 2003. - prije stupanja na snagu Uredbe Federalne komisije za tržište vrijednosnih papira Rusije od 13.08.2003. N 03-35 / ps, kojim je poništena odluka FCSM-a Rusije od 09.01.97 N 1 "O certifikatu opcije, njegovoj primjeni i odobrenju Standarda za izdavanje opcijskih certifikata i njihovih prospekta".
Opcijskim certifikatom osigurano je pravo svog vlasnika u uvjetima i pod uvjetima navedenim u certifikatu opcije i odluci o izdavanju opcijskih certifikata za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira (osnovne imovine) izdavatelja opcijskih certifikata ili trećih osoba, izvješće o rezultatima izdavanja koje je registrirano prije datuma izdavanja opcijskih potvrda.dokaz.Trenutačno, umjesto opcijskih certifikata u Ruskoj Federaciji, kruže slične opcije izdavatelja.
Redoslijed numeriranja ECB-a
Državni registarski broj koji identificira određeno izdanje emitivnih vrijednosnih papira sastoji se od devet znamenki (brojeva i slova):
1-23-45678-9 (X - XX - XXXXX - X,) u kojem:
- 1. kategorija označava vrstu (kategoriju) emisione sigurnosti;
- 23. kategorija - redni broj izdanja zadane vrste (kategorije) emitivnog vrijednosnog papira za danog izdavatelja;
- 45678-9 - jedinstveni kod izdavatelja, gdje deveta znamenka označava izdavatelja
- 1 - za redovne dionice;
- 2 - za povlaštene dionice;
- 3 – za opcije izdavatelja;
- 4 - za obveznice;
- 5 - za ruske depozitne potvrde;
- 6-8 - rezervirano;
- 9 - za ostale vrste emitivnih vrijednosnih papira.
(Članak 2.2. Postupka za dodjelu državnih registracijskih brojeva izdanjima (dodatnim izdanjima) vlasničkih vrijednosnih papira, odobrenog Naredbom Federalne službe za financijska tržišta Rusije od 13. ožujka 2007. N 07-23/pz-n).
Vrijednosti devete znamenke:
- B - izdavatelj je banka (bez obzira na njen organizacijski i pravni oblik);
- C - izdavatelj je nebankovna kreditna institucija (bez obzira na organizacijski i pravni oblik);
- A, D, E, F - izdavatelj je otvoreno dioničko društvo (osim banaka, nebankarskih kreditnih organizacija, dioničkih investicijskih fondova, osiguravajućih organizacija);
- H, J, K, N, P - izdavatelj je zatvoreno dioničko društvo (osim banaka, nebankarskih kreditnih organizacija, dioničkih investicijskih fondova, osiguravajućih organizacija);
- Y - izdavatelj je dioničko društvo investicijski fond(bez obzira na njegov organizacijski i pravni oblik);
- Z – izdavatelj je osiguravajuća organizacija(bez obzira na njegov organizacijski i pravni oblik);
- L, R, T - izdavatelj je druga organizacija koja nije gore navedena;
- G, U, V, W, X su rezervirani.
(Članak 2.4. Postupka za dodjelu državnih registracijskih brojeva izdanjima (dodatnim izdanjima) vlasničkih vrijednosnih papira, odobrenog Naredbom Federalne službe za financijska tržišta Rusije od 13. ožujka 2007. N 07-23/pz-n).
Ako je izdavatelj kreditna institucija, četvrta znamenka državnog matičnog broja izdanja emitivnih vrijednosnih papira ima nultu vrijednost, peta, šesta, sedma i osma znamenka dupliraju broj dozvole kreditne institucije za bankarski poslovi.Državni registarski broj dodatne emisije emitivnih vrijednosnih papira ima 13 znamenki, u kojima deseta, jedanaesta, dvanaesta znamenka označava serijski broj dodatne emisije ove vrste (kategorije) emitivnih vrijednosnih papira koju je izdavatelj plasirao uz prethodno plasirane. emitivni vrijednosni papiri iste emisije.
Trinaesta znamenka označava da je ovo izdanje neobavezno i ima vrijednost "D".
Individualni broj(šifra) dodatne emisije emitivnih vrijednosnih papira poništava se po isteku tri mjeseca od dana državne registracije izvješća o rezultatima dodatne emisije ili podnošenja obavijesti tijelu za registraciju o rezultatima dopunske emisije emitivnih vrijednosnih papira. vrijednosni papiri (klauzula 4.1. Postupka za dodjelu državnih registracijskih brojeva izdanjima (dodatnim izdanjima) emitivnih vrijednosnih papira, odobrenog Naredbom Federalne službe za financijska tržišta Rusije od 13. ožujka 2007. N 07-23/pz-n).
Postupak za formiranje državnog registracijskog broja dodijeljen izdanjima državnih vrijednosnih papira konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i općinskih vrijednosnih papira odobren je Naredbom Ministarstva financija Rusije od 21. siječnja 1999. br. 2n.Državni registarski broj dodijeljen izdavanju državnih vrijednosnih papira sastavnica Ruske Federacije ili općinskih vrijednosnih papira sastoji se od jedanaest znamenki X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12, u kojima:
- X1X2 - slovni kod koji označava da izdavatelj pripada Ruskoj Federaciji;
- X3X4 - vrsta vrijednosnog papira, razdoblje optjecaja i vrsta prihoda na njemu;
- X5X6X7 - serijski broj emisije vrijednosnih papira ove vrste izdavatelja;
- X8X9X10 - slovni kod koji označava izdavatelja vrijednosnih papira (identičan slovnom kodu registarskog broja dodijeljenog uvjetima za izdavanje i promet državnih vrijednosnih papira konstitutivnih entiteta Ruske Federacije ili općinskih vrijednosnih papira nakon državne registracije);
- X11 je jednak nuli za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije i jednak je jedan za komunalne vrijednosne papire.
Vrijednosti kategorija X3X4 (vrsta vrijednosnog papira, dospijeće i vrsta prihoda na njemu):
- 21 - za državne vrijednosne papire bez kupona sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s dospijećem manjim od 1 godine;
- 22 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s razdobljem optjecaja kraćim od 1 godine i varijabilnim prihodima od kupona;
- 23 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s razdobljem optjecaja kraćim od 1 godine i stalnim prihodima od kupona;
- 24 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s rokom dospijeća od 1 do 5 godina s promjenjivim kuponskim prihodima;
- 25 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s rokom dospijeća od 1 do 5 godina sa stalnim prihodima od kupona;
- 26 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s razdobljem optjecaja dužim od 5 godina sa stalnim prihodima od kupona;
- 27 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s razdobljem optjecaja dužim od 5 godina s promjenjivim kuponskim prihodom;
- 28 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire, čiji uvjeti izdavanja zahtijevaju njihov otkup prvenstveno u nenovčanim sredstvima, s rokom dospijeća od 1 do 5 godina;
- 29 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire, čiji uvjeti izdavanja zahtijevaju njihov otkup uglavnom u nenovčanim sredstvima, s rokom dospijeća više od 5 godina;
- 30 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s razdobljem optjecaja kraćim od 1 godine i fiksnim kuponskim prihodom;
- 31 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s rokom dospijeća od 1 do 5 godina s fiksnim kuponskim prihodom;
- 32 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s rokom dospijeća više od 5 godina s fiksnim kuponskim prihodom;
- 33 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s otplatom duga s dospijećem manjim od 1 godine;
- 34 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s otplatom duga s rokom dospijeća od 1 do 5 godina;
- 35 - za državne vrijednosne papire sastavnica Ruske Federacije ili općinske vrijednosne papire s otplatom duga s rokom dospijeća više od 5 godina.
Izvor: "lin.ru"
Emisiona vrijednosnica je papir koji karakteriziraju posebne značajke
Emisiona vrijednosnica - svaka vrijednosnica, uključujući i bezdokumentarna, koja se istovremeno odlikuje sljedećim značajkama:
- utvrđuje ukupnost imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju u skladu s oblikom i postupkom utvrđenim Saveznim zakonom o tržištu vrijednosnih papira;
- postavljena po pitanjima;
- ima jednak obujam i uvjete ostvarivanja prava unutar jedne emisije, bez obzira na vrijeme kupnje vrijednosnog papira.
Bezdokumentarni oblik emisionih vrijednosnih papira - oblik emitivnih vrijednosnih papira u kojem se vlasnik utvrđuje na temelju upisa u sustav vođenja registra vlasnika vrijednosnih papira ili, u slučaju pologa vrijednosnih papira, na temelju upis na depo račun.
Izvor: "akm.ru"
Pojam i vrste Centralne banke, emisioni vrijednosni papiri
Vrijednosni papiri uključuju:
- državna obveznica;
- veza;
- račun;
- depozitne i štedne potvrde;
- bankarstvo štedna knjižica nositelj;
- teretnica;
- zaliha;
- privatizacijski vrijednosni papiri;
- druge isprave koje se zakonom o vrijednosnim papirima ili na način propisan njima razvrstavaju kao vrijednosni papiri.
Stoga je preduvjet za priznavanje isprave vrijednosnim papirom njezino razvrstavanje kao takve na temelju zakona ili na njemu propisan način.
Dakle, u skladu sa Saveznim zakonom "O hipotekarnim vrijednosnim papirima" hipotekarni certifikat vrijednosni papir kojim se potvrđuje udio njegovog vlasnika u pravu zajedničkog vlasništva hipotekarnog pokrića, pravo zahtijevati od osobe koja ga je izdala odgovarajuće upravljanje povjerenjem hipotekarno pokriće, pravo na primanje sredstava primljenih za ispunjenje obveza, tražbine za koje su hipotekarno pokriće, kao i druga prava.
Vrste prava ovjerenih vrijednosnim papirima, obvezni podaci o vrijednosnim papirima, zahtjevi za oblikom vrijednosnog papira i dr. potrebne zahtjeve utvrđeno zakonom ili na njemu propisan način.
Odsutnost potrebne pojedinosti vrijednosnog papira ili neusklađenost vrijednosnog papira s formi koja je za nju utvrđena povlači za sobom njezinu ništavost.
Vrijednosni papiri se mogu razlikovati po prirodi imovinskih prava koja su u njima utjelovljena i po načinu legitimacije (legalizacije) osobe koja ima pravo na papir. Ovisno o vrsti prava, postoje:
- novčanice, t.j. dokumente koji potvrđuju pravo na primanje svota novca npr. mjenice, čekovi, obveznice;
- robni papiri koji osiguravaju stvarna prava (najčešće pravo vlasništva i pravo zaloga na robi koja je iz nekog razloga u posjedu druge osobe), na primjer, teretnice, nalozi za isporuku (pod određenim uvjetima), varanti;
- vrijednosni papiri koji osiguravaju pravo sudjelovanja u društvu, na primjer, dionice, certifikati za dionice.
Ovisno o načinu legitimiranja osobe kao subjekta prava, razlikuju se radovi:
- nositelj;
- nominalni;
- narudžba.
Vrijednosni papir na donositelja je dokument iz čijeg sadržaja ili oblika proizlazi da njegovo posjedovanje daje određena prava; dužnik ne samo da može, nego je i dužan osigurati ispunjenje prema ovoj ispravi, ne zahtijevajući drugu legitimaciju vlasnika.
U registriranom papiru (primjerice, registrirana teretnica, ček na ime, dionice na ime) naznačuje se predmet prava. Prava na vrijednosni papir prenose se tijekom transakcija kupoprodaje, darivanja i sl., prava iz vrijednosnih papira na ime prenose se po redu opće građanske cesije.Za prijenos prava iz papira narudžbe potrebno je na njemu napraviti indosament i prenijeti ga na novu osobu.
Narudžbenica (na primjer, teretnica, ček naloga) predviđa obvezu dužnika da ispuni obvezu prema osobi navedenoj u ovom dokumentu ili, po nalogu potonje, prema novom subjektu, koji je u turn, ima pravo prenijeti dokument dalje sličnim nalogom.
Vlasnik narudžbenog papira legitimira se i predočenjem isprave i kontinuiranim nizom indosamenta, a kontinuitet se utvrđuje čisto formalnim znakovima: potrebno je da svaki indosament potpisuje osoba koja je u prethodnom natpisu označena kao indosant (indosant).
Funkcije narudžbenih papira mogu obavljati ne samo teretnice, mjenice, čekovi, već i drugi papiri.
Ovisno o vrsti subjekta koji izdaje vrijednosne papire, mogu se podijeliti na:
- državi;
- subjekti Ruske Federacije;
- općinski;
- korporativni.
Državne vrijednosne papire izdaje Ruska Federacija koju zastupa rusko Ministarstvo financija, uključujući državne kratkoročne obveznice bez kupona (GKO), obveznice savezni zajam s promjenjivim kuponom (OFZ-PK), obveznice državnog štednog zajma Ruske Federacije (OGSS), obveznice obveznica zajma u domaćoj državnoj valuti (OVVZ).
Obveznice i druge vrijednosne papire imaju pravo izdavati subjekti Ruske Federacije, kao i tijela lokalne samouprave na način propisan važeće zakonodavstvo.
Vrijednosni papiri su:
- unutarnje;
- vanjski.
Domaći vrijednosni papiri uključuju vrijednosne papire čije je izdanje registrirano na teritoriju Ruske Federacije, čija je nominalna vrijednost izražena u valuti Rusije, ili vrijednosni papiri koji potvrđuju pravo na primanje valute Ruske Federacije i čije je izdanje provedena na teritoriju Rusije.
Ostali vrijednosni papiri klasificirani su kao eksterni. Prema nositelju informacija, vrijednosni papiri se mogu podijeliti:
- na dokumentarcu (na primjer, na papiru, polimernim nosačima);
- nedokumentarni, gdje se informacije pohranjuju na raznim drugim medijima (npr. elektronički, optički itd.) te su za njihovo čitanje potrebna dodatna tehnička sredstva.
Za obavljanje poslova s nematerijalnim vrijednosnim papirima potrebno je uključiti posebne subjekte ovih pravnih odnosa - registrara, depozitara, koji provode upis i prijenos vlasništva nad vrijednosnim papirima.
Bezdokumentarni vrijednosni papir formiran kao ekonomska kategorija zajedno s ruskom burzom, još uvijek je predmet brojnih pravnih rasprava. Praksa je potvrdila valjanost najuravnoteženijeg pristupa u procjeni toga pravna kategorija izrazio L.G. Efimova i D.V. Murzin.
Bezdokumentarne vrijednosne papire treba pripisati kategoriji "beztjelesnih stvari", poznatih čak i rimskom pravu.
Ovisno o postupku plasmana vrijednosni papiri mogu biti:
- emisija;
- ne-izdanje.
Uvjeti izdavanja i optjecaja ECB-a
Vlasnički vrijednosni papir - svaki vrijednosni papir, uključujući i bezdokumentarni, kojim se, u skladu sa Zakonom o tržištu vrijednosnih papira, istovremeno osigurava skup imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju u skladu s utvrđenim oblikom i postupkom. , plasira se u izdanja, ima jednak obujam i uvjete za ostvarivanje prava unutar jedne emisije, bez obzira na vrijeme kupnje vrijednosnog papira.
Prema ovom zakonu, emisionim vrijednosnim papirima mogu se priznati sva imovinska i neimovinska prava utvrđena u dokumentarnom i nedokumentarnom obliku, bez obzira na naziv, ako uvjeti njihova izdavanja i optjecaja odgovaraju njima.
Životni ciklus vlasničkih vrijednosnih papira sastoji se od sljedećih faza:
- donošenje odluke o plasmanu emisionih vrijednosnih papira;
- donošenje odluke o izdavanju (dodatnom izdanju) emitivnih vrijednosnih papira;
- državna registracija emisije (dodatne emisije) emitivnih vrijednosnih papira;
- plasman emisionih vrijednosnih papira;
- državna registracija izvješća o rezultatima izdanja (dodatnog izdanja) emitivnih vrijednosnih papira ili podnošenje obavijesti registracijskom tijelu o rezultatima izdavanja (dodatne emisije) emitivnih vrijednosnih papira;
- promet emisionih vrijednosnih papira na sekundarno tržište s provedbom za njih predviđenih plaćanja;
- povlačenje vlasničkih vrijednosnih papira iz opticaja;
- otkup emisionih vrijednosnih papira.
Plasman vlasničkih vrijednosnih papira moguć je tek nakon državne registracije njihovog izdanja, istovremeno, u pogledu pojedinačnih vlasničkih vrijednosnih papira, odstupanja od opći red oslobađanje.
Vlasnički vrijednosni papiri uključuju: dionice; obveznice; opcija izdavatelja; depozitne potvrde.
Trgovanje ovim vrstama vrijednosnih papira čini osnovu suvremenog tržišta dionica.
Zaliha
Dionica je emisioni vrijednosni papir kojim se osigurava pravo njenog vlasnika na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, na sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom i na dio imovine preostale nakon njegove likvidacije. .
Razlikujte primarno izdanje i dodatna izdanja. Izdavanje dionica (prije svega primarnih) popraćeno je promotivnim aktivnostima, čija je svrha privući pozornost potencijalnih investitora. Pretplata se provodi podnošenjem prijave i uz nju se plaća djelić kupoprodajne cijene ili puna cijena.Po završetku upisa vrši se podjela vrijednosnih papira između potencijalnih dioničara:
- Ako broj upisnika premašuje broj dionica, tada tvrtka razvija formulu za raspodjelu udjela između podnositelja zahtjeva.
- U slučaju nedostatka ulagača, neraspoređene dionice otkupljuju banke koje sudjeluju u emisiji.
Ulagači koji su se prijavili za udjele i čija je podobnost potvrđena raspodjelom, unutar Datum dospijeća u potpunosti platiti dionice rezervirane za njih. Nakon puna isplata ulagači dionica upisuju se u registar dioničara i izdaju im se dionički certifikati. Prijenos vlasništva vrši se otpisom, upisom vrijednosnih papira na DEPO račun vlasnika.
Obična dionica je vrijednosni papir koji daje pravo na udio u temeljnom kapitalu društva i na razmjerni dio dobiti i stanja imovine pri likvidaciji, kao i pravo glasa na skupštini dioničara pri rješavanju pitanja. dostavljen glavnoj skupštini dioničkog društva.
Dakle, investitori sudjeluju u upravljanju dioničkim društvom i snose rizike negativne posljedice vlastite odluke.
Povlaštena dionica svom vlasniku daje pravo na dividende u obliku fiksnog prihoda od djelatnosti dioničkog društva, pravo vlasništva nad imovinom dioničkog društva nakon likvidacije, ali daje samo ograničeno pravo glasa. na glavnoj skupštini dioničara.
Dividende isplaćene dioničarima smatraju se dijelom neto dobit dioničko društvo nakon oporezivanja i plaćanja kamata na kredite, plaćene po osnovi fiskalna godina ili češće (privremene dividende) u novcu, dionicama, imovini i drugim vrijednosnim papirima.
Po obične dionice Visina dividende ovisi o visini dobiti i odluci skupštine dioničara, a za povlaštene dionice dividenda ima fiksni iznos.
Veza
Obveznica je vrijednosni papir za izdavanje duga koji svom vlasniku daje pravo da nakon određenog razdoblja primi nominalnu vrijednost obveznice i prihod od ulaganja.
Obveznice mogu biti na ime i na donositelja, dokumentarne i bezdokumentarne.
Razlikovati osigurane i neosigurane obveznice. Kolateral može biti zalog, jamstvo, bankovna garancija, državno ili općinsko jamstvo.Prema načinu isplate prihoda od ulaganja, obveznice se razlikuju:
- popust;
- interes.
Prinos na diskontnu obveznicu je razlika između kupovne cijene obveznice i njezine nominalne vrijednosti plaćene pri otkupu. Pozitivna razlika između nominalne vrijednosti i kupovne cijene naziva se popust, negativna razlika naziva se hype. Diskont i agio izračunavaju se kao postotak nominalne vrijednosti obveznice.
Prihodi od kamatonosnih obveznica iskazuju se u obliku kamate, utvrđene na nominalnu vrijednost obveznice i isplaćene njenom vlasniku nakon određenog vremenskog razdoblja, najčešće kvartala ili godine. Ovaj prihod nazivaju se i kuponskim obveznicama, a obveznice kuponskim obveznicama. Za obveznice s dokumentarnim kuponima, kuponi su pričvršćeni izravno na obveznicu i isječeni su kada su plaćeni.
Izdavanje obveznica je oblik privlačenja vanjskog financiranja za interne potrebe izdavatelja.
Državne obveznice izdaju se u ime Ruske Federacije i pojedinačnih subjekata Ruske Federacije; lokalne vlasti izdaju municipalne obveznice; poslovna društva, korporacije izdaju korporativne obveznice.
Državne i općinske obveznice izdaju se za pokriće manjka dotičnog proračuna ili za prodaju investicijski projekti, korporativne obveznice - za nadopunu obrtnog kapitala i razvoj poslovanja.
Obveznica kojom se trguje na burzi izdaje se otvorenom upisom na burzi na rok do tri godine. Obveznica kojom se trguje na burzi ima pojednostavljeni postupak izdavanja i ne zahtijeva državnu registraciju.
Opcija izdavatelja
Opcija izdavatelja je upisani emitivni vrijednosni papir koji osigurava pravo svog vlasnika da u roku navedenom u njoj i (ili) po nastupu u njoj navedenih okolnosti kupi određeni broj dionica emitenta takve opcije po cijeni naznačenoj u opciji izdavatelja.
Odluka o plasiranju opcija izdavatelja i njihov plasman moguća je nakon pune uplate odobren kapital dioničko društvo i provode se u okviru već deklariranih dionica emitenta.
Cijena plasmana dionica u skladu s uvjetima za opcije izdavatelja formira se u skladu s cijenom navedenom u takvoj opciji.
depozitarnu potvrdu
Depozitarna potvrda je registrirani vrijednosni papir emisionog razreda koji nema nominalnu vrijednost, koji potvrđuje vlasništvo nad određenim brojem dionica ili obveznica stranog izdavatelja i osigurava pravo njegovog vlasnika da zahtijeva od izdavatelja ruskih depozitarnih potvrda da primi ruski umjesto toga depozitarnu potvrdu odgovarajuću količinu temeljne vrijednosne papire i pružanje usluga u vezi s ostvarivanjem prava osiguranih temeljnim vrijednosnim papirima od strane imatelja ruske depozitarne potvrde.
Ako izdavatelj temeljnih vrijednosnih papira preuzme obveze prema imateljima ruskih depozitarnih potvrda, navedeni vrijednosni papir također potvrđuje pravo njegova imatelja da zahtijeva uredno izvršavanje ovih obveza.
depozitne potvrde jednog izdanja može potvrditi vlasništvo nad temeljnim vrijednosnim papirima samo jednog stranog izdavatelja i samo jedne vrste (kategorije, vrste). Potvrdama depozita slobodno se trguje na tržištu.Derivat (derivativni financijski instrument) je financijski instrument čija se vrijednost izvodi iz cijene neke temeljne imovine ili pokazatelja indeksa.
Derivatni financijski instrumenti uključuju:
- futures;
- naprijed;
- opcije;
- zamjene.
Koristeći se u transakcijama, ne odnose se na stvarnu kupnju i prodaju materijalne ili financijske imovine i služe kao zaštita od rizika promjene cijene temeljne imovine i izvlačenja dodatne, špekulativne dobiti u slučaju povećanja vrijednost osnovne imovine u budućnosti.
Cijene derivativnih financijskih instrumenata odražavaju uvjete očekivane buduće ponude i potražnje za vrijednosnim papirima, strane valute, Ostala imovina. Djelomično se temelje na tekućim cijenama temeljne imovine te također uzimaju u obzir trendove kamatne stope, stopu inflacije i može uzeti u obzir političke i društvene procese, razne prirodne pojave.
Razinu pouzdanosti emitivnih vrijednosnih papira određuje njihov izdavatelj. Tradicionalno, državni vrijednosni papiri, vrijednosni papiri tvrtki s državno sudjelovanje, vrijednosni papiri Središnje banke Ruske Federacije. S ove točke gledišta, državne obveznice smatraju se najpouzdanijima, no neispunjenje obveza iz 1998. utjecalo je upravo na ovu kategoriju vrijednosnih papira.
Kratko razdoblje optjecaja povećava razinu sigurnosti vrijednosnog papira. Pouzdanost korporativne obveznice određuje se razinom likvidnosti danog kolaterala.
Povrat na ulaganje u vlasničke vrijednosne papire utvrđuje se kao postotak godišnjeg rasta Tržišna vrijednost te ostala plaćanja na njemu do iznosa stjecanja. Razina likvidnosti vrijednosnog papira određenog izdavatelja određena je kombinacijom njegove pouzdanosti, profitabilnosti i volumena tih vrijednosnih papira koji slobodno kruže na tržištu.
Nevlasnički vrijednosni papiri, za razliku od vlasničkih vrijednosnih papira, izdaju se pojedinačno, odluka o njihovom izdavanju u pravilu nema naslovnu vrijednost.
U pravilu, izdavanje nevlasničkih vrijednosnih papira u opticaj (ili njihovo izdavanje) ne zahtijeva posebnu regulaciju i kontrolu od strane vladine agencije te, prema tome, ne podliježe državnoj registraciji, za razliku od emisionih vrijednosnih papira, čija je državna registracija obvezna.
Izvor: "sci.house"
Bit koncepta "sigurnosti emisije"
Moderno tržište vrijednosne papire možemo opisati kao gigantsku industriju kapitala u smislu veličine i raznolikosti instrumenata, koja nema granica.
Za one koji tek počinju proučavati tržište vrijednosnih papira ili ga pomno promatraju, da bi počeli investirati, prilično je teško razumjeti sve to obilje klasifikacija, terminologija i definicija koje, moglo bi se reći, nadjačavaju sve dostupne informacije resursi - od sveučilišnih knjižnica do investicijskih internetskih portala.
Kako bi se to provelo u praksi (na primjer zaraditi na burzi), sva se ta znanja uz malo truda mogu svesti na nekoliko kratkih i sažetih odredbi i aksioma koje bi trebao znati svatko tko će se baviti vrijednosnim papirima.Jedan od takvih temeljnih lanaca znanja o financijskim tržištima je klasifikacija vrijednosnih papira o kojoj izravno ovisi ispravan i odgovarajući izbor financijskog instrumenta.
Za potrebe trgovanja i ulaganja vrlo je važno razumjeti porijeklo vrijednosnog papira i njegov pravni status, koji su glavni element takvog koncepta kao što je likvidnost vrijednosnog papira, koji je izravno povezan s definicijama vrijednosnog papira. "izdanje" i "izdatelj".
Prije svega treba dati opću karakteristiku vrijednosnog papira, a to je dokument koji je ekvivalent vrijednosti materijalnog predmeta (robe, trgovačkih odnosa i novca) na temelju utvrđenog sporazuma između osoba koje koriste vrijednosni papir za poslovne transakcije.
Kao što se vidi iz ove bitne definicije, jedna od glavnih sastavnica vrijednosnog papira je pojam ugovora.
To je zapravo glavna značajka vrijednosnih papira. Ovisno o tome tko ih je izdao, kako su osigurana prava kupca (imatelja) ovog vrijednosnog papira i na temelju kojih se ugovora utvrđuju pravila za njegov promet, a vrijednost vrijednosnog papira utvrđuje se kao element povjerenja između ugovornih strana. .
Ako, primjerice, vrijednosni papir izdaje (izdaje) tvrtka koja ne ulijeva određeno povjerenje na tržištu, onda je prirodno da će tržište njegovu vrijednost procijeniti kao zanemarivu.
Ili obrnuto, ako je vrijednosni papir izdala vlada velesile (s jamstvom u rasponu od bankarskog sustava do grupe nosača zrakoplova), tada će takva sigurnost biti vrlo tražena.
Dakle, može se reći da je emisioni vrijednosni papir dokument koji potvrđuje imovinska prava sadržana u njemu, stavljen u promet u skladu s određenim pravilima sadržanim u relevantnim sporazumima ili zakonodavnim aktima.
Kako bi se jasno razumjelo po čemu se emisioni vrijednosni papir razlikuje od drugih, treba se voditi određenim formalnim obilježjima na temelju kojih se može izvesti zaključak o statusu financijskog instrumenta.
Da biste to učinili, postoji određena karakteristika emisione sigurnosti:
- Strogi postupak izdavanja (izdanja) koji je reguliran aktima državne vlasti (koju zastupa Središnja banka), uključujući i obveznu registraciju.
- Implementacija pitanja Centralne banke kao dijela određenog paketa.
- Emisija se odvija plasmanom na otvorena tržišta (u većini slučajeva na burzama) ili javnom upisom putem kreditnih organizacija. Koncept emisije dovoljno je cjelovito razotkriven kroz proučavanje nacionalnog zakonodavstva zemlje u kojoj se vrijednosni papiri optječu.
- Za razliku od nevlasničkih vrijednosnih papira, vlasnički vrijednosni papiri mogu imati nedokumentarni oblik izdavanja, kao što su opcije ili terminski ugovori.
- Izdata financijska imovina može slobodno cirkulirati na burzama i izvan njih.
Glavne sorte
Kao što je već spomenuto, vlasnički vrijednosni papiri su financijski dokumenti koje imaju pravo izdavati tvrtke i organizacije koje su prošle posebne postupke državne registracije i imaju status javnih subjekata.
Izravno izdani vrijednosni papiri uključuju:
- Dionicama javnih poduzeća i korporacija čije su dionice prošle proces izdavanja i njima se može trgovati na burzama iu uobičajenom komercijalnom prometu.
- Korporativni dug. Emisioni korporativni vrijednosni papiri su, prije svega, obveznice i neki oblici zapisa.
- Vlasnički dužnički vrijednosni papiri u obliku obveznica državnih i općinskih vlasti.
Ovi financijski instrumenti, namijenjeni prikupljanju sredstava od investitora za realizaciju društveno značajnih projekata, mogu imati svoj poseban oblik izdavanja.
- Derivatni vrijednosni papiri. Vrijednosni papiri s vlasničkim nalozima su, prije svega, različite vrste opcija i termina koji se široko koriste za različite trgovačke operacije (uglavnom za operacije osiguranja rizika ili zaštite od rizika).
- Neke vrste računa. Trenutno je pitanje da li je mjenica emisioni vrijednosni papir određeno određenim svrhama i vrstama izdavanja (emisije). U praksi su slučajevi u kojima je mjenica emitivni vrijednosni papir prilično rijetki.
Ovu metodu prikupljanja dužničkog financiranja koriste, primjerice, banke kada se tržištu izda veliki paket (u jednoj tranši) zadužnica za kratkoročnu otplatu vlastitih obveza (npr. cash gap, plaćanja na potraživanja, odnosno za hitni otkup vlastitih dionica s tržišta).
Opći koncept pitanja i postupak njegove provedbe
Navedene vrste vlasničkih vrijednosnih papira, dionica i obveznica (i njihovih derivata) dominiraju na tržištu vrijednosnih papira, budući da sam postupak izdavanja uključuje određenu provjeru izdavatelja (njegove solventnosti za dugove, općeg financijskog stanja i sl.).
Općenito, plasman emitivnih vrijednosnih papira provodi se posebnim i jasno uređenim postupcima utvrđenim zakonom:
- Odluku o izdavanju odobrava, primjerice, glavna skupština dioničara, koja odluku donosi neposrednim tajnim glasovanjem.
Ova odluka, propisno izvršena, nužna je formalna procedura za izradu Prospekta.
- Prospekt emisije, koji je prošao reviziju i državnu registraciju, dokument je koji definira cjelokupnu tehničku i pravnu stranu procesa.
- Osiguranje, IPO procedura je sama emisijska tehnologija koja počinje od formiranja liste klijenata među potencijalnim investitorima do plasmana paketa dionica na burzu.
- Cijeli proces plasmana mora proći državnu registraciju, što je upravo faktor koji određuje likvidnost vrijednosnog papira, a time i razinu povjerenja u njega.
Budući da su emisioni vrijednosni papiri vrlo važan element financijskog sustava, tako skupa i temeljita priprema vrijednosnih papira za ulazak na tržište jamstvo je da rad ove fino ugođene strukture neće biti poremećen ulaskom nekvalitetne (vrlo rizične) imovine. Trgovina.
Na kraju ovog članka ima smisla reći nekoliko riječi o činjenici da su vlasnički kapital i vrijednosni papiri drugih vrsta i klasa učinkoviti alati za upravljanje kapitalom i njegovo povećanje.
Predmet tržišta vrijednosnih papira su emitivni vrijednosni papiri, u odnosu na njih nastaju, mijenjaju se i prestaju prava i obveze tržišnih subjekata. Pravni pojam emisionog vrijednosnog papira sadržan je u Zakonu o tržištu vrijednosnih papira.
Sukladno čl. 2. navedenog zakona, emisijski vrijednosni papir je svaki vrijednosni papir, uključujući i bezdokumentarni, koji se istovremeno odlikuje sljedećim obilježjima:
Osigurava cjelokupnost imovinskih i neimovinskih prava koja podliježu ovjeri, ustupanju i bezuvjetnom ostvarivanju u skladu sa zakonom i zakonom utvrđenim oblikom;
Postavljeno po pitanjima;
Ima jednak obujam i uvjete ostvarivanja prava unutar jedne emisije, bez obzira na vrijeme kupnje vrijednosnog papira.
Dakle, na temelju značenja gornje zakonske definicije, ako bilo koja imovinska ili neimovinska prava, prema uvjetima njihovog nastanka i optjecaja, zadovoljavaju navedene kriterije, tada bez obzira na oblik njihova objedinjavanja (dokumentarne ili nedokumentarne) ), treba ih priznati kao emisione vrijednosne papire. Emisioni papiri, koji su, u skladu sa zakonom, objekti tržišta vrijednosnih papira, su dionice, obveznice i opcije izdavatelja.
Dionica je emisioni vrijednosni papir kojim se osiguravaju prava njezina vlasnika (dioničara) na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, na sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom i na dio imovine koja je ostala nakon njegove likvidacije. Dionica je vrijednosni papir na ime.
Obveznica je vrijednosni papir izdavanja koji osigurava pravo njezina vlasnika da primi obveznicu od izdavatelja u roku navedenom u njoj njezine nominalne vrijednosti ili drugog imovinskog ekvivalenta. Obveznica također može predvidjeti pravo njenog vlasnika da primi fiksni postotak nominalne vrijednosti obveznice ili drugih imovinskih prava. Prinos na obveznicu je kamata i/ili diskont.
Opcija izdavatelja je vlasnički vrijednosni papir koji osigurava pravo svog vlasnika da kupi određeni broj dionica izdavatelja takve opcije po cijeni navedenoj u opciji izdavatelja u roku navedenom u njoj i/ili po nastanku okolnosti koje su u njemu navedene. Opcija izdavatelja je registrirani vrijednosni papir. Odluka o plasiranju opcija izdavatelja i njihov plasman donose se u skladu s pravilima za plasman vrijednosnih papira koji se mogu zamijeniti u dionice utvrđenim saveznim zakonima. Istovremeno, cijena plasmana dionica u skladu s uvjetima za opcije izdavatelja utvrđuje se u skladu s cijenom navedenom u takvoj opciji.
Na temelju odredbi zakona moguće je izdvojiti glavne vrste emisionih vrijednosnih papira. Prije svega, prema kriteriju potrebe identifikacije (utvrđivanja) vlasnika vrijednosnog papira radi ostvarivanja prava na njemu, emisioni vrijednosni papiri mogu se upisati i na donositelja.
Registrirani vrijednosni papiri su vrijednosni papiri čiji podaci o vlasnicima moraju biti dostupni izdavatelju u obliku registra vlasnika vrijednosnih papira, za prijenos prava na koje i ostvarivanje dodijeljenih prava zahtijevaju obveznu identifikaciju Vlasnik. Registrirani emisioni vrijednosni papiri mogu se izdavati samo u nedokumentarnom obliku, osim u slučajevima predviđenim saveznim zakonima.
Vlasnički vrijednosni papiri su vrijednosni papiri čiji prijenos prava i ostvarivanje dodijeljenih prava ne zahtijevaju identifikaciju vlasnika. Emisioni vrijednosni papiri na donositelja mogu se izdati samo u dokumentarnom obliku.
Ovisno o obliku izdavanja vrijednosnog papira, mogu biti dokumentarni i nedokumentarni. U dokumentarnom obliku emisionih vrijednosnih papira njihov se vlasnik utvrđuje na temelju predočenja uredno ovjerene sigurnosne potvrde ili, u slučaju polaganja, na temelju upisa na depo računu.
Potvrda emitivnog vrijednosnog papira u svom dokumentarnom obliku je isprava koju izdaje izdavatelj i kojom se potvrđuje ukupnost prava na broj vrijednosnih papira naveden u potvrdi. Vlasnik vrijednosnih papira ima pravo zahtijevati od izdavatelja da ispuni svoje obveze na temelju takve potvrde. U slučaju izdavanja emitivnih vrijednosnih papira u nedokumentarnom obliku, vlasnik tih vrijednosnih papira se utvrđuje ne na temelju potvrde, već na temelju upisa u sustav vođenja registra vlasnika vrijednosnih papira ili, u slučaju polaganja vrijednosnih papira, na temelju upisa na depo računu. Dokumenti kojima se potvrđuju prava osigurana vrijednosnim papirom, u svom dokumentarnom obliku, su potvrda i odluka o izdavanju vrijednosnih papira. U bezdokumentarnom obliku izdavanja vrijednosnih papira samo je odluka o izdavanju vrijednosnih papira isprava kojom se potvrđuju prava osigurana vrijednosnim papirom.
Emisioni vrijednosni papir osigurava imovinska prava u mjeri u kojoj su utvrđena u odluci o izdavanju tih vrijednosnih papira, au skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije.
Kao što smo već napomenuli, za svaki izdani vrijednosni papir na donositelja vlasniku se izdaje certifikat. Zakon dopušta izdavanje jednog certifikata za dva ili više izdanih vrijednosnih papira na donositelja iste emisije koje je kupio vlasnik. Odlukom o izdavanju emisionih vrijednosnih papira na donositelja, au slučajevima predviđenim saveznim zakonima, odlukom o izdavanju registriranih emisionih vrijednosnih papira može se odrediti da su ti vrijednosni papiri obvezni pohranjivati u depozitoriju koju odredi izdavatelj. (emisioni vrijednosni papiri s obveznom centraliziranom pohranom). Vlasniku (vlasnicima) tih vrijednosnih papira ne može se izdati potvrda o emisijskim vrijednosnim papirima na donositelja s obveznim centraliziranim skladištenjem.
Potvrda emitivnih vrijednosnih papira na donositelja mora sadržavati podatke iz čl. 18. Zakona o tržištu vrijednosnih papira. Zahtjeve za bjanko potvrde o vlasničkim vrijednosnim papirima na donositelja, s iznimkom bjanko potvrda o vlasničkim vrijednosnim papirima na donositelja s obveznom centraliziranom pohranom, utvrđuju se regulatornim pravni akti Ruska Federacija. Ukupan broj emisijskih vrijednosnih papira na donositelja naveden u svim certifikatima koje izdaje izdavatelj ne smije biti veći od broja emisijskih vrijednosnih papira na donositelja u ovom izdanju.
Sigurnosna potvrda o izdavanju mora sadržavati sljedeće obvezne podatke:
Puni naziv izdavatelja, njegova lokacija i poštanska adresa;
Državni registarski broj izdanja emitivnih vrijednosnih papira i datum državne registracije;
Prava vlasnika, osigurana izdavanjem vrijednosnog papira;
Uvjete za ispunjenje obveza od strane osobe koja je dala osiguranje, te podatke o toj osobi u slučaju izdavanja osiguranih obveznica;
Oznaka broja emitivnih vrijednosnih papira ovjerenih ovom potvrdom;
Navod ukupnog broja emisionih vrijednosnih papira u ovoj emisiji emisionih vrijednosnih papira;
Naznaka o tome podliježu li izdavački vrijednosni papiri obveznom centraliziranom čuvanju i, ako jest, naziv depozitara koji vrši njihovo centralizirano čuvanje;
Naznaka da su vlasnički vrijednosni papiri vlasnički vrijednosni papiri na donositelja;
Potpis osobe koja obavlja poslove izvršnog tijela izdavatelja i pečat izdavatelja;
Ostali detalji predviđeni zakonodavstvom Ruske Federacije za određenu vrstu vlasničkih vrijednosnih papira.
U slučaju neslaganja između teksta odluke o izdavanju vrijednosnih papira i podataka navedenih u potvrdi o izdavanju vrijednosnog papira, vlasnik ima pravo zahtijevati ostvarivanje prava vezanih uz ovaj vrijednosni papir u obimu utvrđenom potvrdom. .
- Kreditna kartica putem telefona gdje možete dobiti
- Kako najveći prevarant u povijesti Wall Streeta živi i zarađuje iza rešetaka Bernard Madoff gdje je sada
- Kako izgraditi kuću pod zemljom Kako izgraditi podzemnu kuću
- Kako popraviti svoju kreditnu povijest Kako napraviti pozitivnu kreditnu povijest za zajam