Futures - što je to i za ono što je potrebno. Što je futures ugovor s jednostavnim riječima što znači futures
Futures je derivativni financijski instrument, ugovor o kupnji / prodaji osnovne imovine u određenom datumu u budućnosti, ali po trenutnoj tržišnoj cijeni. Prema tome, predmet takav ugovor (osnovna imovina) može djelovati dionice, obveznice, robu, valutu, kamatne stope, brzina inflacije, vrijeme itd.
Jednostavan primjer. Poljoprivrednik je stavio pšenicu. Cijena ovog proizvoda na tržištu danas je uvjetno 100 rubalja po toni. U isto vrijeme, prognoze dolaze iz svih strana koje će ljeto biti dobro, a usjev u jesen je izvrstan, koji uvijek uzrokuje rast opskrbe s tržišta i pada cijena. Poljoprivrednik ne želi prodati žito u jesen 50 rubalja po toni u jesen, pa se slaže s određenim kupcem, koji će jamčiti 100 tona žita nakon 6 mjeseci, ali po trenutnoj cijeni od 100 rubalja. To jest, naš poljoprivrednik stoga djeluje kao prodavatelj ugovora o budućnosti.
Popravljanje cijene robe, koja će biti isporučena nakon određenog razdoblja, u vrijeme sklapanja transakcije - to je značenje ugovora o budućnosti.
Derivativni financijski instrumenti pojavili su se zajedno s trgovinom. No, u početku je to bilo određeno anorganizirano tržište, na temelju usmenih sporazuma između, na primjer, trgovci. Prvi ugovori za opskrbu robom u određenoj točki u budućnosti pojavili su se zajedno s pismom. Dakle, već na klinoksičnim znakovima stoljeća prije Krista, koji su pronađeni tijekom iskopavanja interoziranja, možete pronaći određeni prototip budućnosti. Do početka 18. stoljeća glavne vrste derivata financijskih instrumenata pojavili su se u Europi, a tržišta kapitala pronašla su značajke modernog.
U Rusiji danas, trgovanje futures se može trgovati na jednokratno tržište Moskve razmjene - utvrde, gdje je jedan od najpopularnijih alata budućnost na RTS indeksu. Volumen futures tržišta diljem svijeta danas značajno prelazi volumen realnog trgovanja s osnovnom imovinom.
BCS tvrtka je tržišni lider u smislu tržišta derivata. Zaradite s nama!
Tehnički detalji
Svaki ugovor u budućnosti ima specifikacija - dokument koji je sama sadržan, koji sadrži sve glavne uvjete ovog ugovora: - ime; - oznaka; - Vrsta ugovora (izračunato / isporuka); - veličina (broj jedinica osnovne imovine za jednu ulogu); - termin liječenja; - Datum isporuke; - minimalna promjena cijena (korak); - trošak minimalnog koraka.
Dakle, budućnost na RTS indeksu sada se trguje pod RIZ5: rickker - Kodeks osnovne imovine; Z - Kodeks mjeseca izvršenja (u ovom slučaju prosinca); 5 - Kôd godine izvršenja ugovora (posljednja znamenka).
Futures ugovori su "izračunati" i "isporuke". Ugovor o isporuci uključuje opskrbu osnovne imovine: složili su se nakon 6 mjeseci da kupi zlato na određenoj cijeni - dobiti sve je ovdje jednostavno. Izračunata budućnost ne podrazumijeva nikakvu isporuku. Nakon isteka ugovora, rekalkulacija dobit / gubitaka između sudionika ugovora u obliku razgraničenja i otpisa novac.
Primjer: Kupili smo 1 futures na ruski RTS indeks, pod pretpostavkom da će do kraja žalbe ugovora, domaći indeks rasti. Razdoblje liječenja je gotovo, ili kako kažu, datum isteka je došao ( datum isteka roka trajanja.) Indeks je narastao, dobit se obračunava za nas, nitko nije ništa isporučio nikome.
Žalbeno razdoblje budućnosti je razdoblje tijekom kojeg možemo vratiti ovaj ugovor ili otkupiti. Kada se ovaj izraz završava, svi sudionici u transakcijama s odabranim terminskim ugovorom dužni su ispuniti svoje obveze.
Futures cijena je cijena ugovorne struje. Tijekom života ugovora mijenja se, do datuma isteka. Važno je napomenuti da se cijena ugovora o futuresu razlikuje od cijene osnovne imovine, iako ima gustu izravnu ovisnost o tome. Ovisno o tome je li budućnost jeftinije ili skuplje od cijene osnovne imovine, postoje situacije nazvane "contango" i "backway". To je, u današnjoj cijeni, određene su okolnosti, koje se mogu pojaviti, ili općenito, raspoloženje investitora o budućem osnovnom imovinu.
Prednosti Trade Futures
Trgovac dobiva pristup velikom broju trgovačkih alata na različitim burzama širom svijeta. To pruža mogućnosti za šire diverzifikaciju portfelja.
Futures imaju visoku likvidnost, što omogućuje primjenu različitih strategija.
Komisija se smanjila u odnosu na tržište dionica.
Glavna prednost ugovora o futures je da ne morate izlagati toliko novca jer bi to moralo kupiti (prodaje) izravno od osnovne imovine. Činjenica je da prilikom obavljanja operacije koristite jamstvenu podršku (idite). Ovo je vraćeni doprinos koji se naplaćuje pri otvaranju ugovora o budućnosti, drugim riječima - neki zalog da odete prilikom obavljanja operacije, čija veličina ovisi o broju čimbenika. Nije teško izračunati da rame koje je dostupno tijekom ročnica operacija omogućuje vam da povećanje potencijalne dobit više puta, budući da je najčešće vidljiva ispod troškova osnovne imovine. Međutim, ne zaboravite na rizike.
Važno je zapamtiti da nije fiksna vrijednost i može se razlikovati čak i nakon što ste već kupili ugovor o budućnosti. Stoga je važno pratiti stanje svog položaja i razinu, tako da broker ne pokriva vaš položaj u vrijeme kada se razmjena neznatno povećala, a uopće nema dodatnih sredstava na računu. BCS tvrtka pruža mogućnost korištenja usluge svojim klijentima. Pristup trgovinskom tržištu na tržištu derivata pruža se na Quik ili MetaTrader5 terminala.
Strategije trgovanja
Jedna od glavnih prednosti budućnosti je dostupnost različitih strategija trgovanja. .
Prva opcija - Rizici živica. Povijesno gledano, kao što smo već napisali gore, to je ta mogućnost da je ova vrsta financijskog instrumenta dovela do ove vrste financijskog instrumenta. Prva osnovna sredstva bili su različiti proizvodi. poljoprivreda, Ne želeći riskirati svoje prihode, tražili su poljoprivrednici zaključiti ugovori za opskrbu proizvoda u budućnosti, ali na nedavnim cijenama, Dakle, futures ugovori se koriste kao način smanjenja rizika, hedgingiranjem i stvarnim aktivnostima (proizvodnim) i investicijskim operacijama, što doprinosi fiksaciji cijene sada na magarcima koje smo odabrali.
Primjer: Sada gledamo značajne fluktuacije tržište valuta, Kako zaštititi svoju imovinu tijekom takve turbulencije? Na primjer, znate da ćete u mjesecu dobiti prihod u američkim dolarima, a vi ne želite preuzeti rizik promjene valute u tom vremenskom razdoblju. Da biste riješili ovaj zadatak, možete koristiti ugovor o ročcima za par dolar / rublje. Pretpostavimo da očekujete da ćete dobiti 10 tisuća dolara i struje tečaj Ti zadovoljiš. Kako biste se pokrenuli s neželjenim promjenama tečaja, prodajete 10 ugovora s odgovarajućim datumom izvršenja. Dakle, trenutni tržišni tečaj je fiksiran, au bilo kojoj promjeni u svojoj budućnosti, neće se odraziti na vašem računu. Položaj se zatvara odmah nakon što dobijete pravi novac.
Ili drugi primjer: imate portfelj s ruskog plavi čips, Planirate zadržati zalihe dovoljno dugo, više od tri godine kako bi se oslobodila plaćanje NDFL-a, Ali u isto vrijeme, tržište je već dovoljno porasla i razumijete da se korekcija može dogoditi. Možete prodati futures vašim dionicama ili cijelom Mičex Indexu kao cjelini, osiguravajući pad tržišta. Ako se tržište smanjuje, možete zatvoriti svoje kratke pozicije u futuresu, čime se prokusite trenutne gubitke na vrijednosnim papirima dostupnim u portfelju.
Špekulativne operacije, Dva glavni čimbenik koji doprinose rastu popularnosti fejeva među špekulatorima je likvidnost i velika "ramena".
Zadatak spekulatora je poznato da ostvaruju dobit od razlike u cijeni kupnje i prodaje. Štoviše, ovdje je maksimalni profitni potencijal i vrijeme odbitka otvorenih pozicija je minimalno. U isto vrijeme, Komisija je također u korist špekulanata, kao što je smanjeno u odnosu na tržište dionica, Komisiju.
Arbitražne operacije Postoje još jedna mogućnost korištenja futures, što je značenje smanjeno na profit od "igre" na kalendaru / dijelu / intermalnim širinama. ,
Da biste saznali više o trgovačkoj budućnosti, možete čitati knjige - na primjer, Lodoton Toda "Osnove Futures Trade". Osim toga, možete posjetiti razne.
BKS Express
Nedavno smo smatrali temu. Kao što znate, opcija je ugovor koji ga daje kupcu pravo na nošenje imovine u dogovorenom razdoblju cijena, Razlika ugovora ugovora iz opcije je da je prijenos transakcije za kupca futures nužno, kao i za prodavatelja. U ovom članku govorit ću o osnovnim konceptima trgovine u budućnosti.
Osnovni pojmovi futures ugovora i primjera
Vodio sam ovaj blog više od 6 godina. Sve ovo vrijeme redovito objavljujem svoje investicijske izvještaje. Sada je javna investportfela više od 1.000.000 rubalja.
Pogotovo za čitatelje, razvio sam tijek lijenog investitora, u kojem je korak po korak pokazao kako uspostaviti red u osobnim financijama i učinkovito ulagati svoju štednju u desetke imovine. Preporučujem da svaki čitatelj ide, barem prvi tjedan učenja (to je besplatno).
Futures ugovor (ili samo budućnost) je ugovor za koji se kupac obvezuje kupiti, a prodavatelj će prodati određenu imovinu na određeni datum cijene navedene u ugovoru. Ovi ugovori odnose se na burzovne alate, budući da su trgovanje isključivo na burzama u okviru standardiziranih specifikacija i trgovačkih pravila. Ugovorne strane određuju samo cijenu i datum izvršenja. Sve se budućnosti mogu podijeliti u 2 kategorije
- Pribor;
- Izračunati.
Destinacija Futures podrazumijeva isporuku imovine na dan izvršenja ugovora. Ova imovina može biti roba (naftna, žitarica) ili financijski instrumenti (valuta, dionice). Futures naselja ne osiguravaju ponudu imovine i stranke se proizvode samo monetarne izračune: Razlika između ugovorne cijene i stvarne cijene instrumenta na datum izvršenja. Detaljnija klasifikacija budućnosti temelji se na prirodi imovine: robe ili financijskih instrumenata:
U početku, terminski su se pojavili kao isporučeni robni ugovori, prvenstveno na poljoprivrednim proizvodima: na taj način, dobavljači i kupci nastojali su se zaštititi od rizika povezanih s lošim žetvom ili uvjetima skladištenja proizvoda. Na primjer, najveća svjetska CME roba razmjena (Chicago Mercantile Exchange) nastao je 1848. godine. Bio je za trgovinu poljoprivrednim ugovorima. Financijske budućnosti pojavile su se samo 1972. godine. Gotovo kasnije (1981.), najpopularnija budućnosti pojavila se na S & P500 zaliha indeksa. Prema statistici, samo 2-5% futures ugovora popunjava isporuka imovine. Prvi plan je zadatak kao što je bavljenje hedging i spekulacija.
Svaka futures ima specifikaciju u kojoj:
- ime ugovora;
- ugovor o tip (izračunati ili isporučeni);
- ugovorna cijena;
- cijena u točkama;
- razdoblje cirkulacije;
- veličina ugovora;
- jedinica trgovine;
- mjeseca isporuke;
- datum isporuke;
- sati trgovanja;
- način isporuke;
- ograničenja (na primjer, na fluktuacije u valuti ugovora).
Tijekom vremena prije izvršenja ugovora o futures, spekularna cijena imovine može biti i veća i ispod ugovorne ovisno o tome razlikovati stanje ročnica pod nazivom contango i beckward.
- Contango - situacija u kojoj se imovina trguje po nižoj cijeni od cijene budućnosti, tj. Očekuje se da će sudionici u transakciji povećati cijenu imovine.
- Beckward - Aktivno se trguje po višoj cijeni od cijene budućnosti, tj. Sudionici transakcije čekaju smanjenje cijena.
Razlika između cijene futures i spot cijene imovine se zove osnova ugovor o futures. Na primjer, u slučaju kontakata osnova, temelj je pozitivna. Na dan isporuke, futures i spot cijene konvergiraju s točnošću za troškove isporuke, to se zove konvergencija. Uzrok konvergencije - faktor skladištenja imovine prestaje igrati ulogu.
U slučaju kada dosljedan pad na temelju ugovora o budućnosti, trgovac može igrati na njemu. Na primjer, kupujete žito u studenom i istovremeno prodaju ročnice za dostavu u ožujku. Kada se dođe do datuma dostave, trgovac prodaje zrno na trenutnoj spornoj cijeni i istovremeno čini tzv. Offset se bavi po istoj cijeni, otkupite budućnosti. Dakle, hedging cijena rizika na štetu budućnosti omogućuje vam da nadoknadite troškove pohranjivanja robe. Baš kao i druge burzovne alate, futures vam omogućuje da primijenite tradicionalne metode. tehnička analiza, Za njih su pojmovi trenda, potporne linije i otpor su pošteni.
Margina i financijski rezultat ugovora o budućnosti
Prilikom otvaranja transakcije s ugovorom o futures, račun svakog od njegovih sudionika je blokiran osiguranje, pod nazivom depozitna margina. Obično je od 2 do 30% troškova ugovora. Nakon završetka transakcije, depozitna marža se vraća svojim sudionicima. Ponekad postoje situacije u kojima razmjena može zahtijevati dodatnu maržu. Ova situacija se zove.
U pravilu, to je zbog toga. U slučaju da sudionik transakcije nema priliku napraviti dodatnu maržu, prisiljena je zatvoriti položaj. U slučaju masovnog zatvaranja pozicija, cijena imovine dobiva dodatni impuls promjeni. Na primjer, s masovnim zatvaranjem dugih pozicija, cijena imovine može pasti oštro. U utvrđenom tržištu, jamstvena podrška za dostavu ročnica 5 dana prije izvršenja povećava za 1,5 puta. Ako jedna od stranaka odbije ispuniti uvjete ugovora, blokirani iznos jamstvenog potpore pokriven je kao novčana kazna i prenosi se na drugu stranu kao naknadu. Kontrolu nad izvršenjem financijske obveze Sudionici transakcije nosi klirinšku komoru.
Osim toga, dnevno zatvaranje dan Varijacijski margina se obračunava na otvorenu žarurnu poziciju. Prvog dana, jednako je razlika između cijene, na kojoj je ugovor zaključen, a cijena zatvaranja dana (kliring) na ovom alatu. Na dan izvršenja ugovora, margina varijacije jednaka je razlici između trenutne cijene i cijene posljednjeg kliringa. Dakle, rezultat transakcije za određeni sudionik jednaka sumu Razgraničenja varijacije za sva dana, dok je položaj prema ugovoru otvoren.
Financijski rezultat transakcije jednak je VM1 + VM2 + VM3 \u003d 600-400 + 200 \u003d 400 str.
Ako se ročice izračunava i stekne spekulativnom svrhom, kao iu brojnim drugim situacijama, poželjno je čekati dan njegovog izvršenja. U tom slučaju, suprotno dogovor se naziva offset. Na primjer, ako se ranije kupilo 10 futures ugovora, onda se točno isti iznos treba prodati. Nakon toga, obveze prema ugovoru se kreću u svoj novi kupac. Na New York robne razmjene Nymex (organizacijski u CME) prije isporuke, ne dolazi više od 1% otvorenih pozicija na WTI brandu. Važna razlika između procijenjene budućnosti od isporuke leži u činjenici da s otvorenim položajem izračunate budućnosti ne postoji povećanje granice jamstva uoči izvršenja. Konačna cijena za dan izvršenja formira se na temelju cijene spot. Na primjer, u slučaju zlatnih futures, uzima se u Londonu na Comexu (robna razmjena).
Futures i ugovori za razliku: sličnosti i razlike
Aritmetička izvršitelj tijekom trgovine izračunate budućnosti nalikuje popularnoj klasi derivata, pod nazivom CFD (ugovor za razliku, ugovor za razliku). Trgovanje CFD, trgovac zarađuje na razlici između cijena imovine pri zatvaranju i otvaranju trgovački položaj, Kao imovina, promocije, burzovne indekse, cijene dionica za spot cijene, zapravo futures, itd. Osnovne sličnosti i razlike između futures i CFD-a mogu biti predstavljeni kao tablica:
Alat | CFD. | Futures |
Kojima se trguje na burzi | Ne | Da |
Ima izraz izvršenja | — | Da |
Trgovanje frakcijskim parnicama | Da | Ne |
Moguća je ponuda imovine | Ne | Da |
Ograničenja kratkog položaja | Ne | Da |
Za razliku od ročnica, CFD se trguje na Forex brokerima zajedno s valutnim parovima, ali ne i oko sat, ali u satima trgovanja na relevantnim razmjenama koji rade s određenom osnovnom imovinom. Jedan od najlikvidnijih futures ugovora kojima se trguje ruski sustav Utvrde, - futures na RTS indeksu. Na dijagramu toka investicije.com/indes/rts-cash-setted-futures, namijenjen je kao CFD.
Međutim, važno je ne zbuniti burzovni alat s over-the-counter. Temeljna razlika između njih je da je cijena alata za razmjenu određena ravnotesom potražnje i prijedloge tijekom trgovanja, dok se centri za bavljenje dopuštaju samo stope rastu ili ispuštaju cijenu, ali ne i ne utječu na nju. Među najlikvidnijim futures ugovorima treba nazvati prvenstveno futures za zalihe i nafte. Na američke burze Dow-Jones i S & P500 Indeks Futures se trguje na Chicago robnoj razmjeni i naftnoj budućnosti - na New York Commadity Exchange Nymex.
Najpopularnije futures na moskovskoj burzi - na RTS indeks (30% od ukupnog prometa trgovanja u budućnosti) i za nekoliko američkih dolara - rublja (60% okreta). Prema specifikaciji, ugovorna cijena za RTS indeks je jednak vrijednosti indeksa pomnoženog sa 100, a trošak minimalnog koraka cijene (10 bodova) je 0,2 $. Dakle, danas ugovor trguje iznad 100 tisuća rubalja. To je jedan od razloga zašto neprofesionalni trgovci izaberu pristupačnije CFD.
Na primjer, na minimalnoj partiji na CFD RUS50 (oznaka RTS indeksa) je 0,01, a cijena od 1 točke je $ 10, pa s maksimalnim kreditnim ramenima 1:25, trgovac može trgovati indeks, koji ima a $ 500 račun. Ukupno, klijenti tvrtke su dostupni CFD-u na 26 indeksa i 11 robnih futures. Za usporedbu, najveće ruske ponude CFD trgovanja samo na 10 indeksa i 3 robne budućnosti.
Postoje burze za koje koncept tržišne cijene nije izravan ekonomsko opravdanje, Prije svega, to je ulje. Prvi terminski transakcije na tržištu nafte počinjene su početkom 1980-ih. No, 1986. godine, meksička naftna tvrtka PEMEX prvi je vezan spot citati na futures, koji je brzo postao standard.
Uz globalno rudarstvo nafte svih brandova manje od 100 milijuna barela dnevno, na London Played Led Futures Europe po danu je prosjek od oko milijun futures ugovora za ulje samo Brent brand. Prema specifikaciji, volumen jednog ugovora je 1000 barela. Dakle, ukupni volumen nafte koji se trguje na jednom od ovih stranica je približno 10 puta veći od globalne proizvodnje nafte. Mali (oko 1 milijun barela. I manje) Promjene u pričuvama nafte u Sjedinjenim Državama ne mogu utjecati na ponudu, ali dovode do trgovanja u budućnosti. Od 11/29/2016, ponuda na naftne futures urale pokrenut je na Međunarodnoj robnoj razmjeni St. Petersburg (Spbmtsb).
Jezik razmjenjuju trgovci Čini se da je nepripremljena osoba potpuna abrakadabra: naprijed, futures, hedging, opcija. Iako su, pod tim riječima, sasvim razumljive akcije skrivene. Ovo nije pokušaj zatvaranja od nepoduzetelje, samo tako prikladnije.
Što je ugovor o futures
Značenje pojma "Futures" može se razumjeti na temelju prijevoda iz engleskog jezika riječi budućnost - budućnost.
Futures (futures ugovor): transakcija, cijena i količina robe koja su fiksna u vrijeme potpisivanja ugovora, a obveze (potreba plaćanja za transakciju) će se pojaviti definirano vrijeme futures.
"Specifično vrijeme" mora biti najmanje više od dva radna dana. Inače se ta transakcija naziva drugačije.
Govoreći lakše, budućnost je trgovina rizikom. U isto vrijeme, ugovorna strana, koja ne želi riskirati, nudi svoju buduću stavku po dogovornoj cijeni. Jer dobiva osiguran prodaja. Kupac za svoj rizik može dobiti robu u budućnosti po nižoj cijeni.
Razlika između ugovora o budućnosti od naprijed u činjenici da naprijed - Ovo je jedinstvena, a ne standardizirana, vanjska transakcija. Futures kojima se trguje na burzi i stalno.
Često nakon isteka pravi posao ne događa se razlike u isplati Između cijene ugovora i stvarne tržišne cijene za taj dan dogovoreni ugovorom.
Pretpostavimo da poljoprivrednik u proljeće izlaže budućnost za prodaju pšenice na 100 dolara po barelu. U jesen, cijena pšenice u vrijeme kupnje robe je 110 dolara po barelu. Evo 10% neto dobiti. A možda, mjesec dana kasnije, to će biti 130 dolara po barelu.
U ovom slučaju, farmer je Hedger (), a njegov kupac je špekulant. Još uvijek imamo negativnu boju, iako stock spekulator zarađuje na rizičnim operacijama. Cijena bi mogla pasti na 90 USD, a da bi špekulant bio u minusu.
Više o razlici između budućnosti i opcija je napisana. Unatoč činjenici da su ti koncepti vrlo slični, postoje i razlike.
Indijska budućnost
Često, u gospodarskom dijelu vijesti, zvuče se riječi: Dow-Jones Index (Dow-Jones), HACDAK (NASDAQ), RTS (ruski indeks zaliha). Vrijednost tih indeksa izračunava se iz različitih pokazatelja gospodarstva na koje se indeks odnosi.
Prvi od navedenih je američki. Dow-Jones je industrijski indeks koji karakterizira tržišni položaj 30 najvećih tvrtki u SAD-u. Suphone djeluju s dionicama visokotehnoloških korporacija.
Futures ugovori mogu se zaključiti ne samo za opskrbu robom, već i na promjene indeksa. Takva se budućnost nazivaju indeks. Ovdje dobit (ili gubitak) je promijeniti vrijednost indeksa, prema kojem je transakcija zaključena. Ugovor određuje cijenu jedne stavke, na kraju ročnica, izvršene su izračune.
Svrha ugovora o sklapanju može se odrediti o promjeni indeksa ili hedging vrijednosnih papira uključenih u izračun ovog pokazatelja.
Na ruskoj burzi razmjene najpopularnijih ostataka futures na RTS Indeksukoji karakterizira:
- visoka likvidnost;
- minimalni troškovi;
- maksimalno kreditno rame.
Priključujući indeks futures, sve odnose kupca i prodavatelja odvijaju se kroz burzu, bez potrebe za izravnim kontaktom. Kao dobit i gubitak otpisa.
Nakon isteka ugovora, svaki sudionik transakcije o rezultatima trgovanja naplaćuje se (ili otpisani) iznos razlike između ročnica i stvarne, burze prima njegov postotak posredovanja.
Futures za zlato
Također, kao i obična futures, zlatna transakcija ima ista načela, samo osnovna sredstva su zlato. Futures može biti (slično drugim vrstama ugovora):
Dobit futures s zlatom je da razmjena osigurava rame 1:20. To jest, dovoljno je osigurati da je dovoljna odredba od 5% iznosa transakcija. Ali se rizik povećava proporcionalno.
Radnje koje vam omogućuju profit ili smanjenje rizika:
- kupnju na temelju povećanja cijene metala;
- kupnju na temelju smanjenja cijene metala;
- trgovanje koristeći dionice "rame";
- hedging gubitaka od povećanja troškova zlata;
- hedging gubici od smanjenja troškova zlata.
Futures za naftu
Naftna futures trgovačka burzama:
Sada samo 2% futures transakcija obavljaju stvarni dobavljači i potrošači nafte koji živi njihove rizike. Preostalih 98% transakcija obavljaju špekulanti.
Ponude o elektroničkoj razmjeni, fizička isporuka ulja se ne događa, Na kraju aukcije izrađuju se izračuni između futures stranaka.
Korist rada na ovom tržištu je pružiti kredit "rame" (1: 6), minimalna partija je 10 barela. Stoga je moguće zaraditi novac stavljanjem simboličkog iznosa - nešto više od 7.000 rubalja.
Kao iu slučaju zlata, prisutnost kreditne "ramena" je i veće koristi i gubici u istom omjeru.
Stručnjaci vjeruju futures transakcije najviše rizični, Vjerojatnost uspjeha ovdje je jednaka vjerojatnosti štete - 50/50. Stoga se ne preporučuje ulagati više od 20% kapitala u ovaj sektor.
I trenutnu stvarnost trgovanja s tim alatima.
Što je futures jednostavne riječi
- Ovo je ugovor za proizvod kupnje ili prodaje osnovne imovine u pred- rokovi I po dogovorenoj cijeni, koja je ugovorena u ugovoru. Futures su odobrene na temelju standardnih uvjeta koje se razmjena formira gdje trguju.
Za svaku osnovnu imovinu, svi uvjeti (vrijeme isporuke, mjesto, metoda, itd) postavljeni su zasebno, što pomaže u brzom prodaju imovine po cijeni blizu tržišta.
Dakle, za sudionike sekundarnog tržišta nema problema s potragom za kupcem ili prodavateljem.
Kako bi se izbjeglo neuspjeh kupca ili prodavatelja, uvjet za pružanje obveza od strane obje strane je ispuniti obveze prema sporazumu.
Sada N. ekonomska situacija Diktira cijenu futures ugovora, a oni, formirajući narednu cijenu potražnje i prijedloge, postavljaju tempo ekonomije.
Što je ugovor u budućnosti ili budućnosti
(iz engleske riječi budućnost - budućnost), To je ugovor između prodavatelja i kupca, osiguravajući opskrbu određenog proizvoda, dionica ili usluga u budućnosti po cijeni zabilježenoj u vrijeme ročnica. Glavni cilj takvih alata je smanjiti rizike, konsolidaciju profita i jamstva opskrbe "ovdje i sada."
Danas se izračunavaju gotovo svi futures ugovori, tj. Bez obveze isporuke prave robe. Pročitajte više o tome u nastavku.
Prvi put se pojavio tržište roba, Njihova suština leži u činjenici da se stranke dogovaraju o odgodu plaćanja robe. U isto vrijeme, prilikom sklapanja takav ugovor, cijena se pregovara unaprijed. Takav tip ugovora je vrlo pogodan za obje strane, jer izbjegava situacije kada oštre fluktuacije Citati u budućnosti izazivat će dodatne probleme u određivanju cijena.
- Kako su financijski instrumenti popularni ne samo kod onih koji se bave trgovanjem u različitim sredstvima, ali iu špekulatorima. Stvar je u tome što jedna od sorti ovog ugovora ne podrazumijeva stvarnu isporuku. To jest, ugovor je zaključen, ali u vrijeme izvršenja, ovaj proizvod se ne isporučuje kupcu. Ova futures izgledaju kao drugi alati. financijska tržištakoji se mogu koristiti u spekulativnim ciljevima.
Što je budućnost i za koje se svrhe primjenjuje? Sada ćemo detaljnije otkriti ovaj aspekt.
"I na primjer, želim budućnost za neke dionice koje nisu na popisu brokera" ovdje je klasično razumijevanje forex tržišta.
Sve je malo krivo. Ovo nije broker odlučuje koja futures za trgovinu, a koje nisu. To rješava trgovačku platformu na kojoj se provodi trgovanje. To je burza. Dionice Sberbank se trguje na MB - vrlo tekući čip, ovdje je burza i pruža mogućnost kupnje i prodaje futures ribe. Počnimo, počnimo s činjenicom da su sve futures zapravo oni su podijeljeni u dvije vrste:
- Procjenjuje.
- Isporučen.
Procijenjena budućnost je budućnost koje nemaju isporuku. na primjer SI (Futures na dolar-rublje) i Rod(Futures na indeksu našeg tržišta) Ovo su izračunate budućnosti, ne postoji isporuka na njih, samo izračun u monetarnom ekvivalentu. U čemu SBRF.(Futures za dionice SberBank) - ročnice isporuke. Na njemu će biti ponuda dionica. Na Exchange Chicago (CME), na primjer, postoje isporuke futuresa zrno, ulje i riža.
To je, kupnjom nafte futures tamo, zapravo možete donijeti bačve s uljem.
Jednostavno nemamo takvih potreba u Ruskoj Federaciji. Iskreno priznajem, imamo cijeli "mrtve" izvedbe, za koje uopće ne postoji promet.
Čim će se potražnja za opskrbi za naftom pojaviti na MB - i ljudi će biti spremni izvoziti bačve - pojavit će se.
Njihova autohtona razlika leži u činjenici da kada datum isteka (posljednji dan žalbe u budućnosti) na ugovorima o namiru ne isporučuje, a nositelj futures jednostavno ostaje "u novcu". U drugom slučaju dolazi do stvarne opskrbe osnovnog alata. Na tržištu utvrda postoji samo nekoliko ugovora o isporuci, a svi osiguravaju ponudu dionica. U pravilu, to je najviše tekuće dionice domaći tržište dionica, kao što su: i drugi. Njihov broj ne prelazi 10 stavki. Isporuke na naftu, zlatni i drugi robni ugovor se ne događaju, to jest, izračunavaju se.
Postoje male iznimke
ali oni se odnose na čisto profesionalne alate, kao što su opcije i valutni parovi niske tekućine ( monetarni znakovi Zemlje CIS, osim grivna i tenge). Kao što je gore spomenuto, prisutnost opskrbe futures ovisi o potražnji za njihovom ponudom. Dionice Sberbank se trguje na moskovskoj burzi, a to je tekući čip, ovdje je razmjena i pruža priliku za kupnju i prodaju budućnosti za ovaj udio s isporukom. Samo s nama, u Rusiji, nema potrebe za takvom operativnom isporukom zlata, nafte i drugih sirovina. Štoviše, naša burza ima veliki broj "mrtvih" futures za koje uopće ne postoji promet (bakrene futures, žita i energija). To je povezano s banalnom potražnjom. Trgovci ne vide interes za trgovanje takve instrumente i pak birati najpoznatiju imovinu (dolar i dionice).
Koji oslobađaju budućnost
Sljedeće pitanje koje se može pojaviti iz trgovca: Tko je izdavatelj, to jest, proizvodi budućnost u prometu.
S dionicama sve je iznimno jednostavno, jer ih proizvode poduzeće, kojoj su izvorno pripadali. Investitori ih kupuju na primarnom plasman, a zatim počinju privlačiti na sekundarnom tržištu poznatom za nas, odnosno na burzi.
Na tržištu derivata još je lakše, ali to nije u potpunosti očito.
Futures je, u stvari, ugovor koji su zaključene dvije strane transakcije: kupac i prodavatelj, Nakon određenog vremenskog razdoblja, prvi se obvezuje kupiti u drugoj određenoj količini osnovnog proizvoda, biti dionica ili sirovina.
Dakle, sami trgovci su izdavatelji budućnosti, jednostavno razmjena standardizira ugovor zaključen i strogo slijedi izvršenje dužnosti - to se zove.
- Pojavljuje se sljedeće pitanje.
Ako je sve jasno s dionicama: jedan zalihe dionica, a drugo ih stječe, kako bi u teoriji trebao biti slučaj s indeksima? Uostalom, trgovac ne može prenijeti indeks drugom trgovac, jer to nije materijal.
To otkriva još jednu suptilnost budućnosti. Trenutno se izračunava sve budućnosti, što je dohodak ili gubitak trgovca, u odnosu na cijenu na kojoj je zaključena transakcija. To jest, ako je nakon prodaje prodaje, cijena počela rasti, trgovac koji je otvorio ovaj kratak položaj će početi izdržati gubitke, a njegova ugovorna strana, koja je kupila ovu budućnost od njega, naprotiv će dobiti profitabilnu razliku.
Hitan ugovor je zapravo spor, a predmet može biti sve. Indeksima, hipotetički, prodavatelj mora jednostavno pružiti indeksnu ponudu. Dakle, možete stvoriti futures za koje vrijednosti.
U Sjedinjenim Američkim Državama, na primjer, trgovanje budućnosti na vrijeme.
Predmet spora je ograničen samo zdrav razum Organizatori motora.
Da li takvi ugovori nose svako financijsko značenje?
Naravno, nositi. Ista američka vremenska futures ovisi o broju dana u sezoni grijanja, što izravno utječe na druge sektore gospodarstva. Na ovaj ili onaj način, tržište nastavlja izvršiti jedan od svojih glavnih zadataka: akumulaciju i preraspodjelu sredstava. Ovaj čimbenik igra veliku ulogu u borbi protiv inflacije.
Povijest budućnosti
Tržište ugovora o ulozi ima dvije legende ili dva izvora.
- Neki vjeruju da se budućnosti dogodila u bivšoj kapitalu Japan Grad Osaka, Tada je glavni trgovački instrument skrom, Prirodno, prodavači i kupci željeli su se osigurati od fluktuacija cijena i to je bio razlog za izgled takvih ugovora.
- Druga priča kaže, kao i većina drugih financijski instrumenti, povijest budućnosti počela je u XVII. Stoljeću HolandKada je Europa preplavljena " lala"" Žarulja košta takav novac da je njezin kupac jednostavno ne može kupiti, iako je prisutan neki dio štednje. Prodavatelj je mogao čekati usjev, ali nitko nije znao što će biti, kako bi se to koristilo za prodaju i kako biti u slučaju puzanja? Tako da su bili odgođeni ugovori.
Dajmo jednostavan primjer , Pretpostavimo da se vlasnik farme bavi uzgojem pšenica, U procesu rada ulaže u kupnju gnojiva, sjemena i plaća i za rad zaposlenika. Naravno, kako bi se nastavio, poljoprivrednik mora biti siguran da će se svi njegovi troškovi isplatiti. Ali kako da biste dobili takvo povjerenje ako ne možete znati kakvu će žetvu biti? Uostalom, godine može se izdati prinos i prijedlog pšenice na tržištu premašit će potražnju.
Možete osigurati svoje rizike koristeći budućnost. Vlasnik gospodarstva može ući u 6 ili nakon 9 mjeseci po određenoj cijeni. Dakle, sada će znati kako će se njegove ulaganja ponovno pojaviti.
Ovo je najbolji izlaz za cijene rizika. Naravno, to ne znači da poljoprivrednik bezuvjetno pobjeđuje iz takvih ugovora. Uostalom, situacije su moguće kada je zbog jakog suše, godine će biti nedostatak grada, a cijena pšenice će se povećati značajno više od cijene na kojoj je ugovor zaključen. U tom slučaju, poljoprivrednik neće moći povećati troškove, kao što je već bio fiksiran pod ugovorom. Ali ipak je to profitabilno, budući da je cijena uspostavljena prema ugovoru, poljoprivrednik je već postavio svoje troškove i određene dobit.
Korisno je i za kupnju. Uostalom, ako je godina krivnja, budućnost kupac će u ovom slučaju će značajno uštedjeti, budući da će cijena cijena za sirovine (u ovom slučaju pšenica) može biti značajno viša od cijene ugovora o budućnosti.
Ugovor o futures je izuzetno značajan financijski instrument koji većina trgovaca u svijetu uživa.
Prijenos situacije na današnje tračnice i uzimajući primjer Urale. ili Brent. Potencijalni kupac rješava prodavatelja sa zahtjevom da mu proda barel s isporukom u mjesecu. On se slaže, ali ne znajući koliko može pomoći u budućnosti (citati svibanj padati, kao u 2015.-2016.), Predlaže se sada naseliti.
Moderna povijest budućnosti potječe u 19. stoljeću Chicago. Prvi proizvod, na koji je takav ugovor zaključen, postao je zrno. U početku vlasnici kućanstava donijeli su zrno ili stoku u Chicagu i prodali trgovci. U isto vrijeme, cijena je utvrđena posljednja i nije uvijek bila korisna za prodavatelja. Što se tiče kupaca, naišli su na problem isporuke robe. Kao rezultat toga, kupac i prodavatelj počeli su bez trgovca i zaključiti ugovore među sobom.
Što je shema rada u ovom slučaju? Mogla bi biti sljedeća - vlasnik farme prodao je zrno trgovca. Potonji je morao osigurati njegovo skladištenje dok ne bude moguće prijevozu.
Trgovac koji je stekao zrno želi se osigurati od promjena cijena (nakon svega, skladištenje može biti dovoljno dugo do šest mjeseci, a još više). Prema tome, kupac je otišao u Chicago i zaključio je ugovore s procesorom žitarica. Tako je trgovac ne samo pronašao kupca unaprijed, već je i pružio prihvatljivu cijenu žita.
Postupno su takvi ugovori primili priznanje i počeli uživati \u200b\u200bu popularnom. Uostalom, ponudili su neosporne koristi svim stranama transakciji.
Na primjer, kupac zrna (trgovac) mogao bi odbiti kupiti i preprodati svoje pravo na drugo.
Što se tiče vlasnika gospodarstva, ako nije bio zadovoljan uvjetima transakcije, uvijek je mogao prodati svoje obveze za opskrbu drugom poljoprivredniku.
Pozornost na futures tržištu također se manifestira spekulatori koji su vidjeli njihove koristi u takvoj trgovini. Naravno, nisu bili zainteresirani sirovine. Glavni cilj je kupiti jeftinije kako bi se onda prodao više.
U početku se pojavljivao futures ugovori samo na usjevi žitarica, Međutim, u drugoj polovici 20. stoljeća počeli su zaključiti Živa stoka, U 80-ima se takvi ugovori počeli zaključiti dragocjeni metali i onda na indeksi zaliha.
U procesu razvoja futures ugovora, pojavilo se nekoliko problema da je potrebno riješiti.
- Prvo, govorimo o određenim jamstvima da će se ugovori izvršiti. Zadatak jamstva preuzima burzu na koju se provodi trgovina budućom. Štoviše, razvoj je otišao u dva smjera. Na burzama stvorile su posebne zalihe roba i sredstava za ispunjavanje obveza.
- S druge strane, postalo je moguće preprodajiti ugovore. Takva se potreba pojavljuje u slučaju da jedna od stranaka na ugovoru u budućnosti ne želi ispuniti svoje obveze. Umjesto odbijanja, on preprodaje svoje pravo na ugovor trećoj strani.
Zašto su rođeni trgovanje primili tako rasprostranjene? Činjenica je da roba nose određena ograničenja za razvoj dionica trgovanja. Prema tome, postoje ugovori za njihovo uklanjanje, koji neće raditi s robom, već samo s pravom na njega. Pod utjecajem tržišnih uvjeta, vlasnici prava na robu mogu ih prodati ili kupiti.
Danas, transakcije na futures tržištu nisu samo na robi, već i na valutama, dionicama, indeksima. Osim toga, postoji veliki broj špekulatora.
Tržište futures je vrlo tekuće.
Kako funkcionira
Futures, kao i svaka druga razmjena imovina, ima svoju cijenu, varijabilnost, a bit tradera zarade je kupiti jeftinije i više prodati.
Kada istekne ugovoru u budućnosti, može postojati nekoliko opcija. Stranke ostaju sa svojim novcem ili jedna od strana čine dobit. Ako u vrijeme izvršenja cijena robe raste, dobit dobiva kupca, jer je stekao ugovor po manjoj cijeni.
Prema tome, ako se u vrijeme izvršenja trošak robe smanjuje, prodavatelj dobiva dobit, budući da je prodao ugovor za najveću cijenu, a vlasnik dobiva neki gubitak, budući da mu razmjena plaća manji iznos za koji je kupio ugovor o futures.
Futures su vrlo slične opcijama. Međutim, vrijedi se prisjetiti da ne pružaju pravo, naime obvezu prodavatelja da prodaju, a kupac kupuje određenu količinu robe po određenoj cijeni u budućnosti. Razmjena djeluje kao jamca transakcije.
Tehnički trenuci
Svaki pojedinačni ugovor ima vlastitu specifikaciju, glavni uvjeti ugovora. Takav dokument je fiksiran na burzi. Ona odražava ime, tipku, vrstu ugovora, volumen osnovne imovine, vrijeme liječenja, vrijeme isporuke, minimalna promjena cijena, kao i trošak minimalne promjene cijene.
O procijenjena budućnostImaju čisto spekulativnu prirodu. Nakon isteka ugovora, ne isporučuje se isporuka robe.
To je izračunata budućnost dostupna svima pojedinci na burzama.
Troškovi futures - Ovo je ugovorna cijena u ovom trenutku. Ova cijena može varirati do trenutka izvršenja ugovora. Treba napomenuti da cijena budućnosti nije identična cijena za osnovnu imovinu. Iako se formira na temelju cijene osnovne imovine. Razlika između cijene budućnosti i osnovne imovine opisan je takvim uvjetima kao contango i zatrpavanje.
Trošak budućnosti i osnovne imovine može se razlikovati (Unatoč činjenici da u vrijeme isteka ta razlika neće biti).
- Contango - trošak futures ugovora prije isteka ( futures završetak razdoblja) Bit će viši od troškova imovine.
- Pozadina - futures ugovor košta manje od osnovne imovine
- Osnova - To je razlika između vrijednosti imovine i budućnosti.
Osnova varira ovisno o tome koliko je datum datuma isteka ugovora. Kako se približava vremenu izvršenja, baza je težnja za nultom vrijednošću.
Trgovina futures
Futures uključite burze, kao što su Tortni burza u Rusiji, ili CBOE u Chicagu, SAD.
Trgovina futures To omogućuje trgovcima da iskoriste brojne prednosti. One uključuju, posebno:
- pristup velikom broju trgovačkih alata, koji vam omogućuje da značajno diverzificirate portfelj svoje imovine;
- tržište futures uživa vrlo vrlo popularno - to je likvin, a to je još jedan značajan plus;
- kada trgovanje budućnosti, trgovac ne kupuje osnovnu imovinu, već samo ugovor za njega po cijeni, što je znatno niže od vrijednosti osnovne imovine. Pričamo O odredbi jamstva. Ovo je vrsta depozita, koju naplaćuje burza. Njegova veličina varira od dva do deset posto troškova osnovne imovine.
U isto vrijeme, vrijedno je pamćenje da obveze jamstva nisu fiksna vrijednost. Njihova veličina može varirati čak i kada je ugovor već kupljen. Vrlo je važno slijediti ovaj pokazatelj, jer ako kapital na njihovu pokrivenost neće biti dovoljan, broker može zatvoriti položaj ako nema dovoljno sredstava na računu trgovca.
Ako ste pronašli pogrešku, odaberite fragment teksta i kliknite Ctrl + Enter..
Informacije i analitičke usluge i materijali pružaju OOO IC Freeta Financije kao dio pružanja tih usluga i nisu neovisna aktivnost.
Društvo zadržava pravo odbiti pružanje usluga osobama koje ne zadovoljavaju uvjete za klijente ili za koje zabrana / ograničenja pružanja takvih usluga u skladu sa zakonodavstvom Ruska Federacija ili druge zemlje u kojima se izvode operacije. Također, ograničenja se mogu nametnuti internim postupcima i kontrolom IC Freeta Financije LLC.
IK Freid Finance LLC pruža financijske usluge na području Ruske Federacije u skladu s državnim dopunskim licenci za provedbu posredovanja, trgovaca i depozitarnih aktivnosti, kao i upravljačkih aktivnosti vrijednosni papiri. Državna regulacija Provodi se zaštita interesa svojih klijenata Centralna banka Ruska Federacija. Vlasništvo vrijednosnih papira i drugih financijskih instrumenata uvijek su povezani s rizicima: Troškovi vrijednosnih papira i drugih financijskih instrumenata mogu rasti i padati.
Rezultati ulaganja u prošlost nisu jamstvo primanja prihoda u budućnosti. U skladu sa zakonom, Društvo ne jamči i ne obećava u budućoj profitabilnosti ulaganja, ne jamči pouzdanost mogućih ulaganja i stabilnost veličine mogućih prihoda. Usluge za izradu transakcija s inozemnim vrijednosnim papirima dostupne su za osobe koje su u skladu s trenutno zakonodavstvo Kvalificirani investitori proizvode se u skladu s ograničenjima utvrđenim trenutnim zakonodavstvom.